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前言：

$B & D STRATEGIC(01780)$ 今日复牌跌超28%，截至发稿，跌28.23%，报1.78港元，成交额206.07万港元。

消息面上，B&DSTRATEGIC及要约人KYOSEI TECHNOLOGY INC.联合公布，要约人与卖方(即当时的控股股东峰胜控股有限公司)订立买卖协议，卖方向要约人出售公司全部已发行股本75%，现金代价为2.335亿港元，相当于每股销售股份约0.5022港元。

要约人须就要约股份(即所有已发行股份，不包括要约人或其一致行动人士已经拥有的股份)作出无条件强制性现金要约。

要约价将为每股要约股份0.503港元，较最后交易日收市价折让约79.72%。按要约价计算，要约价值为7796.5万港元。

异动解读：

第一，股价暴跌

B & D STRATEGIC的股价在复牌后跌超25%，这是一个非常显著的价格变动。

表示市场对某些信息或事件的反应非常强烈。

第二，买卖协议与要约价格

B&DSTRATEGIC与要约人KYOSEI TECHNOLOGY INC.之间的买卖协议涉及了大量的股份交易。

要约人购买了公司75%的已发行股本，且每股的价格是0.5022港元。

这个价格明显低于市场的预期和先前的交易价格。

第三，强制性现金要约

要约人提出的无条件强制性现金要约的价格是每股0.503港元，这与买卖协议中的价格非常接近，但远远低于最后一个交易日的收市价，具体为折让约79.72%。

第四，市场反应

对于投资者来说，这样的要约价格意味着他们的股票价值被大幅削减。

即使考虑到通常在这种收购或合并事件中，要约价格通常会有一定的溢价，但这里的折让幅度非常大，这也是导致股价暴跌的主要原因。

总结：

综上所述，B & D STRATEGIC(01780)的股价暴跌可能主要是由于KYOSEI TECHNOLOGY INC.提出的强制性现金要约价格远低于市场预期。

这导致市场对公司的估值产生了担忧，进而产生了对股票的大量卖出压力，从而导致股价大幅下跌。不宜介入。