非洲矿山会在全球电池金属供应链中发挥主导作用吗？
$紫金矿业(601899)$ $洛阳钼业(603993)$ $嘉能可(GLEN.UK)$
最近看到一个消息，应该是引述自外媒的报道——
Creamer Media发布的《2023电池金属》报告预计，“2022年至2031年间，全球铜产量将以平均每年3.2%的速度增长，同期产量将从每年210万吨（写错了，此处应该是2100万吨吧）增加到2820万吨。”
在这种情况下，上述报告指出，
“除其他关键矿产外，非洲的铜和钴储量丰富，将在全球供应链中发挥主导作用，有几个项目有望为产量做出重大贡献。”
其实，这个报道主要谈了两个问题：
1、市场缺电池金属（铜是电池金属的代表之一）
2、非洲的矿山项目将为电池金属产量做重大贡献
观点不新鲜。但延伸下，说一些探讨：
一、延伸的第一个想探讨的问题：市场到底缺不缺电池金属？又有多缺？
扒拉了一些公开信息，先呈上。
放上两个大前提：1）时间点：长远看，2）能源转型继续：在“双碳”背景下。因此，答案是缺，且缺不少。
引述下麦肯锡最近的报告：
到2030年，镍——电动汽车锂离子电池的关键原材料“料将面临约10%至20%的短缺”，镝——电动机中常用的稀土元素“料将面临高达70%的短缺”。铜、锂、钴、铱和锡的供应“也可能出现短缺”。麦肯锡表示，到2030年，因金属短缺而产生的温室气体排放将达到4亿至6亿吨。这将使巴黎气候协议中设定的限制全球气温的国际计划难以实现。
大宗商品贸易巨头托克的首席执行官Jeremy Weir今年3月公开说，“铜和锂等几种关键金属的供应短缺迫在眉睫，可能会威胁到全球向清洁能源的过渡。”
国际能源署的预测是：到2030年，全球将需要约38万吨的铜用于电动汽车，另外还需要约400万吨的铜用于太阳能电池板制造。
国际钴业协会今年也预测：到2030年，钴需求将较2022年翻一番，年增长率为10%。
但短期看，以当前的全球经济大环境为前提，包括铜、锂等，市场也有“过剩”一说。
以铜为例，国际铜业研究小组（ICSG）6月底发布的月度报告说，2023年第一季度全球精炼铜市场出现了33.2万吨的过剩，而去年同期过剩量为为8000吨。
当然，无论是短期还是长远，还有一个大前提是：不考虑电池领域的技术进步（比如，钠离子在动力电池里的大规模运用）
二、延伸的第二个问题：在长远缺电池金属的大前提下，哪些非洲矿山将补缺？
引述下报道的内容，即Energy Capital & Power网站列举了一些。关注这行的股民，应该可以发现不少“老熟人”。
1、刚果（金）的卡莫阿-卡库拉铜矿：峰值或达80万吨/年
这是紫金矿业下面的明星项目了。根据2022年紫金矿业的年报，其全年精矿产铜超33.3万吨，同比增长了215%；当年铜销售量32.4万吨，同比增长了241%，基本实现了净产净销。
Energy Capital & Power的说法是：“2021年7月开始商业生产。它正在通过分阶段的方法推进，预计峰值产量为80万吨/年。这将使该项目成为全球第二大铜矿综合体。”
2、刚果（金）Tenke Fungurume铜钴矿：年内峰值或达45万吨
简称为TFM。TFM属于洛阳钼业旗下，是“世界级项目”。去年，TFM产出的铜金属为25.43万吨。根据早前洛阳钼业的公告，TFM的混合矿项目一旦投产并达产，有望新增20万吨铜产量和1.7万吨钴产量。
TFM也是近年来刚果（金）的焦点项目。根据洛阳钼业4月中旬的公告，就权益金问题，洛阳钼业已经和刚果（金）方面达成共识，这解决了TFM未来发展的不确定性。
3、南非Okiep铜矿：有望达到38.6万吨/年
Okiep铜矿是非洲大陆知名的铜矿山之一。目前的矿产资源量估计为1,150万吨，铜品位1.4%，含铜159,000吨。概念验证基础阶段的矿山寿命为12年，年产铜精矿38.6万吨。
但补充下，一直未见这家澳大利亚公司有实质性的开发进展。拥有者澳大利亚的Orion Minerals2021年发过消息：“拟通过发行股票来筹集1950万美元以推进南非Prieska铜锌项目和Okiep铜矿项目的开发。”
4、刚果（金）Kamoto 铜钴矿：计划达到33万吨/年
这也是市场“老熟人”了。矿山的所属公司是Kamoto Copper Company，就是KCC。这是嘉能可在非洲最重要的公司了，嘉能可控股75%，是目前全球最大的钴生产商。
但按市场信息，一旦洛阳钼业旗下的KFM项目投产（达产后将产出3万吨钴/年），那么，“最大单体钴矿山”的称号或将易主。
目前，KCC拥有两个露天矿(KOV和Mashamba East)以及一个地下矿(Kamoto选矿厂)和Luili精炼厂。KCC的目标是年产30万吨铜和3万吨钴，使矿产总产量达到33万吨/年。
5、赞比亚Sentinel矿：有望达到28万吨/年
第一量子矿业在非洲重要的铜矿。Sentinel露天铜矿的测定和指示资源量为8.282亿吨，铜品位为0.45%，储量为7.217亿吨，铜品位为0.46%。据称，这是自1959年Kariba大坝建成以来该国最大的基础设施投资。
该矿2022年铜产量为242451吨，并希望在未来达到28万-30万吨的产量。但根据第一量子矿业的官网信息，其今年第一季度的铜矿产量为36232吨，就看第一量子矿业未来几个季度的产量了。
6、除了Energy Capital & Power的分析，再列上赞比亚的谦比希铜矿——可查的数据是2021年，谦比希铜矿的铜产品年产量达到了25.01万吨。
在一些资料中，谦比希铜矿最早被称为“烂矿”。英国公司在此开采了23年易采铜矿后，于1987年关闭，并荒废11年，直至1998年，中国有色集团通过竞标于取得该铜矿经营权。该矿也是我国在海外投资的第一座有色金属矿山。
三、还有一个延伸的问题，是：
非洲的矿产资源禀赋不用说，但想在电池金属供应链中呈现主导地位，既要看企业高效率的运营和合规运营，也要看所在国的营商环境和所在国政府的运作效率了。
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铜矿确实在非洲分布的多，价格还是取决于非洲的出口量的。
感觉会的，也只有那里正在用环境换发展了。