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6月14日虽然盘中有FOMC议息会议，但是市场此前预期的“跳过6月加息，但出现鹰派措辞”几乎一点没差，因此盘面起付没有想象那么大。

倒是有一个板块集体大跌（与芯片行业的荣光形成鲜明对比），就是医疗保险，主因是 $联合健康(UNH)$ 的CEO在 $高盛(GS)$ 的投资者会议上表示，今年的医疗保险成本将会是预期值的上限，甚至超过预期值。

言下之意，是医疗保险公司的支出将增大，利润率将受到侵袭。

与此相关的公司纷纷大跌，包括 $信诺保险(CI)$ $Elevance Health(ELV)$ $哈门那(HUM)$ $Alignment Healthcare, Inc.(ALHC)$ 包括医疗保险的药店 $CVS健康(CVS)$.

对此，UNH的CEO的说辞是，由于COVID-19之后，越来越多的人出现了包括手术在内的医疗需求，导致额外的成本。

用于医疗费用的保费支出占比，预计将达到或稍微超过联合健康给出的全年展望的上限82.6%

也就是因为COVID-19带来的。

这件事是非常有意思的。我们需要从多个角度思考一下，是不是像他说的那样。

第一、COVID-19到底有没有后遗症？影响有多大？我自己得过之后的感觉是，对身体素质的确是有影响，但很难估量有多大。然而对年长或者抵抗力差、有基础疾病的人来说，更多的医疗服务估计是也是没跑了，要不然22年的医疗保险价格也不会涨那么多。

西方媒体是普遍不报道COVID-19后遗症的影响的，一方面这个很影响经济，影响民众心态，另一方面也与它们的propaganda相冲突，毕竟minzhuziyou高于一切嘛。欧美的政府以及很多民众都是希望淡化它的影响，再如果是这样，那UNH只能默默吞下这个苦果，老老实实地给百姓报销。

第二、更多的医疗服务成本，是不是一次性的？这才是投资者考虑的最主要因素。更多的人需要医疗服务？需要医疗服务的次数变多？都是能直接影响到UNH的成本的。如果COVID-19对民众身体健康的影响是长期存在的，那么是否意味着医疗服务的成本将长期提高。

也就是这些保险公司的精算师要修改一下模型了。

那么，除非医保费用提高，要不然医保公司的长期利润率将受到影响。

以下是美国CPI分项中，医疗保险价格的变化，可以看出，22年疯涨了一波，23年正在回吐。

而医疗商品的价格变化一直呈现正常的增长趋势，医疗服务可能由于保险公司的议价能力涨幅没有那么快。

但目前来看，医保的费用跟不上医疗服务和医疗商品的价格增速，这对医保公司来说肯定不是好消息

所以，如果医保公司能成功涨价，并且不影响用户购买保险，那么才是真正的度过这个难关。

二级市场上，这些大的医疗保险公司往往是机构重仓（就像国内的保险公司，也没有什么游资愿意去博弈）。因此6月14日这种大额抛售都是机构行为，显然很多机构也嗅到了危险。

但是机构持仓并不是说变就变的，他们减仓这个行业同时，也需要找到类似的替代，要不然会被动提高其他仓位的比例，增大风险敞口。

那么什么样的公司可以代替医疗保险公司呢？

既然你CEO说医疗服务（含手术）变得更多了，那么这类直接提供医疗服务公司是不是就直接利好？拥有大规模门诊日间手术中心（ASC）网络的公司就迎来了机会。例如 $Surgery Partners, Inc.(SGRY)$ $泰尼特(THC)$ $HCA控股(HCA)$

他们都是昨天的赢家。