一文了解将于2月8日上市的华米

孟浩
2018-02-05

前几天看到老虎可以打新华米了，在考虑要不要打新一下，毕竟上次打新的搜狗还没回发行价，所以特写一篇华米基本面研究文章，与大家探讨一下华米是否值得买？#华米上市啦#

首先说说华米是干啥的？

华米科技创立于2014年1月，是小米生态链企业，致力于将人类真实的情感及活动无感地连入互联网世界。

主要产品包括小米品牌的智能手环及智能秤、自主品牌AMAZFIT米动系列的智能手环及智能手表等，

 

 

再来聊聊他怎么赚钱？

刚才提到过华米的主要产品包括小米品牌的智能手环及智能秤、自主品牌AMAZFIT米动系列的智能手环及智能手表等，

华米与小米达成战略合作，是小米可穿戴产品的唯一合作伙伴，因此小米的分销渠道。从华米的收入主要来自两方面，一方面是销售小米可穿戴产品及另一方面是自有品牌产品及其他产品取得收益。

从2015-2017年，来自销售小米可穿戴产品的收入占据总营收的97%、92.4%以及83%。

华米的收入结构较为简单，收入主力依然为小米手环，2015年销售额8.7亿元、占华米总营收97％，2016年销售额14.34亿元、占总营收92.1％。2017年前三季度营收为12.96亿元，来自小米手环等小米系产品在华米科技中贡献的营收为10.68亿元，占比达82.4%。

 

再来聊聊他赚不赚钱？

根据招股说明书的信息来看，华米的2015年营收为8.9亿元，2016年为15.56亿元，2017年为23.39亿元。2015年公司净亏损人民币3785万元，2016年扭亏为盈，2017年前三季度盈利人民币9537万元。2016年营收同比增长73.6%，2017前三季度年同比增长37.4%。

 

在整个行业的地位

根据Frost＆Sullivan报告，于2014年至2016间，全球智能可穿戴设备市场规模由2014年的17亿美元增加至2016的160亿美元，而发货量则由2014年的2930万台增至2016年的1.029亿台。

到2021年，全球智能可穿戴设备市场规模预计将达到462亿美元，从2016年到2021年复合年增长率为23.6％，根据Frost＆Sullivan的统计，同期出货量为2.8190亿台，年均复合增长率为22.3％。

2015年，中国超过美国 成为最大的智能可穿戴设备市场，出货量预计将继续保持在主要市场中的最高增长率。下图为不同区域可穿戴产品市场预估

根据IDC发布的《2017年第三季度可穿戴设备厂商全球出货量数据》显示，小米与美国知名可穿戴设备制造商Fitbit$(FIT)$在2017Q3出货量均为360万，市场占有率13.7%并列第一。随后是苹果和华为分别占据10.3%以及6%。

尽管华米的产品销量逐年攀升，但是维持高增速下也有隐忧。Apple Watch 2588起售，三星的运动手环1499起，智能手表2299起，fitbit入门款299元，而小米手环一代仅售79元。与低价对应的是就是毛利率较少。小米2015年毛利率为12.3%，2016年为17.7%，fitbit的毛利率则超过30%。

除此之外由于业务模式过于依赖小米，从2015-2017年，来自销售小米可穿戴产品的收入占据总营收的97%、92.4%以及83%。小米对于其影响较大。

 

IPO概况

  • 华米计划于2月8日在纽交所IPO，
  • 代码为$(HMI)$，
  • 计划发行1000万股ADS
  • 发行价在10-12美元
  • 雷军旗下企业持股超39.7%

对于即将上市的华米，你怎么看？ #打新看这里#

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评论（31）

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  • 安静不急躁
    ·2018-02-05
    老虎不要骗我们打新了，放心，我们不会上当了。。。。
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  • Ewind
    ·2018-02-06
    小米也想上市，按说拿出来做先锋的应该不会太差。看好小米生态链，但对主打产品只是手环的话不是很看好，前几年智能手环特别火，现在似乎没什么热火劲儿了，从文章里引用的行业咨询报告就可以看出，说的是2014-2016的数据，现在估计都懒的出报告预测后面几年的市场了。不过从运动、健康大数据角度有一点现象空间，但其商业变现价值还不是太直接。 少量试试玩吧。
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    • Ewind: 
      本来对华米信心也不太足，赶上这几天的大跌行情，收手了，退出华米打新
      2018-02-06
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    • Ewind: 
      现象空间--》想象空间
      2018-02-06
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  • 夏夏夏
    ·2018-02-05
    纯个人感觉，手环的功能无法有黏性，所以不敢买
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    • panda3949: 
      同意
      2018-02-05
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  • 余天天84
    ·2018-02-06
    发行价太高不看好🤔🤔
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  • Terry221
    ·2018-02-06
    心疼打新搜狗的人
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  • 日美香奥
    ·2018-02-16
    打个鬼新，老子亏老火！
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    • 老乡别走: 
      买到ab 股的一股抵4股是不是即使破发还能赚很多
      2018-02-25
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  • 阿甘_价值投资者
    ·2018-02-08
    美股还是抄底买买烟头股吧，什么打新，追高，死的不要太惨。。。。
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    • ian: 
      还有哪些烟头股，请指教
      2018-03-07
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    • ian回复阿甘_价值投资者: 
      怎么在老虎里看到这些呀
      2018-02-09
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    • 阿甘_价值投资者回复ian: 
      所谓烟头股，我自己定义为，基本跌到，市值小于公司资产，已经没有热点可追，长期横盘，被人快遗忘，但是公司业务是正常的，只需要突破点，就像香烟烧完了剩烟头了，这种股票最少拿着半年以上，翻不翻倍有时候也看命，但是最起码是以小博大，值得。
      2018-02-09
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    查看更多 1 条评论
  • 空空大手印
    ·2018-02-09
    美股刚上市发行的股票能做空吗？港股不行
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  • 阳光11
    ·2018-02-06
    不看好。上市后会跌到2美元以下。
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  • 72fcdf9a
    ·2018-02-05
    都是帮小米卖手环。这算公司。没核心竞争力
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  • panda3949
    ·2018-02-05
    不如等小米
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  • longsh
    ·2018-02-08
    手环完全不看好。只看好小米
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  • 阿甘_价值投资者
    ·2018-02-08
    美股买烟头股，跌到退市也损失不了多少，以小博大，参考当年的网易，去年的迅雷
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  • 食腐者
    ·2018-02-08
    。。毕竟不是A股 发行价99.9不会破 只会涨
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  • T7486957
    ·2018-02-06
    这玩意上市了也能圈钱的咯……不看好
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  • 股票交易
    ·2018-02-24
    嗯嗯可以买入华米科技
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  • 小米的韭菜1号
    ·2018-02-20
    把买你的钱退出来，等小米！
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  • 国内人体可穿戴龙头
    ·2018-02-09
    产品说话，比较看好加油💪
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  • 为你动心
    ·2018-02-05
    不参与这样的新股 先看看再说
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