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一直以来，前众议院议长南希·佩洛西都以高度的前瞻性和激进的杠杆操作，吸引着全球投资者的目光。由于她本人离政治中心太近而被贴上了“内部消息神话”的标签，尽管她本人否认依靠“内幕消息”，但其交易记录已成为华尔街最具参考价值的“风向标”之一。根据最新的公开交易报告，虽然2025年的交易总额（516万美元）低于往年，但她仍以强劲的买入主导，买入495万美元，卖出仅为20.8万美元，显示出其对市场前景的乐观态度，尤其是在科技（Information Technology）领域的投入最大。交易细节深度剖析01近期操作：行权和捐赠10.22 | Apple Inc. (AAPL)——捐赠。将持有的382股AAPL股票捐赠给华盛顿特区的Trinity University，金额在$100,001-$250,000之间 。值得注意的是，在2024年12月31日，出售了31600股AAPL，金额范围在 $5,000,001-$25,000,000。6.20 | Broadcom (AVGO)——行权 (Purchase/Exercise): 行使了200份看涨期权（对应20000股），行权价为80美元，金额在$1,000,001-$5,000,000之间 。行权代表着之前的期权投资策略成功兑现，将期权头寸转化为股票，锁定巨大浮盈。02高科技期权“火力全开” (2025年1月14日)在出售部分股票后，佩洛西立即在2025年初大规模买入看涨期权，进行了再配置和杠杆放大：人工智能与云计算: 购入Alphabet (GOOGL) 和Amazon (AMZN) 各50份看涨期权，每笔交易金额均在$250,001-$500,000。GOOGL期权在交易追踪中显示出49.55%的出色表现。能源与半导体: 购入Vistra Corp (VST) 50份看涨期权

本交易日盘前，美股股指期货小幅上涨，延续了前一个交易日的上涨趋势，道指涨超100点，纳斯达克指数涨逾50点，盘前公布的11月ADP数据减少3.2万人，出现萎缩。个股方面，Marvell每股收益好于市场预期，营业收入符合市场预期，盘前股价大幅上涨。Macy's每股收益和营业收入均好于市场预期，该公司还上调了全年业绩指引，但盘前股价大幅走低。American Eagle 每股收益和营业收入均好于市场预期，该公司还上调了下一财季业绩指引，盘前股价大幅上涨。日内可关注经济数据和公司财报。欧洲方面，主要板块表现不一，欧洲主要股市涨跌互现。石油小幅上涨，黄金小幅走高。美国11月ADP就业人数减少3.2万人，为2023年3月以来最低水平，预估为增加5000人，前值为增加4.2万人。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+133.54点，报47666点；纳斯达克100指数期货+58.89点，报25658.75点，标准普尔500股指期货+19.13点，报6858.5点。海外市场：英国富时100指数-0.11%，德国DAX 30指数+0.32%，法国CAC 40指数+0.1%，中国上证指数-0.51%，香港恒生指数-1.28%，日经225指数+1.14%。数据方面投资者可以关注：7:00 MBA抵押贷款申请8:15 11月ADP就业人数(万人)8:30 9月进口物价指数月率9:15 9月工业产出月率9:45 11月标普全球服务业PMI终值10:00 11月ISM非制造业PMI10:30 EIA原油库存(万桶)Marvell(MRVL)第三季度每股收益为0.76美元，比市场预期值0.74美元高出0.02美元；营收同比增长36.8%至20.7亿美元，市场预期值20.7亿美元。该公司预计第四季度每股收益为0.74-0.84美元，市场预期值0.79美元；预计第四季度营业收入20.9 - 23.1亿美

大盘周二大盘继续表现强势，节奏仍偏上攻，但盘中出现快速跳水随后被拉回，显示多空博弈加剧。上涨量能仍属真空区域，短期波动区间拉大，追高难度提高，情绪开始进入“怕被套”的阶段。整体仍是右侧趋势向上，但在交易量未能持续放大、时间又接近年底结算的情况下，市场更可能呈现震荡上行，策略上以继续持仓、等待更合理的回调介入为主。QQQ纳指连阳延续但未能有效突破。上方625-627仍存压力，若强行补上631缺口则几乎等同再创阶段新高，显得“赶时间”。短线结构类似昨日：冲高乏力、量能犹豫，容易出现先上后回的波动。周二夜盘若未走出回调，日内仍可能补跌，因此追涨风险逐渐增大。更稳健做法是等待四小时级别回踩后的右侧确认。比特币比特币反弹力度较大，但仍需关注长期均线回踩与反转过程。作为风险资产，高位震荡难避免，更适合股票或现货方式参与，减少杠杆暴露。策略以持仓等待为主，不将其涨跌完全绑定宏观叙事。MSFT微软高位震荡延续。周二虽尝试冲高但收盘站位仍不理想，短期可能出现回踩，但对于长期持仓的Cover策略影响不大。当前490美元附近已具备分批布局意义，若未来回到520美元上方才有机会重启向上趋势。仓位策略以时间换回成本为主，不必过度纠结几美元的差价。COSTCostco延续强势反弹，股价重回920美元附近，为此前在900美元上下布局的仓位带来显著收益。后续关键仍在财报表现，若盈利继续提升，估值有望进一步修复。策略仍是回到成本即保护盈利、向上看财报能否推动上修明年预期。DBXDBX长期下跌后估值已十分低估，相比AI与软件板块其他公司更显“白菜价”。短周期已出现底背离迹象，每股收益在增长，若财报向好，有望迎来逆转。采用了风险固定的Vertical策略进行财报交易，属于小博大配置思路。TSLA特斯拉维持均线多头结构，只要不跌回成本区间就无需过度担忧。以圣诞行情为目标，策略为“无视短期波动，坚持趋势”。由于隐含

周一在东京的一场论坛上，软银集团创始人、科技界著名的“风投之王”孙正义淡化了该集团抛售全部英伟达（NVDA）股份的决定：其实一股都不想卖，纯属含泪清仓。58亿美元“含泪”清仓英伟达，筹钱全面押注AI软银集团在今年11月披露，已经全数出售了其持有的这家美国芯片业宠儿的股份，套现58.3亿美元。而根据13F文件，截止2025年9月30日，孙正义持有3211万股的NVDA，历史平均买入价仅为89.59美元。而截至12月2日收盘，英伟达股价已高达 181.46美元。这笔交易为软银带来了超过100%的投资回报，堪称又一笔“神操作”级别的利润。而在谈及此次清仓NVDA的举动时，孙正义却表示，如果不是需要为其下一步的人工智能投资（包括对OpenAI和数据中心项目的重大押注）提供资金，软银是不会采取这一行动的：“我一股都不想卖。是哭着卖掉英伟达的。”此外，孙正义还回击了“AI泡沫”担忧，认为那些谈论AI泡沫的人是“不够聪明”。软银下一步的AI动作在卖出英伟达后，孙正义的资金流向非常明确——全面转向AI基础设施。1. 根据《The Information》11月20日的报道，软银将向OpenAI的数据中心工厂投资30亿美元。这一举动充分体现了孙正义“转守为攻”的决心，他将手中的筹码从“卖铲人”（芯片制造商英伟达）身上抽出，转而投向他认为未来最具潜力的“AI 挖矿人”。2. 投资全球最大级别的数据中心建设（Stargate项目）这是OpenAI、微软、软银都有参与的大型算力工程。3. 收购美国芯片设计公司Ampere Computing4. 准备在AI芯片、AI机器人、AI模型等方向继续下注孙正义坚信AI将带来人类历史上最大的变革，他甚至预测“超级人工智能”和AI机器人长期将创造全球GDP至少10%的份额。为了这个宏大目标，他宁愿承受割舍英伟达的痛苦。软

Marvell Technology（MRVL）公布最新财报后，股价在盘后阶段大幅上扬，一度上涨超过8%，成为市场关注焦点。这家聚焦AI基础设施的半导体厂商，再次向投资者证明增长动力仍在加速释放。Marvell本次财报营收与盈利均表现强劲。公司报告当季营收约18.17亿美元，同比大幅增长，且超出此前指引区间中值；Non-GAAP每股收益为0.60美元，同样略高于市场预期。经营现金流则达到5.14亿美元，展现出扎实的盈利质量和现金创造能力。公司同时预计下一季度营收有望继续提升，毛利率保持在60%左右的高位。这些数据的公布，使市场对其未来增长保持信心。驱动Marvell财报超预期的核心增长引擎仍来自数据中心业务。随着全球AI算力需求的爆发式增长，服务器与数据中心基础设施持续扩容，Marvell的AI互连与定制芯片产品线迎来强劲需求。公司在高端网络连接与AI加速芯片领域持续获得新订单，显著推动营收扩张。推动股价上涨的另一大催化剂来自战略层面。财报公布前后，Marvell宣布以约32.5亿美元收购专注光互连的初创企业Celestial AI，以进一步巩固其在高带宽硅光互连市场的技术优势。业内认为，此项收购将强化Marvell在AI数据中心中的核心地位，提升未来增长的潜在空间。与此同时，公司此前启动的高达50亿美元股票回购计划，也向市场释放了管理层对估值与未来业绩的强信心。管理层在电话会上强调，公司正坚定执行战略转型，全面聚焦数据中心与AI领域——这是其最强劲、最确定的增长赛道。AI相关定制芯片已经进入量产阶段，而高速互连产品正持续扩大在超算和云服务厂商中的渗透。与此同时，公司正在逐步收缩汽车等传统业务，将资源集中在回报率最高的领域。在华尔街观点方面，多家机构认为Marvell依然是具备长期配置价值的AI赛道标的。分析指出，公司技术优势清晰、订单可见性提高，且在估值层面仍存在向AI龙

本交易日盘前，美股股指期货小幅上涨，道指和纳斯达克期指盘前涨超100点，科技巨头和比特币迎来反弹提振了市场。个股方面，Signet Jewelers每股收益和营业收入均好于市场预期，但该公司全年收益指引中值不及市场预期，盘前股价大幅走低。MongoDB 每股收益和营业收入均好于市场预期，该公司还上调了下一财季业绩指引，盘前股价大幅走高。United Natural Foods每股收益好于市场预期，营业收入不及市场预期，盘前股价小幅上涨。日内可关注经济数据和美联储官员讲话。欧洲方面，欧元区11月CPI初值环比下降0.3%，前值为增长0.2%；同比上升2.2%，前值为上升2.1%，欧洲主要股市小幅上涨。石油小幅下跌，黄金大幅走低。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+104.67点，报47429点；纳斯达克100指数期货+110.15点，报25497点，标准普尔500股指期货+21.87点，报6844.5点。海外市场：英国富时100指数+0.2%，德国DAX 30指数+0.43%，法国CAC 40指数+0.23%，中国上证指数-0.42%，香港恒生指数+0.24%，日经225指数+0.00%。数据方面投资者可以关注：8:55 红皮书商业零售销售年率16:30 API原油库存(万桶)Credo Technology Group(CRDO)第二季度每股收益为0.67美元，比市场预期值0.49美元高出0.18美元；营收同比增长272.1%，环比增长20.2%，至2.6803亿美元，市场预期值2.3499亿美元。该公司上调了第三季度业绩指引，预计第三季度营业收入为3.35 - 3.45亿美元，市场预期值2.476亿美元。MongoDB (MDB)第三季度每股收益为1.32美元，比市场预期值0.81美元高出0.51美元；营收同比增长18.7%至6.283亿美元，市场预期值5.993亿

大盘周一大盘出现12月首跌，市场对方向存在明显分歧。从周线到四小时周期整体呈现调整迹象，短期不再将其视为简单回踩买点，而是要尊重新的下跌尝试。主要风险来自12月可能的加息扰动，使得市场在年底结算前不愿意冒险，因此震荡偏弱几率更高。指数虽未出现恐慌杀跌，但技术位置被破坏后，上攻难度大于下行风险，当前策略应更关注仓位管理与防守。QQQQQQ冲高未果，四小时级别再度形成低高点，均线拐头压制明显。短期若无法回到关键压力位之上，则上涨趋势的延续将受到质疑。整体来看，纳指短期走势偏弱，偏向震荡修正格局，建议保持耐心，等待更明确的信号再布局。SPX标普同样未能延续反弹，冲高翻转回落，使得年底目标与预期难以提前兑现。上涨难度提升意味着短期持仓情绪偏谨慎，若继续走弱，将拖累年终资金结算位置，建议关注结构是否进一步恶化。美元与国债国债收益率近期走高，与“小日子可能加息”相关的短期风险构成压制，美元同样维持强势震荡格局。在这类宏观背景未缓和之前，大盘想借助流动性走出大级别单边并不现实，资金更倾向观望，市场波动易被放大。比特币比特币定位风险资产，机构持仓区间较集中，使得回调后的性价比优于同类商品。若参与，尽量选择股票或现货方式，不建议在波动阶段使用高杠杆衍生品。策略上强调：有仓位就持有，承认其投机本质，不将其与通胀等金融叙事过度绑定。MSFT微软当前结构仍属于高位震荡，短期虽不排除补缺口回踩，但整体仍为多头趋势中修正。由于当前估值较高，年底连续创高的可能性有限，操作上不宜激进使用杠杆，更适合采取卖出期权等方式降低成本，维持长线布局思路。TSLA特斯拉在高位回踩后，整体结构仍相较健康。若价格回到前低支撑区，仍有向上挑战高点的机会。对于想参与的投资者，要么不做，要做就做到趋势确认的位置，不必过度担心短期波动。马斯克叙事仍是股价长期核心驱动。NVDA英伟达近期反弹力度弱于特斯拉，因前期下跌源自其财报引发

加密货币市场刚刚经历了新一轮猛烈的抛售潮。周一，比特币一度暴跌逾7%，录得自今年3月以来最差的单日表现。而在艰难的11月份，这一最大加密货币已跌去了17%。尽管市场对美联储可能在年底降息的预期升温，但这一走势为数字资产年末的反弹蒙上了阴影。抛售潮背后的推手截至12月2日，比特币已从10月初超过126,000美元的历史高点下跌了约三分之一，至约85,000美元附近。这场抛售主要由以下三个因素驱动：1. 宏观避险情绪与“日元套利”担忧周一，全球国债收益率攀升，主要受日本央行行长暗示本月晚些时候可能加息的影响。这一暗示引发了投资者的恐慌，担心那些借入低利率日元购买高风险资产（如比特币）的套利交易将被迫逆转。分析师指出，上一次在2024年8月发生类似平仓时，比特币曾在几天内从66,000多美元跌至约54,000美元，暴跌18%。这种避险情绪与更广泛的宏观经济担忧叠加，进一步打击了市场信心。2. 市场高杠杆与交易所清算加密货币市场固有的高杠杆结构，使得价格下跌被急剧放大。周一的下跌主要归因于一次4亿美元的交易所清算。未平仓的永续期货杠杆估计高达7870亿美元，这远高于ETF中约1350亿美元的未平仓量，市场对进一步的清算风险保持警惕。分析师指出，比特币交易所中存在大量杠杆，有些平台的杠杆甚至高达200倍。目前市场上比特币相关的杠杆仍然非常多。如果比特币价格不能摆脱低位，我们将还会看到更多的强制平仓。3. 监管压力与散户驱动的抛售上周六，中国人民银行发布了关于数字货币相关非法活动的警告声明，给香港上市的数字资产相关股票带来了压力。分析师也指出，近期的下跌“主要是散户驱动的”。由于加密交易所的去中心化和资产类别的不透明性，散户投资者的情绪化反应往往加剧了市场的波动。MSTR：比特币巨头的对冲行动与股价暴跌比特币的价格走势显示市场情绪疲弱，并持续拖累数字资产类股票。过去30天里：交易平台C

近半年美股又出现一只AI概念大热门科技股：Credo Technology（股票代码：CRDO），6个月涨幅已经达到180%。财报一发，股价盘后直接起飞，盘后最高涨幅达到17%！到底发生了什么？财报亮点 — 超预期 + 营收狂飙2025 年 12 月 1 日盘后，Credo Technology Group Holding Ltd（CRDO）公布其 2026 财年第二季度 (Q2) 财报：营收2.68亿美元，大幅超过预计的2.35亿美元，同比增长约 272%；调整后EPS为0.67美元，远高于市场共识的0.49美元；非GAAP毛利率达 67.7%，净利润127.8百万美元；公司给出的下一季度营收指引：3.35–3.45亿美元，继续加速增长。这已经不是 Credo 第一次表现超预期 —— 这家公司过去几个季度营收与盈利均持续好于预期。盘后直接冲高财报放出后，CRDO 股价在盘后交易中一度大涨，目前涨幅达到15%。这波上涨反映市场对 业绩 + AI 基础设施需求 + 前景指引 的一致认可。为什么这次表现这么强劲？背后的几个关键点AI 基建需求爆发Credo 的产品（尤其是高速连接解决方案）正好对上了当下AI/云计算/数据中心扩张的大趋势。数据中心与AI服务器扩容速度全面上调，需求真实落地，互连芯片迎来放量期。产品组合+技术优势不仅是传统连接线缆，Credo的光学/高带宽/低功耗方案在行业里竞争力强，被视为高端基础设施的一部分，不是简单卖线材。11 月发布OmniConnect家族首发产品Weaver ——专攻 AI 推理阶段的内存带宽瓶颈。高密度、降成本、需求火爆。利润+体量双提升+前景乐观不仅营收大增，毛利率、盈利能力也不错，而且公司给出了非常向上的下一季度／未来增长指引—让市场对未来信心满满；毛利率高达67.7%，加上公司现金储备强，让扩产、打价格战都更有底气。公司高管 &

本交易日盘前，美股股指期货全面走低，道指和纳斯达克指数盘前均下跌逾200点，日本央行行长暗示12月将会加息给全球主要市场带来了压力，主要科技巨头盘前纷纷走低拖累了投资者做多信心。个股方面，Adobe Analytics 数据显示，在这个年度最大购物日，美国消费者在线消费额达 118 亿美元，创历史新高，较 2024 年增长 9.1%，盘前消费股涨跌互现。澳门11月幸运博彩毛收入同比增长14.4%，预估为增长10.5%，盘前博彩股多数走高。空中客车公司宣布发现了一个影响数十架A320系列飞机机身面板的工业质量问题，盘前股价大幅下挫。日内可关注经济数据和晚些时候美联储主席鲍威尔讲话。欧洲方面，航空防务股领跌市场，欧洲主要股市多数走低。石油小幅上涨，黄金大幅上涨。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货-230.42点，报47524点；纳斯达克100指数期货-228.39点，报25252.5点，标准普尔500股指期货-48.59点，报6811.5点。海外市场：英国富时100指数+0.03%，德国DAX 30指数-1.58%，法国CAC 40指数-0.86%，中国上证指数+0.65%，香港恒生指数+0.67%，日经225指数-1.89%。数据方面投资者可以关注：9:45 11月标普全球制造业PMI终值10:00 11月ISM制造业PMI空中客车公司(EADSY)发现了一个影响数十架A320系列飞机机身面板的工业质量问题。消息人士表示，这一疑似生产缺陷已导致部分交付延迟，但尚无直接迹象表明已交付运营的飞机受到影响。据法国空中客车公司11月28日发布的声明，相当数量A320系列客机因飞行控制软件易受强烈太阳辐射影响，需要紧急停飞。空客方面表示，约有6000架客机受到影响，将进行紧急维修。澳门11月幸运博彩毛收入同比增长14.4%，预估为增长10.5%。相关：WYNN (WYNMF),