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$云知声(09678)$  U2-Flash这种“激活才10B”的设计，推理成本低，意味着每笔Token调用的利润空间更大，属于“又薄又多”的路子

$路特斯(LOT)$  王博士解释毛利率从8%提到10%，是销量增长、产品结构优化和费用管控共同作用的结果。每个环节都在改善，这才是健康增长

$百望股份(06657)$  有真实交易数据做底座，百宝大模型不是空中楼阁，这安全感，别的AI股给不了

$吉利汽车(00175)$ $吉利汽车ADR(GELYY)$  8月，吉利新能源销量达到17.6万辆，占集团销量的65%。这个数字的意义不只在于新能源已经成为销量主体，也在于吉利过去投入的架构、智能化和电混技术，正在获得更大的产品承载规模。 技术落地还在继续。吉利第五代全新补能生态技术计划于三季度末面向全球发布，进一步完善新能源补能体系；已经开启预售的银河TT，则把全域800V高压平台、宁德时代定制电池和雷霆16合1智能电驱等三电技术带入主流市场，预售3天收获2万多小订。再往后看，吉利首款AI全地形硬核SUV银河战舰700将于9月开启预售，AI新能源越野技术也将由技术发布进入产品验证阶段。 这种变化在上半年财务数据中已有迹象。吉利上半年研发投入90.6亿元，同比增长8%；研发投入占收入比例降至5.2%。研发绝对投入继续增长，而收入增长更快，说明技术投入的转化效率正在改善。不过，研发效率能否持续提升，仍要看新技术的装车范围以及产品销量能否保持稳定。 对资本市场而言，技术发布本身不会直接带来价值重估。更重要的是，同一套技术底座能否服务更多车型、降低重复开发成本，并支撑更高端的产品。8月新能源销量占比达到65%，让吉利的科技能力有了更清晰的规模化出口，也为后续利润改善提供了可以继续跟踪的经营线索。

$百望股份(06657)$  能做起来一个亿级用户的产品，至少证明他对用户需求有极强的洞察力。百望现在也是产品驱动，这种能力平移过来，合理。

$中国再保险(01508)$  比银行股更有成长性

$云知声(09678)$  首家完成“三医联动”技术布局，在区域级招投标中具有独家方案优势

$希迪智驾(03881)$  我就喜欢这种业务扎实、订单充足、业绩高增长的公司

$东阳光药(06887)$  提起东阳光药，大多数人的第一反应依旧是「可威（奥司他韦）」，这款药物曾在多个流感季快速放量，助力东阳光药确立了国内抗流感药龙头的市场地位。直至今天，可威依旧是东阳光药业绩版图中分量不轻的一张牌。 但如果只用可威来继续定义东阳光药，已经不足以概括这家公司的全貌。真正认识东阳光药，应该从「可威之后」开始。 重塑增长逻辑 对于一家依靠明星产品成长起来的药企而言，真正的挑战是如何摆脱对单一产品的依赖。东阳光药已经进入这一阶段，并开始寻找新的增长来源。 慢病（糖尿病、代谢、呼吸）治疗，是它交出的第一份答卷。2022 年至 2024 年，该板块销售收入由 5.17 亿元增长至 10.68 亿元，两年实现翻倍，占总营收的比重也从 13.6% 提升至 26.6%。到了 2025 年，慢病板块收入稍稍回落至约 8.78 亿元，占比有所下降。 图片来源：Insight 数据库整理 这一变化，更多的来自于产品周期和经营环境的阶段性波动，而非战略的失败。 一方面 2025 年流感疫情活跃，抗流感产品销售抬高了整体收入规模，压低了慢病占比；另一方面，慢病板块自身处于产品换挡期，现有收入主要来自胰岛素等成熟产品，受到集采续约、价格压力、国产竞争等因素影响，而新一代创新产品尚未完全接棒，导致慢病产品销售收入绝对值减少。 但从研发和产品布局来看，东阳光药正围绕糖尿病建立丰富的药物组合，同时将触角延伸至肺纤维化、慢性阻塞性肺病、哮喘等呼吸系统疾病，以及痛风、肥胖等代谢疾病，慢病第二增长曲线已有雏形，只不过真正的拐点尚未到来。 与此同时，东阳光药的国际化布局也开始进入新的阶段。2025 年 8 月，东阳光药通过整合港股上市子公司登陆港交所，不涉及新股发行与募资，更关键的意义在于搭

$云知声(09678)$  云知声工牌已经跑通了药店场景——从线下行为到业务价值，全链路数字化。汽车、地产、零售都在用，跨行业验证过的技术，确定性高