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$华住集团-S(01179)$唔使睇住分时乱咁震，华住长线一定唔会走宝

近日，华创证券发布研报称，AI终端快速迭代，行业成熟度持续提升。AI大模型最终落地仍需要依赖特定终端，deepseek推出为端侧部署创造了条件。当前多种终端均处于快速迭代阶段，行业创新持续推进建议关注产业链相关标的。PC因其本身具备较大内存以及部分具备独立显卡，为当前deepseek端侧部署最适合终端之一，建议关注联想集团等企业。 今年以来，在AI PC加速渗透下，PC市场向好的发展趋势明确，有望在未来一段时间内保持强劲的增长态势。龙头厂商联想集团作为AI PC的引领企业，将成为行业高速发展的深度受益者，正在实现业绩的持续增长。 AI PC增长迅猛 AI PC作为一个新的电子消费品类，在中国市场发布并大范围宣传集中于近两年，目前已成为刺激PC市场需求的新动能。PC市场近年持续增长，反映了行业在需求端的持续回暖。AI加速应用的时代，终端作为承载主体率先发展，推动AI PC、AI手机等创新产品的兴起，并成为吸引用户的AI生产力工具。 DeepSeek作为一款具有突破性技术的AI应用，不仅在短时间内迅速积累了庞大的用户群体，还通过其开源特性与高效的算力优化，推动了终端设备的智能化升级，并对未来的终端技术创新和市场增长带来了新的动力。伴随**、联想、荣耀、OPPO、vivo等终端厂商纷纷接入DeepSeek，其终端设备的智能化水平将通过自然语言处理和多模态推理能力，实现更流畅的语音交互和更智能的自动化控制，并且加速AI终端应用落地。 长江证券认为，AI手机、AI PC作为日常用户粘性较高、且现有计算能力处于第一梯队的智能终端有望乘AI快速发展之东风，迎来高速成长期，并有效提升产品ASP。国盛证券预计，手机的 AI 渗透率将从 2025E的3%增长到2029E的61%，智能手机作为人们连接数字世界的门户，具备AI功能后将推动更大的市场增长。Canalys 预测，2028年，AI手机的

今天，随着比亚迪正式纳入恒生科技指数，后者成功集齐了“科技七巨头”。 今年2月，华泰证券研报将小米、联想、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、美团组合命名为“科技七巨头”，这7家被认为是中国科技核心资产。 今年以来，港股市场先后受到DeepSeek、关税等一系列重大影响波动，并走出“N”型走势。 国泰君安国际首席经济学家周浩近日发布观点认为，港股“守得云开见月明”，短期看，上涨动能正在孕育中，应重视科技板块；中长期来看，科技创新引领新质生产力发展，是中国经济增长和港股上涨的新动能。 在此背景下，兼具硬科技与新消费属性的恒生科技指数ETF（513180），被认为在外围扰动下具备较强的韧性，而不管是汇聚了中国AI产业链的“硬科技”概念股，还是占到恒生科技一半权重的“新消费”概念，联想都赫然在列。 无独有偶，高盛6月亚太区策略报告中列出了最新买入的H股及中概股，其中也包含了腾讯、阿里、小米、联想集团、瑞声科技、比亚迪电子等在内的科技股。 预测一下，未来随着恒生科指估值水平的修复，联想的估值水平同样会得到进一步体现。 $联想集团(00992)$ $阿里巴巴-W(09988)$ $腾讯控股(00700)$

$石药集团(01093)$ 石药的研发实力还是强，尤其是在肿瘤领域。不过新药上市还得等几年，短期业绩还得看现有产品。集采对石药的影响咋样？有没有中标大品种？最近港股市场对医药股挺关注，尤其是创新药，作为行业内积极布局的企业之一，石药的发展动态值得关注。

当年嘲笑联想All in AI的人，现在看着百万销量数据沉默了

最关键的是降低了能源成本， 实现更快速的数据驱动人工智能推理， 从而加快投资回报率和创新速度！

$恒生指数(HSI)$ 香港恒生指数收跌0.04%，恒生科技指数涨0.12%。耀才证券金融收涨约82%。布鲁可涨超13%，泡泡玛特涨超11%；比亚迪电子跌超8%，赤峰黄金、中国飞鹤跌超5%，万科企业跌超4%。

$霸王茶姬(CHA)$ 霸王茶姬盘前涨超1.3%，首家北美门店近日正式对外试运营。

$三只松鼠(300783)$ 三只松鼠公告，公司已于2025年4月25日向香港联合交易所有限公司递交发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请材料。该申请材料为公司按照香港证券及期货事务监察委员会及香港联交所的要求编制和刊发，为草拟版本，其所载资料可能会适时作出更新和修订。

中美关税战逐渐降温，投资情绪也随之趋于稳定，昨天一则消息为中国科技企业再次打了一针强心剂——根据海关申报系统“单一窗口”于2025年4月24日的申报计税显示，海关对原产于美国的8542集成电路的部分项目停止加征125%的关税。加之此前，美国已于4月11日晚低调修改税则，豁免了包括智能手机、笔记本电脑、硬盘、电脑处理器等约20种电子产品和零部件的对等关税。这两个举动，对于中国科技企业构成绝对释压利好。 对于海关最新举措，华泰证券全球科技战略团队发布评论认为，中国豁免从美国进口芯片关税，利好联想等企业。分析认为，这一政策调整反映国家关税政策从更有利于本国企业和消费者角度进行微调，将有利于投资人打消对联想集团（中国区占比：25%）等大量采购CPU等短期无法替代的美国芯片的中国企业盈利能力的担忧，有助于维持产品在市场上的竞争力。 在众多科技股中，9倍PE的联想目前被严重低估，尤其是在前期对关税的担忧误伤投资情绪，伴随着各方调整，投资情绪稳定，相信联想近期股价会迎来一波回升。另外很重要的一点，从中美双方互免相关电子产品和零部件对等关税也可以看出，两国对于科技产品贸易的高度重视程度和依赖性。尽管目前关税问题还存在诸多不确定性，但相信未来形势继续起伏，波及中国科技企业时，投资者可以先谨慎乐观观望。 $联想集团(00992)$