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英伟达H200对华销售出现实质性进展。 英伟达8月26日发布2026/27财年第二季度财报及10-Q文件显示，公司已在美国政府许可框架下向特定中国客户完成部分H200出货，相关出货占最近一季数据中心收入不到1%。由于未能完成全部获准销售，公司上半财年还计提了4亿美元H200库存及采购义务费用。这意味着，H200虽尚未全面放量，但已从“能否进入”迈向“小批量落地”。 此前英国《金融时报》报道称，包括联想在内的部分英伟达合作伙伴上周已通知中国客户，可以恢复订购搭载H200芯片的产品，相关订单仍需获得中国国家发展和改革委员会的单独批准。2026年1月底，字节跳动、阿里巴巴和腾讯已率先获得中方批准，合计可采购超过40万颗H200，DeepSeek随后也获得有条件批准。这些合作伙伴将英伟达GPU与CPU、网络设备等组件集成，作为完整的AI服务器系统销售。 这一变化有望为联想部分潜在AI服务器项目补上关键硬件条件。联想集团此前披露，截至6月季度末，其AI服务器储备订单达到540亿美元，较上一季度增长157%。 对于大模型训练和高强度推理项目，高性能GPU能否获得会直接影响采购时间和部署规模。H200供应条件改善后，部分此前受芯片供应限制、仍停留在方案讨论或配置确认阶段的项目，有望重新进入审批和下单流程。 从联想集团AI服务器储备订单自身的兑现节奏看，摩根大通8月21日发布的亚洲硬件科技报告也给出了积极预期。报告称，联想AI服务器储备订单在6月季度末增至540亿美元，管理层预计其中一部分将在2026/27财年下半年实现“有意义的收入转化”。这意味着，市场关注点正从储备订单规模本身，进一步转向其实际收入转化节奏。不过，储备订单最终能够转化为多少收入，仍取决于客户预算是否落实、GPU供应是否稳定、项目是否完成技术验证，以及联想能否在价格和交付周期上满足客户要求。 该行预计，联想ISG业务收入

$3倍做多韩国ETF-Direxion(KORU)$ 图里这只有d劲

今天这个盘面，持仓的人估计都不太舒服。科技股波动不小，联想也没能独善其身。这个时候再聊“利好”，确实很容易被看成是在给自己找安慰。 但市场情绪差和产业趋势转弱，并不是一回事。越是这种时候，越有必要把股价先放到一边，看看行业到底发生了什么。 今天有三条消息值得放在一起看：阿里巴巴大规模增发、英伟达服务器传出涨价，以及本周英伟达财报预热。它们指向的其实是同一件事：AI基础设施投入没有停，反而还在加码。 阿里巴巴拟配售新股融资800亿港元，而且明确表示，募集资金将全部投入全栈AI能力，包括AI基础设施的扩建和升级。对阿里股东来说，短期确实要承受增发带来的摊薄和资金分流；但对AI产业链来说，这800亿港元最终会变成芯片、服务器、存储、网络和数据中心的采购需求。 至少说明，大厂没有因为市场开始讨论“AI泡沫”就踩刹车，而是在继续为下一轮算力建设准备资金。 另一条消息是，据媒体报道，由于内存成本上涨，明年初交付的部分英伟达AI服务器可能涨价超过15%，涉及Vera Rubin和Grace Blackwell等平台。 涨价对联想并不是无条件利好，服务器厂商同样要面对成本和供应压力。但从产业角度看，只有需求足够强、产能和关键部件足够紧张，价格才有向下游传导的基础。现在AI服务器面对的问题，依然不是没人买，而是GPU、存储和整机交付能不能跟得上。 接下来还有英伟达财报。上一季度，英伟达收入达到816亿美元，同比增长85%；数据中心收入752亿美元，同比增长92%。这次市场最关注的，依然是Blackwell的交付、Rubin的量产节奏，以及全球云厂商的资本开支有没有放缓。 再回头看联想，逻辑就比较清楚了。 联想第一财季ISG收入85亿美元，同比增长98%，运营利润率升至9.1%；AI服务器储备订单达到540亿美元，环比增长157%。过去市场担心联想有没有AI服务器订单，现在的问题已经变成：这么

$云知声(09678)$ 我猜要不震荡上行，要不直线拉升

$百望股份(06657)$ 东南亚是国内企业出海核心区域，百望联动当地电子发票、金融监管服务商搭建合规网络，不用单独自建本地团队，大幅降低海外扩张边际成本，长期利好营收扩张

$百望股份(06657)$ 百望这波有点东西，拿下行里大单不是吹的。把风控缝进营销，坏账少了利润就厚，这逻辑硬

$联想集团(00992)$  如果说佛得角连续逼平两支世界冠军级球队只是本届世界杯的一个意外，那么作为一个长期盯盘的股民，我更愿意把它理解成一种更底层的结构性变化。 首先要承认，这届世界杯最明显的变化，不在比分本身，而在信息差正在被压缩。过去强队的优势，很大程度来自长期积累的战术数据库、专业分析团队和赛前赛后的系统化复盘能力。而现在，AI开始把这些能力模块化、工具化，并逐步下沉到更多球队。 也正是在这个背景下，小国球队的表现才变得更值得关注。差距仍然存在，但那种完全无法对抗的确定性正在减弱。 进一步来看，这种变化并不是某一场比赛的偶然，而是整体技术条件在变化。AI在赛事中的作用，更多体现在战术分析、对手建模、比赛复盘效率提升等环节，本质上是在降低高水平足球的进入门槛。 回到佛得角的表现，它当然不能简单归因于AI。但比赛至少说明一点，AI普惠有了更容易被理解的现实场景。过去高水平战术分析依赖长期数据积累、专业团队和昂贵系统。现在，AI工具开始把这类能力下沉到更多球队。这正是企业级AI商业化的核心逻辑，不是只服务少数巨头客户，而是把复杂算力和分析能力做成更多组织可使用的基础设施。 在这一过程中，作为FIFA官方技术合作伙伴，联想集团参与提供的是底层的算力与数据分析支持能力，帮助赛事构建统一的智能分析体系，使不同层级的球队都能使用接近同一标准的数据工具进行决策优化。比如在赛后复盘、对手分析等场景中，原本需要较长周期完成的分析流程，被显著压缩到更短时间内，这种效率提升对中小球队尤其关键。 还有像3D可视化与VAR辅助判罚这类技术，也在提升判罚透明度和信息表达方式，让比赛中的关键判罚更直观、更可验证。 一边是球场上的平局，一边是技术侧的普惠，我心里其实有点复杂，虽然喜欢的队伍被小国逼平，内心有

 觉得 $南方两倍做多海力士(07709)$  波动太大嘅，可以先搬部份资金去 $南方KOSPI(03121)$   做底仓

$云知声(09678)$ 明天接着奏乐接着舞

$国泰君安国际(01788)$ 6月17日，港交所官网显示，江苏博迁新材料股份有限公司（下称 “博迁新材”或“公司”）向港交所主板提交上市申请，国泰君安国际担任独家保荐人。 招股书显示，博迁新材是全球知名的电子级金属粉体材料供应商，专注于高端金属粉体材料的研发、生产及销售，依托自主开发的以PVD为核心的技术平台，为多层陶瓷电容器(MLCC)、低银化及无银化光伏电极材料、固态电池负极材料及其他电子元器件制造商提供核心金属粉体材料。 根据弗若斯特沙利文报告，以2025年收入计，在MLCC镍粉全球供应商中，公司2025年市场份额约为11.0%，位居全球第二。 公司的产品主要包括镍基产品、铜基产品、银粉及合金粉等金属粉体材料，广泛应用于消费电子、汽车电子、工业自动化、人工智能(AI)、光伏新能源、半导体封装等领域。