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医疗器械是守护人民健康的重要基石，也是嘉定区重点规划布局的产业赛道。为讲好园区企业的创新故事、展现产业发展的硬核实力、凝聚砥砺奋进的产业共识，特推出“企业风采”系列专栏，每期聚焦一家园区优秀企业，解读成长密码、展示创新实力、共绘产业图景。 内窥镜被誉为微创外科的“数字慧眼”，需要光学、机械、电子、软件四大核心技术的精密耦合。当进口品牌长期垄断中国高端内窥镜市场，嘉北生物园区企业上海今海医疗科技有限公司（以下简称“今海医疗”）选择从零起步，精心打磨每一帧影像的清晰度、每一处色彩的还原度，逐步用国产内窥镜重新定义微创手术的视野边界。 1、聚势：用核心技术练就“硬内功” 今海医疗成立于2021年1月，2023年其港交所主板母公司更名为今海医疗科技（股票代码HK02225），成为港股市场“腔镜第一股”。依托上市带来的资本支持与产业资源，公司快速聚焦微创手术医疗器械的研发、生产和销售，打造覆盖研发、生产、销售和服务的全产业链闭环，已累计获得60余项专利、20余个注册商标，在研项目30余个。今海医疗自研的图像算法可精准呈现病灶细节，三维图像生成技术可突破传统成像景深局限，其Endo Next系列集成“4K+3D+荧光”三合一技术，搭载全球首创AI语音控制功能，核心技术指标达到行业先进水平。 2、深耕：让产品矩阵覆盖“全临床” 依托核心技术积淀，今海医疗构建起高端内窥镜整机与配套设备协同的完整产品体系。核心产品涵盖4K超高清内窥镜系统、3D及裸眼3D图像处理系统、4K荧光及多光谱超高清内窥镜系统、8K内窥镜系统，同步配套气腹机、智能排烟机、医用影像记录仪等辅助设备，可满足外科、骨科、泌尿科等多科室微创手术需求，为医疗机构提供一站式整体解决方案。 上海华山医院运动医学陈世益教授使用今海医疗3D关节镜设备进行手术 其中，4K3D荧光内窥镜摄像系统实现4K、3D、荧光多技术叠加，为高难度复杂手

今海医疗科技(02225)早盘涨近8%。截至发稿，涨4.29%，报4.015港元，成交额444.76万港元。 消息面上，今年9月，在“植入介入医疗器械前沿设计与转化论坛”上，上海今海医疗科技有限公司CEO刘镭先生发表了题为《术中入路与可视探查精准定位成像》的演讲表示，企业必须抛弃浮躁的参数内卷与纯专利盲目崇拜，扎实打磨光学与供应链基本功；未来必须深度融合AI、红外、3D成像与智能导航，赋能微创内窥镜与术中精准定位成像。 值得注意的是，9月7日，今海医疗科技正式获纳入港股通名单。此次纳入有助拓宽股东基础、吸引长期机构投资者，并提升股份交易流动性。数据显示，北水资金连续增持今海医疗科技，截至10月16日，港股通持股比例已增长至0.86%。 $今海医疗科技(02225)$

昨日，「逆转新生」第三代韩束红蛮腰新品发布会在上海正式举办，第三代韩束红蛮腰产品同步官宣上市，品牌首创的「365环肽」技术同步公开亮相。全新升级的第三代韩束红蛮腰以“28天外观年龄-3.3岁，首创365环肽重塑立体年轻”作为核心主张，以可量化的功效承诺为消费者带来全新抗衰解决方案。 在此之前，9月23日韩束官宣王嘉尔续约全球代言人，上线「逆转人生」TVC，借由王嘉尔的人生故事，与消费者搭建起「逆转人生」的情感共鸣。9月底到10月初，韩束携前沿科研成果，先后亮相IFSCC国际化妆品科技联盟、EADV欧洲皮肤病学大会两大全球顶级学术盛会，在世界舞台展示中国美妆抗衰科研实力，向世界证明国货品牌的科研力量。 从「逆转人生」到「逆转新生」，韩束交出的这份答卷并非流于表面的概念口号，而是围绕人生态度、肌肤状态、品牌格局，面向行业与消费者许下的长期承诺。依托上美集团全链路科研体系的系统支撑，韩束持续扎根高端抗衰赛道，以长期科研沉淀探索国货抗衰新边界，穿越行业周期，书写属于中国美妆的成长答卷。 「逆转·新生」发布会： 产学研医共同见证第三代韩束红蛮腰重磅面世! 10月10日，「逆转·新生」第三代韩束红蛮腰新品发布会在上海举办，第三代韩束红蛮腰产品同步官宣上市。会上，品牌首创的「365环肽」技术以及“28天外观年龄-3.3岁，首创365环肽重塑立体年轻”的核心主张重磅发布。作为第三代韩束红蛮腰的核心技术底座，「365环肽」体系为抗衰功效提供了硬核科技支撑;而 “28 天外观年龄 - 3.3 岁” 这一量化数据，既是品牌面向消费者作出的透明化功效承诺，也为行业提供了全新抗衰解决方案。 本次发布会汇集多方视角，韩束品牌首席皮肤学专家顾问郑志忠教授、韩束品牌全球代言人王嘉尔、韩束品牌高管以及行业KOL悉数到场，共同见证第三代韩束红蛮腰重磅发布，并从学术趋势、市场布局到品牌价值理念等多维度共同诠释「

今海医疗科技(02225)早盘涨超18%。截至发稿，涨15.60%，报4.855港元，成交额5786.83万港元。 消息面上，9月7日，深交所公告，根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法》的有关规定，港股通标的证券名单发生调整并自9月7日起生效。其中，今海医疗科技获纳入港股通名单。此次纳入有助拓宽股东基础、吸引长期机构投资者，并提升股份交易流动性。 值得注意的是，上半年，今海医疗科技收入结构显著优化，战略重心已成功从传统劳务服务转向高附加值的医疗器械赛道。来自微创手术解决方案、医疗产品及相关服务费的收入占比已攀升至74.73%，成为当之无愧的新收入支柱。继2025年医疗器械销售收益实现良好增长后，2026年上半年该业务收益同比激增301.5%，达到2542.7万新加坡元，可持续增长动力充足。 $今海医疗科技(02225)$

8月27日晚，上美股份（02145.HK）正式披露2026年中期业绩报告。 财报核心数据显示：2026年上半年，上美股份实现营业收入37.56亿元、净利润1.26亿元、毛利润28.82亿元。 期内集团母婴护理板块实现双位数增长，占集团总收入的比重由13.6%提升至19.9%；韩束上半年抖音用户规模累计突破4100万；newpage一页同比增长率达59.9%、安敏优同比增长率达89.3%。 当前，中国化妆品行业进入新一轮的竞争，单一大单品、单一品牌，甚至单一渠道所带来的增长红利，正在逐渐让位于更加综合的集团化竞争：谁能持续孵化新增长曲线，谁能把科研能力沉淀为品牌资产，谁能建立跨区域、跨品类的运营能力，以及谁能形成一套足以支撑长期扩张的组织系统，正在决定中国美妆下一阶段的座次。 此前上美股份创始人兼CEO吕义雄曾对外表示，上美股份坚持以“真金白银投入不动摇、多品牌战略不动摇、长期主义定力不动摇”为战略坐标，持续加码科研、人才、全球化等决定未来十年竞争力的核心领域，2026年集团将蓄力实现从“中国头部”向“世界级美妆集团”的跨越。 公开数据显示，7月以来公司的业绩已呈现回升的趋势。 超级品牌韩束：多品类拓展，向全品类美尚品牌跃升 作为上美股份的核心基本盘，韩束在2026年上半年展现出穿越周期的结构性升级能力。2026年上半年，韩束斩获抖音个人护理品牌TOP1。 在极具优势的护肤品类，韩束稳扎稳打。红蛮腰系列已累计销售超1900万套，成为抖音品牌护肤套装爆款榜TOP1；新套组玻色因系列全渠道累计GMV达1.28亿，其中，核心单品玻色因紫金喷雾和玻色因50紫金霜，分别登顶抖音胶原精华水爆款榜和滋养精华霜人气榜。 除了大众护肤之外，韩束品牌完成多品类扩张——截至目前，韩束已横跨护肤、男士、洗护个护等全品类赛道，早已在抖音完成了10个品类的破亿布局。 在男士护肤赛道，韩束已成为绝对的领跑

传统的资产盘活方式，如各类资产支持证券（ABS）、不动产投资信托基金（REITs）等，虽然在一定程度上提升了资产流动性，但其发行流程复杂、中介成本高、投资者门槛高、二级市场流动性有限等问题依然突出。近年来，以区块链技术为核心的Web3浪潮兴起，真实世界资产（RWA）代币化概念应运而生。RWA旨在将现实世界中有形或无形的资产（如房地产、债权、艺术品等）的权益通过区块链技术转化为数字代币（Token），从而实现资产的数字化、碎片化和可编程化。 RWA不仅是区块链技术“脱虚向实”的重要方向，更为存量资产盘活开辟了一条充满想象力的道路。它通过降低投资门槛、提升交易效率、增强资产透明度，有望构建一个更普惠、更高效的资产流转市场。然而，RWA的成功并非仅靠链上技术的精巧设计，其价值根基深植于现实世界的资产本身。因此，研究RWA框架下从资产筛选到持续运营的全流程关键环节，对于保障投资者权益、确保项目可持续性至关重要。本文将重点剖析其中最为核心的四大环节：资产评估、现金流预测、链下运营和信息管控，并探讨其在实践中的挑战与实现路径。 一、RWA：存量资产盘活的新范式 RWA的本质是将链下资产的价值和权益映射到链上，通过智能合约实现权利的确认、流转和分配。相较于传统金融工具，RWA在盘活存量资产方面展现出独特优势： 提升流动性与可及性。RWA通过将高价值、低流动性的实体资产（如一栋商业楼宇）分割成无数份额的代币，极大地降低了投资门槛。全球范围内的合格投资者均可通过数字钱包参与投资，打破了地域和资金的限制，从而构建起一个更广阔、更具深度的二级市场。 增强透明度与信任。资产的所有权结构、交易历史、收益分配等信息被记录在不可篡改的区块链上，所有代币持有者均可查阅。智能合约可以自动执行收益分配、投票治理等条款，减少了人为干预和信息不对称，提升了整个体系的透明度和公信力。 优化效率与降低成本。传统资产交

6月22日，“真人短剧播不过AI剧了”登上热搜。 图片来源：微博 图片来源：微博 这不是一个简单的“AI会不会替代真人创作”的话题。放到短剧产业里看，它更像是一次供给侧变化带来的集中讨论：当AI把内容生产进一步做轻、做快、做便宜，短剧行业原本依赖高频上新和低成本试错的增长方式，也开始被重新审视。 短剧赛道过去已经足够工业化。相比长剧，它压缩了拍摄周期、制作团队和叙事铺陈；而AI进一步压缩了演员、场景、服化道、拍摄和后期环节，让内容生产从“拍摄驱动”转向更轻量的“生成驱动”。 但内容行业的问题从来不只是供给问题。对平台和制作公司来说，真正需要判断的是：当短剧供给被快速放大之后，什么样的内容还能留住用户、获得平台持续扶持，并最终从一次性播放变成可经营的内容资产？ 一、AI短剧快速扩容， 先改写供给端 AI短剧最先改变的是生产端。 过去，真人短剧虽然比长剧更轻，但仍然离不开演员、场地、拍摄、服化道、后期和宣发等完整链条。AI进入后，剧本拆解、分镜生成、人物设定、场景画面、配音字幕和剪辑测试，都可以被压缩到更轻量的工具流程里。 这意味着，短剧行业正在从“人力密集型制作”转向“工具密集型生产”。对制作公司而言，AI带来的不是某一个环节提效，而是项目启动方式、内容测试方式和团队组织方式的变化。 资料来源：中国网络视听协会《微短剧创作指引·2026 Q1》，光明网，洞见研报整理 资料来源：中国网络视听协会《微短剧创作指引·2026 Q1》，光明网，洞见研报整理 这组数据说明，AI短剧已经不是局部尝试，而是在供给端形成了规模化影响。它降低了内容试错门槛，也让更多中小团队具备了快速生产能力。 但供给能力被改写，并不等于行业竞争被彻底改写。AI解决的是“能不能更快做出更多内容”的问题，而短剧真正进入用户消费链路后，还要面对完播、追更、互动、转发和付费等多重筛选。 换句话说，AI把短剧行业的供给

大洋集团(01991)发布截至2025年12月31日止年度业绩，收益7.58亿港元，其中，硅橡胶业务取得收益约2.23亿港元，占集团总收益约29.45%;数位营销业务取得收益约5.3亿港元，占集团总收益约69.93%。 于2025年，硅橡胶业务作为集团的主营业务，利用逾30年的行业经验及严格的品质管控体系，巩固与现有客户的合作，同时积极拓展新能源汽车及光伏组件等高附加值领域的市场份额。年内，内销及出口量均保持相对稳定。随着于2024年下半年完成其资产重组，海外零售业务于2025年全年专注于提升品牌价值及维护客户忠诚度，以及稳步拓展销售表现。 作为集团的主要增长推动力，数位营销业务全年保持稳定盈利，对集团的整体表现贡献良好。于回顾期间，集团在巩固既有业务稳健运营的同时，积极推行创新举措。管理层意识到倚赖单一制造模式可能无法满足长期发展需求，因而自年初开始规划向Web4.0领域的战略转型。经近一年的准备，集团已完成新业务的顶层设计，为集团开启新的增长曲线。 展望未来，集团决定(i)维持现有硅橡胶产品品类，拓展新型硅胶技术的应用，并提升品牌影响力;(ii)维持现有客户资源，提供精准流量投放服务及互联网营销方案，提升分部盈利能力;(iii)营运海外零售业务，利用海外电商平台的新兴优势全面拓展销售表现;(iv)稳步推进其以Web4.0为核心的战略转型，运用人工智能(AI)数字人作为核心推手，并透过现实世界资产(RWA)的代币化探索新型价值流通机制的发展。 此外，公司已向联交所申请，自2026年6月1日上午九时正起恢复公司股份于联交所买卖。 $大洋集团(01991)$ $恒生指数(HSI)$

2026年，全球数字金融格局正迎来一场静水深流的变革。随着香港首批稳定币牌照进入发放倒计时，一个更宏大的叙事正在浮出水面：这张看似只是支付工具的牌照，很可能成为真实世界资产（RWA）代币化浪潮从“概念验证”迈向“规模化落地”的核心拐点。 稳定币：RWA的“合规高速公路” RWA，即真实世界资产代币化，旨在将房地产、债券、私募信贷等传统资产通过区块链技术转化为可分割、可交易的数字凭证。2025年，全球链上RWA总额突破350亿美元，较去年同期增长超150%。然而，RWA的规模化发展长期面临一个根本性难题：交易结算的合规性与效率。 此前，RWA交易多依赖USDT、USDC等离岸稳定币，其合规性始终处于灰色地带。香港《稳定币条例》的生效，为市场提供了清晰的监管框架。即将发放的持牌稳定币，将成为RWA生态中首个获得官方认可的“支付媒介”。这不仅仅是多了一种支付选择，更是为全球资本进出RWA市场铺设了一条“合规高速公路”。 从“单点尝试”到“生态闭环” 一张香港稳定币牌照的价值，远不止于发行一种数字货币。它的核心意义在于构建一个可信的金融基础设施，串联起RWA从发行、交易到流通的全链条生态闭环。 资产端（锚）：合规稳定币需要高流动性的优质储备资产作为价值支撑。而以中国新能源充电桩、算力租赁、供应链金融等实体资产为基础的RWA，恰好能提供丰富的投资场景，形成价值互锁。 交易端（路）：稳定币作为高效的“润滑剂”，能让资产在链上实现7×24小时、可拆分、全球化的交易。这极大地释放了传统非标资产（如私募基金、商业地产）的流动性，让“区域资产全球卖”成为现实。 资金端（车）：合规稳定币为传统金融机构提供了一个低门槛、可监管的资金入口。机构投资者可以更放心地配置RWA资产，而不必担心监管处罚风险，从而引入海量的增量资金。 香港金管局此前推出的“Ensemble”项目，已试验用稳定币结算代币化绿色

4月16日，在“数智驱动新大众文艺创新与全球传播实践论坛”上，由国家广播电视总局发展研究中心、未来电视有限公司、DataEye剧查查公司研究人员共同研究完成的《AI驱动全球微短剧创新发展报告》发布。报告指出，中国微短剧已具备强大的内容、技术、商业模式创新能力和真实的国际传播力竞争力，引领全球视听变革，面对美国、日本、韩国等影视强国的多国竞争格局，中国微短剧需要进一步提升内容品质、增强创新活力、提高本土化制作水平。 一、中国微短剧引领全球视听产业变革 微短剧诞生于市场需求、成长于市场竞争，展现出强大的创新能力，成为互联网条件下新大众文艺的典型代表和中国文化产品出海的排头兵。 （一）中国微短剧领先全球，主导全球微短剧市场 2025年，全球微短剧市场进入爆发增长期，全球市场规模接近180亿美元，其中，中国市场规模突破140亿美元，占全球市场的77.78%，成为全球数字内容产业新增长点的引领者。 2025年，中国以外国际市场规模36亿美元，中国企业贡献约90%的份额；海外市场内购收入排名前十的头部海外短剧平台均为中国背景，合计内购收入约16.50亿美元，占海外市场规模的45.83%。 （二）微短剧初步形成以国内大市场为主、国内国际双循环发展新格局 国内微短剧用户规模庞大，人工智能深度应用赋能全产业链，呈现出多样化、持续迭代创新的发展态势，为出海提供了强大支撑。截至2025年底，中国微短剧海外市场收入约占国内市场收入的25%，初步形成以国内大市场为主国际国内双循环发展新格局。 二、微短剧在全球范围展现出文化与科技深度融合带来的强大活力 （一）以情感共振和价值观共识穿透文化壁垒 微短剧以强烈的情感、鲜明的价值观，在出海过程中展现出强大的文化穿透力，已突破欧美、中东、南亚、非洲等跨文化市场，在全球具有广泛的“群众基础”。 从市场收入来看，北美、欧洲、日韩是中国微短剧海外内购收入前三的市场