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2024-09-06
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10只预计到2026年快速增长的“增强版”价值股
标准普尔500指数由标准普尔道琼斯指数公司维护，该公司是标准普尔全球公司的一个部门。标准普尔表示，标准普尔 500 增强价值指数的价值因子暴露水平最高。该指数由100只股票组成，采用了一种修改的加权方案，将标准普尔对每家公司的价值得分乘以其市值。为了将该组公司的预期每股销售额CAGR置于上下文中，预计整个标准普尔500指数的每股销售额将在2024年至2026年期间以5.7%的加权年化速度增长。
10只预计到2026年快速增长的“增强版”价值股
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11:10","market":"hk","language":"zh","title":"10只预计到2026年快速增长的“增强版”价值股","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1128829088","media":"老虎资讯综合","summary":"标准普尔500指数由标准普尔道琼斯指数公司维护，该公司是标准普尔全球公司的一个部门。标准普尔表示，标准普尔 500 增强价值指数的价值因子暴露水平最高。该指数由100只股票组成，采用了一种修改的加权方案，将标准普尔对每家公司的价值得分乘以其市值。为了将该组公司的预期每股销售额CAGR置于上下文中，预计整个标准普尔500指数的每股销售额将在2024年至2026年期间以5.7%的加权年化速度增长。","content":"<html><head></head><body><p>价值股的筛选范围狭窄，突出了那些相对于账面价值、销售额和盈利来说被低估的股票，但这些股票的每股销售额也有望快速增长。</p><p>投资者通常将自己分为成长型和价值型两大阵营。近年来，成长型股票（尤其是科技巨头）是大赢家。价值策略型多年来一直落后于标准普尔500指数（S&P 500），该指数由于其对成长型股票的重度依赖而表现优异，但价值投资策略可能仍然对投资者有吸引力。</p><p>为什么现在考虑价值投资？其中一个原因是 <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">标普500</a> 指数（SPX）处于高集中度时期，三家公司—— <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a> 公司（Apple Inc. AAPL）、 <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a> 公司（Microsoft Corp. MSFT）和 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 公司（Nvidia Corp. NVDA）——占据了 <a href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">标普500ETF</a> 5540亿美元市值的19%。</p><p>标准普尔500指数是按市值加权的。这种方法奖励成功，并且在长期牛市中可能带来丰厚回报。但英伟达最近两天股价下跌11%，暴露了集中度风险。</p><p>MFS投资管理公司最近的一项研究显示，美国股市价格走势的一个世纪表明，我们已经处于集中度不断增加的时期近18年了。在过去的四个集中度峰值之后，市值加权的股票组合表现不及其他策略，而成长型投资组合的表现不及价值型投资组合。</p><p>另一个值得考虑增加一些价值股的原因是，随着利率的下降，这些公司可能会受益于借贷成本的下降。</p><h2 id=\"id_2900311126\">什么是价值股？</h2><p>标准普尔500指数由标准普尔道琼斯指数公司维护，该公司是标准普尔全球公司的一个部门。该指数分为价值股和成长股两个子集。标准普尔500价值指数的编制方法是根据市盈率、账面价值比率和销售额比率的综合得分，将完整的标准普尔500指数缩小到大约三分之二的公司。</p><p>标准普尔500成长指数（VSPGX）由230只股票组成，筛选标准是过去三年收入和利润的增长，以及在每年12月指数重组时，前一年价格动能的表现。</p><p>标准普尔500价值指数和标准普尔500成长指数都是按市值加权的。</p><p>由于标准普尔500价值指数和成长指数中的股票众多，有许多公司同时出现在两个指数中。</p><p>标准普尔提供了其价值指数方法的指南，解释了其三种价值股票选择方法的工作原理，并指出标准普尔500价值指数的“相对价值因子暴露”最低。该指数由几个交易所交易基金（ETF）跟踪，包括 <a href=\"https://laohu8.com/S/IVE\">标普500价值指数ETF-iShares</a> （IVE）、 <a href=\"https://laohu8.com/S/SPYV\">SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF</a> （SPYV）和 <a href=\"https://laohu8.com/S/VOOV\">Vanguard S&P 500 Value ETF</a>（VOOV）。</p><p>以下是标普在标普 500 指数中对价值股票指数化的两种较为狭义的方法：</p><ul style=\"\"><li><p>标准普尔500纯价值指数由95只股票组成，这些股票是根据指数提供商的估值得分加权的。该指数中的股票数量将在每年12月重新调整和重新平衡时有所变化。此方法避免了市值加权，并且没有重叠——这些股票不会同时出现在标准普尔的成长指数中。标准普尔表示，该指数对其价值因子的暴露程度中等。该指数由 <a href=\"https://laohu8.com/S/RPV\">Invesco S&P 500 Pure Value ETF</a> I（RPV）跟踪。</p></li><li><p>标准普尔表示，标准普尔 500 增强价值指数的价值因子暴露水平最高。该指数由100只股票组成，采用了一种修改的加权方案，将标准普尔对每家公司的价值得分乘以其市值。该指数每年6月和12月重新调整和重新平衡。它由 <a href=\"https://laohu8.com/S/SPVU\">Invesco S&P 500 Enhanced Value ETF</a> （SPVU）跟踪。</p></li></ul><h2 id=\"id_85846070\">筛选标准普尔500增强价值指数</h2><p>截至周三的10年间，SPVU的总回报（包括再投资的股息）为195.5%，而RPV的回报率为160.6%。</p><p>因此，我们筛选了标准普尔500增强价值指数的成分股，以查看2024年至2026年期间哪些公司预计每股收入的复合年增长率（CAGR）最高。以下是这些公司以及数据说明：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><tbody><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>公司</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>代号</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>预计到 2026 年每股销售额复合年增长率</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>价格/账面价值</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>往绩市盈率</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>预期市盈率</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>追踪价格/销售额</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>预期价格/销售额</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/FANG\">Diamondback Energy</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>FANG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>33.6%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.7</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>9.8</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>9.3</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>3.6</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.5</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/ACGL\">艾奇资本</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>ACGL</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>17.3%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.1</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>12.8</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>12.6</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.8</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.4</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/UHS\">Universal Health Services Inc Cl</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>UHS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>17.0%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>17.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>14.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.9</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.9</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/CI\">信诺保险</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>CI</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>15.9%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>13.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11.9</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.5</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.4</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/PFG\">信安金融</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>PFG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>13.9%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>10.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.2</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.1</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/MKC\">味好美</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>MKC</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>13.3%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>N/A</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>19.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>16.9</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.2</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.2</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/EG\">Everest Group</a></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>EG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>12.5%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.2</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>6.2</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>5.9</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.9</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>GM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>12.3%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.8</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>5.3</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>5.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.3</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/MOH\">Molina Healthcare Inc</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>MOH</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11.3%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>3.8</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>14.6</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>12.9</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.5</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.5</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/PHM\">普得集团</a></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>PHM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>9.9%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>10.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>9.5</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.6</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.5</p></td></tr><tr><td colspan=\"8\" style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>来源: FactSet</p></td></tr></tbody></table><p></p><p>我们使用每股数据而非原始收入数据来纳入预期的股份数量变化。如果公司发行普通股以筹集资金，其普通股股东的所有权份额将被稀释，这意味着每股销售额和每股收益将下降。如果公司回购的股票超过其发行的股票，股份数量将减少，每股项目将增加。</p><p>对于预期的复合年增长率（CAGR），我们使用了FactSet调查的分析师的一致估计，如果必要，数据提供商会对日历年进行调整，因为一些公司的财政年度与日历年不符。</p><p>该指数最近一次在6月重新调整，使用的是当时的市盈率和市销率。我们展示了基于周三收盘价和过去12个月每股收益的当前市盈率，由FactSet按日历年化处理的市盈率，以及基于未来12个月一致预期的市盈率。我们采取了相同的方法展示了基于每股销售额的两个估值比率。</p><p>为了将该组公司的预期每股销售额CAGR置于上下文中，预计整个标准普尔500指数的每股销售额将在2024年至2026年期间以5.7%的加权年化速度增长。</p><p>从估值角度看，整个标准普尔500指数的未来市盈率为20.9，而iShares标准普尔500价值ETF的未来市盈率为16.4。</p><p>保持这10只股票的顺序不变，以下是FactSet调查的分析师对其的意见摘要：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><tbody><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>公司</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>代号</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>“买入”评级\t</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>中性评级</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>“卖出”评级</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>9月4日股价</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>一致目标价</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>隐含 12 个月上涨潜力</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Diamondback Energy Inc.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>FANG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>72%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>28%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$184.28</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$225.96</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>23%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Arch Capital Group Ltd.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>ACGL</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>68%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>27%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>5%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$113.32</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$112.47</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>-1%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Universal Health Services Inc. Class B</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>UHS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>50%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>50%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$238.60</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$237.56</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Cigna Group</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>CI</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>81%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>19%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$366.64</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$397.35</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>8%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Principal Financial Group Inc.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>PFG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>6%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>81%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>13%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$81.14</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$84.86</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>5%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>McKesson Corp.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>MCK</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>83%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>6%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$571.28</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$632.93</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Everest Group Ltd.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>EG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>53%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>40%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>7%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$392.50</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$430.31</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>10%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>General Motors Co.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>GM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>62%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>31%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>7%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$48.45</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$57.02</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>18%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Molina Healthcare Inc.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>MOH</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>44%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>50%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>6%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$331.24</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$374.33</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>13%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>PulteGroup Inc.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>PHM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>56%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>44%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$128.29</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$142.17</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11%</p></td></tr><tr><td colspan=\"8\" style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>来源: FactSet</p></td></tr></tbody></table><p></p><p><em>文章源自MarketWatch《10 ‘enhanced value’ stocks of companies expected to grow quickly through 2026》</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>10只预计到2026年快速增长的“增强版”价值股</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; 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class=\"title\">\n10只预计到2026年快速增长的“增强版”价值股\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-09-06 11:10</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>价值股的筛选范围狭窄，突出了那些相对于账面价值、销售额和盈利来说被低估的股票，但这些股票的每股销售额也有望快速增长。</p><p>投资者通常将自己分为成长型和价值型两大阵营。近年来，成长型股票（尤其是科技巨头）是大赢家。价值策略型多年来一直落后于标准普尔500指数（S&P 500），该指数由于其对成长型股票的重度依赖而表现优异，但价值投资策略可能仍然对投资者有吸引力。</p><p>为什么现在考虑价值投资？其中一个原因是 <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">标普500</a> 指数（SPX）处于高集中度时期，三家公司—— <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a> 公司（Apple Inc. AAPL）、 <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a> 公司（Microsoft Corp. MSFT）和 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 公司（Nvidia Corp. NVDA）——占据了 <a href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">标普500ETF</a> 5540亿美元市值的19%。</p><p>标准普尔500指数是按市值加权的。这种方法奖励成功，并且在长期牛市中可能带来丰厚回报。但英伟达最近两天股价下跌11%，暴露了集中度风险。</p><p>MFS投资管理公司最近的一项研究显示，美国股市价格走势的一个世纪表明，我们已经处于集中度不断增加的时期近18年了。在过去的四个集中度峰值之后，市值加权的股票组合表现不及其他策略，而成长型投资组合的表现不及价值型投资组合。</p><p>另一个值得考虑增加一些价值股的原因是，随着利率的下降，这些公司可能会受益于借贷成本的下降。</p><h2 id=\"id_2900311126\">什么是价值股？</h2><p>标准普尔500指数由标准普尔道琼斯指数公司维护，该公司是标准普尔全球公司的一个部门。该指数分为价值股和成长股两个子集。标准普尔500价值指数的编制方法是根据市盈率、账面价值比率和销售额比率的综合得分，将完整的标准普尔500指数缩小到大约三分之二的公司。</p><p>标准普尔500成长指数（VSPGX）由230只股票组成，筛选标准是过去三年收入和利润的增长，以及在每年12月指数重组时，前一年价格动能的表现。</p><p>标准普尔500价值指数和标准普尔500成长指数都是按市值加权的。</p><p>由于标准普尔500价值指数和成长指数中的股票众多，有许多公司同时出现在两个指数中。</p><p>标准普尔提供了其价值指数方法的指南，解释了其三种价值股票选择方法的工作原理，并指出标准普尔500价值指数的“相对价值因子暴露”最低。该指数由几个交易所交易基金（ETF）跟踪，包括 <a href=\"https://laohu8.com/S/IVE\">标普500价值指数ETF-iShares</a> （IVE）、 <a href=\"https://laohu8.com/S/SPYV\">SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF</a> （SPYV）和 <a href=\"https://laohu8.com/S/VOOV\">Vanguard S&P 500 Value ETF</a>（VOOV）。</p><p>以下是标普在标普 500 指数中对价值股票指数化的两种较为狭义的方法：</p><ul style=\"\"><li><p>标准普尔500纯价值指数由95只股票组成，这些股票是根据指数提供商的估值得分加权的。该指数中的股票数量将在每年12月重新调整和重新平衡时有所变化。此方法避免了市值加权，并且没有重叠——这些股票不会同时出现在标准普尔的成长指数中。标准普尔表示，该指数对其价值因子的暴露程度中等。该指数由 <a href=\"https://laohu8.com/S/RPV\">Invesco S&P 500 Pure Value ETF</a> I（RPV）跟踪。</p></li><li><p>标准普尔表示，标准普尔 500 增强价值指数的价值因子暴露水平最高。该指数由100只股票组成，采用了一种修改的加权方案，将标准普尔对每家公司的价值得分乘以其市值。该指数每年6月和12月重新调整和重新平衡。它由 <a href=\"https://laohu8.com/S/SPVU\">Invesco S&P 500 Enhanced Value ETF</a> （SPVU）跟踪。</p></li></ul><h2 id=\"id_85846070\">筛选标准普尔500增强价值指数</h2><p>截至周三的10年间，SPVU的总回报（包括再投资的股息）为195.5%，而RPV的回报率为160.6%。</p><p>因此，我们筛选了标准普尔500增强价值指数的成分股，以查看2024年至2026年期间哪些公司预计每股收入的复合年增长率（CAGR）最高。以下是这些公司以及数据说明：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><tbody><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>公司</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>代号</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>预计到 2026 年每股销售额复合年增长率</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>价格/账面价值</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>往绩市盈率</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>预期市盈率</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>追踪价格/销售额</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>预期价格/销售额</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/FANG\">Diamondback Energy</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>FANG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>33.6%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.7</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>9.8</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>9.3</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>3.6</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.5</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/ACGL\">艾奇资本</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>ACGL</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>17.3%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.1</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>12.8</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>12.6</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.8</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.4</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/UHS\">Universal Health Services Inc Cl</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>UHS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>17.0%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>17.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>14.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.9</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.9</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/CI\">信诺保险</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>CI</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>15.9%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>13.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11.9</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.5</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.4</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/PFG\">信安金融</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>PFG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>13.9%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>10.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.2</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.1</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/MKC\">味好美</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>MKC</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>13.3%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>N/A</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>19.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>16.9</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.2</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.2</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/EG\">Everest Group</a></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>EG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>12.5%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.2</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>6.2</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>5.9</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.9</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>GM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>12.3%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.8</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>5.3</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>5.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.3</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/MOH\">Molina Healthcare Inc</a> </p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>MOH</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11.3%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>3.8</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>14.6</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>12.9</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.5</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0.5</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/PHM\">普得集团</a></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>PHM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>9.9%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>2.4</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>10.0</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>9.5</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.6</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>1.5</p></td></tr><tr><td colspan=\"8\" style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>来源: FactSet</p></td></tr></tbody></table><p></p><p>我们使用每股数据而非原始收入数据来纳入预期的股份数量变化。如果公司发行普通股以筹集资金，其普通股股东的所有权份额将被稀释，这意味着每股销售额和每股收益将下降。如果公司回购的股票超过其发行的股票，股份数量将减少，每股项目将增加。</p><p>对于预期的复合年增长率（CAGR），我们使用了FactSet调查的分析师的一致估计，如果必要，数据提供商会对日历年进行调整，因为一些公司的财政年度与日历年不符。</p><p>该指数最近一次在6月重新调整，使用的是当时的市盈率和市销率。我们展示了基于周三收盘价和过去12个月每股收益的当前市盈率，由FactSet按日历年化处理的市盈率，以及基于未来12个月一致预期的市盈率。我们采取了相同的方法展示了基于每股销售额的两个估值比率。</p><p>为了将该组公司的预期每股销售额CAGR置于上下文中，预计整个标准普尔500指数的每股销售额将在2024年至2026年期间以5.7%的加权年化速度增长。</p><p>从估值角度看，整个标准普尔500指数的未来市盈率为20.9，而iShares标准普尔500价值ETF的未来市盈率为16.4。</p><p>保持这10只股票的顺序不变，以下是FactSet调查的分析师对其的意见摘要：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><tbody><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>公司</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>代号</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>“买入”评级\t</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>中性评级</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>“卖出”评级</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>9月4日股价</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>一致目标价</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>隐含 12 个月上涨潜力</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Diamondback Energy Inc.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>FANG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>72%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>28%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$184.28</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$225.96</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>23%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Arch Capital Group Ltd.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>ACGL</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>68%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>27%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>5%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$113.32</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$112.47</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>-1%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Universal Health Services Inc. Class B</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>UHS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>50%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>50%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$238.60</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$237.56</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Cigna Group</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>CI</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>81%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>19%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$366.64</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$397.35</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>8%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Principal Financial Group Inc.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>PFG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>6%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>81%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>13%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$81.14</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$84.86</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>5%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>McKesson Corp.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>MCK</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>83%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>6%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$571.28</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$632.93</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Everest Group Ltd.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>EG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>53%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>40%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>7%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$392.50</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$430.31</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>10%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>General Motors Co.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>GM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>62%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>31%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>7%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$48.45</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$57.02</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>18%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>Molina Healthcare Inc.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>MOH</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>44%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>50%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>6%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$331.24</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$374.33</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>13%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>PulteGroup Inc.</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p><strong>PHM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>56%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>44%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>0%</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$128.29</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>$142.17</p></td><td style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>11%</p></td></tr><tr><td colspan=\"8\" style=\"text-align:left;vertical-align:middle;\"><p>来源: FactSet</p></td></tr></tbody></table><p></p><p><em>文章源自MarketWatch《10 ‘enhanced value’ stocks of companies expected to grow quickly through 2026》</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/18f26a21557b2b9fbf841d276ecb7796","relate_stocks":{"SPYV":"SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF","FANG":"Diamondback Energy","MKC":"味好美","ACGL":"艾奇资本","MOH":"Molina Healthcare Inc","PHM":"普得集团","GM":"通用汽车","SPVU":"Invesco S&P 500 Enhanced Value ETF","PFG":"信安金融","CI":"信诺保险","EG":"Everest Group","IVE":"标普500价值指数ETF-iShares","UHS":"Universal Health Services Inc Cl","VOOV":"Vanguard S&P 500 Value ETF"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128829088","content_text":"价值股的筛选范围狭窄，突出了那些相对于账面价值、销售额和盈利来说被低估的股票，但这些股票的每股销售额也有望快速增长。投资者通常将自己分为成长型和价值型两大阵营。近年来，成长型股票（尤其是科技巨头）是大赢家。价值策略型多年来一直落后于标准普尔500指数（S&P 500），该指数由于其对成长型股票的重度依赖而表现优异，但价值投资策略可能仍然对投资者有吸引力。为什么现在考虑价值投资？其中一个原因是 标普500 指数（SPX）处于高集中度时期，三家公司—— 苹果 公司（Apple Inc. AAPL）、 微软 公司（Microsoft Corp. MSFT）和 英伟达 公司（Nvidia Corp. NVDA）——占据了 标普500ETF 5540亿美元市值的19%。标准普尔500指数是按市值加权的。这种方法奖励成功，并且在长期牛市中可能带来丰厚回报。但英伟达最近两天股价下跌11%，暴露了集中度风险。MFS投资管理公司最近的一项研究显示，美国股市价格走势的一个世纪表明，我们已经处于集中度不断增加的时期近18年了。在过去的四个集中度峰值之后，市值加权的股票组合表现不及其他策略，而成长型投资组合的表现不及价值型投资组合。另一个值得考虑增加一些价值股的原因是，随着利率的下降，这些公司可能会受益于借贷成本的下降。什么是价值股？标准普尔500指数由标准普尔道琼斯指数公司维护，该公司是标准普尔全球公司的一个部门。该指数分为价值股和成长股两个子集。标准普尔500价值指数的编制方法是根据市盈率、账面价值比率和销售额比率的综合得分，将完整的标准普尔500指数缩小到大约三分之二的公司。标准普尔500成长指数（VSPGX）由230只股票组成，筛选标准是过去三年收入和利润的增长，以及在每年12月指数重组时，前一年价格动能的表现。标准普尔500价值指数和标准普尔500成长指数都是按市值加权的。由于标准普尔500价值指数和成长指数中的股票众多，有许多公司同时出现在两个指数中。标准普尔提供了其价值指数方法的指南，解释了其三种价值股票选择方法的工作原理，并指出标准普尔500价值指数的“相对价值因子暴露”最低。该指数由几个交易所交易基金（ETF）跟踪，包括 标普500价值指数ETF-iShares （IVE）、 SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF （SPYV）和 Vanguard S&P 500 Value ETF（VOOV）。以下是标普在标普 500 指数中对价值股票指数化的两种较为狭义的方法：标准普尔500纯价值指数由95只股票组成，这些股票是根据指数提供商的估值得分加权的。该指数中的股票数量将在每年12月重新调整和重新平衡时有所变化。此方法避免了市值加权，并且没有重叠——这些股票不会同时出现在标准普尔的成长指数中。标准普尔表示，该指数对其价值因子的暴露程度中等。该指数由 Invesco S&P 500 Pure Value ETF I（RPV）跟踪。标准普尔表示，标准普尔 500 增强价值指数的价值因子暴露水平最高。该指数由100只股票组成，采用了一种修改的加权方案，将标准普尔对每家公司的价值得分乘以其市值。该指数每年6月和12月重新调整和重新平衡。它由 Invesco S&P 500 Enhanced Value ETF （SPVU）跟踪。筛选标准普尔500增强价值指数截至周三的10年间，SPVU的总回报（包括再投资的股息）为195.5%，而RPV的回报率为160.6%。因此，我们筛选了标准普尔500增强价值指数的成分股，以查看2024年至2026年期间哪些公司预计每股收入的复合年增长率（CAGR）最高。以下是这些公司以及数据说明：公司代号预计到 2026 年每股销售额复合年增长率价格/账面价值往绩市盈率预期市盈率追踪价格/销售额预期价格/销售额 Diamondback Energy FANG33.6%1.79.89.33.62.5 艾奇资本 ACGL17.3%2.112.812.62.82.4 Universal Health Services Inc Cl UHS17.0%2.417.014.00.90.9 信诺保险 CI15.9%2.413.411.90.50.4 信安金融 PFG13.9%1.411.410.01.21.1 味好美 MKC13.3%N/A19.416.90.20.2 Everest GroupEG12.5%1.26.25.91.00.9 通用汽车 GM12.3%0.85.35.00.30.3 Molina Healthcare Inc MOH11.3%3.814.612.90.50.5 普得集团PHM9.9%2.410.09.51.61.5来源: FactSet我们使用每股数据而非原始收入数据来纳入预期的股份数量变化。如果公司发行普通股以筹集资金，其普通股股东的所有权份额将被稀释，这意味着每股销售额和每股收益将下降。如果公司回购的股票超过其发行的股票，股份数量将减少，每股项目将增加。对于预期的复合年增长率（CAGR），我们使用了FactSet调查的分析师的一致估计，如果必要，数据提供商会对日历年进行调整，因为一些公司的财政年度与日历年不符。该指数最近一次在6月重新调整，使用的是当时的市盈率和市销率。我们展示了基于周三收盘价和过去12个月每股收益的当前市盈率，由FactSet按日历年化处理的市盈率，以及基于未来12个月一致预期的市盈率。我们采取了相同的方法展示了基于每股销售额的两个估值比率。为了将该组公司的预期每股销售额CAGR置于上下文中，预计整个标准普尔500指数的每股销售额将在2024年至2026年期间以5.7%的加权年化速度增长。从估值角度看，整个标准普尔500指数的未来市盈率为20.9，而iShares标准普尔500价值ETF的未来市盈率为16.4。保持这10只股票的顺序不变，以下是FactSet调查的分析师对其的意见摘要：公司代号“买入”评级\t中性评级“卖出”评级9月4日股价一致目标价隐含 12 个月上涨潜力Diamondback Energy Inc.FANG72%28%0%$184.28$225.9623%Arch Capital Group Ltd.ACGL68%27%5%$113.32$112.47-1%Universal Health Services Inc. Class BUHS50%50%0%$238.60$237.560%Cigna GroupCI81%19%0%$366.64$397.358%Principal Financial Group Inc.PFG6%81%13%$81.14$84.865%McKesson Corp.MCK83%11%6%$571.28$632.9311%Everest Group Ltd.EG53%40%7%$392.50$430.3110%General Motors Co.GM62%31%7%$48.45$57.0218%Molina Healthcare Inc.MOH44%50%6%$331.24$374.3313%PulteGroup Inc.PHM56%44%0%$128.29$142.1711%来源: FactSet文章源自MarketWatch《10 ‘enhanced value’ stocks of companies expected to grow quickly through 2026》","news_type":1,"symbols_score_info":{"VOOV":1.1,"UHS":1.1,"MKC":1.1,"EG":1.1,"CI":1.1,"SPYV":1.1,"GM":1.1,"PHM":1.1,"MOH":1.1,"SPVU":1.1,"ACGL":1.1,"FANG":1.1,"PFG":1.1,"IVE":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1326,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"following","isTTM":false}
