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各位小虎们好呀！一直以来，港股市场一直是国内企业上市的选择之一，2024年第一季度，香港IPO市场上市企业数量、募资金额都比去年有所下降，但表现比预期要好一些。[Lovely]在港式IPO环境比较“惨淡”的情况下，国内的企业，尤其是大消费企业上市，都瞄准了澳式IPO！澳式IPO与港式IPO有哪些不同呢？今天爱吃辣的小老虎就跟大家一起来探索一下~~~[Sly]澳式IPO是什么？在聊了澳式IPO之前，小老虎问大家一个问题：如果公司规模比较小，没有什么抵押品，银行不搭理，想通过孖展上市，但又不想稀释公司的股权，我们有办法吗？[Doubt]答案是有的！这个孖展方式就是Revenue Based Financing（简称RBF）。[666]RBF是一种基于收入的孖展，是介于债券孖展和股权孖展两者之间的一种孖展方式，简单的来说，就是不占股权，通过营收分成的方式来获取投资回报。看似小打小闹，没有什么新意，但是已经成为了一股热潮，它正在改变创投界的游戏规则，给千万创业者提供更好的孖展方式。与传统孖展方式相比，它更加注重收益的确定性而不是单纯的追求增长。创业者可以根据项目预期的收益，以营业收入的一部分作为回报，一步步偿还投资人的本金和收益。这样的方式，不仅仅可以让创业者获得资金支持，还可以在早期建立明确的盈利模式，让收益更有确定性。[Miser]此外，RBF孖展还有降低投资风险的优势。传统投资方式需要投资人承担更大的分线，但是RBF孖展可以将风险分散到整个收益流当中。不仅如此，它还可以提高资金使用效率。RBF孖展又叫做版权孖展，但是传统的版权授权只是一种商业行为，在实际操作中，两者的区别如下：作为投资机构，该机构有一个知识产权，但是不想自己搞经营，因此，机构就会把这个知识产权交给一家企业去经营，然后从收入中赚取分成，这就是传统版权授权模式；作为一家企业，该公司看好了一个新的技术、产品或者IP