社区

2025年11月16日，药师帮（9885.HK）于联交所发布近期业务发展公告，核心经营数据表现突出。公司 Q3 收入同比增长超 15%，较2025年上半年同比2024年上半年收入增速进一步提升；公司10 月单月首推业务交易总额同比增长超 120%，其中自有品牌业务交易总额同比增长超 350%，继续延续Q3的高速增长态势，不断提升公司的盈利能力。 在行业三季度整体承压的背景下，药师帮实现收入逆市提速，也高于此前给予市场的指引。公司通过聚焦品类的持续完善与供给能力的提升，推动下游药店、诊所用户采购频次稳步增加、合作粘性不断增强，实现了市场渗透的纵向深化，彰显出强大的业务韧性与增长潜力。 伴随“向上走”战略的深入推进，药师帮在规模扩张与价值提升之间形成有力协同。该战略进一步深化公司与工业端的合作，聚焦高价值产品领域，不断强化供应链整合能力，推动药师帮加速成为中国医药产业首屈一指的“自有品牌孵化与赋能平台”。这一战略不仅是公司立足当下、着眼未来的关键布局，也是公司持续挖掘增量价值、重塑药品供给生态的长期愿景。

为搭建与资本市场深度对话的桥梁，全面展现企业成长内核与发展潜力，增进投资者对行业发展趋势及公司战略布局的理解，药师帮于2025年11月4日在广州成功举办秋季投资者开放日活动。本次活动汇聚了八十余位来自境内外的公募、私募基金投资人以及券商分析师，通过公司管理层分享、合作伙伴对话、实地场景探访等多元形式，全景式呈现公司业务生态与成长逻辑，展开了一场关于公司价值与未来发展的深度对话。 多维呈现：从战略到实践的价值全景  公司管理层多维度展示了药师帮的核心竞争力。执行董事兼CFO陈飞介绍了公司整体情况，从市场地位到未来潜力，从业务增长到财务数据，全面呈现了公司稳健向上的发展态势。药师帮始终坚持技术创新与效率提升，形成 "技术降本-效率增值-生态共赢" 的价值闭环，持续为行业赋能。 公司副总裁兼自营总经理肖浩东围绕自营供应链的“硬实力”与“协同力”展开深度解读。作为支撑公司“平台 + 自营”双轮驱动模式的核心支柱，药师帮自营供应链不仅通过技术创新实现效率突破，更以开放合作姿态深度链接上游厂牌，构建起“质量可控、效率领先、价值共享”的产业服务网络，为医药行业转型升级提供坚实支撑。 董事长兼CEO张步镇在战略分享环节中阐述了公司战略的四阶演进。1.0阶段，药师帮以搭建直达基层的平台，构建数字化基座，实现交易效率的规模化提升。2.0阶段“向上走”，药师帮以需求为导向重新定义产品，构筑独特的供应链核心优势。3.0阶段“向下沉”，药师帮以硬件+SaaS+AI系统化解决方案赋能基层医疗，夯实产业根基。4.0阶段的蓝图则是依托成熟的供应链体系与AI和机器人等新技术和新模式，切入“医+药”融合的万亿市场，开创即时零售等新场景，从“行业赋能者”升维为“新生态构建者”，重塑医药行业的价值分配与用户体验，打开无限的产业效率提升空间。 合作伙伴分享环节成为印证公司生态价值的重要窗口。第三终端与连锁

近期，全国多地迎来强寒潮天气，气温骤降明显，流感等呼吸道传染病进入高发期。据中国疾控中心发布的10月20日-26日监测数据，全国流感监测实验室流感病毒检测阳性率达8.1%，高于前一周4.4%的水平和去年同期2.7%的水平，且呈持续上升趋势。面对流感高发，药师帮充分发挥数字化平台优势和供应链能力，并通过技术创新助力基层医疗机构提升诊疗效率，为构建强有力的基层健康防线贡献力量。  在药品供应端，药师帮用数字化数字化供应链织密“保供网”，守护基层用药。药师帮与全国知名品牌药企建立战略合作，实现对奥司他韦等核心流感需求药品的全品类覆盖与稳定供应。2025年10月以来，药师帮平台流感类药品销售规模同比增长了36%，其中磷酸奥司他韦颗粒和胶囊销售规模同比增长约120%。此外，药师帮自有品牌“乐药师”感冒用药销售规模同比增长超过135%。增长数字背后，有赖于药师帮自主研发的智能供应链系统实时监测药品需求变化，精准构建动态库存预警机制，确保药品从生产企业到基层终端的精准高效流通。 在基层诊疗端，药师帮推出的 "光谱小屋" 基层智慧医疗解决方案，通过 POCT 设备、SaaS 系统与 AI 技术的深度融合，快速提升基层医疗机构 "检测 - 诊断 - 治疗 - 管理" 的全链条服务能力。基层医疗机构作为流感防控的“前线阵地”，却长期面临检测设备不足、诊疗能力有限的困境。光谱免疫小方盒作为“未来光谱”系列POCT核心产品，实现“分钟级”快速检测，通过简单的咽拭子采样，即可准确鉴别甲流、乙流等呼吸道病原体，帮助基层医疗人员提升流感鉴别与用药指导能力，实现从 "经验诊疗" 向 "精准诊疗" 的转变。2025年10月，该产品甲流、乙流检测项目迎来显著增长，检测数量环比增幅超60%。这种将实验室级检测能力“下沉”到基层的创新，让精准诊疗触手可及。据灼识咨询统计，中国基层医疗赋能服务的市场规模预

本文来自天风证券2025年9月28日发布的公司点评报告 事件 2025H1，公司实现营业收入 98.43 亿元，同比+11.66%；实现归母净利润0.78 亿元，同比+258.01%；实现扣非归母净利润 0.78 亿元，同比+1602.64%。2025H1，公司经营活动现金流达 2.57 亿元，持续净流入，同时公司现金及现金等价物达 35.51 亿元，现金储备充足。 平台业务：聚焦高增长品类，满足用户多样化需求 2025H1，公司平台业务实现收入 4.36 亿元，同比略微下降，公司全面提升平台业务产品丰富度，覆盖更多客户需求场景，平台月均 SKU 数量已增长至约 400 万个，极大程度满足了用户多样化的需求。公司聚焦中药饮片核心品类价值挖掘，2025H1 公司向下游提供中药饮片 SKU 数量达 12.5 万个，同比+22.5%。 常规自营业务：“多快好省”全面进阶，提升用户体验 2025H1，公司自营业务实现收入 93.89 亿元，同比+12.5%，公司围绕“多、快、好、省”四大维度全面进阶，持续提升自营业务运营能力。1）多：自营业务向下游买家提供月均 SKU 数量达到 48 万个，2025H1 增长 5.8w 个；2）快：半日达同城订单占比提升至 70%；3）好：坚守品质底线，2025H1公司退货率持续下降至 0.4%；4）省：公司进一步加强厂家直供模式，持续优化采购渠道，降低运营成本。 厂牌首推业务：自有品牌带来利润新增量 2025H1，公司厂牌首推业务交易规模合计达 10.8 亿元，同比+115.6%。其中自有品牌构筑自营业务高质量增长核心动能，2025H1，自有品牌交易规模达 8.52 亿元，同比增长约 473.4%。大单品乐药师藿香正气口服液在基层医疗终端的覆盖取得实质性突破。 盈利预测与估值 2025H1，公司平台+自营业务表现稳健，同时公司自有品牌业务实现较好

自成立以来，药师帮以其独特的商业模式和亮眼的经营表现，不断获得境内外众多知名投资机构的鼎力支持。一级股东们通过多轮投资为公司发展提供了坚实的资金基础，也在战略规划、业务拓展等方面给予了宝贵的支持，共同见证了药师帮从初创企业到院外医药B2B领军者的华丽蜕变。 2023年6月成功登陆港股后，公司凭借优秀的业绩表现和持续的创新动力，持续赢得海内外二级投资者的认可。2023年9月，药师帮获纳入港股通名单，持续获得南向资金支持，股东基础迅速扩大。2025年8月，公司成为MSCI中国小盘股指数成分股，进一步吸引全球机构投资者的关注与资金流入，市场关注度和品牌影响力不断扩大。 随着公司步入快速发展新阶段，股东结构亦呈现出持续演进的良性态势。公司协同早期投资者一起打造健康有序的股权转让与退出机制，协助一级股东根据自身规划和市场环境，实现资本的高效流动。今年7月，早期的一级投资者DCM已顺利完成退出。近期，重要的一级投资者复星医药也结束了持股布局，为其投资周期画上圆满句号。一级股东的有序退出，既是资本市场良性循环的必要和重要环节，也为公司股东结构的持续优化以及二级市场的价值认可释放了更大的空间，展现出新进投资者对公司未来发展的长期坚定信心。  当前，公司股东基础在广度、深度、长期性与稳定性等方面的持续升级与业务发展形成了正向共振。我们坚信，公司 “普药规模 + 自有品牌深度 + POCT” 的战略布局，以及在医药AI与机器人领域的大力创新探索，将为院外医药行业持续带来贡献，也为公司近期及中长期的经营与财务表现提供清晰预期，为新老股东不断创造更大的价值。  

近日，在新财富杂志2024年度评选中，药师帮（9885.HK）凭借业务成长性、增长潜力和创新能力等出色表现，荣获“医疗产业最具成长性港股公司”奖项。 “2024新财富杂志最佳港股公司”榜单以港股上市的 1176 家中资公司为考察样本，对盈利能力、成长性、研发创新能力、投资回报、市值表现、出海表现等数据进行了综合分析考察，并通过客观指标计算等方式进行筛选排名，最终评选出“最具投资价值港股公司”“最具成长性港股公司”“最具创新能力港股公司”“港股最佳IPO”“港股出海龙头”“粤港澳大湾区港股新锐”六个系列奖项。 在“最具成长性港股公司”的奖项之下，结合了营收和净利润增速、市值、营收规模等指标，分别筛选出消费、医疗、智造、汽车、TMT等五大产业的10家优秀公司，以推动企业和投资者关注市场创新、模式创新、技术创新，向更高质量的价值创造迈进。 《新财富》杂志的系列评选活动是资本市场最具权威性的投资参考之一。此次荣获“医疗产业最具成长性港股公司”奖项，不仅是对药师帮整体业务成长性及增长前景的充分认可，也是对公司投资价值的肯定！

近年来，数字化与科技化为医药领域带来日新月异的变革。自成立以来，药师帮一直将数字化作为公司发展的基座，践行“以科技创新，赋能百万药店诊所成为更专业可靠的健康守护者”的愿景。当下，AI大模型百花齐放，行业应用日趋成熟，药师帮也勇立潮头，自主创建的 “光谱小屋”基层智慧医疗整体解决方案将在原基础上，接入DeepSeek等AI大模型。    “光谱小屋”基层智慧医疗整体解决方案，通过集成先进的即时检验及监测硬件设备——“未来光谱”系列产品，数字化的诊所管理系统——“光谱云诊”SaaS ，以及智能的AI医生辅助系统——“光谱智医”，三位一体全面赋能基层医疗机构和基层医生。   药师帮与战略合作方潜心三年共研“未来光谱”系列产品，2024年下半年起率先投放慢病检测仪、微型血球仪和免疫小方盒三款POCT产品，在短短几个月内获得广大基层诊所的积极反馈——三款设备销售及投放超1.5万台，创造了国内IVD企业设备推广的行业奇迹；2024年12月检测及服务超10万人次，2025年1月快速增长到逾15万人次，并成功实现规模化且可持续的商业收入。   “未来光谱”系列设备专为院外基层量身打造，已投放的三款POCT设备，均搭载有药师帮自研自产的数字化软件系统，基层医生在现场采样由设备自动检测、检测数据自动上传至药师帮下属医学检验所的系统，生成AI结果解释报告，远程数字化的互通互联实现“线上远程云检”。慢病管理的链条长、难度大，占用医生大量时间，光谱慢病检测仪将设备硬件+系统软件+AI健康小助手集于一身，AI健康小助手帮助基层医生轻量化做好患者健康评估、患者医学教育、饮食运动提醒、患者用药提醒、复诊提醒等工作，通过整套慢病管理解决方案帮助基层用户高效升级慢病服务能力。 目前，我国基层医疗机构总数超100万家，基层医疗每年总诊疗数约50亿人次，

01小方制药董事长一行到访药师帮开展业务交流 12月7日，小方制药团队在董事长带领下到访药师帮，药师帮公司管理层热情接待。双方围绕当下医药市场动态、消费者需求变迁、数字化营销新趋势等核心话题展开探讨。药师帮分享了平台大数据驱动的精准营销及用户资源整合经验，小方制药则介绍前沿制药工艺及新品研发规划，本次交流为后续深度合作筑牢了根基。双方存在多处合作契合点，对携手拓展市场、提升服务质量充满期待。   02药师帮自营业务板块乐药集团&科赴中国2025年联合生意计划沟通会顺利举行 12月17日，科赴中国团队一行到访药师帮自营业务板块乐药集团，与乐药集团总裁肖浩东先生及团队一同举行了2025年年度联合生意计划沟通会。会上，双方复盘了既定计划并对2025年战略合作升级做了详细规划。科赴中国相关团队负责人禹静总对双方过往三年在广阔市场分销和数字化营销所获得的成绩给予高度的肯定，并提出2025年将广阔医疗终端、新品打造、动销和复购作为重点增长策略。乐药集团总裁肖浩东感谢科赴中国的支持，并期待双方在CRM、精细化运营等方面有更大进展。双方团队不惧市场挑战，希望2025年合作有更多突破，共迎美好未来。   03药师帮出席首届国际虫草节，与行业同仁共探千亿滋补赛道之路 12月16-18日，主题为“驭势谋远 引领鲜锋” 的东阳光鲜虫草首届国际虫草节年度盛典顺利举办。该盛会汇聚了400多位行业精英，共探千亿滋补赛道之路，寻找滋补领域增长契机。药师帮作为重要合作伙伴受邀出席。会上，东阳光向药师帮颁发“2024年度优秀合作伙伴”奖项，彰显双方紧密合作与卓越成果，为深化合作奠定坚实基础，以期共同助推中式滋补行业的全链路产业化升级。   04药师帮深度参与《首营电子资料交换数据标准》起草工作 12月23日，由中国医药商业协会组织编制的《首营电子资料交换数据标准

01药师帮携自有品牌“乐药师”及“未来光谱”系列POCT产品亮相全国药交会 11月20日，药师帮携自有医药品牌“乐药师”产品矩阵及“未来光谱”系列辅助诊断产品惊艳亮相第89届全国药交会。展会现场，药师帮开启了“展会+直播”相融合的创新模式，全方位展示了“乐药师”旗下涵盖20类常见疾病的超过230个品类的产品，其中藿香正气口服液等诸多明星产品备受瞩目，吸引了众多知名药企加入交流，共同探寻厂牌首推合作的全新可能。 此外，药师帮还重磅推出了 “未来光谱” 系列三款POCT（即时检测）新产品，分别是慢病检测仪、微型血球仪和免疫小方盒。这三款新产品凭借其精巧的迷你设计以及多样化的检测功能，一经亮相便吸引了在场众人的广泛关注，成为展会的一大亮点。   02药师帮公告完成对“一块医药”100%股权收购项目主交割 11月16日，药师帮公告，药师帮向Folding Space (Cayman) Ltd.（以下称“一块医药”）的创始人、管理团队、投资者等原股东收购一块医药100%股权项目已顺利完成主交割。此收购是药师帮加速自有品牌业务发展，以更好满足市场需求的重要战略布局，能够快速提升药师帮在院外医药市场中直供专销领域的份额，增强自有品牌产品的多样性，巩固行业领先的竞争力。   03新疆维吾尔自治区文旅厅一行莅临药师帮开展走访活动 11月8日，新疆维吾尔自治区文旅厅副厅长亲自率领一行35人莅临药师帮，开展深入的走访活动。此次走访旨在深入了解药师帮在医药电商领域的发展模式与运营成果。走访活动中，药师帮积极展示了公司在医药行业数字化转型、提升药品可及性和服务质量方面的显著成就。双方共同期待探寻文旅产业与医药行业之间潜在的合作机遇与融合点，并将以本次走访为契机，进一步加强沟通与合作。   04药师帮荣获2024年资本力量年度评选——“行业影响力奖” 11月8日，证券之星

01药师帮全资收购“一块医药”，加速自有品牌业务发展 10月15日，药师帮公告就全资收购医药供应链及运营服务平台“一块医药”签署交易协议。本次收购将推动双方在市场、供应链、产品等资源的优势互补，形成1+1>2的协同合力，进一步拓展药师帮自有品牌产品广度，深化自有品牌业务发展，持续增强盈利能力。此次收购，也是药师帮深化产业布局、提升行业竞争韧性的重要举措，相信将加速下游客户渗透，持续提升药师帮在院外医药市场的影响力，打造多方共赢的良好生态圈。 公告原文请见：https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2024/1015/2024101501027_c.pdf 02「药力量·共未来」——药师帮与“东方红西洋参药业”达成战略合作，携手共创参类目新篇章 10月26日－28日，药师帮中药事业部一行到访东方红西洋参药业通化基地，实地考察了东方红参类产品生产的全链条，与东方红管理团队进行了深度交流。双方现场签署了战略合作协议，就参类产品合作建立战略合作伙伴关系，以期共同打造药师帮渠道的超级大单品，以高品质产品＋极致性价比＋点对点服务，为广大单体药店、中小连锁、第三终端客户带来更优质的产品和服务。 03药师帮作“医药数字营销”分享，期待携手工业企业共迎医药数字营销新突破 10月25日，中国医药物资协会工业电商分会走进标杆企业天方药业暨医药电商3大平台运营专题培训在通用天方药业盛大开幕。药师帮商务&政府事务总经理胡琬宜以合作企业实际案例为依托，围绕医药电商B端运营展开了分享交流，与各知名企业共同探寻院外医药广阔市场营销路径。本次交流有力促进了药师帮与各工业企业之间的合作，期待共谱医药数字营销新篇章！ 04药师帮获商道融绿ESG评级为“A-” 商道融绿是中国领先的ESG评级机构，评级范围覆盖中国境内外上市公司以及债券发行机构