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早前，笔者预料美股已经见短顶，3月底会有大回调，最少5-7%，结果预测还是过早了2个星期。周五美股英伟达大跌10%，拖累纳指跌超过2%，标普跌接近1%，道指升0.56%。如果大家只是看科技股会觉得世界末日了，股票崩盘了，但是周五美股上涨的个股比下跌的个股还要多。 笔者早前也说，标普会回调至5050点或者去4950点，结果真的到了，是否可以买入呢？ 减息预期延迟 科技股补跌 多位联储局官员相继放鹰，为减息预期降温。纽约联储银行行长威廉斯指，目前货币政策处于良好位置，相信会逐步推动通胀回归目标水平，不急于减息。就连传统鸽派亚特兰大联储银行行长博斯蒂克预料年底才开始减息，但次数由早前的两次减少至一次。 这一次减息不如预期，多只科技股在早3个月一路狂涨，处于历史高位。这次业绩都出现了Sell the news现象。台积电及奈飞的业绩都好过市场预期，但是绩后大跌5%及9%。 周五，英伟达大跌10%，AMD跌5%，ARM$ARM Holdings Ltd(ARM)$  跌近17%，美光就4.6%，今年最强的SMCI$超微电脑(SMCI)$  都大跌23%，美股AI概念股几乎团灭。 smci暴跌 美股跌跌不休？ 标普$标普500(.SPX)$  已经跌至4950附近了，是否再跌跌不休呢？观察一下，你会发现这一波先是道指先下跌。在2月底因为保费问题，联合健康率先下跌了，由530元左右跌至436元，差不多跌了100元。由联合健康业绩后一直反弹，周五已经升回500元之上，道指第一个跌第一个企稳，这是好现

上周美股出现较大的波动，大市反弹得好好的时候，周四由升差不多1%转为跌1.4%。周五的时候，3月非农就业出现爆炸性增长，非农就业人数增加30.3万人，大幅高于预期的21.2万人；失业率降至3.8%。市场在消息刚出立刻跌了一下，全世界都觉得会大跌，股市又上涨，股民应该都被搞傻了。 非农大增 特斯拉短期见底？ 周五有个搞笑的事件，就是有报道称特斯拉将放弃了推出低成本汽车计划，股价立刻大跌，一度跌至160元边。其后，马斯克评论否认，特斯拉股价跌幅迅速收窄到3%以内至165元左右。最好笑的是，美股收盘之后，马斯克在社交媒体平台上发文称，特斯拉计划8月8日推出无人驾驶出租车。特斯拉盘后大升约4%至171元之上，这件事太诡异了，会不会有人想炒特斯拉，利用消息打压股价，一堆散户跳船沽出股票？ 炒作高手elon musk 短期内特斯拉很大机会见底，有机会反弹，可以看185元。能否上涨到200元就看马斯克了，特斯拉层层蟹货，上涨会有不少难度。 美股大市走向 周五大市上涨，标普收市5204点，站在20天线之上，道指以及纳指100虽然上涨，不过仍在20天线之下。现时美股在好奇妙的位置，周五上涨力度都算很大，现时可升可跌。 这个星期三会公布消费价格指数(CPI) ，现时预期是3.4%，环比增0.2%，不过核心CPI预期3.7%，环比跌0.1%。CPI这个数据或者对于大市有极大的影响，最近对6月减息的机会跌5成附近。 由于3月的油价上涨10%，又加上非农就业又特别好，消费又强，大市会出方向的。笔者个人感觉大市需要调整，预计有5-7%的调整空间，5050点左右会是一个支持位，再回调最多也是4950左右。 大市下跌，打压一下市场，又可以降温通涨，联储局就可以在6月或7月减息了。由于今年是大选年，太迟减息万一市场出现大问题会影响现任政府。 港股方面 恒指周五一度跌穿16500点，杀完一堆牛证之后反弹回16

浙江世宝(1057) 公司营业总收入18.19亿元，同比上升31.24%，归母净利润7720.43万元，同比上升387.91%。每10股派息25分。上年同期不派息。如果只看第四季度，公司收入6.43亿元，同比上升39.87%，净利润3647.79万元，同比上升283.06%。浙江世宝的业绩可以看到，23年第四季公司营收及净利润都大增，净利润占全年的47.24%。 第四季业绩大幅改善 报告期，销售费用同比增加 21.34%，管理费用同比增加 24.46%，研发费用同比增加 18.59%。23年的研发费用占比例6.5%，同比下跌0.69%。 浙江世宝$浙江世宝(01057)$  近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。近5年有时高速增长，有时又慢速增长，最近开始中速增长。浙江世宝研发费用相较利润规模较大，近年电动汽车发展旺盛，产品周期问题，研发费用可以理解。 耐世特(1316) 耐世特$耐世特(01316)$  23 年实现营收42.1 亿美元，同比增长9.6%；净利润则同比下滑37.1%至3674 万美元。公司业绩亚太地区业绩增长32%，欧洲地区营收增长15%，业绩主要受北美地区则受UAW 罢工等因素影响营收只增长1%。 公司主营业务收入增长，纯利下行受到供应商中断事件、UAW罢工及重组工作的负面影响，合共7460万美元。剔除后2H 毛利率有所恢复，基本符合市场预期。 现时，汽车业恢复正常，就算北水UAW罢工也早早就完结。24年耐世特及浙江世宝两间的汽车零组件企业积极响应汽车的电动化和智能化转型，能够做到收入扩大。两者比较之下耐世特SbW 线控转向开发进展领先，技术及量产有

卓越教育集团(03978) 卓越教育$卓越教育集团(03978)$  披露2023年年度业绩公告，该公司报告期实现收益4.89亿元(人民币，下同)，同比下降0.37%。毛利2.30亿元，同比增长32.82%。公司拥有人应占溢利9124.6万元，同比增长62.11%。每股盈利12.12分。 营收轻微减少 卓越23年的业绩看点很少，全日制复习项目增长，辅导项目减少，整体营收比22年少了一点。公司盈利大幅增加，主要员工成本大幅减少，另外折旧与摊销都减少。 教育股很强的主要原因是国家政策确实出台，只要拿到牌照，就可以做复习辅导教育。卓越今年会发展到深圳、佛山以及珠海开店。公司本身轧根广州，在大湾区佢有地域性优势。 笔者预计24年收入会倍增，如果计一计, 10亿左右营收，应该有2亿左右的利润，forward pe 约12.5倍。如果在美股100%增长炒上去40-50倍pe是很大可能，港股的难度很大，预计理想走势今年股价在2.8-3元站稳整固，未来去4-5元算系唔错了。 浪潮数字企业(00596) 浪潮数字企业营业额82.94亿元，同比增长19.06%;毛利19.18亿元，同比增长33.07%;公司拥有人应占溢利2.02亿元，同比增长69.88%;基本每股盈利17.66分。拟派末期股息每股0.03港元。 浪潮上半年营收40.97亿，盈利45.7万左右；全年营收82.94亿，盈利有2.02亿。由此可见，浪潮下半年毛利大增，云服务收入以及管理软件成为新的增长动力。 云服务收入以及管理软件增长 另外，由业绩表看浪潮$浪潮数字企业(00596)$  的行政费用、研发费用及销售成本分别增加30.6%、1

今周只有4个交易日，美股也明显的假期气氛，早前也说了大市在高企横行。昨晚三大指数走势还是很强，可是到了尾市英伟达无任何消息下急回，由升转跌。英伟达急回，全部科技股受影响，三大指数微跌，其中纳指跌幅较大。这星期余下2个交易日，应该都系高位小振。 特斯拉力推全自动驾驶 特斯拉$特斯拉(TSLA)$  宣布将向美国客户提供全自动驾驶（FSD）为期一个月的免费试用。昨晚特斯拉一度升超过6%，尾市升幅收窄至3%左右。 特斯拉下星期大机会公布今年首季的交付量，市场预计47万左右。现时花旗将其交付量预测下调至42.99万。如此交付量，特斯拉因为FSD反弹向上是大家做淡的时机。 苹果下试160-165可以建仓 苹果$苹果(AAPL)$  被美国及欧盟调查其反垄断问题，再加上在AI上面未发力，业绩不佳下跌跌不休。2月中国手机数据出炉，iPhone出货量大跌33%，已经连续2个月呈下跌趋势。虽说2月有春节因素，但是其1月出货量大跌39%更加惨重。 种种不利因素下，苹果股价慢慢向下跌昨晚再度失守170元，看来笔者想在160-165建仓的机会来了。6月苹果开发者大会，今次WWDC聚焦AI战略，大家都知道最近传出公司与谷歌以及百度大模型合作的消息。 AI仍在前期发展，最终应用端谁是最后胜利者无人知道，就如当年互联网最后谷歌大胜，初期大升的雅虎几乎消失。 小结 美股在此位置长仓还是小心，S&P500等待回调至5050附近。大选年加上减息，现时看美股大调整不实际，小调整已经可以留意。

$AMD 20240405 190.0 CALL$ amd 170见底

周五美股纳指小升，标普$标普500(.SPX)$  及道指下跌，不过在美联储超级鸽之下，周线仍是收大阳烛。美股不断创新高，美债率回落，但是美中不足的是美元指数狂升中。美元指数收104.429，连收不支大阳烛，日本央行鸽式加息日元贬，离2022年高位相差一点点了。另外，瑞士开降息第一枪，美元转强，大市慢大升，预估美股在高位横行振荡为主。七巨头轮流上升，大市上下振荡让人迷乱。此时买股以短线为主，突破追入或者以为高处不胜寒做淡仓很容易出错。 1,美元转强 大市很难有趋势 虽然，联储局议息后仍然维持今年减息3次看法，但是日本央行鸽性加息日元急贬，还有更至命的是瑞士央行上周四意外率先减息，瑞士法郎急贬1.5%。这次减息打措手不及，更打乱市场预期各国央行下半年才开始减息的时间表。 另外，欧央行管理委员会委员纳格尔认为，欧央行今年夏季前减息的可能性上升。欧洲央行行长拉加德表示决策将依赖数据，并逐次召开会议作出回应，这次看来欧盟及英国也转鸽。 若各国央行先美国减息，美元强势难改，现时美元指数处关系位置上涨至104.429。假如下星期再维持在104以上，美元指数再向上突破107关键位置，股市的表现就不可能这么强势了。 美元指数转强 美股业绩期已过，联储局放鸽预期利好几天，利好出尽，大家下星期要多加留意美元指数走势，有突破向上，那股市就有回调风险。 现时美股还没有头部之象，笔者认为大机会大市上下振荡让人迷乱，，突破追入或者以为高处不胜寒做淡仓很容易出错。 2,港股处于弱势 淡仓胜率较大 上星期预期港股有机会向上突破，可惜周四港股快到17000点，周五一度大跌500到16300水平。虽然午后港股反弹，可惜大阴烛大成交1356亿，港股仍是很弱势。 美元指数是一切的根源，离岸人民币周五急贬，大有

周五美股纳指小升，标普及道指下跌，不过在美联储超级鸽之下，周线仍是收大阳烛。美股不断创新高，美债率回落，但是美中不足的是美元指数狂升中。美元指数收104.429，连收不支大阳烛，日本央行鸽式加息日元贬，离2022年高位相差一点点了。另外，瑞士开降息第一枪，美元转强，大市慢大升，预估美股在高位横行振荡为主。七巨头轮流上升，大市上下振荡让人迷乱。此时买股以短线为主，突破追入或者以为高处不胜寒做淡仓很容易出错。 美元转强 大市很难有趋势 虽然，联储局议息后仍然维持今年减息3次看法，但是日本央行鸽性加息日元急贬，还有更至命的是瑞士央行上周四意外率先减息，瑞士法郎急贬1.5%。这次减息打措手不及，更打乱市场预期各国央行下半年才开始减息的时间表。 另外，欧央行管理委员会委员纳格尔认为，欧央行今年夏季前减息的可能性上升。欧洲央行行长拉加德表示决策将依赖数据，并逐次召开会议作出回应，这次看来欧盟及英国也转鸽。 若各国央行先美国减息，美元强势难改，现时美元指数处关系位置上涨至104.429。假如下星期再维持在104以上，美元指数再向上突破107关键位置，股市的表现就不可能这么强势了。 美股业绩期已过，联储局放鸽预期利好几天，利好出尽，大家下星期要多加留意美元指数走势，有突破向上，那股市就有回调风险。现时美股还没有头部之象，笔者认为大机会大市上下振荡让人迷乱，，突破追入或者以为高处不胜寒做淡仓很容易出错。 港股处于弱势 淡仓胜率较大 上星期预期港股有机会向上突破，可惜周四港股快到17000点，周五一度大跌500到16300水平。虽然午后港股反弹，可惜大阴烛大成交1356亿，港股仍是很弱势。 美元指数是一切的根源，离岸人民币周五急贬，大有挑战前面高位7.33-7.35水平，人民币贬值对港A股都很不利。 这一周港股要守住前面低点16095，否则会向下更深调整。上证指数也一度急跌，尾市拉

AI盛会GTC揭幕，英伟达$英伟达(NVDA)$  时隔五年首次让年度GTC重回线下。英伟达正式推出名为Blackwell的新一代AI图形处理器(GPU)，预计将在今年晚些时候发货。 Blackwell 100 有 2080亿电晶体 比 Hopper 100 的 800亿电晶体多超过1倍。Blackwell平台能够在万亿参数级的大型语言模型(LLM)上构建和运行即时生成式 AI，而成本和能耗比前代改善25倍。 2颗B100理论上192 + 192 =384 GB HBM3e，假如要造一个32000颗 B100 GPU 的AI datacenter，大约要用12亿美元买B100 ，再加系统以及ARM CPU等最少也用20亿美元。看来AI模型的入门门槛不低，相信很多企业未能负担。英伟达AI云租赁计划，助企业拓新技术，这一块会是公司成长第二曲线。 GB200 Superchip 把2颗B100及 72颗 ARM Neoverse V2 CPU cores包起来，看来新的试探。如果这一粒新Chip成功，对AMD$美国超微公司(AMD)$  及INTEL$英特尔(INTC)$  好大影响。

周五四巫日，由于CPI及PPI的数据都高过预期，大家担心减息一再推迟，加上这星期联储局议息了，会不会点阵图出来后由3次减息变成2次呢？三大指数下跌，英徫达$英伟达(NVDA)$  及AMD$美国超微公司(AMD)$  低开，其后一度由跌转升，AMD收市升2%，NVDA尾市微跌0.12%。星期一GTC大会来了，AI能否带升晶片股呢？老黄还有什么利害的绝招还未拿出来？ 笔者预期NVDA 到5月公司周年大会才会公布拆股的信息，这次GTC大会炒一炒前2天就算了，老黄演说完就差不多利好出尽了。 美股连升4个月，连一次5%的回调还未试过，如果点阵图变成2次，对现时很火热的股市会很大的麻烦，好大机会是个回调的机会。 笔者有买点赌一赌星期一GTC大会拉升1-2天。星期二晚上有日本央行的利息决议，如果日本加息，对全球资产市场影响很大，这个也必需留意。另外，星期二深夜还有20年期美债拍卖，上周拍债表现不好，市场一向对20年期美债没多大兴趣，都有可能影响债率回升，大市进一步回调。 美股最热门的AI版块也出现回调，就连最强的比特币也出现回调。现时看来75000左右见顶有回落的势头，下面看60000元左右支撑，这个位置可以留意。 最后，今年买了特斯拉$特斯拉(TSLA)$  的股民心中闷闷不乐了，不单跑输大市，今年开市以来跌了超过3成。现在股价跌至160元，初步止稳，这个位置已经是下降通道低部，不可以跌穿。这个位置小博一下反弹也可以，目标就不要太远赚10-15元就走人，跌穿160元就止损。