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不惧新年“滑铁卢”，投资者纷纷涌入美债市场，要抢在美联储降息前抄底。去年年底美联储转向，股债市场应声反弹。上周，尽管意外强劲的就业数据推升了长债收益率，但在美联储最早3月开始降息的强烈预期下，市场仍然坚信债市走牛。截至周五收盘，10年期美债收益率几乎持平周四，保持在4%水平。是时候抄底手里的美债了基于对美联储降息的预期，市场仍相信美债将延续年底的反弹势头。

虎友，你好！在经历了难堪的2022年后，全球市场总算看到了向上走的曙光。美联储货币政策面临转向，中国开始全力搞经济，使得很多机构（包括我们），都对中国资产走出去年的阴霾，充满信心。我们的观点是：“全球机会看中国，中国机会看消费，消费机会看白酒。”1、从宏观周期来看：全球机会看中国欧美向左，中国向右后疫情时代，逆全球化日益盛行，全球各主要经济体的经济周期也出现了明显的错配。整体来说，欧美的节奏比较相近的，疫情来袭，大水漫灌，复苏加快，通胀高企，快速加息...一顿操作猛如虎，从过热到滞涨，只用了不到两年。即使欧美今年以来经济数据意外的强劲，但是实际GDP负增长基本已成定局，衰退恐无法避免。与之相反，由于对疫情的处理方式不同，中国走出了与欧美完全不一样的经济周期。这几年，中国并未实施大水漫灌政策，一直维持着较低的CPI。虽然经济增长也受到很大的压力，但是周期上已经与欧美完全错开。“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”，我们认为，2023年中国将大概率领先欧美，率先迈入复苏周期。来源：彭博，老虎国际全球焦点，资金涌入随着疫情管控的放开，中国重心再次回归到经济建设上来，全球各大机构纷纷看好中国经济复苏。根据美国银行1月初进行的全球基金经理调查显示，91%的全球基金经理预期中国经济将继续强势增长，乐观程度是06年以来的最高水平。来源：美国银行高盛在2023年度展望中提到，“中国的房地产左尾风险正在降低，宽松的政策和温和的通胀将带动经济复苏，2023年中国可能成为全球唯一增长的大国”。思睿集团首席经济学家洪灏，在今年也曾多次发表观点，“中国的利润率周期正在复苏，经济短周期正接近转折点，中国经济周期性复苏的图景正在渐次展开”不仅如此，海外机构正在用脚投票，疯狂地用真金白银加注中国股票。今年1月份，北向资金净买入1400多亿元，不仅创造了单月最大净流入的记录，更是超过了去年全年的净买入总额！来源

先说观点，我认为此时此刻—— 又到了恒生科技的击球区，又到了定投指数的狠活期，又到了微笑曲线的左唇转右唇。 1. 水利万物 对于互联网经济，我的原则向来是不离不弃，取次花丛懒回顾，半缘修道半缘君。理性上来说也很简单，我们同意一个行业有自身的生命周期，所谓朝阳或夕阳行业；一般来说我们要像避孕一样来避免投资夕阳行业；但互联网科技，我从来都不认为它算一个行业。因为它的应用就如同水善利万物一样无远弗届。 在自由市场内，互联网也好科技也好信息技术也好，其本质是数字化，迭代所有行业的效率疾风暴走；互联网是快速送一个有前景的初创公司达到scalability（可规模化）的青云梯。比如我一直就有清醒认知，我如此平凡的人能被大家认识，仅仅是因为我身上被加了一个杠杆（而这个杠杆一般潜藏得非常隐匿，大多数人并没有意识到，这也是杠杆）——这就是互联网杠杆。 而许多人更成功的人与公司，或机缘巧合或远见卓识，都抓住机会一把抱住了这个大杠杆；而好风凭借力，送我上青云。 因此这是个技术是个工具是个杠杆而不是个行业，信息技术无所谓夕阳朝阳，因为它是永旭暖阳。当然行业会有红利期，也会有卷卷期，偶尔还会有躺平期，也会有衰退期，但总体而言互联网在不停迭代且让所有人都更欲罢不能。没有任何一个迹象显示我们在网络上停留的时间变短了。而这个技术直接对口的市场规模有多大——全体8,021,231,666人再加上我打下这串字的时间里又多出来的30个小baby。 所以为什么不投呢，这就跟消费、医药、金融一样，终端消费者是所有人，没有显著的强周期性。因此是长期投资不可多得的标的；整体下来无论是公司的ROE也好，还是你的整体回报也好，（前提是长期），都不会差。以美股为例，过去的十年里硅谷的科技板块自然是双手插兜没有对手，收益率吊打所有其他板块；但就算放到30年洪浩的背景板里，其收益依然能咬住必选消费、可选消

金瑞基金主打中国ETF，在海外市场推出了-后成为“网红”ETF 的KWEB 和数十只其它中国主题ETF。其中，KWEB是海外受关注度最高的中国ETF之一。海外最大中国股票ETF规模创新高北向资金汹涌流入，海外机构做多中国的情绪可见一斑。例如，海外上市规模最大的中国ETF -跟踪MSCI中国指数的ETF MCHI 日前规模达90.9亿美元创历史新高，约折合615.81亿元人民币。目前美国市场上市了60只中国ETF，覆盖资产类别包括股票、债券、货币等。