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今天下午表现亮眼的也就数甲醇和苹果了！釜底抽薪强势反弹后市何去何从？ 简单为大家分析一下 第一：甲醇 港口方面，本周隆众港口库存54.97万吨（-0.98）小幅下滑，库存窄幅去库，因为部分港口封航影响卸货进度，近期进口船货抵港增量，后续港口库存仍是累库预期。需求方面，外购甲醇MTO开工率继续下修，常州富德负荷有所提升，南京诚志1期继续停车检修，鲁西本周新停，预期2个月，兴兴11月中旬重启不明，阳煤和渤化继续低负荷运行，盛虹负荷亦不高，宁波富德下年一季度有检修传闻。 综上，甲醇基本面整体仍较弱，港口开始累库，沿海MTO开工继续下调，压制中长线甲醇价格，但近期国内外宏观预期好转，优化防疫二十条等政策利好延续，预计近期甲醇转入宽幅震荡格局。 现货方面没有大幅上涨，也没有太大波动，整体消息面还是维持偏弱势，只是短期由于库存原因以及去库原因导致情绪化反弹！ 甲醇主力合约2301，短期震荡幅度比较大，尤其今天放量上涨，晚上如果低开大概率要走高，后续极有可能上探2700，但是再高的话也比较困难，这点也需要注意！！2500-2700区间高沽低渣操作！ 第二：苹果 一、  库存数据解读 苹果库存的意义在于其本质上是直至次年新季早熟苹果下树前供需平衡表的供给侧峰值，代表了未来一年的销售压力。而对于观测消费端情况，每周的去化速度、节奏都是较为直观的指标。 伴随着各主产区入库工作的收尾，本周更新的库存增长幅度趋缓： 本周给出的全国库存数据为876.43万吨，环比增长15.27万吨，增幅1.77%。其中山东库存环比增长4.56万吨，增幅1.48% ，陕西库存环比增长1.18万吨，增幅0.48%，其他地区库存环比增长9.53万吨，增幅3.08%。 从本周的库存数据来看， 本产季库存已经高于我们前期的预期，销售压力较高已经在市场上形成了悲观的情绪，而库存进一步大幅上行的动力较为有

第一点： 还是先说说黑色系以及建材系：螺纹，铁矿，热卷，双焦，不锈钢等 本周黑色系前端的铁矿带领大涨，昨晚还是回调，但是整体上涨的趋势没有打破，尤其今天下午不小的反弹，表明多头还是很强势的，关注今晚走势，如果今晚没有深度回调，基本可以确认黑色系还是要涨的，包括建材系！ 另外今天下跌原因其实和股市有关系，反弹也是和A股有关，上证指数先跌后涨，也是尾盘上涨的！ 先看看螺纹： 日线级别，路沃恩主力合约2301，今日收线锤子形态，尾盘反抽，表明多头还是强势，今晚还是有可能要试探3800一线的，要是站稳3800一线，后市3900-4000都是有可能的，但是如果今晚加上明天一整天收线之后不能站稳3800，短期就要震荡回调了！！ 所以今晚很重要，螺纹关键节点！同样黑的系的热卷，铁矿。双焦，不锈钢也是差不多的趋势！ 第二点： 化工系：甲醇，纯碱，乙二醇，苯乙烯等等 其实今天化工系的跟黑色系比较相似，整体本来也是多头趋势，也是昨晚还是爆头回调，不过也就甲醇回调比较多，纯碱苯乙烯基本没啥回调还是保持多头趋势！后市还是有机会继续延续多头趋势！ 但是可能力度不是很强势，需要调整无脑追高也是不合适！ 看看甲醇： 甲醇夜盘期价因整体商品氛围转弱，叠加自身基本面弱势，回撤幅度较大。短线不强不弱，维持震荡，但是介于同类产品以及市场大环境，可以考虑低多为主， 另外纯碱，苯乙烯整体没啥大回撤，表现比较稳定，乙二醇和甲醇比较相似回调幅度有点大！ 第三点： 豆类的：豆一，豆二，豆油，豆粕+菜粕 豆类的昨天也说过短期应该是震荡了，到港量远期是没啥问题，但是短期还是库存不多导致价格迟迟跌不动，后市可能要等到11月底或者12月初才能有一定的回调不过近期来看豆二以及豆粕开始逐步走弱，可以考虑开始逐步底仓布局空单！ 看看豆二： 豆二远期随着压榨利润降低，以及库存增加和到港量的增加开始逐步走空了，主力合约2212.可以

黑色系+建材系：螺纹，热卷，铁矿，双焦，不锈钢等 本周开始一方面是疫情管控逐步开放的原因，加上股市起涨，各地关于房地产的一定利好，导致黑色系以及建材系表现不错，本周延续上涨！ 具体后市怎么看？是否还能看涨？ 其实昨天就拿螺纹说过，今天还是以螺纹为例： 螺纹主力合约不断破新高一直维持上涨势头，短期压力位在3800左右，甚至3900都是有可能，延伸到铁矿，以及双焦和热卷，不锈钢等，上方还是有不小的上涨空间的！建议谨慎做空，寻找做多机会！ 铁矿：压力位750， 焦煤：压力位2200 焦炭：压力位2990-3000 热卷：压力位4000 不锈钢：压力位18000 化工系表现也是比较强势：纯碱，甲醇，乙二醇，苯乙烯等！ 本周除了黑色系建材之类的涨幅比较强势，化工系在纯碱带领下也是比较强势！！！ 已纯碱为例子来看看： 纯碱这波缓涨已经表明主力态度，目前还远远没有到达预期目标位置，还是要涨的2600是压不住的，估计后面修整之后要上2700-2750都是极有可能的！ 甲醇压力位2650-2700 乙二醇压力位4200-4400 苯乙烯压力位8500-8700 豆类的：豆一，豆二，豆油，豆粕+菜粕 豆类的昨天也说过短期应该是震荡了，到港量远期是没啥问题，但是短期还是库存不多导致价格迟迟跌不动，后市可能要等到11月底或者12月初才能有一定的回调，远期看跌，建议逢高做空，但是豆一作为国产大豆不太一样，可能保持强势走势！这点需要注意！ 豆二来看： 豆二主力合约，建议5300以上找机会做空，短线关注5200破位情况，如果强势突破后市是可以空到5000，甚至更低的！同样的豆油豆粕可能有相似的走势，但是油脂类的豆油还会受到原油以及棕榈菜油的影响，走势也不能一概而论！ 豆粕建议也是逢高做空！ 其余的：生猪，苹果，尿素，棉花，玉米等 生猪：短期现货价格下跌，但是情绪面不支持继续深跌，可能存在一定的反弹

第一：【近期地产政策提升明年黑色商品预期，当前利润改善后钢厂可能再次复产】 建材黑色系：螺纹，铁矿，热卷，双焦，沥青 近期原油方面表现弱势，但是黑色系表现可是一点不差，尤其上周铁矿带领下，集体跟涨 按照螺纹为例子来看，站稳3600，基本再次回调3600如果不破，后期大概率依托3600七张看3800-3900.操作建议低多为主，可逐步布局轻仓做多，再次进入震荡区域间开始走强！ 和螺纹相关的黑色系产品，双焦，热卷，铁矿走势基本一样，也是要回调根据形态做多，关注回调支撑点位！ 另外说说沥青：沥青作为基建的重要材料也是很关键，主要是他受到原油影比较大，原油一直跌的情况可能难以表现强势，除非需求暴增。 沥青这两天表现是比较弱势的，但是进半个月表现来看也算是震荡走势，虽然受到原油影响，但是短线可能也会存在一定的反弹，这点需要注意！！ 总之一点，黑色系以及建材系谨慎地位追空！！！！ 第二：油脂类以及化工类：菜油，豆油，棕榈，甲醇，纯碱，玻璃，乙二醇等！ 油脂类前期主要受到原油影响，但是近期好像也不是特别受到原油影响，尤其采油表现比较强势，豆油，以及棕榈短期弱势难改，但是菜油还是没法去做空！维持高位震荡表现比较强势！主要也是因为现货方面价格的上涨！ 化工系的目前表现也是不弱，之前都是弱势，自从十月一国庆节之后开始震荡，近期纯碱玻璃以及甲醇乙二醇都是表现强势！ 就拿甲醇来看，连续两波小幅度上涨目前还是来到关键位置，如果站稳2600，而且能够突破前期高点可能维持继续上涨格局，回到2700-2800都是很有机会的！其余的乙二醇以及纯碱玻璃等也是差不多形态！ 总之也是一句话：关注破位情况，寻找地位做多机会，空单暂时谨慎操作！ 第三：豆类以及双粕 豆类的主要是国产大豆豆一，以及进口大豆豆二和副产品豆油以及豆粕，另外再加一个菜粕简称双破，大家也比较清楚！ 豆一：是国产大豆，基本和国内的大宗农产

先说说黑色系：双焦+螺纹+热卷+铁矿石 全力以赴保障煤炭安全稳定供应 提到煤炭增产保供工作，国家能源局煤炭司副司长刘涛介绍，2022年以来，面对严峻复杂的国际能源形势和较大的国内能源保供压力，国家能源局坚决贯彻党中央、国务院决策部署，强化责任担当，加强调度协调，做好“六稳”“六保”工作，优化调整煤矿产能置换政策，加快实施“十四五”煤炭规划，全力以赴保障煤炭安全稳定供应。 一是煤炭产量较快增长。1~9月，全国规模以上企业煤炭产量33.2亿吨，同比增长11.2%。从重点产煤地区看，晋陕蒙新煤炭产量占全国的80.9%，对产量增长的贡献率达90.5%，充分发挥了产煤大省的作用。 二是煤矿先进产能加快建设。累计核准(含调整建设规模)煤矿项目14处、新增产能6200万吨/年以上，推动进入联合试运转试生产煤矿产能约9000万吨/年，进一步夯实了煤炭增产保供的产能基础。 三是电厂存煤大幅提升。9月以来，全国统调电厂存煤保持在1.7亿吨以上，电煤供应形势持续向好，有效保障了发电供热用煤需求。四是煤炭价格总体保持平稳。10月秦皇岛5500大卡动力煤年度长协价格719元/吨，较年初下降6元/吨，比长协最高限价770元/吨低51元/吨，稳住了电煤供应的基本盘。电厂煤炭综合到厂价明显低于国际水平，为保障民生用能奠定了良好的基础。 双焦看法： 短期可能维持震荡走高趋势，建议低位做多，今日原油大跌带着大部分主力合约走空，但是整体还是比较强势！ 另外一点 A股基本确认开始要上行走高了，房产方面异动加上疫情风控的减缓，各行业还是逐步开放，建材方面延伸到期货的钢材，热卷铁矿石等可能会有不错的涨幅，需要关注！ 铁矿石作为螺纹以及热卷的上游产品基本和螺纹热卷走势一样，我们简单看看铁矿走势就可以了！铁矿方面关注700一线支撑，预计可能依托此位置继续上涨，如果晚上低开700附近可以继续做多！尽量低多为主，谨慎做空

沪金： 说到沪金，就要关注伦敦金以及美指走势，毕竟美元的走势对于黄金是有直接性影响的！ 美指昨日日线大阳反包，整体走势短期不是很弱势了，可能要进行震荡或者反弹，这点需要注意黄金可能承压下跌！ 沪金主力合约2112日线走势，支撑400月线，如果后期上涨，肯定要依托400一线支撑的，所以沪金短期建议高空做空，403.5-404区间小仓位可以做空，暂看400附近，短线维持震荡策略！ 原油： 原油主力合约有时候是和美元指数双涨或者双跌的，整体走势也是不相反也不是相同，但是也存在一定的对立关系！！ 此前一日公布的美国API数据大超预期重挫油价，那么昨晚公布的EIA原油库存再次增加再一次令油价“雪上加霜”！ 美国能源情报署公布，美国至11月4日当周EIA原油库存增加392.5万桶至4.41亿桶，增幅0.9%，预期增加136万桶；当周美国战略石油储备(SPR)库存减少357.3万桶至3.962亿桶，降幅0.89%。 原油主力合约2212，预计660反弹，短期还是逢高做空，还是不能做多，要么就不做，消息面以及落地，利空出尽就是利好，短期可能不会大跌了，追空，或者做多暂时都是不是很好，建议观望为主！预计可能震荡！

周五CBOT大豆期货收盘上涨，创下四周来的最高水平，其中基准期约收高1.8%，因为能源价格强劲以及全球头号大豆买家中国的需求前景乐观。1月期约收高25.25美分，报收1462.25美分/蒲式耳。与之相比，夜盘连粕高位震荡，其走势远不及美豆，多空资金离场观望明显，持仓下滑明显。尽管现货低库存高基差仍在，但是市场预期供给端马上有所修复。 豆一： 豆一是国产大豆，所以走势比较独特，但是也要对比豆二也就是进口大豆价格，无论豆二怎么涨都是不能高于豆一的，如果豆二期货价格高于豆一，那就要做空豆二做多豆一了！不过短期豆一价格还是高于豆二的，底部震荡！ 上图是豆一主力合约日线走势分析，豆一自2020年十一月份站稳5500以来，这两年基本维持5500-6000震荡，基本每次5500附近差不多都都是可以中线看涨了，所以近期也是不错的机会，其实可以逐步轻仓开始布局波段操作了！如果站稳5600-5700，基本看6000问题不大！ 豆二： 豆二是进口大豆期货主力合约价格，主要是外围市场影响比较大！美豆，阿根廷，巴西等，无论是种植，产量，运输等对于国内到港的的影响对于价格也是波动比较大，另外原油也会影响油脂类的走势，比如豆油，可能对于豆二也有一定的影响，所以短期只能短线操作为主！ 因美国原油价格大涨，美国大豆油价格继续创合约新高，拉动大豆期价上涨。上图是豆二主力合约四小时走势分析，目前处于多头趋势，短期还是比较强势的，上周大涨之后开始回调，短期震荡预计后市还是要涨，短线多头为主，晚上站稳5280，还是可以依托附近低吸做多为主！ 豆油： 美豆船运不畅，巴西生柴标准或调整、美生物柴油库存低位，原油反弹情况下，油脂跟涨，关注日K线能否站稳前高。国内方面，油脂库存略增，豆油80.51万吨（+0.87万吨）、棕油65.24万吨（+2.4万吨）、菜油8.66万吨（-1.24万吨） 上图是豆油日线走势分析，上

01.什么是美国非农数据？ “非农”是指就业人数中排除了农业部门，个体户和非盈利机构雇员后的就业相关数据，基本能反映美国经济的实际就业和经济情况。由美国劳工部劳动统计局公布。 公布时间每月第一个周五，美国发布时间分别是东部时间上午8点30分（夏令时）和9点30分（冬令时），对应的北京时间分别为20:30和21:30。 02.非农就业数据是如何收集的？ 非农就业数据主要由两个独立调查组成，一部份是由家庭调查所得，另一部分则由企业调查所得。家庭调查，是由调查人员先作当期人口调查，然后以电话及邮件对美国6万个家庭的就业情况作出访问调查，再由劳工统计局统计出失业率。 企业调查，是指调查人员对来自33万家公司及政府部门，包含500个不同行业的企业进行调查。 两个调查涵盖的就业人口多达四千万以上，占整个非农业就业人口近一半。调查所得数据包括：非农业新增职位数目，不同行业的薪酬趋势，聘用情况，每周工时等等。 从以上两个渠道，调查人员便可以编制出具有广泛代表性的就业数据。非农就业数据变化如何牵动市场各方神经？ 03.非农就业数据是判断经济周期的重要指标 美国经济调查统计局（NBER）是这样定义衰退的：工业产出，就业，实际工资等经济活动面持续几个月增速放缓，从周期上看，经济处于波峰到波谷的之间。 从这里可以看出，决定经济是扩张还是收缩的关键是对经济月度数据进行观测，但是由于工业产出数据一般都是季度公布的，时效性较弱，所以能够衡量整体就业情况的月度数据——非农就业数据，就成为判断经济周期性的最重要指标。 数据影响  公布值＞预期值，则利好美国经济及美元，利空非美。 统计方法   过去一个月非农业人口就业人口的变化 公布机构   美国劳工部 今天基本一整天都是维持强势上涨，各个主力合约维持比较强势上涨，尤其原油走势

数据释义 初请失业金人数是反映其国内劳动力市场状况的指标之一，统计的是第一次申请领取失业金的人数。 ​数据影响 ：公布值＞预期值，利空美元，利多非美。 统计方法 ： 过去一周初次申请失业保险的人数 公布机构 ：美国劳工部 往期公布： 本期： 前值：21.7 预测值：22 公布值： 按照加息之后走势上次九月份加息，之后数据公布，公布值小于预测值，可能要利多美元，这样的话预计今晚美指会迎来大涨，持续可能到下周一！ 当然具体还要看公布数值，如果不是公布值大幅度小于预测值情绪化导致原油冲高回落，但是有一点是预测值大于前值的，所以晚上存在高开的嫌疑！ 也就是说数据公布之后8：30-9：00外盘原油可能会有不小的涨幅，从而导致原油期货主力合约高开的现象！！ 当然反面来看： 如果不按上次走势，公布值大于预测值，那么晚上9点之前可能会冲高之后保持高位，横盘，原油有进一步上涨的可能！ 当然具体还要看盘中表现，具体走势不一定会按照数据公布值之后的利空利多判断！！ 如果今晚如期高开的话，可能或延续2-3个交易日的下跌了，具体根据实时行情判断吧！！

​​随着十月份行情的结束，十一月份首个交易日迎来比较不错的反弹，但是也仅仅能称为反弹，而不是反转。 理解清楚行情的反弹和反转的本质区别，整个十月份基本所有的主力合约都是一个下跌的行情，而且阴跌幅度比较大，所谓反弹指的是行情下跌之后伴随一定上涨之后再次下跌，而行情的反转指的是下跌筑底之后，完全反方向开涨的走势！ 个人看法： 这次仅仅只是反弹，不是反转，不建议现在这个节点追多！ 一下几点原因简单说说： 第一：原油 原油是昨晚开始带头反弹的，大家也知道基本很多主力合约，比如黑色系，化工系都会多少受到原油走势影响，昨晚原油开始反弹，今日继续高位震荡小幅度冲高，基本没有太大的下跌。 这个时候很多主力合约豆油不错的反弹，而且力度很强，导致很多人产生一种错觉，之前做多就是不涨，现在做空又开始涨了？是不是该追多了？？ 这个时候你要了解一下原油接下来的消息面影响了。 周三：凌晨4:30API数据，晚上22:30EIA数据 周四：凌晨两点美联储加息，晚上8:30初请失业金 周五：晚上8点半的非农数据 以上几点都是本周重要的消息面，加息是利空原油和黄金的，API+EIA基本是中性，或者利空 非农以及初请失业金主要可能会利多美指，届时对于原油的影响可能也是利空！ 综合来看预计本周原油基本到位了，后面可能面临的是震荡下跌！ 第二：疫情经济 随着疫情的严重，加上国际环境的动乱等，导致的结果就是全球经济下滑，简介导致原油价格难以提振，就算欧佩克各国减产减量，但是随着需求同比的减弱，可能减产协议只是减缓石油价格的下降，根本原因还是要走空！ 第三：各主力合约趋势 黑色系主力合约：焦煤焦炭，沥青螺纹，热卷等，本就是大空头走势，短期难改弱势，化工系的，甲醇，月二醇，纯碱，玻璃等，同样也是弱势。短期只能看做是行情的反弹！油脂类的：菜油，棕榈，豆油等也是弱势走势！ 另外注意一点：农副类的，生猪，尿素，花生，红枣，苹