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如今能够穿越周期，实现稳健增长的银行，实属难得。 在已经公布业绩快报的11家上市银行中，营收和归母净利润增速匹配的，只有南京银行一家。 2026年，这家迎来三十周年的城商行，交出了一份厚重的“而立之礼”：业绩快报显示，南京银行2025年实现营业收入555.4亿元，同比增长10.48%；归母净利润达到218.07亿元，同比增长8.08%。 双位数增长，在如今的大环境下已经非常罕见了。 同时，这一年，南京银行总资产突破3万亿元大关。 规模跨越只是表象。真正的亮点在于，对公端深耕本土，零售端爆发增长，资产配置从债券向信贷倾斜——多重因素共振，构成了南京银行2025年业绩的底层逻辑。 资产扩张的逻辑 资产规模的合理扩张，是营收与利润增长的底盘。 2025年末，南京银行总资产达30224.24亿元，较上年末增长16.63%；各项存款总额16707.89亿元，同比增长11.67%；各项贷款总额14243.56亿元，同比增长13.37%。 存贷款双双实现双位数增长，且增速与资产规模扩张基本匹配。 对公业务，是南京银行的传统强项。截至2025年末，对公存款与对公贷款规模，双双站稳“万亿元”大关。 根据2025年半年报披露的贷款结构数据，租赁和商务服务业、批发和零售业、水利环境和公共设施管理业位居前三，占比分别为26.17%、10.94%和10.93%。而除了批发和零售，剩下的两项皆是政信类业务，合计占比37.1%。 可以推断，南京银行2025年度的对公贷款核心依然是政信类业务。在目前的环境中，政信业务已经成为了银行贷款增长的主要渠道。 图：南京银行2025年半年报 此外，业绩快报中显示，科技金融、绿色金融、普惠小微贷款余额，分别增长19.49%、30.08%和17.46%。这三类特色贷款的增速，均显著超过了全行总贷款平均增速。 再看零售业务。这一年，零售转型迎来里程碑时刻。零售客户金融资产

上个月杭州银行交出了2025年的成绩单。 这份业绩快报：总资产突破2.36万亿，净利润迈上190亿大关。 但营收和净利润的走势，出现了背离。一边是营业收入仅微增1.09%；另一边是归母净利润却保持了12.05%的双位数高增长——增利不增收。 作为城商行阵营中公认的“优等生”，杭州银行在资产规模扩张和资产质量上依旧保持着领跑姿态。 但在营收增长乏力的背后，究竟隐藏着怎样的经营逻辑？未来这种增长能否持续？ 图：杭州银行2025年业绩快报 微增的营收，高增的利润 全年营收387.99亿元，同比仅增1.09%，这是近五年最低增速。 此前四年分别为18.36%、12.16%、6.33%、9.61%，而去年营收增长几乎停滞。 但归母净利润却逆势增长12.05%，达190.30亿元。 图：杭州银行近年营收情况，企业预警通 这中间的“剪刀差”，藏着两个关键。 一是利息收入的“以量补价”。 净息差从2020年的1.98%一路下滑，到2025年三季度已缩至1.35%（企业预警通计算值）。但靠着贷款规模14.33%的扩张，利息净收入仍实现了12.83%的增长，成为营收的关键支柱。 二是非息收入的“债市波动”。 受债券市场波动影响，公允价值变动收益由2024年全年的24.44亿元，转为2025年前三季度的-22.94亿元。仅此一项，就拖累营收超40亿元。 值得注意的是，利润高增长的更大推手，来自支出端——信用减值损失大幅压缩。 2025年前三季度，信用减值仅28.2亿元，同比减少38.47%。 同时，杭州银行释放了大量拨备来“补贴”利润。拨备覆盖率从2021年的567.71%降至2025年末的502.24%，五年累计下降65个百分点，其中2025年一年就降了39个百分点。 不过，营收中也有亮色。 手续费及佣金净收入增长13.1%。在业绩快报中还提到了其全资子公司——杭银理财，其存续产品规模2025

2026年2月2日，银联国际与Visa在上海共同宣布，双方达成跨境汇款战略合作。此举将为构建开放包容、高效安全的全球跨境支付生态树立新标杆。银联国际首席执行官王立新，Visa全球高级副总裁、资金流业务产品负责人 Luba Goldberg 出席活动。 根据合作约定，双方将结合不同市场用户的使用习惯与场景需求，共同打造多元、便捷的跨境汇款服务体系。Visa旗下银行、专业汇款公司等成员机构，将通过手机银行APP、官方网站、线下网点等多种渠道，同步上线银联跨境汇款服务，以适配全球用户数字化支付需求。 此次合作的核心是双方资源的优势互补。Visa拥有广泛的全球合作伙伴网络、成熟的跨境汇出服务能力，其Visa Direct产品在跨境汇款领域技术优势突出；银联凭借与境内银行的深厚合作基础，以及人民币直接到账、预先锁定汇率、无额外手续费、快速到账等特色服务，构建了坚实的境内收款服务体系。 王立新表示，跨境汇款是连接境内外个人生活、经济与金融的重要民生纽带，也是银联国际化战略布局中的重要业务板块。目前，银联已与约80家境内银行建立深度合作关系。此次与Visa携手，既是双方优势资源的精准对接，也是对跨境汇款数字化、便捷化发展趋势的积极响应。合作将为更多境外用户提供低成本、高效率、可信赖的跨境汇款服务，为境内外合作伙伴带来业务增量，助力构建覆盖更广、协同高效的全球支付服务生态。 Luba Goldberg 表示，双方合作将进一步拓展全球资金流网络，更好地支持中国市场的汇入汇款及 B2C 付款服务。通过整合 Visa的全球网络能力，以及银联的全球速汇平台和中国境内发卡基础，我们将为全球消费者和企业提供更加顺畅、安全、透明的支付方式，助力资金汇入中国这一全球主要汇款目的地。此次合作彰显了双方在支付创新、服务可靠性方面的共同承诺，也将为建设开放、互联互通的全球支付生态建设奠定基础。 近年来，全球跨境

作者|苏文力 看懂经济专栏作家，曾供职于阳光保险、中国工商银行 近期读到几篇文章，直言部分金融机构的IT部门，已然成为数字化转型的最大阻碍。这一观点虽略显偏激，但不得不承认，有些IT部门的确未能与时俱进，表现着实不尽如人意。追本溯源，问题的核心很大程度上出在开发人员的思维模式上。  时代要求IT开发人员做出改变  长期以来，IT开发人员习惯将自身定位为技术实现者，满脑子都是工程思维，专注于确认目标、拆解需求、组织实施，最终完成交付，却甚少关心所开发的项目成果，究竟能为企业创造多大价值。  随着银行数字化转型的不断深入，企业亟需借助数字技术开展业务创新，这对企业的创新能力提出了极高要求。唯有形成好的创意、提出高质量的业务需求，企业在开发创新上的投入，才能换来足够的回报。 但单纯依靠业务人员提出创新需求开展开发，往往难以实现令人眼前一亮的突破。核心症结在于，业务人员大多缺乏技术视角，无法预判技术所能达到的边界与可能性，难以跳出固有思维框架，构想出更具颠覆性的解决方案。 业务人员提出的创新需求，只是其在自身能力范围内，针对面临的业务困境所想出的一种解决方案。受视野和能力的局限，这类需求大多是对现有业务模式的局部优化，并非一定是最优解。 毕竟术业有专攻，要求业务人员对IT技术有深刻理解，本就不现实。 但IT开发人员完全可以在其中，扮演更积极的角色：既精准理解业务痛点，又能凭借技术敏感度，挖掘技术赋能业务的全新路径，与业务人员密切协同，打造真正具备市场竞争力的全新业务模式。 可现实中，许多开发人员与业务沟通时，缺乏经营意识和商业视角，只关注技术实现本身，不关心业务需求背后的经营目的，无法提出有商业价值的建议。双方虽一起共事，却难以产生一加一大于二的协同效应。 这直接导致企业消耗大量资源，却开发不出真正能提升核心竞争力的创新成果。企业领导期待IT

历经八年，四川农商银行终于迎来了大机“下电”的关键时刻。 2025年12月24日18时17分，四川农商银行举行了“关键工程大机下电仪式”。在仪式现场，项目各方领导一同拉下了大机的电闸。随着大机上的绿灯逐渐熄灭，四川农商银行的全量核心业务从国外大型主机平稳迁移至基于阿里云专有云技术底座的“蜀信云”平台。此时，现场爆发出热烈的掌声，昭示着传统银行架构的谢幕与云原生时代的开启。 这一历史性跨越，让四川农商银行实现了从物理上的大机关机到战略上的筑牢“关基”——也就是关键基础设施的华丽转身。 2025年12月24日18时 四川农商银行关键工程大机关停下电仪式现场 大型主机电源熄灭 从2018年项目启动至今，四川农商银行与阿里云携手走过的这八年，是一段孤独却足以定义终局的长跑——其间有疫情的考验，也有重写云原生代码的煎熬。从“是否要下大机”的艰难抉择，到成为全国首批实现省级农商行核心系统全面云化的银行，四川农商银行和阿里云共同创造了行业历史。 这已经不仅仅是一次简单的IT升级，而是一场关系到自主可控、业务韧性与未来二十年金融竞争力的自我重构。 如今，四川农商银行的“蜀信云”平台已经演变为“三地四中心五节点”的云原生单元化架构，引领着当今金融IT领域最先进的技术潮流。 抉择：在封闭体系与开放架构之间的一次战略转身 2017年，四川农商银行在一次内部研讨中抛出了一个在当时看来“过于激进”的问题：大型机还能支撑银行未来二十年的发展吗？ 对于一家省级农商银行来说，提出这个问题需要极大的勇气，因为摆在他们面前的是一座几乎难以逾越的高山。 在中国，真正拥有大型机的金融机构屈指可数，仅有11家，其中就包括四川农商银行的前身四川农信。 大型机有它的优势：稳定、安全，但同时也昂贵而笨重。系统一旦建成，技术路径几乎被锁定，扩容依赖“堆硬件”，创新往往要“动底层”。 早期的集中式大型机架构高度依赖封闭的专有

图片 中国银行理财行业，已经跨过了一个关键分水岭。 据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》，清晰地揭示，行业的发展主题已从“规模与合规”的上一章，翻至“能力与精耕”的新一页。 报告显示，银行理财存续规模达到33.29万亿元，较年初增长11.15%；其中32家理财公司，存续规模30.71万亿元，较年初增加16.72%，占据了92.25%的市场份额。 图片 同时，报告中的关键数据指向了新的挑战：全年理财产品为投资者创造收益7303亿元，但产品平均收益率约为1.98%；投资者总数达1.43亿个，但风险偏好占比最多的仍是二级（稳健型）投资者。 这些数据共同勾勒出一个更为复杂的挑战。 而这场“精耕竞赛”，正围绕——资产、客户、运营，三个核心战场展开。 图片 资产端精耕 从“持有债券”到“创造资产” 资产端，是理财公司的“粮仓”。 数据显示，截至2025年末，固定收益类产品存续规模为32.32万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.09%。说明，债券市场依然是理财的绝对主场。 但增量从哪里来？报告给出了另一个方向：权益投资、ESG主题、科技创新。 这些领域的增长更快，空间更大。 截至2025年末，理财产品通过上述方式，支持实体经济资金规模约21万亿元，投向绿色债券规模超3800亿元，为中小微企业发展提供近5.4万亿元的资金支持。 建信理财做了一个尝试。 成功发行权益类封闭式产品，通过“定制理财产品+非标股权投资”的模式，以有限合伙人的身份，直接投资了一家新能源汽车企业。从买债券，到投股权，从间接融资，到直接进入企业，建信理财完成了一次跨越。 同样在资产端发力的，还有工银理财和招银理财。截至2025年11月末，工银理财投资各类科创债约750亿元；招银理财则制定了科技企业认定标准和投研方法，截至2025年12月末，其产品投向科创企业余额达1

2025年末，柳州银行完成股权交割。 广西国有资本运营集团（广西国控）一次性接盘了柳州市财政局等11家股东的股权，交易涉及股份高达30.84亿股，其中柳州市财政局等多家原股东完全退出。 受让后，广西国控以67.44%的持股比例实现了绝对控股。 这家资产规模超2500亿元的城商行，正式从“市属地方银行”升格为“自治区级金融平台”。 这不仅是股东名册的变更，更是一次区域金融权力结构的重构。在中小银行风险频发、地方债务压力高企的背景下，省级国资出手控股地方银行，已成全国性趋势。 而柳州银行，恰是这一趋势在西南地区的典型样本。 但光环之下，挑战如山。 新东家能带来多少改变？柳州银行又能否借势破局？ 变局：从“柳州本地银行”到“自治区级金融平台” 过去，柳州银行始终是“柳州的银行”。 此前，柳州市国资委通过下属企业及财政局，合计持股比例曾高达92.57%。截至2025年三季度，柳州市财政局作为第一大股东，持股近20%。 这种高度集中的“市属国资”格局，虽然保证了与地方政府的紧密联系，但也容易导致风险难以分散。 图：柳州银行2025年三季报 而广西国控的入主，标志着控制权从市级向省级上移。 这不是简单的财务投资，而是自治区层面的系统性安排。 广西国控成立于2025年，注册资本110亿元，定位为自治区级国有资本运营平台，承担"战略保障、资本运作、产业引领"三大功能。其核心任务之一，就是整合金融资源，协助化解地方债务风险。而柳州作为广西工业重镇，同时也是债务压力较大的城市之一，亟需金融工具支持化债。 因此，控股柳州银行，实则是“以银行为支点，撬动区域风险化解”。通过注入资本、优化治理、引导信贷投向，省级政府可更直接地调控金融资源流向重点产业和关键领域。 放眼全国，类似操作早已铺开：从河北保定银行国有股权占比增至80%，到四川达州银行、遂宁银行等纷纷引入国资控股，中小银行“国资化”已成为防范

2026年1月5日，陕西省国际信托股份有限公司（下简称“陕国投A”）发布公告：拟以不超过8亿元自有资金，认购长安银行不超过2.09亿股。 看似是一笔简单的增资，但放在当下的语境中，却透出不寻常的信号。 从金额看，8亿元对一家上市金融机构而言并不算巨资；从标的看，长安银行也非全国性系统重要银行。 然而，若将其置于当前信托行业深度转型、地方金融资源加速整合的大背景下审视，这一举动便显露出超越财务投资的战略意味。 在公告中明确提到，此次追投长安银行，主要出于三重考量：一是做强做大金融股权投资；二是优化公司长期资本配置结构；三是提高自有资金使用效率，并增强对已投企业的话语权。 尤其是最后一项——“提高话语权”。 在金融合作中，谋求话语权往往意味着谋求更深度的绑定与主导。 这8亿元，既是投向长安银行的资本，也是陕国投A为未来生态支付的“入场券”。 信托不能只做“通道”了 要理解陕国投A的动作，先要看懂信托行业的集体焦虑。 过去几年，信托业之所以能野蛮生长，核心在于它占据了金融链条中最关键的“通道”位置。 不管是地方政府融资平台缺钱，还是房企高息拿地，都要找信托。 但2018年资管新规落地后，“去通道、限非标、破刚兑”这三把刀，砍掉了信托最赚钱的业务。 传统融资类信托急剧萎缩，陕国投A也不例外。 陕国投A的投资收益增长，从2023年的244.62%降至2024年的28.55%。其中2023年，陕国投A对联营企业和合营企业的投资收益同比暴跌4187.65%，虽然2024年回归正值，同比增长149.73%，但到今年三季度为-79.76%。 2023年到2024年，其手续费及佣金净收入涨幅连续两年下滑，到2025年三季度时同比下降12.64%。 图：企业预警通 对于信托行业来说，传统非标资产受限，标准化投资又面临券商、公募的激烈竞争。 更关键的是，信托缺乏稳定的资产生成能力。它擅长“包装”资

一条看似并不意外的资本市场公告，再次把银行股推到了聚光灯下。 港交所披露易最新信息显示，平安人寿于2025年12月30日增持9558.2万股农业银行H股股份，持股比例达到该行H股股本的20%，触发举牌。而在此之前，平安人寿已在2025年2月、5月和8月三次举牌农行H股，持股比例依次突破5%、10%和15%。 如果只把这件事理解为“险资偏好高股息银行股”，并不算错，但显然不够。反复举牌的背后，并不只是一次配置动作，而是一种在宏观周期切换之下，对稳定派息型银行资产的主动确认。 市场的风向，正在发生变化。  过去大家谈投资，谈的是成长、是赛道、是速度；而现在，越来越多资金开始问一个更基础的问题：有没有一类资产，能拿得久、拿得住，还能提供持续、可预期的回报？ 这正是银行股重新被看见的时代背景。 当周期切换，银行的底层逻辑已经变了 要理解银行派息的意义，必须先把时间拉长，看清中国经济所处的阶段。 过去三十年，中国经济大致经历了两个高增长阶段。一个是工业化阶段，制造业扩张、产能扩张，银行的任务很简单——提供资金，规模就是一切；另一个是房地产和城市化阶段，城投、地产成为主要信用载体，银行依旧只需要“跑得快”。 在那个阶段，银行更像“成长股”，不需要强调分红，市场也并不期待它们分红。 但现在，这套逻辑已经失效了。 随着房地产和城投旧动能退潮，中国经济进入了一个以高质量发展为主导的新阶段。新的增长点更多集中在科技、绿色金融、服务业和数字经济上，而这些领域的共同特征是：轻资产、慢回报、对信贷依赖度远低于过去。 结果是一个非常现实的变化——金融体系的资金开始相对过剩，而信贷需求却出现结构性不足。 这也是为什么我们会看到，银行并不缺钱，却越来越难把钱“贷出去”。在这种环境下，银行的价值逻辑必然要发生变化。 当扩张不再是主线，分红就不再是“多余动作”，而成为银行商业模式成熟的标志。只有那些

作者|苏文力 看懂经济专栏作家，曾供职于阳光保险、中国工商银行 前同事送给我一份礼物，打开后发现是多年前银行里为我编写的“跨世纪青年科技带头人”申报材料。这不禁引发了我对自身成长历程的回忆与思考。一路走来，除了有好运气加持，我的确也抓住了机会。 从技术骨干到技术管理者 初入职场时，市场上计算机专业人才极为稀缺。凭借在学校掌握的前沿知识、较强的动手能力，以及认真主动的工作态度，我很快获得了领导的赏识，得以承接更多任务，拥有了更丰富的锻炼机会。 很荣幸，我从头至尾参与了银行储蓄业务系统的开发工作。这段经历让我对银行业务、银行IT应用架构和引进设备的系统技术都有了较深入的理解和掌握。还跟着项目经理学到了许多实用的项目管理方法。 此后，我承担起了带队推广与维护该系统的责任，组织协调能力也得到进一步培养。经过几年沉淀，我开始以项目经理的身份独立负责银行的大型应用开发项目。这让我得以充分施展所学，积累了更多实战经验。 几乎每个项目都取得了成功，业务部门均十分满意，我自己也充满成就感。现在回想，那段时间是我成长最快的阶段：不仅技术层面更加全面精通，对业务的理解也更深刻，组织管理方面也逐渐有了章法。 这份成长让我收获了极大的自信，也赢得了领导和同事的信任，基本实现了毕业时“成为技术专家”的目标。或许是目标达成后的松懈，我变得有些沾沾自喜。虽然仍能很好地完成工作任务，但明显没有尽全力。 领导察觉到我的状态下滑，主动找我聊未来的职业发展规划。我坦诚表示很满意当下的状态：不用管人、也不用被人管，能一门心思做技术。但领导一句话点破现实：“纯粹搞技术，很难有更大的施展空间。” 这番话如醍醐灌顶，让我清醒地意识到：只有承担更大责任，“技术专家”的路才能走得更扎实。我必须突破“只强调技术水平”的思维定式，向技术管理者角色转型，才能争取到更广阔的成长空间。 自此，我开始以管理者的标准要求自己：注意言行上内