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2022年5月26日，百度（BIDU）发布未经审计的2022Q1财报。财报数据显示，2022Q1百度总收入为284.11亿元，归属百度的净利润为38.79亿元，超市场预期。从财报细节中可以看出，2022Q1百度智能云营收达39亿元，同比增长45%，非广告收入同比增长35%。百度智能云作为百度新的增长引擎，保持着良好的发展态势，也日益成为百度业绩的重要支撑。 综合历次财报数据可以看到，百度智能云收入增速显著高于总收入和非广告营收的增长，使得其在非广告收入中占比持续提升。其高速增长亦成为了拉动百度整体营收增长的新动能。百度智能云作为百度第二增长曲线的驱动核心日益明朗化。 当下，中国互联网行业所面临的形势可谓旧的发展动能不足，新的动能还在探索。从头部互联网公司的财报均可以看出，龙头企业探索的战略重心已开始转向2B业务。从产业智能化方向突围，已经是全行业的共识。而百度智能云的高速增长，正在为这一路径抉择带来更多曙光。 科技公司市值持续增长背后，云计算成必选项 根据中国信通院的不完全统计，截止到2021年，我国企业的上云率仅达到30%。而根据麦肯锡等研究机构的数据，美国企业的上云率达到了85%以上，欧盟企业的上云率达到了70%左右。中国企业上云还有很大成长空间。Gartner预测，中国企业上云将加速，到2024年，上云率（IaaS＋PaaS）将会达到40%。我国企业用户上云率的持续提升，带动了公有云市场的蓬勃发展，也给诸多科技公司带来了新的发展机遇。 在美国，亚马逊和微软早已在商业模式上证明，发展云计算能够带来科技公司的二次飞跃。微软市值在1999年短期触顶之后，一路遭遇旧的发展模式的困扰，软件业务徘徊不前，迫切需要寻找新的增长曲线。其股价从1999年高点一路下滑，直到2014年确立云计算为战略优先后，市值才突破前期高位。2014年至今，微软成功从软件公司转型为云计算公司，市值也成长

2021年是很多中国的互联网公司面临巨大挑战的一年。投资者们发现，在政策宏观调控的冲击之下，互联网公司选择的发展道路，日益成为决定公司资本价值的主要因素。 在诸多的互联网公司中，一些公司因为发展道路融入了国家的长期战略，非但没有受到宏观调控的影响，反而发展动力后劲十足。其中，百度集团（BIDU）就提供了一个样本——得益于早期在人工智能（AI）上的规模性持续性的投入，百度的AI业务渐入佳境，收获了众多的原发创新，也逐渐建立起了一个国产为主的，自主可控的生态。百度的AI技术凭借在算力、算法和数据上的积累，为中国智能经济打造了一个稳固的底座，保障着中国经济在AI时代的顺利运行。 2021百度营收持续增长利润超预期 AI成重要增长动力 在百度发布的2021Q4和2021全年的财报中，我们可以看到，百度过去若干年在AI方面的努力沉淀，在财报数据上开始出现正反馈。 百度财报显示，2021年其营收达到1245亿元，同比增长16%。第四季度，其归属母公司的净利润达到41亿元，2021财年连续四个季度超市场预期。2021年，百度核心营收达到952亿元，同比增长21%，其中非广告业务营收同比增长71%。非广告业务收入的强劲增长主要得益于智能云业务的增长。百度的战略方向和中国在科技创新领域的目标高度一致，给企业也带来了丰厚的成果。 百度在“云智一体”上收获成效，表现出远超行业平均水平的增长势头。2021年，百度智能云增速位列中国前四。根据IDC数据，百度已连续5次位居AI公有云服务厂商第一名。百度智能云的自研AI能力在2021年进一步发展，硬件上推出第二代昆仑芯片提升算力供给基础，软件上深度学习平台飞桨越来越普及。截至2021年底，飞桨平台已经凝聚了406万开发者，服务15.7万家企业，创建了47.6万个模型。 百度智能云和AI技术生态能够以如此高的速度增长，本质上是百度全面转型人工智能公司的商

2021年第三季度，许多中概股互联网公司的基本面，出现了戏剧性的变化。 有不少人还认为是政策面的原因，然而仔细分析各大公司财报会发现，在宏观大环境的变化中，有些变化与政策无关，而是行业和公司发展到了一定的阶段，所必然会出现的现象。 全行业的广告业务增速放缓  互联网公司的核心业务之一就是广告，但是许多公司广告业务在2021Q3出现了增速放缓的迹象。 以过去数年广告业务增长最快的互联网公司之一——字节跳动为例，11月18日有接近该公司的人就透露，其国内广告收入过去半年停止增长。这是字节跳动2013年开启商业化以来，首次出现广告业务收入增速放缓乃至停滞的情况。而字节跳动所面临的问题，并非出现在其一家公司。 2021年第三季度，腾讯控股（00700.hk）的广告收入为225亿元，同比增长仅5%，环比甚至下滑1%。其社交广告收入同比增速从二季度的28%直接掉到了7%。如果单看媒体广告收入的话，数据还是下降的，降幅达4%。腾讯在财报中解释，广告收入增速下降的原因是“广告需求疲弱以及腾讯新闻应用的广告收入减少”。 广告是经济的晴雨表。广告需求疲软显然不是腾讯或字节跳动独自面临的问题，而是互联网行业的普遍现象。 所以我们看到，各大公司的财报中，广告收入纷纷失速。 百度（BIDU.US)三季度广告收入同比只增长了4.2%，环比增速则只有1.1%。爱奇艺（IQ.US）三季度广告收入17亿元，同比下降10%。360公司（601360.SH）三季度的扣非净利润下降54%，经营活动现金流下降105%，公司公告披露的原因都有“互联网广告及服务收入下降”。即便是素来以广告高速增长为卖点的B站（BILI.US，09626.hk），三季度虽然广告收入实现了同比110%的增长，但对比今年二季度同比增速的200%，B站的广告收入增速还是出现了放缓的迹象。 广告收入增速放缓加剧行业洗牌 全行业广告增速

在外卖平台里或许只有算法和数据，而外卖小哥不过是困在平台内的工具，偏偏这个“工具”与他们所为之服务的平台间没有没有任何法律关系，最终无外乎“小哥摔不摔倒，平台依旧吃饱”。也难怪有媒体叹息，“外卖小哥，没有‘摔倒’自由”。日前，“深圳美团外卖骑手遭车祸瘫痪，老父举债度日”的报道再度引发了社会对外卖行业劳动关系存在不确定性；行业工伤没有任何保障等难题的高度关注。手术抢救后的傅民“我真想把他扔在那里，不管了。”在劳动仲裁庭外，傅民的父亲傅六平告诉记者。据了解，去年7月，深圳美团外卖专职骑手傅民送外卖途中，不幸遭遇车祸，在红绿灯路口被出租车撞倒重伤，路人拨打120急救电话后，被紧急送往深圳市第八人民医院。傅民因遇险时头部落地重创，经医院诊断为急性重型闭合性颅脑损伤、脑干损伤、多部位脑挫裂伤。在紧急实施颅脑手术后，傅民虽然保住性命。傅民受伤前在经历三个多月的长时间昏迷、苏醒、认知智力不清等阶段，傅民至今只会断续说两三个字，而且右半身全瘫。傅民现状更令傅家人更苦恼的是经济上的困难。要知道，傅民的后续治疗以及工伤赔偿一直没有一个明确的说法。傅民供职的美团旗下的劳务外包公司宁波万古配送有限公司（以下称：外包公司），在深圳市劳动仲裁庭第一次开庭，以法律程序不当为由，拒绝就申请仲裁方提出的劳动关系等问题应询。庭审现场，美团的外包公司代表律师给出的理由是，傅民住院期间，行为能力尚不确定，劳动仲裁申请书系父亲傅六平所签，因此对家属能否代表傅民提起申请持否定态度。而如果家属要作为监护人提起申请，需确定傅民无行为能力，并且确定傅民与傅六平的亲属关系后，才可进行审理。傅民代表律师表示，傅民因病情原因未能完全表达，鉴于被申请人提出的质疑，傅民一方将提供书面意见。就此，仲裁庭认为法律程序存在瑕疵，中止该案审理，将押后再审。有数据显示，类似的劳动纠纷解决法律流程一般需要2到3年。面对轮椅上瘫痪的儿子和举债度日

9月5日是中华慈善日，歌路营作为被精选出的公益项目，每一笔善心捐款，腾讯公益基金会都将给予高比例配捐。真诚邀请您和我一起，播撒多一点希望，送给远方的孩子们！ 她距离同伴的接纳，只有一盏灯的距离 丽丽（化名）是一所农村寄宿制小学四年级的学生，微胖的她身上似乎有些怪怪的味道，旁边一群孩子指着她说，“老师，她每天都尿床，很臭，你们离她远点。” 丽丽似乎并没有在意其他人的指指点点，一直很热情的围绕在我们这边，看起来她特别希望有人能跟她聊天。老师带我们去学生宿舍的时候，我们发现一间宿舍有八张床位，但却只有1张床上有床单被褥，老师说，“这就是丽丽的房间，她一个人住。”我们问老师为什么这样安排，老师告诉我们，“她每天都尿床，太臭了，影响其他孩子。”。 这天晚上睡觉前，我们再次来到宿舍。孩子们洗漱完毕后很快就熄灯了，当走进丽丽的房间时，我们发现她把头蒙在被子里一动不动，出于担心，我们伸手进去摸了一下她的额头，发现丽丽的额头上满头大汗。“你怎么了？老师可以帮你什么吗？”丽丽谨慎地探出一双眼睛，“老师，你能帮我开一下灯吗？开关在门口，太远了我不敢去。”“你想开灯干什么呢？”“我想去上厕所，我憋不住了，但我害怕……” 当我们帮丽丽开灯，她上完厕所，开开心心地回宿舍睡觉了…… 图：丽丽床头放着她从图书室里借来爱看的图书 她们向往的生活，缺少一面窗帘带来的保护 幺妹从一年级起就在学校里住宿，住了六年。她一见到我们，就开始了无休止的吐槽。但说起最不满意的事情，幺妹说“我最不喜欢学校的就是不能洗澡，我喜欢踢球，每天都流汗，特别是夏天，身上臭烘烘的很难受！”我们问她，“你们不是有暖水壶吗？为什么不打水到宿舍，至少把身上擦一擦吗？”幺妹有些不好意思，“宿舍没窗帘，怕被人看见了，不好意思洗……” 离开幺妹，我们来到了学生宿舍楼。宿舍挺漂亮的，也挺干净，就是有一股掩不住脚臭味。来到宿舍里，阳台上放着牙缸、牙刷

2021年8月12日，百度（BIDU）发布了截至2021年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。在百度AI的持续发力之下，百度智能云收入同比增长71％，持续保持高速增长。可以看出，在百度业务中，AI所起到的驱动作用越来越明显，显示百度长期以来在AI领域的投入，已经开始收获商业上的回报。 并且，百度AI的内生动力，驱动百度非广告业务增长势头强劲，后续动力十足，已经成为资本市场重新看待百度市值的一个重要影响因素。 百度业务内生增长动力来自于AI优势地位 百度官方定义的第二增长引擎——百度智能云在本季度收入同比增长71%，从规模上比，虽然仍小于友商，但增速（71％）显然持续超越阿里云（29%）和腾讯云（47%）。这个增速，是国内云计算厂商第一梯队里面仅有的超越中国云计算整体市场增速（54%）的。这个迹象可以说明，百度在云计算领域的整体市场份额在扩大。 百度董事长兼CEO李彦宏曾经在Q1财报电话会上说，未来3年，百度核心非广告收入占比将超过广告收入。要做到这一点，百度AI的商业化要显著加速。百度智能云收入的持续增加，就是百度AI商业化成功兑现的一个缩影。当然这种变化不是一蹴而就的，而是在几年之内逐步发生的，尤其值得资本市场密切关注。 那么，在多个行业领先的竞争对手增速持续放缓的情况下，百度的云计算业务为何还能保持较快的增长呢？这不是一个基数低就可以解释的。从Q2百度经营的情况来看，其收入快速增长的主要原因，还是来自云智一体的领先优势。 “云智一体”是百度管理层对百度AI战略的重大方法论创新，如今已经升级到2.0版本。即以“云计算为基础”支撑企业数字化转型，以“人工智能为引擎”加速产业智能化升级，云智一体“赋能千行百业”，把数字化转型和智能化升级统一在一起做，一步跨越两个台阶。 “云智一体”解决了用户核心痛点——即同步数字化和智能化，所以我们可以看到百度AI在AI云这个市场显然具

2021年8月12日，百度（BIDU）发布了截至2021年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。在百度AI的持续发力之下，百度智能云收入同比增长71％，持续保持高速增长。可以看出，在百度业务中，AI所起到的驱动作用越来越明显，显示百度长期以来在AI领域的投入，已经开始收获商业上的回报。 并且，百度AI的内生动力，驱动百度非广告业务增长势头强劲，后续动力十足，已经成为资本市场重新看待百度市值的一个重要影响因素。 百度业务内生增长动力来自于AI优势地位 百度官方定义的第二增长引擎——百度智能云在本季度收入同比增长71%，从规模上比，虽然仍小于友商，但增速（71％）显然持续超越阿里云（29%）和腾讯云（47%）。这个增速，是国内云计算厂商第一梯队里面仅有的超越中国云计算整体市场增速（54%）的。这个迹象可以说明，百度在云计算领域的整体市场份额在扩大。 百度董事长兼CEO李彦宏曾经在Q1财报电话会上说，未来3年，百度核心非广告收入占比将超过广告收入。要做到这一点，百度AI的商业化要显著加速。百度智能云收入的持续增加，就是百度AI商业化成功兑现的一个缩影。当然这种变化不是一蹴而就的，而是在几年之内逐步发生的，尤其值得资本市场密切关注。 那么，在多个行业领先的竞争对手增速持续放缓的情况下，百度的云计算业务为何还能保持较快的增长呢？这不是一个基数低就可以解释的。从Q2百度经营的情况来看，其收入快速增长的主要原因，还是来自云智一体的领先优势。 “云智一体”是百度管理层对百度AI战略的重大方法论创新，如今已经升级到2.0版本。即以“云计算为基础”支撑企业数字化转型，以“人工智能为引擎”加速产业智能化升级，云智一体“赋能千行百业”，把数字化转型和智能化升级统一在一起做，一步跨越两个台阶。 “云智一体”解决了用户核心痛点——即同步数字化和智能化，所以我们可以看到百度AI在AI云这个市场显然具

今天，人工智能视觉芯片研发及基础算力平台公司——爱芯科技宣布完成A＋轮融资，融资金额达数亿元人民币。这也是截至目前爱芯科技完成的第三次融资。在今年4月份，爱芯科技宣布完成PreA轮和A轮融资，其股东阵容集结了多家市场知名VC。这次A＋轮融资，产业方也大举加码，韦尔股份的关联公司韦豪创芯、冯源资本、美团和龙珠资本，以及高德创始人成从武等，均纷纷入局，显示产业资本对于爱芯科技及其赛道的看好。 爱芯科技是一家创业仅2年多的企业，由前紫光展锐CTO仇肖莘创办，主要专注于高性能低功耗的AI视觉处理器芯片研发，并自主开发面向推理加速的神经网络处理器。爱芯科技自研的第一颗高性能芯片AX630A仅用时9个月就实现流片，并一次成功。2020年12月，AX630A已达成量产状态，这一针对边缘侧、端侧应用的人工智能视觉芯片，在算法与硬件的深度结合下，可提供业界领先的视频图像质量，支持物体检测、人脸识别等多种AI视觉任务。最新消息是，爱芯科技自主研发的第二颗芯片日前也已回片并成功点亮。 爱芯科技是好赛道的好公司 纵观大环境会发现，爱芯科技选择了一个非常好的创立时间点。全球人工智能产业从理论到实践突破，最关键的发展阶段正好是过去10年的时间。在过去，AI虽然理论上有所发展，但距离应用落地还有一段距离。自2012年开始，学术界发现用深度学习的方法来识别图像，突然就比以前的任何算法都有明显提升。随之而来的，是深度学习技术的蓬勃发展，以及更广泛的产业应用。 因为技术的进步，AI可以大大改善产业效率。尤其是在中国，我们有规模庞大的市场，以及丰富的大数据，使得我们能够以前所未有的速度，在历史上第一次不落后于时代地发展科技产业。经过过去几年的飞速发展，越来越多AI技术被使用，越来越多的智能终端产品出现在人们的生活中，不管是云计算、大数据，不管是算力、还是算法，都得到了充分的发展——而且这一发展还远未止步。在这

一年之前还被称为“黄金赛道”，无论怎么想都是刚需的行业——课外教育培训，一夜之间众多行业龙头企业股价腰斩，俨然有被资本市场抛弃的迹象。对于不少人来说，教培行业的投资逻辑已经发生了重大变化。这个冲击对于投资者来说是巨大的，因为它不仅仅是说某个我们已经形成的固定认知可以被瞬间颠覆，更是对未来投资框架的范式要重新思考，所有行业的投资逻辑都要被重新评估一番。 1、教培行业被整顿绝对不是突然发生的，其实从过去几次高层开会讨论到给孩子减负就可以看到苗头。这次发文的主体规格很高，显然是经过“顶层设计”的。那么要知道任何政策的转弯如果经过“顶层设计”，那么一定是逐级逐级充分讨论过的，是经过各种部门智库研究过的，最后形成这个决策。这样的决策一旦形成，指望逆转是不可能的。所以很多人千万不要觉得那些教培行业的公司跌了就是机会，认为是突发事件，其实不能算突发，切记这是一个总的趋势性的。再换一句话来说，这不是“事件冲击”，是基本面冲击。 2、为什么要整顿。原因很复杂，肯定不是一个两个方面的原因。但笔者认为最重要的原因有两点。第一是直接的，就是人口普查带来的结果。从政策的方向上来看，是鼓励生育。未来凡是阻碍生育的各种行业，都要面临整治的问题。教育培训现在占到中产阶级家庭支出的很大的比重，也是家长操心最多的地方。如果这个顽疾不解决，谁愿意多生多养？这是一个很明白的道理。第二个是间接的，教培这个行业增加的更多是内耗。你说教培这行业发展起来能够增加中国在世界上的竞争力吗？显然不是这样的。举个例子，中国即便多次在国际奥林匹克数学竞赛中位居第一，并且拿下很多金牌，但是在基础数学领域，中国出了多少知名的数学家，拿了几个菲尔兹奖？国家跟国家之间的竞争还是在于高等教育，但是我们的教培集中在中小学幼儿园。这种课外培训的目的是增加自己相对同龄人的竞争力而更好的上大学，上大学以后的事情就不管了。其实上大学之后才是真正的开始

前几天我写了一篇文章，讲到三亚中央商务区现在正在如火如荼发展，在海南自由贸易港的开放背景之下，三亚极有可能发展成为一个离岸人民币金融中心。不少朋友问，三亚作为金融中心，具体会是一个什么样子呢？跟国内其他的金融中心比如上海和香港，有什么区别吗？ 我们在这里来一个三亚金融的大猜想，就这个问题列出三个方面的看法。 第一，三亚作为金融中心，与国内其他金融中心相比是差异化竞争，是优势互补。 金融中心是伴随经济中心发展而形成的，也是经济中心的高级形态。在中国，因为长三角、珠三角、京津冀等超级城市圈的发展，已经逐渐形成了北京、上海、深圳和香港为代表的金融中心。同时，在华中、华西地区，也有区域性的金融中心。各类金融中心层次不一，共同服务于丰富的中国多层次资本市场。 三亚作为后起之秀的金融中心，是对国内现有金融中心城市的补充。首先，三亚要服务于海南自由贸易港的大战略，三亚金融中心是对海南经济的支撑。海南自由贸易港必然会施行许多不同于内地的相关经济金融政策。因为政策的差异，其他金融中心未必能够专门为海南经济量身定制合适的金融解决方案，这个时候，三亚作为一个服务自由贸易港的金融中心，解决了这个问题。 其次，海南自由贸港在未来会成为中国战略开放的一个高地，成为连接中国经济和世界经济的一个关键节点。在这个节点上，必然要实行一套既能够合乎中国的司法管辖，又能够跟国际接轨的金融标准，以满足中国资本出海和海外资本入境的双重需求。三亚作为金融中心，可以提供一系列法律架构，形成一个特色优势的金融产业，成为跨境资本优先选择的金融中心之一。 再次，因为海南实施稳定和透明的税收标准，以及较为便利的外汇管理方式，三亚作为一个金融中心，可以跟许多国际离岸司法管辖区金融中心相竞争，因此代表中国在全球金融市场中占据一定有影响力的位置。 第二，三亚会成为一个最具潜力的离岸人民币金融中心。 离岸人民币金融中心，从定义来看，两