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出品｜WEMONEY研究室 文｜林见微　编｜刘双霞 近日，中原银行发布公告称，张涛行长、执行董事、副董事长任职资格获河南金融监管局核准，任期自9月14日起至第三届董事会换届。加上今年7月周锋董事长资格获批，这场从4月郭浩辞任、周锋转董事长、张涛以拟任身份入场的人事调整正式落定。“周锋+张涛”将帅组合开始完整执掌这家总资产近1.5万亿元、下辖18家分行、拥有消金、金租、村镇等附属机构的省级城商行。 01 将帅配齐，互补格局成型 中原银行这轮管理层调整节奏紧凑且有序。4月21日，原董事长郭浩因工作调动辞任，时任行长周锋被董事会选举为董事长并辞去行长职务，同日董事会聘任张涛为行长。6月29日，股东会通过张涛执行董事任命，董事会选举其为副董事长。9月17日监管批复落地，张涛正式“持证上岗”，整个过渡期历时近五个月，平稳完成交接。 两人的履历形成了互补格局。周锋生于1977年，长期在原河南银保监局工作，后挂职西藏财政、任濮阳市副市长、河南省政府副秘书长，2025年10月入中原银行任行长，2026年4月转董事长，底色是金融监管、区域政务和顶层战略。张涛生于1975年，在工行河南体系效力二十余年，曾任济源、郑州分行行长及省行内控合规部总经理，2023年起参与河南农商联合银行、河南农商银行改革并出任副行长，擅长一线经营、内控合规与农信化险。 对一家省属城商行来说，董事长偏政府资源与战略统筹、行长偏业务落地与风险处置，这种搭配能有效减少“战略—执行”的错位。尤其是在吸收合并洛阳、平顶山、焦作中旅三家银行后，中原银行并表机构多、县域下沉深，既要巩固对公基本盘，又要管好村镇、消金、金租的风险，这套组合或为后续精细化经营打下坚实的治理基础。 02 中报扫描：息差回暖，对公领跑 在张涛正式接棒前，中原银行已交出一份“稳中有进”的中报。截至6月末，总资产14964.67亿元，较年初增长5.8%；营收1

文|文心 水果能打包卖，衣服能打包卖，如今银行存款也被拆开打包卖。当存款利率进入持续下行通道，民营银行曾经赖以获客的线上高息定期存款加速退场，湖南三湘银行把一款“打包组合”存款产品推上了前台：“尊享稳健组合”与“尊贵灵活组合”，页面最显眼的位置标注“最高年利率2.05%”。 但这个2.05%只属于组合内3年期档位，对应资金占比40%。按照该行手机银行App给出的测算，存入10万元、持有满3年，“尊享稳健组合”预估到期利息4926.90元，“尊贵灵活组合”为4742.82元，折合年利率分别约1.64%、1.58%。该行客服人员也承认：“整体要低于2.05%，只有40%的本金可以享受。” 三湘银行是中部地区首家开业的民营银行，由三一集团联合同发集团、汉森制药等9家湖南省内民营企业共同发起设立，2016年12月26日正式开业。2025年，该行净利润只剩0.16亿元，同比下降87.97%；各项存款余额382.69亿元，同比下降2.04%；净息差收窄至2.46%。 一款看似“高息”的存款产品，出自一家利润只剩0.16亿、存款负增长的银行。这笔账是怎么算的，又能算多久？ 1.一款产品，两个利率 在宣传口径里，组合存款的卖点是“兼顾收益与流动性”：传统定期存款一笔资金锁定单一存期，存期内提前支取按活期利率计息；组合存款把资金分开管理、灵活支取。但拆开产品结构，这个卖点要打不少折扣。 “尊享稳健组合”的拆法很机械：一笔资金按30%、30%、40%的比例拆成三份，30%存6个月定期、年利率1.3%，30%存1年期、年利率1.4%，40%存3年期、年利率2.05%，1000元起存。“尊贵灵活组合”同样是1000元起存，三档分别为3个月1.1%、1年期1.4%、3年期2.05%。拆分比例系统固定，不受存款金额影响；未存满最低期限，不支持单独支取某一档本金，系统会按固定比例从三档存款中分别抽取对应

文|文心 短期健康险的赔付率，高了公司扛不住，低了又兑现不了消费者的保障。2026年上半年数据披露后，一个并不乐观的现状浮出水面：综合赔付率中位数仍在低位徘徊，并且较去年同期进一步下滑。 有统计显示，在披露综合赔付率数据的54家财险公司中，中位数为39.32%，低于2025年同期的约43%；73家人身险公司中位数为36.19%，同样低于上年同期的约42%。两个中位数双双跌破40%，距离业内公认的50%至80%合理区间仍有明显差距。 达标的机构少之又少。赔付率落在50%至80%区间的，财险公司只有约12家，人身险公司只有约10家，各自阵营中均不到四分之一。反过来看，赔付率不足50%的公司占了大头：财险公司34家、占比63%，人身险公司54家、占比74%——每四家披露机构里，有近三家赔付不足所收保费的一半。 赔付率低位的背景，是健康险整体增速的放缓。2026年上半年，保险行业原保险保费收入3.86万亿元，同比增长3.3%；其中健康险6438亿元，同比增长3.45%，而财产险公司健康险增长15.3%、人身险公司健康险下滑0.67%，两类机构走出了完全不同的曲线。赔付率中位数下行、集中区间偏低，究竟是企业风控之功，还是保费承压之困？ 1. 赔付率全景：两个中位数与一条集中分布的曲线 财险与人身险两大阵营合计127家公司披露了该指标，覆盖了绝大多数经营短期健康险的机构。按披露口径，综合赔付率以再保后已赚保费为分母，分子为赔款支出与未决赔款准备金提转差之和——这也决定了该指标会随准备金计提节奏出现波动。先看整体分布。 财险公司中，赔付率落在10%至50%区间的有28家，占统计总数的51.9%，是分布最密集的区间；低于10%的有6家，其中2家为负值；50%至100%的有16家；超过100%的只有4家。 人身险公司中，73家里有近七成集中在10%至50%区间；低于10%的有8家，其中5家为

出品｜WEMONEY研究室 车险行业的竞争逻辑变了。当保费增长趋缓、赔付率持续攀升，过去靠渠道和规模取胜的打法正在失效。当下，行业竞争转向精细化比拼。 众安保险给出的答案是：用有温度的科技提升服务效率。众安把NFC挪车贴、AI视频理赔和车型数据定价串成技术主线，用轻入口、自动化和精细化核保，优化传统车险的人海与渠道投入。 NFC挪车贴：一个低成本物理入口如何撬动续保率？ 2015年，众安保险通过与平安产险联合共保商业车险的模式进入车险市场，2024年底取得上海、浙江交强险独立经营资质，2025年在两地独立开展交强险业务，并在上海启动商业车险自主经营，整体正从“联合经营”走向“区域自主经营”。 牌照和资质解决了“能不能做”的问题，但互联网车险还有一个更实际的痛点：出险瞬间，用户往往找不到保单、打不通电话、不会走流程。这个体验断层，才是决定用户留不留得住的关键。 众安NFC挪车贴正是为此而生。它以近场通信为入口，是一款车身级车险服务终端，覆盖碰一下报案、救援、代驾及跨保司应急指引，并通过高频互动沉淀用户画像，构成“轻入口+AI理赔”的第一环。 众安车险事业部运营负责人张晅解释了设计逻辑：“我们最初的想法是把服务或理赔能力放到车主触手可及的地方。很多场景下车主遇到车辆碰撞，心里非常着急，这时候还要慌张地去网上搜报案电话或救援电话，体验非常不好。所以我们把‘碰一下’这个能力放在了挪车贴上，手一碰就能触达。” 产品上线后，边界被持续拓宽。张晅介绍，扩展逻辑有三层：一是家庭化，不限定车主本人，家人开同一辆车碰一碰也能调起服务；二是跨保司，非众安车险用户可上传其他公司保单，紧急场景下带出对应保司报案电话，把“众安工具”做成“通用应急工具”；三是互动沉淀，通过音频、权益等高频互动收集行车习惯与用户标签，反哺续保经营。 张晅透露:“使用NFC功能的车险用户续保率超过90%，高于众安常规车险续

文|文心 近日，金融监管总局广安监管分局披露行政处罚信息：因编制虚假财务资料套取费用，中华联合财险广安中心支公司被罚款22万元，相关责任人雷鸣、吴佳炜分别被警告并罚款4万元、1万元。 这是中华联合财险年内最新一张罚单。2026年半年度偿付能力报告显示，公司上半年累计收到行政处罚17起，合计罚款金额284.34万元。分支机构违规场景集中在虚列费用、未按规定使用备案条款费率、承保理赔资料不实等领域；报告同时披露，当期有省级分公司高级管理人员被监察机关立案调查。 业绩层面，中华联合财险上半年累计实现保险业务收入432.14亿元，同比增长1.95%，其中第二季度单季保费收入208.54亿元。然而，规模的增长并未转化为利润的增厚：上半年净利润2.97亿元，较上年同期的8.23亿元下降63.9%。 作为保费规模位居财险市场第五、农业保险业务规模市场排名第二、政策性健康险业务规模市场第三的大型财险公司，中华联合财险2025年实现保费收入706.3亿元，注册资本金146.4亿元，截至2025年底综合偿付能力充足率217.2%。保费平稳增长与利润大幅下滑并存、基层合规处罚频发，是公司当前经营中两个并行的侧面。

文|文心 2026年上市险企中报收官，五家A股上市险企第一次把AI从"战略叙述"写成了财报里的"数量表述"：Token消耗量、智能体数量、AI调用次数、AI坐席覆盖率。 过去，AI在险企的公开披露里，是高管口中的"赋能""转型"这类方向性表述。这一轮不一样。中国平安把日均Token消耗量写进财报：2026年6月超过1200亿，2025年12月约300亿，半年增至4倍，8月突破2100亿。中国人寿写了智能体数量，中国人保写了调用次数，新华保险写了自动生成的计划书份数。 新华保险副总裁秦泓波在业绩会上讲过一个细节，他问青年员工最需要什么资源支持，得到的回答是"多给我们分配点Token"。 当这些数字被并排摆在利润表旁边，一个问题留下来：烧了这么多Token，到底换回了什么。 五家险企亮出的AI"家底" 五家险企的披露，密度和口径都不一样。中国平安最完整：日均Token消耗半年增至4倍；AI坐席服务量约9.39亿次、覆盖81%的客服总服务量；AI智能体辅助实现销售额573.13亿元；产险反欺诈智能化理赔拦截减损71.1亿元；内勤新代码AI生成率从年初的30%升至62%。这一串数字，串起了客服、营销、理赔、风控、研发五条业务线，AI在平安已经不是某一环节的工具，而是铺在整条运营链路上的基础设施。 中国人寿、中国人保、新华保险各有计量方式。中国人寿累计建设数智应用场景超90个、构建智能体超500个，理赔服务时效降至0.36天——500个智能体分布在哪里，国寿没有像平安那样拆到客服覆盖率、辅助销售额的颗粒度。中国人保落地AI应用场景246个，上半年AI能力调用次数超23亿次。新华保险营销智能助手自动生成计划书400余万份，团险投标数字员工推荐命中率由60%升至90%。 中国太保是五家中唯一没有给出具体量化指标的。它把"人工智能+"列为三大战略之一，中报里只有"构建企业级知识体系和管理平

文|文心 友邦人寿高管团队迎来人事变动。80后女将郭实已于2026年8月正式获批出任公司副总经理，任职批复文号为"金复〔2026〕392号"，目前其同时兼任公司首席运营官。 履历显示，郭实1982年出生，2003年毕业于上海财经大学。其职业起点扎根专业咨询领域，曾任职于IBM、埃森哲金融保险事业部；此后进入保险业，2016年加入平安健康保险，历任总经理助理、运营总监等职，随后出任京东安联财险副总经理、京东保险板块副总裁，2025年10月加入友邦人寿。 郭实的到任，使友邦人寿管理层"平安系"印记进一步加深。目前，公司执行董事、总经理兼首席执行官余宏拥有超过27年平安人寿任职经历；副总经理兼首席新机构拓展官谷刚同样出身平安人寿；副总经理杨一辰此前拥有平安保险集团金融科技背景。加上郭实，友邦人寿"平安系"高管增至4位，涵盖总经理、副总经理等关键岗位。 业绩层面，友邦人寿上半年实现保险业务收入573.29亿元，同比增长15.33%；净利润79.99亿元，同比大增39.07%，其中二季度单季净利润达60.07亿元。新业务价值9.37亿美元，同比增长20%，增速领跑友邦保险所有市场；年化新保费17.33亿美元，同比增长30%。 业绩高光之下亦有隐忧。新业务价值利润率从上年同期的58.6%回落至54.1%，下滑主要源于产品结构向分红储蓄型产品倾斜。业内认为，在规模与价值之间找到长期平衡，将是这家头部外资寿险公司后续需要面对的核心命题。

出品｜WEMONEY研究室 9月9日，2026 Inclusion·外滩大会在上海拉开帷幕。在这场以“共创AI新经济”为主题的盛会上，一个比“AI有多聪明”更紧迫的问题被推至台前：当“硅基员工”开始批量上岗，当金融AI以惊人的速度深入信用、风控与消保的业务腹地，效率与责任如何重新划界？ 01 穿透与重构：AI进入信用、风控腹地 在“AI原生时代·信用经济的应用探索”论坛上，一个共识正在形成：金融机构不用AI肯定会被淘汰。清华大学五道口金融学院金融发展与监管科技研究中心主任张健华明确指出：“金融机构不用AI肯定要被淘汰，但AI是必要条件，还不够充分。”在他看来，AI更多是能力提升的“倍增器”，技术与自身能力、自身需求的适配，同样是一道门槛。这意味着机构需要先明确要解决的业务问题，再判断AI能力，技术投入才有机会转化为实际效果。 中国工程院院士蒋昌俊指出，AI基座并非算力与服务器的简单堆叠，而是连接数据与业务的基础设施，已成为金融机构参与战略制定的“第二大脑”。在风控环节，知识图谱与大模型的融合，使识别对象从单一账户扩展到设备、IP及其关联关系，推动风险管理由“事后拦截”转向“事前穿透预测”。 信用服务的交付方式正在发生根本性改变。钱塘征信总经理李臻表示，公司正从金融数据服务商向社会信用基础设施运营商转型。依托已获取的超过8个省市个人信用管理公共数据授权运营资质，其探索的“信用守护”等服务已初见成效：75%的用户在发现信用风险后愿意主动修复，月复访率达60%，其中小微经营者占复访群体的25%。这标志着信用服务的价值，正从单纯的“支持机构判断风险”延伸至“帮助用户维护自身信用”。 消费金融领域则迎来了“精准普惠”的升级。蚂蚁消金副总经理林嘉南介绍，通过升级场景风控，已能识别日常消费、大件消费、旅游、兴趣、进修等230多个关键场景需求。2026年，场景化精准提额同比增长30%，且相

文|文心 Wind数据显示，今年前8个月，1570只组合类保险资管产品投资收益率的平均值为3.75%，同比下降；中位数为2.80%，同比增长0.91个百分点。1570只产品中，有1334只取得正收益，占比85%。 分类型看，固收类产品表现相对平稳。1102只固收类产品中，1015只取得正收益，平均收益率为2.64%，同比下降1.08个百分点；中位数为2.73%，同比微增0.03个百分点。其中，"平安资管睿享21号"收益率最高，达29.37%；"光大永明聚宝19号"最低，为-13.31%。 权益类产品波动幅度较大。263只权益类产品中，191只取得正收益，收益率平均值7.49%，同比下降27.69个百分点，中位数为6.44%，同比下降25.22个百分点。其中，"泰康资产悦泰科技产业精选"收益率最高，达78.44%；"工银安盛周期成长2号"最低，为-33.04%。 混合类产品方面，205只产品中128只取得正收益，收益率平均值4.91%，同比下降17.74个百分点，中位数为3.44%，同比下降16.99个百分点。收益率最高的为"华安财保资管开阳1号"，达84.36%。 对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格指出，收益率平均值大幅下降而中位数保持稳定，表明下行主要是去年权益类产品的高基数退潮，今年以来科技板块走强、消费与医药板块走弱的极端分化行情共同拉低了均值。多数产品仍处于正收益区间，根源在于10年期国债收益率下滑导致固收类票息收益中枢下移，叠加2025年同期权益市场反弹形成的高基数，而2026年权益市场呈现结构性行情而非普涨格局。 从收益分布看，在收益率排名前20的产品中，有多只聚焦科技领域的组合类保险资管产品，科技赛道成为本期权益投资收益的重要来源。

2026年8月28日，华夏银行交出了一份颇有分量的半年报。资产总额逼近5万亿元，存贷款增速双双达到7.9%、居可比同业第一，营业收入首次突破500亿元、同比增长12.7%创近十年新高，不良贷款率降至1.5%，在银行业普遍承压的当下，多项指标同时向好，颇为不易。 这份成绩单的背后，是华夏银行以“十大行动”2.0为牵引，坚持“经营回归本源、管理回归本质、定位回归本色”，从规模扩张向价值创造的深层换挡。 01 规模与营收双提速，存贷增速领跑同业 上半年华夏银行最突出的表现，是规模与营收的双双提速。在行业息差普遍收窄的背景下，这一成绩尤为难得。 规模方面，该行资产总额达49853亿元，较年初增长5.2%，增速为近六年同期最快；存款余额25688亿元、贷款余额27700亿元，均较年初增长7.9%，存贷款增速双双位居可比同业第一位。更值得关注的是结构的优化：存贷款占比分别提升1.2和1.4个百分点，资产配置进一步向信贷主业回归。 营收方面，上半年，华夏银行营业收入首次突破500亿元，同比增长12.7%，创下近十年最高增速。其中利息净收入同比增长13.0%，非息净收入同比增长12.1%。浙商证券研报指出，这一增速大幅领先上市股份行平均水平2.8个百分点。 利润方面，上半年，华夏银行净利润93.65亿元，同比下降18.35%。乍看之下有些刺眼，但细看原因，这笔账算得清楚：贷款减值准备支出高达206.47亿元，同比大增66.17%。换句话说，华夏银行选择了主动“打扫屋子”。 华夏银行行长瞿纲在业绩发布会上直言，“信用减值损失的大幅增加，是我行加速出清、化解风险的战略选择。用阶段性的利润波动换取更干净、更健康的资产负债表，是负责任的选择。” 浙商证券认为，账面利润被主动计提压制，经营动能与利润释放的剪刀差，恰恰显示了后续减值回归常态时的利润弹性。中金公司则用了“主动审慎”来形容这一策略。 从结