彬哥日记

    • 彬哥日记·09-20彬哥日记

      悲观者猜对了现在,乐观者赢得了未来

                                                          我看小虎社区很少爆照,不知道自爆能不能通过‌1 悲观者猜对了现在,乐观者赢得了未来 -高领资本-张磊 继上周迎来纳斯达克大盘指数最大单日跌幅-5%以来,欧美股市并没有止跌态势,加密货币今天也全线跌停(-10%) 在不少投资者已经大出血的情况下,我不太喜欢写利空观点,因为悲观情绪,自带10分谨慎,且,在我的投资理念中,每次危机,都是聪明者的暴富机会。 在悲观行情中保持乐观,是非常困难的事情,因为在你现有仓位浮亏的情况下,还支出购买资产,是反人性的。但这是获得高收益最有效的法门。 我们来看看美股历史最近5次危机,纳斯达克下跌的幅度分别是: 第一2000年互联网泡沫危机 纳指跌幅77% 从5048一路跌到2002年的1114,跌幅77.9%,那时我才6岁,没任何记忆,但现在看到这个跌幅,大盘跌幅,我依然会打寒颤 第二2008年房地产次贷危机,纳斯达克从2861大跌至1265,跌幅55% 第三2018年,中美贸易战,纳斯达克从8100跌到6200点,跌幅23% 第四2020年3月,全球新冠病毒,从9800跌至6600点,跌幅32% 第五2021年11月起,全球通胀,从16000点跌至11400点28% 从现在的历史看来,似乎每一次危机到来的时候,我们都应该在下跌的时候多买一点,那么20年以来到如今,我们长线持有,也赚了很多钱。 可没人有预知能力,大部分人也只会身在悲观情绪中,做局内人。 人类是永远往前发展的,人类创造财富的能力也只会往前进化,短暂的倒退在历史长河中,如星星点点,忽略不计。 这也正印证了我今天要说的主题,悲观者猜对了现在,乐观者赢得了未来。 2 观历史,看伟人,思自己 很多人觉得拿自己跟巴菲特比不自量力,我不是让你比,而是观摩学习,巴菲特只是代表,投资做的好的美国机构很多,我提倡的是阅读他们的书籍和视频。 用他自己的话:“学习伟大投资者,是投资进步最快的方式,我就是因为学习了格雷厄姆,才有了质的飞跃” 如果他们在任何一次危机中,选择抛售自己的所有股票资产,那到现在他们不会赚钱,与大众相反,他在2008年的股市暴跌买入,随后赚了他前半生50%的钱。 在2020年3月疫情爆发之后,财报显示股票资产,亏损500亿美金,近3500亿人民币,很多人说巴菲特老矣,尚能饭否?不少言论开始抨击巴菲特的,然而他们并没有出售他们任何核心资产。 再到2021年11月左右,巴菲特赚回了亏损的500亿美金,并且浮盈近500亿美金。 这告诉我们什么?在熊市,比思考是否买入和卖出更重要的是:有没有值得长期创造价值的优质企业,或者长期增长趋势的优质资产 并且这种观察行为,应该在之前任何时间,你就已经开始关注和了解,认识,只是发现熊市更便宜,价格对你更有利,因为足够了解,所以足够勇敢 3好货不便宜,便宜没好货 读过经济书籍的朋友都知道,金融市场上有一种有效市场假说,意思是,市场反应比人快,任何消息都会提现在价格上,你认为好的资产,大家都觉得好,所以不便宜,你认为便宜的资产,大家都知道是垃圾。 确实有这么回事,比如说茅台,一股1800, 1手起买,也就是100股,也就是你要买的话最少投资18万。 散户只能望其项背,给自己理由,1800那翻倍多难啊,我买1股5元那种股票,翻倍多容易。(虽然在专业投资者看来很搞笑) 但每每遇到牛市顶峰,这样的人冲进市场,让那些垃圾股腾飞,后又一地鸡毛的事情,每个周期都会发生。相比垃圾股们,跌3-5倍,而看看茅台,熊市下跌不到10%,支撑起背后是企业优质的业绩和利润 既然这样,那是不是好货一直都贵,我都投资不起了。所以熊市就是好货相对便宜的时候。各行业的领军股,在这时候大概也是最抗跌的。 类似于美国的FAAMG,加密BTC,中国的“酒茅”“药茅”“防水茅”“保险茅”“光伏茅”各种茅,既然已经被长线验证了。那它的增长趋势就是比你去独自研究新鲜资产,正确概率更高。 你需要做的就是,认真参透他们的增长逻辑,找一个价格低于价值的时候,买进,并且长线持有。 3给投资款判无期徒刑 我第一次听这个概念,来自于李笑来的《财富自由之路》,我不评价大家对他的看法,他让我受益良多,至少从知识角度 而后,我真的从天天关注k线脱离了出来,很少去看,资产暂时的盈亏,没任何感觉;就不看k线这个简单的东西,从知道到做到我起码过渡了一年 我先告诉你意义和好处,再告诉你做到的前提和要求 好处一、就是如果你一但你正确,你会获得巨额奖励 1段永平持有网易9年赚100倍,200万美金,变2亿美金 2张磊2005买腾讯,持有20年,赚100倍,1.4亿变140亿 3巴菲特持有BYD,14年,赚了30倍,2.25亿变70亿 4不知名大妈持有,长春高新14年,8万变500万(按股价峰值算),后,由于医药整个行业集采,长春高新,高位下跌,目前盈利100万) 5 李笑来投资BTC,3-6美金买入几十万,到目前2万美金价格,具体赚了多少对我们来说不重要 因为长期持有,赚大钱的机构和个人比比皆是,但因为短线交易,一夜暴富的一个都没有,一夜归零的我见过。 好处二、亏损有限,盈利无限 假如你有3万块钱,分别选了3个资产你认为有长线增长趋势的资产,分别投资了1万,过了20年,其中2个都破产了,但是其中一个,对了,翻了20倍,这样的资产并不少 你记住,你的亏损幅度最多只有3万,但长期主义(时间)会给你的资产复利效应,盈利是不可估量的。 所以,你的本金如果跟别人比不了,但你的时间跟别人是一样的。给资金判无期徒刑,弥补了你的本金不足。 好处三、你会有足够多的时间,阅读,社交,娱乐,锻炼,让自己寿命更长。而不是盯盘盯盘盯盘,脑眼昏花 如果巴菲特像大部分散户那样天天操心该不该买卖,那他一定活不到90岁。对于投资来讲,命长也是一种优势 行情好就买,不好就卖,一周交易好几次,那就否定了自己好几次,因为每次买都是一个决定,每次卖都是推翻之前的决定。这么频繁的出尔反尔,细细思考,真正的投资是这样的么? 当然给投资判无期徒刑有两个前提: 1你的找到具有长线增长趋势的资产 2你的买的足够便宜(最好在危机中买入) 然后保持耐心,慢慢变富 “为什么大部分人不能像你一样把投资做这么好?”记者采访 “其中一个原因是他们不想慢慢变富”沃伦巴菲特说
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      悲观者猜对了现在,乐观者赢得了未来
    • 彬哥日记·09-17彬哥日记

      美港股当今的3重挑战,机遇与挑战并存

      当今全球资产的加速下跌,有不少人抄底,站在上顶上,再抄底,再站山顶。今天我从,美国房产危机,石油危机,通胀危机,三个方面描述美港股的挑战,目的是提醒你在抄底的时候,权衡如果当前决策是错的,怎么办?并且给投资多点证据和现象理解,少靠感觉上篇文章我提到了抄底的诸多陷阱,典型的就是如:1全仓一次抄底,后持续下跌,陷入割肉还是坚持的尴尬2 资产买错,便宜就买,没有识别它是否满足长期增长趋势3 无长期主义思维,天天关注k线,追涨杀跌,来回割肉今天除了描述危机的证据支撑,在文章结尾,我希望能给到大家具体操作建议,请您耐心看完1房产危机中国的房地产危机还未消化,美国的才刚开始,先用一张图说明,美国房贷利率自08年金融危机以来首次突破6%我非常关注关键变量的数据,比如,美国通胀创40年新高,房贷利率创15年新高,这些都是我们做投资,需要记录的数据,知道当现在正发生什么,以及因果关系,才能判断未来。我先来看一则2021年11月23日的华尔街新闻,美国人还忙着抢房,那时候的按揭利率是2.86%,如今是6.02%以20%首付购买价值50万美元(300万rmb)的房屋,贷款40万美金,2.86%利率 30年的利息为20万美元,可没过1年,利息就翻到了46.5万美元,利息直接翻倍。美国房产交易量,加速下滑,这种情况不仅是美国,澳大利亚、新西兰和加拿大等泡沫市场已经面临两位数的房价下跌。如果是你,买300万的房子,前一年还在疯抢购房,才过一年利息多还140万,先不说你郁闷了,对你当前的影响是不是,造成长期悲观情绪,抑制你的消费,和投资; 甚至出售资产,保留现金应对危机。数据显示,美国围绕房地产再融资的非银行抵押贷款公司,将大量倒闭,想想2008年,房产次贷危机导致的金融危机。整个股市蒸发了60%,众多个股下跌85%,这种恐惧应该提醒你抄底的时候,拒绝all in,分批买入,且谨慎决策2石油危机油价高居不下,俄罗斯和欧佩克拒不配合增产降价历史上,每次石油价格创新高,都会对全球经济造成巨大衰退。第一次石油危机(1973-1974年),每桶3美元涨到13美元,上涨了4倍第二次石油危机(1979-1980年)每桶石油的价格从14美元涨到了35美元第三次石油危机(1986-1991年)每桶8.85美元,第三次石油危机爆发。1990年爆发了海湾战争,伊拉克原油供应中断,国际油价又急升至每桶42美元高点这是第四次,原油从,从2020年40美元跌到6.5美元,又上涨到历史高位130美元。现在90附近高位徘徊,每次石油价格的暴涨,都对全球国家的工业体系造成了严重的经济冲击。而全球石油产量最大的国家,美国,俄罗斯,欧佩克组织(中东石油国家联盟的一个组织),美国可以自给自足,但是为了降低通胀,极力推崇欧佩克和俄罗斯增产降价。面对市场的供需失衡,全球能源收益最大的两个国家,怎么可能配合压低油价。石油长期维持在高位,这也导致美国通胀迟迟下不来。3努力一季度通胀才下降1%,货币政策长期难转向在美联储3个月的努力,加息,缩表,各种手、口并用的工具使用下来,通胀从高位9.1%-只下降不到1%,目前为8.3%,尤其是上个月从8.5%下降到8.3%,只下降了0.2%个百分点,推算出,通胀要降低2%的水平,(8.3-2%)/0.2%=3年,需要3年的时间才能达标,而且不反弹。这也是8月CPI一公布,纳斯达克大盘指数创了2年以来单日最大跌幅5%的原因,因为通胀下不来,货币就不转向,牛市遥遥无期啊。最理想状态下,最少也需要1年多,才能达到2%的通胀,美国前财政部长,萨默斯推荐把目标利率尽快升值4%以上。可是利率越高,民间负债还款压力越大,企业破产压力越大,有大量公司破产,对股市的情绪冲击更大。所以,未来不可预测,在抄底便宜资产,更要做好进一步下跌,和打持久战(1-2年不卖)的准备。4牛市乱花渐欲迷人眼,熊市真金白银认真选有2年以上投资经验的人,都明白逆向思维很重要,“他人恐惧我贪婪,他人贪婪我恐惧”谈论的人很多,做到的人极少。牛市买什么都涨,以至于人们懒得从财报,行业增长,企业本身,去验证和思考股票资产的真实价值几何。我称之为牛市乱花渐欲迷人眼阶段但在熊市的时候,那些增收不增利,曾红极一时,散户逼空而大涨的MEME股(迷因股),现如今跌回原位。越是熊市,我们越容易寻找,真正扛得住的领军股,业绩还保持迅猛增长的公司,才值得抄底长期持有。我称之为去选能赚真金白银的企业,叫认真选选了之后,你才会发现,业绩连续3-5年增长超过30%的公司,疫情还在增长的公司,股价跌,业绩还在增长的公司,也是值得投资的公司,真的不到5%。5长期主义+定投价值是最适合当前的策略巴菲特被采访的时候,被问:“你觉得你跟普通投资者最大的区别是什么?”答:“他们总是在寻找下周能上涨的东西,而我在寻找10-20年长期有价值的东西”“长期价值”,这个词语完全排除了以下韭菜行为“嘿,最近我听一个小道消息说,股市要反弹20%”,可以上车吃波段“我一朋友在上市公式上班,说明天要拉盘”,买进就可以赚一笔块钱“有一只业绩不怎么好的股票,好几个涨停了,去追一下,应该还会涨”“长期价值”鼓励积极思考,消极行动,耐心等待耐心1等待极具诱惑力的价格耐心2等待价格恢复到应有的价值如果你无法判断熊市就近会持续多久以及价格是否进一步下跌,你现在就想入手。那我建议你使用定投策略,每个月定投10%的仓位,分10个月,最好在每个月中下跌的时候去购买。好处有两个:1避免all in后进一步下跌的痛苦,导致割肉承担永久性损失,资产进一步下跌买的越便宜对你来说是高兴的2这本身是一种长期策略,能很好的帮你度过完整的熊市,不死在黎明是见到太阳的必要条件。时间是赚钱最重要的条件,比机遇都重要--巴菲特当然前提是买(具有长线增长趋势的资产,而不是看单价便宜,却不了解内在价值几何)内容较长,原创不易,如果您看完,给你的认真点赞,也给我的创造点个赞吧。如果上方能点个关注就更好了。明天见 
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      美港股当今的3重挑战,机遇与挑战并存
    • 彬哥日记·09-16彬哥日记
      人们都说A股,不能价值投资,但是巴菲特投资BYD却赚了30倍张磊投资腾讯赚了100倍段永平投资网易赚了100倍还有大老妈投资8万长春高新,忘记了10年,赚500万的事实(就算跌了现在也赚100万)还有众多20年以来,股价成长几十倍的公司,A股值得投资的公司,就只有1%-5%是A股的问题,还是我们认知的问题A股指数的大波动,2015年6000点,8年过去了,到目前3000点,是不是意味着让大家摒弃价值投资理念,引导大家做波段。股票,终究是盈利增长的速度决定股价的增长速度,大牛来的时候,垃圾股和真金股都起飞,我们买什么都赚,才让大部分人迷失了眼当潮水褪去,只有盈利增长持续的公司依然王者,其余的垃圾股退回了原位。如果我们记住GDP的增长不到10%而已,那我们期望每年获得100%的股票增值岂不是妄念。用长期主义思维去看,每次大跌,都是寻找金银的关键,摒弃恐慌思维。大家认为A股里有公司值得长线持有么,穿越牛熊的那种?你持有过一只股票超过3年么?欢迎分享
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    • 彬哥日记·09-15彬哥日记

      今日新能源暴跌,传统能源与新能源之争霸赛

      昨天医药暴跌,今天新能源暴跌,2022年9月15日,新能源股全线下跌宁德时代-4.59% 隆基率能-7.4%, 通威-4.52%,各个龙头如此,其余同行上市公司纷纷下跌 9月初,巴菲特减仓BYD,但随之后来的是中国整个新能源市场的暴跌,可他只减仓了5%左右的仓位,只是拿回来了当初投资的本金,减仓和清仓的概念还是不同的。 在全球通胀,全球央行货币紧缩状态下,全球股市大盘下行,无论是新能源还是旧能源“石油”,都是今年股价牛市的时候最猛,熊最抗跌,业绩最好的行业,没有之一 本文主要讨论一下几个观点 1巴菲特减持BYD原因猜想 2新旧能源的关系? 3新能源太热门,是否违背价值投资理念? 4“光、风、水”的增长能持续多久?能投资么? 5我认为的潜在机会‌ 1巴菲特减持BYD原因猜想 有很多讨论巴菲特减持BYD的,增持西方石油公司,引发了各种猜想,减持5%,拿回投资本金。访问表示,并不代表他不看好新能源,只是个人喜好; 他已经投资BYD 10年之久,现在才拿回本金,做的已经很号了,难道要求他终生不卖?所以网友们真的反应过度了 还有一个原因,就是BYD当前的估值真的很高,虽然业绩增长也很迅猛,TTM市盈率(市值/近12个月净利润)143倍,如果业绩一直保持,需要143年才能赚回8000亿,如果这不是股票,就是买byd这家公司,花8000亿,143年回本,你愿意么?? 关于巴菲特购买西方石油,是否认为,石油价格会再上涨?看看这张图,疫情以来,北美原油从60美金跌到6.5美金,缩水9成,经过1年有上涨到历史高位130,目前也87也高于疫情前水平 但比较明显的是,石油出口最大国,阿拉伯国家已经开始打算减产,来稳定石油价格,他们是最不愿看到原油下跌的国家,巴菲特购买西方石油,看的是美国的石油储备不足,他看的是未来几年的供需关系,供应产能不足,可全球需求量旺盛(记得斯里兰卡全国缺电,缺油么?) 2新旧能源关系 全球能源危机,最主要是俄乌局势导致由石油,天然气的制裁所影响,当然还有疫情之前原油暴跌,产能缩减,导致的供需不平衡。 但这却唤醒了全球国家对可持续能源的投入,(光伏、水电、风能)的增长态势不可阻挡,四川首富,通威股份,主营业务就是光伏产业。 今年夏天,全球出现了高温危机,我所在的成都和重庆,达到了历史上最高气温,重庆多片山自燃着火,欧洲国家亦然 这正印证了年初最火的概念,碳达峰,碳中和,在2030年实现碳达峰,2060年碳中,化工能源(石油、煤炭导致二氧化碳的排放)是全球升温的重要原因,我记得小学课本就开始讲北京冰川融化的故事。 全球升温,以及化工能源可能的枯竭,在我们有生以来,都是不可逆的趋势。所以石油化工能源危机,供需的不平衡,会大大促进全球政府引导资金进入可持续的新能源。 3 新能源太热门,是否违背价值投资理念? 在2年前,我刚进入股市,看到新能源的热火朝天,我也分了一杯羹,从我开始阅读投资书籍后,脑海里一直“禁止追高和投资热门品种”,可股价就是一个劲的冲。 我忽略了这些上市企业的业绩增速,100%以上的同比增速,比比皆是。阅读全球投资大鳄后,我自己总结投资公式: 长期增长趋势资产+对的周期+长线持有=成功投资 从长线增长趋势,这个标准来看,我才反应过来,尤其是光伏这种属于创造能源的技术,犹如中国20年前的互联网革命,是完全不可逆,且长期的 所以,如果上次你并没有把注意力放在这种长线增长的资产上,当大盘周期所致下跌,导致情绪恐慌,那就是机会便宜买入的机会。 4“光、风、水”的增长能持续多久?能投资么? 我比较熟悉一点的,是上机数控,通威股份,隆基股份,高测股份,并且他们都有发行可转债,下游市场对光伏原材料的需求还是非常强烈,这背后是政策的导向,看看下图 今年6月1日,国家九部委联合印发,可想强度之大,级别之高,随后8-9月,各地级市的任务指标纷纷下达。 目前原材料硅的价格维持在高位历史高位,30万1吨,核心原因是因为下游光伏产业扩展需求太快,上游原材料产能根本跟不上,这不9月10日左右,龙头企业们对硅的采购达5000多亿订单,就为了锁定量 风能和水电,的扩展可能没有光伏的速度快,毕竟“有光的地方,比有风和水的地方多”光伏,我依然长期看好,并且会进行投资 5我认为的潜在机会 新能源是长期不改的趋势,虽然2020年到2022年,经历了牛熊周期,财报亮眼的新能源企业股价依然坚挺,但是那些炒概念,没有营收的企业,股价已经节节败退,所以说1000道10000,最重要的还是盈利增长。并不是沾“新能源”三个字就投 对新能源的需求50-100年,我所在的这辈子,趋势不变,也值得长线投资,里面有不少企业,以及除了买股票,也可以买可转债(亏损有限,上涨无限)的方式来投资。 具体标的,和具体分析,下期一起讨论 点赞收藏+评论,原创不易,希望您给支持
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      今日新能源暴跌,传统能源与新能源之争霸赛
    • 彬哥日记·09-14彬哥日记

      面对漫漫熊市,抄底最容易犯的错误

      昨夜8点纳斯达克迎来暴跌,5%以上已是两年单日最大跌幅,今日带崩A股,对于满仓的朋友,根本不想睁眼看账户一种人正在挥泪卖出,伤心至极,一种人正在摩拳擦掌,购买打折资产。我希望我们都是后者,面对最不确定的未来1年,我每日阅读全球投资著作,汲取,瑞达利欧、查理芒格、霍华德马斯克、高领资本、彼得林奇的经验,针对当下写了一些总结坑1抄底容易犯的错如果您长时间持仓,或者一直频繁关注加密货币或者股市等资产价格,是最容易受伤的,因为K线价格走势,容易拉近你的注意力,让你看不到背后周期的真正趋势,处于上升周期还是下降周期?如果你频繁关注,情绪会迫使在下跌的时候,你总是觉得自己在逢低买入,是在做逆向投资,价值思考,结果越跌越厉害,你坚定的心开始怀疑,跌到你割肉认损为止。你以为的底,不是底,最后亏的你觉得苏格拉没有底,到了真正的底,却不敢抄底K线是一种神奇的东西,无论它上涨还是下跌,都可以让你痛。上涨,如果你没买,有踏空错失机会的痛;下跌,如果买了,有亏损本金的痛,来回都打脸所以这种东西,能不看,尽量少看或者不看;我承认,这挺难的,但是你得想办法,至少你得有这个意识坑2真正的底往往是一潭死水真正值得抄底的机会,只有不到10%的时间,毕竟金融危机2-5年才发生一次,每次危机和逆境都是我们暴富的机会熊市和牛市远比我们认为的长,赢的唯一方法就是不要死在黎明前真正的底,往往是一潭死水,周围的人都开始谈论 “这两年经济这么不好,谁还敢投资”,“比特币这次应该要死掉”“谁再跟我说股票,让他滚”,当周围的人都敬而远之的时候,才是真正的底坑3只有以下四种人才能抄底暴富一、不经常看K线,专注做事的人为什么?有一种巴菲特推崇的聪明理论叫“坐等投资法”,等待那个价格足够吸引你,你看到了优质的上市公司,或者优质的资产,你还得等待一个价格便宜的时机。坐等廉价的出现,人生只需要几次这样的机会,就可以把投资做的很成功------查理芒格二、 手握大量现金的人为什么?抄底你得有现金,我们永远要记住的是,同样是100元钱,在不同牛熊两个周期,它所买到的价值远远不同,在熊市(危机)的时候可以买到10倍于牛市的资产,这就是巴菲特们无论牛熊都手持万亿现金的原因。牛市的钱不值钱,熊市的钱很值钱天上下黄金雨你得用盆去接,不是用勺子,这不止强调了勇气,更强调你得有这个盆(现金)三、 最近没有受伤的人(不频繁交易)为什么?如果熊市来了,你正在持仓,或者你频繁抄你认为的底,总会受伤,厌恶亏损情绪,会影响你理智,让你害怕,就算你认为当前该买,但才亏了钱,你已经没了勇气。等你伤(情绪)恢复了,诱人的价格早已逝去不要受伤,不是绝对机会不出手,记住巴菲特的“人生只有20次投资机会”理论四、有周期意识的人这里我就不详细阐述了,周期占投资游戏50%的重要性,识别周期的牛顶熊底,参考之前写的关于识别牛熊周期文章《区块链,股市,债券,基金都遵守的牛熊规律》坑4悲观者猜对了现在,乐观者赢得了未来是乐观主义者带领美国股市走到了现在,悲观者猜对了现在,乐观者赢得了未来-----高瓴资本张磊(如图美国大盘牛了几十年)长期主义(价值投资的坑),只能在熊市来用,别在牛市的时候用。不少散户投资者,一涨就卖,一跌就坚定持有,心理活动 “反正我长线投资,不卖就没有亏”,这时候用长线投资安慰自己,只会亏的更惨,就更做不到不卖特别在熊市的时候,我发现很多人说,比特币到3万美金的时候,我打算抄底,到了过后并不敢,现在2万美金,也不敢,到1万美金的时候?他们并没有一个抄底的原则和标准,他们只会持续悲观,像牛市的时候认为会一直涨一样,他们依然觉得熊市会一直跌。悲观者持续悲观,不知道什么时候下手,下跌也不买,上涨后认为已经涨了这么多了,该下跌了,还是不买,他们永远在猜测现在乐观者已经逐渐买到了便宜的价格,看未来3-5年的收益,他们活在未来坑5禁止做T(频繁交易)抄底后,现在涨了点了,你也许会觉得,可能只是短时间反弹,还会跌,我先卖了,这样再跌的时候我可以买更多,做个T,当天买,当天卖。这并不是高水平投资者应该做的事情,因为真正的牛市来了,你卖了想买回是不可能的,价格只会越来越高,你不敢买入,让你错失整个牛市周期。对的时间+买对的资产+长线持有=成功投资公式看着简单,里的每一项,都需要多次修炼,毕竟知道和做到之间,有一条难以跨越的鸿沟,需要我们不断实践,检验,修正,再实践投资是值得一辈子学习的事,它能帮你赚一辈子的财富,每天保持阅读,让自己聪明每天聪明一点点原创不易,码字费神,请你帮个忙,点个关注
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      面对漫漫熊市,抄底最容易犯的错误
    • 彬哥日记·09-14彬哥日记
      大盘暴跌,纳斯达克迎来2年单日最大跌幅5%昨晚8点30,全球瞩目的美国CPI公布,8.3%,上个月是8.5%,美联储努力3个月,通胀依然高企。苹果公司迎来最大单日跌幅5%,苹果27倍市盈率,对比起中国巨头腾讯10倍市盈率,并不便宜,且苹果最新发布会差强人意,没了支撑比特币暴跌10%,跌至20000美金全球加息潮下,对于通胀控制的速度和效果之慢,远远超过大家预期。货币紧缩之下无牛市,就算抄底也需要分批,且打持久战美联储加息到4%,如果通胀依然没有达到2%,可能会加息超过4%的上线,在1970-1980,前美联储主席,沃尔克暴力加息至10后,通胀有短暂下降,随后沃尔克降低利率,通胀反弹,沃尔克不得不再次加息20%,但导致了很长一段时间的经济大萧条鲍威尔有前车之鉴,决心抑制通胀,在通胀没有大幅降低之前,货币政策是不会放松的所以,我自己有两个建议:1利用恐慌情绪,购买一些便宜优质资产3-5年长线持有2分批买入优质资产,越跌越买,且最少预留50%现金作为运营周转,其中30%部分,作为极端价格资产抄底3想尽一切办法赚钱,保证现金收入,从而保证手上抄底资产,不卖在黎明钱对于这个熊市,你有什么好的观点?或者建议?
      9,01731
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    • 彬哥日记·09-13彬哥日记

      医药多月连跌后,再度崩盘跌停,仿制药集采,创新药也打压?也千万别割肉,有钱再买点

      今日美国发布计划,帮助扩大美国生物制造业,减少对中国的依赖,有望抢占250亿美元市场规模,cro cxo创新药企业全面跌停! 在集采风波下,医药连跌数月,抛售资产的人,闻风丧胆,如惊弓之鸟,这实属不明智 可能最近一年的行情,给股民和基民带来了痛苦的记忆,包括近10年来表现非常好的“白酒和医药”,不尽如人意,而且医药是回撤幅度最大的,规模超100亿以上的基金,从高位也回撤的有50%以上 基金可是“10支以上的股票组合”,都这么惨?那集中单支股票的投资者们,不是亏成翔了! 我在今年1月写过一篇关于医药的文章,可以点击查看医药基金不能抄底,长春高新三个跌停,现如今又跌了9个月了 我们今天就重点聊聊A股市场上的医药和白酒,未来还有增长空间么? 一、医药最近的表现 (葛兰管理的中欧医药基金表现) 她是医药管理届的头牌,无论从专业性还是从经验,以往的业绩,1年之前,都能称得上掌上明珠,但最近,她被骂的狗血淋头,承受着巨大的压力。其实她并没有错,她的光辉并未止步于此 1年前,医药行业的股价随着疫情,呈喷涌式爆发,但目前的价格已经回到了疫情前的水平,并且整个行业市盈率,已经快创5年新低 二、90%人买错了基金 “我们一定不会聘请昨年表现最好的基金经理,也不会解雇昨年表现最差的基金经理 ”---------耶鲁捐赠基金 -大卫史文森 这个人大家可能不熟悉,他带领的耶鲁基金,业绩常年获得机构投资冠军,也正是他,孵化了中国最牛的资本,高瓴资本-张磊,正是他的门徒 这句话可以再读三遍,它揭示了至少有90%的人,不会买基金,不信我们可以立马测试,跟着以下步骤来 打开你购买基金的app,我以支付宝为例,你自己查找,你看你是不是优先看到业绩最好的基金,年华80%收益,优先映入你的眼帘,比如石油类和能源类, 但如果你买,还是一次性买入,一年或者2年之后,你可能会亏很惨,就像1-2年前,医药业绩名列前茅一样。先不解释为什么,接着往下看 三、投资界无法破除的魔咒 数据显示:第一年获得基金业绩冠军的经理,第二年业绩都不怎么样,更别谈蝉联冠军,这个魔咒,尤其在中国最明显。 主要原因有: 原因1,业绩一好,基金经理心态容易膨胀,如果经验不够丰富,会增加基金经理的承受风险的意愿度, 我举例,如果你平常手上只有10万元存款,朋友叫你投资他5万元开一个店,你会考虑很久,很仔细,但有一天你突然中彩票了500万,朋友叫你投20万,你眼睛可能眼睛都不眨,虽然那笔投资可能根本没有回报。 原因2,一般业绩最好的,都是重仓单个行业里优秀的公司,一荣俱荣,一损俱损,短暂得过第一比平庸强多了,才能获得更多资金青睐,毕竟公募基金是按基金规模收管理费,不是分红。规模比盈利更重要 回到医药行业上来,美国经济学名家杰里米西格尔研究表明,从100年的长期来看,医药和消费企业的平均寿命要比科技行业强的多的多,这个摇篮诞生的100倍股也最多。 所以10年以来,民间传唱着,买股和基金,记住“喝酒吃药”就行 四、医药已经进入价值区 我拿医药里面最有潜力的企业类型,创新药上市企业的估值来进行说明,医药的下跌,除了全球大盘下跌带崩以外,跟中国的集采常态化关系非常大, 集采是医保局代表国家跟医药企业谈判,让医药企业降价让利,降幅可达到60%-90%,虽然能冲量,但是这个降价,基本抹去了医药行业的利润,集采有利于民生,但是近两年,让医药投资者们,望而却步,闻风丧胆 集采尤其对仿制药冲击最大,政府鼓励企业走向创新药,创新药有最高14年的专利保护期,但研发创新药,实在太烧钱,国内真正有实力研发的药企屈指可数。 比如专门做医疗研发外包的龙头企业(cro)药明康德,康龙化成,凯莱英,股价距离高位已经腰斩,近一年的市盈率,(股价下跌,和盈利增长都会降低估值)动态市盈率20-30倍, 昨年高位的时候,市盈率均为80-100倍,意味着企业需要80-100年才能赚回来整个市值,估值实在太高。现在的20-30倍,已经进入医药行业5年底部 而凯莱英今年的半年业绩增长超过300%,股价依然下跌《市盈率进入5年新低》 “没有资产会长到天上去,也很少也有资产会消失。”,世界上唯一不变的就是周期,昼夜更替是周期,信贷宽松和紧缩是周期,医药行业的惨淡不会持续。、 医药股和基金当前的价格很合理,当然我更期望继续下跌,买的额更便宜,随着时间的推移,价格终究会回归价值。 温馨提示<坚决杜绝一次性买入,和一次性卖出>,用好定投的工具 长远来看有两点是很明显的: 1 医药不同于科技,地缘政治可能会打科技战,好比中美半导体、新能源、科技战,但医药一旦领先,全球无法拒绝,所以美国昨天颁布的计划,让中国医药资本暴跌(情绪恐慌),但对医药实体的基本面影响,非常小 2 如果人民币有一天成为全球储备货币,类似于凯莱英这种企业全球市场企业,会犹如开了加速器一般增长,(需要超长线眼光) 今天就到这里,原创不易,希望给各位贵人启发 作者:彬哥日记 链接:https://**.com/9879490618/230589603 来源:雪球 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。 风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
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      医药多月连跌后,再度崩盘跌停,仿制药集采,创新药也打压?也千万别割肉,有钱再买点
    • 彬哥日记·09-12彬哥日记

      关于资产的买入、卖出、择时和长线投资的思考

      只要你曾经参与过投资,无论是股票、基金、比特币、债券,特别是流动性非常好的资产,(房产流动性很低,频繁交易少于上述资产),可能脑袋里都至少闪过一个问题: 我该什么时间买入,什么时间卖出,我有能力择时么,长线持有究竟意味着多长? 上面这句话,就是本文的中心主题,我会分章节来思考和总结,所获得的新知,为了强调其权重,这些思考并不仅是我自己的思考,更多是来源于1400亿美金管理大师---橡树资本创始人-霍华德马克斯 今天是教师节,先预祝我的这位跨境老师节日快乐,其次祝福中国所有献身于教育的老师们,你们辛苦了,教育兴,则国兴,你们是中国崛起的排头兵 1 买入 买入这个章节,是很重要的章节,我想更多在下次《如何科学决策》的文章里面,详细阐述买入原则,但在这里,也非常有必要进行精华的总结。 90%的投资者们,对“买入”这个词都非常自信,无论是基于某个不认识的分析师看多观点,或者凭借之前赚钱的自信(可能是运气),或者是仅凭感觉,至少在买入那一刻,是无比自信的。 但我从投资大师,查理芒格、霍华德马克斯的理念和我自己的经验中,对于买入,至少清晰以下几点: 买入次数越少(决策次数越少),获得回报的概率越大 市场极度悲观时,买入最难,但回报最丰厚 买入具有长线增长趋势的资产(哪些长线增长资产,值得写一篇文章),而不是仅用单价衡量便宜的垃圾资产 满足长线增长趋势的条件下,越跌越买,比越涨越买,更划算 最后这句"我们倾向于买入未来懒得卖出的资产,如果要思考何时卖出,那我们倾向于一分钱都不买入" --查理芒格 4年前,我购买20万比特币,持有了半年时间,赚了80万,我卖掉买了一辆奔驰车,给了固定资产的首付,那是我其中一次成功通过"买入--持有挺长一段时间"中途并没有交易,赚到了投资的钱。高兴之余,多了自信 然而持续到现在,那笔投资的结果并不划算,因为我卖出的价格虽然在当时算赚了5倍,可我却错过了后面的50倍,哪怕现在是熊市,买回来的价格也远高于当时的价格,(好在我实际赚了,更好在我开始有意识终生进修投资这门课) 到前两年我在2020年疫情,全球资产崩塌,进入股市,才真正的打开了我对投资的进修之门。 刚开始进入股市2020年5月进入,连续5个月(幸好是牛市)买什么都赚,20w本金,大概赚到有40万,后按揭置办了一处固定资产 但过后我发现我完全是因为运气,因为我乱拳投资章法,在现在看来,真的不忍直视,有如下几个典型的新手错误 频繁买卖,平均一周就交易一次,自己购买的标的没有涨,看见别的标的涨了,就换,累计交易下来,后统计手续费+印花税高达6000元,当时只是20-40万在交易,如果是几百上千万,这种交易法,手续费高达几十万 没有思考"长线增长趋势",比如购买新能源《通威股份》,和购买基建《三一重工》,前者未来50年的增长空间,远高于后者,在当时股价表现都非常强势,但如今,三一重工业绩出现巨额下滑,股价跌去3倍;通威回到了新高 对内在价值和历史市盈率,对内在价值高估还是低估,并没有清晰认识 总的来说就是学习不够 2 卖出 大多数人卖出有两个理由 第一、赚钱了,卖出锁定利润,怕继续下跌会吞噬自己所得利润,如果你有找到长线增长趋势的资产,这种卖出是糟糕的 第二、亏钱了,尤其是已经腰斩50%的情况(需要涨100%才能回来),你会把这些亏损的钱,具体化,比如算成工资要多久才能挣回来;或者可以买一部iphone,一部车,与你任何想要换取的东西,这将加剧你的痛苦,和情绪化决策卖掉这个资产 第二种卖出,这种情况是真的要区分,经济大盘不好,还是资产标的本身的变质,按照巴菲特的话,如果你有信心,资产是长线增长资产,下跌你应该买更多。而不是卖掉选择承担永久性损失。 大多数机会是在别人犯错时出现的,比如金融危机来临,那些恐慌抛售,和杠杆被强制卖出的资产,就是最好的机会,如果你在低谷卖出,这种犯错就给对手提供了机会 另外一个阻止你轻易卖出的研究是,标普500指数近20年的复合增长率是5.6%,但是如果你错过了最好的10个交易日(0.4%),你的收益会变成2%,如果错过最好的20个交易日,那收益接近于0 所以一个资产的长期收益,最终取决于极少的最好上涨日,(错过暴涨的风险),如果中途频繁卖出,可能会错过这些暴涨日 所以持续持有,下跌买更多,是霍华德马克斯最鼓励的,必须的前提是有长线增长趋势。 那什么情况下能卖出呢?我看到的大佬们给出的答案: 1资产基本面发生了变化,第一性原理发生了变化,不再创造价值,(比如双减政策对新东方等影响,房地产限贷政策对三一重工、基建公司的影响) 2市场极度疯狂的时候(牛市),可以减仓,持有现金,拒绝全盘清仓,比如2021年1月,大多数医药公司市盈率100倍以上,白酒公司市盈率40-100倍,一年上涨了5-10倍。远远超过了营收和净利润涨幅,只有极度疯狂,才卖出 比如,巴菲特最近卖出BYD(市盈率148),是减仓,而且只是当初投资的10%,并没有全部卖出,只是收回了最初的投资成本,其余的依然在产生价值 3 择时 千万别把择时理解为预测,巴菲特、霍华德马克斯、瑞达利欧,都强调了他们从来不做预测,他们只是关心当下发生了什么,以及买入价格是否划算 他们总说,身边从来没有看见一个,因为预测经济,或者购买政策预期发了大财的经济学家。 所以我理解的择时,应该是大概明白自己当前处于牛熊周期的哪个阶段,以及做自己应该做的调整。(熊市好资产越跌越买,牛市价格越涨越谨慎) 4 长线投资 为什么要长线投资,以及如何做到长期? 巴菲特在接受采访时说过一句话,醍醐灌顶,说大部分人购买股票,都是在寻找下周能上涨的东西,而我思考的是,未来10-20年能产生什么价值,(他投资BYD是很好的证明) 投资BTC,房产(持有20年),白酒上市公司等,100倍收入的爆赚行为,都是超长线持有,时间是积累财富的关键因素,而不是时机--巴菲特 短期来看正确的东西,可能没有价值,长期正确的资产,一次就足以改变人生
      1,6002
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      关于资产的买入、卖出、择时和长线投资的思考
    • 彬哥日记·01-20彬哥日记
      嘻嘻,认知
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    • 彬哥日记·01-20彬哥日记
      埋伏了房地产股,我像乌龟一样,一动也不动,开始有结果了
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