彬哥日记

公号彬哥日记,创业小老板,爱投资,爱看书,更爱交朋友,寻找上进的灵魂

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      ·2022-12-16

      通胀下跌高于预期,但资产依然下跌,逻辑在这

      发表一下,最近资产走势,以及美联储的一下动向哈: 以下是我结合市场的走势,以及美联储历史决策研究的一下看法 11核心通胀数据,从7.7%下降至7.1%算是超预期,当天公布,美股,币圈,黄金,都出现了大幅上涨,但昨天,美股就出现了较大的跌幅,具体原因,是美联储依然认为通胀很高,加息任重道远,并且把利率标准提高,以前是4.1%,很快将上限提高到5%以上了。 我看到几个我非常喜欢的美国资管巨头的观点,基本上算是客观,当我看了美联储主席《行动的勇气这本书》了解了美联储100年以来的历史 鲍威尔这次的决策,基本是参照了1980年史上大通胀的教训 1就是千万别在加息中途,因为资产价格下跌,或者资本家的反对声音,就终止改变策略,那会让通胀反弹至更高。 2美联储如果短时间反复修改政策,会没有公信力,这会伤害美联储机构未来,这万万使不得,所以,美联储没有把通胀控制到2%左右,是不会降息的 3加息,是一种大规模杀伤性武器,如果大家了解信贷对经济周期的重大影响,可以看桥水创始人-达利欧的视频《经济是怎样运行的》,就能清楚的明白,加息对经济的抑制是大面积的,大范围的,不分行业的,且可能是持续的。 4加息,对美联储以及美国来说,都是好事,为什么?因为当下次遇到经济危机的时候,遇到需要刺激经济的时候,才有降息的工具,才有扩表的工具,这给他们预留了足够空间,避免像2008年那次几大银行倒闭的严重危机 5加息转向或者停止,大概只有两种可能:第一是通胀下降到2%左右,第二是利率的不断提高发生大面积违约事件,破产事件,导致了系统性金融崩溃 市场可能还会出现一次近2年的新低,我们要预备一部分资金,去应对这个新低,拒绝杠杆,被强制清算,乘机购买些便宜资产。 我给本群的朋友们的建议是,要有打持久战的准备,当然大家一定要知道的是,当市场都是悲观的时候,我们要保持些许乐观,因为当前景都明朗了,高利润
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      ·2022-12-13

      央行公布M2供应创历史新高,什么启示?

      12月12日,央行官宣了各种重大数据,其中一个创了历史新高,我一直比较关注创新高或者新低的变量数据,这种数据对投资我们普通人投资,有着重要的提示作用。 从信贷和融资规模上,人民币贷款增加1.21万亿,同比去年,少了596亿,社会融资规模为1.99万亿,比上年同期少6109亿;虽然环比上月的数据,有所改善。但依然低于市场预期 一、M2增速创6年新高 广义货币(M2)供应量,余额为264.7万亿。同比增长12.4%,同比增长3.9%,环比增长0.6%,同比增速创6年新高。 但M1的增速却比上个月低1.2%,11月M2-M1增速出现背离 只看数据,大家可能比较懵逼,这里我对M2 M1 M0做一个简单的解释和比喻,你就明白,这对大家投资,国家对当前经济的支撑态度,就非常明白了。 M0,好比全国人民市场上的流动现金 M1, 是流动现金+活期存款 M2,是流动现金+活期存款+定期存款 (以上解释只是大概准确,概念不全面,方便理解) 你可以把M2看做市场上全部的钱,M1就是大家的活期存款,他们之前的差就是定期存款;M2增速创新高,证明国家的货币供应量在增加,而且年增速12%,是比2019年GDP高6%左右,(不考虑疫情,所以用2019年数据),2019年增速是6%。 GDP是国民生产总值,M2是全国货币供应总量,用M2的钱把全国生产的货品买完,剩下的钱可以简单理解为增发的钱--也可以理解为通货膨胀 这条新闻公布整个意思是: 货币总供应比去年高12%,但是增加的这部分钱,都去了定期存款M2里面,而活期和现金同比增长却低很多,而且比上个月还下降。 虽然货币宽松,但是人们存着,不消费,防御性特别强,消费和投资预期很比较悲观。同时房产和股票资产价格缩水,以及美国的持续加息,导致了钱在扩大供应,但就是不消费。
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      ·2022-11-10

      币圈大地震,暴跌30%,又一全球**易所倒闭

      万万没想到,有币圈央妈之称的SBF,小名爆炸头,昨日发推,寻求币安收购,获取紧急救助。这也坐实了暴雷事实,FTX是全球第五大交易所,创始人爆炸头身价140亿美元,连同平台币FTT,昨日蒸发90%,社区封禁,客户无法提出资产,如果算上负债和需要偿还的客户资金,几乎归零。且面临调查,将有罚款和牢狱的风险只有潮水褪去时,才会发现谁在裸泳,2021年1-5月迎来了加密市场的高光时刻,世界首富埃隆马斯克、脸书创始人扎克伯格,等明星企业家纷纷带投,极度疯狂之下,必定伴随着高杠杆、过度投资、极度乐观的倾向。在流动性缩紧时,只有注重风险控制的企业,才能活到最后,资金挪用,高杠杆,集中投资等风险并不会在牛市暴露,但并不代表这些风险控制不必要币圈央妈爆炸头在今年6月,露娜LUNA暴雷的时候,扮演着救世主,BTC以暴跌30%结束,维持了6-11月4个多月,2万美金左右的稳定价格。但这次,币圈央妈都到了,交易所目前已经停止提现,社群已经封禁,在全球加息潮下,流动性急剧匮乏,BTC从6.9万美金,跌至如今1.55万美金,80%跌幅,到底是机会还是危机?给我们什么启示?我没有固定意识形态,也并不是顽固的死空、多头,我只是观察,市场什么时候对我有利,什么时候报价太高,从中获得利润差价,而这些观察,已经多次为我创造客观例如,今天我把它分享给你。1 BTC的黄金属性如果你对BTC感兴趣,千万不要仅仅听别人说,或者看旁边人赚钱了,就参与,那大概只有一种结果,韭菜。你需要认真思考,BTC真正能够在10年以来穿越4次牛熊的第一性原理是什么?这是在暴跌中买入并坚持到黎明支撑你最重要的基础提示一下,你把它跟黄金相比,想一下黄金值钱的逻辑,黄金的材料特性,价值的跨历史性,跨区域性,黄金的全球共识解决了人们哪些焦虑和恐惧?这些问题我在部分课程中有详细讲解,篇幅有限就不赘述了。2 知道你在周期的哪个阶段从纳斯达克和上证指数
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      ·2022-10-25

      腾讯股价暴跌17%,能入么?从腾讯财报看中国经济

      ​罕见的事情当然值得记录了,昨日,腾讯单日跌幅最高-17%,收盘-14%,单日蒸发超3000亿市值,这是我今年来见过的腾讯最高单日跌幅,且是在市值已经连续缩水一年之后发生的暴跌​。 这并不是单个腾讯企业的暴雷,而是整个中国股市都迎来了恐慌性抛售,市值巨头阿里、拼多多、茅台、网易、百度、全网跌超10%以上。 腾讯港股单价从740元/股,跌破200元/股,距高位市值跌幅73%​,市值一哥如此,其余小弟跌幅更胜一筹 今天我上午花了4个小时,研读腾讯控股财报,研讨腾讯企业的基本面,以及从腾讯巨头看中国经济基本面,进行以下几个问题​寻找答案​。 1腾讯作为市值一哥代表,​还会继续随着国运增长么?中季报业绩下滑到底是哪里的问题? 2重仓腾讯,重仓中国,当前这个价格,​还会跌么? 3​普通人当前应该怎么办? 腾讯基本面 相比茅台,腾讯10-20年的飞速成长,中国股民并没有落到多少好处,因为腾讯在美国和香港上市,对普通股民门槛相对较高,但这家企业的每一个角落都是代表着中国经济​。 腾讯2022年一季报、二季报,都出现了营收和净利润下滑的局面,这是腾讯创业以来,首次出现,所以对腾讯股价的打击如此之大​。 但实际问题,并不如大家想想那样?我从近100页财报中给大家找了关键的变化点,看图说话。 大家只用看我框起来的部分,今年上半年的营收情况,2022年上半年,和221年上半年相比,营收并没有太大变化,看不懂也没关系,看我总结 腾讯的主营业务有3部分: ​1:增值服务,也就是游戏部分,营收同比没太大变化,因为国家队出台未成年人保护法,对游戏的出版和​个人游戏时间有严格规定。增长承压,但是黏性和现金流强大 2​:广告收入,广告是巨头公司在经济前景好的时候疯狂投入,经济黯淡优先减少的周期性很强的业务​。所以这部分营收
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      ·2022-10-13

      今晚必有大动荡

      今晚8点30,美国公布全球瞩目的cpi数据,通胀目前是美联储需要解决的重中之重,而通胀的下降幅度,决定了美联储加息的幅度,以及货币紧缩的程度,所以每个月的cpi出炉之际,就是全球资产大动荡之日(美股,A股,加密货币均如此),A股上证3000点关键位置,和美股纳斯达克10000点的关键位置,如果突破,下跌空间会更大。 但实际上,37%的跌幅,已经算200年美股历史熊市的中等水平了。越往下性价比就越高,让一部分人更兴奋,同时也让另外一部分人更恐惧 我之前有推算过cpi按照目前的下降幅度,需要很长一段时间,所以每次市场因为“货币政策转向”预期而上涨,我尽量都少参与,这种反弹不持久,反而套在高位,事实也确实这样。 接下来我把我推算的逻辑详细列下来,尽量简单易懂。 1影响通胀的三个方面 所以从三个方面研究,可以大概率知道通胀的下降速度,当然我们也可以直接从上几个月通胀的表现,推到出趋势,来推算通胀从8.3%,到美联储目标2.0%通胀需要的时间,这个小学生也能看懂 我们先来看,通胀上升的速度,每个月的平均间隔上涨是0.2-0.5,下跌我们也最快按照0.5的速度下降,但这需要美联储竭尽能力去做,才能达到。 (8.3%前值-2.0%目标值)/0.5%下降幅度每月=12.6个月,前提是不能有反弹,按照这样推算,最少需要2023年10月13日之后,美联储货币才具备转向条件。 但是上两个月通胀下降幅度远不及预期,从8.5%-8.3%,0.2%的幅度,远不及我们按照0.5%下降幅度,按照0.2%的下降幅度,需要近3年,才能完成通胀目标。所以上个月的通胀一公布,资产价格暴跌 那么这个月依然如此。 如果迎来进一步下跌,恐慌进一步延伸,资产流动性进一步降低,便是我们捡便宜的好机会,我个人其实是希望这种情况发生,我不喜欢很快就反弹,因为反
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      ·2022-09-27

      跌的越猛,风险越小

      最近A股上证指数快跌破(高3700)3000点,美股标普跌破(4800)3600 跌的越猛,风险越小 跟大多数人想的完全不同,比如A股,连续跌1了2年了,在这1年之内,只要你买,大概率是亏钱,以至于我们会认为买股票风险极其大。 其实这种风险在牛市中就已经酝酿了,而不是现在,现在认为风险最大,是因为主观暂时的浮亏比较多,和一买就跌的暂时现象;全球货币政策紧缩导致的大盘下跌,给人们的预期会导致资产价格走入另外一个极端(熊底),总结一句话,抄底的浮亏和悲观情绪,导致认为当前股市风险最大 但理性事实呢?未必如此,比如医药在国家的集采降价态势下,杀了很大一部分估值,再到美国股市下跌影响下,继续杀估值,整体医药行业创了5年市盈率估值的新低。那是当前买风险更低(暂时浮亏),还是在去年牛市上涨(暂时浮盈)风险大呢?答案显然 理性答案是这样,可很少有人做到,正因为这样才会有价值,才会有超常回报 风险在牛市 真正的风险,不是在下跌的时候,因为下跌的时候,你已经超级谨慎了,你不会乱投资,就连消费也变得理性多了。 真正的风险酝酿与资产价格急剧上涨的牛市 风险1:当人们手中有强劲的资金流入,风险意识自动开始减弱,“投面子单”“就为了彰显大气”等不理智的消费和投资行为开始展现。对于资产的价值几何,基本不考虑。 风险2:资产价格大幅上涨,风险意识自动减弱,典型的表现就是,当我今天股票账户连续涨停板,就促进了今天消费水平的急剧上升,喝酒庆祝开part。并且觉得投入少了,再加仓 风险3:当市场上钱多,利息低,金融机构放款意愿度强的时候,“反正别人的钱不用白不用,市场都在借钱,赚了还就是”,这时候恰巧也推高了资产价格。形成了风险的连环推进 所有人应该避免最大的风险 众多世界投资名人,都强调过投资中的重要观点,说投资最重要的事就是“不亏钱”
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      ·2022-09-20

      悲观者猜对了现在,乐观者赢得了未来

                                                          我看小虎社区很少爆照,不知道自爆能不能通过 ‌ 1 悲观者猜对了现在,乐观者赢得了未来 -高领资本-张磊 继上周迎来纳斯达克大盘指数最大单日跌幅-5%以来,欧美股市并没有止跌态势,加密货币今天也全线跌停(-10%) 在不少投资者已经大出血的情况下,我不太喜欢写利空观点,因为悲观情绪,自带10分谨慎,且,在我的投资理念中,每次危机,都是聪明者的暴富机会。 在悲观行情中保持乐观,是非常困难的事情,因为在你现有仓位浮亏的情况下,还支出购买资产,是反人性的。但这是获得高收益最有效的法门。 我们来看看美股历史最近5次危机,纳斯达克下跌的幅度分别是: 第一2000年互联网泡沫危机 纳指跌幅77% 从5048一路跌到2002年的1114,跌幅77.9%,那时我才6岁,没任何记忆,但现在看到这个跌幅,大盘跌幅,我依然会打寒颤 第二2008年房地产次贷危机,纳斯达克从2861大跌至1265,跌幅55% 第三2018年,中美贸易战,纳斯达克从8100跌到6200点,跌幅23% 第四2020年3月,全球新冠病毒,从9800跌至6600点,跌幅32% 第五2021年11月起,全球通胀,从16000点跌至11400点28% 从现在的历史看来,似乎每一次危机到来的时候,我们都应该在下跌的时候多买一点,那么20年以来到如今,我们长线持有,也赚了很多钱。
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    • 彬哥日记彬哥日记
      ·2022-09-17

      美港股当今的3重挑战,机遇与挑战并存

      当今全球资产的加速下跌,有不少人抄底,站在上顶上,再抄底,再站山顶。 今天我从,美国房产危机,石油危机,通胀危机,三个方面描述美港股的挑战,目的是提醒你在抄底的时候,权衡如果当前决策是错的,怎么办?并且给投资多点证据和现象理解,少靠感觉 上篇文章我提到了抄底的诸多陷阱,典型的就是如: 1全仓一次抄底,后持续下跌,陷入割肉还是坚持的尴尬 2 资产买错,便宜就买,没有识别它是否满足长期增长趋势 3 无长期主义思维,天天关注k线,追涨杀跌,来回割肉 今天除了描述危机的证据支撑,在文章结尾,我希望能给到大家具体操作建议,请您耐心看完 1房产危机 中国的房地产危机还未消化,美国的才刚开始,先用一张图说明,美国房贷利率自08年金融危机以来首次突破6% 我非常关注关键变量的数据,比如,美国通胀创40年新高,房贷利率创15年新高,这些都是我们做投资,需要记录的数据,知道当现在正发生什么,以及因果关系,才能判断未来。 我先来看一则2021年11月23日的华尔街新闻,美国人还忙着抢房,那时候的按揭利率是2.86%,如今是6.02% 以20%首付购买价值50万美元(300万rmb)的房屋,贷款40万美金,2.86%利率 30年的利息为20万美元,可没过1年,利息就翻到了46.5万美元,利息直接翻倍。 美国房产交易量,加速下滑,这种情况不仅是美国,澳大利亚、新西兰和加拿大等泡沫市场已经面临两位数的房价下跌。 如果是你,买300万的房子,前一年还在疯抢购房,才过一年利息多还140万,先不说你郁闷了,对你当前的影响是不是,造成长期悲观情绪,抑制你的消费,和投资; 甚至出售资产,保留现金应对危机。 数据显示,美国围绕房地产再融资的非银行抵押贷款公司,将大量倒闭,想想2008年,房产次贷危机导致的金融危机。整个股市蒸发了60%,众多个股下跌85%,这种恐惧应该提醒你抄底的时候,拒
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    • 彬哥日记彬哥日记
      ·2022-09-16
      人们都说A股,不能价值投资,但是巴菲特投资BYD却赚了30倍 张磊投资腾讯赚了100倍 段永平投资网易赚了100倍 还有大老妈投资8万长春高新,忘记了10年,赚500万的事实(就算跌了现在也赚100万) 还有众多20年以来,股价成长几十倍的公司, A股值得投资的公司,就只有1%-5% 是A股的问题,还是我们认知的问题 A股指数的大波动,2015年6000点,8年过去了,到目前3000点,是不是意味着让大家摒弃价值投资理念,引导大家做波段。 股票,终究是盈利增长的速度决定股价的增长速度,大牛来的时候,垃圾股和真金股都起飞,我们买什么都赚,才让大部分人迷失了眼 当潮水褪去,只有盈利增长持续的公司依然王者,其余的垃圾股退回了原位。 如果我们记住GDP的增长不到10%而已,那我们期望每年获得100%的股票增值岂不是妄念。 用长期主义思维去看,每次大跌,都是寻找金银的关键,摒弃恐慌思维。 大家认为A股里有公司值得长线持有么,穿越牛熊的那种?你持有过一只股票超过3年么?欢迎分享
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      ·2022-09-15

      今日新能源暴跌,传统能源与新能源之争霸赛

      昨天医药暴跌,今天新能源暴跌,2022年9月15日,新能源股全线下跌宁德时代-4.59% 隆基率能-7.4%, 通威-4.52%,各个龙头如此,其余同行上市公司纷纷下跌 9月初,巴菲特减仓BYD,但随之后来的是中国整个新能源市场的暴跌,可他只减仓了5%左右的仓位,只是拿回来了当初投资的本金,减仓和清仓的概念还是不同的。 在全球通胀,全球央行货币紧缩状态下,全球股市大盘下行,无论是新能源还是旧能源“石油”,都是今年股价牛市的时候最猛,熊最抗跌,业绩最好的行业,没有之一 本文主要讨论一下几个观点 1巴菲特减持BYD原因猜想 2新旧能源的关系? 3新能源太热门,是否违背价值投资理念? 4“光、风、水”的增长能持续多久?能投资么? 5我认为的潜在机会‌ 1巴菲特减持BYD原因猜想 有很多讨论巴菲特减持BYD的,增持西方石油公司,引发了各种猜想,减持5%,拿回投资本金。访问表示,并不代表他不看好新能源,只是个人喜好; 他已经投资BYD 10年之久,现在才拿回本金,做的已经很号了,难道要求他终生不卖?所以网友们真的反应过度了 还有一个原因,就是BYD当前的估值真的很高,虽然业绩增长也很迅猛,TTM市盈率(市值/近12个月净利润)143倍,如果业绩一直保持,需要143年才能赚回8000亿,如果这不是股票,就是买byd这家公司,花8000亿,143年回本,你愿意么?? 关于巴菲特购买西方石油,是否认为,石油价格会再上涨?看看这张图,疫情以来,北美原油从60美金跌到6.5美金,缩水9成,经过1年有上涨到历史高位130,目前也87也高于疫情前水平 但比较明显的是,石油出口最大国,阿拉伯国家已经开始打算减产,来稳定石油价格,他们是最不愿看到原油下跌的国家,巴菲特购买西方石油,看的是美国的石油储备不足,他看的是未来几年的供需关系,
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