洛克人的投资笔记

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      ·03-28 20:04

      忽传中国版QE宽松

      3月27日,A股第57次跌破3000点,盘中一度翻红,但是临近尾盘大跳水,全线崩盘,最后收盘于2993点。 3月28日周四收盘,早盘没有并没有延续昨天崩盘的情绪,小幅度低开几分钟后,迅速强势大幅度拉红,一直强势到了收盘一小时,才开始跳水。 早盘强势拉红,没有延续昨天的低潮情绪,最主要原因在于一篇小作文,传闻:央妈要下场在一级市场买国债,所谓开启中国版本的QE宽松,要为这个市场继续注入流动性。 像无限QE近几年最典型的,比如美联储当时在2020年初口罩期间,由于美股连续大跌,甚至出现了三次熔断事件,为了给美股注入流动性,开始无限降息和QE宽松,一直到了2022年初开始缩表加息。 资金选择率先相信,于是开始一波猛烈的拉升。包括国债逆回购当日都是大涨,当然国债逆回购大涨还有个原因是因为季度末涉及到银行资金的冲量。 临近尾盘,又是一则传闻,这次是摩根斯坦利发的,称中国版QE目前不会发生,资金又开始撤离,临近尾盘一波跳水。 不管小作文传闻怎么样,不过有一点是可以确定,每当市场开始低迷的时候,央妈接下来大概率是要为继续注入流动性。当下只不过是以何种方式来持续?区别就是通过H金等大量买入ETF维稳还是通过降息降准以及发行特别G债来释放流动等。 3月27日大跌,3月28日又触底反弹。如果试图过于回避每一次大跌,然后又精准踏准每一次反弹,那几乎是不可能的事情,而且你会做得很崩溃。 就像我在3月26日的文章(盘中一度兵临3000点,见下图)提示,3090点附近当时暗示过要减仓,但是如果没有在那个位置减仓,跌下来其实也没有必要做任何减仓动作了。 市场消息方面:3月28日晚,经历了2年多研发汽车,小米SUV7将正式开售,并在发布会上正式亮相。市场当下比较关心的是小米第一款SUV的定价。 光大银行当日市场大跌超7%,对于一家银行股而言单日波动是非常剧烈。 光大银行当日大跌,主要还是受披
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      ·03-26 21:15

      盘中一度兵临3000点

      截止3月26日收盘,早盘延续上个交易日的疲软状态,盘中上证一度跌到3006点,再次兵临3000点,午盘后开始一波拉升,收盘翻红。两市上涨个股2528家,下跌个股2630家。宽指指数里,创业板指、上证50和沪深300当日相对比较强势。 在3月21日的文章(美联储年内至少3次降息,看下图)里其实暗示过减仓:提到过3090这个位置对应了8.28降印花税的下沿,所以这个位置抛盘压力很大。 但如果没有在那个位置减仓的话,在昨天的文章里也讲过了,那就没必要减仓了。 两市成交额为9560亿元,较上个交易日缩量了875亿。当日市场午盘后拉红主要是国家队通过ETF小幅度买入和北向资金午盘后净买入。 北向资金当日继续净买入47.25亿。近60个交易日净买入905亿,近30个交易日净买入813.46亿,近10个交易日净买入208.34亿,近5个交易日日净买入67.06亿。换句话说北向资金也就是最近一个多月才开始大规模买入。 当日市场下跌的板块主要是相对大盘较高位的行业,比如前端时间较为强势和位置相对较高的传媒游戏、AI概念的通信设备及服务商,以及高股息高分红的煤炭、石油等。而这里同样是当日主力资金大幅流出的重灾区。 AI概念的CPO同样是盘中大跳水。仔细对比了下人工智能概念股的跳水和新能源的拉升,刚好是无缝链接,也就意味着随着公募基金业绩报即将披露节点,那些漂移的行业主题公募基金只能卖出人工智能,买回新能源。 受周末券商龙头中信消息利空,3月25日周一券商行业平均跌幅超3%,一度带来一定的情绪冲击,一根大阴线直接拍打下来。 3月26日券商整个行业反而微弱收红,涨幅0.37%。整体走势依然偏弱,但是至少不下跌了。 ​券商周一跳空下跌,短期如何判断券商走势。 个人觉得跟什么时候回补周一的跳空下跌的缺口时间长短是有密切关系。如果回补时间越早,券商相对短期较为强势,反转回补时间越晚,券
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      ·03-25

      Sir与文言一心相遇了

      截止3月25日收盘,受周末消息利空和上周五汇率影响,A股开盘延续下跌,盘中一度翻红,但临近收盘还是一波跳水,收盘收绿。两市又是多达4550家个股下跌,733家个股上涨。 北向资金当日净买入55.71亿元。 早盘受周末券商一哥中信的利空,开盘券商带头砸了一波,直接跳空低开。盘中,大盘一度拉红,尾盘又遭到微盘股一波砸盘带崩。 上周五3月22日,受汇率影响,大盘处于弱势状态。周一,汇率收复回上周五跌幅的一半。 但A股却依旧延续了下跌。如果明天周二3.26日,没有出现一根放量阳包阴,收复周一甚至是上周五的阴线,那么这周行情很有可能会处于弱势震荡。 在上一篇文章3月21日中(美联储年内至少3次降息,见下图),讲到过上证3090点是当下市场抛盘压力较重的位置,因为这个位置对应去年8.28降印花税大幅高开后大幅低走的下沿位置。 如果当时在3090点附近没做减仓的话,那接下来其实也没必要减仓了,因为个人觉得接下来一段时间内,大盘虽然偏弱势震荡,但跌幅空间不会很大。​ 接下来讲讲券商这个行业,因为今天券商是带头砸的,同时券商是市场的情绪衡量标的。受消息利空影响,券商一哥中信遭到现场督导。 首先周末的消息对于券商肯定是利空,至少是市场情绪方面也是有一定利空的,但对于券商行业整体来说并不是毁灭性打击的利空。 其次要清楚当下券商并不是高位下跌,如果是高位利空下跌肯定是要跑,但是当下券商严格意义上大部分个股都只是低位下跌而已。 券商整个行业平均跌幅3.08%,但板块里却没有一家公司跌停可以看出。 试想一下,如果真的是影响较大利空,行业里至少会出现2-3家以上公司出现跌停,但券商当日没有出现。 所以我更定义成只是黑天鹅事件的情绪冲击下的利空而已。 券商行业当下有几个优势:筹码集中,行业里大部分个股位置低,甚至有出现不少破净的公司。等到市场情绪回暖,券商涨只是时间问题。 券商当下已经处
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      ·03-21

      美联储年内至少3次降息

      截止3月21日收盘,A股开盘冲高,上证早盘冲到3090点后,随后快速回落,而这个位置刚好对应去年降印花税8.28当日下沿的位置,鉴于不少散户保本就出的心态,整体抛盘压力较大。两市上涨个股2208家,下跌个股2912家。 当日市场收盘处于微跌状态,除了上证50微红,其他微绿。 两市总成交额为10678亿,较上一个交易日放量678亿。 北向资金当日净卖出60.20亿。 截止3月21日收盘,领涨的概念板块为猪肉、鸡肉、低空经济、通用航空、Sora概念、短剧游戏等。 最近题材概念方面,一个是Kimi概念比较火热,另外一个是低空经济。 关于Kimi概念,Kimi是一款智能小助手,它是初创企业北京月之暗面科技公司推出的,这款智能小助手的大模型可以支持200万字处理能力,可以帮助用户分析专业领域问题,主要功能是长文总结生成、数据处理、翻译等。目前已经在ios应用端、Android应用、小程序等平台上线。 关于低空经济概念,最大的看点在于它的发展规划是写在了2024年的Z府工作包括,它的细分领域主要分低空通信、空管系统、无人机和eVTOL。 3月20日美联储议息会议结束,关于货币Z策当下继续保持5.25-5.5%的区间不变。但整体会议言论偏鸽派温和派,也就意味着美联储降息其实不远。今年美联储降息基点至少是50-75个基点以上的。 美联储的降息会释放一定的全球流动性,对市场风格产生重塑,尤其对于流动性缺乏的港股是有利好的。 此外,对黄金、大宗商品、美债、美元及RMB等涨跌走势也会产生较大的影响。
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      ·03-16

      富时罗素对A股的扩容

      截止3月15日收盘,A股全天几乎处于飘绿状态,到了尾盘随着北向大规模流入,最后翻红。两市上涨个股4292家,下跌个股860家,成交额为9446亿,较上一个交易日缩量627亿。 北向资金当日净买入了103.62亿,其中大部分金额都是临近尾盘出现了爆量。 而这其最大的原因在于:富S罗素对A股的扩容,从纳入A股的因子从12.5%提升到了25%,并在3月15日进行指数调仓。也就意味着跟踪富S罗素的ETF,都将被动调仓买入A股的部分成分股。 换句话说,北向尾盘的大规模爆量买入,涉及到新规,其实非主动买入,而是被动买入。 盘后,Z监会对外宣布了一些新规的实施以及监管方面的加强。其中包括最关心的转RQ。将从T+0到T+1的集中优化。 还包括限售股转RT出借的新规定 其余提到的方面包括大股东JIAN持、提高市场分红等相关。而这些都是市场在之前比较关心的问题。总体来说这些Z策都是比较积极的。 医药方面,创新药在3月13日盘后迎来行业里的小利好,关于一则全链条支持创新药发展的征求意见稿。为什么说是小利好?毕竟只是一个草案,还没有具体的措施。 3月14日次日,医药医疗相关细分板块跳空高开,随后收盘大幅回落。 像CRO这个细分板块,其实板块里的个股走势也很分化。 比如近几日涨幅中,有受全链条支持创新药板块利好,当日20CM、10CM涨停。 总体来说就是,在CRO板块里,境内医药外部业务占比相对较大的,最近几个交易日更受市场青睐,涨幅相对较好。比如下图某家公司的营收的境内外占比。 又比如最近涨幅垫底里的,基本上清一色境外业务占比较大,哪怕在全链条支持创新药发展的利好加持。主要还是受到了药明系在国外被打压的影响。 总之,市场比较担忧境外业务占比较大的CRO公司。 近期,药明康德又被.......
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      ·03-12

      高股息板块的下跌正在演绎着市场的逻辑

      截止3月12日收盘,两市上涨个股3700家,下跌个股1525家,成交额继续超万亿,当日为11454亿,较上一个交易日放量1396亿。当日市场领涨的宽指指数是创业板,涨幅0.83%。 上证指数从2月27日收盘3015点到3月12日收盘的3055点,十个交易日上涨40个点。相比较之前的从2635点的低点到3000点上涨的400点空间,近一周多时间涨幅以及斜率明显放缓。 但是丝毫不影响整个市场的交易活跃度和交易情绪,因为无论从市场的成交额近几个交易日连续破万亿和市场的平均股价、基金重仓股来看,市场明显出现了活跃度和风险偏好提升。 截止3月12日收盘,行业涨幅榜为房地产、酒店餐饮、中药、饮料制造、食品加工、汽车零部件、景点旅游、化学制药等。 房地产当日大涨主要是受小道消息刺激。 市场消息方面,小米SUV7将于3月28日正式发行 消费里的白酒行业,当日逆势上涨5.15%,多家白酒公司涨幅超5%以上。 包括消费里的食品行业,同样也是逆势上涨2.81%。 当然相对大盘表现不俗的还有医药行业。创新药行业同样上涨了2.37%。 大摩更是发了一篇报告看多药明康德。 不过对于大摩看多药明定的目标价,个人还是非常谨慎的。 在3月11日的文章中(行情在一片怀疑声中火热,见下图)分析过医药医疗、消费和券商是符合当下市场氛围,可以期待下上涨。3月12日当日消费和医疗行业就应声大涨了。 那当下只剩下券商涨幅整体较小,那是不是可以期待下券商作为后手发力一下,带动下市场情绪呢? 跌幅榜中,领跌的为贵金属、煤炭、电力、银行、有色金属、钢铁、油气、港口航运、铁路运输等。这些行业虽然包罗万象,但是都有同一个特点:高股息高分红的红利股。今天大盘收跌,早盘的跳水主要受这些行业下跌的影响。 中证红利指数收盘下跌1.88%,破位下跌。 中证红利指数成分股主要由银行、煤炭、石油化工、环保、基础化工
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      ·03-11

      行情在一片怀疑声中火热

      截止3月11日收盘,两市上涨个股4483家,下跌个股781家,成交额10058亿,较上一个交易日放量1452亿。当日市场领涨的宽指指数是创业板。 截止3月11日收盘,创业板收盘于1890点,涨幅4.6%。 那关于创业板ETF,当时去年2023年10月23日文章里(一江春水向东流,分析下创业板的预期差,见下图)分析过创业板ETF的建仓位置,保守的在创业板指数1800点下方建仓创业板ETF并分批逢跌加仓,激进的在创业板指数1850点下方建仓创业板ETF并分批逢低加仓。 当时分析完,后续一个月创业板周线三连阳,随着市场上涨反弹到2250点左右夏然而止,后续随着新年开年后市场大规模下跌,在今年2月2日跌到了新低1482点。 在1月30日的文章(机构早已失去定价权,见下图)又花了点篇幅梳理了下创业板指数,当时在文章中提到过:创业板极端情况下会跌破1500点下方,但是再往下的空间很小,建议在1500点下方再考虑一笔创业板ETF加仓。 那如果根据我的操作,在创业板指数1800点下方开始建仓创业板ETF,并分批逢跌加仓,在创业板指数跌破1500点下方,再进行一笔、创业板ETF补仓。按照这样的策略,执行得好基本创业板ETF浮盈13%上下是有的;如果执行得一般,7%收益上下。 不管怎么样,至少有一点可以确保截止到现在肯定是盈利的。因为创业板指数截止到3月11日收盘于1890点。 创业板当日涨幅主要是来源于成分股较重的新能车和光伏相关新能源贡献的。 新能源当日上涨离不开消息的刺激,比如英伟达总裁和OpenAI的创始人发表的看法。 又比如摩根士丹利发布的报告 但这些消息并不是最关键。举个例子,比如光伏今年的装机量预估其实有一点超预期的,至少没有同比萎缩的很厉害。比如N型电池片,单晶硅片等近期都是有小幅涨价。 新能源行业里光伏产业链公司,由于过去几年股价断崖式下跌,按照光伏装机量来
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      ·03-03

      2月收红,3月开门红

      2月29日周四,整个行业中领涨的概念板块为光刻机及光刻胶、半导体设备、SRAM概念、存储芯片等相关。简单来说,引爆2月29日行情主要是半导体芯片相关。 在2月28日市场大跌情况下,上证、深成指、创业板指及科创板指数在2月29日直接阳包阴反包。2月29日的强势收红刚好也某种程度上代表了2月份整月的行情。2月的大盘宽指月线集体收红。 2月份虽然交易日不多,但是对于大部分人而言,整体都是回血的。 对我而言同样也是这样,2月份收尾后,整个2024年开始正盈利了。2月份我至少跑赢了85%+的人。1月份我是亏损的,但是也是同样跑赢了85%+的人。 上周五3月1日是3月份的第一天,虽然盘中是有回落震荡,但是收盘收红。 截至3月1日周五收盘,领涨的概念板块为液冷服务器,MLOPS概念,高压快充、CPO、英伟达概念、光刻机。 3月1日主要是大科技相关的领涨。半导体最近几个交易日的较为强势和活跃。在2月27日的文章(市场的春季攻势分两个阶段,见下图),当时提到过市场的春季攻势分两个阶段,第一阶段上证50、沪深300和红利高股息负责扛大盘和拉指数;第二阶段肩负提高市场活跃度和风险偏好的使命,而这个使命由科技股及科创50、券商、消费股及基金重仓股扎堆的创业板指数完成。 科技股相关的半导体最近人气突然回暖了很多,最近两个交易日2月29日和3月1日是大涨并且成交量放大的。 那这篇文章分析完,对于没什么仓位的,其实后面一天2月28日大跌,立马盘中就给机会上车了。 而在2月27日的文章中提到的肩负提高市场活跃度和风险偏好的指数或者行业,在2月28日后面表现怎么样呢? 比如科技股扎堆的科创50指数,2月28日大跌,此后2月29日大涨接近5%,阳包阴,两连阳。 比如基金重仓股扎堆的创业板指数。同样2月28日大跌,但29日同样出现阳包阴超3.3%的涨幅,也是两连阳。 再比如科技股相关的半导体芯片。
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      ·02-28

      小盘股的飞蛾扑火

      截止2月28日收盘,A股上午高开,临近上午收盘开始大幅回落,下午迅速走低。上午的普涨,到了下午属于全面普跌行情,收盘只有270家个股上涨,下跌个股5057家。当日所有指数里,上证50相对抗跌,跌幅没有超过1%。 截止2月28日收盘,两市总成交额为13567亿,较上一个交易日放量3666亿,当日总成交额创了近几个月的历史。 其中上午成交额就接近8000亿+,远超近段时间的成交额。 同样跌幅较大的还有科创50和创业板指数分别跌幅3.18%和2.51%,把昨天的涨幅还回去了,同样当日是大幅高开低走。包括昨天的文章提到,市场第二阶段需要提高市场交易活跃性和市场风险偏好,需要科创50、券商和部分基金重仓的创业板等发力。 上午倒是发力,也提高了市场的的交易活跃性和市场风险偏好,但是只维持了半天时间。 其中小盘股的代表-中证2000上午开盘一度高开接近2%,随后一路走低,收盘跌幅-6.84%。当日两市总成交额为13567亿,中证2000占了3611亿。而平常中证2000成交额普遍维持在2000亿左右的成交额。 对于中证2000,当日多出来的千亿成交额。说明一个问题?有人在这个位置开始追涨中证2000里的小盘股,有人在这个位置开始获利逃离。 再来看一下小盘股的代表-微盘股指数,当日同样是高开放量,收盘跌幅9.12%。成交额同样比近段时间要大。 当日小盘股跌幅较多,国证2000跌幅5.51%,中证2000跌幅6.84%,微盘股跌幅9.12%,北证50跌幅3.3%。收盘基本把前三天的涨幅还回去了。 对于小盘股的风险,在12月25的文章里(多重维度看市场 春江水暖鸭先知,见下图)提示过。 如果那个时候,小盘股选择获利立场基本是卖在相对高点。 同样包括在1月10日的文章(初闻不知曲中意,再听已是曲中人,见下图),再一次提示风险:市场风格会产生重塑,会杀一波北交所等为代表的小盘风。
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      ·02-27

      市场的春季攻势分两个阶段

      截止2月27日收盘,两市总成交额为9900亿,较上一个交易日放量9亿。当日属于普涨行情,5031家个股上涨,只有277家个股下跌。 各大指数里,当日领涨的是科创50,开盘低开后,在上午收盘前开始翻红,收盘上涨3.7%。 科创50在昨天的文章(上证止步8连阳,见下图)中讲到过,今年的高点重返950点以上难度也不是特大。今天应声大涨了。当然科创板这个上涨需要点契机和机遇,此外上涨也不可能一蹴而就的。 ​ 创业板和深成指当日也分别上涨2.41%和2.24%。收盘,创业板触碰了60日线。 市场消息方面:瑞银发布了一则公告,内容统计了GJD大概救市规模是4100亿,并统计了一些ETF的口径。 G资委强调要加快人工智能等新技术赋能。 A股平均股价当日上涨2.94%。基本回到了1月末的位置了。 包括当日的机构重仓股当日同样涨幅2.55%。机构重仓股自从大盘见底后,是连阳状态,但是前段大部分时间里没有跑赢大部分指数。 2024年1月份最抗跌的指数上证50、沪深300、高股息红利指数近两个交易日开始走势弱于其他指数,开始进入横盘整理阶段。同时也意味着A股上证指数上涨空间开始有限。 ​ A股上涨空间开始变得有限,但市场的活跃性开始提高。这句话一听感觉前后矛盾,但并不矛盾。 因为这一轮春季总攻势分两个阶段:第一个阶段,上证50、沪深300和高股息红利指数负责扛大盘,带领市场普攻,拉指数,脱离风险区;而当第一个阶段结束后,第二阶段攻势则是肩负提高市场交易活跃性和市场风险偏好的使命,而这个使命很有可能由科技股及科创50、券商、消费股和部分基金重仓股的创业板来完成,因为这些行业要么有提高市场情绪的属性,要么是拥有群众传播广泛的属性。 这一轮春节总攻势什么时候结束?个人认为大概是在上证到了3100-3150点上下这个位置,差不多这轮春季总攻势宣告结束一段时间。 因为这个位置对应了去年
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