洛克人的投资笔记

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      ·02-28 17:37

      小盘股的飞蛾扑火

      截止2月28日收盘,A股上午高开,临近上午收盘开始大幅回落,下午迅速走低。上午的普涨,到了下午属于全面普跌行情,收盘只有270家个股上涨,下跌个股5057家。当日所有指数里,上证50相对抗跌,跌幅没有超过1%。 截止2月28日收盘,两市总成交额为13567亿,较上一个交易日放量3666亿,当日总成交额创了近几个月的历史。 其中上午成交额就接近8000亿+,远超近段时间的成交额。 同样跌幅较大的还有科创50和创业板指数分别跌幅3.18%和2.51%,把昨天的涨幅还回去了,同样当日是大幅高开低走。包括昨天的文章提到,市场第二阶段需要提高市场交易活跃性和市场风险偏好,需要科创50、券商和部分基金重仓的创业板等发力。 上午倒是发力,也提高了市场的的交易活跃性和市场风险偏好,但是只维持了半天时间。 其中小盘股的代表-中证2000上午开盘一度高开接近2%,随后一路走低,收盘跌幅-6.84%。当日两市总成交额为13567亿,中证2000占了3611亿。而平常中证2000成交额普遍维持在2000亿左右的成交额。 对于中证2000,当日多出来的千亿成交额。说明一个问题?有人在这个位置开始追涨中证2000里的小盘股,有人在这个位置开始获利逃离。 再来看一下小盘股的代表-微盘股指数,当日同样是高开放量,收盘跌幅9.12%。成交额同样比近段时间要大。 当日小盘股跌幅较多,国证2000跌幅5.51%,中证2000跌幅6.84%,微盘股跌幅9.12%,北证50跌幅3.3%。收盘基本把前三天的涨幅还回去了。 对于小盘股的风险,在12月25的文章里(多重维度看市场 春江水暖鸭先知,见下图)提示过。 如果那个时候,小盘股选择获利立场基本是卖在相对高点。 同样包括在1月10日的文章(初闻不知曲中意,再听已是曲中人,见下图),再一次提示风险:市场风格会产生重塑,会杀一波北交所等为代表的小盘风。
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      ·02-27 20:49

      市场的春季攻势分两个阶段

      截止2月27日收盘,两市总成交额为9900亿,较上一个交易日放量9亿。当日属于普涨行情,5031家个股上涨,只有277家个股下跌。 各大指数里,当日领涨的是科创50,开盘低开后,在上午收盘前开始翻红,收盘上涨3.7%。 科创50在昨天的文章(上证止步8连阳,见下图)中讲到过,今年的高点重返950点以上难度也不是特大。今天应声大涨了。当然科创板这个上涨需要点契机和机遇,此外上涨也不可能一蹴而就的。 ​ 创业板和深成指当日也分别上涨2.41%和2.24%。收盘,创业板触碰了60日线。 市场消息方面:瑞银发布了一则公告,内容统计了GJD大概救市规模是4100亿,并统计了一些ETF的口径。 G资委强调要加快人工智能等新技术赋能。 A股平均股价当日上涨2.94%。基本回到了1月末的位置了。 包括当日的机构重仓股当日同样涨幅2.55%。机构重仓股自从大盘见底后,是连阳状态,但是前段大部分时间里没有跑赢大部分指数。 2024年1月份最抗跌的指数上证50、沪深300、高股息红利指数近两个交易日开始走势弱于其他指数,开始进入横盘整理阶段。同时也意味着A股上证指数上涨空间开始有限。 ​ A股上涨空间开始变得有限,但市场的活跃性开始提高。这句话一听感觉前后矛盾,但并不矛盾。 因为这一轮春季总攻势分两个阶段:第一个阶段,上证50、沪深300和高股息红利指数负责扛大盘,带领市场普攻,拉指数,脱离风险区;而当第一个阶段结束后,第二阶段攻势则是肩负提高市场交易活跃性和市场风险偏好的使命,而这个使命很有可能由科技股及科创50、券商、消费股和部分基金重仓股的创业板来完成,因为这些行业要么有提高市场情绪的属性,要么是拥有群众传播广泛的属性。 这一轮春节总攻势什么时候结束?个人认为大概是在上证到了3100-3150点上下这个位置,差不多这轮春季总攻势宣告结束一段时间。 因为这个位置对应了去年
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      ·02-26

      上证止步8连阳

      截止2月26日收盘,上证在八连阳后,冲击九连阳,盘中虽然数次翻红,但收盘戛然而止,最后上证跌幅0.93%,收盘于2977点。相关大盘指数,只有科创50收盘涨幅0.52%,收盘于768点。 科创50指数今年的最高点重回950点以上,大概率不是特别高的难度。而像上证50和沪深300当日跌幅超1%,在连续经历多日上涨后,调整只是更好的停顿蓄力而已。 两市上涨个股3687家,下跌个股1513家。 两市总成交额为9891亿,较上一个交易日放量671亿。 北向资金净卖出13.13亿。其中沪股通净买入8.29亿,深股通净卖出超21亿。 当日A股平均股价涨幅1.38% 截止到2月26日收盘,领涨的概念板块为工业母机、新型工业化、减速器、机器视觉、高端装备、智能物流、机器人概念等。 换句话说,当日领涨的概念主要集中在了工业母机和机器人上。而大部分工业母机行业的公司,都一定程度的机器人概念。 主要是受周末消息-引导新一轮大规模设备更新刺激影响。 工业母机和机器人概念开盘高开,板块里有多家公司涨停封板。当日属于预期一致,明天的话板块分化会比较严重。
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      上证止步8连阳
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      ·02-23

      A股收复3000点,关于小盘股后期的分析

      截止2月23日收盘,上证8连阳,收复了3000点。 大盘在八连阳的过程中,说曲折,其实也是比较曲折,毕竟是一路盘中震荡上去,在单个交易日数次都有盘中回落的迹象。 当时市场经历了1月份不理性的大跌,2月初开盘又开始当头几棍下跌,但是我在2月4日的文章中(A股让人藕断丝连,见下图)提到过:1月份非理性的下跌幅度,在未来市场回暖情况下,这部分下跌幅度是可以涨回来的。 ​截止到2月23日,上证指数收复回了今年的所有跌幅,其中上证50和沪深300更是回到了去年11月份的位置。上证指数收复3000点,并且站上了半年线。 跟以往回落的现象不同的是,最近一段时间的交易日,指数几乎是10点以后开始有一定现象级别的回落,而该现象跟有关部门限制量化开盘前及收盘前卖出有一定的关系。 包括上交所继续加强对量化交易特别是高抛交易监测分析。 量化的底层产品还是以中证2000、国证2000、微盘股以及北交所为主的小市值公司。 1月份下跌的最凶的是以中证2000、国证2000、微盘股以及北交所为主的小盘股,但是截止到了2月份,反而市场反弹的最好的也是小盘股领涨。其中国证2000涨幅超7%,尾盘股春节后单周周线反弹了26.58%,换句话说小市值这一轮反弹基本是平均20%以上的涨幅。 对于小盘股的风险,其实我在文章中多次提示过,此后在1月份开始小盘股开始断崖式大幅下跌。 最早的提示在去年2023年12月25日的文章中(多重维度看市场 春江水暖鸭先知,见下图),当时在文章中分析过以国证2000、微盘股为代表的小市值股未来会出现两极分化的状态。 在1月10日的文章中(初闻不知曲中意,再听已是曲中人,见下图)又再一次提示风险:当时提到市场风格会重塑,降息上半场会杀一波北交所的小盘风。 1月份北交所的北证50指数跌幅超22% 1月份微盘股指数跌幅超23%。 春节前2月6日的文章中(市场的风险开始慢慢
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      ·02-20

      上涨曲折,但五连阳了

      截止2月20日收盘,春节后第二个交易日,整体盘面偏震荡,上涨个股家数为3579家,下跌家数为1569家。 ​ 主要宽指指数里,红绿对半,其中红的为上证指数、深成指、沪深300指数。上证自2月5日创下本轮新低2635点后,开始5连阳。 值得一提的是上证指数自2023年8月以后首次站上了60日线,而这点意义非常关键。 两市总成交额为7894亿,较上一个交易日继续缩量。 小盘风延续近两个交易日的强势,其中微盘股当日涨幅3.3%。小盘股的强势可能会延续到2月份最后的几个交易日,但是问题来了,过了2月份呢?大概率大部分小盘股很有可能继续挨打,以横带跌。 盘中央妈公布1年期LPR保持不变,而5年期LPR下调25BP,也是近些年来LPR历史上降幅最大一次。1年期LPR跟短期借贷紧密度更高,而5年期LPR跟居民中长期房贷紧密度挂钩。 这次除了下调幅度较为罕见,更让人意外的是此次下调5年期LPR比较突然,因为之前公布的MLF没有下调。 5年期LPR对于存量房贷而言,大部分都是要下一年度2025年1月1日后开始调整。但是对于刚需新购房者是个福音。 结合前端时间社融数据中,居民中长期借贷以及房地产投资增速大幅度放缓。此时下调5年期LPR更多是为鼓励增量购房。 但是房贷利率毕竟只是影响房地产市场一小部分因素而已,房价走势、城市化进度、旧城区棚、出生人口、限购限贷Z策等等都是影响房地产的因素。 再回归到当日盘面,全天走势偏缩量震荡,午盘后在券商的助力下,上证终于站上了60日线。而券商的突然发力,主要在于一则T+0的传闻刺激下。 包括昨天文章里同样提示过春节开盘第一天,高开不宜追涨。 新春后,ZJ会召开了一系列座谈会听取各方意见。主要针对试点T+0,加大处罚力度,完善发行制度等。
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      ·02-19

      节后开盘第一天

      春节后第一个交易日,市场开盘强势跳空高开,盘中上证指数多次冲击2900点未果,最后在高股息板块助力下,收盘勉强站稳2900点+。截止收盘,上涨个股4258家,下跌个股1037家。 多个行业指数高开后盘中数次回落,甚至宽指指数的中证500收盘微跌的。 截止2月19日收盘,两市总成交额为9573亿,较上一个交易日缩量602亿。 当日市场领涨的板块主要是Sora概念相关。假期中的OpenAl研发的视频生成软件又一次催化了人工智能相关。 高股息高分红的代表-煤炭指数同样收盘涨幅4.69%。 ​ 代表小盘风格的微盘股当日涨幅6.48%。 高股息高分红行业代表资金防守姿态,而小盘股风格代表了量化撤离后的超跌反抽。 关于小盘股在昨天2月18日的文章里分析过(春节经济热辣滚烫,见下图):2月份剩余的交易日看反抽,反抽上涨完 后续继续看风险,以横带跌。 包括昨天文章里同样提示过春节开盘第一天,高开不宜追涨。 关于后续大盘,鉴于2800点下方都是XQ盘,杠杆融资盘,私募和公募被动卖出以及部分质押盘的爆仓导致的流动性风险,而这些风险已经基本出清,所以后续市场大幅下跌可能性不大,再次跌到前期低点2635点几乎没有可能。​ 换句话说,市场的底部已经几乎为明牌。但是鉴于经济的基本面以及美联储降息预期放缓,市场阶段性大幅上涨可能性不大。 后续市场偏震荡为主。向下抄底,向上高抛。
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      ·02-18

      春节经济热辣滚烫

      春节前最后一个交易日,算是给了一个春节红包,最后收盘全A股涨幅2.31%。 相比较之前小盘股断崖式下跌,春节前最后一个交易日,小盘风为代表的中证1000和国证2000分别涨幅4.08%和6.11%,远超大盘上涨。其中风格更偏微小盘的微盘股更是大涨超9%。 关于微小盘股的分析,在2月6日的文章(市场的风险开始慢慢出清,见下图),当时的原文是风险尚未出清,只看超跌后的反抽。 目前对于微小盘股中后期走势,依然是维持之前的判断,2月份接下来的一段交易日看反抽,但是中后期微小盘股风险依然很大,大部分微小盘股后期风险依然很大,一些业绩较好质地较好的小盘股存在一定错杀,后期也许能走独立行情,但是对于一些只有概念的空壳小盘股一旦形成连续几个交易日的反抽上涨,是给你二次逃命机会。​ 春节假期中,港股反而成了表现最好的市场。恒生指数上涨2.74%,恒生科技指数上涨5.5%。 全球人工智能公司OpenAI推出了爆款视频生成工具Sora,通过一系列模型深度学习后,Sora能够将文字描述转化连贯生动的视频场景,通过它理解你的描述场景,最后生成视频。 消息一出,美股人工智能相关概念公司集体大涨。A股人工智能概念以及AI芯片概念,虽然相关性很低,但不影响市场受此影响炒作几天,然后再下跌回落。 春节期间,火爆的数据同样体现在影院和旅游上。 春节档电影打破国内影史春节档票房记录。 受此影响,旅游航空机场影院概念题材可能会被热炒1-2天,炒完以后回归平淡。 对于A股,节后受数据和情绪刺激,市场大概率会迎来开门红,但不宜选择追高买入。
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      ·02-06

      市场的风险开始慢慢出清

      截止2月6日,早盘小幅低开后,开始翻红,午盘后随着国家队继续下场买入和北向资金大幅买入。其中创业板和科创50领涨宽指指数。 两市成交额较上一个交易日存在明显放大,多了489亿元,当日总成交额为9263亿元,也是新年来成交额较大的单个交易日。 其中北向资金当日净买入超126亿元。 自从2024年开始后,随着市场的持续下跌,经历了公募机构的赎回潮,开始引发到了X球产品的敲入,传导到了私募资金和融资杠杆盘的被动卖出,最后连质押盘都开始岌岌可危,这一系列原因导致了市场的非理性下跌。 从当前环境看,X球产品的敲入已经结束尾声,私募资金的平仓也陆续结束一段时间。融资杠杆盘由于某些券商开始放宽了平仓线,阶段性也开始缓和了。 两融余额截止2月5日,目前为1.4万亿,数据处于持续下降,风险在逐步出清。 目前市场当下的风险只剩下公募基金的陆陆续续的赎回潮。 继昨天2月5日,国家队开始买入创业板和中证500ETF以后,今天2月6日开始买中证1000ETF。随着国家队的持续买入,中证1000从跌转为收盘上涨6.79%,包括国证2000、中证2000都是这样大幅度跌拉回收盘大涨。 关于以中证1000、国证2000、中证2000、尾盘股以及北交所为主的小盘风,虽然当日是先跌后开始大幅反弹,但个人认为小盘股的风险还未出清,当下只能看超跌后的反抽,反抽后一段时间极有可能以横带跌。 对于小盘股中期走势,个人觉得要一分为二看,其中小盘股业绩质地较好的中证1000里面也许还有些确实存在了错杀的现象。但是国证2000、尾盘股的很多个股其实未来不容乐观,因为这些是偏题材的,未来存在边缘化的迹象。 值得关注的两个现象是:第一个现象,十年期国债最近两个交易日出现了两根阴线。 第二个现象,高估息高分红的红利指数代表-石油、煤炭反而没有跟上市场的涨幅。 关于小盘股的风险,我在去年12月末-1月初的提示过好
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      ·02-05

      市场的下跌像多米诺骨牌

      ​截止2月5日,早盘继续延续了一波快速下跌,其中上证再次刷新新低,一度跌到2635点。午盘后,随着国家队的救市,各大指数开始拉回来了一波跌幅。当日市场依然延续了上一个交易日的振幅,比如上证指数盘中上下波动了100点。收盘下跌个股依然有4898家,上涨个股429家。 这两天的市场每次感觉都在命悬一线,上一个交易日接近千股跌停,而这一次盘中跌停个股比上一个交易日更多。 其中代表小盘股的中证2000指数盘中跌幅一度超10%+,同样境遇的还有国证2000指数,中证1000,北交所为主的小盘股。 最微小盘风格的个股在当日成交额2000万以内,只需要区区百万资金就可以当日砸跌停,小盘股明显遇到了流动性挤兑的风险。 关于小盘股,其实在1月10日文章中(初闻不知曲中意,再听已是曲中人,见下图)提过相关风险。 对于小盘股1月份到现在被杀得如此惨烈,最大的原因在市场流动性挤兑的时候,市场泥沙俱下的下跌时候,只有交易价值的题材小盘股被打出了原形。换句话说,题材小盘股它原本的市场属性只有交易价值,没有投资价值。凡是交易价值往往需要在市场上情绪较好的时候才能体现出来。未来一段时间小盘股的风险还是需要警惕。 当日市场有一点需要关注的是创业板、科创板当日在上证指数收盘跌的情况下,他们反而是红的了。当日市场国家队开始买入创业板了以及开始为中证500注入买盘流动性了。 创业板截止收盘于1562点,涨幅0.79%,盘中一度跌到1482点。 创业板当时在去年10月份分析过1800点下方可以考虑建仓,在1月30日的文章(机构早已失去定价权 ,见下图)再次分析过,极端情况下会跌破1500点下方,但空间不大,后期加仓位置建议在1500点下方考虑。 ​ 当下市场处于一系列的多杀多行情,导火索从公募基金强赎开始打开了多米诺骨牌,再到X球产品敲入、私募基金的平仓,杠杆融资盘的爆仓,最后开始传导到了一部分质押盘的
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      ·02-04

      A股让人藕断丝连

      截止2月2日,各大指数相比较盘中快速下杀,盘中一度接机2000支个股跌幅接近10%。虽然收盘各大指数依然是绿的,但是随着午盘后国家队持续买入,终于拉回来了一部分跌幅。收盘下跌个股依然有4926家,上涨个股只有389家。 上证指数一度跌破100点,盘中最低跌到了2666点,收盘拉回来了接近60点。 那一波过山车的快速下杀,盘中引起急跌抛售的原因是融资盘的爆仓叠加雪球产品的敲入。 先来看一下融资盘的情况,截止2月2日收盘的数据,两融余额随着近期的下跌明显拐头向下,两融余额占A股流通市值为2.55%。其中融资余额随着市场的下跌,已经开始大幅度减少,而这部分减少的原因是因为融资盘近段时间的强平。 接着再来看一下以中证500和中证1000为底层产品设计的雪球产品的敲入情况。其中中证1000截止收盘2月2日收盘为4574点,跌幅超3%,盘中一度跌破4431点。 也就意味着大部分以中证1000为底层产品设计的雪球产品其实已经敲入了。 整个1月份在下跌过程中结束,而这次1月份惨无人寰的下跌,书写了历史上的下跌记录,上证月线6连阴,各大指数的跌幅也创了第二大单月下跌幅度,让人觉得这个市场没有底线。 再来回顾1月份收盘后当月,各大相关指数的表现。其中以北证50、万得微小盘指数、中证2000、中证1000等小盘风被杀得片甲不留,有些个股甚至1个月的跌幅已经挥霍了过去的年涨幅。同样跌幅较大的还有创业板、科创板。唯一的上证指数较为抗跌。 更让人绝望的是,当月有2/3的交易日,多达4000家公司的应声下跌。 其中A股平均股价在1月份跌幅超21%+,也就意味着市场上的个股当月平均跌幅21%。 小盘股的下跌,主要是X球产品敲入、私募平仓卖出、融资盘卖出的原因引发,而科创板、创业板的下跌是因为公募机构遭到赎回卖出引发。 1月份非理性下跌,未在市场回暖的情况下,这部分下跌幅度是可以收涨回来了。 导
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