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【瑞银：升速腾聚创(02498.HK)目标价至52.8港元 订单增长及利润率提升展望乐观】智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，速腾聚创(02498.HK)管理层对公司前景持乐观态度，其中公司近期获得比

刚刚，凯莱英公布了二季报，业绩炸裂！ 其中，二季度营收16.5亿，同比增长27.2%，增速较一季度的10%、去年四季度的15.6%明显提速： 二季度净利润2.9亿，同比增长34%，较一季度16%的增长明显提速！ 经营层面，凯莱英的变化令人兴奋，其中： 来自欧洲市场客户收入 5.48 亿元，同比增长超 200%；美国客户收入占比降到56%，不再单一依赖美国市场： 核心的小分子业务保持稳健增长，实现收入24.29 亿元，同比增长 10.64%，毛利率 47.79%，同比提升0.6 个百分点； 新兴业务取得快速发展，实现收入 7.56 亿元，同比增长 51.22%，毛利率 29.79%，同比提升 9.5 个百分点。截至本报告披露日，在手订单金额同比增长超 40%！ 在新兴业务中，化学大分子（含多肽、寡核苷酸、毒素连接体及脂质 Lipid 业务）CDMO 业务板块收入3.79 亿元，同比增长超 130%，在手订单金额同比增长超90%，其中境外占比超 40%。预计 2025 年下半年该业务板块收入仍将保持翻倍以上增速。 截至报告期末，多肽固相合成产能约 30,000L，预计 2025 年底多肽固相合成总产能将达 44,000L，以满足在手订单未来产能需求。 药明康德预计 2025 年底多肽固相合成反应釜总体积将提升至超 100,000L，凯莱英作为老二，能有药明康德近一半的产能，相当不错了，靠多肽，有望再造一个凯莱英！ 制剂 CDMO 业务板块收入 1.18 亿元，同比增长 7.81%；报告期内实现首个制剂产品在美国的商业化供应。截至本报告披露日，在手订单金额同比增长超35%，其中境外占比超 30%。 生物大分子 CDMO 业务板块收入 0.90 亿元，同比增长 70.74%，在手订单金额同比增长超 60%，其中境外占比超 35%。预计 2025 年该业务板块收入将实现翻倍以上增长。