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看空不做空.
不求暴力 落袋为安
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2021-06-10
$现代牙科(03600)$
去年就开始关注,今年注意力一直在美股,把他忽略了,这是估值要对标时代天使。
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2021-06-10
$景顺抵押资本(IVR)$
时间的玫瑰,只要你看好他,别人如何抱怨于我如浮云。
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2021-05-06
宁可错过,不可上错。
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2021-03-04
想说明什么呢?
小米现500万股大宗交易,成交价每股25.6港元
据报道,$小米集团(01810)$500万股股票通过大宗交易以每股25.6港元的价格成交。
小米现500万股大宗交易,成交价每股25.6港元
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2021-03-03
$Rocket Companies(RKT)$
就两张 一张卖早了 这张留着
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2021-02-25
景林资产认为,未来中国优质资产将更加稀缺,居民储蓄转向权益资产的进程刚刚开始,全球主要经济体都接近零利率甚至负利率,中国与其他经济体的利率差会带来更多海外资金流入,此外注册制也对中国资本市场带来深远影响,因此中国未来一定会出现更多世界级企业。 对于基金持有人来说,需要准备一些类现金资产,现金配置的目的就是用来进攻。一旦市场出现黑天鹅,就是一个很好的机会。(要把盈利的一部分储蓄起来变为现金 )
景林资产:储备现金资产进攻,波动不是风险
中国规模最大的老牌私募机构景林资产一直备受关注。在最新的一场内部交流中,它的面纱被揭开。 据相关介绍,景林资产目前的规模已经超过1200亿人民币。公司有四位骨干基金经理,采取典型的多基金经理制,可以共
景林资产:储备现金资产进攻,波动不是风险
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2021-02-10
正式放假了,美股还是波澜不经,经过上周一波回调,进入平稳运行期间,3D打印,大麻,太空板块都爆发了。
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2021-02-09
2月9日复盘前瞻
纳指技术面、情绪面维持之前分析不变,目前都处上涨趋势中,拜登刺激方案各方给与乐观态度。 具体操作上持仓不变,仓位偏向积极。昨晚持仓的3D打印股爆发,上半夜看到要启动果断加了仓。
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2月9日复盘前瞻
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2021-02-06
2020年2月6日复盘前瞻
周五纳指继一个看涨吞没形态后一改技术上颓势,在黑色周五依然维持住了上涨势头,技术上,纳指在本周接近1000点的调整后,重回上涨势头。 情绪上受就业数据利好刺激,以及拜登刺激法案影响,从谨慎担忧中恢复过来偏向乐观。 操作上基本逻辑不变,持股不变。大麻、太空股、新能源、疫情复苏强势股继续关注,最近卖飞了一些股票,不得又高价买回,以后还是把握大势,股票基本面,宏观基本面不变,减少操作为宜。
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2020年2月6日复盘前瞻
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href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团</a>500万股股票通过大宗交易以每股25.6港元的价格成交。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0898eaf8f3ba0f2ed38df318e1084f1b\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" 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企业的“垄断力”更强。互联网消灭了地域差异,可以无限扩张,龙头公司占比会进一步提高。一个细分行业可能只有一两家公司能够存活。</p>\n<p>这就是为什么很多互联网公司还没有那么赚钱,甚至不赚钱,但市场资金已经给了这类公司很高估值,潜台词是:<b>一旦上述公司成为行业老大,未来就会赚很多钱,这就是企业从大到强的逻辑。</b></p>\n<p>因此,一个国家崛起需要更多企业从小到大,从大到强,因此中国肯定还会走出很多伟大公司。</p>\n<p><b>02高收益率资产逐渐消失</b></p>\n<p>未来,宽货币宽信用的长期主义将是一种全球驱动力。有人可能会说,疫情导致全球央行放开闸门印钞,其实疫情因素只是一个催化剂。</p>\n<p>要看到,央行们信奉MMT(现代货币理论),这是后凯恩斯主义,政府直接印钞,不再受到债券上限的约束,央行购买商业票据公司债券甚至股票,这种情况下央行变回财政的出纳。其基本面假设是主权政府不会破产倒闭,利率无限趋向于0,大概率诱发通胀和资产泡沫。</p>\n<p>现在北京上海的房子,租金回报率普遍在1%左右,假设这套房子值1000万元,除以租金回报率,就相当于100倍PE水平。如果把同等数额的钱存在银行,2%的年化收益相当于50倍PE,买股票可能30倍-40倍的PE。这就是为什么2020年起大量资金涌入权益市场,以前很多资金买入刚兑型的信托,现在向净值化转型,<b>整个大背景是高收益率资产逐渐消灭。</b></p>\n<p>纵观全球主要股票指数,都出现了核心资产泡沫化特征,两年前这个趋势就出现了,确定性的优质资产越来越少。</p>\n<p>财富的增长就是现金流+通胀,当经济增长高于资本回报率时,薪酬严重分化,教育投资回报最大;<b>资本回报率高于经济增长时,占有优质资产的富人财富更快速增长,导致贫富进一步分化。</b></p>\n<p>因此,我们要面对一个“长期的故事”:这么多钞票怎么办?</p>\n<p>财富管理要和资产管理完美地结合,即要把收益最大化作为长期目标,尽量降低风险,并做好不同类别的资产配置。</p>\n<p><b>03投资赚三种钱,波动不是风险</b></p>\n<p>投资赚三种钱,分别为:时间的钱(成长)、人性的钱(估值)、认知的钱(专业)。</p>\n<p>投资者要懂得:最低的价格往往是市场最恐慌时出现的,而不是基本面最差的时候,<b>没有超过市场预期的坏消息是好消息,没有达到市场预期的好消息就是坏消息。</b></p>\n<p><b>市场经常把企业成长和价值区隔开来,但并非如此,成长恰恰是价值的重要组成部分。</b></p>\n<p>举个例子,长期投资一家上市公司,基金经理以很便宜的价格买入,之后估值从低位到合理的位置,然后估值过高之时再卖掉,这是一种简单的低买高卖逻辑,但这并不是价值投资。</p>\n<p>假如这家公司的生意模式持续走下坡路,之前每年利润1000亿,之后每年以5%的速度下滑,即使基金经理现在买到很低的位置,未来还会更低,最后就是一种价值毁灭。因此,投资一家公司成长性因素异常重要,估值合理也很重要,涉及安全边际,并通过长期的现金流折现去预判这个生意值多少钱。</p>\n<p>因此,投资的终极共识是通过自由现金流贴现计算企业价值。</p>\n<p>一般投资中我们用两阶段假设比较多:</p>\n<p>首先根据市场大小设定公司业务的增速、毛利率、净利润、资本开支及运营资本等项目,并对每一期的自由现金流进行时间贴现。之后,按照一个固定的永续增长算出公司的终值。将上述两个部分的价值相加就得到了公司的企业价值,再根据公司资产负债表计算股权价值。这一过程中要观察商业模式,以及品牌、技术、渠道壁垒在内的护城河。</p>\n<p>此外,投资者要容忍波动,波动并不是风险。</p>\n<p>短期择时不是我们所做的事情。上世纪90年代,很多股票投资者注重技术分析,做量价交易,2000年之后机构投资者注重基本面研究,但也出现劣币驱逐良币的现象,通过资金优势诱骗其他投资,比如挂假单对敲等等,之后很多坐庄的机构陆续被消灭了。</p>\n<p>对于基金持有人来说,<b>需要准备一些类现金资产,现金配置的目的就是用来进攻。</b>一旦市场出现黑天鹅,就是一个很好的机会。</p>\n<p>更重要的是,投资价值观要非常正确。</p>\n<p>要具备以下四个特质:</p>\n<blockquote>\n <p>理性:坚信公司应有一个真正的价值,以及可以计算出这一价值;</p>\n <p>耐心:愿意用时间获取收益,延迟即期消费的冲动;</p>\n <p>摒弃捷径:博弈或许是一条捷径,但不确实是否可以到达彼岸,更有血本无归的风险。价值投资是条漫长而曲折的道路,但极大可能会达到彼岸;</p>\n <p>独立思维:走出市场的羊群效应,独立判断,逆向投资。</p>\n</blockquote>\n<p><b>04长期重仓最优秀的公司</b></p>\n<p>即使在美国这样的成熟市场上,长线投资者同样会觉得发现优秀公司很艰难,中国市场更是如此。但如果把重仓股限定在5只股票上,中国也不存在“没有投资价值”这个结论。</p>\n<p>事实上,只有极少数公司能够获得长期超额收益。中国股票市场,过去10年ROE大于15%的有30家公司,占比1.92%。美国股票市场,过去10年ROE大于15%的有75家公司,占比2.51%。美国涨9倍的大牛市,40%的股票是跌的,10%股票获得新增80%的市值。</p>\n<p>对于我们来说,除了逆向投资和追逐确定性的成长,<b>还强调“旧赛道中买龙头,新赛道中选黑马”,</b>因为中国经济结构持续转型,龙头企业已经跨越了单纯靠量增长的阶段,行业整合和集中度提升几乎正在各行业发生。各个细分行业龙头公司面对着一个优良的土壤,比如高端白酒行业的茅台、互联网服务行业的腾讯等。</p>","source":"lsy1568174316590","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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企业的“垄断力”更强。互联网消灭了地域差异,可以无限扩张,龙头公司占比会进一步提高。一个细分行业可能只有一两家公司能够存活。\n这就是为什么很多互联网公司还没有那么赚钱,甚至不赚钱,但市场资金已经给了这类公司很高估值,潜台词是:一旦上述公司成为行业老大,未来就会赚很多钱,这就是企业从大到强的逻辑。\n因此,一个国家崛起需要更多企业从小到大,从大到强,因此中国肯定还会走出很多伟大公司。\n02高收益率资产逐渐消失\n未来,宽货币宽信用的长期主义将是一种全球驱动力。有人可能会说,疫情导致全球央行放开闸门印钞,其实疫情因素只是一个催化剂。\n要看到,央行们信奉MMT(现代货币理论),这是后凯恩斯主义,政府直接印钞,不再受到债券上限的约束,央行购买商业票据公司债券甚至股票,这种情况下央行变回财政的出纳。其基本面假设是主权政府不会破产倒闭,利率无限趋向于0,大概率诱发通胀和资产泡沫。\n现在北京上海的房子,租金回报率普遍在1%左右,假设这套房子值1000万元,除以租金回报率,就相当于100倍PE水平。如果把同等数额的钱存在银行,2%的年化收益相当于50倍PE,买股票可能30倍-40倍的PE。这就是为什么2020年起大量资金涌入权益市场,以前很多资金买入刚兑型的信托,现在向净值化转型,整个大背景是高收益率资产逐渐消灭。\n纵观全球主要股票指数,都出现了核心资产泡沫化特征,两年前这个趋势就出现了,确定性的优质资产越来越少。\n财富的增长就是现金流+通胀,当经济增长高于资本回报率时,薪酬严重分化,教育投资回报最大;资本回报率高于经济增长时,占有优质资产的富人财富更快速增长,导致贫富进一步分化。\n因此,我们要面对一个“长期的故事”:这么多钞票怎么办?\n财富管理要和资产管理完美地结合,即要把收益最大化作为长期目标,尽量降低风险,并做好不同类别的资产配置。\n03投资赚三种钱,波动不是风险\n投资赚三种钱,分别为:时间的钱(成长)、人性的钱(估值)、认知的钱(专业)。\n投资者要懂得:最低的价格往往是市场最恐慌时出现的,而不是基本面最差的时候,没有超过市场预期的坏消息是好消息,没有达到市场预期的好消息就是坏消息。\n市场经常把企业成长和价值区隔开来,但并非如此,成长恰恰是价值的重要组成部分。\n举个例子,长期投资一家上市公司,基金经理以很便宜的价格买入,之后估值从低位到合理的位置,然后估值过高之时再卖掉,这是一种简单的低买高卖逻辑,但这并不是价值投资。\n假如这家公司的生意模式持续走下坡路,之前每年利润1000亿,之后每年以5%的速度下滑,即使基金经理现在买到很低的位置,未来还会更低,最后就是一种价值毁灭。因此,投资一家公司成长性因素异常重要,估值合理也很重要,涉及安全边际,并通过长期的现金流折现去预判这个生意值多少钱。\n因此,投资的终极共识是通过自由现金流贴现计算企业价值。\n一般投资中我们用两阶段假设比较多:\n首先根据市场大小设定公司业务的增速、毛利率、净利润、资本开支及运营资本等项目,并对每一期的自由现金流进行时间贴现。之后,按照一个固定的永续增长算出公司的终值。将上述两个部分的价值相加就得到了公司的企业价值,再根据公司资产负债表计算股权价值。这一过程中要观察商业模式,以及品牌、技术、渠道壁垒在内的护城河。\n此外,投资者要容忍波动,波动并不是风险。\n短期择时不是我们所做的事情。上世纪90年代,很多股票投资者注重技术分析,做量价交易,2000年之后机构投资者注重基本面研究,但也出现劣币驱逐良币的现象,通过资金优势诱骗其他投资,比如挂假单对敲等等,之后很多坐庄的机构陆续被消灭了。\n对于基金持有人来说,需要准备一些类现金资产,现金配置的目的就是用来进攻。一旦市场出现黑天鹅,就是一个很好的机会。\n更重要的是,投资价值观要非常正确。\n要具备以下四个特质:\n\n理性:坚信公司应有一个真正的价值,以及可以计算出这一价值;\n耐心:愿意用时间获取收益,延迟即期消费的冲动;\n摒弃捷径:博弈或许是一条捷径,但不确实是否可以到达彼岸,更有血本无归的风险。价值投资是条漫长而曲折的道路,但极大可能会达到彼岸;\n独立思维:走出市场的羊群效应,独立判断,逆向投资。\n\n04长期重仓最优秀的公司\n即使在美国这样的成熟市场上,长线投资者同样会觉得发现优秀公司很艰难,中国市场更是如此。但如果把重仓股限定在5只股票上,中国也不存在“没有投资价值”这个结论。\n事实上,只有极少数公司能够获得长期超额收益。中国股票市场,过去10年ROE大于15%的有30家公司,占比1.92%。美国股票市场,过去10年ROE大于15%的有75家公司,占比2.51%。美国涨9倍的大牛市,40%的股票是跌的,10%股票获得新增80%的市值。\n对于我们来说,除了逆向投资和追逐确定性的成长,还强调“旧赛道中买龙头,新赛道中选黑马”,因为中国经济结构持续转型,龙头企业已经跨越了单纯靠量增长的阶段,行业整合和集中度提升几乎正在各行业发生。各个细分行业龙头公司面对着一个优良的土壤,比如高端白酒行业的茅台、互联网服务行业的腾讯等。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5827,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":381343923,"gmtCreate":1612936845062,"gmtModify":1703767145380,"author":{"id":"3546022929110978","authorId":"3546022929110978","name":"看空不做空.","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0e7aa0b40edbd4d0a3d2d884ae3d4c63","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546022929110978","idStr":"3546022929110978"},"themes":[],"title":"","htmlText":"正式放假了,美股还是波澜不经,经过上周一波回调,进入平稳运行期间,3D打印,大麻,太空板块都爆发了。","listText":"正式放假了,美股还是波澜不经,经过上周一波回调,进入平稳运行期间,3D打印,大麻,太空板块都爆发了。","text":"正式放假了,美股还是波澜不经,经过上周一波回调,进入平稳运行期间,3D打印,大麻,太空板块都爆发了。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cc87f52061f5708de9e17ac103f6d041","width":"1125","height":"1935"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/381343923","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4280,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":383959396,"gmtCreate":1612832234115,"gmtModify":1703765579872,"author":{"id":"3546022929110978","authorId":"3546022929110978","name":"看空不做空.","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0e7aa0b40edbd4d0a3d2d884ae3d4c63","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546022929110978","idStr":"3546022929110978"},"themes":[],"title":"2月9日复盘前瞻","htmlText":"纳指技术面、情绪面维持之前分析不变,目前都处上涨趋势中,拜登刺激方案各方给与乐观态度。 具体操作上持仓不变,仓位偏向积极。昨晚持仓的3D打印股爆发,上半夜看到要启动果断加了仓。","listText":"纳指技术面、情绪面维持之前分析不变,目前都处上涨趋势中,拜登刺激方案各方给与乐观态度。 具体操作上持仓不变,仓位偏向积极。昨晚持仓的3D打印股爆发,上半夜看到要启动果断加了仓。","text":"纳指技术面、情绪面维持之前分析不变,目前都处上涨趋势中,拜登刺激方案各方给与乐观态度。 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操作上基本逻辑不变,持股不变。大麻、太空股、新能源、疫情复苏强势股继续关注,最近卖飞了一些股票,不得又高价买回,以后还是把握大势,股票基本面,宏观基本面不变,减少操作为宜。","listText":" 周五纳指继一个看涨吞没形态后一改技术上颓势,在黑色周五依然维持住了上涨势头,技术上,纳指在本周接近1000点的调整后,重回上涨势头。 情绪上受就业数据利好刺激,以及拜登刺激法案影响,从谨慎担忧中恢复过来偏向乐观。 操作上基本逻辑不变,持股不变。大麻、太空股、新能源、疫情复苏强势股继续关注,最近卖飞了一些股票,不得又高价买回,以后还是把握大势,股票基本面,宏观基本面不变,减少操作为宜。","text":"周五纳指继一个看涨吞没形态后一改技术上颓势,在黑色周五依然维持住了上涨势头,技术上,纳指在本周接近1000点的调整后,重回上涨势头。 情绪上受就业数据利好刺激,以及拜登刺激法案影响,从谨慎担忧中恢复过来偏向乐观。 操作上基本逻辑不变,持股不变。大麻、太空股、新能源、疫情复苏强势股继续关注,最近卖飞了一些股票,不得又高价买回,以后还是把握大势,股票基本面,宏观基本面不变,减少操作为宜。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/389032165","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5634,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"followers","isTTM":false}