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ruicha007
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2025-12-13
20日均线上方加仓，等反弹
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2025-01-06
不是因为和Disney合作装入hulu live服务吗？反垄断这条是旧闻了吧？
fuboTV开启狂飙，迪士尼将把Hulu+电视直播业务并入fubo
免受大型媒体公司强有力的竞争压力。
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2022-08-08
$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$
买点远期call应该没有太大问题
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2022-05-12
$Unity Software Inc.(U)$
为啥总停牌
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2022-03-28
对人的评价一样追涨杀跌，浮躁的年代
高瓴资本“水逆”！张磊究竟行不行？
多重利空叠加之下，近期全球资本市场剧烈震荡，中概股蹦极，A股探底！此背景下，诸多私募巨头走下神坛，高瓴资本也未例外，重新审视张磊的呼声颇高：是时代的张磊，还是张磊的时代？张磊的2022没有惊喜，只有惊
高瓴资本“水逆”！张磊究竟行不行？
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2022-02-03
$AMD(AMD)$
每次出财报都要先跌一波的，算惯例了吧
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2022-01-17
这叫不当得利吧，还女股神…简直不要碧连
百倍杠杆就是干！新晋美国“女股神”佩洛西是如何布局的
或许议员比机构持仓更有指导意义。
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2021-12-02
$C3.ai, Inc.(AI)$
看不到底在哪，跌得匪夷所思
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2021-07-23
$高途(GOTU)$
遥想去年今日，空头被收割的时候也没哭爹喊娘，祝多头安好
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2021-05-26
研发的是啥？有点儿疑惑
高途发布2021年Q1财报：现金储备近60亿 研发费用同比增长267.3%
5月26日，在线教育公司高途发布2021年第一季度财报。据财报显示，截止到2021年3月31日，高途实现收入19.403亿元人民币，同比增长49.5%，旗下高途课堂收入为18.163亿元人民币，同比增长62.2%；毛利润为13.688亿元人民币，较去年同期的10.143人民币增长35.0%。研发费用为3.651亿元人民币，较去年同期的9941万元人民币增长267.3%。截止2021年3月31日，公司持有的现金及现金等价物、受限资金、短期投资及长期投资总计59.092亿元人民币。
高途发布2021年Q1财报：现金储备近60亿 研发费用同比增长267.3%
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justify;\">这笔交易不包括Hulu的视频订阅业务。其中一位知情人士表示，这家电视合资企业将继续以Fubo和Hulu+Live TV两个品牌运营。</p><p style=\"text-align: justify;\">他们补充道，这些服务将共同构成第二大数字付费电视提供商，拥有约600万用户，仅次于YouTube TV。</p><p style=\"text-align: justify;\">据知情人士透露，作为交易的一部分，FuboTV计划放弃对迪士尼、福克斯公司(FOXA.US)和华纳兄弟探索频道(WBD.US)就Venu Sports提出的法律索赔，从而为他们即将推出的体育流媒体平台扫除障碍。</p><p style=\"text-align: justify;\">知情人士表示，如果谈判不破裂，双方最早可能在本周宣布合作。迪士尼和FuboTV的代表在正常工作时间之外没有立即回应置评请求。</p><p style=\"text-align: justify;\">据了解，FuboTV去年就Venu Sports起诉迪士尼、福克斯公司和华纳兄弟探索频道，声称拟议的体育流媒体合资企业将是反竞争的。听证会定于1月6日举行。</p><p style=\"text-align: justify;\">FuboTV是一家虚拟的多频道视频节目分销商，这意味着它通过互联网提供直播电视频道，而不是通过有线、卫星或光纤。Hulu的直播服务是有线电视的替代品，用户可以从大约100个直播电视频道观看直播，包括体育、新闻和节目。</p><p style=\"text-align: justify;\">随着客户寻找有线电视的在线替代品，两项服务的合并将有望使合资企业吸引更多用户。</p><p style=\"text-align: justify;\">知情人士表示，FuboTV将继续公开交易，受此消息提振，该股周一盘前一度大涨超70%。作为最小的虚拟电视运营商，该公司面临着包括昂贵的节目和用户流失在内的挑战。</p><p style=\"text-align: justify;\">即将推出的流媒体平台Venu Sports是迪士尼、福克斯公司和华纳兄弟探索频道合资开发的，该平台计划提供包括NFL和NBA在内的多个主要联盟的现场体育赛事。它还将包括迪士尼的ESPN和华纳兄弟探索频道的TNT网络的内容。</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>fuboTV开启狂飙，迪士尼将把Hulu+电视直播业务并入fubo</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Sports是迪士尼、福克斯公司和华纳兄弟探索频道合资开发的，该平台计划提供包括NFL和NBA在内的多个主要联盟的现场体育赛事。它还将包括迪士尼的ESPN和华纳兄弟探索频道的TNT网络的内容。","news_type":1,"symbols_score_info":{"FUBO":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4066,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":684096069,"gmtCreate":1659971576256,"gmtModify":1659971576256,"author":{"id":"3545692846476387","authorId":"3545692846476387","name":"ruicha007","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e23d361c1e0663e179c9299938d2684","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545692846476387","authorIdStr":"3545692846476387"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$</a>买点远期call应该没有太大问题","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$</a>买点远期call应该没有太大问题","text":"$Palantir Technologies 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href=\"https://laohu8.com/S/BGNE\">百济神州</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>等一干知名中概股，纷纷折戟无一幸免。</p><p>譬如，<a href=\"https://laohu8.com/S/688235\">百济神州</a>2021年第四季下跌了25.36%，2022年截至3月24日的跌幅为25.29%，连续两个季度重挫。</p><p>作为唯一一家在三地上市的生物医药公司，<a href=\"https://laohu8.com/S/06160\">百济神州</a>一直是被人津津乐道，而美国证监会日前依据《外国公司问责法》敲定预摘牌名单，百济神州赫然在列。</p><p>不妙的是，百济神州贵为高瓴资本第一大重仓股，持仓占比高达23.08%，这意味着张磊不幸“踩雷”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38c5f0ca975b7a6786589e0d73121735\" tg-width=\"681\" tg-height=\"689\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>高瓴资本美股持仓</p><p>于是乎，一则“高瓴资本因亏损超300亿美元被清算”的传闻不胫而走。</p><p>对此，高瓴资本相关人士回应称：“谣言，按照SEC最新公布的13F报表，我们美元基金在美股上的持仓一共60亿美元左右，不可能亏损达到300亿美元。”</p><p><b>美股之外，张磊在A股也“踩雷”了。</b></p><p>锌刻度调查发现，高瓴资本在<a href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力电器</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600276\">恒瑞医药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WX\">药明康德</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300676\">华大基因</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603658\">安图生物</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600835\">上海机电</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002967\">广电计量</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600588\">用友网络</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300408\">三环集团</a>等上亏损10%~50%不等。</p><p>这其中，重仓格力电器最令人唏嘘。</p><p>2019年，高瓴资本耗资418亿元入股格力电器，这是其投资A股最大的一笔投资，为此向银行贷款从而动用了杠杆。</p><p>于是，张磊成为格力电器的“守夜人”。</p><p>截至3月24日，格力电器收盘价为32.07元，与高瓴资本46.17元的持股成本相去甚远，浮亏高达30.54%。</p><p><b>换而言之，高瓴资本仅在格力电器一家公司上就浮亏了130亿元左右，张磊从“守夜人”变为了“守墓人”。</b></p><p>私募圈头部企业都混成这样，底部就更不用说了。</p><p>据中国证券投资基金业协会的数据显示，截至2022年3月11日，疑似失联私募机构家数高达1531家。</p><p><b>从默默无闻到“带头大哥”</b></p><p>眼下，张磊的失意与昔日的高光，形成了鲜明对比。</p><p>耶鲁大学毕业之后，在国外证券行业打拼数年，积攒了丰富的投资经验，张磊2005年毅然选择回国创业，成立了高瓴资本。</p><p>彼时，熊晓鸽风头最盛，沈南鹏刚刚崭露头角。</p><p>作为一名行业新兵，寂寂无名的张磊自然难以打动国内的投资人，为此将破局的目光瞄向了美国，于是“中国正在崛起，高度列车正在离站，请立即上车”成为张磊拉新的口号，最终获得耶鲁基金2000万美元的投资。</p><p><b>上路之后，张磊成功开启人生的第一个转折点。</b></p><p>2004年上市的<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>处于起飞的前夜，张磊毫不犹豫地下了重注，这笔投资截至2020年2月赚了250倍。</p><p>“你说有没有赌的成分，有可能是有的。但我不认为是赌，这个实际上就是你做了调研以后，你有一种信念。”张磊回忆道。</p><p><b>高瓴资本一战成名，张磊也被价值投资者顶礼膜拜。</b></p><p>尽管张磊闯出点名堂，但高瓴资本并未进入国内资本圈的核心，更不用说与熊晓鸽、沈南鹏相提并论，那时沈南鹏已初显“投资教父”的峥嵘。</p><p>直到押中<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>，张磊才被赋予神秘色彩。</p><p>2010年京东欲向高瓴资本融资7500万美元，张磊的反应出人意料，“我要么一分钱不投，要么就投3亿美元”。</p><p>需要注意的是，高瓴资本的主战场是二级市场（股票交易市场），VC并非其底色，正式切入VC行业要等到2020年的2月24日。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9117bfe2496728e34e8afdb3497fc399\" tg-width=\"701\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>高瓴资本的主战场是股票交易市场</p><p><b>可十年之前，张磊就展示了“快准狠”的做派，成功拿到了跻身顶级资本圈的入场券。</b></p><p>至此之后，高瓴资本驶入了快车道，张磊也一步一步走上神坛。</p><p>参与基石投资、参与上市公司定增、IPO前突击入股、控股收购……一系列资本运作令人叹为观止，成效也有目共睹。</p><p>微创、<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601012\">隆基股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、理想汽车、<a href=\"https://laohu8.com/S/603719\">良品铺子</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MNSO\">名创优品</a>等耳熟能详的上市公司背后都有高瓴资本的身影，从而在资本市场一度气势如虹。</p><p>一名私募人士告诉锌刻度：“<b>高瓴资金体量大、话语权强，成为各路投资者追捧的对象，‘抄作业’之风盛行，张磊吃肉、小散喝汤这一幕屡屡上演</b>，久而久之就形成了‘高瓴背书≈看涨信号’惯性认知。”</p><p>据公开资料显示，高瓴资本在2018年募资106亿美元、2020年募资130亿美元之后，一跃成为私募圈中的“带头大哥”。</p><p>论江湖地位，张磊已不输熊晓鸽、沈南鹏。</p><p><b>知行不一是本能？</b></p><p>对张磊而言，过去的辉煌不再重要，当下更为关键。</p><p><b>一种声音认为，张磊的初心变了，拿不稳刀了。</b></p><p>近年来，张磊愈发高调，出书、演讲不在话下，频频站在聚光灯下，一改老派私募追求低调的传统，一时间可谓风头无两。</p><p>事实上，在当当第七届作家评选中，张磊凭借《价值》一书，在财经作家榜单中名列第二，可谓火出了圈。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7f8dac6227c012b09752b3a17cd1c0e\" tg-width=\"221\" tg-height=\"520\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>张磊成为“网红”作家</p><p>更为重要的是，张磊在《价值》中创造的“长期主义”概念，获得创业者、企业家等的广泛认可，也成为媒体圈的热词。</p><p>然而，复盘来看，张磊似乎并未完全做到知行不一。</p><p>譬如，高瓴资本为<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>第三大股东，在蔚来2019年遭遇至暗时刻选择清仓离开，完美错过之后超50倍的涨幅。</p><p>再譬如，高瓴资本在2019年第四季度清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，又在2020年第一季度买回，秀了一把低卖高买的短线操作。</p><p>一名互联网观察人士告诉锌刻度：“张磊强调‘守正出奇’，底层逻辑应该是守正，但实际上盼着出奇，顺风时好说，逆风时则原形毕露。”</p><p><b>另外一种声音认为，困难是暂时的，张磊还是最能打的那批人。</b></p><p>一名风投人士告诉锌刻度：“不能一阳改三观、一阴毁三观，衡量张磊能不能打的标准，应该是高瓴资本调动的资源是否减少，对各路投资者的号召力是否减弱，项目入局后是否引发其他机构跟进推高价格，现在张磊依然是资本圈的金字招牌。”</p><p><b>换而言之，张磊的基本盘并未被动摇。</b></p><p>毕竟，资本市场以业绩论英雄，而据德克萨斯大学捐赠基金的数据显示，截至2022年6月的十年间，扣除费用后高瓴资本的年化收益约为20%，处于行业第一档的位置。</p><p>总而言之，中概股何去何从、A股是否挺起脊梁，牵动着资本市场的敏感神经，在这场博弈中高瓴资本的抉择将决定未来的兴衰荣辱，这考验着张磊的智慧。</p><p>或许，张磊的2022没有惊喜，只有惊吓。</p></body></html>","source":"lsy1568158634801","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>高瓴资本“水逆”！张磊究竟行不行？</title>\n<style 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tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>进一步来看，木头姐去年除了特斯拉，基本没有任何可圈可点的地方。而且去年Q4，她还在连续卖出特斯拉，不断加仓她认为的未来有颠覆式创新能力的公司，比如Teladoc Health，Roku、Zoom等等。</p><p>也许这些木头姐的心水股在5年乃至更久的时间也会有不错的回报，但目前仍然没有看到困境反转的点。比如Arkk目前第四重仓的Roku（持仓占比5.91%，相较21Q3仍有上升），股价自高点已下跌近70%，而关键基本面数据仍没有向好的趋势——</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d646f8a567446e9a424827f17428dfa\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"744\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0de528e42312e4cf4ac014903ed84580\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"749\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>从最近季度21Q3的财报数据来看，Roku的营收同比增长51%，和华尔街预期基本in line，但是用户数的活跃用户数却低于预期不少——Q3达到5640万，环比增130万（2%），低于市场预期的170万。</p><p>另外关键的是获客成本CAC在直线上升——从20Q4的18.5美元，一路升至21Q3的84.4美元，3个季度近乎翻了5倍。从上图也可以明显的看到，ARPU/CAC在急剧的下降，这也就意味着Roku潜在的经营利润空间在不断缩窄，经营困境明显。至于是否会出现转机，我们可以从即将到来的Q4财报来看，只能说看法偏悲观。</p><p><b>02 议员股神佩洛西的崛起</b></p><p>与木头姐相对的，就是另一位隐形女股神佩洛西的闷声搞钱之路（注：在美国官方人员是可以炒股或者买基金的，只是要申报和披露，做到公开透明）。</p><p>首先看看佩洛西是何许人——佩洛西，今年82岁，美国总统第三顺位继承人，已担任众议院议长19年，是美国历史上第一位众议院女议长，也被目前称为美国政坛权力最大的女人。</p><p>关于美帝政策的事不属于我们探讨的范畴，我们仅就其收入进行一些学习。作为议长，佩洛西的年薪大约22万美元，属于标准的中高收入群体，但是这个和她炒股的收入相比，简直就是小巫见大巫了。</p><p>其实去年7月，美国知名财经媒体雅虎财经就发了一篇《佩洛西有多富有？》的文章，指出她是美国国会收入最高的人，而她收入的大头来自炒股（通过丈夫公司的操作）。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64c4cd306e5a69747a32f5ecbd01a39a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"577\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>早在18年，佩洛西的财富已达到1.15亿美元，在国会中排名第7。其后，她的财富仍在加速增长，我们来回顾她的一些操作。比如，20年2月，买入谷歌的call（看涨期权）。即使按当时股价最高点1532美元来算，到目前也基本有翻倍的收益。而重点是，<b>佩洛西的操作基本都是买call，也就是100倍杠杆（1张看涨期权=100股），所以可以想象她到底薅了多少。</b></p><p>再看看21年的几波操作——</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fdb5fb316c4285a46c4a22834f45dbab\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"747\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>21年3月19日，佩洛西通过之前买入的微软看涨期权，行权两次买入25000股微软的股票，行权价分别是130美元（15000股）和140美元（10000股）。即便是以当天的230美元立即卖出，佩洛西的收益是100*15000+90*10000=240万美元。更何况微软的股价去年一路上涨，最高达到349美元。</p><p>关于佩洛西对微软的交易，非常“神奇”的是在她买入后，微软获得了一份价值220亿美元的国防订单合同，而且在21年4月以197亿美元收购Nuance，不断刺激股价上涨，所以外界不断质疑这是内幕交易。类似这样的事情还有很多，不过佩洛西当然对此是矢口否认。问题是，你信吗？</p><p>除微软之外，佩洛西21年还买了元宇宙第一股Roblox、谷歌、特斯拉、英伟达、苹果等看涨期权，每一个几乎都是经典案例。要我说，《聪明的投资者》这本书干脆换她来写好了。</p><p>在这么多神级操作之后，我们自然就要关注她的一举一动了，相信这之中会有不少财富密码。拿最近披露的交易来看，佩洛西在去年年底买入了价值几百万美元的看涨期权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b46eed71a2bae32d0ade8f201ae99250\" tg-width=\"750\" tg-height=\"1334\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>可以看到佩洛西的操作一般都是买大市值科技股的远call（到期时间比较长的看涨期权），到期时间有今年9月和明年1月等。买入比较多的有谷歌（50-100万美元），Salesforce（150-350万美元，分两次），迪士尼（100-250万美元）等。</p><p>关于这份购买清单，巨头谷歌自不必多说，近6个财报季均是超预期，广告收入增长稳健，云计算也有不断发力的趋势。而且去年苹果隐私政策对Meta和Snap等产生了巨大的负面影响，谷歌却独善其身甚至受益，未来市值继续扩张的动力仍然足够。</p><p>比较让人费解的首先是Salesforce（这支基本是佩洛西本次买入量最大的），因为据一些头部投行的调研报告（如UBS），美国未来软件业增速可能放缓，而板块的估值水位非常高，这也是最近2个月SaaS板块断崖式下跌的核心原因。其实另一巨头Adobe12月中旬发布财报，管理层明年指引比较差的情况下，已经下跌约20%。那么Salesforce能够逆势雄起吗？或许佩洛西掌握了一些独到的信息。</p><p>另外让人略感不解的是迪士尼。虽说这个老牌帝国经营不会差，但是从上一季财报来看，流媒体业务增长情况不容乐观，股价的推动力比较弱。而且流媒体这个赛道天然就卷，前有老一哥奈飞，后有巨头如亚马逊、苹果等都在往这个赛道疯狂砸钱（每年几百亿美金），甚至上文提到的新秀Roku也在发力自研。对此难不成佩洛西又有什么独到的见解？</p><p>除了巨头之外，可以看到佩洛西又一次加仓了元宇宙第一股Roblox，以及新开仓了美光。关于这两家公司，前景还是比较乐观的，我们也会持续跟踪基本面情况。关于这份作业值不值得抄的问题，可以参过佩洛西过去一年的回报率——据Open Secrets统计，佩洛西21年回报率高达56%，大幅跑赢标普指数、股神巴菲特，以及华尔街各路顶级对冲基金。</p><p>好了，关于佩洛西我们先聊到这里，最后以一句话作为结尾吧。</p><p>“ 我选择不持有任何股票，这样我就可以对政策制定保持公平。”——南希 佩洛西</p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://www.gelonghui.com/p/506296><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>刚过去的21年无疑是资本市场极不寻常的一年：通胀爆表，成长股腰斩式杀估值，中概寒冬，美联储年末转鹰...投资者们面临了比往常更多的挑战。而迈入22年，美股一直处在大幅震荡中，焦虑的市场仿佛找不到方向。那么今年到底应该买什么呢？或许这个问题可以从一个特殊的群体中找到些蛛丝马迹，比如女议员“股神”佩洛西。在说佩洛西之前，我们不妨先来对比看看20年一战封神的另一位女股神Cathie Wood，Ark基金...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/506296\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5b43fcc09d5cad12fec2798eda0054fa","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://www.gelonghui.com/p/506296","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6b8fa6424aebe95f6781d04ef17a1852","article_id":"1135175429","content_text":"刚过去的21年无疑是资本市场极不寻常的一年：通胀爆表，成长股腰斩式杀估值，中概寒冬，美联储年末转鹰...投资者们面临了比往常更多的挑战。而迈入22年，美股一直处在大幅震荡中，焦虑的市场仿佛找不到方向。那么今年到底应该买什么呢？或许这个问题可以从一个特殊的群体中找到些蛛丝马迹，比如女议员“股神”佩洛西。在说佩洛西之前，我们不妨先来对比看看20年一战封神的另一位女股神Cathie Wood，Ark基金的掌门人“木头姐”。01 木头姐的韭菜之路？20年木头姐因为旗舰基金Arkk重仓特斯拉走上神坛，被誉为“牛市女王”，受到一众散户追捧。而且她的每日操作公开透明，所以也方便追踪和抄作业。然而时间进入21年，如上图可见Arkk的表现可谓是江河日下，近一年回报率为触目惊心的-44.7%。如果说是熊市，也许情有可原，然而同期标普500的表现却是+24.5——一来一回是高达近70个点的差距，如果去年选择长持Arkk的朋友可想而知...这也就是越来越多网友怒称其是“大韭菜”的原因，以至于甚至有专门做空Ark的SARK基金横空出世——如下图，SARK 11月成立以来回报率尽然高达约50%。SARK成立以来走势进一步来看，木头姐去年除了特斯拉，基本没有任何可圈可点的地方。而且去年Q4，她还在连续卖出特斯拉，不断加仓她认为的未来有颠覆式创新能力的公司，比如Teladoc Health，Roku、Zoom等等。也许这些木头姐的心水股在5年乃至更久的时间也会有不错的回报，但目前仍然没有看到困境反转的点。比如Arkk目前第四重仓的Roku（持仓占比5.91%，相较21Q3仍有上升），股价自高点已下跌近70%，而关键基本面数据仍没有向好的趋势——从最近季度21Q3的财报数据来看，Roku的营收同比增长51%，和华尔街预期基本in line，但是用户数的活跃用户数却低于预期不少——Q3达到5640万，环比增130万（2%），低于市场预期的170万。另外关键的是获客成本CAC在直线上升——从20Q4的18.5美元，一路升至21Q3的84.4美元，3个季度近乎翻了5倍。从上图也可以明显的看到，ARPU/CAC在急剧的下降，这也就意味着Roku潜在的经营利润空间在不断缩窄，经营困境明显。至于是否会出现转机，我们可以从即将到来的Q4财报来看，只能说看法偏悲观。02 议员股神佩洛西的崛起与木头姐相对的，就是另一位隐形女股神佩洛西的闷声搞钱之路（注：在美国官方人员是可以炒股或者买基金的，只是要申报和披露，做到公开透明）。首先看看佩洛西是何许人——佩洛西，今年82岁，美国总统第三顺位继承人，已担任众议院议长19年，是美国历史上第一位众议院女议长，也被目前称为美国政坛权力最大的女人。关于美帝政策的事不属于我们探讨的范畴，我们仅就其收入进行一些学习。作为议长，佩洛西的年薪大约22万美元，属于标准的中高收入群体，但是这个和她炒股的收入相比，简直就是小巫见大巫了。其实去年7月，美国知名财经媒体雅虎财经就发了一篇《佩洛西有多富有？》的文章，指出她是美国国会收入最高的人，而她收入的大头来自炒股（通过丈夫公司的操作）。早在18年，佩洛西的财富已达到1.15亿美元，在国会中排名第7。其后，她的财富仍在加速增长，我们来回顾她的一些操作。比如，20年2月，买入谷歌的call（看涨期权）。即使按当时股价最高点1532美元来算，到目前也基本有翻倍的收益。而重点是，佩洛西的操作基本都是买call，也就是100倍杠杆（1张看涨期权=100股），所以可以想象她到底薅了多少。再看看21年的几波操作——21年3月19日，佩洛西通过之前买入的微软看涨期权，行权两次买入25000股微软的股票，行权价分别是130美元（15000股）和140美元（10000股）。即便是以当天的230美元立即卖出，佩洛西的收益是100*15000+90*10000=240万美元。更何况微软的股价去年一路上涨，最高达到349美元。关于佩洛西对微软的交易，非常“神奇”的是在她买入后，微软获得了一份价值220亿美元的国防订单合同，而且在21年4月以197亿美元收购Nuance，不断刺激股价上涨，所以外界不断质疑这是内幕交易。类似这样的事情还有很多，不过佩洛西当然对此是矢口否认。问题是，你信吗？除微软之外，佩洛西21年还买了元宇宙第一股Roblox、谷歌、特斯拉、英伟达、苹果等看涨期权，每一个几乎都是经典案例。要我说，《聪明的投资者》这本书干脆换她来写好了。在这么多神级操作之后，我们自然就要关注她的一举一动了，相信这之中会有不少财富密码。拿最近披露的交易来看，佩洛西在去年年底买入了价值几百万美元的看涨期权。可以看到佩洛西的操作一般都是买大市值科技股的远call（到期时间比较长的看涨期权），到期时间有今年9月和明年1月等。买入比较多的有谷歌（50-100万美元），Salesforce（150-350万美元，分两次），迪士尼（100-250万美元）等。关于这份购买清单，巨头谷歌自不必多说，近6个财报季均是超预期，广告收入增长稳健，云计算也有不断发力的趋势。而且去年苹果隐私政策对Meta和Snap等产生了巨大的负面影响，谷歌却独善其身甚至受益，未来市值继续扩张的动力仍然足够。比较让人费解的首先是Salesforce（这支基本是佩洛西本次买入量最大的），因为据一些头部投行的调研报告（如UBS），美国未来软件业增速可能放缓，而板块的估值水位非常高，这也是最近2个月SaaS板块断崖式下跌的核心原因。其实另一巨头Adobe12月中旬发布财报，管理层明年指引比较差的情况下，已经下跌约20%。那么Salesforce能够逆势雄起吗？或许佩洛西掌握了一些独到的信息。另外让人略感不解的是迪士尼。虽说这个老牌帝国经营不会差，但是从上一季财报来看，流媒体业务增长情况不容乐观，股价的推动力比较弱。而且流媒体这个赛道天然就卷，前有老一哥奈飞，后有巨头如亚马逊、苹果等都在往这个赛道疯狂砸钱（每年几百亿美金），甚至上文提到的新秀Roku也在发力自研。对此难不成佩洛西又有什么独到的见解？除了巨头之外，可以看到佩洛西又一次加仓了元宇宙第一股Roblox，以及新开仓了美光。关于这两家公司，前景还是比较乐观的，我们也会持续跟踪基本面情况。关于这份作业值不值得抄的问题，可以参过佩洛西过去一年的回报率——据Open Secrets统计，佩洛西21年回报率高达56%，大幅跑赢标普指数、股神巴菲特，以及华尔街各路顶级对冲基金。好了，关于佩洛西我们先聊到这里，最后以一句话作为结尾吧。“ 我选择不持有任何股票，这样我就可以对政策制定保持公平。”——南希 佩洛西","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4329,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":603753740,"gmtCreate":1638455618183,"gmtModify":1638455618183,"author":{"id":"3545692846476387","authorId":"3545692846476387","name":"ruicha007","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e23d361c1e0663e179c9299938d2684","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545692846476387","authorIdStr":"3545692846476387"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/AI\">$C3.ai, Inc.(AI)$</a>看不到底在哪，跌得匪夷所思","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/AI\">$C3.ai, Inc.(AI)$</a>看不到底在哪，跌得匪夷所思","text":"$C3.ai, 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15:25","market":"hk","language":"zh","title":"高途发布2021年Q1财报：现金储备近60亿 研发费用同比增长267.3%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2138113058","media":"新浪财经","summary":"5月26日，在线教育公司高途发布2021年第一季度财报。据财报显示，截止到2021年3月31日，高途实现收入19.403亿元人民币，同比增长49.5%，旗下高途课堂收入为18.163亿元人民币，同比增长62.2%；毛利润为13.688亿元人民币，较去年同期的10.143人民币增长35.0%。研发费用为3.651亿元人民币，较去年同期的9941万元人民币增长267.3%。截止2021年3月31日，公司持有的现金及现金等价物、受限资金、短期投资及长期投资总计59.092亿元人民币。","content":"<html><body><div>\n<p> 5月26日，在线教育公司<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>（GOTU.US）发布2021年第一季度财报。据财报显示，截止到2021年3月31日，高途实现收入19.403亿元人民币，同比增长49.5%，旗下高途课堂收入为18.163亿元人民币，同比增长62.2%；毛利润为13.688亿元人民币，较去年同期的10.143人民币增长35.0%。研发费用为3.651亿元人民币，较去年同期的9941万元人民币增长267.3%。截止2021年3月31日，公司持有的现金及现金等价物、受限资金、短期投资及长期投资总计59.092亿元人民币。</p>\n<p> 另外，根据公司当前预测数据，2021年第二季度收入应介于21.40亿元人民币至21.58亿元人民币之间，同比增幅应介于30%至31%之间。</p>\n<p> 高途创始人、董事长兼CEO 陈向东表示，从去年年底开始，我们在加大了对于营销费用的控制的同时，也加大了对于内容研发、技术研发和优秀师资的投入。我们始终认为，在线教育的本质是教育，而不是互联网。工业化采买不再有效，在线教育正进入精细化运营的比拼。作为效率优先的公司，我们决定回归到教育本质，回归到内生性增长，在相当一段时间内回归到盈利性增长。</p>\n<p> 高途CFO沈楠表示，继去年9月k12品牌聚焦至高途课堂之后，我们在今年持续进行品牌聚焦和升级，将提供语言培训、职业技能等的成人业务品牌升级为高途在线。未来，我们将逐步回归本质，坚持盈利性增长，关注健康度指标。我们坚信行业的健康发展，一定以学生的身心健康发展为前提。我们会继续在本地化课程、分层课程、教研内容、主讲辅导、技术研发等方面继续加大投入，构建长期优势，坚持长期主义。</p>\n<p> 为实现更好的业务聚焦，节约营销费用。4月，高途召开品牌战略发布会，统一聚合公司品牌名称，旗下包括高途课堂、高途在线。5月，公司股票交易代码正式从GSX更换为GOTU，取自中文拼音GAOTU，在发音上和高途一致，意为road to achievement，寓意对于美好人生的不懈追求和对于美好教育的全情奉献。此前，高途完成了从品牌战略定位、业务组织到品牌视觉识别体系的由内而外的全线升级。通过此次品牌聚焦，内部将进一步集中资源优势、全面提升运营效率。单一品牌可以更好地服务学员的全周期需求，有利于业务板块的品牌联动。</p>\n<p> 财报显示，截至2021年3月31日，公司持有的现金及现金等价物、短期投资及长期投资总计59.092亿元人民币。稳定的现金储备是长期发展的重要保障， 也是高途进一步打磨模式，提升经营效率的底气。创始人陈向东曾表示：坚持长期主义，因为艰难的道路上不会拥挤。</p>\n<p> 坚持长期主义的战略立场下，高途更加注重教学质量与人才培养。此前，高途在全国优秀高校汇聚的城市设立运营中心，分别在全国各地城市如郑州、武汉、西安、济南等地共建立了18个城市运营中心（高途课堂14个，高途在线4个），并开展多场招募计划。Q1季度，高途拥有超过15000名辅导老师，本季度底薪平均每人每月提升约500元，同时为所有主讲、辅导、教研岗设立了专项每人每年5000元的旅游基金。以科技赋能教育，在持续输送更多就业岗位的基础上，为各地教育事业的长线发展和经济活力加码。</p>\n<p> 此外，2021年第一季度， 高途旗下成人业务即高途在线业务版图不断拓展，付费人次同比增6.3%。</p>\n<p> 据了解，高途课堂三线及以下城市学员人次占比高达59%。</p>\n<p> 2021年4月，高途课堂宣布推出下一代在线教育新产品，开始探索“本地网校”新赛道，以持续提升在线教育的产品、教学和服务。本地网课将从初高中课程开始，在江苏、浙江、广东、山东、河南、陕西、山西、北京等地开始实施。</p>\n<p> Q1财报，研发费用为3.651亿元人民币，较去年同期的9941万元人民币增长267.3 %，达到了历史新高。主要由于专业的课程开发人员和技术研发人员的人数增加及薪酬水平提高。过去一年以来，高途引入了十余位总监级以上的技术专家，加强技术对教学场景、教学内容和教学服务的赋能。</p>\n<div>\n<span>扫二维码，注册即可领取6.xx%理财券>></span>\n<img src=\"\"/>\n</div>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：王永生 </p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-05-26/doc-ikmxzfmm4781693.shtml><strong>新浪财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>5月26日，在线教育公司高途（GOTU.US）发布2021年第一季度财报。据财报显示，截止到2021年3月31日，高途实现收入19.403亿元人民币，同比增长49.5%，旗下高途课堂收入为18.163亿元人民币，同比增长62.2%；毛利润为13.688亿元人民币，较去年同期的10.143人民币增长35.0%。研发费用为3.651亿元人民币，较去年同期的9941万元人民币增长267.3%。截止...</p>\n\n<a 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陈向东表示，从去年年底开始，我们在加大了对于营销费用的控制的同时，也加大了对于内容研发、技术研发和优秀师资的投入。我们始终认为，在线教育的本质是教育，而不是互联网。工业化采买不再有效，在线教育正进入精细化运营的比拼。作为效率优先的公司，我们决定回归到教育本质，回归到内生性增长，在相当一段时间内回归到盈利性增长。\n 高途CFO沈楠表示，继去年9月k12品牌聚焦至高途课堂之后，我们在今年持续进行品牌聚焦和升级，将提供语言培训、职业技能等的成人业务品牌升级为高途在线。未来，我们将逐步回归本质，坚持盈利性增长，关注健康度指标。我们坚信行业的健康发展，一定以学生的身心健康发展为前提。我们会继续在本地化课程、分层课程、教研内容、主讲辅导、技术研发等方面继续加大投入，构建长期优势，坚持长期主义。\n 为实现更好的业务聚焦，节约营销费用。4月，高途召开品牌战略发布会，统一聚合公司品牌名称，旗下包括高途课堂、高途在线。5月，公司股票交易代码正式从GSX更换为GOTU，取自中文拼音GAOTU，在发音上和高途一致，意为road to achievement，寓意对于美好人生的不懈追求和对于美好教育的全情奉献。此前，高途完成了从品牌战略定位、业务组织到品牌视觉识别体系的由内而外的全线升级。通过此次品牌聚焦，内部将进一步集中资源优势、全面提升运营效率。单一品牌可以更好地服务学员的全周期需求，有利于业务板块的品牌联动。\n 财报显示，截至2021年3月31日，公司持有的现金及现金等价物、短期投资及长期投资总计59.092亿元人民币。稳定的现金储备是长期发展的重要保障， 也是高途进一步打磨模式，提升经营效率的底气。创始人陈向东曾表示：坚持长期主义，因为艰难的道路上不会拥挤。\n 坚持长期主义的战略立场下，高途更加注重教学质量与人才培养。此前，高途在全国优秀高校汇聚的城市设立运营中心，分别在全国各地城市如郑州、武汉、西安、济南等地共建立了18个城市运营中心（高途课堂14个，高途在线4个），并开展多场招募计划。Q1季度，高途拥有超过15000名辅导老师，本季度底薪平均每人每月提升约500元，同时为所有主讲、辅导、教研岗设立了专项每人每年5000元的旅游基金。以科技赋能教育，在持续输送更多就业岗位的基础上，为各地教育事业的长线发展和经济活力加码。\n 此外，2021年第一季度， 高途旗下成人业务即高途在线业务版图不断拓展，付费人次同比增6.3%。\n 据了解，高途课堂三线及以下城市学员人次占比高达59%。\n 2021年4月，高途课堂宣布推出下一代在线教育新产品，开始探索“本地网校”新赛道，以持续提升在线教育的产品、教学和服务。本地网课将从初高中课程开始，在江苏、浙江、广东、山东、河南、陕西、山西、北京等地开始实施。\n Q1财报，研发费用为3.651亿元人民币，较去年同期的9941万元人民币增长267.3 %，达到了历史新高。主要由于专业的课程开发人员和技术研发人员的人数增加及薪酬水平提高。过去一年以来，高途引入了十余位总监级以上的技术专家，加强技术对教学场景、教学内容和教学服务的赋能。\n\n扫二维码，注册即可领取6.xx%理财券>>\n\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：王永生","news_type":1,"symbols_score_info":{"GOTU":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5099,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}