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分析师认为黄金、长期美债、衍生品都是不错的对冲美国债务上限危机的方案，但如果不仅仅是对冲，而是希望从中获得可观的回报呢？ 当地时间周二，美国银行Gonzalo Asis分析师团队提出了一个较为有趣的交易策略，回报率高达39倍，更重要的是，美国甚至不需要真正违约，仅仅是重演2011年的“生死戏码”——最后一刻提高债务上限——就足够了。 按照美银分析师的说法，投资者对长期债务上限僵局的威胁漠不关心，使得一些尾部风险策略变得十分便宜，因此无法令人放弃。美银估计，现在买进标普500指数期权和黄金期权的回报率分别为35倍和39倍。 X日迫在眉睫，市场视而不见? 首先，几乎可以肯定的是，债务上限的X日期将在6月初到来。美国财长耶伦认为X日期将在6月1日左右到来，彭博分析师估计最早可能是6月5日，德银、巴克莱均认为债务上限将在6月初触发。 但分析认为，除了美债和主权信用违约互换（CDS）等市场，许多市场对债务上限问题仍视而不见。 事实上，美债市场已经出现裂缝，即5月30日-6月1日到期的美债收益率出现巨大差距，让债券交易员对下个月还债风险感到恐慌。 美国政府CDS暗示违约风险的概率远高于自2007年以来的任何时候。 值得注意的是，即使在2011年，当美国政府在最后一刻避免违约并失去其AAA信用评级的时候，CDS合约的定价也没有像今天这样高。 就连更加敏感的股市在最后一刻才开始爆发恐慌，而且一发不可收拾，导致标普500指数在截至8月初的一个月内暴跌17%。回到当下，美股最近才开始担忧，隔夜美国总统拜登称与国会领袖会谈取得成果，令美股三大指数齐涨逾1%。 基金经理同样不为所动。美国银行本周发布的一项调查显示，71%的专业人士表示，他们预计，拜登政府将在用尽其自筹资金的选项之前找到解决方案。 事实上，2011年的债务上限危机引发了各类资产的剧烈波动，并导致波动率出现大幅飙升。 而在当前风

我个人觉得或许是因为竞争格局不一样。 现在全球主要手机品牌其实就那么几个，苹果、三星、华为、OPPO、vivo、荣耀、小米、realme、moto和传音，没了。 而全球市场同样可以分为几个主要的区域，中、美、欧、印度、东南亚、中东和非洲、南美，以及几个其他的独立市场，比如日本、韩国和澳大利亚，等等，剩下的都是一些小市场，对大盘影响不大。 小米全球市场能撑起来，印度是核心，第二个重要的市场是欧洲。 小米在印度本质上是复刻国内的模式，而因为印度经济发展阶段较中国延迟，所以中国的这一套在印度实现了完美复刻。而印度的体量决定了这个市场做起来了，在整体销量上会很好看。 而现在，因为印度政府搞事情，小米印度的份额下来了，所以你看，小米和第四的OPPO相比，份额差从3个点缩到了一个点。而如果是欧加集团的话，小米则少了2个点了。 欧洲小米吃的是华为被制裁的红利，被制裁之前华为在欧洲的份额最高到了26个点，现在，小米在欧洲的份额差不多是20个点，苹果和三星的份额变化不大。 当然，高端市场肯定是重组了，小米吃的还是以中低端为主。 而同时，我们知道，OV在欧洲因为专利的原因退出了，这使得小米在欧洲处在一个相对舒服的状态，这个状态和国内的2014年其实是有些类似的，国际巨头主要就剩下苹果三星了，国内的华为和OV还没有崛起。小米依靠中低端和性价比快速抢占份额。 然后你就能清楚为什么小米国内销量第五，全球却可以第三，主要就是因为欧洲。 OV退出欧洲是因为专利，更简单点说，如果按照诺基亚的要求交专利费，那OV在欧洲就完全不赚钱，纯粹给诺基亚打工了，所以这哥俩一合计，干脆不干了。 量好看不能说不好，但很多时候，意义其实没有我们想象中那么大。 比如小米在印度做了这么多年，已经持续多年的份额第一了，结果印度一耍流氓，小米前前后后都白干了，甚至还得倒贴不少钱。 国际市场和国内市场不一样，不是你能卖货就就牛逼了

京东集团公布的一季报显示，总收入2430亿元，同比增加1.4%。经营利润为64亿元，去年同期为24亿元。 2023年第一季度非美国通用会计准则下经营利润为79亿元，2022年第一季度为47亿元。 在净利润方面，2023年第一季度归属于本公司普通股股东的净利润为63亿元，去年 同期为净损失30亿元。2023年第一季度非美国通用会计准则下归属于本公司普通股股东的净利润为76亿元，去年同期为40亿元。 一季度，电子产品及家用电器收入为1170亿元。服务收入为474亿元，同比增长34.5%，占总收入的19.5%，其中物流及其他服务收入占比近60%。京东物流外部客户收入同比增长59.8%，占京东物流总收入比例 近7.%。 一季度， Non-GAAP净利润76亿元，同比增长88.3%，净利润率3.1%，创造了一季度的历史最佳盈利水平。 此外，一季度用户购物频次，ARPU（用户平均贡献收入）、DAU（日均活跃用户数）均实现有质量的增长；京东PLUS会员规模一季度末达到3500万，PLUS会员年均消费水平为非PLUS会员的8.4倍。 $京东集团-SW(09618)$ $京东(JD)$ @小虎活动 @小虎AV @爱发红包的虎妞

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