社区

和比特币相比，黄金好在哪里？

美股风暴下的投资机会，只有1%的人知道

大通胀时代，如何从超级周期中获利（二）

前天，工信部说： 我们现在稀土没卖出‘稀’的价格，卖出了‘土’的价格，这是恶性竞争，竞相压价，使得这种宝贵的资源浪费掉。 言外之意，中国稀土该涨价了。 因此，我买的两个稀土股$中国稀土(00769)$ $包钢股份(600010)$ ，都出现了暴涨，包钢股份半仓买入，2天就吃了2个涨停，可惜没拿到最后，哭晕。但中国稀土我拿住了，仍旧看好这个板块： 接下来给大家讲讲中国稀土： 01 世界稀土格局 一、世界稀土储量排行： 中国（稀土储量6588万吨）、 蒙古（稀土储量3100万吨）、 巴西（稀土储量2200万吨）、 俄罗斯（稀土储量2000万吨）、 美国（稀土储量1400万吨）。 二、世界稀土产量排行 （2019 年）： 中国，占比 63%； 美国，占比 12%； 缅甸，占比 10.5%； 澳大利亚，占比 10%。 进入2017 年以后，美国为了摆脱对中国的稀土依赖，本土及澳大利亚稀土产能释放， 2016 年之前，中国稀土产量是占全球 80%以上的。 三、稀土消费市场排行： 中国，57%； 日本，21%； 美国，8%； 欧洲，8% 四、中国稀土出口地排行 （2020年，出口额）： 日本，占比49.17%； 美国，占比14.84%； 荷兰，占比5.31%； 韩国，6.16%。 以上四个发达国家占了我国稀土出口份额的75%，为什么发达国家如此依赖稀土？ 简单科普一下，稀土是17种稀有金属元素的总称，这其中被称为【极为重要的战略元素】有多达15种，它们被广泛的应用在高科技领域中。 简单来说，如果没有

注意风险，毕竟一鼓作气，再而衰，三而竭首先多头里面肯定不全是散户，但这其实不重要。类似的情况也不是没发生过，这也不是问题的关键。在我眼中这个问题的关键在于，为什么散户会被吸引到这个市场里面来干这么一件事情。当然你可以说这是贪婪导致的，但这就像你把占领华尔街用嫉妒去解释，把美国的动乱用无知去解释，把资产泡沫用“抱团取暖”去解释一样可笑。这都是结果，如果你再推导原因的时候得出了一个包含情绪的结论，那么你肯定还可以再推导一下。事物的本质一定是冷冰冰且不带情绪的。我眼中这个事情的原因是下面这个图JPM Guide To Market另外我可以用这个图反驳我一个经常看到的观点 - 只要无风险利率下行，估值就可以提升。说这话的人一定没看过日本市场....这张图展示的是，如果你是一个美国人，你把10万刀放在银行里面，银行每年给你多少利息而那个浅色的横线，是你跑赢通胀需要的存款利率，三角形是你跑赢教育通胀的利率，菱形是你跑赢医疗通胀的利率。现在的情况是，一个美国人，他如果要跑赢医疗通胀，他必须用十万刀赚到2422元，如果要跑赢教育，大概需要1291元。综合来看，他得用十万刀赚到1652元才可以跑赢物价。且不说美国人有没有这么多存款，现在即便他有了，他到市场里面去可以拿到多少存款利息呢？200元。这怎么够？教育，医疗，生活支出是刚性的，这些东西不会因为你赚钱能力不行就便宜点。他该是多少就是多少。那中间1400元的差价谁来填补？拜登今年给你发1600元是还可以，他每年都发么？这样看MMT是不是变得有道理了？当货币当局用提高货币总量，或者降息的方法尝试去提振经济的时候，它实际上碾压了大量尝试过安稳日子的普通人，这些人被迫要提高自己的风险偏好，去承担他们本可以不承担的风险。那么假定你说，没问题，专业的事情交给专业的人做，你自己不会承担风险，让有能力承担风险的人来做不就好了。这就是问题最好玩的地方了

最近中美市场上最引人注目的是资产是什么？A股是白酒，美元资产是比特币，都涨到了前无古人，后有新高的地步。这种情况让有经验的投资者大呼看不懂，我在去年上半年也是懵懵懂懂。但是从下半年起，随着美元的不断走弱，美股和白酒不断创新高，我开始对资本市场当下的定价逻辑进行纠错式的思考。这个过程是很迷茫的，大概到了11月，随着美元的又一次下跌，我才基本理清了一个逻辑，就是国际资本去年，乃至未来起码2年时间内，最担忧的就是美元这个全世界用了50年的锚，因为这次疫情下大放水的刺激，似乎在加速崩塌中。其实我们习惯了的，以主权信用为锚时代，在0利率的环境下真的很脆弱。今年各大央行放了30万亿美元的水，难道让他们去买几乎没有收益的主权信用（国债）么？如果资金决定长期远离与主权信用挂钩的资产，那资金寻找一个“新锚”的动力就会不断攀升，不说完全代替美元吧，起码也得多找几个支点，鸡蛋不能放在一个篮子里。尤其是在美元走弱的大背景下。说到这里，懂的朋友基本就懂了。还懵懵懂懂的朋友我再举个例子，下图是布雷顿森林体系崩溃后，黄金在70年代这个动荡、高通胀年代的走势图。那个时候黄金不再是锚，成为与主权信用这个新锚脱钩的资产。在通胀严重的背景下，黄金这个全球都认可的非主权等价物就成了资金用来依靠了另一个锚，也成就了整个70年代10多倍的上涨。黄金在70年代的走势图（季度K线）那么时间来到了今天，有着和70年代类似恐慌心理的资金，现在同样在寻找另一个或者几个锚。黄金作为一个老的锚，按现有储量算，大概有15-20万亿美元的市值，盘子有点大，在逐利的华尔街和科技新贵眼里太臃肿了，所以他们的目光就盯上了比特币，这个拥有与黄金十分类似的货币属性的资产——总量有限，易储存，不易损耗，交易便利，唯一还差的就是对等价物社会共识。但这个共识在快速建立的过程中，只要各国主权不刻意打压，似乎这个趋势已经不可阻挡（17年的崩盘就是中国明确