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很多风口股、热门股已经很高了，转而关注没人看的股。$微创医疗(00853)$  理由：1.公募基金持有医药医疗的，很少，比例很低。最近十几年的新低。2. 需求端： 2024-2025年，医药行业整体的营收增速，接近0，利润是负数。这是过去20多年没见过的。泛消费都受通缩的影响。择期手术后推。可选消费、高端消费变成降级消费。3. 供给端：DRG的压力。按病种付费。4.能否反转？肯定能。一是逻辑，二是数据。逻辑方面，需求端，通缩在改善，消费意愿在回升。供给端，DRG的影响逐渐消化，受损的医药企业已经受损了，受益的企业，收入利润会慢慢回升。对行业的影响，一把（一次）就影响进去了，葫芦和瓢同时被摁下去，受益的企业是逐渐浮起来。那些符合DRG的，DRG支持鼓励的，如临床价值高的医械、术式，会逐渐增长。从数据看，医药企业的收入增速慢慢回升、增长，未来两三年会持续。最终达到医药行业占GDP的比重达到7%、9%以上（现在我国是6点几），发达国家是12%（医药增速是名义GDP的1.2-1.4倍，即GDP加通胀的和，再放大1.2-1.4倍）。(青侨阳光)

$Apellis Pharmaceuticals Inc.(APLS)$  

受耐克销量降低的影响，申洲国际2025全年增速或低于去年，除非：1)耐克从申洲国际增加采购；2)申洲国际销售给耐克以外之客户的货物，能抵消或超过耐克带来的不利影响。

美团的效率高，且解决了就业，时薪高，且支撑了实体经济，地推经验丰富，不会轻易败北。京东虽然给外卖小哥较多保障，但势必增加企业成本，因此最终还是美团胜出，京东或许有一点儿市场份额吧。

$万国数据(GDS)$  

$启明医疗-B(02500)$  

$汇量科技(01860)$  

$心通医疗-B(02160)$  

$心通医疗-B(02160)$