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萌新看过来，老虎的美股期权模拟盘，上线了！APP版本更新到7.1.1及以上，就能体验了哟！关于期权你有什么不懂的地方，欢迎在下帖评论区留言，我们会尽快给你回复~说到股市暴富的故事，总离不开期权，动辄就是10倍，100倍的收益，当然在暴涨的背后，也同样有人一夜账户清零。看好期权的朋友认为他可以一夜暴富的工具，不看好的朋友则视它为洪水猛兽，让投资者遭受巨额亏损。那么到底什么是期权呢？期权，是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期（或该日之前的任何时间）以固定价格购进（或售出）某种资产的权利。如果你对期权感兴趣，不妨看看这篇文章【新手必看】交易期权你必须知道的事儿 。相信大家已经学会了一些期权知识，下面就是实践了！小虎君强烈建议大家在买卖期权之前，先体验老虎的美股期权模拟盘入口就在模拟账户中，点“交易”右滑即可切换，再从个股的详情页进入期权页面，进入对应的合约即可“交易”，所有交易都是模拟的，不存在误操作的可能性。支持苹果、特斯拉、微软、B站、老虎……大部分热门标的操作指南请看视频如果你对期权有任何问题，也欢迎在关注@期权小助手 ，在本帖留言，我们会尽快给你回复~

零日期权（0 DTE），国内又称为末日期权，特指到期日在交易当天的期权。零日期权的成交量不断上涨证明金融市场对当日交易的额外灵活性有需求。在某特定市场情况下零日期权策略能更加随机应变。然而，与每周和每月到期期权相比，零日期权的成本和风险可能更高。零日期权:选择策略和执行价格零日期权的隐含波动率平均高于常规月度期权的隐含波动率。这表明在其他条件相同的情况下，零日期权的买方要为期权支付了额外的溢价。此外，与零日期权相关的gamma风险可能大大高于月度期权相关的gamma风险。所以交易者应该仔细分析零日期权的整体价值再做交易判断。不过对于想尝试零日期权策略的人来说，还有一些额外的有趣的研究可以帮助改进交易方法。零日期权与常规的每周或每月期权之间的唯一区别是缩短了到期前的时间。从理论上讲，这意味着普通期权的所有交易策略都可能适用于零日期权。然而零日期权并没有被大量用于复杂的交易方法。相反，大多数市场参与者使用 $标普500ETF(SPY)$ 等指数ETF的期权在市场中进行单日波动投资，因为SPY能为每个交易日提供零日期权。在大多数情况下，这些期权被用来通过裸看涨或裸看跌交易集中的定向风险。例如，买入价外看涨期权，试图从标普500指数的大幅上涨中获利。这种方法可以在风险最小的情况下产生巨大的收益。然而这也是一种低概率的方法，大量的小损失积累最终会导致大量的资本损失。如果无论如何都希望通过裸买交易获得收益的话，在风险与回报方面，价外期权可能提供了最强的盈利回报。在这些期权中，25 delta的期权似乎最具吸引力。Tastylive研究考察了在市场下跌1-3%的时候购买价外看跌期权的潜在风险和回报。为了评估哪种看跌期权是最佳的，他们分析了25-delta、10-delta和5-delta看跌期权的相对表现。当市

$英伟达(NVDA)$ 将于11月21日发布财报，上季度财报表现亮眼，不仅营收创历史新高，第 3 财季的业绩财测也高于分析师预期，英伟达预计第 3 财季营收将达到 160 亿美元。美国银行分析师表示，在英伟达发布财报前，企业生成人工智能可能在英伟达的盈利能力中发挥关键作用，这表明投资者可能低估了“企业客户采用人工智能的潜在增长，而英伟达可以通过其一流的企业合作伙伴关系来独特地利用这一点。”财报历史表现英伟达财报前的平均股价变动预期 ±7.2%。实际变动平均为 ±7.2%。开盘涨跌平均为±6.0%，盘中涨跌幅为±2.8%。跨式期权策略的平均 1 天回报率为-0.1%，所以跨式策略不适合英伟达财报。根据历史数据，财报前后平均回报都偏向上涨。本次财报期权预期财报当周到期期权隐含波动率为65.6%，该公司在财报公布期间的预期股价走势为±44美元，预期涨跌幅的股价区间是442～530，预估最大涨跌幅±9%，高于平均股价变动预期±7.2%。财报当周到期（11月24日）期权中看涨期权开仓量占比57%，最高开仓量的行权价是450，其中看跌期权占比56%。开仓量其次占比最大的行权价是500和400。期权大单如图所示机构当前对英伟达涨势表示乐观，普遍看涨，最新开仓大单是买入看涨期权 $NVDA 20241220 580.0 CALL$ 推荐策略结合图一财报前股价表现，当前胜率最高策略是卖出0.25delat看跌期权策略，夏普比率达到0.85：卖出 $NVDA

$京东(JD)$ 将于11月15日发布2023年第三季度财报。分析师预计京东集团2023Q3 实现总营收2,469亿元（YoY+1%），其中商品收入预计1,932 亿元（YoY-2%），服务收入预计537 亿元（YoY+15%）；京东零售收入预计2,120 亿元（同比持平）。预计京东集团2023Q3 的Non-GAAP 归母净利润92 亿元（YoY-9%），Non-GAAP 归母净利率同比下降0.4 个pct 至3.7%，其中京东零售经营利润率预计在4.8%。总营收同比增速预计放缓，主要考虑到宏观消费仍在恢复中、组织结构调整影响仍延续、去年Q3 同期高基数以及季节性错配带来的带电品类增长压力等因素；预计Non-GAAP 归母净利润率、京东零售业务经营利润率在公司营销投入节奏可控下保持稳健。财报历史表现京东财报前的平均股价变动预期 ±7.6%。实际变动平均为 ±5.3%。开盘后股价涨跌幅为±3.4%。跨式期权策略的平均 1 天回报率为 -19.9%，所以跨式策略不适合京东财报。根据历史数据，财报前一天股价上涨概率较高。本次财报期权预期财报当周到期期权隐含波动率为58%，该公司在财报公布期间的预期股价走势为±2美元，预期涨跌幅的股价区间是24.4～28.4，预估最大涨跌幅7.5%。财报当周到期（11月17日）期权中看涨期权开仓量占比67%，最高开仓量的行权价是30，其中看跌期权占比51% $JD 20231117 30.0 PUT$ 。开仓量其次占比最大的行权价是27.5和32.5。期权大单当前京东股价处于底部区间，期权大单显示机构对京东股价走势看法不一：推荐策略结合图一财报前

$阿里巴巴(BABA)$将于11月16日发布2024财年第二季度（自然年为2023年第三季度）财报。据彭博分析师预期，阿里巴巴2024财年第二季度营收为2239.8亿人民币，调整后净利润为400.72亿人民币。近期共有48位分析师给出“买入”评级，平均目标价格为137.17美元。分析师预计FY24Q2阿里巴巴淘天集团收入达999.3亿元，yoy+6.6%。23Q3整体居民零售消费增长放缓，线上消费增速疲软，线上实物商品零售总额同比较2Q增速下滑，CMR同比仍能保持正增长。云业务整体收入284.9亿，yoy+5.7%。国际商业分部收入yoy+32.8%。本地生活收入yoy 16.8%；菜鸟收入yoy+11.0%。财报历史表现阿里巴巴财报前的平均股价变动预期 ±5.8%。实际变动平均为 ±4.1%。开盘后股价涨跌幅为±3.3%。跨式期权策略的平均 1 天回报率为 -20.3%，所以跨式策略不适合阿里财报。根据历史数据，财报后下跌概率较高。本次财报期权预期财报当周到期期权隐含波动率为46%，该公司在财报公布期间的预期股价走势为±5.2美元，预期涨跌幅的股价区间是79.6～90，预估最大涨跌幅6%。财报当周到期（11月17日）期权中看涨期权开仓量占比65%，最高开仓量的行权价是80，其中看跌期权占比73% $BABA 20231117 80.0 PUT$ 。开仓量其次占比最大的行权价是85和90。期权大单当前阿里股价处于底部区间，期权大单显示机构看涨策略较为保守，更偏向于卖出阿里看跌期权：

概述：与之前几个季度相比，标普500指数成份股公司第三季度的盈利前景不那么悲观。发布负面盈利预期的公司比例与10年平均水平相当。预计第三季度盈利将连续第四个季度同比下降，但降幅逐渐缩小。总体而言，标普500指数第三季度的收益预计将(同比)下降0.3%。如果符合预期将标志着该指数连续第四个季度报告收益下降。然而，这也将标志着同比收益的最小降幅。在11个行业中，预计有8个行业的盈利将同比增长，其中通信服务和非必需消费品行业将领先。另一方面，以能源和材料行业为首的三个行业预计将报告利润同比下降。在收入方面，标准普尔500指数公司的收入预计将同比增长1.7%。如果符合预期则标志着该指数连续第11个季度实现收入增长。预计9个行业的收入将同比增长，其中非必需消费品行业增幅最大。另一方面，预计能源和材料行业的收入将同比下降。展望未来，分析师预计未来12个月的市盈率为17.7，低于5年平均值(18.7)，但高于10年平均值(17.5)。这也低于第二季度末(6月30日)19.1的预期市盈率。在接下来的一周，12家标准普尔500指数成份股公司(包括三家道琼斯30指数成份股公司)将公布第三季度业绩。$奈飞(NFLX)$奈飞将于10月18日盘后公布财报。上一次财报日是7月19日，股价下跌9.7%。如图所示，奈飞财报前一周股价绝对平均回报为±4.7%。财报当天绝对平均回报为±11.2%。在之前发布的12次财报中，奈飞的股价有8次在发布后下跌。根据之前发布的12份业绩， 奈飞更有可能在公布业绩后的第一天走高，平均涨幅为0.1%，平均幅度为±2.1%。非定向期权策略在收益前后的表现：期权价格预计波动幅度为±8.7%，而实际波动幅度为-8.4%。在过去13个季度中，期权市场有62%的时间高估了奈飞股票的收益变动。财报公布后的预

美联储将于周二开始为期两天的政策会议，官员们普遍预计目前将维持利率不变，但在新的经济预测中也暗示他们是否认为仍需要加息进一步在年底之前。新的政策声明和利率决定将于美国东部时间周三下午 2 点（北京时间周四凌晨两点）发布，美联储主席杰罗姆·鲍威尔计划于下午 2:30 召开新闻发布会进行详细阐述。市场对这次会议的预期似乎微乎其微。事实上，联邦基金期货显示可能性为 0.8% ，等同于本周没有加息的预期。即将召开的会议加息的可能性也很小，11 月加息 25 个基点的可能性目前为 32%，12 月加息的可能性为 46%。市场已经决定我们可能会或可能不会在今年年底前再次加息。展望明年，期货定价最快将于明年 6 月至 7 月降息，其中 7 月期货几乎肯定会降息 25 个基点，到 2024 年底可能还会降息 1 至 3 个基点。今年以来，美联储决定在 2023 年之前维持利率不变，市场预期似乎与 FOMC 最新的经济预测摘要 (SEP)（通常称为“点图”）大体一致：SEP 每隔一次会议都会更新一次，因此交易者将在周三发布新的点图时热切地研​​究它。目前，2023 年年底预测中位数为 5.625%，2024 年年底预测中位数为 4.625%。这些与当前联邦基金期货的预测分别为 5.446% 和 4.572% 大致一致。既然交易员普遍与美联储政策制定者保持同步，任何预测的变化都应该迅速纳入市场预期。股票交易员喜欢任何利率下降的迹象。但如果较低的利率路径是基于普遍疲软的经济预测呢？鉴于过去几个月的波动性相对平淡，股市对近期 FOMC 会议的反应波动性也较小也就不足为奇了：请注意，在过去几次会议之后，第1天和3天的收盘价以及3天的高/低百分比变化都相对温和且稳步下降。我们在本周会议之前回顾标准普尔500指数(SPX)的隐含波动率期限结构时，我们看到会议周三的波动率假设从6月的18.825%下降到7

Apple特别活动将于北京时间9月13日凌晨1点举行，预计届时将正式推出苹果新机iPhone 15系列及其一系列终端新品。此次新机发布或将成为苹果股票近期最为重要的催化剂。【苹果秋季发布会】苹果股价大跌，iPhone 15能否送苹果重返3万亿美元？在准备相应的交易策略之前，我们先来看看历届发布会前后苹果股价走势规律，下图为过去10年苹果秋季发布会前后的股价表现：2022年9月8日iPhone 14发布会，苹果股价早盘一路上涨，午盘突然跳水，最终收跌。这次发布会后紧接杰克逊霍尔会议，在此之后三大指数集体大跌，并于10月中旬止跌反弹。2021年9月15日iPhone 13发布会，在此之后苹果股价下跌，并于10月中旬止跌回升，再创新高。2020年，苹果发布iPhone 12系列当日，股价当日挫2.7%，并连续下跌三天后止跌回升，随后股价进入震荡状态。首先，由于在发布会前期股价已经积累较多的涨幅，到发布会当日出现经典的“Sell in New”。2019年9月11日iPhone 11发布会，会后股价进入震荡横盘，10月中旬后开启上涨趋势。2018年9月13日iPhone XS发布会，在经历短暂横盘反弹后，受贸易战发酵宏观影响股价于10月中旬后开始下跌。根据过去10年数据显示，发布会当日苹果股价未必上涨，盘中波动极大。传统上，新款iPhone 的订单数据会在正式发布后2周出消息，这时候有更多投资者将通过订单量判断市场需求。行情的转折点也在10月后。通常从万圣节到圣诞节是消费旺季，投资者普遍认为iPhone 的出货将

人工智能 (AI) 芯片龙头英伟达 $英伟达(NVDA)$ 将于美股周三 (23 日) 盘后公布第二季财报，投资人预计英伟达该季营收将优于预期，周一盘中股价上涨5%。根据 Refinitiv 的数据，华尔街预估英伟达本季 (第三季) 营收将成长约 110% 至 125 亿美元。过去两年内，英伟达只有一次财报低于预期。花旗分析师上周预估，英伟达本季营收仅为 120 亿美元左右，但券商预期以升至 140 亿美元。英伟达在今年 5 月估第二季营收成长逾 50% 后，其 12 个月的预期PE大幅飙升至 80 多倍，但此后随后分析师提高盈利预期，PE一直在下滑。英伟达目前 12 个月的预期PE接近 40 倍，远高于AMD的 29 倍。受强劲看涨影响，财报前夕英伟达看涨期权/看跌期权比例达到1.65:当周看涨期权隐含波动率高达124.35%，看跌期权隐含波动率达到122.4%隔周波动率下降下降，看涨期权为88.5%，看跌期权为87.42%。9月15日到期月权隐含波动率和本周类似：当周未平仓看涨期权， $NVDA 20230825 500.0 CALL$ 500行权价未平仓量最高，其次为460，450，480，470。当周未平仓看跌期权， $NVDA 20230825 400.0 PUT$ 400行权价为未平仓量最高，其次是420。隔周期权，未平仓量最高的期权行权价是340。总体成交量远低于本周。9月15日到期月权未平仓量亦类似本周，看涨期权中

8 月 1 日，评级机构惠誉（Fitch）将美国政府债务评级从 AAA 下调至 AA+，随后美股市场出现广泛下跌。 上周，标普500指数和纳斯达克指数均下跌超过2%。8月8日，穆迪（Moody's）下调了美国几家中小型银行的信用评级，并表示可能会下调美国一些最大银行的评级，警告该行业的信用实力可能会受到融资风险和盈利能力下降的考验。一些投资者担心市场风险上升，也有市场参与人员表示，鉴于今年上半年美国股市异常强势，预计会出现一定的回调。如果您有持仓，并且在前期的大涨中已经实现一些盈利，那么在市场调整到来时可以运营期权策略做好对冲。期权对冲策略让我们回顾一下在市场调整或波动期间一些有用的期权策略。1、备兑看涨期权（Covered Calls）股票多头持仓+卖出对应的看涨期权当您已经有一只股票的多头持仓时，卖出备兑看涨期权将有助于您在持股期间产生额外收入。（图片来源：Tiger Academy）卖出备兑看涨期权包括一个股票的多头持仓，以及卖出对应数量的看涨期权。注意，股票的持仓至少要100股，因为1张期权合约对应100股。对于卖出期权的行权价，您最好选择一个您愿意持仓股票被行权卖出的执行价。通常，备兑看涨期权的行权价会高于标的资产当前价格（设置行权价为价外的期权）。但，如果股票价格下跌，备兑看涨期权并不能完全抵消股票的下行风险，它的原理是，通过卖出看涨期权在持股期为账户带来额外收益，从而降低持有股票头寸的总体成本。优点：· 提供部分（但有限）的下行保护· 可以产生额外的权利金收入· 当标的价格稳定时，时间价值衰减将有利于期权卖方缺点：· 对冲作用仅限于权利金· 股价上行的利润潜力被限制· 如果您的卖出看涨期权进入价内，可以随时被行权· 支付股息的股票特别容易受到提前行权的影响2、保护性看跌期权（Protective Puts）股票多头持仓+买入对应的看跌期权当投资者持有股票并希望

$微软(MSFT)$ 微软将于7月25日公布财报。上一次财报日是4月25日，股价上涨7.2%。如图所示，财报前一周微软股价绝对平均回报为±3.1%。财报当天绝对平均回报为±3.9%。在之前发布的12次财报中，微软的股价有6次在发布后上涨。根据之前发布的12份业绩，微软更有可能在公布业绩后的第一天走高，平均涨幅为0.5%，平均幅度为±3.9%。非定向期权策略在收益前后的表现：期权价格预计波动幅度为±4.2%，而实际波动幅度为+7.2%。在过去13个季度中，期权市场有62%的时间高估了微软股票的收益变动。财报公布后的预期波动平均值为±4.7%，而实际收益波动平均值为3.7%(以绝对值计算)。策略平均回报赢率买入跨市策略4%50%买入勒式策略6%42%贷方铁蝴蝶策略-11%33%贷方铁秃鹰策略-11%42%近期期权关键异动：期权交易策略：做空25Delta看跌期权（胜率100%）sell $MSFT 20230728 340.0 PUT$ 信用看跌价差策略（胜率92%）sell $MSFT 20230728 340.0 PUT$ buy $MSFT 20230728 330.0 PUT$ $谷歌(GOOG)$