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量化交易，分为高频量化交易和中低频量化交易。中低频量化交易，用的是日行情数据或者周行情数据，像开盘价、收盘价、交易量这些。 很多散户常用的均线策略，其实就属于中低频量化交易，这种对市场的冲击比较小。 我建议大家可以把自己的交易思路总结成中低频量化策略，既能避免人性的弱点，还能节省时间。要是觉得自己的感觉对交易决策也有影响，也可以把感觉当作一个因子，给它赋权打分。 而高频量化交易呢，采用的是买一价、卖一价实时挂单、成交明细等数据。 交易机会稍纵即逝，所以对交易速度要求极高。比如说，有的量化策略会实时监控涨停板买一价挂单量的消耗速度，一旦达到某个特定阈值，就会迅速砸盘撤退。 这也就是为什么很多散户讨厌量化，其实本质是游资出货速度过快或者撤单量过大，引发了量化的风控机制砸盘。 量化就像是一个无情的机器，它追求的是多次的胜率，和追求单次交易收益的游资不一样。短线选手其实也可以把自己看盘的战术总结成高频策略，最近国内有家被处罚的私募，被处罚的量化私募，他们具体是怎么操作的呢？为了让大家更好理解，用的是现成的3秒级聚合数据。一般高频量化交易的是北交所的股票，而北交所的股票有两大特点。一是，单日涨跌幅度能达到30%,主板个股要实现翻倍得8个涨停，在北交所只需要3个交易日。二是市值普遍偏低，毕竟定位是创新型中小企业，所以小资金就能快速推升股价。他们利用北交所个股日内流动性不足的时间段，用少量资金吃掉市场上的流动性，造成股价大幅波动，导致订单失衡。从而实现了在打板过程中用小资金点火的操作。他们的策略因子应该包含动量和交易量的因素，会先识别出早盘走势较好，且成交量不高的小盘股。然后分了两个阶段进行点火操作。第一个阶段是13.0分0秒40毫秒至13.01分55秒73毫秒这个区间。在13.0分0秒的时候，卖一价到卖5价的挂单数量明显偏少，总共才31手，而且无档价离散度较高，每一档都有两分钱至5分钱

最近关于ai有俩大空头发表了看法，不过论点却是南辕北辙，先看m哥，:他发推说，英伟达的芯片就像老掉牙的飞机，飞一次亏一次，这是经济寿命的坑。大家都按物理折旧算GPU值多少钱，偏偏忘了技术迭代跟割韭菜似的快，——GPU的实际使用价值贬得比二手车还狠，现在倒成了金融市场的香饽饽抵押品 Coreweave （英伟达整的云服务公司）发了几十亿债券，抵押物全是GPU，信贷市场再给加个三五倍杠杆。 而美联储最新数据:2025年，用GPU抵押的融资在回购市场占比能超15%。 这要是市场信心一崩，GPU估值能瞬间缩水成纸糊的，连锁违约就得炸锅。 这哪是科技风险，分明是金融系统的定时炸弹，m哥还说，AI的最终需求根本撑不起这么大摊子，美国在AI上砸的钱已经超万亿美元，可2025年全球生成式AI的收入现在呢，高估的芯片收入预计才230亿。 万亿美元的投入，靠不到千分之三的收入撑着，这剪刀差能把人剪成碎片——典型的现代版皇帝的新衣 折旧年限拉得比长城还长，报表打扮得跟花姑娘似的，就为了遮未来的窟窿 “所以在m总眼里，美国Al的泡沫比2000年互联网泡沫还悬。 但k哥，看法完全是另一回事。 k总——宏观经济圈的老狐狸（2000年互联网泡沫破裂，2008年金融危机，大佬全预判对了） 他最近难得开口，力挺AI。说现在好多人都看错了AI，这波不是1999年的互联网泡沫，而是1910年的电力革命，——当年电力刚出来的时候，成本高得吓人，能用的地方也少，可十年后呢？彻底把工业文明给翻新了 AI现在也在这个坎上，企业刚学着用，算力成本还在往下走，真正的生产力爆发还在后头呢。他还说，给英伟达估值不能看市盈率那套老黄历，得把它当成‘新型现金流基建商’。客户是全球企业的资本开支，产品是新时代的电力网络，这账得这么算 而且美联储不会再犯2018年的错，不会过早加息掐灭火苗。政策环境会给AI铺路的 这个听着也挺在理的

在传统的市场里，所有的价值投资思维在币圈不复存在，如果玩币又玩股的朋友玩的6，我认为应该就不要进入这个币圈，就像巴菲特，比尔盖茨极力抵制加密货币一样，巴菲特当时说过，你把全世界的比特币打包给我25美元，他都不想花这25美元，虽然后面在比特币涨的时候打脸，但是现在，币圈动不动杀猪，爆仓，无理由暴跌的这种情况下，无数人用真金白银在这个圈子已经证实了他的话。 那么传统金融圈和币圈最本质的区别在那呢，就是谁决定了谁，是先有鸡还是先有蛋，是先有价值还是先有价格，在传统金融市场里，我们是这样假设的，你得先有工厂工人现金流利润，你才有价值，一种股票债券在市场可以通过现金流折现pe，dcf算出他的内在价值，也就是他现在的价格，也就是你得先有赚钱的能力，你得有价值，市场，或者我们散户才能给你定价，价格围绕着价值转，这也是为什么财报出来股票会暴涨暴跌的原因，他在重新定价，也就是先有鸡再有蛋，在传统金融市场，你得先是一只鸡才行 而恰恰相反的是，在币圈，在加密市场，这有一个反你这种思维，直觉的事实。这个圈子，价格决定一切，索罗斯提出的反身性理论在这个圈子被无限放大——币圈99%的资产都是没有现金流的，没有实物抵押，只有币，但是币是什么，是空气，他唯一的价值基础是脆弱的流动性和不堪一击的共识（目前经过美国收割陈陈志这1000亿事件连共识都打破了） 在这个圈子你得先有价格才有价值，就像pow你得先有好的价格，旷工才愿意挖，你必须先有价格，然后通过经济代币治理模型分配给开发者，开发者才愿意开发，才愿意写代码，而且做市商才愿意提供流动性，散户才愿意提供lp，交易所才愿意上你的币，价值捕获机制有一个前提， 就是你必须先得发币，发币之后有多少人用你，你得产生多少手续费，这个经济模型才能维持下去，而目前大多数项目，只能通过提高apr或者高的空投数量来吸引用户进来玩，一但停止激励，那么就瞬间跑光光，一旦价格下降，

最近我们中国调整黄金税收政策的新闻相信很多同学都看到了，但是只看到零售金价涨，这背后其实有更深层的含义的——是先吸金，后控金的长期货币战略。 第一，税收成本会转嫁给消费者，推高零售金价，这只是表面 第二，更重要的目的是通过政策设计，使人民币计价的黄金产生持续溢价，吸引全球黄金实物流向咱们中国 “吸引黄金流入，增强人民币的底层资产信用 第三，提高国库黄金的提取成本，意在‘锁仓’，保护战略黄金储备 第四，大方向就是先吸引全球黄金流入，再精细化管理其流动 谁掌握了更多的黄金实物，在未来可能重塑的国际货币体系中，谁就拥有更大的话语权。 近些年一些新兴市场国家不也确实在推动一种新的构想，让货币重新与黄金、石油等实物资产挂钩 如果这种体系真的建立…… 那么，那些债务率超过100%、主要靠发行信用货币的国家，将面临极大的压力， 他们的债务将从可以无限递延的纸面承诺’，变成需要用真实财富去偿还的'硬约束。 所以世界不是在融合，而是在加速分裂啊从贸易战到科技脱钩，现在连社交媒体都快成两个世界了。 比如前几天联系一个欧洲的朋友，发现他不用微信，但是我不用WhatsApp，最后只好用邮件，效率低得像回到了上世纪。 这种分裂正在形成平行的体系和标准。 欧洲的处境比较尴尬，试图在两边下注，但很可能两边不讨好。 就像最近有人讽刺荷兰政策像是抢银行却只抢到了品牌说明书'，失去了市场，却未必能得到安全。 所以，我们面对的是一个更加不确定、更加分裂的世界。 地缘政治、技术路径、货币体系都在经历深刻的嬗变。 在这种背景下，黄金作为超越主权信用的终极价值储存手段，其重要性是不言而喻的。 所以对于我们普通人来说，在未来5-10年，该怎么看待资产配置呢？ 富老师的答案是第一，拥抱硬资产。将一部分资产配置于实物黄金白银，作为财富的‘压舱石’，应对货币不确定性和潜在的通胀压力。第二，警惕虚拟泡沫。对纯粹基于叙事、缺乏盈

历史告诉我们，世界总能营造出平静的时期，让人们误以为这种平静会永远持续。 人们忘记了大海有潮汐，忘记了风暴并非异常，而是不可避免的规律，我们开始相信这种平静是事物的新常态。 但是不要忘记还有60年代的投机狂热、70年代恶性通货膨胀、1987年的股市崩盘、互联网泡沫的破裂，以及2008年的金融危机 这些事件名称不同、出发点各异，但他们有一个共同点：在他们发生之前，人们普遍开始相信……我们现在正处于这样一个和平时期，就目前而言，我认为世界面临的不是单一事件，而是四股强大潮流的交汇，正将我们推向危险的激流 许多人正奋力划桨，却浑然不觉地冲向险境。 首先，大部分时间里，股市尽管日日波动，终与现实经济保持某种联系。 它与生产商品的工厂、运输货物的铁路以及销售产品的企业相连，股票的价格理应反映其背后企业的价值。”然而，到目前，这种联系如今已薄弱到几乎断裂。美国创造并推崇了一个全球金融体系，但是在这个体系中，金融经济几乎完全脱离了生产经济，这是不对的， 股市从资本分配给生产性企业的场所，蜕变为一个全球化的巨大赌场，筹码流动的比以往任何时候都要快。情况令人震惊：有人交易几小时后就到期的期权。 有人购买毫无实际价值、毫无生产能力的数字代币 还有一些毫无盈利甚至没有盈利前景的公司，却被估值数十亿美元。 这是什么？这不是投资，而是纯粹的赌博。 这种赌场心态已从边缘走向金融生活的核心。 一整代人被灌输了一种观念：致富之道不是通过建立企业或投资于生产性资产，而是猜测下周哪张彩票会成为热门。但是同学们——因为一个建立在投机之上的体系，就像建立在沙滩上的城堡，它创造了财富的幻象，却没有产生任何实际价值。 当你购买加密货币的份额，经济并未因此变得更具生产力，没有新产品被创造，没有新服务被提供，仅仅是金钱从一个口袋流到另一个口袋，而赌场从中抽取了丰厚的佣金。 相比之下，比如投资铁路，这笔资本会被用于铺设新轨

特朗普政府总以为，技术搞定了，就能造 但是我要告诉大家，在美国现行体制下，这不是想不想的问题，而是能不能的问题 先说‘镓’，很多人以为镓是稀土，其实不是。它是铝土矿的副产品，含量极低。 就像慈禧太后吃的那道“鸭舌鲤须’。 要宰一百只鸭、一百条鱼才凑一盘。美味是美味，但你天天吃得起吗？ “2025年，咱们中国镓产能340吨，占全球98%。美国呢？零。 “不是美国没技术，是整个产业链 从根子上烂了。从矿到成品，一共几步？ 四步 第一步，铝土矿，全球几亿吨，但铱含量只有百万分之五十。想产100吨镓，得先从2000万吨氧化铝里抠出来。 每吨氧化铝，要2吨铝土矿。所以，4000万吨铝土矿，得挖。 “咱们中国有成熟矿区，美国呢？2023年产量不到全球1%，几乎全靠进口。从几内亚运过来，每吨运费25美元，成本直接翻倍 更麻烦的是环保。 我去内蒙调研过，一个中型矿厂，审批卡了18个月，最后项目胎死腹中。工人都私业了，矿还没挖成 资料上——就算你搞定了开矿，第二步，拜尔法炼氧化铝。 矿石粉碎，加氢氧化钠，高温高压，生成铝酸钠溶液。就混在里面。每100万个铝原子，混100个镓原子一一这是第一个瓶颈。每吨氧化铝，要2吨矿、0.25吨石灰、0.5吨煤 2000万吨氧化铝，意味着4000万吨矿、500万吨石灰、1000万吨煤。”“石灰还好，美国能进口。煤也有。但氢氧化钠——得新建纯碱厂，年耗百万吨。建一个2000万吨氧化铝厂，投资1500亿美元 “时间呢，在咱们中国，3到5年。在美国? 环评、劳工、诉讼、社区抗议，十年起步。台积电在亚利桑那州，承诺3年投产，5年过去了，2025年还在培训工人，寸步难行。第三步，电解铝。 2吨氧化铝，产1吨电解铝。2000万吨氧化铝，得配套750万吨电解铝厂——比咱们中国铝业大1.5倍，比wq集团还大。投资750亿美元。技术不难，电分解就行。但耗电是个硬伤。 “每吨电

今天富老师复盘了一下黄金的走势，不可否认 8月底这波黄金涨得也太猛了，当然对比之前2011到2014年那四年，黄金为什么一动不动呢， 其实是因为那时候全球资金都在扎堆买美债，也就是外汇圈，期货圈所谓的美元涨必黄金跌规律 ，已经算是思维钢印了，相信看我文章的也有老手，所以我得提醒一下，不要固持己见，要不断学习成长方是生存之道，开明博学才能赚钱啊，你是来赚钱的，不是来争对错的。 回到正题，2015年之后不一样了，大伙儿慢慢觉得美国那套玩不转了，再加上俄罗斯乌克兰的事情，市场开始怀疑美元还能不能撑住‘全球货币’的架子，慢慢就成了老美自己的货币’。 再看欧洲，欧洲这三年也被折腾得够呛，同学们去瞅瞅欧债，还有英国那债券，也快绷不住了。 能影响黄金价格的大资金就那么几拨，盯准看大资金流向，就知道咱们该往哪儿配。 欧债危机不解决，黄金仓位大家就别轻易减。 我认为今年才是经济的真正拐点。不是去年，也未必是明年，为什么呢，有同学想经济还没复苏啊——同学们，复苏不是喊出来的，是靠政策推出来的。 记住公有制主体几个字——咱们是shzy国家，经济转型期的拐点，那么必然得靠政策侧发力，但政策要发力，得先解决一个核心问题——流动性，简单说，就是钱能不能转起来，政策有钱，银行有钱，企业敢花钱，老百姓也肯消费，这才叫流动性好。 上一轮经济转型，解决的是三角债’；这一轮，要拆的是‘隐形债务这个雷。 （隐，形，债，务）这个巨型灰犀牛。 这雷不拆，新钱出不来，政策不敢使劲，经济就转不动。而拆雷的过程，就是今年市场最核心的主线，“6月9号，是个关键节点——jz统筹。 不是‘筹盼’，是‘济舟新市民与城镇化高质量发展座谈会’，简称……统筹，这次会议，核心就讲了一个群体——新市民，咱们这轮经济转型的核心是什么?，是扩大内需，同学们是不是很熟悉。过去几十年，咱们靠外需拉动经济。现在全球一体化退潮，中美脱钩加速，必须转向内

最近富老师光顾着盯外盘走势了，没太留意国内重要的文章，也是团队小伙伴提醒，现在来进入最新宏观更新：——这些文章署名‘中财文’， 这是中央财经委员会的文章，“不是单个人的名字，是中央财经的简称，代表的是最高经济决策层的集体声音。 从9月30号到10月4号，连续五天，横跨整个国庆假期，这可不是普通的文章，是政策宣言，是给市场指方向的。 调子定得很足—— 第一篇讲的是历史成就，说从2012年到2024年，咱们的GDP从54万亿涨到了135万亿，全球创新指数从第34位升到第10位，还有近亿人实现脱贫。 字里行间都是自信的底气。 “所以，第一天的文章，就是给市场吃定心丸，亮家底。 到了10月1号国庆当天，第二篇文章《深刻认识咱们中国经济长期稳定发展的内在逻辑》就更深入了。 这篇文章就是在明说，咱们中国经济能稳得住、行得通，靠的是这些实打实的制度根基。 第三天10月2号的文章，风格就变了，《科学客观看待我国当前经济发展态势》，这篇倒是坦诚，直接点出了当前经济的困难。 比如AI行业的薪酬增速是其他行业的2倍，但房地产相关行业的就业人数在减少，薪酬也在缩水，这不正是我们平时在数据里看到的情况，跟现实有工作的同学们的职业情况吗 但它的定性很有讲究。 文章里说，这不是衰退，而是“分化有显现，转型在加快’。 这些困难不是根本性问题，是经济结构性转型必然经历的阵痛。 “第四天10月3号的《咱们中国经济转型升级蕴含重大机遇》，我觉得才是重头戏。 “这篇简直就是给我们这些市场参与者的投资指南，把未来的机遇讲得明明白白——这篇文章直接指出了六大新机遇：产业升级、科技创新、消费扩容、新老基础设施建设、新型城镇化，还有解决‘一老一小’的民生问题。 这些领域，就是未来政策和资金会重点倾斜的方向。 “最后一篇《全面认识把握咱们中国经济高质量发展的确定性》，是定调的关键。 它说在当前变乱交织的世界里，确定性是最稀

人的认知总是在不断学习中成长，同学们也来跟着我梳理下投资理念吧 所谓投资————在我看来从历史上来说，古代叫获得生产资料（人口与土地），而人类的文明总是在不断变化的，现代化文明从英国工业开始，具体来说是珍妮纺纱机带来的生产力质的提升（机器与以前人工比提升初为8倍，后续改进为40倍）生产资料变成工业品，变成工厂，后面又开始1战二战，钢铁，坦克，机枪，飞机又变成新或者当时历史环境下的重要生产资料，谁先早起或者意识到新的生产资料出现，那么赚钱就是必然的（且必然是百倍千倍回报）赚钱赚的本质就是你的认知不是，接下来就是靠时间了。 那么由古代到初近代，现代我们延伸出个话题————未来是什么呢，从政策与实际情况来说，自2000年来互联网化，全球化，互联网经济是新的生产资料，由此也出现马云，乔布斯，马斯克这些新的时代浪潮儿，而且同学们注意到没有，新的生产资料越来越往虚的方向去发展，从实际摸的着的土地人口，务实的，变成务虚的了，泡泡玛特算不算，比特币算不算，算力算不算？电力？满足了人类精神需求的这种新的生产资料，而且在这些行业成长起来翻几百倍几k倍之前，之时，你拿的住么。记得我1几年那会600美金的比特币跟200的以太坊，我那会认知也不够，当然，人也年轻，政策，环境，共识，新闻，都在不断让你犹豫，只有坚持与认知够的人才活下来，当然，活下来的人囤几百枚几k枚，到现在保底也亿万富翁了，当然拿这个搞事业中上的就是几十亿大佬了现在，普通人是拿不住的，所以这需要我们清楚的意识到他的本质，提高我们的认知，买的住也拿的住。 我的文章，课程本质是帮你们也是帮我梳理思路，这几天人造肉拉的厉害，0.5拉1.7了，就3天，我昨天还在隔壁看对他的讨论，有说这个股要砍掉90%，你们买了就是接盘，放量，大股东要跑路，有说买了就亏99%,也有拿数据说可以搏一搏，前面赚的可以把本金拿出来然后谨慎t。其实为什么说这个，是因为

下午在看中国古代的经济学著作：盐铁论，然后看了下电脑日历发现一星期又过去了，那就聊点讯息——刚扒完日本的盘，日元跳空低开1%，日经指数十分钟内直接飙了3.7%，1700个点，还以为是数据传输出错了——这哪是炒股，简直是坐火箭。 10月6号市场早就开始押注了。 “资本从不看情面，只看利益。正式结果还有十天，但盘面已经用脚投票了——接下来这老女人肯定要续上安倍经济学’那套。 说白了就是日本的三支箭换个弓手。大胆的金融政策，积极的财政政策。 安倍第二个任期那会儿，日经从1万点冲23000点，120%的涨幅 当然，日元贬得跟纸似的，出口数据好看得能当教科书，海外资金跟闻着血腥味的鲨鱼似的往里涌——那波‘安倍行情’，多少人靠它翻了身。 所以感觉现在是想复制高市行情，这可能性不小的。日本央行原本在为年底加息铺路，连前瞻指引都改了。 结果新上台的这个直接否了，说加息会把经济钉死在棺材里。一边往市场灌水，一边死死摁着利率——那这日元不接着贬才怪。 贝森特怕是要把咖啡泼到财政部的地毯上了。 前阵子他三天两头给日本央行打电话，逼人家加息挺日元。 现在好了，人家不仅不加息，还打算把宽松政策焊死——这脸打得，估计能在美联储的会议 室里听到回声。 不过日本的老百姓快扛不住了——路透社的文章，“5月份超市价签，5公斤大米要4300日元,去年这时候才2100。 东京核心区的租金更离谱，4月每平米超4700日元，创了战后新高。 在东京留学的小朋友说，现在打零工的学生都在合租卫生间，就这还得抢——日元贬值烧的。要知道进口依存度：数据上，日本就是个资源空壳子，能源、原材料80%靠进，日元一贬，买桶原油都得比上个月多掏三成钱。 再加上大毛二毛冲突那把火，原油、天然气、粮食价格跟坐了窜天猴一样。 过去三十年通缩惯了，企业敢涨价跟敢造反似的，现在成本涨得太凶，不涨价就得破产——只能把账单往消费者手里塞。 要是新政府

嗨，同学们，最近的黄金跟我前面的研究报告走势完全吻合，接下来我们细聊黄金，或者说类似的贵金属逻辑，富老师自己弄的指标逻辑：“三三矩阵”交易心法 三线品种是横轴，三大属性是纵轴，横纵一交，每个点都是个路标，同学们可以拿个纸画一下，或者脑子想象一下，这能帮同学们看透市场的弯弯绕。 接下来进入正题——三线品种——贵金属、工业金属、战略性小金属 就像菜市场的三大摊位，各有各的规矩，各有各的行情。 而那三大属性呢，分别是供需、政策、金融。每种金属都带着这三种性子，就像人有脾气、有背景、有财运，摸透了这三样，就能掐准它的脉。 给每个交叉点打分，重要的打四颗星，次要的打一颗星，一目了然。比如黄金.…. “去年涨得厉害，因为打战吗，黄金的金融属性得打四颗星——它是硬通货，世界各国的央行都把它当压箱底的宝贝，这是骨子里的底气。 ，但供需属性呢？顶多一颗星 同学们要知道，就算突然挖出个大金矿，对全球黄金总量来说，不过是往西湖里倒了碗水，掀不起啥浪。 所以研究黄金，盯着金融属性就够了，别在供需上白费力气。”“那稀土、钨这些呢——战略性小金属，政策属性得打四颗星 它们的供需早就不是市场说了算。需求端是啥？ 是军工、新能源、AI芯片，全是国家要攥在手里的东西；供给端呢？就那么几个国家有，成了大国博弈的筹码。 你们说政策重不重要？ 拿钨来说，去年全球局势一紧张，北约军费往上飙，海外都在囤货，哪怕当时供需看着宽松，价格照样连创新高。 这就是政策在推，跟市场供需没关系。 “那为什么的金融属性咋就不值钱？因为盘子太小。 全球一年才产8万吨钨，再看铜，一年2000万吨，铝7000万吨，根本不是一个量级。 没足够大的期货市场，价格靠报价不靠交易，所以暴涨暴跌是常事，定价还经常出错。抓小金属的牛鼻子，就得盯政策，别被短期波动晃花了眼。 所以供给侧政策变动的时候，机会最大了，何为供给侧： 比如刚果金说暂停钻供应四个