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1月21日，中央广播电视总台宣布，追觅科技正式成为《2026年春节联欢晚会》智能科技生态战略合作伙伴。 毫不夸张地说，央视春晚既是全球华人的文化盛宴，也是一部流动的国民消费进化史。 上世纪80年代开始，春晚的合作品牌从钟表、自行车等“老三样”，到后来的酒企、家电，再到互联网巨头与智能科技企业， 其变迁清晰地折射了中国经济的产业升级和消费趋势变化。 而登上春晚的品牌大抵都有一个共同点，它们都来自与大众生活高频连接的行业，代表着不同阶段国民的生活方式。 在2026年春晚的合作伙伴名单中，追觅的亮相则显着与众不同。与过往以单一品类或明星产品为核心的合作方式不同，追觅此次将携“全场景高端智能科技生态”产品矩阵亮相春晚。 这无疑是一个新生活方式的破土信号：以追觅为代表的国家战略级高端科技生态，正在以硬实力普惠国民智能生活。一个属于中国家庭的智能化生活新时代，正在全面加速到来。 从“四肢发达”到“神经协同” 与追觅一同登上春晚的，还有一个对普通消费者而言或许熟悉却又有些抽象的概念：全场景高端智能科技生态，我们用一个更直观的类比来理解。 以人类身体比喻追觅全场景高端智能科技生态最重要的四个部分的话，分别是： 硬件代表“手脚”，覆盖清洁、个护、影音、出行等多元场景； 核心技术平台代表“心脏与大脑”，包括高速数字马达、智能算法、仿生机械臂等底层能力； 协同机制代表“神经系统”，实现多设备智能联动与体验闭环； 规模化交付则是“肌肉”，代表稳定的供应链、品质控制、工程化能力和售后体系。 只有“肌肉”、“神经系统”、“心脏与大脑”、“手脚”等组织协同，才能高效快捷的达成目标。追觅所塑造的生态，也是对此前智能家电“四肢发达”各自为战的一个纠偏。 许多品牌宣称构建生态，但往往只是产品线的简单叠加，如同堆砌积木。真正的生态，其标准不在于买得多，而在于用起来像一个整体。 追觅此次将在春晚展示的，正是这样一

2026年1月14日IDC发布的《全球季度手机跟踪报告》，为2025年中国智能手机市场画上了句点。 **以16.4%的市场份额时隔五年重返榜首，苹果与vivo并列第二，而2024年稳居前五的荣耀，却直接沦为了others。 这背后是荣耀全年市场份额持续萎缩、旗舰产品销量腰斩、高端突破遇阻的系统性危机。更值得警惕的，是荣耀市场滑坡与产品策略混乱形成的负向循环。 溢价策略与用户价值感知错配引发的抵触情绪，产品组合协同性不足导致的差异化缺失，成本传导机制失效挤压了盈利空间，最终使荣耀在**回归、AI手机渗透率快速提升的关键窗口期，错失了巩固市场地位的战略机遇。 跌出前五的滑铁卢 2025年中国智能手机市场出货量2.85亿部，同比微降0.6%，存量竞争显然打的火热，头部品牌的份额你来我往，几乎就是零和博弈。 而荣耀是这场存量争夺中最明显的一个输家。 2024年其国内市场份额尚维持在14.9%，2025年则直接跌出第五，份额被挤压至13.4%。虽IDC未明确印证其被传音超越，但与前五品牌的份额差距扩大，基本盘动摇迹象显著。 这种下滑也并非短期波动，而是连续四个季度的趋势性走低。 Counterpoint的数据显示，荣耀2025年全年出货量同比下滑约8%，是主流品牌中降幅最大的厂商之一，与**4670万台、苹果4620万台的出货量形成鲜明对比，市场份额的虹吸效应在**回归后愈发明显。 巨变发生在2025年Q4，**凭借Mate80系列的热销实现18.7%的同比增长，而荣耀则是其中唯一同比下滑超10%的厂商。 高端化是荣耀独立后的核心战略，但2025年的市场表现宣告了这一战略的阶段性失效。 在600美元以上的高端手机市场，荣耀的份额仅为1.58%，远低于苹果的34%和**的16.4%，甚至不及小米的4.2%、OPPO的 3.7%，几乎被排除在核心竞争圈层之外。从品牌溢价指数来看，荣耀高端

2025年的智能手机市场，技术竞争已形成两条明确共识：AI功能从概念走向实用，影像系统向专业化深耕。 IDC最新数据显示，全球AI手机出货量占比已突破40%，中国市场新一代AI手机渗透率达40.7%，全年出货量预计1.18亿台，同比激增59.8%。 头部厂商的布局已把竞争具象化。 OPPO安第斯大模型、小米Xiaomi AISP影像大模型等70亿参数级端侧大模型成为高端机标配，AI智能体已渗透衣食住行购全场景： **Mate X7的A2A智能体可自动完成值机选座，vivo X300系列的AI路人消除、定制美颜直接降低专业拍摄门槛，荣耀自身的YOYO智能体也实现3000个场景的自动化执行。 影像赛道也是云台化内卷。专业相机技术加速下探，vivo S50 Pro mini支持希区柯克变焦，**首创一镜双目长焦结构，即便是千元机也普遍配备OIS光学防抖+电子云台组合。 Counterpoint调研显示，影像系统与AI功能共同成为用户换机的前两大驱动力，占比分别达32%和28%。 这两条赛道的底层逻辑高度统一：基于现有需求的体验升级，技术投入能快速转化为市场认可度。但荣耀选择了一条逆周期的差异化路线——Robot Phone。 Robot Phone的潜在风险 根据李建在乌镇峰会的披露，荣耀Robot Phone计划于2026年推出，核心定位是“打破AI手机困于屏幕的二维世界”，实现“能思考会行动的移动终端”。 其技术核心是机器骨骼+AI大脑：通过可折叠机械结构实现自主移动、姿态调整，配合魔法大模型完成物理世界交互，例如自动追踪拍摄、避障移动充电等。 荣耀的重金押注，无疑彰显了其突破消费电子边界的技术野心。 五年百亿美金的阿尔法战略中，超三成资源倾斜具身智能，全球研发团队占比突破七成，2100余项AI相关专利更是构筑起坚实的技术壁垒。这种不计成本的投入，既是对行业未来的预判，也是对

如果非要给2025年的科技硬件圈选一个年度关键词，“卷”大概是共识。 这一年，大疆和影石把运动影像从传感器一路卷到算法与算力；手机厂商为了证明端侧智能的边界还没到头，把NPU跑分推到接近失真；就连商业模式还没完全跑通的智能眼镜，也被苹果、Meta和一批创业公司挤进了贴身肉搏的状态。 在这样的背景下，硬件行业逐渐显露出一个清晰信号：供应链被反复压缩，技术进步的边际收益正在递减。也正是在这一阶段，3D打印展现出一种截然不同的爆发力。 从数据层面看，国家统计局最新公布的数据显示，11月国内3D打印设备产量同比增速超过100%。单月数据当然不能直接等同于行业拐点，但在许多消费电子陷入存量博弈的情况下，这样的增速本身已经足够反常，值得被单独拎出来观察。 资本的动作更能说明问题。大疆投资智能派，直接炸出了拓竹创始人的一篇“千字小作文”，将行业内的隐秘恩怨摆上台面；紧接着腰部厂商快造科技（Snapmaker）宣布完成数亿元B轮融资，高瓴、美团领投，雷军的顺为、深创投跟投，阵容明显超出了“极客硬件”的常规配置。而早在局中的腾讯，其投资的行业头部企业创想三维，正处于冲刺港股IPO的关键进程中。 这些事件如果放在不同年份，可能只是零散的个案；但在同一时间密集出现，背后反映的，是市场对3D打印产业定位的重新评估——它正在从一个小众设备市场，正在演变成一个具备生态价值的产业入口。 3D打印不再局限于单一的硬件赛道，而是开始像水和电一样，成为赋能其他行业的通用基础设施。无论是医疗牙科的定制化、汽车研发的快速验证，还是文创消费的柔性生产，都需要通过这个“入口”来完成从数字到实物的转化。当3D打印成为各行各业的底层能力时，占据这个入口，就意味着占据了未来制造生态的话语权。 从这个角度看，不同背景的巨头先后在这一领域留下影子，并不只是一次次财务投资，而更像是在为下一阶段制造体系的入口提前下注。 站在202

截至2025年11月，全球主要非公路车（Off-Road Vehicle, ORV）企业已陆续发布2025年第三季度财报。整体来看，行业在高利率环境与消费疲软背景下增速放缓，但电动化、场景多元化与本地化制造成为头部企业的关键分化点。 北极星（PII）2025Q3实现营收18.42亿美元，同比增长6.92%，但归母净利润为-1580万美元，同比大幅下跌157.04%。受关税影响，北极星三季度盈利能力下滑，不少机构也纷纷下调其目标价。 中国另一大ORV出口商康迪科技虽未正式披露Q3财报，但接近公司人士表示，康迪科技2025前三季度收入已超5亿元。结合其上半年表现及渠道数据，可合理推断其Q3延续“高质量增长”路径，维持在45%以上的毛利率也远超行业平均水平。 康迪科技以“低调的沉默”反而表现出了优异的成绩，其背后是为未来的深度布局。 图片 卡位、做精高增长场景 财务数据虽不及行业巨头，但在地缘政治风险日趋上升的今天，康迪科技用技术和生态搭建出的护城河，已经展现了良好韧性。 康迪科技的成功源于对北美用户需求的深刻洞察。公司并未盲目追求“大而全”，而是聚焦高潜力品类，比如电动高尔夫球车。 图片 康迪科技推出的六座电动高尔夫球车，针对养老社区、度假村、大学校园等封闭场景，提供100公里续航、静音舒适、支持J1772快充的绿色出行方案。数据显示，2024年该车型销量同比增长超110%，其中60%订单来自非高尔夫用途。 其代表车型如Kruiser 6P，这款产品性能上专为越野设计，五千瓦交流电机，前液压碟刹与后液压鼓刹组合，电子助力转向系统，以及个性化定制和全方位售后，集体验与智能于一身的Kruiser 6P，已不仅是代步工具，而是集成技术、设计与场景体验的移动平台。 另外，康迪科技的产品已经进入Costco、Lowe’s等主流零售渠道，并支持特斯拉超充生态，大幅提升用户便利性。 年内，康

图片 如何赚钱，一直是行业颇为担心B站的地方。不仅因为这家公司独一无二的业务结构，也因它过去近乎疯狂的规模扩张。 在刚发布的三季度财报里，B站用两组数据再次回答了一遍上述关切： 1 调整后净利润同比暴增233%至7.9亿元，毛利率连续13个季度环比攀升至36.7%的历史新高； 2 广告业务以23%的同比增速成为新进增长引擎。 两组数据分别对应了两种判断，第一B站的连续盈利能力几近稳定，不存在依赖降本增效的偶发情况；第二社区高质流量增长带动广告业务增长。 结合1.17亿的日活和112分钟的日均使用时长，这份财报至少证明了一点： B站从"规模扩张"向"质效双升"的深刻转型，几近完成。 与此同时，B站的内容生态不仅没有被商业化拖垮，社区沉淀的信任资产反而正高效转化为商业动能。用户、内容、创作者与品牌方构建的共生生态，助推B站终于迎来了盈利模式成型的关键时刻。 盈利能力持续提升 因为业务结构和定位的特殊性，B站的盈利之路多少有点坎坷。上市前，B站游戏业务一度贡献八成营收，到2020年占比已降至40%。填补空缺的是增值服务和广告业务，2021年前者超过游戏成为“顶梁柱”，直到现在仍是B站最稳定的现金流支撑。 从单一走向多元是B站平衡营收结构的结果，到今年Q3，增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他四大业务贡献收入占比分别为39%、33%、20%和8%。 广告业务的高速增长可能有些出乎意料，但也在情理之中，B站在内容上的不妥协，渐渐被品牌方读懂。 因为在B站投放广告，并不仅仅是投放一个触达，还有平台深厚的内容生态，以及高质量的人群价值（平均年龄26岁），对品牌心智的成型起到了更长期、更实质的作用。 从实际案例出发更为明显，常年在B站积极触达年轻人的雅诗兰黛，在大促节点通过头部+泛兴趣UP主集中种草，收获ROI 10+的平均转化，其中超7成是新客。 而广告与游戏、增值服务一同，成为B站的

AlphaGo击败李世石的2016年，尚在襁褓中的OpenAI在马斯克的带领下上线了一个“Universe”项目，试图通过强化学习让AI在真实网页上独立完成任务，如购买机票等。 但那时的OpenAI既没钱买卡也没有谷歌的技术影响力，“Universe”项目在AlphaGo的阴影下活成了小透明，不久后就被关闭了。 于是也就有了后来马斯克向黄仁勋买DGX-1的桥段，而DGX-1可能加速了AI时代的到来，也是英伟达后来站上万亿市值的一块关键拼图。 9年之后的今天，当国内外AI公司都纷纷涌起，AI从遥不可及的高新智能科技，到如今普罗大众都能通过使用AI为自己的生活、工作增质提效，AI时代，终于可以说是正式来临了。 据QuestMobile《2025 年中国移动互联网秋季大报告》数据，截至2025年9月，移动端AI应用用户规模达7.29亿，其中应用插件（In - App AI）类整体规模达到7.06亿，AI搜索引擎、AI综合助手等不同类型的独立AI应用也均有千万级到数亿级的月活跃用户规模。 而AI应用生态的繁荣之下，则是三个已经若隐若现的变革趋势： 1、AI成为人们工作学习生活的超级生产力。AI替代重复性的工作，让用户将更多的精力给到创意工作，AI提升效率等。 2、AI让每个人成为开发者。AI大模型技术颠覆软件开发范式每个人都可以低门槛使用AI开发应用。 3、AI将每个人的能力延伸，使用、用好、深度用AI是必答题，内化AI能力会是新趋势。 与9年前相比，当下缺乏的或许不再是算力、资金，而是AI时代的一把掘金铲。相较黄仁勋送给马斯克和OpenAI的DGX-1，今天百度希望将AI生产力工具打造成更多的“超级应用”，通过不断内化的AI能力，让每个普通人，都能成为用得上、用得到AI的“超级个体”。 由AI带来的万千种可能 Nathan Benaich团队在今年的《State of AI Re

虽然热度锐减，但今年的双十一还是迎来了一位新客户。苹果首次允许天猫官方旗舰店参与，给出的优惠乍一看还算不错，但缓过神的消费者掐指一算，暗骂了一声老登太鸡贼。 今年最受欢迎的iPhone 17标准版被排除在外，不愁卖的型号苹果没打算补贴，平台想补都不行。再就是据说苹果严控自己的线下经销商参与线上销售。 苹果管控线下经销商，不得参与线上，妥妥的开“双十一”倒车。这，并不是双十一的初衷，也不是消费者想要的双十一。 2009年11月11日，双十一诞生在杭州淘宝城的一间办公室里，张勇对外给出的口号是“想让消费者每年好好玩一次”，而如今被玩弄的却是消费者。 从全民狂欢到三方疲惫，从破局者到内卷代表，双十一的异化背后，是一场商业逻辑的集体失焦。 曾经推动商业进步的双十一，为何会沦为消耗各方的落后形态？它的黄金时代为何悄然而止？而这场持续15年的商业实验，又暴露了当前电商生态的哪些深层困境？ 从“一天狂欢”到“半年拉锯”：双十一的形态异化 与任何商业故事一样，双十一也有一个看似随意实则刻意的开始。 2008年张勇接手的淘宝商城，肩负着为阿里创收的重任。它将目标客户从C端转向B端，试图让中国的零售业从线下搬到线上。但上线一年，却只做到了整个淘宝体系的3%，巨大的压力让张勇亟需一个“工具”力挽狂澜。 双十一就在这样的背景下诞生了。 2009-2010年的双十一，规则简单到近乎粗暴：仅一天活动，折扣直接明了，消费者无需复杂计算，品牌只需备好库存，平台也无需冗长的运营统筹。 彼时的电商尚处蓝海，线下零售仍是主流，双十一的唯一目的是教育用户： 让消费者意识到网上买东西更便宜，也让品牌看到电商渠道的潜力。 虽然当时的双十一是“求着品牌玩”，张勇也要亲自打电话邀请，甚至承诺价格由平台补，可伴随2012年190亿的成交额，一切都发生了改变。 在随后的四年间，京东、苏宁、唯品会等几乎所有电商平台都参与进来，

自从“扫街榜”上线以后，高德就在不遗余力地偏离导航赛道，加速向“点评”赛道转型。 高德推出“扫街榜”，并不是因为其在地图导航赛道已经占据绝对优势，而是不得不通过布局其他赛道来赚钱这可能导致其核心主业发生变化，以至于后院失火。 虽然已经招致不少用户的负面评判，但铁了心的高德，依旧在反复试探用户的耐心。 地图导航曾是高德的主业，高德也因为聚焦而胜出，但今天它走了相反的路。2014年，俞永福大手一挥砍掉了包括O2O在内的近40%业务后，高德不仅两年内活跃用户翻番，日活指标还把百度地图拉下马，最终奠定了往后10年的江湖地位。 而当时的百度拿着今天高德的剧本：市场份额第一、资金充足，账上500多亿现金，有200亿都给了本地生活。 当时俞永福异常冷静，“先搞用户再搞钱”虽然直白，但却是这位互联网老兵的真知灼见。 地图软件搞O2O不能说是一个100%的伪命题，但基于地理位置切入本地生活，至今仍没有一个玩家把模式跑通。而且有百度地图在前，任谁都得沉下心来好好想一想。 十几年过去，虽然月活能挺进App的top 5，但高德的“用完即走”属性依旧浓厚。且在地图导航和吃喝玩乐之间，执着于后者的代价就是可能错失前者，毕竟一是高德的地位并不稳固，二是还有百度和腾讯在旁虎视眈眈。 互联网大厂中，腾讯、百度、阿里都有地图业务，腾讯起步最晚，但增速很快。阿里或许不把百度放在眼里，但一定不敢忽视腾讯。 工具软件的宿命 2016年冬天，支付宝因“校园日记”功能被骂上热搜。这个仅允许女性发帖、男性信用分≥750分才能评论的“社交实验”，上线3天就遭遇口碑雪崩：超10万条差评、官媒点名批评、用户集体抵制…… 一场本应提升活跃度的营销，为何演变成大型翻车现场？事后有人复盘指出其中的一大硬伤，即是场景撕裂： 当用户打开支付宝准备转账时，首页突然出现“白领日记”露骨照片，形成强烈认知冲突。 这种人为性质的功能冗余，最终导

尽管苹果Vision Pro在发布一年后，市场表现并不如其它同门那样好，但2024年它仍以3499美元的高价拿下全球5.2%的市场份额，紧随Meta和索尼之后。 当然重要的不是份额，而是苹果对于空间计算的引领，以及对于智能头显市场的推波助澜。 IDC预计，在软硬件技术革新、AI大模型快速发展、交互技术进一步融合的趋势下，2025年全球智能头显市场出货量将同比增长26%至1280万台，其中中国市场为275万台，同比增长107%。 相比智能手机每年上亿的出货规模，智能头显可能只配待在小孩桌，但市场变幻远比机构统计的速度更快。 更多更具影响力的消费电子厂牌加入，相当于不断给MR产业这艘火箭填装助推剂，最新加入的是发布vivo Vision探索版的vivo。 但vivo却展示出了比推动MR产业更大的野心，它要将MR变为机器人的「眼睛」。官方说法是长远作为机器人的大脑和眼睛，攻克家庭这一非结构化场景下的“感知-决策”难题，搭建未来家庭机器人走进千家万户的桥梁。 在人类通往AGI的道路上，vivo右手拿着每年海量出货规模的智能手机，左手托着技术含量更高的MR，昂首挺胸的踏上了家庭机器人征程。 MR的中国答案 Vision Pro最大的贡献，并非提供了一个昂贵的大号玩具，而是把整个滑向边缘的智能头显产业拉了回来。它是一种确定性、一种信心，更是整个供应链的基建灯塔。 vivo Vision在这样的背景下诞生，却很难说是吃到了谁的红利。关键在于vivo对MR有自己的判断： 下一代具有手机潜力的产品，是联接物理世界和数字世界的桥梁。 这种判断可能来自于两方面，一方面，随着屏幕介质的三次迭代，从电视、手机到智能头显，物理世界与数字世界间的巨大鸿沟，正在被MR逐渐抹平； 另一方面，传统的VR头显正全面向MR进化，据不完全统计，2024年发布的17款VR/MR产品中，MR占比已达到50%。与此同时，