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欢迎关注「Eddie新股笔记」，统一ID，港美股新股策略分享！ 图片 一、港股新股 无 二、美股新股 •NIPG（星竞威武）：7.25截止 公司介绍： NIP Group是一家全球性电竞组织，布局覆盖欧洲、中国和南美，在斯德哥尔摩、上海、深圳、武汉和圣保罗设有办事处和主场。旗下经营两个电竞品牌：Ninjas in Pyiamas 和 eStarGaming。 招股详情： 承销商US Tiger Securities/GF Securities(Hong Kong)/Kingswood/CLSA，发行225万股，无权证，发行价9~11美元，募资2025~2475万，总市值中位数5.6亿，某贝某虎可申购。 个人评价： 中国电竞第一股，由du王之子何猷君创立并担任法人和董事长，其持股比例为14.2%。前身是英雄联盟LPL的V5战队，之后收购了王者荣耀KPL冠军战队eStar，其后又于2021合并了CS、FIFA等赛事全球最知名电竞俱乐部之一的NIP。公司2023年营收8367万美元，较上年增长27%；毛利720万美元，较上年增长92.5%；至今未实现盈利，电竞是烧钱行业最终是否能盈利是个未知。电竞俱乐部运营、人才经纪及赛事活动业务的净收入分别占集团总收入的25.9%, 62.9%和 11.2%，以发行价中点计PS大概6倍，美股上市会有一定溢价，但和多伦多上市的电竞股"EGLX"0.13倍PS相比差距有点大。 个人评级【尚可】 •FLAI：7.23截止 公司介绍： Flewber Global是一家以技术为动力的私营航空运输公司。它运行Flewber应用程序，提供对两个级别服务的访问；Flewber Xpress，为用户提供北美和加勒比地区区域航线商业航空公司的替代方案；Flewber LX，通过我们的技术以及与私人飞机所有者的合作，为消费者提供传统的远程私人飞机的使用机会

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欢迎关注「Eddie新股笔记」，统一ID，港美股新股策略分享！ 图片 一、港股新股 •西锐（2507）：7.9截止 公司简介： 公司是总部位于美国威斯康星州成立的头部私人飞机制造商，设计、开发、制造及销售私人航空业公认的优质飞机。根据弗若斯特沙利文的资料，按已交付量计，于2023年，公司于全球私人航空市场的市场份额为32.0%。 2011年，西锐飞机被航空工业控股的中航通飞收购，成为国资企业。截至最后实际可行日期，公司已交付逾9500架SR2X系列飞机和逾500架愿景喷气机。2023年公司已交付612架SR2X系列飞机和96架愿景喷气机，合计708架，相对2022年同比增长12.6%。 招股详情： 保荐人中金，招股价27.34~28港币，入场费2828.24/100股，发行比例15%，募资额15~15.36亿，不回拨公开占比10%，总市值100.02~102.43亿，上市费用1.25亿，五家基石认购8.51亿中位定价占比56%，禁售6个月，中金绿鞋。 个人评价： 收入毛利净利均保持稳定增长，这一波基本面最好的一只。私人航空市场龙头，虽被中航通飞收购，但总部和生产基地仍设在美国，并且没有一架飞机卖到国内。全年交付量708架，与第二名Textron"TXT"的618架差距并不大，以招股价中点计市盈率14倍左右，和"TXT"18倍相比不算贵。虽然业务都在国外，但因中航被制裁，承销商里并没有外资，基石也是一水的国资。但主要问题是募资额高达15亿，刨去基石还有6.7亿的货，同时也设有发售调节权，老铺回拨完加上行使调节权总共也就4亿的货，这个盘子太大了。 个人评级【尚可】 •广联科技控股（2531）：7.10截止 公司简介： 公司是一家面向中国汽车后市场行业参与者的车载硬件以及SaaS营销及管理服务提供商，专注于向行业价值链上的行业参与者（i销售车载硬件产品；及（ii）提供Sao

欢迎关注「Eddie新股笔记」，统一ID，港美股新股策略分享！ 图片 一、港股新股 •声通科技（2495）：7.5截止 公司简介： 公司为中国交互式人工智能领域的开拓者与领军者，深耕企业级沟通解决方案领域近二十年，自主研发的交互式人工智能基础设施Voicecomm Brain在融合通信及人工智能技术能力方面处于业内领先水准。以2023年的收入计算，声通科技于中国企业级全栈互动人工智能解决方案市场中排名第二，且根据 2023年的收入及市场份额计算，于中国城市管理及行政企业级全栈交互式人工智能解决方案市场各主要提供商中排名第一。 招股详情： 保荐人中金，招股价152.1港币，入场费3072.67/20股，发行比例12.32%，募资额6.64亿，不回拨公开占比10%，总市值53.88亿，流通市值19.76亿，两家基石认购2.76亿中位定价占比41.2%，禁售6个月，中金绿鞋。 个人评价： 收入保持高速增长，年复合增长率33%，毛利年复合增长率46%，亏损今年以来有所收窄，3年累积亏了近8亿人民币，但2021~23年经调整后净利润均为盈利。AI行业属于高增速赛道，同时也极为拥挤，国内多家上市公司均有相关业务。6倍左右的市销率并不算贵，但前期投资者折让较高，最近的2023年C轮都较招股价折让了53.14%。基石禁售期为12个月，刨去基石还有有3.9亿的货，保荐人中金今年就没怎么当人，现在的市场情绪恐怕很难接得住这么大盘子。 个人评级【谨慎】 •如祺出行（9680）：7.5截止 公司简介： 公司是中国领先的出行服务公司之一，于2021年、2022年及2023年，公司的网约车服务收入分别占公司总收入的99.2%、91.0%及83.9%。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年的交易额计，公司的出行服务在大湾区排名第二，市场份额为5.6%。 此外，公司由广汽集团和腾讯联合发起创立，其后

，欢迎关注「Eddie新股笔记」，统一ID，港美股新股策略分享！ 图片 一、港股新股 •方舟健客（6086）：7.4截止 公司简介： 公司以2023年平均月活跃用户计是中国最大的线上慢性疾病管理平台。公司开展的业务专注于慢性疾病管理，以满足慢性疾病（如高血压、心血管及呼吸系统慢性疾病）患者的需求。依托公司的慢性疾病管理平台，公司致力于为不断增长的慢性疾病患者提供定制医疗护理及精准医药，目标为将服务推广至更广泛的疾病领域。 针对慢性疾病患者对便捷普及的医疗服务的需求，公司透过健客平台提供综合医疗服务及线上零售药店服务。公司的综合医疗服务包括由注册医生及自有医疗专业人员通过公司的医院到家（「H2H」）服务平台进行的覆诊及电子处方服务。 招股详情： 保荐人花旗/农银，招股价7.6~8.36港币，入场费4222.16/500股，发行比例1.78%，募资额1.81~1.99亿，不回拨公开占比10%，总市值101.86~112.05亿，无基石，花旗绿鞋。 个人评价： 收入和毛利均保持逐年增长，但净利润三年累积亏损近9亿，经调整后今年实现盈利。付费用户数保持高速增长，但月活用户却有所下滑，公司收入主要来自于综合医疗服务和线上零售药店服务，说白了就是在线卖药的，这个赛道太拥挤了，受行业头部玩家影响较大。以发行价中点计市销率4倍左右，与同行业市占率第一的"京东健康"1.16倍，第二的"阿里健康"1.72倍对比，贵了不是一星半点。总募资额1.9亿不算大，但不设基石1.9亿全是流通盘的话就太多了，市场刚被接连泼了冷水，恐难接受如此高的溢价。 个人评级【谨慎】 •百望股份（6657）：7.4截止 公司简介： 公司是中国一家企业数字化解决方案提供商，专注于通过公司的百望云平台提供SaaS财税数字化及数据驱动的分析服务。公司处理各种交易凭证，包括但并不限于发票、收据、单据及其他会计凭证，这些交易

欢迎关注「Eddie新股笔记」，统一ID，港美股新股策略分享！ 图片 一、港股新股 •云工厂（2512）：6.11截止 公司简介： 公司为一家中国IDC解决方案服务供应商，其服务主要包括提供托管服务及基础设施管理服务。公司采用非自建数据中心模式为客户（为中国主要顶尖互联网公司及云计算服务供应商）提供IDC解决方案服务。具体而言，公司并无拥有、建造或发展本身的网络数据中心，而是在提供IDC解决方案服务时管理公司自供应商（包括三个国有电信运营商及其他方）采购的数据中心空间及机柜。 招股详情： 保荐人浦银，招股价4.6港币，入场费4646.39/1000股，发行比例25%，募资额5.29亿，不回拨公开占比10%，总市值21.16亿，无基石，浦银绿鞋。 个人评价： IDC过气的黄花行业，业绩没了增速，行业地位也低，估值更是贵上天，PS比行业龙头"万国数据"贵一倍，这基本面基本没法看。上市前突击分红，从2020~23年累计分红4200万，全入创始人一人口袋；发行股份中的26%，3000万股为售老股；前期投资者"海南智云"所持1.39%股份不禁售；真是用尽了各种方式在套现。首日辉某孖展带路明显，后来出现一定程度的抽飞，现在孖展离百倍有点远，就算套路回拨了1亿多的货，你要du吗？公司直接卖给你好了。 个人评级【谨慎】 •QUANTUMPH-P晶泰科技（2228）：6.7截止 公司简介： 公司是一个基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台。公司采用基于量子物理的第一性原理计算、人工智能、高性能云计算以及可扩展及标准化的机器人自动化相结合的方式，为制药及材料科学（包括农业技术、能源及新型化学品以及化妆品）等产业的全球和国内公司提供药物及材料科学研发解决方案及服务。 招股详情： 保荐人中信，招股价5.03~6.03港币，入场费6090.81/1000股，发行比例5.5%，

欢迎关注「Eddie新股笔记」，统一ID，港美股新股策略分享！ 图片 一、港股新股 •QUANTUMPH-P晶泰科技（2228）：6.7截止 公司简介： 公司是一个基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台。公司采用基于量子物理的第一性原理计算、人工智能、高性能云计算以及可扩展及标准化的机器人自动化相结合的方式，为制药及材料科学（包括农业技术、能源及新型化学品以及化妆品）等产业的全球和国内公司提供药物及材料科学研发解决方案及服务。 招股详情： 保荐人中信，招股价5.03~6.03港币，入场费6090.81/1000股，发行比例5.5%，募资额9.42~11.29亿，不回拨公开占比5%，总市值171.36~205.43亿，八家基石认购3.37亿中位定价占比32.59%，禁售6个月，中信里昂绿鞋。 个人评价： 首支18C上市公司，超购50倍以上只回拨至20%，今年第一支明星票。收入年复合增长率66%，研发开支是同期收入的3倍左右，三年累计亏损达54亿。业务近似于CXO，曾帮助辉瑞研发新冠药Paxlovid，使其提前半年推向市场，又与礼来签订了2.5亿美金AI制药合作协议，不过至今全球尚未有AI研发的药物上市，还处于验证商业模式阶段。前期投资者和基石星位十足，但最后一轮D轮融资正处于2021生物医药公司估值顶峰期，仍较这次的发行价折让了13.7%，80倍的PS是真不便宜。现在孖展已经回拨至10%，如果最终回拨到20%公开2个多亿的货，现在的市场能不能接的住是个问题。 个人评级【尚可】 •一脉阳光（2522）：6.4截止 公司简介： 公司为中国一家领先的医学影像专科医疗集团。根据弗若斯特沙利文的资料，按医学影像中心网点数目、设备数目、以公司作为其主要工作场所注册的执业影像医生的注册数目、日均检查量及患者支付的费用计，于2023年，公司在中国所有第三方医学影像中心

欢迎关注「Eddie新股笔记」，统一ID，港美股新股策略分享！ 图片 一、港股新股 •一脉阳光（2522）：6.4截止 公司简介： 公司为中国一家领先的医学影像专科医疗集团。根据弗若斯特沙利文的资料，按医学影像中心网点数目、设备数目、以公司作为其主要工作场所注册的执业影像医生的注册数目、日均检查量及患者支付的费用计，于2023年，公司在中国所有第三方医学影像中心运营商中排名第一。而按2023年影像中心产生的收入计，公司在中国所有第三方医学影像中心中排名第一。 招股详情： 保荐人中信，招股价14.6~16.8港币，入场费8484.71/500股，发行比例5%，募资额2.6~2.99亿，不回拨公开占比10%，总市值52.02~59.86亿，流通市值28.88~33.23亿，三家基石认购1.21亿中位定价占比42.9%，禁售6个月，无绿鞋。 个人评价： 收入年复合增长率25%，毛利年复合增长率37%，净利于去年实现扭亏为盈。业务模式很专一，98.7%收入来自影像中心服务和影像解决方案服务，仅有1.3%来自一脉云服务，属于细分行业龙头。中位定价大概114倍PE，和美股影像服务龙头Radnet"RDNT"158倍PE比起来，不算贵，又是丐版发行，高比例基石，流通盘只有1.58亿，且现在市场很热，孖展预估已经200倍，看来大家又在赌套路回拨。不过这个票流通市值只有30亿左右，要是以港股通为预期目标的，估计够呛了。 个人评级【尚可】 •宜搜科技（2550）：6.4截止 公司简介： 公司经营四条业务线，涵盖数字阅读平台服务、数字营销服务、网络游戏发行服务及其他数字内容服务。于往绩记录期间各年度，公司超过90.0%的收益产生自数字阅读平台服务及数字营销服务下提供的广告服务。公司已在数字阅读平台服务下累积庞大的用户基础。公司的宜搜系列阅读App截至2023年12月31日的累计注册用户人数

欢迎关注「Eddie新股笔记」，统一ID，港美股新股策略分享！图片一、港股新股•EDA集团控股（2505）：5.23截止公司简介：作为电商卖家客户的一站式端到端供应链解决方案供应商，公司为中国快速增长的B2C出口电商行业赋能。公司在中国所有主要采用海外仓模式的B2C出口电商供应链解决方案供应商中排名第六，市场份额约为0.5%。于二零二三年，本集团于中国整个出口电商供应链解决方案市场中占比约0.1%。公司在美国、加拿大、英国、德国和澳大利亚承包了57个海外仓库，横跨全球三大洲及20多个城市。招股详情：保荐人招银，招股价2.28~3.06港币，入场费3090.85/1000股，发行比例22.19%，募资额2.22~2.98亿，不回拨公开占比10%，总市值10.03~13.46亿，两家基石认购5085万中位定价占比19.3%，招银绿鞋。个人评价：分拆自"中国联塑"，并为股东预留488.2万股配额，大概占公开发售的5%，每持有636股可认购1预留股份。公司去年收入较2022年增长70%，毛利更是猛增了85%，毛利率则一直稳定在16%左右，近期易达云与TEMU系统完成了对接，成为TEMU官方认证仓，PDD概念？招股价上下限浮动34%，有点高了，以中位数定价大概15倍左右的PE，暂无跨境电商仓储类同行业上市公司，但有两个不久前刚上的跨境物流公司"集海资源"22倍PE，"乐舱物流"42倍，这么看起来不算贵。个人评级【尚可】•盛禾生物-B（2898）：5.21截止公司简介：公司是一家专注于发现、开发和商业化用于治疗癌症和自身免疫性疾病的生物制剂的临床阶段生物制药公司。公司拥有三种核心产品，即IAH0968、IAP0971及IAE0972，均为自主研发。IAH0968是一种抗体依赖性细胞介导的细胞毒性（「ADCC」）增强型单克隆抗体（「mAb」），公司已启动针对胆道癌（「BTC」）及结直肠癌

欢迎关注「Eddie新股笔记」，统一ID，港美股新股策略分享！图片一、港股新股•盛禾生物-B（2898）：5.21截止公司简介：公司是一家专注于发现、开发和商业化用于治疗癌症和自身免疫性疾病的生物制剂的临床阶段生物制药公司。公司拥有三种核心产品，即IAH0968、IAP0971及IAE0972，均为自主研发。IAH0968是一种抗体依赖性细胞介导的细胞毒性（「ADCC」）增强型单克隆抗体（「mAb」），公司已启动针对胆道癌（「BTC」）及结直肠癌（「CRC」）的II期临床试验，核心产品IAH0968是公司自主研发的首个100%去除岩藻糖的临床阶段抗HER2抗体。招股详情：保荐人中金，招股价13.5港币，入场费2727.22/200股，发行比例21.8%，募资额4.61亿，不回拨公开占比10%，总市值21.15亿，一家基石认购4220万占比9.07%，无绿鞋。个人评价：未盈利的生物科技公司，收入主要来自政府补助，近两年研发开支有所减少的同时亏损反而在增加。基本面没什么可看的，所有管线产品均未进入临床III期阶段，短时间看不到盈利预期。首次公开发售前只经历两轮投资，均小幅折让2.25%，其中"北京越禾"所持比例3.2%的股份不禁售，加上高达21.8%的发行比例，等于有25%的货可以上市流通，而基石占比又较低，有一定的散货嫌疑。唯一看点可能是从去年6月开始至今，七只-B票无一破发。个人评级【谨慎】•趣致集团（0917）：5.22截止公司简介：按2023年收入计，公司是中国第四大快消品户外营销服务提供商，通过全国7543台自动贩卖机网路和线上平台「趣拿」，形成线上线下融合模式，提供营销服务、商品销售和其他服务。公司2023年年度活跃用户约1590万名。于往绩记录期间，公司向472名品牌客户提供了约1,400个SKU的快消品营销解决方案。招股详情：保荐人海通，招股价25~29.7港币