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- itrade交易员itrade交易员
  ·2022-02-09
  估值低不见的能涨
  什么信号？九成外资涌入这一板块，风格真的变了？
  沉寂已久的银行板块终于迎来了春天。年后的A股多个板块遭遇杀跌行情，唯有部分低估值板块脱颖而出，其中银行堪称最大 “黑马”，中证银行指数以7.36%的年内涨幅超过市场所有31个申万一级行业，相关ETF产
  什么信号？九成外资涌入这一板块，风格真的变了？
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- itrade交易员itrade交易员
  ·2022-01-21
  美国人是藏富于民了
  盘前观察：美联储做错了什么以及市场为何要跌
  美股新年开始创下了2008年以来最差开局，13个交易日中9个交易日都在下跌。
  盘前观察：美联储做错了什么以及市场为何要跌
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- itrade交易员itrade交易员
  ·2021-09-30
  贸易商没钱赚保证金吞没
  山西商人谈煤炭涨价：一月流水几亿，仍有贸易商赔钱
  谢亮对眼下这轮持续的煤炭涨价，更觉忐忑，“这十几年都没经历过这种市场”。
  山西商人谈煤炭涨价：一月流水几亿，仍有贸易商赔钱
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- itrade交易员itrade交易员
  ·2021-09-20
  买海运么？
  美国上演“世纪大堵塞”：全球航运费用竟飙涨7倍
  航运需求报复性反弹之下，美国更是上演了“世纪大堵塞”。全球货运需求飙涨、航运价格持续飙升的大背景下，各大船运巨头正在疯狂造船，全球造船业的第三次超级周期或许已经在路上。全球航运费仍在飙涨，巨头发出警告令人揪心的国际航运价格，仍在飙升。全球最大货柜航运运输集团马士基认为，全球航运市场今年并无降温迹象。
  美国上演“世纪大堵塞”：全球航运费用竟飙涨7倍
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- itrade交易员itrade交易员
  ·2021-09-06
  就是涨呗历史高点深套阿弥陀佛
  非常抱歉，此主贴已删除
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- itrade交易员itrade交易员
  ·2021-01-25
  非常好的风险提示理性
  是时候警惕A股第二波反噬了？
  上周，A股各大指数纷纷放量上涨，再次创下3636.24点的新高，只有周五指数迎来调整，并没有影响某些龙头个股抱团的筹码松动。那么反噬何来呢？首先，反噬并不是意味着崩盘，只是市场震荡的汇总词，相较
  是时候警惕A股第二波反噬了？
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“黑马”，中证银行指数以7.36%的年内涨幅超过市场所有31个申万一级行业，相关ETF产品也涨幅靠前。</b></p><p>资金仍在持续涌入，2月8日，银行板块获主力资金增持达46.84亿元，亦高居全市场第一。某银行ETF全天获得资金净流入超1.1亿元，收盘规模达105亿元，创上市以来规模新高。数据显示，近一个月陆股通合计净买入A股资金176亿元，其中156.4亿元流入银行股，占比近9成。此外，部分顶流也在四季度继续加仓银行板块，首只外资公募基金—<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>中国新视野也将<a href=\"https://laohu8.com/S/600036\">招商银行</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/601166\">兴业银行</a>买至第三、五大重仓股。</p><p>展望2022年行情，有业内人士认为，在“稳增长”这个年度经济背景下，板块估值低且市场配置比例不高的板块性价比凸显，而银行股具有较好的配置价值。</p><p><b>九成北向资金涌入银行板块</b></p><p>2月8日，沪深两市早盘低开低走，午后回暖，在金融股带动下呈V型反转趋势，银行股连番上涨的势头不减，再度走强扛起A股大旗，沉寂数月之余堪称2022年最大“黑马”。</p><p>个股方面，<a href=\"https://laohu8.com/S/001227\">兰州银行</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/601939\">建设银行</a>涨逾3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000001\">平安银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601398\">工商银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601288\">农业银行</a>等涨超2%。以ETF为例，截至2月8日收盘，华宝中证银行ETF（512800）收涨1.59%，场内价格报1.214元，创近4个月新高，全天成交额达5.93亿元。临近尾盘银行ETF获明显放量，显示资金逢涨右侧布局，行情数据显示，该基金全天获资金净流入超1.1亿元，收盘规模达105亿元，亦创上市以来规模新高。主力资金方面，8日银行板块获主力资金增持达46.84亿元，高居全市场第一。</p><p>在前期热门赛道走下神坛之时，中证银行指数以7.36%的年内涨幅超过市场所有31个申万一级行业，华宝中证银行ETF也累计涨幅达7.24%，跑赢A股同期已上市的41只银行股中的29只，胜率超70%，相对沪深300超额回报高达13.95%。</p><p>除此之外，各大基金公司旗下银行ETF产品涨幅也均在5%-7%之间，均处于基金涨幅榜前列。值得一提的是，A股与港股的银行板块还存在共振效应，且港股相关基金涨幅更为明显：如跟踪<a href=\"https://laohu8.com/S/HBC\">汇丰控股</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00939\">建设银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01398\">工商银行</a>等港股的泰康港股通中证香港银行A年后涨幅超13%，甚至超越一众原油类基金，位居基金业绩排行第十。</p><p>在此期间，北向资金也暗中加码该板块。数据显示，近一个月陆股通合计净买入A股资金176亿元，其中156.4亿元流入银行股，占比近9成。</p><p>随着年报季序幕逐渐拉开，多家银行的2021年快报陆续发布。<a href=\"https://laohu8.com/S/600919\">江苏银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002142\">宁波银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002839\">张家港行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002966\">苏州银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603323\">苏农银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002948\">青岛银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601128\">常熟银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002807\">江阴银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601665\">齐鲁银行</a>归母净利润同比增幅分别为30.72%、29.67%、29.77%、20.57%、20.72%、22%、21.13%、20.81%、20.52%，该板块俨然一副“高增长”的态势。</p><p>一边是稳健的财务增长，另一边股价却在停滞不前，2021年银行板块下跌0.91%，由此凸显的估值优势愈发明显。截至2月8日，银行板块最新估值仅有0.67倍PB，市盈率为5.61倍，分别处于4.29%和20.27%的历史分位点，堪称“物美价廉”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/108c20299767733bd02278d8bbaf91d9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"267\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>年报季即将来袭，<a href=\"https://laohu8.com/S/601788\">光大证券</a>预计2021年上市银行整体经营业绩稳中向好，优质银行“强者恒强”。信贷“开门红”和资金利率下行至低位，使得1Q营收同比增速有望提升。预估1Q22上市银行营收增速仍稳，同比改善明显，环比大体持平。房地产风险缓释叠加“稳增长”政策持续发力，银行指数具备进一步上行条件。</p><p><b>部分顶流基金经理率先加仓银行股</b></p><p>顶流基金经理丘栋荣对银行股的青睐尤为明显，其所管的多只基金产品四季度也加仓了银行股。</p><p>其中中庚小盘价值四季度加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/603323\">苏农银行</a>2015.98万股，合计持有6036.38万股，持股比例由三季度的1.18%提升至3.98%。中庚价值品质一年持有期混合、中庚价值领航混合在四季度均对<a href=\"https://laohu8.com/S/601128\">常熟银行</a>进行了增持，加仓量分别为1950.54万股、1531.14万股，其在管的4只基金四季度对重仓股苏农银行、常熟银行合计加仓超6331万股。</p><p><b>丘栋荣在四季报中表示，“在金融板块中，我们看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股，这类银行经营稳健、基本面风险较小、估值极低、成长性较高。” 该策略也让丘栋荣成为年后持续走低的行情下，为数不多的业绩为正的明星基金经理。</b></p><p>无独有偶，全球最大资管巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>旗下基金在建仓期间也钟情银行板块。该公司首只外资公募基金——贝莱德中国新视野披露四季报，从整体配置上来看偏向电子、银行、白酒、生物医药等4大板块，“同时也适当布局了我们认为被低估的部分成长类银行股。”。</p><p>该基金分别持有<a href=\"https://laohu8.com/S/600036\">招商银行</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/601166\">兴业银行</a>达634.04万股和1416.62万股，占净值比分别为4.94%和4.32%，位列第三、五大重仓股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a09b94187a28b843e353c8d8df663e0a\" tg-width=\"1076\" tg-height=\"600\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>业内人士：当前银行股具有较好的配置价值</b></p><p>日前，国务院新闻办公室举行金融统计数据新闻发布会。发布会指出要把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方，并且结构性货币政策工具要积极做好“加法”，同时要求靠前发力，走在市场曲线的前面。</p><p>银河证券认为，政策短期仍有发力空间，有助应对境外加息压力，持续托底宏观经济针对美联储3月加息预期，当前阶段是政策前置发力的重要窗口期。此外，当前宽信用格局逐步确立，利好银行业景气度回升降准降息相继落地，一季度专项债额度提前下达且政府债发行加速，有利于刺激基建投资和企业中长期贷款需求，加速推进宽信用格局形成。</p><p>对于2022年的A股市场，华宝基金的基金经理蔡目荣多次强调“稳增长”这个年度经济背景，认为2022年的权益市场应该存在结构性机会。2022年上半年，尤其看好“稳增长”主线。一方面，参考历史经验，以地产基建链、大金融为代表的“稳增长”板块与信用环境更为相关；另一方面，“稳增长”板块估值低且市场配置比例不高，性价比凸显。</p><p>具体板块方面，蔡目荣认为当前时间点下，银行股具有较好的配置价值。“一方面在央行不断加大信贷投放的政策支持下，地产信用风险逐渐度过压力最大的时间点，市场对银行资产质量的担心有望缓解；另一方面，我们认为2022年一季度宽信用力度较大，社融增速已经见底回升，在此阶段银行通常具有较好的市场表现。”</p><p><b>华安基金经理苏卿云则表示，银行行业的投资价值凸显，主要体现在四个方面：</b></p><p>首先，在经济下行的压力下，政策更加看重“防风险”与“稳增长”，货币政策执行报告中删掉了“控制货币发行总闸门”，且强调根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏，坚持把服务实体经济放到更加突出的位置，处理好经济发展和防范风险的关系。体现出面对经济下行压力，政策托底的意愿增强。</p><p>其次，个别房企债务危机影响有限，房地产行业仍将保持健康发展。政策面明确表达“维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环”。</p><p>第三，近几年银行核销处置力度加大，存量风险已经大幅出清。各资产质量指标的改善幅度明显更高，体现为不良生成率快速下降、拨备覆盖率迅速提升等，当前银行报表的资产质量更加“干净、 扎实”。</p><p>第四，由于市场对于地产、地方政府融资、经济形势的过度悲观情绪，银行板块估值明显回落，目前的PB（市净率）处于历史低位。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>什么信号？九成外资涌入这一板块，风格真的变了？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; 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*/\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n什么信号？九成外资涌入这一板块，风格真的变了？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/9\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">券商中国 </p>\n<p class=\"h-time\">2022-02-09 09:33</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>沉寂已久的银行板块终于迎来了春天。</p><p><b>年后的A股多个板块遭遇杀跌行情，唯有部分低估值板块脱颖而出，其中银行堪称最大 “黑马”，中证银行指数以7.36%的年内涨幅超过市场所有31个申万一级行业，相关ETF产品也涨幅靠前。</b></p><p>资金仍在持续涌入，2月8日，银行板块获主力资金增持达46.84亿元，亦高居全市场第一。某银行ETF全天获得资金净流入超1.1亿元，收盘规模达105亿元，创上市以来规模新高。数据显示，近一个月陆股通合计净买入A股资金176亿元，其中156.4亿元流入银行股，占比近9成。此外，部分顶流也在四季度继续加仓银行板块，首只外资公募基金—<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>中国新视野也将<a href=\"https://laohu8.com/S/600036\">招商银行</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/601166\">兴业银行</a>买至第三、五大重仓股。</p><p>展望2022年行情，有业内人士认为，在“稳增长”这个年度经济背景下，板块估值低且市场配置比例不高的板块性价比凸显，而银行股具有较好的配置价值。</p><p><b>九成北向资金涌入银行板块</b></p><p>2月8日，沪深两市早盘低开低走，午后回暖，在金融股带动下呈V型反转趋势，银行股连番上涨的势头不减，再度走强扛起A股大旗，沉寂数月之余堪称2022年最大“黑马”。</p><p>个股方面，<a href=\"https://laohu8.com/S/001227\">兰州银行</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/601939\">建设银行</a>涨逾3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000001\">平安银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601398\">工商银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601288\">农业银行</a>等涨超2%。以ETF为例，截至2月8日收盘，华宝中证银行ETF（512800）收涨1.59%，场内价格报1.214元，创近4个月新高，全天成交额达5.93亿元。临近尾盘银行ETF获明显放量，显示资金逢涨右侧布局，行情数据显示，该基金全天获资金净流入超1.1亿元，收盘规模达105亿元，亦创上市以来规模新高。主力资金方面，8日银行板块获主力资金增持达46.84亿元，高居全市场第一。</p><p>在前期热门赛道走下神坛之时，中证银行指数以7.36%的年内涨幅超过市场所有31个申万一级行业，华宝中证银行ETF也累计涨幅达7.24%，跑赢A股同期已上市的41只银行股中的29只，胜率超70%，相对沪深300超额回报高达13.95%。</p><p>除此之外，各大基金公司旗下银行ETF产品涨幅也均在5%-7%之间，均处于基金涨幅榜前列。值得一提的是，A股与港股的银行板块还存在共振效应，且港股相关基金涨幅更为明显：如跟踪<a href=\"https://laohu8.com/S/HBC\">汇丰控股</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00939\">建设银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01398\">工商银行</a>等港股的泰康港股通中证香港银行A年后涨幅超13%，甚至超越一众原油类基金，位居基金业绩排行第十。</p><p>在此期间，北向资金也暗中加码该板块。数据显示，近一个月陆股通合计净买入A股资金176亿元，其中156.4亿元流入银行股，占比近9成。</p><p>随着年报季序幕逐渐拉开，多家银行的2021年快报陆续发布。<a href=\"https://laohu8.com/S/600919\">江苏银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002142\">宁波银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002839\">张家港行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002966\">苏州银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603323\">苏农银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002948\">青岛银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601128\">常熟银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002807\">江阴银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601665\">齐鲁银行</a>归母净利润同比增幅分别为30.72%、29.67%、29.77%、20.57%、20.72%、22%、21.13%、20.81%、20.52%，该板块俨然一副“高增长”的态势。</p><p>一边是稳健的财务增长，另一边股价却在停滞不前，2021年银行板块下跌0.91%，由此凸显的估值优势愈发明显。截至2月8日，银行板块最新估值仅有0.67倍PB，市盈率为5.61倍，分别处于4.29%和20.27%的历史分位点，堪称“物美价廉”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/108c20299767733bd02278d8bbaf91d9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"267\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>年报季即将来袭，<a href=\"https://laohu8.com/S/601788\">光大证券</a>预计2021年上市银行整体经营业绩稳中向好，优质银行“强者恒强”。信贷“开门红”和资金利率下行至低位，使得1Q营收同比增速有望提升。预估1Q22上市银行营收增速仍稳，同比改善明显，环比大体持平。房地产风险缓释叠加“稳增长”政策持续发力，银行指数具备进一步上行条件。</p><p><b>部分顶流基金经理率先加仓银行股</b></p><p>顶流基金经理丘栋荣对银行股的青睐尤为明显，其所管的多只基金产品四季度也加仓了银行股。</p><p>其中中庚小盘价值四季度加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/603323\">苏农银行</a>2015.98万股，合计持有6036.38万股，持股比例由三季度的1.18%提升至3.98%。中庚价值品质一年持有期混合、中庚价值领航混合在四季度均对<a href=\"https://laohu8.com/S/601128\">常熟银行</a>进行了增持，加仓量分别为1950.54万股、1531.14万股，其在管的4只基金四季度对重仓股苏农银行、常熟银行合计加仓超6331万股。</p><p><b>丘栋荣在四季报中表示，“在金融板块中，我们看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股，这类银行经营稳健、基本面风险较小、估值极低、成长性较高。” 该策略也让丘栋荣成为年后持续走低的行情下，为数不多的业绩为正的明星基金经理。</b></p><p>无独有偶，全球最大资管巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>旗下基金在建仓期间也钟情银行板块。该公司首只外资公募基金——贝莱德中国新视野披露四季报，从整体配置上来看偏向电子、银行、白酒、生物医药等4大板块，“同时也适当布局了我们认为被低估的部分成长类银行股。”。</p><p>该基金分别持有<a href=\"https://laohu8.com/S/600036\">招商银行</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/601166\">兴业银行</a>达634.04万股和1416.62万股，占净值比分别为4.94%和4.32%，位列第三、五大重仓股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a09b94187a28b843e353c8d8df663e0a\" tg-width=\"1076\" tg-height=\"600\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>业内人士：当前银行股具有较好的配置价值</b></p><p>日前，国务院新闻办公室举行金融统计数据新闻发布会。发布会指出要把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方，并且结构性货币政策工具要积极做好“加法”，同时要求靠前发力，走在市场曲线的前面。</p><p>银河证券认为，政策短期仍有发力空间，有助应对境外加息压力，持续托底宏观经济针对美联储3月加息预期，当前阶段是政策前置发力的重要窗口期。此外，当前宽信用格局逐步确立，利好银行业景气度回升降准降息相继落地，一季度专项债额度提前下达且政府债发行加速，有利于刺激基建投资和企业中长期贷款需求，加速推进宽信用格局形成。</p><p>对于2022年的A股市场，华宝基金的基金经理蔡目荣多次强调“稳增长”这个年度经济背景，认为2022年的权益市场应该存在结构性机会。2022年上半年，尤其看好“稳增长”主线。一方面，参考历史经验，以地产基建链、大金融为代表的“稳增长”板块与信用环境更为相关；另一方面，“稳增长”板块估值低且市场配置比例不高，性价比凸显。</p><p>具体板块方面，蔡目荣认为当前时间点下，银行股具有较好的配置价值。“一方面在央行不断加大信贷投放的政策支持下，地产信用风险逐渐度过压力最大的时间点，市场对银行资产质量的担心有望缓解；另一方面，我们认为2022年一季度宽信用力度较大，社融增速已经见底回升，在此阶段银行通常具有较好的市场表现。”</p><p><b>华安基金经理苏卿云则表示，银行行业的投资价值凸显，主要体现在四个方面：</b></p><p>首先，在经济下行的压力下，政策更加看重“防风险”与“稳增长”，货币政策执行报告中删掉了“控制货币发行总闸门”，且强调根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏，坚持把服务实体经济放到更加突出的位置，处理好经济发展和防范风险的关系。体现出面对经济下行压力，政策托底的意愿增强。</p><p>其次，个别房企债务危机影响有限，房地产行业仍将保持健康发展。政策面明确表达“维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环”。</p><p>第三，近几年银行核销处置力度加大，存量风险已经大幅出清。各资产质量指标的改善幅度明显更高，体现为不良生成率快速下降、拨备覆盖率迅速提升等，当前银行报表的资产质量更加“干净、 扎实”。</p><p>第四，由于市场对于地产、地方政府融资、经济形势的过度悲观情绪，银行板块估值明显回落，目前的PB（市净率）处于历史低位。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/41a3265725dba67c0660b26a189585aa","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1159663630","content_text":"沉寂已久的银行板块终于迎来了春天。年后的A股多个板块遭遇杀跌行情，唯有部分低估值板块脱颖而出，其中银行堪称最大 “黑马”，中证银行指数以7.36%的年内涨幅超过市场所有31个申万一级行业，相关ETF产品也涨幅靠前。资金仍在持续涌入，2月8日，银行板块获主力资金增持达46.84亿元，亦高居全市场第一。某银行ETF全天获得资金净流入超1.1亿元，收盘规模达105亿元，创上市以来规模新高。数据显示，近一个月陆股通合计净买入A股资金176亿元，其中156.4亿元流入银行股，占比近9成。此外，部分顶流也在四季度继续加仓银行板块，首只外资公募基金—贝莱德中国新视野也将招商银行和兴业银行买至第三、五大重仓股。展望2022年行情，有业内人士认为，在“稳增长”这个年度经济背景下，板块估值低且市场配置比例不高的板块性价比凸显，而银行股具有较好的配置价值。九成北向资金涌入银行板块2月8日，沪深两市早盘低开低走，午后回暖，在金融股带动下呈V型反转趋势，银行股连番上涨的势头不减，再度走强扛起A股大旗，沉寂数月之余堪称2022年最大“黑马”。个股方面，兰州银行涨停，建设银行涨逾3%，平安银行、工商银行、农业银行等涨超2%。以ETF为例，截至2月8日收盘，华宝中证银行ETF（512800）收涨1.59%，场内价格报1.214元，创近4个月新高，全天成交额达5.93亿元。临近尾盘银行ETF获明显放量，显示资金逢涨右侧布局，行情数据显示，该基金全天获资金净流入超1.1亿元，收盘规模达105亿元，亦创上市以来规模新高。主力资金方面，8日银行板块获主力资金增持达46.84亿元，高居全市场第一。在前期热门赛道走下神坛之时，中证银行指数以7.36%的年内涨幅超过市场所有31个申万一级行业，华宝中证银行ETF也累计涨幅达7.24%，跑赢A股同期已上市的41只银行股中的29只，胜率超70%，相对沪深300超额回报高达13.95%。除此之外，各大基金公司旗下银行ETF产品涨幅也均在5%-7%之间，均处于基金涨幅榜前列。值得一提的是，A股与港股的银行板块还存在共振效应，且港股相关基金涨幅更为明显：如跟踪汇丰控股、建设银行、工商银行等港股的泰康港股通中证香港银行A年后涨幅超13%，甚至超越一众原油类基金，位居基金业绩排行第十。在此期间，北向资金也暗中加码该板块。数据显示，近一个月陆股通合计净买入A股资金176亿元，其中156.4亿元流入银行股，占比近9成。随着年报季序幕逐渐拉开，多家银行的2021年快报陆续发布。江苏银行、宁波银行、张家港行、苏州银行、苏农银行、青岛银行、常熟银行、江阴银行、齐鲁银行归母净利润同比增幅分别为30.72%、29.67%、29.77%、20.57%、20.72%、22%、21.13%、20.81%、20.52%，该板块俨然一副“高增长”的态势。一边是稳健的财务增长，另一边股价却在停滞不前，2021年银行板块下跌0.91%，由此凸显的估值优势愈发明显。截至2月8日，银行板块最新估值仅有0.67倍PB，市盈率为5.61倍，分别处于4.29%和20.27%的历史分位点，堪称“物美价廉”。年报季即将来袭，光大证券预计2021年上市银行整体经营业绩稳中向好，优质银行“强者恒强”。信贷“开门红”和资金利率下行至低位，使得1Q营收同比增速有望提升。预估1Q22上市银行营收增速仍稳，同比改善明显，环比大体持平。房地产风险缓释叠加“稳增长”政策持续发力，银行指数具备进一步上行条件。部分顶流基金经理率先加仓银行股顶流基金经理丘栋荣对银行股的青睐尤为明显，其所管的多只基金产品四季度也加仓了银行股。其中中庚小盘价值四季度加仓苏农银行2015.98万股，合计持有6036.38万股，持股比例由三季度的1.18%提升至3.98%。中庚价值品质一年持有期混合、中庚价值领航混合在四季度均对常熟银行进行了增持，加仓量分别为1950.54万股、1531.14万股，其在管的4只基金四季度对重仓股苏农银行、常熟银行合计加仓超6331万股。丘栋荣在四季报中表示，“在金融板块中，我们看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股，这类银行经营稳健、基本面风险较小、估值极低、成长性较高。” 该策略也让丘栋荣成为年后持续走低的行情下，为数不多的业绩为正的明星基金经理。无独有偶，全球最大资管巨头贝莱德旗下基金在建仓期间也钟情银行板块。该公司首只外资公募基金——贝莱德中国新视野披露四季报，从整体配置上来看偏向电子、银行、白酒、生物医药等4大板块，“同时也适当布局了我们认为被低估的部分成长类银行股。”。该基金分别持有招商银行和兴业银行达634.04万股和1416.62万股，占净值比分别为4.94%和4.32%，位列第三、五大重仓股。业内人士：当前银行股具有较好的配置价值日前，国务院新闻办公室举行金融统计数据新闻发布会。发布会指出要把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方，并且结构性货币政策工具要积极做好“加法”，同时要求靠前发力，走在市场曲线的前面。银河证券认为，政策短期仍有发力空间，有助应对境外加息压力，持续托底宏观经济针对美联储3月加息预期，当前阶段是政策前置发力的重要窗口期。此外，当前宽信用格局逐步确立，利好银行业景气度回升降准降息相继落地，一季度专项债额度提前下达且政府债发行加速，有利于刺激基建投资和企业中长期贷款需求，加速推进宽信用格局形成。对于2022年的A股市场，华宝基金的基金经理蔡目荣多次强调“稳增长”这个年度经济背景，认为2022年的权益市场应该存在结构性机会。2022年上半年，尤其看好“稳增长”主线。一方面，参考历史经验，以地产基建链、大金融为代表的“稳增长”板块与信用环境更为相关；另一方面，“稳增长”板块估值低且市场配置比例不高，性价比凸显。具体板块方面，蔡目荣认为当前时间点下，银行股具有较好的配置价值。“一方面在央行不断加大信贷投放的政策支持下，地产信用风险逐渐度过压力最大的时间点，市场对银行资产质量的担心有望缓解；另一方面，我们认为2022年一季度宽信用力度较大，社融增速已经见底回升，在此阶段银行通常具有较好的市场表现。”华安基金经理苏卿云则表示，银行行业的投资价值凸显，主要体现在四个方面：首先，在经济下行的压力下，政策更加看重“防风险”与“稳增长”，货币政策执行报告中删掉了“控制货币发行总闸门”，且强调根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏，坚持把服务实体经济放到更加突出的位置，处理好经济发展和防范风险的关系。体现出面对经济下行压力，政策托底的意愿增强。其次，个别房企债务危机影响有限，房地产行业仍将保持健康发展。政策面明确表达“维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环”。第三，近几年银行核销处置力度加大，存量风险已经大幅出清。各资产质量指标的改善幅度明显更高，体现为不良生成率快速下降、拨备覆盖率迅速提升等，当前银行报表的资产质量更加“干净、 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21:45","market":"us","language":"zh","title":"盘前观察：美联储做错了什么以及市场为何要跌","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1180700708","media":"老虎锐评","summary":"美股新年开始创下了2008年以来最差开局，13个交易日中9个交易日都在下跌。","content":"<html><head></head><body><p>美股盘前下跌，比特币跌到$38,000，奈飞盘前跌19%。</p><p><b>美联储做错了什么以及市场为何要跌</b></p><p>美股新年开始创下了2008年以来最差开局，13个交易日中9个交易日都在下跌。美股这种开局自然就迎合了很多看熊的人的想法，“多年美股牛市到头”这种说法瞬间甚嚣尘上。</p><p>做二级市场首先要敬畏市场，承认自己无知。当人身处某个时间点，其实很难知道自己究竟是深处牛市还是深处熊市，究竟是站在底谷还是站在高峰。这也是我说那些动不动就“新年展望”或者预测“6个月后市场会有一波行情”的说法，都是瞎扯。</p><p>最近美国很多人都在批评美联储，一个比较流行的说法，就是认为美联储货币政策收紧得太晚了。我个人非常反感这种说法，搞得好像大家去当美联储主席，都会比鲍威尔干得好一样。就算美联储提前半年停止量化宽松，就能阻止美国人民年底大手大脚花钱吗？老百姓的钱是美联储发出来的吗？老百姓的补助，那是老百姓选出的代表决定（国会）的。</p><p>再想深一点，就会发现，美国多年追求的政治目标——提高老百姓收入，其实是没有任何意义的，这次给老百姓发钱就是最好的证明。老百姓有钱了就乱花，然后造成港口拥挤供应链混乱，最后的结果就是东西涨价，老百姓得到的正面影响被缩小。所以，社会发展到今天，首要问题根本不是怎么去做大蛋糕，而是怎么去分配蛋糕。人类社会发展了几千年，蛋糕不知道大了几千几万倍，但为何依然社会问题还是存在？单纯追求做大蛋糕没有意义。也别误会我，我没有说不做大蛋糕，我说的是分配比做大更重要。</p><p>有点扯远了，回到美联储的问题。</p><p>美联储的问题在于它对待升息和降息的态度一样。美联储降息，需要和市场和社会充分沟通，告诉社会美联储将输送流动性。因为降息的时候是经济困难的时候，只有美联储充分沟通，才能打消社会的疑虑，让社会的信贷条件依然宽松。但是升息需要美联储充分沟通吗？升息，是因为社会遇到了通货膨胀，美联储跑出来天天说要收紧货币（还没行动），能够让物价下来吗？</p><p>降息，你可以天天喊；升息，你应该悄悄做。</p><p>这一轮美股下调，就是在于1月5日的美联储纪要出来。这一天的10年利率和市场，在美联储纪要出来之后，反向了（下图，蓝线10年利率，红线标普500）。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a79175352e13477a06a433eb4d9c95f\" tg-width=\"529\" tg-height=\"277\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>这两根线在正常的市场条件下，应该同涨跌。如果利率上涨而股市下跌，那么证明出现了“股债双杀”的局面，一般这种情况不应该持续太久，这种现象说明市场是拼命避险，只要现金。从最近两天来看，市场的两根线基本上恢复到了通涨跌，只是因为利率前几天涨太快，所以这几天回调一下，把市场也拉下来了。</p><p>我不知道市场什么时候是个底，但是我不觉得现在的困难，比2020年3月的史诗级暴跌严重。至于说金融危机到来的人，我就想问，每次金融危机都是因为钱不够发生的，这次各个渠道都充满了货币，金融危机怎么发生呢？</p><p><b>公司新闻</b></p><p><b>IBM(IBM)：彭博：IBM即将与Francisco Partners达成出售沃森健康的交易。 </b></p><p><b>通用汽车(GM)：电动SUV凯迪拉克Lyriq已组装完成，预计未来几个月交付客户。</b>此前有消息称，通用汽车考虑在密歇根州的两家工厂投资逾$40亿，以提高其电动车产能。<b> </b></p><p><b>英特尔(INTC)：宣布投资$200亿在俄亥俄州建造两所芯片工厂。</b>预计将于 2022年底开始建设，预计 2025年投产。<b> </b></p><p><b>力拓(RIO)：塞尔维亚宣布全面停止力拓锂项目并撤销其勘探许可证。 </b></p><p><b>摩根大通(JPM)：将CEO戴蒙的2021年年薪提高10%至$3,450万。 </b></p><p><b>Peloton(PTON)：针对CNBC报道，CEO表示正考虑可行性选项，包括裁员和限制生产等。</b>该公司表示CNBC关于其内部文件的报道不完整，不反映公司完整战略，并已确定泄密者，正采取适当法律行动。<b> </b></p><p><b>Meta(FB)&amp; Twitter(TWTR)：拟开发NFT相关功能。</b>据报道，Meta拟制定计划，允许用户创建和推广NFT；Twitter拟推出NFT头像功能。<b> </b></p><p><b>华纳音乐(WMG)：签约元宇宙项目，将打造基于NFT的虚拟偶像。</b>该项目名为“时尚守护者”(Guardians of Fashion，GOF)，将为二次元虚拟人物铸造6,888个NFT。这些代币将使用以太坊区块链。<b> </b></p><p><b>微软(MSFT)：游戏订阅服务Xbox Game Pass获得了超过2,500万名用户。</b>相较去年同期，用户数量增加700万。<b> </b></p><p><b>新东方(EDU)：预期中期亏损净额约$8亿到$9亿。</b>此预期亏损主要由于K-9学科类培训服务的终止对报告期间的总营收产生重大不利影响，及由此所产生的大量额外成本。<b> </b></p><p><b>腾讯音乐(TME)：对QQ音乐业务线和腾讯音乐基础架构进行调整，并晋升任命管理人员。</b></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前观察：美联储做错了什么以及市场为何要跌</title>\n<style 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Partners达成出售沃森健康的交易。 通用汽车(GM)：电动SUV凯迪拉克Lyriq已组装完成，预计未来几个月交付客户。此前有消息称，通用汽车考虑在密歇根州的两家工厂投资逾$40亿，以提高其电动车产能。 英特尔(INTC)：宣布投资$200亿在俄亥俄州建造两所芯片工厂。预计将于 2022年底开始建设，预计 2025年投产。 力拓(RIO)：塞尔维亚宣布全面停止力拓锂项目并撤销其勘探许可证。 摩根大通(JPM)：将CEO戴蒙的2021年年薪提高10%至$3,450万。 Peloton(PTON)：针对CNBC报道，CEO表示正考虑可行性选项，包括裁员和限制生产等。该公司表示CNBC关于其内部文件的报道不完整，不反映公司完整战略，并已确定泄密者，正采取适当法律行动。 Meta(FB)& Twitter(TWTR)：拟开发NFT相关功能。据报道，Meta拟制定计划，允许用户创建和推广NFT；Twitter拟推出NFT头像功能。 华纳音乐(WMG)：签约元宇宙项目，将打造基于NFT的虚拟偶像。该项目名为“时尚守护者”(Guardians of Fashion，GOF)，将为二次元虚拟人物铸造6,888个NFT。这些代币将使用以太坊区块链。 微软(MSFT)：游戏订阅服务Xbox Game 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href=https://www.bjnews.com.cn/detail/163296383714406.html><strong>新京报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在煤炭行业浮沉11年，谢亮（化名）说，自己经历过太多大起大落。\n作为一名销售人员，谢亮一度把自己做成一名“坐商”：不需要出门寻客，相反，每天都想着怎么推掉一些客户。而煤炭经营资格证取消后，谢亮开始直接面对市场竞争，忙的时候昏天黑地，也过了一段“提神饮料管够”的日子。随着国家政策的调整，煤价的涨跌，市场也在冷热之间徘徊。而谢亮的身份，也从山西晋城最大的煤炭集团工作人员，变成一名煤炭贸易公司的法定代表...</p>\n\n<a href=\"https://www.bjnews.com.cn/detail/163296383714406.html\">Web 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Wobensmith最新表示，当前全球货运需求快速增长，远超供应，这是10年来未见的季节性水平，散装船运费用有望继续走高。</p>\n<p>航运需求报复性反弹之下，美国更是上演了“世纪大堵塞”。9月16日，位于加州的圣佩德罗洛湾出现创纪录的堵塞状况，排队等候的集装箱船数量达到了创纪录的65艘，且数量还在持续增长中，其中21艘船被迫在海上漂流。</p>\n<p>全球货运需求飙涨、航运价格持续飙升的大背景下，各大船运巨头正在疯狂造船，全球造船业的第三次超级周期或许已经在路上。</p>\n<p>全球航运费仍在飙涨，巨头发出警告</p>\n<p><b>令人揪心的国际航运价格，仍在飙升。</b></p>\n<p>先来看一个数据—波罗的海干散货指数（BDI），这是一个反映航运价格的经济指标，可以简单理解为，这个指数越高，全球航运的价格（运费）也就越高。</p>\n<p>9月15日，波罗的海干散货指数再度创出新高，飙升到了4233点，创下近12年来的新高，相比于2020年1月的低点1111点，累计涨幅已高达281%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/910ade39362d342be2a32a9e2def91b3\" tg-width=\"975\" tg-height=\"795\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另外，据Drewry Shipping数据显示，制成品现货运价已连续20周飙升，较过去5年的季节性水平平均值增长了731%。</p>\n<p>根据市值观察的数据，2020年1月，一个40英尺的集装箱，从中国<a href=\"https://laohu8.com/S/601018\">宁波港</a>运到美国洛杉矶的海运价格只要1000多美元，但到了2021年8月，价格一度突破了20000美元，一年半时间，涨幅超过了15倍。</p>\n<p><b>业内人士感慨，从业数十年，都从未见过如此疯狂的场景，300多个集装箱，从中国到美国的运费相当于一艘船的价格。</b></p>\n<p>据央视财经报道，深圳某科技实业有限公司船务表示，2020年下半年开始，运费一天一个价，以前运一个柜子到<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>，全段价格基本上是3万元到5万元人民币左右，现在要3万美元到5万美元。</p>\n<p>与此同时，海岬型散装船运费在9月13日一度创下2008年以来的最大单日涨幅，平均日租金达每艘船近5.3万美元。</p>\n<p>尽管航运费已飚涨升天，但仍然是“一船难求”，尤其是中国-欧美线、日本线，几乎都已爆舱，需要排队抢。8月21日，全球最大单体集装箱码头—深圳<a href=\"https://laohu8.com/S/000088\">盐田港</a>11000个进港预约号，在半小时内就被哄抢一空，需求之旺盛可见一斑。</p>\n<p>然而，这种局面或许仍将持续，美国干散货船运公司Genco Shipping总裁兼首席执行官John Wobensmith最新表示，当前全球货运需求快速增长，远超供应，这是十年来未见的季节性水平，但国际船舶运力有限，散装船运能更是吃紧，散装船运费用有望继续走高。</p>\n<p><b>目前，国际市场上，散装船仍供不应求，由于船厂接受的订单以货柜船为主，因此散装船的供应短期内很难迅速放量，Wobensmith预计，未来数年内，散装船的供应都将保持低迷。</b></p>\n<p>而需求端，每年有超过50亿吨的商品如煤炭、钢铁和谷物通过散货船运往世界各地，波罗的海干散货指数 (BDI) 刷新新高，表明主要航线的商品需求仍在增加。</p>\n<p>未来航运价格飙涨的势头能否缓解，几乎都取决于国际航运需求能否放缓。全球最大货柜航运运输集团马士基认为，全球航运市场今年并无降温迹象。此前，马士基等头部航运运输公司集体声明运费不涨价，但是仓位和集装箱都紧缺，供应始终是缺口。</p>\n<p><b>美国上演“世纪大堵塞”</b></p>\n<p>航运需求报复性反弹之下，美国更是上演了“世纪大堵塞”。</p>\n<p>当地时间9月16日，位于美国加州的圣佩德罗洛湾出现创纪录的堵塞状况，排队等候的集装箱船数量达到了创纪录的65艘，且数量还在持续增长中，其中21艘船更是被迫在海上漂流。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/23bf33e81926e803bdc1b9e4f81647bb\" tg-width=\"956\" tg-height=\"451\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>圣佩德罗湾是美国加利福尼亚南部<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>沿岸的一个进水口，是洛杉矶港、长滩港的所在地，它们共同构成了全球第五繁忙的港口设施，仅次于上海，新加坡，香港和深圳的港口，是美洲最繁忙的港口。</p>\n<p>即使美国各地的港口都在周末继续运转，以让卡车司机有更多的时间提货，但集装箱码头，货运公司，铁路和仓库仍然都在超负荷运转。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/adda468d967805a181c45dd6db727872\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"463\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>圣佩德罗洛湾的等待船数</p>\n<p>洛杉矶港的执行董事Gene Seroka在周三的新闻发布会上表示，集装箱在该码头的停留时间已达到最高点，现在是6天，比上个月的5.3天更糟糕；入港铁路停留时间为11.7天，与峰值的13.4天相差不远。航站楼外街道停留时间是8.5天，接近历史最高水平8.8天。</p>\n<p>其实，美国其他港口的压力也非常大，据《全球港口追踪报告》显示，美国主要港口8月处理约237万个进口集装箱，这一数字或将创下2002年以来的最高纪录。</p>\n<p>加州长滩港执行董事Mario Cordero表示，短期内，主要集装箱港口正在经历的严重拥堵问题不会有大幅缓解，这种情况可能会持续到2022年夏天。</p>\n<p>面对这一紧迫局面，拜登政府在8月紧急任命了一名港口专员，尝试改善美国各大港口货物运输的问题。</p>\n<p>与此同时，欧洲、日本等国家和地区的货运需求激增，当地的航运业也在上演美国港口的窘迫局面。<a href=\"https://laohu8.com/S/CKN.UK\">克拉克森</a>分析师Thomas Betts估计，2021年前8个月，约32%的集装箱船在港停泊，大堵塞似乎已成为西方港口的“正常现象”。</p>\n<p><b>全球航运巨头疯狂造船</b></p>\n<p><b>全球货运需求飙涨、航运价格持续飙升的大背景下，谁的运力强，谁就赚得盆满钵满。</b></p>\n<p>以中国海运行业龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/601919\">中远海控</a>为例，2021上半年的营收达到1392.64亿元，净利润370.98亿元，同比增长超3162%。另外，马士基、达飞集团、赫伯罗特等航运巨头全部爆赚，甚至有航运企业半年净利润暴增113倍。</p>\n<p>如此强劲的盈利能力，几乎是史上罕见，与此同时，各大船运巨头正在疯狂造船，沉寂已久的全球造船业也迎来了最好的时期。</p>\n<p>其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/01919\">中远海控</a>在短短2个月时间内，2次宣布，斥资百亿造船，合计投资资金达198.6亿元人民币。</p>\n<p>其他船运巨头也在行动，据数据显示，2021年上半年全球新造船成交量达到7497万载重吨，同比增长了222%。其中，中国造船业三大指标造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的44.9%、51.0%和45.8%，在全球保持着领先地位。</p>\n<p>随着造船订单迅速放量，新造船的订单价格从2021年初开始一路上涨，目前已刷新了2016年以来的新高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f560bd4da11b721df8c711d7d49dc7a9\" tg-width=\"975\" tg-height=\"592\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>与<a href=\"https://laohu8.com/S/ISH\">国际船运</a>业相同，全球造船业也是周期性非常明显的行业，在过去的数年，全球造船业经历过2轮超级周期：</p>\n<p>1965年-1973年，第二次世界大战后，全球经济迅速复苏，全球航运需求激增，航运市场强势增长拉动了新船需求，全球造船业迎来了爆发性增长；</p>\n<p>2003年至金融危机爆发前的2008年，随着中国经济的迅速发展，海上运输货物量大幅增加，叠加第一次超级周期时建造的船舶替换时间临近，船舶订单大幅增加。</p>\n<p><b>在全球疫情冲击下，全球经济复苏，航运需求报复性增长，全球造船业的第三次超级周期或许已经在路上。</b></p>\n<p>中美欧紧急召开峰会，天价运费何时休？</p>\n<p>面对全球航运价格史诗级暴涨，有人欢喜，自然也有人忧愁。</p>\n<p><b>在全球一体化的当下，大宗商品、电子消费品、服装等各行各业都深度依赖于海洋运输，价格的持续飙升，明显增加了各行业的成本，导致全球通货膨胀加剧，甚至威胁到全球供应链的安全。</b></p>\n<p>这种局面，引发了全球政府监管机构的关注。9月8日，美国联邦海事委员会（FMC）官网发布公告称，中国交通部、美国海事委员会和欧盟方面召开了“全球航运监管峰会”，会议重点讨论了3个海事监管机构当下关注的问题：</p>\n<p>1、新冠疫情暴发后，对国际海运相关的需求和供给分析，当前海运行业面临的困难，以及海运行业受影响的原因；</p>\n<p>2、迄今为止，对前述事件，相关司法管辖区和管理当局采取的应对行动及其结果；</p>\n<p>3、未来可能何种举措可以使海运行业重回正轨。</p>\n<p>这是航运价格飙涨的第一次国际会议，监管信号非常明确，各国政府或将出台具体措施控制航运市场价格，让全球航运业恢复正常。</p>\n<p>就在会议的第二天（9月9日），全球第三大、北美航线主要航运商达飞海运 (CMA CGM)宣布，面对所未有的航运业形势，集团将与客户的长期关系放在首位，从即日起至2022年2月1日止，旗下所有子公司即期（现货）运价停止涨价。</p>\n<p>据悉，达飞海运是海洋联盟的重要成员，往来于150个国家、共400多个港口、170条航线上，达飞是航运价格暴涨后的第一家宣布冻结运价的头部企业。</p>\n<p>有机构分析称，达飞海运的冻价或引发行业重视，虽然放弃了价格短期上涨的潜在利益，但长期来看，锁定了未来的价格，有效规避掉后期高位大幅回落的风险，不排除其他头部企业跟进。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国上演“世纪大堵塞”：全球航运费用竟飙涨7倍</title>\n<style 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Shipping数据显示，制成品现货运价已连续20周飙升，较过去5年的季节性水平平均值增长了731%。</p>\n<p>根据市值观察的数据，2020年1月，一个40英尺的集装箱，从中国<a href=\"https://laohu8.com/S/601018\">宁波港</a>运到美国洛杉矶的海运价格只要1000多美元，但到了2021年8月，价格一度突破了20000美元，一年半时间，涨幅超过了15倍。</p>\n<p><b>业内人士感慨，从业数十年，都从未见过如此疯狂的场景，300多个集装箱，从中国到美国的运费相当于一艘船的价格。</b></p>\n<p>据央视财经报道，深圳某科技实业有限公司船务表示，2020年下半年开始，运费一天一个价，以前运一个柜子到<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>，全段价格基本上是3万元到5万元人民币左右，现在要3万美元到5万美元。</p>\n<p>与此同时，海岬型散装船运费在9月13日一度创下2008年以来的最大单日涨幅，平均日租金达每艘船近5.3万美元。</p>\n<p>尽管航运费已飚涨升天，但仍然是“一船难求”，尤其是中国-欧美线、日本线，几乎都已爆舱，需要排队抢。8月21日，全球最大单体集装箱码头—深圳<a href=\"https://laohu8.com/S/000088\">盐田港</a>11000个进港预约号，在半小时内就被哄抢一空，需求之旺盛可见一斑。</p>\n<p>然而，这种局面或许仍将持续，美国干散货船运公司Genco Shipping总裁兼首席执行官John Wobensmith最新表示，当前全球货运需求快速增长，远超供应，这是十年来未见的季节性水平，但国际船舶运力有限，散装船运能更是吃紧，散装船运费用有望继续走高。</p>\n<p><b>目前，国际市场上，散装船仍供不应求，由于船厂接受的订单以货柜船为主，因此散装船的供应短期内很难迅速放量，Wobensmith预计，未来数年内，散装船的供应都将保持低迷。</b></p>\n<p>而需求端，每年有超过50亿吨的商品如煤炭、钢铁和谷物通过散货船运往世界各地，波罗的海干散货指数 (BDI) 刷新新高，表明主要航线的商品需求仍在增加。</p>\n<p>未来航运价格飙涨的势头能否缓解，几乎都取决于国际航运需求能否放缓。全球最大货柜航运运输集团马士基认为，全球航运市场今年并无降温迹象。此前，马士基等头部航运运输公司集体声明运费不涨价，但是仓位和集装箱都紧缺，供应始终是缺口。</p>\n<p><b>美国上演“世纪大堵塞”</b></p>\n<p>航运需求报复性反弹之下，美国更是上演了“世纪大堵塞”。</p>\n<p>当地时间9月16日，位于美国加州的圣佩德罗洛湾出现创纪录的堵塞状况，排队等候的集装箱船数量达到了创纪录的65艘，且数量还在持续增长中，其中21艘船更是被迫在海上漂流。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/23bf33e81926e803bdc1b9e4f81647bb\" tg-width=\"956\" tg-height=\"451\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>圣佩德罗湾是美国加利福尼亚南部<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>沿岸的一个进水口，是洛杉矶港、长滩港的所在地，它们共同构成了全球第五繁忙的港口设施，仅次于上海，新加坡，香港和深圳的港口，是美洲最繁忙的港口。</p>\n<p>即使美国各地的港口都在周末继续运转，以让卡车司机有更多的时间提货，但集装箱码头，货运公司，铁路和仓库仍然都在超负荷运转。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/adda468d967805a181c45dd6db727872\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"463\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>圣佩德罗洛湾的等待船数</p>\n<p>洛杉矶港的执行董事Gene Seroka在周三的新闻发布会上表示，集装箱在该码头的停留时间已达到最高点，现在是6天，比上个月的5.3天更糟糕；入港铁路停留时间为11.7天，与峰值的13.4天相差不远。航站楼外街道停留时间是8.5天，接近历史最高水平8.8天。</p>\n<p>其实，美国其他港口的压力也非常大，据《全球港口追踪报告》显示，美国主要港口8月处理约237万个进口集装箱，这一数字或将创下2002年以来的最高纪录。</p>\n<p>加州长滩港执行董事Mario Cordero表示，短期内，主要集装箱港口正在经历的严重拥堵问题不会有大幅缓解，这种情况可能会持续到2022年夏天。</p>\n<p>面对这一紧迫局面，拜登政府在8月紧急任命了一名港口专员，尝试改善美国各大港口货物运输的问题。</p>\n<p>与此同时，欧洲、日本等国家和地区的货运需求激增，当地的航运业也在上演美国港口的窘迫局面。<a href=\"https://laohu8.com/S/CKN.UK\">克拉克森</a>分析师Thomas Betts估计，2021年前8个月，约32%的集装箱船在港停泊，大堵塞似乎已成为西方港口的“正常现象”。</p>\n<p><b>全球航运巨头疯狂造船</b></p>\n<p><b>全球货运需求飙涨、航运价格持续飙升的大背景下，谁的运力强，谁就赚得盆满钵满。</b></p>\n<p>以中国海运行业龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/601919\">中远海控</a>为例，2021上半年的营收达到1392.64亿元，净利润370.98亿元，同比增长超3162%。另外，马士基、达飞集团、赫伯罗特等航运巨头全部爆赚，甚至有航运企业半年净利润暴增113倍。</p>\n<p>如此强劲的盈利能力，几乎是史上罕见，与此同时，各大船运巨头正在疯狂造船，沉寂已久的全球造船业也迎来了最好的时期。</p>\n<p>其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/01919\">中远海控</a>在短短2个月时间内，2次宣布，斥资百亿造船，合计投资资金达198.6亿元人民币。</p>\n<p>其他船运巨头也在行动，据数据显示，2021年上半年全球新造船成交量达到7497万载重吨，同比增长了222%。其中，中国造船业三大指标造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的44.9%、51.0%和45.8%，在全球保持着领先地位。</p>\n<p>随着造船订单迅速放量，新造船的订单价格从2021年初开始一路上涨，目前已刷新了2016年以来的新高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f560bd4da11b721df8c711d7d49dc7a9\" tg-width=\"975\" tg-height=\"592\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>与<a href=\"https://laohu8.com/S/ISH\">国际船运</a>业相同，全球造船业也是周期性非常明显的行业，在过去的数年，全球造船业经历过2轮超级周期：</p>\n<p>1965年-1973年，第二次世界大战后，全球经济迅速复苏，全球航运需求激增，航运市场强势增长拉动了新船需求，全球造船业迎来了爆发性增长；</p>\n<p>2003年至金融危机爆发前的2008年，随着中国经济的迅速发展，海上运输货物量大幅增加，叠加第一次超级周期时建造的船舶替换时间临近，船舶订单大幅增加。</p>\n<p><b>在全球疫情冲击下，全球经济复苏，航运需求报复性增长，全球造船业的第三次超级周期或许已经在路上。</b></p>\n<p>中美欧紧急召开峰会，天价运费何时休？</p>\n<p>面对全球航运价格史诗级暴涨，有人欢喜，自然也有人忧愁。</p>\n<p><b>在全球一体化的当下，大宗商品、电子消费品、服装等各行各业都深度依赖于海洋运输，价格的持续飙升，明显增加了各行业的成本，导致全球通货膨胀加剧，甚至威胁到全球供应链的安全。</b></p>\n<p>这种局面，引发了全球政府监管机构的关注。9月8日，美国联邦海事委员会（FMC）官网发布公告称，中国交通部、美国海事委员会和欧盟方面召开了“全球航运监管峰会”，会议重点讨论了3个海事监管机构当下关注的问题：</p>\n<p>1、新冠疫情暴发后，对国际海运相关的需求和供给分析，当前海运行业面临的困难，以及海运行业受影响的原因；</p>\n<p>2、迄今为止，对前述事件，相关司法管辖区和管理当局采取的应对行动及其结果；</p>\n<p>3、未来可能何种举措可以使海运行业重回正轨。</p>\n<p>这是航运价格飙涨的第一次国际会议，监管信号非常明确，各国政府或将出台具体措施控制航运市场价格，让全球航运业恢复正常。</p>\n<p>就在会议的第二天（9月9日），全球第三大、北美航线主要航运商达飞海运 (CMA 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Wobensmith最新表示，当前全球货运需求快速增长，远超供应，这是10年来未见的季节性水平，散装船运费用有望继续走高。\n航运需求报复性反弹之下，美国更是上演了“世纪大堵塞”。9月16日，位于加州的圣佩德罗洛湾出现创纪录的堵塞状况，排队等候的集装箱船数量达到了创纪录的65艘，且数量还在持续增长中，其中21艘船被迫在海上漂流。\n全球货运需求飙涨、航运价格持续飙升的大背景下，各大船运巨头正在疯狂造船，全球造船业的第三次超级周期或许已经在路上。\n全球航运费仍在飙涨，巨头发出警告\n令人揪心的国际航运价格，仍在飙升。\n先来看一个数据—波罗的海干散货指数（BDI），这是一个反映航运价格的经济指标，可以简单理解为，这个指数越高，全球航运的价格（运费）也就越高。\n9月15日，波罗的海干散货指数再度创出新高，飙升到了4233点，创下近12年来的新高，相比于2020年1月的低点1111点，累计涨幅已高达281%。\n\n另外，据Drewry Shipping数据显示，制成品现货运价已连续20周飙升，较过去5年的季节性水平平均值增长了731%。\n根据市值观察的数据，2020年1月，一个40英尺的集装箱，从中国宁波港运到美国洛杉矶的海运价格只要1000多美元，但到了2021年8月，价格一度突破了20000美元，一年半时间，涨幅超过了15倍。\n业内人士感慨，从业数十年，都从未见过如此疯狂的场景，300多个集装箱，从中国到美国的运费相当于一艘船的价格。\n据央视财经报道，深圳某科技实业有限公司船务表示，2020年下半年开始，运费一天一个价，以前运一个柜子到亚马逊，全段价格基本上是3万元到5万元人民币左右，现在要3万美元到5万美元。\n与此同时，海岬型散装船运费在9月13日一度创下2008年以来的最大单日涨幅，平均日租金达每艘船近5.3万美元。\n尽管航运费已飚涨升天，但仍然是“一船难求”，尤其是中国-欧美线、日本线，几乎都已爆舱，需要排队抢。8月21日，全球最大单体集装箱码头—深圳盐田港11000个进港预约号，在半小时内就被哄抢一空，需求之旺盛可见一斑。\n然而，这种局面或许仍将持续，美国干散货船运公司Genco Shipping总裁兼首席执行官John 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Cordero表示，短期内，主要集装箱港口正在经历的严重拥堵问题不会有大幅缓解，这种情况可能会持续到2022年夏天。\n面对这一紧迫局面，拜登政府在8月紧急任命了一名港口专员，尝试改善美国各大港口货物运输的问题。\n与此同时，欧洲、日本等国家和地区的货运需求激增，当地的航运业也在上演美国港口的窘迫局面。克拉克森分析师Thomas Betts估计，2021年前8个月，约32%的集装箱船在港停泊，大堵塞似乎已成为西方港口的“正常现象”。\n全球航运巨头疯狂造船\n全球货运需求飙涨、航运价格持续飙升的大背景下，谁的运力强，谁就赚得盆满钵满。\n以中国海运行业龙头中远海控为例，2021上半年的营收达到1392.64亿元，净利润370.98亿元，同比增长超3162%。另外，马士基、达飞集团、赫伯罗特等航运巨头全部爆赚，甚至有航运企业半年净利润暴增113倍。\n如此强劲的盈利能力，几乎是史上罕见，与此同时，各大船运巨头正在疯狂造船，沉寂已久的全球造船业也迎来了最好的时期。\n其中，中远海控在短短2个月时间内，2次宣布，斥资百亿造船，合计投资资金达198.6亿元人民币。\n其他船运巨头也在行动，据数据显示，2021年上半年全球新造船成交量达到7497万载重吨，同比增长了222%。其中，中国造船业三大指标造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的44.9%、51.0%和45.8%，在全球保持着领先地位。\n随着造船订单迅速放量，新造船的订单价格从2021年初开始一路上涨，目前已刷新了2016年以来的新高。\n\n与国际船运业相同，全球造船业也是周期性非常明显的行业，在过去的数年，全球造船业经历过2轮超级周期：\n1965年-1973年，第二次世界大战后，全球经济迅速复苏，全球航运需求激增，航运市场强势增长拉动了新船需求，全球造船业迎来了爆发性增长；\n2003年至金融危机爆发前的2008年，随着中国经济的迅速发展，海上运输货物量大幅增加，叠加第一次超级周期时建造的船舶替换时间临近，船舶订单大幅增加。\n在全球疫情冲击下，全球经济复苏，航运需求报复性增长，全球造船业的第三次超级周期或许已经在路上。\n中美欧紧急召开峰会，天价运费何时休？\n面对全球航运价格史诗级暴涨，有人欢喜，自然也有人忧愁。\n在全球一体化的当下，大宗商品、电子消费品、服装等各行各业都深度依赖于海洋运输，价格的持续飙升，明显增加了各行业的成本，导致全球通货膨胀加剧，甚至威胁到全球供应链的安全。\n这种局面，引发了全球政府监管机构的关注。9月8日，美国联邦海事委员会（FMC）官网发布公告称，中国交通部、美国海事委员会和欧盟方面召开了“全球航运监管峰会”，会议重点讨论了3个海事监管机构当下关注的问题：\n1、新冠疫情暴发后，对国际海运相关的需求和供给分析，当前海运行业面临的困难，以及海运行业受影响的原因；\n2、迄今为止，对前述事件，相关司法管辖区和管理当局采取的应对行动及其结果；\n3、未来可能何种举措可以使海运行业重回正轨。\n这是航运价格飙涨的第一次国际会议，监管信号非常明确，各国政府或将出台具体措施控制航运市场价格，让全球航运业恢复正常。\n就在会议的第二天（9月9日），全球第三大、北美航线主要航运商达飞海运 (CMA CGM)宣布，面对所未有的航运业形势，集团将与客户的长期关系放在首位，从即日起至2022年2月1日止，旗下所有子公司即期（现货）运价停止涨价。\n据悉，达飞海运是海洋联盟的重要成员，往来于150个国家、共400多个港口、170条航线上，达飞是航运价格暴涨后的第一家宣布冻结运价的头部企业。\n有机构分析称，达飞海运的冻价或引发行业重视，虽然放弃了价格短期上涨的潜在利益，但长期来看，锁定了未来的价格，有效规避掉后期高位大幅回落的风险，不排除其他头部企业跟进。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2793,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":817855643,"gmtCreate":1630934810082,"gmtModify":1630934810082,"author":{"id":"3492463423962745","authorId":"3492463423962745","name":"itrade交易员","avatar":"https://static.tigerbbs.com/622e1e53391bb1db62ac4d83374c7144","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"就是涨呗 历史高点 深套 阿弥陀佛","listText":"就是涨呗 历史高点 深套 阿弥陀佛","text":"就是涨呗 历史高点 深套 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href=\"https://laohu8.com/S/300014\">亿纬锂能</a>137倍，虽然隆基股份、<a href=\"https://laohu8.com/S/600438\">通威股份</a>两个光伏双龙的PE还在80附近，不过一旦某只龙头股情绪释放，其他公司很容易的就被带动，10%左右的调整都不奇怪。</p>\n<p><b>1、</b><b><b>资金去哪了？</b></b></p>\n<p>在来说这个问题之前，我们要看量能：当前市场量能还是处于非常健康的状态。在上周出现一定缩量的情况下，这周再次回到万亿的成交额，说明市场还是有钱的。</p>\n<p>同时年初以来的增量资金非常的明显，就是新募集的基金，成立新基金规模超千亿，在加上未来养老金的加速进场，所以机构这块进来的新钱较2020年整体来说不逞多让。</p>\n<p><b>当年初以来的三条主线抱团有一定的松散，流出来的钱去哪了？</b></p>\n<p><b>（1）南下</b></p>\n<p>截至到1月22日，南下资金累计流入超2200亿元，在近半个时间连续多天创下单日净流入记录。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/80fd8bfea710f0a353212efef6733f7c\" tg-width=\"728\" tg-height=\"874\"></p>\n<p>于港股而言，一方面港股是价值洼地，因为全球活跃的几大市场就剩港股在坑里蹲着，再叠加大批优质的公司在港上市，投资价值的优势进一步突出。另一方面港股定价权之争，机构新募集过来的钱又有通道，自然不会放过为国抄底的机会。</p>\n<p><b>值得注意的是，资金大量的南下抄底港股，其实并不会给A股带来资金面的影响，相反，带来的市场情绪影响更大，尤其是对大蓝筹的影响。</b></p>\n<p>比如美的集团：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34edfd21aa1c2b1f9168c2be931875ae\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"581\"></p>\n<p>中国平安：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e49b5202b4c16d86225e9cb6378c6764\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"572\"></p>\n<p>格力电器：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19acec77460875b8b22e614f09ad798c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"548\"></p>\n<p><b>（2）强基本面支撑的中小盘</b></p>\n<p>在1月份上旬，根据东财Choice数据显示，截至1月15日，A股户均亏损超过10万元的公司有120家，这些公司合计股东户数为219万户。<b>这些数据的背后，是在机构抱团的趋势下，造成个股大规模抽血效应，市场资金过度集中。</b></p>\n<p>那么，在主线抱团出现一定放松之后，整个市场在保持热度成交量情况下，机构分化的方向，回流做多前期被极度抽血跌下来又有强支撑面的中小盘个股。这些有独特赛道或者优质业绩基本面的公司，很明显在在1月份下半旬开始放量：</p>\n<p>盐津铺子：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a1c231c334c2cff3d503f3bf5e6412f2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"544\"></p>\n<p>特变电工：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/010ee3677b60801c19dbbac23c6c512c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"545\"></p>\n<p>美年健康：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a149c8336638ce614246bad7c59544f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"589\"></p>\n<p><b>2、</b><b><b>是时候警惕第二波反噬</b></b></p>\n<p>来复盘下这次抱团的时间，从阶段性底部的释放行情是在2020年7月份，以化工、新能源、军工、整车、白酒、顺周期这些构成，时间长达半年多。<b>这段时间完完全全是在去年机构资金以及新募集资金推动，背后是机构拿到了这些行业的定价权。</b></p>\n<p>除了上面这些行业的定价权被拿走外，<b>被拿走还有前期的抱团行业科技，医药。</b></p>\n<p>抛开外围的风险，当前市场的轮动，更多的只是抱团行业的快速风偏转换，当市场的抱团行业筹码出现一定松动的情况下，会出现前期抱团的比如科技，医药产生异动拉升的情况。<b>以前这个情况是抱团松，大蓝筹补涨。</b></p>\n<p>这个原因，在于这些前期抱团行业，机构掌握了大量的浮盈，变成了防守仓位，当进攻性的仓位有人抢跑之时，机构的资金很容易的自动对冲到原来的区域形成防守。</p>\n<p>这也就是目前这段时间，出现唯独新能源高歌，军工白酒依旧调整，科技和医药的某些龙头也在慢慢的动的盘面。<b>值得注意的是，防守来的快，去的也快。</b></p>\n<p>因为机构也是担心，自己卖出去了还能不能再买回来，所以，龙头的高溢价的背后造成当前机构资金谨小慎微，一有风吹草动就先趴下的原因，<b>所以这也是为什么大家都在说“芯片股，就是一个渣男！”</b></p>\n<p><b>这一周刷屏的公募四季度持仓</b>，基本上没有什么太大的变化，简单一图看懂：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b637093eb2d080bcb29b9711303004d\" tg-width=\"750\" tg-height=\"974\"></p>\n<p>大概的一个方向，就是一些头部涨幅巨大的个股出现少许的减持，比如比亚迪、隆基股份，宁德时代等等，<b>共同点就是南下抄底港股以及基金经理基本上一致性的降低2021年的收益。</b></p>\n<p>比如去年的公募冠军赵诣：“2019年新能源车估值下降，市场关注度降低，因此去年更容易赚到企业业绩增长的钱。然而，2021年投资新能源车就会比较难，一方面，这些板块的龙头企业估值提升，已经透支了一些未来的成长性；另一方面，当前获利者较多，今年一有风吹草动，获利盘就可能撤出。”</p>\n<p>易方达冯波认为：“短期和长期会有一些差异，明年可能是相对比较复杂的一年，一方面是经济情况表现很好，另一方面是估值提升在上升。对于明年，我们应该降低投资预期，回到正常的预期状态。”</p>\n<p><b>那么，如何警惕反噬的时间呢？</b></p>\n<p><b>（1）机构的风偏。</b>目前机构资金明显的两个趋势：南下抢钱，建仓前期超跌的具有强基本面的中小盘。透露出来的信号就是机构的偏防守的态度，不再过度集中的在几个方向做多。因为前期的过度性集中已经造成配置型资金的减仓或者调仓带来的震荡，给交易型资金的结果是获利出局。</p>\n<p>根据数据显示，截至到上周末，整个市场新发行的基金累计大概在3000多亿的增量资金，而目前这些机构基金已经吃了两年的超额收益，而上述这些基金很大一部分是属于开放式基金，那么一旦市场前期产生震荡导致大规模的赎回，会产生的踩踏或者进一步下跌。</p>\n<p><b>所以，对于这个时间点，要警惕便是外围风险的传导，比如拜登上台之后，美联储后续的动作是否会缩紧流动性。</b></p>\n<p><b>（2）空军在加速进场。</b>从下图来看，截至到1月21日，市场整体的做多力量在衰减，做空的单子已经明显的开始提升，IF2102的卖单量1640超过买单1056。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/561f2b54572bbb9b5be1fd71ff54cafc\" tg-width=\"941\" tg-height=\"854\"></p>\n<p><b>3、</b><b><b>小结</b></b></p>\n<p>当前的市场，无论从哪一个角度来说，机构抱团已经是达到的情绪化的高潮，最明显的便是新能源，在稍微回踩后继续猛冲。如果在下周或者未来半个月再次出现集体性的反噬回调，上下波动个15个点，我觉得正常。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>是时候警惕A股第二波反噬了？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>两天累跌超8%（1/14、1/15），万得白酒指数至今累跌超10%，万得军工指数至今累跌超15%。</b></p>\n<p>进入2021年，市场的三条主线：白酒、军工和新能源，在1月10日，很多龙头股被重锤。直到现在，依旧整体性再跑的唯有新能源这一条线，白酒依然在调整，军工也只有小部分个股在强势。</p>\n<p><b>这就是所谓的第一次反噬。</b></p>\n<p>如果非要去找原因，无非还是那几个点：<b>抱团的行业涨太多需要消化盈利盘，同时“省港骑兵”大幅度南下拉高恒生指数出现技术性调整带的情绪扰动。</b></p>\n<p>单单从盘面上看来，指数没有重挫，在一定的区间上震荡，但是股民却惨了，有这样一个数据显示，截至到上周，今年散户人均亏损10万。</p>\n<p>这10万里面，有一部分是没有躺对行业，在抱团造成的持续性抽血个股下跌造成，另一部分，则是在上周抱团行业调整造成的。毕竟，一旦调整，基本上7%以上的回调，震荡比以往更加厉害。<b>于投资者而言，很多时候3000点赚的钱，在3500点亏光也不是一次两次了。</b></p>\n<p>所以，今天这篇文章来看下当前机构分化的动向在哪？也应该去警惕抱团个股高位下是否存在第二次反噬，要知道，新能源当前积累的情绪可是一天比一天热。</p>\n<p>比如，宁德时代208倍、<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>410倍、<a href=\"https://laohu8.com/S/01772\">赣锋锂业</a>522倍、<a href=\"https://laohu8.com/S/300014\">亿纬锂能</a>137倍，虽然隆基股份、<a href=\"https://laohu8.com/S/600438\">通威股份</a>两个光伏双龙的PE还在80附近，不过一旦某只龙头股情绪释放，其他公司很容易的就被带动，10%左右的调整都不奇怪。</p>\n<p><b>1、</b><b><b>资金去哪了？</b></b></p>\n<p>在来说这个问题之前，我们要看量能：当前市场量能还是处于非常健康的状态。在上周出现一定缩量的情况下，这周再次回到万亿的成交额，说明市场还是有钱的。</p>\n<p>同时年初以来的增量资金非常的明显，就是新募集的基金，成立新基金规模超千亿，在加上未来养老金的加速进场，所以机构这块进来的新钱较2020年整体来说不逞多让。</p>\n<p><b>当年初以来的三条主线抱团有一定的松散，流出来的钱去哪了？</b></p>\n<p><b>（1）南下</b></p>\n<p>截至到1月22日，南下资金累计流入超2200亿元，在近半个时间连续多天创下单日净流入记录。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/80fd8bfea710f0a353212efef6733f7c\" tg-width=\"728\" tg-height=\"874\"></p>\n<p>于港股而言，一方面港股是价值洼地，因为全球活跃的几大市场就剩港股在坑里蹲着，再叠加大批优质的公司在港上市，投资价值的优势进一步突出。另一方面港股定价权之争，机构新募集过来的钱又有通道，自然不会放过为国抄底的机会。</p>\n<p><b>值得注意的是，资金大量的南下抄底港股，其实并不会给A股带来资金面的影响，相反，带来的市场情绪影响更大，尤其是对大蓝筹的影响。</b></p>\n<p>比如美的集团：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34edfd21aa1c2b1f9168c2be931875ae\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"581\"></p>\n<p>中国平安：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e49b5202b4c16d86225e9cb6378c6764\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"572\"></p>\n<p>格力电器：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19acec77460875b8b22e614f09ad798c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"548\"></p>\n<p><b>（2）强基本面支撑的中小盘</b></p>\n<p>在1月份上旬，根据东财Choice数据显示，截至1月15日，A股户均亏损超过10万元的公司有120家，这些公司合计股东户数为219万户。<b>这些数据的背后，是在机构抱团的趋势下，造成个股大规模抽血效应，市场资金过度集中。</b></p>\n<p>那么，在主线抱团出现一定放松之后，整个市场在保持热度成交量情况下，机构分化的方向，回流做多前期被极度抽血跌下来又有强支撑面的中小盘个股。这些有独特赛道或者优质业绩基本面的公司，很明显在在1月份下半旬开始放量：</p>\n<p>盐津铺子：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a1c231c334c2cff3d503f3bf5e6412f2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"544\"></p>\n<p>特变电工：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/010ee3677b60801c19dbbac23c6c512c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"545\"></p>\n<p>美年健康：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a149c8336638ce614246bad7c59544f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"589\"></p>\n<p><b>2、</b><b><b>是时候警惕第二波反噬</b></b></p>\n<p>来复盘下这次抱团的时间，从阶段性底部的释放行情是在2020年7月份，以化工、新能源、军工、整车、白酒、顺周期这些构成，时间长达半年多。<b>这段时间完完全全是在去年机构资金以及新募集资金推动，背后是机构拿到了这些行业的定价权。</b></p>\n<p>除了上面这些行业的定价权被拿走外，<b>被拿走还有前期的抱团行业科技，医药。</b></p>\n<p>抛开外围的风险，当前市场的轮动，更多的只是抱团行业的快速风偏转换，当市场的抱团行业筹码出现一定松动的情况下，会出现前期抱团的比如科技，医药产生异动拉升的情况。<b>以前这个情况是抱团松，大蓝筹补涨。</b></p>\n<p>这个原因，在于这些前期抱团行业，机构掌握了大量的浮盈，变成了防守仓位，当进攻性的仓位有人抢跑之时，机构的资金很容易的自动对冲到原来的区域形成防守。</p>\n<p>这也就是目前这段时间，出现唯独新能源高歌，军工白酒依旧调整，科技和医药的某些龙头也在慢慢的动的盘面。<b>值得注意的是，防守来的快，去的也快。</b></p>\n<p>因为机构也是担心，自己卖出去了还能不能再买回来，所以，龙头的高溢价的背后造成当前机构资金谨小慎微，一有风吹草动就先趴下的原因，<b>所以这也是为什么大家都在说“芯片股，就是一个渣男！”</b></p>\n<p><b>这一周刷屏的公募四季度持仓</b>，基本上没有什么太大的变化，简单一图看懂：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b637093eb2d080bcb29b9711303004d\" tg-width=\"750\" tg-height=\"974\"></p>\n<p>大概的一个方向，就是一些头部涨幅巨大的个股出现少许的减持，比如比亚迪、隆基股份，宁德时代等等，<b>共同点就是南下抄底港股以及基金经理基本上一致性的降低2021年的收益。</b></p>\n<p>比如去年的公募冠军赵诣：“2019年新能源车估值下降，市场关注度降低，因此去年更容易赚到企业业绩增长的钱。然而，2021年投资新能源车就会比较难，一方面，这些板块的龙头企业估值提升，已经透支了一些未来的成长性；另一方面，当前获利者较多，今年一有风吹草动，获利盘就可能撤出。”</p>\n<p>易方达冯波认为：“短期和长期会有一些差异，明年可能是相对比较复杂的一年，一方面是经济情况表现很好，另一方面是估值提升在上升。对于明年，我们应该降低投资预期，回到正常的预期状态。”</p>\n<p><b>那么，如何警惕反噬的时间呢？</b></p>\n<p><b>（1）机构的风偏。</b>目前机构资金明显的两个趋势：南下抢钱，建仓前期超跌的具有强基本面的中小盘。透露出来的信号就是机构的偏防守的态度，不再过度集中的在几个方向做多。因为前期的过度性集中已经造成配置型资金的减仓或者调仓带来的震荡，给交易型资金的结果是获利出局。</p>\n<p>根据数据显示，截至到上周末，整个市场新发行的基金累计大概在3000多亿的增量资金，而目前这些机构基金已经吃了两年的超额收益，而上述这些基金很大一部分是属于开放式基金，那么一旦市场前期产生震荡导致大规模的赎回，会产生的踩踏或者进一步下跌。</p>\n<p><b>所以，对于这个时间点，要警惕便是外围风险的传导，比如拜登上台之后，美联储后续的动作是否会缩紧流动性。</b></p>\n<p><b>（2）空军在加速进场。</b>从下图来看，截至到1月21日，市场整体的做多力量在衰减，做空的单子已经明显的开始提升，IF2102的卖单量1640超过买单1056。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/561f2b54572bbb9b5be1fd71ff54cafc\" tg-width=\"941\" tg-height=\"854\"></p>\n<p><b>3、</b><b><b>小结</b></b></p>\n<p>当前的市场，无论从哪一个角度来说，机构抱团已经是达到的情绪化的高潮，最明显的便是新能源，在稍微回踩后继续猛冲。如果在下周或者未来半个月再次出现集体性的反噬回调，上下波动个15个点，我觉得正常。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2f0a33d348220bb2adf940f6be33e5b4","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1142406984","content_text":"上周，A股各大指数纷纷放量上涨，再次创下3636.24点的新高，只有周五指数迎来调整，并没有影响某些龙头个股抱团的筹码松动。\n\n那么反噬何来呢？\n首先，反噬并不是意味着崩盘，只是市场震荡的汇总词，相较于以前，买入一家公司，如果是顶部或者不被市场资金重视，基本上套6%以上的跌幅没跑的，这是非常普遍的现象，在2021年春季躁动的过程中，A股在1月第二周时候迎来一波抱团调整。\n比如：隆基股份跌6.65%（1/14)，宁德时代两天累跌超8%（1/14、1/15），万得白酒指数至今累跌超10%，万得军工指数至今累跌超15%。\n进入2021年，市场的三条主线：白酒、军工和新能源，在1月10日，很多龙头股被重锤。直到现在，依旧整体性再跑的唯有新能源这一条线，白酒依然在调整，军工也只有小部分个股在强势。\n这就是所谓的第一次反噬。\n如果非要去找原因，无非还是那几个点：抱团的行业涨太多需要消化盈利盘，同时“省港骑兵”大幅度南下拉高恒生指数出现技术性调整带的情绪扰动。\n单单从盘面上看来，指数没有重挫，在一定的区间上震荡，但是股民却惨了，有这样一个数据显示，截至到上周，今年散户人均亏损10万。\n这10万里面，有一部分是没有躺对行业，在抱团造成的持续性抽血个股下跌造成，另一部分，则是在上周抱团行业调整造成的。毕竟，一旦调整，基本上7%以上的回调，震荡比以往更加厉害。于投资者而言，很多时候3000点赚的钱，在3500点亏光也不是一次两次了。\n所以，今天这篇文章来看下当前机构分化的动向在哪？也应该去警惕抱团个股高位下是否存在第二次反噬，要知道，新能源当前积累的情绪可是一天比一天热。\n比如，宁德时代208倍、比亚迪410倍、赣锋锂业522倍、亿纬锂能137倍，虽然隆基股份、通威股份两个光伏双龙的PE还在80附近，不过一旦某只龙头股情绪释放，其他公司很容易的就被带动，10%左右的调整都不奇怪。\n1、资金去哪了？\n在来说这个问题之前，我们要看量能：当前市场量能还是处于非常健康的状态。在上周出现一定缩量的情况下，这周再次回到万亿的成交额，说明市场还是有钱的。\n同时年初以来的增量资金非常的明显，就是新募集的基金，成立新基金规模超千亿，在加上未来养老金的加速进场，所以机构这块进来的新钱较2020年整体来说不逞多让。\n当年初以来的三条主线抱团有一定的松散，流出来的钱去哪了？\n（1）南下\n截至到1月22日，南下资金累计流入超2200亿元，在近半个时间连续多天创下单日净流入记录。\n\n于港股而言，一方面港股是价值洼地，因为全球活跃的几大市场就剩港股在坑里蹲着，再叠加大批优质的公司在港上市，投资价值的优势进一步突出。另一方面港股定价权之争，机构新募集过来的钱又有通道，自然不会放过为国抄底的机会。\n值得注意的是，资金大量的南下抄底港股，其实并不会给A股带来资金面的影响，相反，带来的市场情绪影响更大，尤其是对大蓝筹的影响。\n比如美的集团：\n\n中国平安：\n\n格力电器：\n\n（2）强基本面支撑的中小盘\n在1月份上旬，根据东财Choice数据显示，截至1月15日，A股户均亏损超过10万元的公司有120家，这些公司合计股东户数为219万户。这些数据的背后，是在机构抱团的趋势下，造成个股大规模抽血效应，市场资金过度集中。\n那么，在主线抱团出现一定放松之后，整个市场在保持热度成交量情况下，机构分化的方向，回流做多前期被极度抽血跌下来又有强支撑面的中小盘个股。这些有独特赛道或者优质业绩基本面的公司，很明显在在1月份下半旬开始放量：\n盐津铺子：\n\n特变电工：\n\n美年健康：\n\n2、是时候警惕第二波反噬\n来复盘下这次抱团的时间，从阶段性底部的释放行情是在2020年7月份，以化工、新能源、军工、整车、白酒、顺周期这些构成，时间长达半年多。这段时间完完全全是在去年机构资金以及新募集资金推动，背后是机构拿到了这些行业的定价权。\n除了上面这些行业的定价权被拿走外，被拿走还有前期的抱团行业科技，医药。\n抛开外围的风险，当前市场的轮动，更多的只是抱团行业的快速风偏转换，当市场的抱团行业筹码出现一定松动的情况下，会出现前期抱团的比如科技，医药产生异动拉升的情况。以前这个情况是抱团松，大蓝筹补涨。\n这个原因，在于这些前期抱团行业，机构掌握了大量的浮盈，变成了防守仓位，当进攻性的仓位有人抢跑之时，机构的资金很容易的自动对冲到原来的区域形成防守。\n这也就是目前这段时间，出现唯独新能源高歌，军工白酒依旧调整，科技和医药的某些龙头也在慢慢的动的盘面。值得注意的是，防守来的快，去的也快。\n因为机构也是担心，自己卖出去了还能不能再买回来，所以，龙头的高溢价的背后造成当前机构资金谨小慎微，一有风吹草动就先趴下的原因，所以这也是为什么大家都在说“芯片股，就是一个渣男！”\n这一周刷屏的公募四季度持仓，基本上没有什么太大的变化，简单一图看懂：\n\n大概的一个方向，就是一些头部涨幅巨大的个股出现少许的减持，比如比亚迪、隆基股份，宁德时代等等，共同点就是南下抄底港股以及基金经理基本上一致性的降低2021年的收益。\n比如去年的公募冠军赵诣：“2019年新能源车估值下降，市场关注度降低，因此去年更容易赚到企业业绩增长的钱。然而，2021年投资新能源车就会比较难，一方面，这些板块的龙头企业估值提升，已经透支了一些未来的成长性；另一方面，当前获利者较多，今年一有风吹草动，获利盘就可能撤出。”\n易方达冯波认为：“短期和长期会有一些差异，明年可能是相对比较复杂的一年，一方面是经济情况表现很好，另一方面是估值提升在上升。对于明年，我们应该降低投资预期，回到正常的预期状态。”\n那么，如何警惕反噬的时间呢？\n（1）机构的风偏。目前机构资金明显的两个趋势：南下抢钱，建仓前期超跌的具有强基本面的中小盘。透露出来的信号就是机构的偏防守的态度，不再过度集中的在几个方向做多。因为前期的过度性集中已经造成配置型资金的减仓或者调仓带来的震荡，给交易型资金的结果是获利出局。\n根据数据显示，截至到上周末，整个市场新发行的基金累计大概在3000多亿的增量资金，而目前这些机构基金已经吃了两年的超额收益，而上述这些基金很大一部分是属于开放式基金，那么一旦市场前期产生震荡导致大规模的赎回，会产生的踩踏或者进一步下跌。\n所以，对于这个时间点，要警惕便是外围风险的传导，比如拜登上台之后，美联储后续的动作是否会缩紧流动性。\n（2）空军在加速进场。从下图来看，截至到1月21日，市场整体的做多力量在衰减，做空的单子已经明显的开始提升，IF2102的卖单量1640超过买单1056。\n\n3、小结\n当前的市场，无论从哪一个角度来说，机构抱团已经是达到的情绪化的高潮，最明显的便是新能源，在稍微回踩后继续猛冲。如果在下周或者未来半个月再次出现集体性的反噬回调，上下波动个15个点，我觉得正常。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2039,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}