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$泰凌医药(01011)$ 泰凌医药(01011)10月13日周五收盘涨近2.5%，成交额440万港元。 泰凌医药是一间已有20余年历史的科技制药公司，生产与销售、精神和肿瘤药物的研发、生产和销售，是一家综合性企业。公司多年围绕骨科，是一体化的综合性医药医药企业，也是中国第二大药品推广服务商。 由于国内医药政策和市场环境发生变化，集团从2020年起开始转型与重整。经过了三年的重整，公司出售了工业资产，大幅减轻了债务。 集团业务分为投资和实体业务两部分：投资业务专注投资国际上的靶点药物和创新药类医药企业。实体业务在原有的公司实体资产及业务上进行数位化和多样性的改革，打造骨科健康业务集团。 2023年10月9日，公司公告，为表明双方合作意向，公司与环球新常态反通膨有限合伙基金签署了一份不具法律约束力的可能合作谅解备忘录，根据谅解备忘录，公司及环球新常态基金拟就集团在骨科领域相关产品项目可能性合作。 集团在合适的骨科领域产品进行收购时，环球新常态基金将提供最大的可能性支持，使集团的产品线得以丰富，快速扩大在骨科领域的市场占有率，成为行业中领导先锋。为庞大骨科领域市场作好准备。 公司经过一轮重组转型，债务已经回落至合理可控水平，由于随著国家的精神科药物改革，我司也顺应寻找更新的利润突破点，所以我司全力专注骨科的领域，打造一个全新的销售平台， 为中国所有长者以及运动人士提供一个更安全，更有效，更方便的配送和医生服务。 据我们过往业绩，单一产品三年累计已经达到30亿RMB 销售。纯利4.5 亿RMB 。 有见及此我们透过潜在合作方X公司合作，寻找一些合适的公司或相关产品进行收购合并，丰富我们产品线，快速扩大我们在市场的占有率，成为行业中领导的先锋。为庞大的老年人口

上周我写了美国电动车新股RIVN的文章，相信大家只要看到的，随便玩玩也成功的赚到了几顿饭钱了，不关注新股实在是可惜。其实这只IPO都不用关注我的文章，网上到处都有宣传它，就连收音机电台里都宣传了，因为RIVN的名气实在是太大了！总之，关注我的内容是很重要的，机会就是留给有我们准备的人的，港股打新股那点内容，真的是过时了。美股新股也是挺好玩儿的。了解的知识越多，机会就越多吧。闲话少说，我们来挖一挖下周的金矿吧，看看下周有啥哦。 UserTesting 开发了一个全功能平台，帮助企业主观察客户使用他们产品的体验，正如其英文名字User Testing(客户评测)。其实我们的券商，很多都很差劲，他们都需要这种能和客户沟通的服务，然后才能修改自己产品的并提高产品的价值。该公司一共4轮融资，如下：相对来说，Accel和Insight Partners是非常出名的投资人，可以视为我们的高瓴。公司客户合作方有很多，有很多知名企业，显然公司已经做起来了。公司业绩：行业年度复合成长性19%营业利润增速30%—40%毛利率70%并且逐步提高客户每年美金保留率119%亏损，逐年逐步加大。加速亏损，是本公司的致命伤！而且他有一个很优质的对标股叫做AMPL如上图，买这个显然不如买AMPL，此公司看起来极其一般。业务内容：给企业提供客户和企业品牌之间的匹配，可以让客户和企业之间围绕核心价值互动，订阅式服务。公司业绩：行业年度复合营业收入50%左右；营业利润增速40%—50%，略有下滑；毛利率60%出头，并且稳定增加亏损，逐年轻微加大。客户每年美金保留率125%。公司价值：我认为这个公司本身基本面并不差，但是定价太高了，发了一个50倍的市销率。它的竞争对手WEAV上周超下限发行，开盘后又跌了20%多。看来本公司如果不下调发行价，个人不认为会有多好的开局表现。公司业务：太阳能汽车！送走了神奇的电

美股IPO送走了大牛RIVIAN(RIVN)，下周还会有什么机会呢？上周我写了美国电动车新股RIVN的文章，相信大家只要看到的，随便玩玩也成功的赚到了几顿饭钱了，不关注新股实在是可惜。其实这只IPO都不用关注我的文章，网上到处都有宣传它，就连收音机电台里都宣传了，因为RIVN的名气实在是太大了！总之，关注我的内容是很重要的，机会就是留给有我们准备的人的，港股打新股那点内容，真的是过时了。图片图片图片美股新股也是挺好玩儿的。了解的知识越多，机会就越多吧。闲话少说，我们来挖一挖下周的金矿吧，看看下周有啥哦。图片​图片 UserTesting 开发了一个全功能平台，帮助企业主观察客户使用他们产品的体验，正如其英文名字User Testing(客户评测)。其实我们的券商，很多都很差劲，他们都需要这种能和客户沟通的服务，然后才能修改自己产品的并提高产品的价值。该公司一共4轮融资，如下：相对来说，Accel和Insight Partners是非常出名的投资人，可以视为我们的高瓴。图片​公司客户合作方有很多，有很多知名企业，显然公司已经做起来了。公司业绩：行业年度复合成长性19%营业利润增速30%—40%毛利率70%并且逐步提高客户每年美金保留率119%亏损，逐年逐步加大。加速亏损，是本公司的致命伤！而且他有一个很优质的对标股叫做AMPL如上图，买这个显然不如买AMPL，此公司看起来极其一般。图片业务内容：给企业提供客户和企业品牌之间的匹配，可以让客户和企业之间围绕核心价值互动，订阅式服务。图片公司业绩：行业年度复合营业收入50%左右；营业利润增速40%—50%，略有下滑；毛利率60%出头，并且稳定增加亏损，逐年轻微加大。客户每年美金保留率125%。公司价值：我认为这个公司本身基本面并不差，但是定价太高了，发了一个50倍的市销率。它的竞争对手WEAV上周超下限发行，开盘后又跌了

美股重要IPO，电动汽车公司RIVIAN下周IPO上市！之所以写这篇文章，是因为这只股具有时下最牛的特斯拉属性，想必一上市就会被一番爆炒吧。这家公司的业务，是当下最热门的电动汽车，具有特斯拉一样的属性，从老美的留言区去看，人声鼎沸，还没上市就已经火了起来哦。这宗IPO也是我们今年融资规模最大的公司啦。虽然咱们还不能申购此股，但是可以炒作呀(老美也不能申购，我们全员人人平等，基本都是二级市场买入。)，因此，此股最起码也应该是要关注一下的吧！邻居电车股特斯拉这两年股价涨了20倍。那么具有同样属性的RIVIAN，会有什么亮点，我们一起来看看吧！进度条，百分之25RIVIAN基础介绍股票代码：RIVN；公司业务：电动卡车和SUV；IPO市值：500亿美金以上；发型价格：57元—62元；融资历史：亚马逊(占比20%)、渣打银行、福特汽车、Fidility、黑石、索罗斯、COUATUE、COX等融资了100亿美金，(合计10轮)。IPO募资：83亿美金左右(未定)，这是2011年以来第三大募集量。末轮估值：今年1月估值276亿美元，目前基本翻倍。2009年成立的RIVIAN公司，只有两款车型，皮卡R1T和越野车R1S。R1T皮卡：售价67500美元，电池续航里程500公里。RIS越野：售价70000美元，电池续航里程505公里，计划2022年进军我国市场。它们功率都是800马力，0—96米加速可在3秒完成。公司目前的情况是收入为0，去年亏损10亿，今年上半年继续亏损10亿，但是最近已经开始交付。公司目前的预定量是5万量，另外亚马逊独家还定了10万辆，目前只接受网上订单。根据Grand View Research的报告，电动卡车预计到 2027 年将超过 260 亿美元，预测复合年增长率为 43.3%，这个增长量是无比巨大的。(一般来说传统行业增速在5%以内，互联网行业20%以内)，由增

鹰瞳代码：(02251)行业类型：AI视网膜影像检测、诊断解决方案市值：84亿原始股东队：搜狗、复星、中信、平安、礼来、清池、OrBiMed基石投资者：Lake Bleu、OrBiMed等占比34%估算估值：末轮投资49.5亿(折合60亿港币)上市溢价：40%(距离上一轮正好半年)招股价格：81.3元个人计划：公司是估值没有什么水位，加目前上市场没有太大的炒作力量，因此个人认为开盘后表现会比较中性，决定采取最后一天根据市场情况下单，估计还是会轻微参与的。$优矩互动(01948)$ $鹰瞳科技-B(02251)$ 企业价值：如下图看出增速大约50%，毛利润大约60%，增速一般，当然这种公司本来也不该这样去这样理解。随着公司核心产品Airdoc-AIFUNDUS的落地以及为公司创下收入，鹰瞳科技2021年前三个月的营收较上一年同期的205.2万元，大增了980.3%，这一方面相对较好。综合评价：公司自称是人工智能AI第一股，目前业绩上虽然有微量的营业收入，实际上巨亏无比，虽然看上去2021年上半年亏损暂时轻微减少了，但距离盈利还差的太远了，公司整体看起来，只能是长期靠输血续命。目前的市场情况是，只要是靠市梦率体现价值的新股统统都是死翘翘，而且无论是港股还是美股IPO都是如此!因此这段时光，这个类型的新股全球资本都不待见。我们知道虽然AI行业是我们以后人类的大方向，但是医学AI是连在美国都很棘手的难题，谷歌和IBM先前研发的医学AI都以失败了，很难想象国产人工智能品牌能够走在世界前列！因此我对鹰瞳的长期价值并不看好。但短期来说，由鹰瞳具

三叶草生物B今天开始招股，我们第一时间看看吧：三叶草生物 (代码02197)$三叶草生物-B(02197)$ $GitLab, Inc.(GTLB)$ 行业类型：生物制药类市值大小：156亿股东：Orbimed、高瓴、淡马锡等基石投资者：Orbimed、高瓴、淡马锡、Rock Spring Capital、Athos ASIA等一众明星基石投资人占比54%末轮估值：72亿港币，(IPO上市高发117%)。从上表可以看出，三叶草生物在12个月的总融资额超过4亿美元（约25亿），其最近的一笔融资在今年2月，完成2.3亿美元C轮融资，彼时估值已经达到9.3亿美元，一年之内估值上涨6倍，一年多上时候大幅上涨估值12倍，这是一个多么惊人的融资速啊，这世界上的钱真的这么好赚么？这次IPO可谓是一众明星投资人加持，这充分表现出来对公司未来信心。是的，你们基石大佬们对公司前途有信心，但是，我们散户没有……我们上市就是来套现的，只想来捧捧场。让我们搞长线？您见鬼去吧，美股好东西多的是，干嘛把钱投给你们三叶草？虽然我承认你们公司前景很好，可是这样圈钱，明显吃相难看，我甚至觉得港交所给你一个上市的机会就不错了，可你们却狮子大开口，想要吃掉我们小散户，不行、不行，这不道德！虽然不能确定你会不会破发，但是再这个昂贵的定价基础之上，再大涨概率就很低了了吧！因此暂定为不申购。业绩上就更不需要多说了(大致如下图)，看起来是一片亏损，没啥可看的。回国头去看看美国的IPO，人家质地比港股好得多，很多公司增速都是80%以上，我们可以边走边看，遇到一个好的买一个的，搞搞仓

​ 美股IPO 下周是13只，我们开始操作之前，全面筛查一下吧$Clearwater Analytics Holdings, Inc.(CWAN)$ $Brilliant Earth Group, Inc.(BRLT)$ $Knowlton Development(KDC)$  1、a.k.a. Brands Holding 美国本土卖衣服的服装品牌，是设计给千禧一代年轻人的品牌，本周重要股之一。 不得不说这个商标也太土了，太土了，它们的产品如下图，简单来说就是个网上卖衣服的。 虽然是卖衣服的，却不能小看它，这是一家很厉害的公司，该公司拥有以下特征： ①营业收入从去年增速90%提高到了今年上半年逆天的166%，增速极快。 ②毛利率55%，而且毛利率还逐步增加。 ③盈利企业，公司是盈利的，自由现金流也是正数！ 若不是此股市值只有20多亿美金和没有任何融资历史，我就直接把它调节为一号了。 总结：此股业绩奇好，我愣是没找到缺点，这公司太厉害了！想不明白为什么卖衣服也能卖的这么棒棒，总结起来一个词：牛B！ 注意：他的估值远超同行业2倍以上，不过好公司都是贵的，这个道理谁也都想得通。 2、Toast 160多亿的大市值公司TOAST，是搞餐厅支付的，当然也包括外卖支付服务，公司覆盖美国4.8万家餐厅(美国一共86万家餐厅），合计有接近3万顾客。 由于疫情额度好转，公司业绩明显暴增，该公司特征如下： ①去年受到疫情影

公司名称：堃博医疗B(02216)发售价：17.20港元-18.70港元，每手500股入场费：9445元暗盘日：9月23日基石投资者：瑞银、清池、雪狐、Valliance Fund等 (整体一般)市值：98亿港币(今年1月份最后一轮的时候57亿人民币，换算下来估值折让28.68%，折让关系看上去比之前医学IPO都大幅降低了，但是仍然很贵！我们看到前头上市的新玮医疗目前50亿港币，当前市值和IPO融资末轮比价关系是折让15%，因此这次折让28%貌似仍然还是贵，从新玮医疗现在的估值上去看，市场只接受15%的折价关系)申购情况：完全冷场、预测最终30倍。结论：尴尬的股+无聊的时光，此股正好位于行情很差的时光，确定性很差，而且即便是能涨，涨幅也回不到从前了，况且港股又开始新的一轮大跌了……大幅申购是危险的，小打小闹又无意义。我感觉这个和上一只小酒馆一样，不冷不热，玩暗盘应该是最有趣的。安全观察是目前最好的选择，毕竟好股再后头，可参照我独家的港股IPO排队表。我的表格包揽下半年全部重点内容：商汤集团、波恩光学、创新奇智、雍禾植发、微创机器人这5家就是我们今年最大的希望了。而剩下来的一大片IPO，目前随着估值体系的大幅下修，新股还能不能发的上来，都存在疑问！无论如何上头这五家是下半年的重点，这5家要是不打，那下半年就真的没得玩了。堃博医疗分析①堃博是一家肺部疾病精准介入治疗技术公司，公司提供导航、诊断来治疗肺部疾病患者。公司号称拥有全球唯一全肺导航技术，这也是吸引外资投资者ISGR的原因。堃博医疗创始人之一訾振军，既创办了德诺医疗和启明医疗。不过，堃博医疗所处的行业，相比较心血管疾病、脑卒中等百亿市场规模，很“冷门”。也就是这个股这么在冷的市场行情下，又是一个冷门行业，貌似炒作价值也不大。②财务方面，堃博医疗虽已商业化，但巨损。公司2019年和2020年度收入分别为807.2

美股新股停止了一个月后终于回归了！本期新股一共7个分别是:SportRadar(SRAD)Thoughtworks(TWKS)Procept BioRobotics(PRCT)Dutch Bros Inc(BROS)Definitive Healthcare(DH)On Holding AG(ONON)On Holding AG(FORG)我们全面的梳理一下，看看哪一个最有钱途吧，这是一个简单版本分析。公司简介：为博彩运营商和媒体公司提供有关体育赛事的数据的公司代码：SRAD国家：瑞士行业：体育赛事数据市值：79亿美金业绩：传统行业、盈利企业、增速一般、发行量对应市值很小如图：该股业绩一般，每年平均增速只有大约10%，但公司是盈利的，加上还有个近60亿美金的市值，判定这个股质地是很一般。由于盈利，一般这类公司开盘后大概率是上行几天的，只是长期持有的价值并不大。公司简介：泌尿外科生物手术机器人，相信下面这张图一下子就看懂了。代码：TWKS国家：美国、加州行业：生物机器人市值：9亿美金业绩：不用看了，巨亏深坑、惨不忍睹，看业绩不存在意义，此股依赖象力，下边有业绩图。融资股东：2013年来一共8轮融资，最出名的是Fidelity投资，如下图。港股同类IPO：7月份递表的港股IPO医达健康，也是生物机器人，目前还没有通过聆讯。该股业绩不能看，往下看只有万丈深渊，因此此股不靠看业绩，只靠想象力。根据Allied Market Research的 2018 年市场研究报告，预计到 2025 年将达到 201 亿美元，复合年增长率为 8.1%。2021 年 6 月 30 日的十二个月的自由现金流为非常高的负值（5270 万美元）公司极其缺钱。当我们从管理层了解更多有关 IPO 的信息时，再提供最终意见。由于没有业绩就无法估值，我个人觉得安全起见，该股也就是投机炒作的类型，稍后我们在提供更

海伦司这个IPO貌似是突然蹦出来的，它本来就不在我们打新股的计划队列中，但是不知道为何，港交所的工作人员先选择了这个不热门的标的上市，我觉得可能是他们工作人员水平有限，也或许就是为了投石问路测试市场热度吧。这只股市值比较大，正好值得观察一下，它也是冷热分界线的一枚垫脚石，我倒是希望它能涨一涨，洗刷一下市场的颓势。目前招股已经快结束了，在交易宝显示出这只股只有散户认购，大券商端是没人要的，这显然不是好迹象，申购情况是冷冷清清的。无需分析了，市面上各路大V的评价都是规避，我也不例外，但我觉得这只股的暗盘却非常重要。我只简单谈谈我的观点。若不是市场太冷，我个人就上了，可惜现在没人敢轻举妄动，因此等到暗盘时光，玩玩捞货，比什么都好，而且想要多少有多少，安全可靠，我以后再也不敢大意了。公司看点：1、海伦司是针对20多岁年轻人的酒吧，而且年轻人粘性比较高，凡是针对年轻人消费的股，都应该加分。2、营业利润快速增长、毛利润也高，这两点都很正面。公司前两年是盈利的，今年暂时亏损(亏损的原因就是大搞扩张，招兵买马速度过快所致)，暂时亏损我到也不觉得有什么，很正常，况且今年3个月调整后收益也是有个3000万的。接下来的几年海伦司会继续疯狂扩张，而且成倍扩张，如果他们真的成功了，前途是非常不错的。3、开店盈利周期快，公司开的酒馆开业不久后很快就盈亏平衡了，说明公司还是有很多客户认可的。4、行业未来前景也不错的，从下边FT的图上去看，除了2020年受到疫情的打击外，该行业整个趋势也很好。依我看，海伦司本身看起来没任何毛病，问题就在于现在的新股行情，和定价问题。大家都觉得现在行情冷+该股定价高，所以不敢下手。实际上，在我看来这只股跌到也不见得会跌，但是依照这个市场情绪，大涨的可能性应该基本没有，那既然如此何必冒险，小心驶得万年船，错过就错过吧。结论：这个股我不觉得差劲，但发了几百倍的市盈率，这确实不便