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最近好像大家对恐慌指数的ETF很感兴趣，转载个写得很详细的帖子，作者Futurewin （1）VIX，VIX Futures VIX是衡量市场波动率的指数。它是一个导出指数derivative，根据S&P 500 指数后面30天的期权价格，经过换算而得出。VIX也经常被称为恐慌指数，因为市场的 大幅波动，是不确定性的表现，而对投资者产生畏惧心理。当然，理论上牛市也可以有较高的VIX指数。 VIX指数本身是不可交易的，所以很多机构推出了一些机制（所以是derivative of derivative），这些包括VIX **res定约，VIX指数期权，和基本的VIX **res交易基金。这里VIX **res反映的是未来一段时间的VIX的期望值，可以是短期的1个月或中期的半年。这些Futures其实跟VIX指数期权（也有1，2个月或半年的）的定价是一致的。VIX **res有延期（contango）损耗。这是为什么呢？因为随着时间的流逝，机构会将VIX **res定约，换成再下个月的定约。这样一卖一买，实际上损耗了时间值。所以实际上每天VIX **res都在contango，而这个速率反映的是最近两个月premium的大小差别。 但是，不要以为VIX **res永远只有延期损耗。有时奇怪的事情可以发生，譬如两个月后的**res可以比一个月后的**res更便宜！虽然极少出现，但是确实发生，我们说的延期损耗实际上变成backwardation增值。为什么呢？这其实反映了市场对VIX的期望值。如果大家认为VIX要涨，VIX **res溢价，就有Contango；如果大家认为VIX反而会跌，VIX **res便宜，就变成backwardation。而大多数时候，溢价的VIX **res是投资者的对冲保险策略。 美股ETF攻略, 一个美股账户投资全球金融市场,点击链接 【汇总全部

昨天收到一封读者的来信, 内容是关于我前天在公众号文章里面说的"看短期调整". 信的大意如下 (部分语言我修改了一下, 更便于阅读): Michael老师, 您好: 我关注您的公众号很久了, 学习到很多, 谢谢您的分享! 关于昨天和周末的文章, 您提到股指可能要往下调整, 那么, 现在是不是做多$(UVXY)$的好时机呢? 如果大盘要调整, 会调整到什么点位呢? FOMC之后会跌吗? 月底英国退欧, 应该对大盘会有不好的影响吧? 感谢您在百忙之中抽空阅读我的邮件, 希望能收到您的答复. 而我给他的答复, 是这样的: 这位读者, 您好: 首先, 我提到股指要往下调整, 这没有错 - 但是, 我不认为现在是做多UVXY的好时机. 事实上, 什么时候都不是做多UVXY的好时机. 虽然UVXY可能会随着大盘的短暂调整上涨个10%, 但是对于一次交易来说, 这种10%+的涨幅会让你觉得用UVXY赚钱是世界上最简单的事, 然后你就会持有UVXY一段时间, 同时期待大盘继续下行, 甚至暴跌. 而最后, 你不仅会发现UVXY赚的钱没了, 还倒贴进去不少. 至于这个大盘调整到什么点位, 我目前不知道, 也没有必要知道, 因为我们永远不可能每次都完美逃顶或者每次都完美抄底, 那是**大V的事情. 我只赚我自己该赚的钱 - 在这里, 我认为股指会在周四/周五找到低点. 也就是说, 我的止盈是时间, 不是空间. 最后, FOMC和退欧的事情, 我想我们应该先做好眼前的交易. 如果我告诉你FOMC之后会涨, 而你现在进去做多, 然后接下来两天标普暴跌50点而你被止损, 然后完全错过了之后大幅反弹的行情, 这在我看来是不可容忍的事情. 既然知道我们这两天需要调整, 那么就先把调整这波做好. One day at a time. 我希望上面的一次简单的电邮交流可以给大家一点insight. 在这里

炒$(UVXY)$的朋友或许你们并不了解UVXY，所以赶紧来看看到底啥是UVXY? UVXY介绍 Proshare调整UVXY杠杆比例 注意：波动率ETF上调保证金 UVXY 指数和VXX 和 VIX 区别-美股做空的秘密 最全ETF综述以及汇总 五大毒品杠杆ETF反思(比赛慎用） 做多UVXY？任何时候都不是好时机 UVXY上市以来跌了多少？ 2016年虎友最关注的10只ETF | 老虎证券年度盘点第七波 【策略】四倍杠杆ETF，套利来一发？ 操作反思 为什么波动率指数期货 (VIX Future) 大部分时间处于升水 (Contango) 状态？ 讨论下：长期做空VIX还是不是个好策略，能实现财富