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$虎牙(HUYA)$ 扰乱行规、数据造假 虎牙直播真的值38亿美元市值？ 当代财经观点 百家号05-16 17:56 关注 近日中国游戏直播第二平台虎牙，在美国纽约证券交易所抢先挂牌，成为中国第一家上市的游戏直播平台。在中概股回暖、国外资本看好中国游戏直播市场的前提下，虎牙直播三日涨幅超过50%，不过5月15日走势明显趋于平稳。 有媒体称，虎牙上市的这波走势，为游戏直播第一平台的斗鱼港股上市铺路。就去年以及今年一季度的业绩来看，虎牙12美元的发行价已经位于发行区间的高端，目前股价飙升到了19美元，市值突破了38亿。虎牙CEO李学凌认为，美国资本市场对中国游戏直播的看好程度完全超过预期。 然而表面上的欣欣向荣、股价一再攀高，内在却暴露出一系列问题。知名财经社区**有用户表示，B轮融资后虎牙上市地太过匆忙。事实上，虎牙的招股书上也暴露了自己存在的一些很明显的风险：原秀场营收模式根深蒂固，游戏流量过于集中在大主播身上，导致大主播议价能力过高压缩公司利润，中小主播出现断层。 扰乱行规的后果反噬虎牙自身 行业内对于虎牙的诟病，最大的问题在于挖脚太“任性”，虚假报价动摇其他平台稳定性，例如：故意报高价逼迫主播向原平台要求抬价，直接以虚高的价格挖走其他平台大主播，导致行业主播成本普遍飞升。 据悉，从斗鱼挖走韦神，虎牙付出了1500万，虎牙一姐miss大小姐的自曝1个亿签约虎牙，负面缠身、触碰社会底线的轩子巨2兔300万……据不完全统计，仅2017年最后两个月，虎牙就挖走了十余名大主播，其中有斗鱼的8名和熊猫的2名，且均为自带流量的头部主播，而代价是至少付出了1个季度以上的利润。 虎牙CEO李学凌在电话会议中曾表示：“小平台早期挖主播可以理解，平台做大了还要去挖主播，说明整个平台的培养机制出了问题、而且我不认为挖主播可以挖来更多的流量。”从虎牙长期很难推出具有代表性的原生主播来看，在平

$虎牙(HUYA)$ 斗鱼估值24亿美元，虎牙凭什么值58亿？