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四连冠!文远知行(00800)再创中国智驾大赛连胜历史
4月19日,在第一电动网主办的第二届中国智驾大赛·芜湖站的比赛中,搭载文远知行和博世联合研发的一段式端到端辅助驾驶解决方案的奇瑞星途星纪元ET,以领先第二名超10分的压倒性优势再度登顶。至此,文远知行WRD3.0一段式端到端技术实现中国智驾大赛历史上首个,也是唯一一个“四连冠”,再次向业界展示了文远知行WRD 3.0在复杂城市场景下的断层式领先技术实力。技术迭代是核心!
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04-17
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伊朗开放霍尔木兹海峡引爆市场行情!美股三大期指冲高,国际油价重挫
4月17日,美股三大股指期货短线拉升,道琼斯指数期货涨0.76%,标普500指数期货涨0.57%,纳斯达克100指数期货涨0.57%;国际原油价格跌幅继续扩大,WTI原油期货跌超5%。
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04-15
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英伟达推出全球首个量子AI开源模型Ising,直指校准与纠错两大工程难题
4月14日,英伟达今日宣布推出全球首个开源量子 AI 模型系列NVIDIA Ising,旨在帮助研究人员和企业构建能够运行实用应用程序的量子处理器。NVIDIA Ising 包含最先进的可定制模型、工具和数据,可加速量子处理器:伊辛校准:一种视觉语言模型,能够快速解读并响应来自量子处理器的测量数据。生态系统采用率领先企业、学术机构和研究实验室正在采用 Ising 进行量子计算开发。
英伟达推出全球首个量子AI开源模型Ising,直指校准与纠错两大工程难题
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02-23
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【谋周记】不想天天盯盘,如何稳拿年化10%的“收租”收益?(2026年第08周 | 总第258期)
@谋定后动:
前段时间有一位会员朋友在群里问我:“谋老师,我不想天天看盘,也不想受那种动不动20-30% 的大起大落。我就是想找个地方把钱放着,稳稳地拿个年化10%的收益,这种好事有吗?” 这个需求代表了大多数“投资人”的心声:既想要股市的长线红利,又想要像收房租一样的现金流,还得心理压力小。 在美股市场,实现年化10%确实有路。但我们要先打破一个迷思:收益不是凭空产生的。今天我们就把 $JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF(JEPQ)$ 、 $NEOS S&P 500 High Income ETF(SPYI)$ 、 $GOLDMAN SACHS NASDAQ 100 CORE PREMIUM INCOME ETF(GPIQ)$ 、 $Schwab US Dividend Equity ETF(SCHD)$ 拆开了、揉碎了比一比,看看如何构建你的“收租神器”。 一、 逻辑拆解:你的“租金”从哪来? 我们要明白,在股市里拿钱,无非两种方式: 赚公司成长的钱: 股价从100块涨到120块,你赚的是Delta(资本增值)。 赚期权买家的钱: 你持有股票,同时卖出一张“看涨期权”给别人。别人给你一笔权利金,换取未来以固定价格买你股票的权利。这笔权利金,就是你的 Yield(现金流租金)。 传统的 QQQ 和 SPY 纯粹靠第一种;而我们今天要聊的 JEPQ、GPIQ、SPYI,则是用一部分上涨潜力,换取了当下的现金。而 SCH
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02-21
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昨夜今晨 | 特朗普关税“翻车”成利好,美股三大指数集体收涨;滞胀担忧撑黄金重回5100美元,白银大涨近8%
01 股市2月21日,美股三大指数集体收涨,道琼斯涨0.47%,报49625.97点;标普500涨0.69%,报6909.51点;纳斯达克涨0.90%,报22886.07点。权重科技贡献主要涨幅,指数延续强势。特朗普:将在常规关税基础上对全球征收10%的进口关税。Opendoor公布季度业绩超预期,经营修复推动交易量回升。公司称在美国已不存在法定障碍,但仍需签署最终协议、取得股东与其他司法辖区批准;标的方仍在评估其他方案。Alphabet披露谷歌云积压订单同比翻倍至2400亿美元,加码AI基础设施投入。
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02-21
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白宫公布临时进口关税生效时间与豁免范围
2月21日,美国白宫:美国总统特朗普签署公告,征收临时进口税。公告规定,在150天内,对进口到美国的物品征收10%的进口税。临时进口关税将于美国东部标准时间2月24日零时01分生效。免征新贸易税的商品包括某些关键矿物、用于货币和金条的金属、能源以及能源产品。
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02-21
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特朗普:将在常规关税基础上对全球征收10%的进口关税
当地时间2月20日,美国总统特朗普表示,他将签署一项命令,依据美国《1974年贸易法》第122条,在目前已经征收的常规关税基础上,额外对全球输美商品加征10%的关税,为期150天,以取代稍早前被美国最高法院认定违法的一些紧急关税。特朗普当天还在社交媒体发文,称美国所有以“国家安全”为由征收的关税以及根据《1962年贸易扩展法》第232条和《1974年贸易法》第301条征收的关税将继续有效。
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02-13
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期权策略 | 苹果遭遇“黑色星期四”,股价暴跌5%!如何用期权应对风险与机遇?
$苹果$股价周四大幅下跌5%,录得2025年4月初以来的最大单日跌幅,股价最终收于261.73美元。该业务已成为苹果重要的增长引擎和利润支柱。期权策略分析当前苹果期权市场的隐含波动率处于近期相对高位,表明期权价格相对昂贵。通过构建看跌期权价差,以有限的成本博取股价下跌至目标区间的收益,同时锁定了最大亏损。实际交易时,请根据实时市场波动、流动性及个人风险承受能力进行调整,并考虑使用限价单以控制成交价格。
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02-11
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阿里要继续大胆做淘宝闪购,三年不担心亏损
美团在北方反攻、淘宝在南方偷袭
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02-09
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市场对“量子计算”的最大误解:当前还“为时过早”
市场误以为量子计算是“下个十年的事”,但巴克莱预警,2026/27年行业将迎来“量子优势”的决定性瞬间。更关键的逻辑在于:量子计算不会取代经典算力的CPU和GPU,反而因其极高的“纠错”需求,每一台量子计算机都需要海量GPU作为辅助。量子技术或将为英伟达等芯片巨头创造超1000亿美元的新增市场。
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title=\"1776662116638718.jpg\"/></p><p>(中国智驾大赛·芜湖站成绩单)</p><p>技术迭代是核心!文远知行融合了L4纯无人运营的真实路况数据和自研的WeRide GENESIS通用仿真世界模型,将现实世界中分散、稀缺的长尾场景系统化、规模化复现,持续训练、验证和优化算法,形成从真实道路到仿真环境、再回到真实道路的高效算法迭代闭环,赋予了车辆强大的场景泛化能力和越开越好开的自我优化能力。</p><p>经过“千锤百炼”的WRD 3.0,不仅可以在高效复杂交通环境下进行整体理解与全局规划,在不确定性更高的城中村、集市、人车混行道路中,依然可以保持稳定流畅、高效安全的驾驶行为。</p><p>WRD 3.0的领先优势并不仅停留在算法能力层面,还进一步体现在完整的工程体系上。围绕量产级辅助驾驶在安全性、稳定性与一致性方面的核心要求,文远知行在算力适配、架构设计与系统冗余等多个环节进行了深度工程化优化,并通过深层次的软硬件解耦,使 WRD 3.0 能够在纯视觉或多模态传感器融合配置、高精地图或无图方案,以及不同量级的车端算力条件下,均保持一致的量产功能表现与用户体验水平。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20260420/1776662138369789.jpg?x-oss-process=image/format,jpg/quality,q_40\" title=\"1776662138369789.jpg\"/></p><p>(文远知行在埃安N60上率先实现<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>平台下一段式端到端方案量产)</p><p>目前,WRD 3.0经过多次验证的冠军能力,已在奇瑞星途星纪元ES和ET、<a href=\"https://laohu8.com/S/601238\">广汽</a>埃安N60等车型上实现量产,搭载四连冠同款方案的全新奇瑞星途EX7也已于4月19日正式上市。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20260420/1776662159751004.jpg?x-oss-process=image/format,jpg/quality,q_40\" title=\"1776662159751004.jpg\"/></p><p>(星途EX7搭载文远知行四连冠同款智驾方案)</p><p>未来,该方案还将通过软件预装或OTA升级的方式,持续服务广汽埃安、广汽传祺、广汽昊铂、奇瑞星途及奇瑞星途星纪元等品牌国内用户,并将逐步拓展至Tiggo、Lepas、Omoda、JAECOO等海外品牌,推动在复杂道路场景中验证成熟的中国智驾方案,迈向更广阔的世界舞台。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>四连冠!文远知行(00800)再创中国智驾大赛连胜历史</title>\n<style 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3.0,不仅可以在高效复杂交通环境下进行整体理解与全局规划,在不确定性更高的城中村、集市、人车混行道路中,依然可以保持稳定流畅、高效安全的驾驶行为。WRD 3.0的领先优势并不仅停留在算法能力层面,还进一步体现在完整的工程体系上。围绕量产级辅助驾驶在安全性、稳定性与一致性方面的核心要求,文远知行在算力适配、架构设计与系统冗余等多个环节进行了深度工程化优化,并通过深层次的软硬件解耦,使 WRD 3.0 能够在纯视觉或多模态传感器融合配置、高精地图或无图方案,以及不同量级的车端算力条件下,均保持一致的量产功能表现与用户体验水平。(文远知行在埃安N60上率先实现高通平台下一段式端到端方案量产)目前,WRD 3.0经过多次验证的冠军能力,已在奇瑞星途星纪元ES和ET、广汽埃安N60等车型上实现量产,搭载四连冠同款方案的全新奇瑞星途EX7也已于4月19日正式上市。(星途EX7搭载文远知行四连冠同款智驾方案)未来,该方案还将通过软件预装或OTA升级的方式,持续服务广汽埃安、广汽传祺、广汽昊铂、奇瑞星途及奇瑞星途星纪元等品牌国内用户,并将逐步拓展至Tiggo、Lepas、Omoda、JAECOO等海外品牌,推动在复杂道路场景中验证成熟的中国智驾方案,迈向更广阔的世界舞台。","news_type":1,"symbols_score_info":{"00800":1.5,"WRD":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":554588364662144,"gmtCreate":1776432121417,"gmtModify":1776432123718,"author":{"id":"3482067580708416","authorId":"3482067580708416","name":"BenjaminGuo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9e543ca7cde83fa4334413764d490a6","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3482067580708416","idStr":"3482067580708416"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/554588364662144","repostId":"1157387124","repostType":2,"repost":{"id":"1157387124","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1776429159,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1157387124?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-04-17 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Quantum Computers等量子科技企业已宣布采用该模型。</p><h2 id=\"707b96a0\">直击量子计算两大核心难题</h2><p style=\"text-align: justify;\">量子比特本质上极为脆弱,极易受外部环境干扰而出错,这使得大规模可靠运行至今难以实现。量子计算走向大规模实用化,面临两道绕不开的工程壁垒:量子处理器校准与量子纠错。</p><p style=\"text-align: justify;\">量子纠错要求系统能够实时识别并纠正运算过程中产生的错误;而处理器校准则决定了量子系统能否稳定运行于预期参数之内。两者均对算法精度和实时响应速度有极高要求,传统方法已难以满足规模化需求。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达表示,Ising模型在量子处理器校准方面达到全球最优水平,同时在纠错解码环节实现最高2.5倍速度提升与3倍精度提升。这意味着研究人员可以借助该工具挑战规模更大、复杂度更高的量子计算问题。</p><h2 id=\"9c3403b7\">开源策略强化生态布局</h2><p style=\"text-align: justify;\">Ising以开源形式发布,是英伟达在量子计算领域构建开发者生态的关键一步。该模型家族包含可定制化模型、工具与数据集,旨在为混合量子-经典计算系统的构建提供完整的AI加速方案。</p><p style=\"text-align: justify;\">从命名看,"Ising"取自物理学中的伊辛模型,一个大幅简化了复杂物理系统理解方式的经典数学模型,英伟达以此命名新品,意在凸显其在简化量子系统控制层面的雄心。</p><p style=\"text-align: justify;\">黄仁勋在声明中强调,Ising将使AI成为量子机器的"控制平面",推动脆弱的量子比特演进为可扩展、可靠的量子GPU系统。</p><p style=\"text-align: justify;\">开源策略则意味着,量子领域的研究者与企业可直接在其基础上进行定制开发,而无需受制于封闭平台。</p><h2 id=\"ff653538\">卡位新兴赛道,抢占技术标准的制定权</h2><p style=\"text-align: justify;\">分析机构Resonance预测,全球量子计算市场规模将于2030年突破110亿美元。然而,这一增长高度依赖于量子纠错与可扩展性等核心工程难题的持续突破——恰恰是英伟达此次布局所瞄准的方向。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达此举将AI能力直接嵌入量子计算的基础架构层,试图在量子硬件商业化提速的关键窗口期抢占技术标准的制定权。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于投资者而言,Ising的发布进一步丰富了英伟达在AI基础设施之外的长期增长叙事,也使其在量子计算这一新兴赛道的卡位意图愈发清晰。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>英伟达推出全球首个量子AI开源模型Ising,直指校准与纠错两大工程难题</title>\n<style 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style=\"text-align: justify;\">英伟达表示,Ising模型在量子处理器校准方面达到全球最优水平,同时在纠错解码环节实现最高2.5倍速度提升与3倍精度提升。这意味着研究人员可以借助该工具挑战规模更大、复杂度更高的量子计算问题。</p><h2 id=\"9c3403b7\">开源策略强化生态布局</h2><p style=\"text-align: justify;\">Ising以开源形式发布,是英伟达在量子计算领域构建开发者生态的关键一步。该模型家族包含可定制化模型、工具与数据集,旨在为混合量子-经典计算系统的构建提供完整的AI加速方案。</p><p style=\"text-align: justify;\">从命名看,"Ising"取自物理学中的伊辛模型,一个大幅简化了复杂物理系统理解方式的经典数学模型,英伟达以此命名新品,意在凸显其在简化量子系统控制层面的雄心。</p><p style=\"text-align: justify;\">黄仁勋在声明中强调,Ising将使AI成为量子机器的"控制平面",推动脆弱的量子比特演进为可扩展、可靠的量子GPU系统。</p><p style=\"text-align: justify;\">开源策略则意味着,量子领域的研究者与企业可直接在其基础上进行定制开发,而无需受制于封闭平台。</p><h2 id=\"ff653538\">卡位新兴赛道,抢占技术标准的制定权</h2><p style=\"text-align: justify;\">分析机构Resonance预测,全球量子计算市场规模将于2030年突破110亿美元。然而,这一增长高度依赖于量子纠错与可扩展性等核心工程难题的持续突破——恰恰是英伟达此次布局所瞄准的方向。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达此举将AI能力直接嵌入量子计算的基础架构层,试图在量子硬件商业化提速的关键窗口期抢占技术标准的制定权。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于投资者而言,Ising的发布进一步丰富了英伟达在AI基础设施之外的长期增长叙事,也使其在量子计算这一新兴赛道的卡位意图愈发清晰。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3f1c866c487eb9e101f73a62d4495ce9","relate_stocks":{"QMCO":"昆腾","IONQ":"IONQ Inc.","RGTI":"Rigetti Computing","QBTS":"D-Wave Quantum Inc.","LAES":"SEALSQ Corp","NVDA":"英伟达","ARQQ":"Arqit Quantum Inc.","QUBT":"Quantum Computing Inc."},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1177189442","content_text":"量子处理器校准与量子纠错,是量子计算走向大规模实用化,绕不开的两大难题,英伟达表示,Ising模型在量子处理器校准方面达到全球最优水平,同时在纠错解码环节实现最高2.5倍速度提升与3倍精度提升。分析机构Resonance预测,全球量子计算市场规模将于2030年突破110亿美元。英伟达押注AI与量子计算的深度融合,推出全球首个量子AI开源模型家族Ising,意在解决制约量子计算实用化的核心瓶颈。该模型家族于当地时间4月14日正式开源发布,在量子处理器校准和量子纠错解码两大关键领域实现性能突破,解码速度较传统方案提升最高2.5倍,精度提升最高3倍。黄仁勋表示,\"AI对于让量子计算走向实用至关重要\",将Ising定位为量子机器的\"控制平面\"与\"操作系统\"。目前,包括费米国家加速器实验室、哈佛大学、劳伦斯伯克利国家实验室量子测试平台、英国国家物理实验室等顶级学术机构与研究机构,以及Infleqtion、IQM Quantum 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| 总第258期)","htmlText":"前段时间有一位会员朋友在群里问我:“谋老师,我不想天天看盘,也不想受那种动不动20-30% 的大起大落。我就是想找个地方把钱放着,稳稳地拿个年化10%的收益,这种好事有吗?” 这个需求代表了大多数“投资人”的心声:既想要股市的长线红利,又想要像收房租一样的现金流,还得心理压力小。 在美股市场,实现年化10%确实有路。但我们要先打破一个迷思:收益不是凭空产生的。今天我们就把 <a href=\"https://laohu8.com/S/JEPQ\">$JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF(JEPQ)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/SPYI\">$NEOS S&P 500 High Income ETF(SPYI)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/GPIQ\">$GOLDMAN SACHS NASDAQ 100 CORE PREMIUM INCOME ETF(GPIQ)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/SCHD\">$Schwab US Dividend Equity ETF(SCHD)$</a> 拆开了、揉碎了比一比,看看如何构建你的“收租神器”。 一、 逻辑拆解:你的“租金”从哪来? 我们要明白,在股市里拿钱,无非两种方式: 赚公司成长的钱: 股价从100块涨到120块,你赚的是Delta(资本增值)。 赚期权买家的钱: 你持有股票,同时卖出一张“看涨期权”给别人。别人给你一笔权利金,换取未来以固定价格买你股票的权利。这笔权利金,就是你的 Yield(现金流租金)。 传统的 QQQ 和 SPY 纯粹靠第一种;而我们今天要聊的 JEPQ、GPIQ、SPYI,则是用一部分上涨潜力,换取了当下的现金。而 SCH","listText":"前段时间有一位会员朋友在群里问我:“谋老师,我不想天天看盘,也不想受那种动不动20-30% 的大起大落。我就是想找个地方把钱放着,稳稳地拿个年化10%的收益,这种好事有吗?” 这个需求代表了大多数“投资人”的心声:既想要股市的长线红利,又想要像收房租一样的现金流,还得心理压力小。 在美股市场,实现年化10%确实有路。但我们要先打破一个迷思:收益不是凭空产生的。今天我们就把 <a href=\"https://laohu8.com/S/JEPQ\">$JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF(JEPQ)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/SPYI\">$NEOS S&P 500 High Income ETF(SPYI)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/GPIQ\">$GOLDMAN SACHS NASDAQ 100 CORE PREMIUM INCOME ETF(GPIQ)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/SCHD\">$Schwab US Dividend Equity ETF(SCHD)$</a> 拆开了、揉碎了比一比,看看如何构建你的“收租神器”。 一、 逻辑拆解:你的“租金”从哪来? 我们要明白,在股市里拿钱,无非两种方式: 赚公司成长的钱: 股价从100块涨到120块,你赚的是Delta(资本增值)。 赚期权买家的钱: 你持有股票,同时卖出一张“看涨期权”给别人。别人给你一笔权利金,换取未来以固定价格买你股票的权利。这笔权利金,就是你的 Yield(现金流租金)。 传统的 QQQ 和 SPY 纯粹靠第一种;而我们今天要聊的 JEPQ、GPIQ、SPYI,则是用一部分上涨潜力,换取了当下的现金。而 SCH","text":"前段时间有一位会员朋友在群里问我:“谋老师,我不想天天看盘,也不想受那种动不动20-30% 的大起大落。我就是想找个地方把钱放着,稳稳地拿个年化10%的收益,这种好事有吗?” 这个需求代表了大多数“投资人”的心声:既想要股市的长线红利,又想要像收房租一样的现金流,还得心理压力小。 在美股市场,实现年化10%确实有路。但我们要先打破一个迷思:收益不是凭空产生的。今天我们就把 $JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF(JEPQ)$ 、 $NEOS S&P 500 High Income ETF(SPYI)$ 、 $GOLDMAN SACHS NASDAQ 100 CORE PREMIUM INCOME 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start;\"><strong>热门股异动</strong>:大型科技及半导体普遍走强。谷歌A涨4.01%、亚马逊涨2.56%、美光科技涨2.59%、台积电涨2.82%、英伟达涨1.02%、苹果涨1.54%、Coinbase涨3.26%。贵金属板块涨幅显著,2倍做多白银ETF(AGQ)涨15.78%、GLD涨1.97%。部分龙头承压:甲骨文跌5.40%、英特尔跌1.14%、美国超微公司跌1.58%。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>中概股方面</strong>:拼多多涨2.93%、蔚来涨2.84%、台积电涨2.82%、京东涨0.51%;哔哩哔哩跌2.13%、百度跌0.91%、小鹏汽车跌0.73%。</p><h2 id=\"id_1502805813\" style=\"text-align: start;\">02 其他市场</h2><p>美原油主连期货跌0.54%,报66.31美元/桶;布油主连期货跌0.43%,报71.61美元/桶;</p><p style=\"text-align: start;\">现货黄金上升2.28%,报5130美元/盎司;现货白银上升7.81%,报84.57美元/盎司;</p><h2 id=\"id_2757904553\" style=\"text-align: start;\">03 国际宏观</h2><p><strong>美国最高法院认定总统依据IEEPA加征大规模关税缺乏明确授权,限制行政端使用该法征税的空间。</strong>裁决维持下级法院关于相关关税非法的判定,但不影响依据其他贸易法征税的权力;关税退还资格尚未明确,涉外贸行业政策不确定性上升。</p><p><strong>特朗普:将在常规关税基础上对全球征收10%的进口关税。</strong>当地时间2月20日,美国总统特朗普表示,他将签署一项命令,依据美国《1974年贸易法》第122条,在目前已经征收的常规关税基础上,额外对全球输美商品加征10%的关税,为期150天,以取代稍早前被美国最高法院认定违法的一些紧急关税。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>美国最新公布的第四季度实际GDP年化增速放缓至1.4%,低于市场预期,显示增长动能趋弱。</strong> 分项显示名义总量小幅走高但不及此前季度,制造与房地产相关指标走软;后续政策与企业投资节奏或更审慎。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>美国最新核心PCE同比升至3%,月度增速抬升,通胀再显黏性。</strong> 数据高于预期,支撑“更久维持较高利率”的判断;短端利率定价对近几个月内降息的概率保持谨慎,贵金属短线受益。</p><h2 id=\"id_2291705722\" style=\"text-align: start;\">04 公司新闻</h2><p><strong>Alphabet发布Gemini 3.1 Pro,定位复杂任务推理场景,强化AI产品矩阵。</strong>官方称新模型在推理性能上较上一代提升超过两倍,面向科学与工程等高难度用例;公司继续在云与生态场景推进落地。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>OpenAI与AppLovin合作推进ChatGPT广告变现,探索商业化新路径。</strong> 双方在融资沟通中披露合作由AppLovin提供广告技术与分发能力;有望为通用智能助手开辟更可复制的收益模式。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>Opendoor公布季度业绩超预期,经营修复推动交易量回升。</strong> 报告显示营收与调整后EBITDA双双好于预期,房屋购买量环比增长显著;管理层强调库存与成本优化带动毛利改善。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>GRAIL关键多癌早检试验未达主要终点,净亏损扩大,研发与商业化节奏受挫。</strong> 公司表示核心项目需根据结果优化设计与推进路径;资金消耗增加,短期财务压力上行。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>派拉蒙拟收购华纳兄弟探索交易获美反垄断程序关键节点放行,跨媒合并迈进一步。</strong> 公司称在美国已不存在法定障碍,但仍需签署最终协议、取得股东与其他司法辖区批准;标的方仍在评估其他方案。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>Blue Owl Capital限制旗下私募信贷基金赎回,强化流动性管理。</strong> 赎回配额与排队机制收紧以匹配资产久期,旨在保护组合稳定性与存量持有人利益;私募信贷二级流动性压力引发关注。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>Alphabet披露谷歌云积压订单同比翻倍至2400亿美元,加码AI基础设施投入。</strong> 管理层将当前投入类比“新基建”,订单覆盖企业、科研与公共部门;预期随算力与模型能力扩张推动长期回报。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>DeepMind称AGI实现仍需5—10年,定位为科学发现加速工具并非短期可达。</strong> 管理层强调创造力、长期规划与记忆等能力仍未满足AGI标准;公司将继续以AlphaFold等工具赋能科研生态。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong><em>资料来源</em></strong><em> :华尔街见闻、老虎资讯综合、公开市场数据</em></p><p style=\"text-align: start;\"><strong><em>免责声明</em></strong><em> :本内容仅供参考,不构成任何投资建议。</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨 | 特朗普关税“翻车”成利好,美股三大指数集体收涨;滞胀担忧撑黄金重回5100美元,白银大涨近8%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ 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style=\"text-align: start;\">03 国际宏观</h2><p><strong>美国最高法院认定总统依据IEEPA加征大规模关税缺乏明确授权,限制行政端使用该法征税的空间。</strong>裁决维持下级法院关于相关关税非法的判定,但不影响依据其他贸易法征税的权力;关税退还资格尚未明确,涉外贸行业政策不确定性上升。</p><p><strong>特朗普:将在常规关税基础上对全球征收10%的进口关税。</strong>当地时间2月20日,美国总统特朗普表示,他将签署一项命令,依据美国《1974年贸易法》第122条,在目前已经征收的常规关税基础上,额外对全球输美商品加征10%的关税,为期150天,以取代稍早前被美国最高法院认定违法的一些紧急关税。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>美国最新公布的第四季度实际GDP年化增速放缓至1.4%,低于市场预期,显示增长动能趋弱。</strong> 分项显示名义总量小幅走高但不及此前季度,制造与房地产相关指标走软;后续政策与企业投资节奏或更审慎。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>美国最新核心PCE同比升至3%,月度增速抬升,通胀再显黏性。</strong> 数据高于预期,支撑“更久维持较高利率”的判断;短端利率定价对近几个月内降息的概率保持谨慎,贵金属短线受益。</p><h2 id=\"id_2291705722\" style=\"text-align: start;\">04 公司新闻</h2><p><strong>Alphabet发布Gemini 3.1 Pro,定位复杂任务推理场景,强化AI产品矩阵。</strong>官方称新模型在推理性能上较上一代提升超过两倍,面向科学与工程等高难度用例;公司继续在云与生态场景推进落地。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>OpenAI与AppLovin合作推进ChatGPT广告变现,探索商业化新路径。</strong> 双方在融资沟通中披露合作由AppLovin提供广告技术与分发能力;有望为通用智能助手开辟更可复制的收益模式。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>Opendoor公布季度业绩超预期,经营修复推动交易量回升。</strong> 报告显示营收与调整后EBITDA双双好于预期,房屋购买量环比增长显著;管理层强调库存与成本优化带动毛利改善。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>GRAIL关键多癌早检试验未达主要终点,净亏损扩大,研发与商业化节奏受挫。</strong> 公司表示核心项目需根据结果优化设计与推进路径;资金消耗增加,短期财务压力上行。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>派拉蒙拟收购华纳兄弟探索交易获美反垄断程序关键节点放行,跨媒合并迈进一步。</strong> 公司称在美国已不存在法定障碍,但仍需签署最终协议、取得股东与其他司法辖区批准;标的方仍在评估其他方案。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>Blue Owl Capital限制旗下私募信贷基金赎回,强化流动性管理。</strong> 赎回配额与排队机制收紧以匹配资产久期,旨在保护组合稳定性与存量持有人利益;私募信贷二级流动性压力引发关注。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>Alphabet披露谷歌云积压订单同比翻倍至2400亿美元,加码AI基础设施投入。</strong> 管理层将当前投入类比“新基建”,订单覆盖企业、科研与公共部门;预期随算力与模型能力扩张推动长期回报。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>DeepMind称AGI实现仍需5—10年,定位为科学发现加速工具并非短期可达。</strong> 管理层强调创造力、长期规划与记忆等能力仍未满足AGI标准;公司将继续以AlphaFold等工具赋能科研生态。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong><em>资料来源</em></strong><em> :华尔街见闻、老虎资讯综合、公开市场数据</em></p><p style=\"text-align: start;\"><strong><em>免责声明</em></strong><em> 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国际宏观美国最高法院认定总统依据IEEPA加征大规模关税缺乏明确授权,限制行政端使用该法征税的空间。裁决维持下级法院关于相关关税非法的判定,但不影响依据其他贸易法征税的权力;关税退还资格尚未明确,涉外贸行业政策不确定性上升。特朗普:将在常规关税基础上对全球征收10%的进口关税。当地时间2月20日,美国总统特朗普表示,他将签署一项命令,依据美国《1974年贸易法》第122条,在目前已经征收的常规关税基础上,额外对全球输美商品加征10%的关税,为期150天,以取代稍早前被美国最高法院认定违法的一些紧急关税。美国最新公布的第四季度实际GDP年化增速放缓至1.4%,低于市场预期,显示增长动能趋弱。 分项显示名义总量小幅走高但不及此前季度,制造与房地产相关指标走软;后续政策与企业投资节奏或更审慎。美国最新核心PCE同比升至3%,月度增速抬升,通胀再显黏性。 数据高于预期,支撑“更久维持较高利率”的判断;短端利率定价对近几个月内降息的概率保持谨慎,贵金属短线受益。04 公司新闻Alphabet发布Gemini 3.1 Pro,定位复杂任务推理场景,强化AI产品矩阵。官方称新模型在推理性能上较上一代提升超过两倍,面向科学与工程等高难度用例;公司继续在云与生态场景推进落地。OpenAI与AppLovin合作推进ChatGPT广告变现,探索商业化新路径。 双方在融资沟通中披露合作由AppLovin提供广告技术与分发能力;有望为通用智能助手开辟更可复制的收益模式。Opendoor公布季度业绩超预期,经营修复推动交易量回升。 报告显示营收与调整后EBITDA双双好于预期,房屋购买量环比增长显著;管理层强调库存与成本优化带动毛利改善。GRAIL关键多癌早检试验未达主要终点,净亏损扩大,研发与商业化节奏受挫。 公司表示核心项目需根据结果优化设计与推进路径;资金消耗增加,短期财务压力上行。派拉蒙拟收购华纳兄弟探索交易获美反垄断程序关键节点放行,跨媒合并迈进一步。 公司称在美国已不存在法定障碍,但仍需签署最终协议、取得股东与其他司法辖区批准;标的方仍在评估其他方案。Blue Owl Capital限制旗下私募信贷基金赎回,强化流动性管理。 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style=\"text-align: justify;\">此外,部分货物无需缴纳临时进口关税,包括所有目前或将来受第232条约束的物品及其部件,<strong>符合美墨加协定(USMCA)规定的加拿大和墨西哥货物</strong>,以及<strong>根据多米尼加共和国-中美洲自由贸易协定</strong>,作为哥斯达黎加、多米尼加共和国、萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯或尼加拉瓜货物<strong>免税进口的纺织品和服装</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">在另一项行政命令中,特朗普重申并继续暂停对低价值货物(包括通过国际邮政系统运输的货物)的免税优惠,这些货物也将根据第122条规定缴纳临时进口关税。除当日采取的措施外,特朗普还指示美国贸易代表办公室利用其第301条赋予的权力,调查某些不合理和歧视性的行为、政策和做法。</p></body></html>","source":"lsy1568181200495","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>白宫公布临时进口关税生效时间与豁免范围</title>\n<style 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justify;\">特朗普当天还在社交媒体发文,称美国所有以“国家安全”为由征收的关税以及根据《1962年贸易扩展法》第232条和《1974年贸易法》第301条征收的关税将继续有效。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外,特朗普在记者会上承认,最高法院裁决将引发一场旷日持久的法律缠斗,关于联邦政府是否必须向美国企业退返数以十亿美元计的关税税款,可能“要打五年官司”。</p><p><strong>更多阅读</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">20日早些时候,美国最高法院裁定,特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授权。不过,裁决仅限制总统通过《国际紧急经济权力法》实施关税,并未完全剥夺其征收关税的权力。美最高法院当天也并未就已征收关税是否退还及如何退还作出明确说明。</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普政府2025年1月上台后援引美国《国际紧急经济权力法》,以不经过国会批准、直接颁布行政令的方式出台一系列加征关税措施。这一行为遭到美国企业和多个州政府的多次起诉。美国国际贸易法院当年5月裁定特朗普政府此举违法,并禁止执行特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》对多国加征关税的行政令。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国联邦巡回上诉法院在2025年8月维持了美国国际贸易法院的裁决,但没有立即禁止特朗普政府继续根据该法征收关税。美国最高法院在当年11月就该案进行口头辩论,多名最高法院法官质疑特朗普政府全面关税政策的合法性。</p></body></html>","source":"lsy1568181200495","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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11:45","market":"us","language":"zh","title":"期权策略 | 苹果遭遇“黑色星期四”,股价暴跌5%!如何用期权应对风险与机遇?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1186129427","media":"期权女巫","summary":"$苹果$股价周四大幅下跌5%,录得2025年4月初以来的最大单日跌幅,股价最终收于261.73美元。该业务已成为苹果重要的增长引擎和利润支柱。期权策略分析当前苹果期权市场的隐含波动率处于近期相对高位,表明期权价格相对昂贵。通过构建看跌期权价差,以有限的成本博取股价下跌至目标区间的收益,同时锁定了最大亏损。实际交易时,请根据实时市场波动、流动性及个人风险承受能力进行调整,并考虑使用限价单以控制成交价格。","content":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>股价周四<strong>大幅下跌5%,录得2025年4月初以来的最大单日跌幅</strong>,股价最终收于<strong>261.73美元</strong>。据报道,苹果开发新版Siri再遇阻力。</p><p style=\"text-align: justify;\">科技记者马克-古尔曼发文称,苹果公司筹划已久的<strong>Siri虚拟助手升级在最近几周的测试中遇到问题,多项备受期待的功能可能会推迟发布</strong>。苹果原计划将这些新功能纳入定于3月发布的更新系统iOS 26.4中,但目前正考虑在未来的版本中将其陆续推出。这意味着,至少部分功能可能要等到5月iOS 26.5甚至9月iOS 27发布才会问世。这已是新版Siri自2024年宣布升级以来的第二次重大延期。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外在苹果新闻平台被指控审查保守派媒体后,<strong>美国联邦贸易委员会 (FTC)</strong> 主席安德鲁-弗格森已呼吁蒂姆-库克,<strong>对该平台运营中可能存在的政治偏见展开审查</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">弗格森在周三发布于X平台的信件中写道:“近期有报道称,苹果新闻系统性地优先推送左翼媒体的新闻文章,同时打压立场更偏保守的媒体内容。”</p><h2 id=\"id_1087591519\">利好与利空因素交织</h2><p>潜在的上涨动能主要来自其<strong>服务业务的持续高增长与利润率优势</strong>。该业务已成为苹果重要的增长引擎和利润支柱。同时,公司持续的大规模股票回购与稳定分红政策,为股价提供了支撑。市场普遍期待,即将推出的、搭载端侧AI(人工智能)功能的新一代iPhone,有望开启新一轮的换机周期,成为基本面与估值重估的关键催化剂。此外,若中国与新兴市场需求出现恢复迹象,苹果的营收增长曲线有望得到改善。</p><p>然而,短期扰动与回调风险同样不容忽视。<strong>当前估值仍高于历史平均水平,对宏观利率预期的变化以及市场整体风险偏好波动较为敏感</strong>。若通胀数据反复导致利率预期反弹,或针对大型科技公司的监管措施有所推进,都可能对估值形成压制。同时,在中国市场面临的激烈竞争、潜在的汇率波动以及全球供应链的扰动,仍是基本面上的不确定性因素。若营收与利润增长未能及时改善以匹配当前估值,股价可能继续承压。</p><h2 id=\"id_2619286396\">期权策略分析</h2><p>当前苹果期权市场的隐含波动率(IV)处于近期相对高位,表明期权价格相对昂贵。在此环境下,采用价差组合策略有助于控制成本与风险。</p><h3 id=\"id_1407399979\">一、看涨策略:基于服务与AI长期看好,但需应对高估值与短期波动</h3><p><strong>策略1:牛市看涨价差</strong></p><p>操作:买入一张2026年2月20日到期、行权价260美元的看涨期权,同时卖出一张相同到期日、行权价275美元的看涨期权。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/OPT/AAPL%2020260220%20260.0%20CALL%20BUY%201%20%7C%20AAPL%2020260220%20275.0%20CALL%20SELL%201\" title=\"$AAPL Vertical 260220 260.0C/275.0C$\" class=\"\">$AAPL Vertical 260220 260.0C/275.0C$</a></strong></p><p>净成本:约5.13美元/股</p><p>最大收益:987美元/组合约(当股价≥275美元时)</p><p>最大亏损:513美元/组合约(当股价≤260美元时)</p><p>盈亏平衡点:265.13美元</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a6ce29c14abd5575d6d4df081e92eca4\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1396\"/></p><p>策略逻辑:在看好股价中长期前景但希望降低初始成本的背景下,该策略通过卖出更高行权价的看涨期权来降低权利金支出,将收益和风险锁定在特定区间内,适合预期股价将温和上涨的投资者。</p><h3 id=\"id_2846506269\">二、看跌策略:应对短期技术性回调与估值压力</h3><p><strong>策略2:熊市看跌价差</strong></p><p>操作:买入一张2026年2月20日到期、行权价255美元的看跌期权,同时卖出一张相同到期日、行权价245美元的看跌期权。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/OPT/AAPL%2020260220%20245.0%20PUT%20SELL%201%20%7C%20AAPL%2020260220%20255.0%20PUT%20BUY%201\" title=\"$AAPL Vertical 260220 245.0P/255.0P$\" class=\"\">$AAPL Vertical 260220 245.0P/255.0P$</a></strong></p><p>净成本:约1.54美元/股</p><p>最大收益:846美元/组合约,当股价≤245美元时</p><p>最大亏损:154美元/组合约,当股价≥255美元时</p><p>盈亏平衡点:250.8美元</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af5fc40a15723ec73932431e8c1fc4df\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1366\"/></p><p>策略逻辑:适用于预期股价将出现一定程度下跌或横盘整理的情景。通过构建看跌期权价差,以有限的成本博取股价下跌至目标区间的收益,同时锁定了最大亏损。</p><p><em>期权交易风险高,以上分析基于特定时点的市场数据,策略盈亏计算为近似值。实际交易时,请根据实时市场波动、流动性及个人风险承受能力进行调整,并考虑使用限价单以控制成交价格。</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>期权策略 | 苹果遭遇“黑色星期四”,股价暴跌5%!如何用期权应对风险与机遇?</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>股价周四<strong>大幅下跌5%,录得2025年4月初以来的最大单日跌幅</strong>,股价最终收于<strong>261.73美元</strong>。据报道,苹果开发新版Siri再遇阻力。</p><p style=\"text-align: justify;\">科技记者马克-古尔曼发文称,苹果公司筹划已久的<strong>Siri虚拟助手升级在最近几周的测试中遇到问题,多项备受期待的功能可能会推迟发布</strong>。苹果原计划将这些新功能纳入定于3月发布的更新系统iOS 26.4中,但目前正考虑在未来的版本中将其陆续推出。这意味着,至少部分功能可能要等到5月iOS 26.5甚至9月iOS 27发布才会问世。这已是新版Siri自2024年宣布升级以来的第二次重大延期。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外在苹果新闻平台被指控审查保守派媒体后,<strong>美国联邦贸易委员会 (FTC)</strong> 主席安德鲁-弗格森已呼吁蒂姆-库克,<strong>对该平台运营中可能存在的政治偏见展开审查</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">弗格森在周三发布于X平台的信件中写道:“近期有报道称,苹果新闻系统性地优先推送左翼媒体的新闻文章,同时打压立场更偏保守的媒体内容。”</p><h2 id=\"id_1087591519\">利好与利空因素交织</h2><p>潜在的上涨动能主要来自其<strong>服务业务的持续高增长与利润率优势</strong>。该业务已成为苹果重要的增长引擎和利润支柱。同时,公司持续的大规模股票回购与稳定分红政策,为股价提供了支撑。市场普遍期待,即将推出的、搭载端侧AI(人工智能)功能的新一代iPhone,有望开启新一轮的换机周期,成为基本面与估值重估的关键催化剂。此外,若中国与新兴市场需求出现恢复迹象,苹果的营收增长曲线有望得到改善。</p><p>然而,短期扰动与回调风险同样不容忽视。<strong>当前估值仍高于历史平均水平,对宏观利率预期的变化以及市场整体风险偏好波动较为敏感</strong>。若通胀数据反复导致利率预期反弹,或针对大型科技公司的监管措施有所推进,都可能对估值形成压制。同时,在中国市场面临的激烈竞争、潜在的汇率波动以及全球供应链的扰动,仍是基本面上的不确定性因素。若营收与利润增长未能及时改善以匹配当前估值,股价可能继续承压。</p><h2 id=\"id_2619286396\">期权策略分析</h2><p>当前苹果期权市场的隐含波动率(IV)处于近期相对高位,表明期权价格相对昂贵。在此环境下,采用价差组合策略有助于控制成本与风险。</p><h3 id=\"id_1407399979\">一、看涨策略:基于服务与AI长期看好,但需应对高估值与短期波动</h3><p><strong>策略1:牛市看涨价差</strong></p><p>操作:买入一张2026年2月20日到期、行权价260美元的看涨期权,同时卖出一张相同到期日、行权价275美元的看涨期权。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/OPT/AAPL%2020260220%20260.0%20CALL%20BUY%201%20%7C%20AAPL%2020260220%20275.0%20CALL%20SELL%201\" title=\"$AAPL Vertical 260220 260.0C/275.0C$\" class=\"\">$AAPL Vertical 260220 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主席安德鲁-弗格森已呼吁蒂姆-库克,对该平台运营中可能存在的政治偏见展开审查。弗格森在周三发布于X平台的信件中写道:“近期有报道称,苹果新闻系统性地优先推送左翼媒体的新闻文章,同时打压立场更偏保守的媒体内容。”利好与利空因素交织潜在的上涨动能主要来自其服务业务的持续高增长与利润率优势。该业务已成为苹果重要的增长引擎和利润支柱。同时,公司持续的大规模股票回购与稳定分红政策,为股价提供了支撑。市场普遍期待,即将推出的、搭载端侧AI(人工智能)功能的新一代iPhone,有望开启新一轮的换机周期,成为基本面与估值重估的关键催化剂。此外,若中国与新兴市场需求出现恢复迹象,苹果的营收增长曲线有望得到改善。然而,短期扰动与回调风险同样不容忽视。当前估值仍高于历史平均水平,对宏观利率预期的变化以及市场整体风险偏好波动较为敏感。若通胀数据反复导致利率预期反弹,或针对大型科技公司的监管措施有所推进,都可能对估值形成压制。同时,在中国市场面临的激烈竞争、潜在的汇率波动以及全球供应链的扰动,仍是基本面上的不确定性因素。若营收与利润增长未能及时改善以匹配当前估值,股价可能继续承压。期权策略分析当前苹果期权市场的隐含波动率(IV)处于近期相对高位,表明期权价格相对昂贵。在此环境下,采用价差组合策略有助于控制成本与风险。一、看涨策略:基于服务与AI长期看好,但需应对高估值与短期波动策略1:牛市看涨价差操作:买入一张2026年2月20日到期、行权价260美元的看涨期权,同时卖出一张相同到期日、行权价275美元的看涨期权。$AAPL Vertical 260220 260.0C/275.0C$净成本:约5.13美元/股最大收益:987美元/组合约(当股价≥275美元时)最大亏损:513美元/组合约(当股价≤260美元时)盈亏平衡点:265.13美元策略逻辑:在看好股价中长期前景但希望降低初始成本的背景下,该策略通过卖出更高行权价的看涨期权来降低权利金支出,将收益和风险锁定在特定区间内,适合预期股价将温和上涨的投资者。二、看跌策略:应对短期技术性回调与估值压力策略2:熊市看跌价差操作:买入一张2026年2月20日到期、行权价255美元的看跌期权,同时卖出一张相同到期日、行权价245美元的看跌期权。$AAPL Vertical 260220 245.0P/255.0P$净成本:约1.54美元/股最大收益:846美元/组合约,当股价≤245美元时最大亏损:154美元/组合约,当股价≥255美元时盈亏平衡点:250.8美元策略逻辑:适用于预期股价将出现一定程度下跌或横盘整理的情景。通过构建看跌期权价差,以有限的成本博取股价下跌至目标区间的收益,同时锁定了最大亏损。期权交易风险高,以上分析基于特定时点的市场数据,策略盈亏计算为近似值。实际交易时,请根据实时市场波动、流动性及个人风险承受能力进行调整,并考虑使用限价单以控制成交价格。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AAPL":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":593,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":531637353154248,"gmtCreate":1770813397189,"gmtModify":1770813399421,"author":{"id":"3482067580708416","authorId":"3482067580708416","name":"BenjaminGuo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9e543ca7cde83fa4334413764d490a6","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3482067580708416","idStr":"3482067580708416"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/531637353154248","repostId":"1179859971","repostType":2,"repost":{"id":"1179859971","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"晚一点,好一点。这是《财经》杂志与小晚团队联合推出的新品牌。全部一手采访,没有二手信息。做你最信任的商业新闻媒体。","home_visible":1,"media_name":"晚点LatePost","id":"1026578596","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c6daaa6faf674b18bd5facc8daca7d3d"},"pubTimestamp":1770810927,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1179859971?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-02-11 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平方米的标准仓型平均单店产出在淘宝闪购仓商家中排名第一,截至 2 月,淘宝便利店已拓展超过 100 个城市。</p><p>百雀羚在 2025 年 12 月与淘宝闪购合作,在上海、杭州、南京、广州、深圳、苏州 6 个城市接入平台 4 小时履约仓。一个月后,百雀羚线上渠道负责人对我们说,其天猫官方旗舰店近 10% GMV 已经通过淘宝闪购配送。10% 看起来已经不小,但很难判断这部分是纯增量,还是对其他场域的替代。</p><p><strong>淘宝闪购跟着千问投入了下一个战场</strong></p><p>如果粗略划分,整个阿里的电商,可以分成远场电商和近场电商:远场电商,即淘宝和天猫两大块,快递两三天送达;近场电商,则包括淘宝闪购、盒马、天猫超市等,配送时效快则半小时,最长也就是半日。</p><p>阿里内部已经多次讨论过,是否要将盒马、天猫超市等与近场高度相关的业务合并,但各个业务的情况都很复杂,到目前仍没有形成真正的组织重组。这种 “相关但未合并” 的状态,导致业务的边界问题被不断保留。</p><p>一位阿里人士说,很多事情一旦需要跨团队协同,就很难找到一个对细节真正负责的人。没有明确的单点负责人,意味着很多决策只能在不断角力中向前推进——问题不是没人做事,而是 “这个项目的负责人到底归谁”。</p><p>随着 AI 入口之战的开始,淘宝闪购又有了新的任务。</p><p>字节跳动旗下火山引擎成为 2026 年央视春晚的独家 AI 云合作伙伴,豆包将深度参与。据我们了解,字节为此斥资 11 亿元。千问则合作了四大卫视(东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、河南卫视),总计花费的金额不到前者的十分之一。</p><p>腾讯想用 10 亿红包来给元宝拉新。而除了拉来新用户,阿里希望再花 30 亿元,去培养用户在 AI 入口里的生活消费习惯,千问的主要消费供给来自淘宝闪购,免单卡的玩法也被再次拿出来,试图用 “免费的一单” 把用户拉进新的交互场景。</p><p>一个现实的担忧是,如果千问用大价钱做出了 “用 AI 买东西” 的心智,最后的果实会不会被用户量更大的豆包,或其他 AI 助手摘走?一位阿里人士说:“现在担心这些没有用,先把心智做出来。”</p><p>不过,很多消费者在春节期间可能也点不到千问的 “免单” 商品,2 月 6 日下午 16 点,千问宣布免单活动上线 9 个小时突破 1000 万单,但其中有四五个小时,很多人都处于系统崩溃无法点单的状态,此后几天,在千问点单,也会被提醒可以等到春节后再下单。</p><p>一位千问人士说,“瞬时流量太大了,从领券、点单到最后支付,中间的每个链路全线崩溃。”</p><p>在淘宝购物、淘宝闪购买奶茶点餐,平台处理的是高度确定的指令,阿里云早已驾轻就熟。但在千问下单,多少都需要通过自然语言推理任务,消耗的是 GPU 资源,每一单的算力成本可能是传统电商下单的几十倍。</p><p>缺处理器也缺骑手。为了争夺运力,淘宝闪购宣布春节期间在骑手身上要投入 20 亿,拉新一人给 2500 元的介绍费,新人骑手跑单 3 周,满足条件最高可额外多拿到 10800 元;美团也会对留岗骑手提供 5000 元 - 10000 元的跑单津贴,还有留岗补贴和活动奖金。</p><p>就像早年的双 11 一样,阿里各部门被订单推着走,在慌乱地加班中解决问题、完善系统。于是千问 App 的 DAU (日活跃用户数)在 2 月 7 日从 1000 万冲高到了约 7500 万(App + pc 端)。</p><p>据我们了解,春节期间,千问可能还会上线买电影票、充话费等功能。</p><p>大半年的补贴战打破了人们对平台护城河的预期。一位美团员工对我们说,外卖是个进入门槛不高、经营门槛很高的业务,“但任何一个行业烧掉 1000 亿的时候,讨论护城河已没有意义。”</p><p>反过来对阿里或者其他平台也是一样。如果各方用巨资把 AI 砸成新一代消费入口,曾经用商家和订单构成的护城河也可能消失。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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“肉搏阶段”,比拼的都是执行细节。</p><p><strong>即时零售需要更长期投入,现在还在建仓阶段</strong></p><p>平台接入大多数餐厅并保证配送速度,就能提供合格的餐饮外卖。但即时零售涉及几十万种 SKU 的售卖,建设速度更慢,只能一个一个细分市场磕。</p><p>医药、酒、生鲜是显而易见的即时需求,但淘宝闪购都落后于对手。</p><p>医药,此前用户粘性不够,淘宝闪购正在抓紧供给池和服务产品;酒类,美团的歪马送酒和京东酒世界已经抢跑一段时间;生鲜,淘宝闪购正加快与盒马在前置仓业态的联合发力。</p><p>阿里在外卖和即时零售的优势在于淘宝主站提供的购物流量几倍于美团和京东。</p><p>现在淘宝电商页面已经开始为即时零售导流。一些品牌的天猫官方旗舰店,在 “宝贝” 页的 banner 中开始出现 “闪购” 选项卡,比如百雀羚、Only、Apple 授权专营店、迪卡侬、Babycare 等品牌的旗舰店。</p><p>占据淘宝主站一半商品流量来自搜索。现在一些用户搜索 “啤酒” 等关键词时,首条结果可能直接呈现盒马或品牌 “新鲜直送” 的闪购选项。这是淘宝主站流量与闪购融合的重要一步。</p><p>流量解决的是 “看见”,但即时零售真正的基础设施仍然是仓。</p><p>天猫超市自 2025 年 7 月开始加速建设专门服务即时零售业态的天猫超市前置仓,并在淘宝闪购频道开设了店铺,时效主要包括半日达、4 小时达,目前猫超仓已覆盖约 40 个城市。</p><p>按照行业人士的估算,淘宝闪购即时零售日订单量稳定在 1000 万单左右,大约是美团的一半。其中传统商超便利店体系、前置仓、盒马各占约 20%,天猫超市占比接近 12%。</p><p>目前阿里多个业务都在为即时零售业务建配送仓:</p><p>1. 盒马已经拥有约 200 个前置仓,计划 2026 年再新增至少 100 个;</p><p>2. 天猫行业与菜鸟合作的 4 小时履约仓仍在探索中;</p><p>3. 猫超仓,既服务天猫超市自营供给,也向第三方品牌商家开放;</p><p>4. 淘宝便利店,也就是闪电仓,目前 800 平方米的大仓持续在迭代,400 平方米的标准仓型平均单店产出在淘宝闪购仓商家中排名第一,截至 2 月,淘宝便利店已拓展超过 100 个城市。</p><p>百雀羚在 2025 年 12 月与淘宝闪购合作,在上海、杭州、南京、广州、深圳、苏州 6 个城市接入平台 4 小时履约仓。一个月后,百雀羚线上渠道负责人对我们说,其天猫官方旗舰店近 10% GMV 已经通过淘宝闪购配送。10% 看起来已经不小,但很难判断这部分是纯增量,还是对其他场域的替代。</p><p><strong>淘宝闪购跟着千问投入了下一个战场</strong></p><p>如果粗略划分,整个阿里的电商,可以分成远场电商和近场电商:远场电商,即淘宝和天猫两大块,快递两三天送达;近场电商,则包括淘宝闪购、盒马、天猫超市等,配送时效快则半小时,最长也就是半日。</p><p>阿里内部已经多次讨论过,是否要将盒马、天猫超市等与近场高度相关的业务合并,但各个业务的情况都很复杂,到目前仍没有形成真正的组织重组。这种 “相关但未合并” 的状态,导致业务的边界问题被不断保留。</p><p>一位阿里人士说,很多事情一旦需要跨团队协同,就很难找到一个对细节真正负责的人。没有明确的单点负责人,意味着很多决策只能在不断角力中向前推进——问题不是没人做事,而是 “这个项目的负责人到底归谁”。</p><p>随着 AI 入口之战的开始,淘宝闪购又有了新的任务。</p><p>字节跳动旗下火山引擎成为 2026 年央视春晚的独家 AI 云合作伙伴,豆包将深度参与。据我们了解,字节为此斥资 11 亿元。千问则合作了四大卫视(东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、河南卫视),总计花费的金额不到前者的十分之一。</p><p>腾讯想用 10 亿红包来给元宝拉新。而除了拉来新用户,阿里希望再花 30 亿元,去培养用户在 AI 入口里的生活消费习惯,千问的主要消费供给来自淘宝闪购,免单卡的玩法也被再次拿出来,试图用 “免费的一单” 把用户拉进新的交互场景。</p><p>一个现实的担忧是,如果千问用大价钱做出了 “用 AI 买东西” 的心智,最后的果实会不会被用户量更大的豆包,或其他 AI 助手摘走?一位阿里人士说:“现在担心这些没有用,先把心智做出来。”</p><p>不过,很多消费者在春节期间可能也点不到千问的 “免单” 商品,2 月 6 日下午 16 点,千问宣布免单活动上线 9 个小时突破 1000 万单,但其中有四五个小时,很多人都处于系统崩溃无法点单的状态,此后几天,在千问点单,也会被提醒可以等到春节后再下单。</p><p>一位千问人士说,“瞬时流量太大了,从领券、点单到最后支付,中间的每个链路全线崩溃。”</p><p>在淘宝购物、淘宝闪购买奶茶点餐,平台处理的是高度确定的指令,阿里云早已驾轻就熟。但在千问下单,多少都需要通过自然语言推理任务,消耗的是 GPU 资源,每一单的算力成本可能是传统电商下单的几十倍。</p><p>缺处理器也缺骑手。为了争夺运力,淘宝闪购宣布春节期间在骑手身上要投入 20 亿,拉新一人给 2500 元的介绍费,新人骑手跑单 3 周,满足条件最高可额外多拿到 10800 元;美团也会对留岗骑手提供 5000 元 - 10000 元的跑单津贴,还有留岗补贴和活动奖金。</p><p>就像早年的双 11 一样,阿里各部门被订单推着走,在慌乱地加班中解决问题、完善系统。于是千问 App 的 DAU (日活跃用户数)在 2 月 7 日从 1000 万冲高到了约 7500 万(App + pc 端)。</p><p>据我们了解,春节期间,千问可能还会上线买电影票、充话费等功能。</p><p>大半年的补贴战打破了人们对平台护城河的预期。一位美团员工对我们说,外卖是个进入门槛不高、经营门槛很高的业务,“但任何一个行业烧掉 1000 亿的时候,讨论护城河已没有意义。”</p><p>反过来对阿里或者其他平台也是一样。如果各方用巨资把 AI 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元逐渐抬高到 30 元、40 元。现在淘宝闪购单均补贴严格控制在 4 元以内,每单亏损也要控制在 4 元以内。实现这些目标仍然需要时间。据我们了解, 2025 年 12 月,淘宝闪购 15 元以下的低价订单占比仍高于美团;美团也更强调以高质量订单计算的市场份额,其 30 元以上的订单占比徘徊在 65% - 70%。冬天是美团的优势季节 —— 骑手回老家、北方的寒冷驱散了偶尔接单的非全职骑手,美团长期建立的骑手站点网络更能保证运力。入冬以来,美团调整补贴、动员供应商,试图夺回奶茶大战期间丢掉的份额。双方的竞争也聚焦在履约能力上。淘宝闪购认为,只要配送时效与美团持平,就能稳固用户心智。淘宝闪购在负责人吴泽明(花名:范禹)的带领下,主要构建了四个核心能力,把过去一些粗颗粒的指标和分类都变得更加精细:“超算系统”,可以模拟不同时效目标下需要的骑手数量和组合方式,最大限度减低成本、提升效率;不再笼统预测订单的总配送时间,将配送的整个流程的各环节分别优化。强化与商户的协同,淘宝闪购通过算法更准确预估出餐时间。有时系统预估需要 10 分钟出餐,但实际 5 分钟就出餐了。更精准的预估可以更及时安排骑手取餐;同时也能更有效推荐出餐快的商家。推出多种加速产品,比如 “ 1V1 配送”,平均可以提速 8 – 20 分钟,骑手每单可以拿到补贴,这与美团的 “1 对 1 急送” 高度对标。扩充运力体系。过去,淘宝闪购的蜂鸟运力线从过去的专送、优选、普众几条线,现在扩充了优远、蜂跑等近 10 条运力线。淘宝闪购和美团在配送上的加速产品、骑手分类几乎都是一对一对应 —— 比如针对高等级用户优先加速,高峰场景设置专属运力池;骑手上,都更精细得涉及了多条运力线,但与平台深度绑定的依然是以专送、优选等为主的稳定运力,他们与平台深度绑定,接近平台的全职骑手,淘宝闪购的稳定运力在许多区域覆盖近 80% 订单量。在骑手相对没那么紧缺的南方,淘宝闪购进展较多。在广州、深圳,淘宝闪购配送耗时曾长期落后美团 3 – 5 分钟,如今已反超。成都、重庆曾经是美团的后方,为华东的补贴战提供现金。现在淘宝闪购的市场份额也在逼近美团。订单密度提升后,淘宝闪购招募骑手更方便,配送效率也就更高。武汉是淘宝闪购第四个每天配送超百万单的城市,日单量稳定在 120 万单。淘宝闪购在当地的份额从 40% 提升到近 60%。一位淘宝闪购人士说,餐饮外卖的竞争已进入 “肉搏阶段”,比拼的都是执行细节。即时零售需要更长期投入,现在还在建仓阶段平台接入大多数餐厅并保证配送速度,就能提供合格的餐饮外卖。但即时零售涉及几十万种 SKU 的售卖,建设速度更慢,只能一个一个细分市场磕。医药、酒、生鲜是显而易见的即时需求,但淘宝闪购都落后于对手。医药,此前用户粘性不够,淘宝闪购正在抓紧供给池和服务产品;酒类,美团的歪马送酒和京东酒世界已经抢跑一段时间;生鲜,淘宝闪购正加快与盒马在前置仓业态的联合发力。阿里在外卖和即时零售的优势在于淘宝主站提供的购物流量几倍于美团和京东。现在淘宝电商页面已经开始为即时零售导流。一些品牌的天猫官方旗舰店,在 “宝贝” 页的 banner 中开始出现 “闪购” 选项卡,比如百雀羚、Only、Apple 授权专营店、迪卡侬、Babycare 等品牌的旗舰店。占据淘宝主站一半商品流量来自搜索。现在一些用户搜索 “啤酒” 等关键词时,首条结果可能直接呈现盒马或品牌 “新鲜直送” 的闪购选项。这是淘宝主站流量与闪购融合的重要一步。流量解决的是 “看见”,但即时零售真正的基础设施仍然是仓。天猫超市自 2025 年 7 月开始加速建设专门服务即时零售业态的天猫超市前置仓,并在淘宝闪购频道开设了店铺,时效主要包括半日达、4 小时达,目前猫超仓已覆盖约 40 个城市。按照行业人士的估算,淘宝闪购即时零售日订单量稳定在 1000 万单左右,大约是美团的一半。其中传统商超便利店体系、前置仓、盒马各占约 20%,天猫超市占比接近 12%。目前阿里多个业务都在为即时零售业务建配送仓:1. 盒马已经拥有约 200 个前置仓,计划 2026 年再新增至少 100 个;2. 天猫行业与菜鸟合作的 4 小时履约仓仍在探索中;3. 猫超仓,既服务天猫超市自营供给,也向第三方品牌商家开放;4. 淘宝便利店,也就是闪电仓,目前 800 平方米的大仓持续在迭代,400 平方米的标准仓型平均单店产出在淘宝闪购仓商家中排名第一,截至 2 月,淘宝便利店已拓展超过 100 个城市。百雀羚在 2025 年 12 月与淘宝闪购合作,在上海、杭州、南京、广州、深圳、苏州 6 个城市接入平台 4 小时履约仓。一个月后,百雀羚线上渠道负责人对我们说,其天猫官方旗舰店近 10% GMV 已经通过淘宝闪购配送。10% 看起来已经不小,但很难判断这部分是纯增量,还是对其他场域的替代。淘宝闪购跟着千问投入了下一个战场如果粗略划分,整个阿里的电商,可以分成远场电商和近场电商:远场电商,即淘宝和天猫两大块,快递两三天送达;近场电商,则包括淘宝闪购、盒马、天猫超市等,配送时效快则半小时,最长也就是半日。阿里内部已经多次讨论过,是否要将盒马、天猫超市等与近场高度相关的业务合并,但各个业务的情况都很复杂,到目前仍没有形成真正的组织重组。这种 “相关但未合并” 的状态,导致业务的边界问题被不断保留。一位阿里人士说,很多事情一旦需要跨团队协同,就很难找到一个对细节真正负责的人。没有明确的单点负责人,意味着很多决策只能在不断角力中向前推进——问题不是没人做事,而是 “这个项目的负责人到底归谁”。随着 AI 入口之战的开始,淘宝闪购又有了新的任务。字节跳动旗下火山引擎成为 2026 年央视春晚的独家 AI 云合作伙伴,豆包将深度参与。据我们了解,字节为此斥资 11 亿元。千问则合作了四大卫视(东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、河南卫视),总计花费的金额不到前者的十分之一。腾讯想用 10 亿红包来给元宝拉新。而除了拉来新用户,阿里希望再花 30 亿元,去培养用户在 AI 入口里的生活消费习惯,千问的主要消费供给来自淘宝闪购,免单卡的玩法也被再次拿出来,试图用 “免费的一单” 把用户拉进新的交互场景。一个现实的担忧是,如果千问用大价钱做出了 “用 AI 买东西” 的心智,最后的果实会不会被用户量更大的豆包,或其他 AI 助手摘走?一位阿里人士说:“现在担心这些没有用,先把心智做出来。”不过,很多消费者在春节期间可能也点不到千问的 “免单” 商品,2 月 6 日下午 16 点,千问宣布免单活动上线 9 个小时突破 1000 万单,但其中有四五个小时,很多人都处于系统崩溃无法点单的状态,此后几天,在千问点单,也会被提醒可以等到春节后再下单。一位千问人士说,“瞬时流量太大了,从领券、点单到最后支付,中间的每个链路全线崩溃。”在淘宝购物、淘宝闪购买奶茶点餐,平台处理的是高度确定的指令,阿里云早已驾轻就熟。但在千问下单,多少都需要通过自然语言推理任务,消耗的是 GPU 资源,每一单的算力成本可能是传统电商下单的几十倍。缺处理器也缺骑手。为了争夺运力,淘宝闪购宣布春节期间在骑手身上要投入 20 亿,拉新一人给 2500 元的介绍费,新人骑手跑单 3 周,满足条件最高可额外多拿到 10800 元;美团也会对留岗骑手提供 5000 元 - 10000 元的跑单津贴,还有留岗补贴和活动奖金。就像早年的双 11 一样,阿里各部门被订单推着走,在慌乱地加班中解决问题、完善系统。于是千问 App 的 DAU (日活跃用户数)在 2 月 7 日从 1000 万冲高到了约 7500 万(App + pc 端)。据我们了解,春节期间,千问可能还会上线买电影票、充话费等功能。大半年的补贴战打破了人们对平台护城河的预期。一位美团员工对我们说,外卖是个进入门槛不高、经营门槛很高的业务,“但任何一个行业烧掉 1000 亿的时候,讨论护城河已没有意义。”反过来对阿里或者其他平台也是一样。如果各方用巨资把 AI 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id=\"id_1305340746\">误解一:量子计算“为时过早”</h2><p>巴克莱给出的第一条纠偏是:别把量子计算当成“十年后才有结果”的纯远期主题。</p><p>当前市场普遍认为,能完美运行的“容错量子计算”(FTQC)要到2030年以后。这没错,但巴克莱提醒投资者,<strong>千万别忽视了中间的“赛点”。</strong></p><p>巴克莱指出,<strong>2026年至2027年</strong>将是行业的分水岭,届时将实现“量子优势”(<a href=\"https://laohu8.com/S/QMCO\">Quantum</a> Advantage)。</p><p>更重要的是“怎么定义优势”。巴克莱认为,“当系统瞄准100个逻辑量子比特时,优势才算被证明”。它同时提醒,任何“优势宣称”都需要“强技术数据”背书,否则更像营销而非拐点。</p><blockquote><p>“我们预计未来12个月内就会有重磅公告……当系统能稳定运行100个逻辑量子比特时,量子优势将被证明。”</p></blockquote><p>这就像莱特<a href=\"https://laohu8.com/S/002562\">兄弟</a>的第一次飞行,虽然还不能运客(商业化),但证明了飞机比马车强(量子优势)。一旦这个信号出现,资本市场的估值逻辑将瞬间重塑。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a193c9e43aa09b1f0cd3b675574cacf5\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"519\"/></p><h2 id=\"id_4175807023\">误解二:量子来了,取代经典计算,英伟达就完了?</h2><p>这是市场最大的认知偏差。研报指出,很多人认为量子计算机太强大,会取代现在的CPU和GPU。巴克莱反驳:<strong>这不是替代关系,而是“最强辅助”关系。</strong></p><blockquote><p><strong>“量子计算机不会取代经典计算机作为通用机器,而是补充它们。”</strong></p></blockquote><p>这背后的核心逻辑在于“纠错”:量子比特非常脆弱、不稳定(容易出错)。为了让它正常工作,需要一套极其强大的经典计算系统实时盯着它、修正它。</p><p>巴克莱的调研揭示了一个惊人的数据关系:</p><blockquote><p><strong>“每一个逻辑量子比特,可能需要配备一个GPU来做纠错和控制。”</strong></p></blockquote><p>这意味着什么?如果你造一台拥有1000个逻辑量子比特的量子计算机,你就需要采购500到2000个GPU来伺候它。</p><p><strong>这不再是竞争,而是共生。</strong> 量子计算机越强,对英伟达、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>芯片的需求就越爆炸。巴克莱测算,这种“伴生需求”在蓝天情景下,到2040年将给经典计算市场带来<strong>超过1000亿美元</strong>的增量。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/066838fef4eb0aa9ab8ac4e0bd95914a\" tg-width=\"1019\" tg-height=\"511\"/></p><h2 id=\"id_3949468859\">误解三:量子硬件都差不多,像买彩票?</h2><p>对于这个误解的真相是,<strong>赛道已经分化,优劣势很明显。</strong></p><p>量子硬件路线并非单一。巴克莱把主流物理比特路径归为电子(超导、电自旋)、原子(离子阱、中性原子)与光子等,并指出各自优劣来自速度、精度、相干时间及外部基础设施(低温、激光、真空)与可扩展性的权衡。</p><p>巴克莱通过“量子基准测试模型”,给目前混乱的硬件赛道划了重点:</p><ul style=\"\"><li><p><strong>现在的“精度之王”——离子阱(Trapped Ions):</strong> 代表企业Quantinuum和IonQ。它们的优势是准,误差率低,技术相对成熟。</p></li><li><p><strong>未来的“量产黑马”——硅自旋(Silicon Spin):</strong> 也就是<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>正在搞的方向。虽然现在性能一般,但它能利用现有的半导体工厂制造,一旦突破,最容易大规模量产。</p></li><li><p><strong>数量取胜——中性原子(Neutral Atoms):</strong> 在堆叠量子比特的数量上有天然优势。</p></li></ul><p>巴克莱总结道:</p><blockquote><p>“我们的测试表明,离子阱目前处于领先地位……但硅自旋的可扩展性值得长期关注。”</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d1e07a8a37db64c823bc8644811285e\" tg-width=\"1018\" tg-height=\"546\"/></p><h2 id=\"id_1534512785\">误解四:密码要被破解了?</h2><p>对于“量子计算机明天就会破解银行密码”的恐慌,巴克莱直接泼了冷水:<strong>想多了,算力还不够。</strong></p><p>要破解现在的RSA加密,需要数千个完美的逻辑量子比特,而目前人类最顶尖的设备也就几十个。巴克莱直言:</p><blockquote><p>“量子计算机目前还不够强大……还没到现代加密标准受到威胁的地步。”</p></blockquote><h2 id=\"id_2563188817\">误解五:量子主题“只有两三家公司能投”</h2><p>市场往往认为该领域的投资标的稀缺,仅限于少数几家知名公司。但巴克莱梳理了整个产业链,确定了45家上市公司和超过80家私营企业。主要分布在四大领域:</p><blockquote><p>1)量子处理器(系统销售或QCaaS云访问)</p><p>2)量子供应链(低温、激光/光学、控制电子、材料等)</p><p>3)量子芯片设计与制造(与传统半导体制造存在重叠)</p><p>4)生态使能者(云、数据中心基础设施、量子模拟器、量子-经典集成:GPU/CPU/服务器等)</p></blockquote><p>报告给出的框架更偏“风险定价”:短期往往是“收入暴露更高”对应“技术风险更高”。它按商业模式是否绑定单一路线,将技术风险粗分为高(单一路线)、中(少数路线)、低(路线无关)。</p><p>这也解释了为什么量子叙事很容易“只盯纯量子硬件股”:它们的收入暴露最直接,但路径不确定性也最大;而供应链、半导体设备与EDA、云与数据中心、以及混合集成环节,可能更能承接“量子进展→资本开支与配套需求”的传导。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ce82326d97702d92e4193fa474ac934\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"665\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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href=\"https://laohu8.com/S/QMCO\">Quantum</a> Advantage)。</p><p>更重要的是“怎么定义优势”。巴克莱认为,“当系统瞄准100个逻辑量子比特时,优势才算被证明”。它同时提醒,任何“优势宣称”都需要“强技术数据”背书,否则更像营销而非拐点。</p><blockquote><p>“我们预计未来12个月内就会有重磅公告……当系统能稳定运行100个逻辑量子比特时,量子优势将被证明。”</p></blockquote><p>这就像莱特<a href=\"https://laohu8.com/S/002562\">兄弟</a>的第一次飞行,虽然还不能运客(商业化),但证明了飞机比马车强(量子优势)。一旦这个信号出现,资本市场的估值逻辑将瞬间重塑。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a193c9e43aa09b1f0cd3b675574cacf5\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"519\"/></p><h2 id=\"id_4175807023\">误解二:量子来了,取代经典计算,英伟达就完了?</h2><p>这是市场最大的认知偏差。研报指出,很多人认为量子计算机太强大,会取代现在的CPU和GPU。巴克莱反驳:<strong>这不是替代关系,而是“最强辅助”关系。</strong></p><blockquote><p><strong>“量子计算机不会取代经典计算机作为通用机器,而是补充它们。”</strong></p></blockquote><p>这背后的核心逻辑在于“纠错”:量子比特非常脆弱、不稳定(容易出错)。为了让它正常工作,需要一套极其强大的经典计算系统实时盯着它、修正它。</p><p>巴克莱的调研揭示了一个惊人的数据关系:</p><blockquote><p><strong>“每一个逻辑量子比特,可能需要配备一个GPU来做纠错和控制。”</strong></p></blockquote><p>这意味着什么?如果你造一台拥有1000个逻辑量子比特的量子计算机,你就需要采购500到2000个GPU来伺候它。</p><p><strong>这不再是竞争,而是共生。</strong> 量子计算机越强,对英伟达、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>芯片的需求就越爆炸。巴克莱测算,这种“伴生需求”在蓝天情景下,到2040年将给经典计算市场带来<strong>超过1000亿美元</strong>的增量。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/066838fef4eb0aa9ab8ac4e0bd95914a\" tg-width=\"1019\" tg-height=\"511\"/></p><h2 id=\"id_3949468859\">误解三:量子硬件都差不多,像买彩票?</h2><p>对于这个误解的真相是,<strong>赛道已经分化,优劣势很明显。</strong></p><p>量子硬件路线并非单一。巴克莱把主流物理比特路径归为电子(超导、电自旋)、原子(离子阱、中性原子)与光子等,并指出各自优劣来自速度、精度、相干时间及外部基础设施(低温、激光、真空)与可扩展性的权衡。</p><p>巴克莱通过“量子基准测试模型”,给目前混乱的硬件赛道划了重点:</p><ul style=\"\"><li><p><strong>现在的“精度之王”——离子阱(Trapped Ions):</strong> 代表企业Quantinuum和IonQ。它们的优势是准,误差率低,技术相对成熟。</p></li><li><p><strong>未来的“量产黑马”——硅自旋(Silicon Spin):</strong> 也就是<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>正在搞的方向。虽然现在性能一般,但它能利用现有的半导体工厂制造,一旦突破,最容易大规模量产。</p></li><li><p><strong>数量取胜——中性原子(Neutral Atoms):</strong> 在堆叠量子比特的数量上有天然优势。</p></li></ul><p>巴克莱总结道:</p><blockquote><p>“我们的测试表明,离子阱目前处于领先地位……但硅自旋的可扩展性值得长期关注。”</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d1e07a8a37db64c823bc8644811285e\" tg-width=\"1018\" tg-height=\"546\"/></p><h2 id=\"id_1534512785\">误解四:密码要被破解了?</h2><p>对于“量子计算机明天就会破解银行密码”的恐慌,巴克莱直接泼了冷水:<strong>想多了,算力还不够。</strong></p><p>要破解现在的RSA加密,需要数千个完美的逻辑量子比特,而目前人类最顶尖的设备也就几十个。巴克莱直言:</p><blockquote><p>“量子计算机目前还不够强大……还没到现代加密标准受到威胁的地步。”</p></blockquote><h2 id=\"id_2563188817\">误解五:量子主题“只有两三家公司能投”</h2><p>市场往往认为该领域的投资标的稀缺,仅限于少数几家知名公司。但巴克莱梳理了整个产业链,确定了45家上市公司和超过80家私营企业。主要分布在四大领域:</p><blockquote><p>1)量子处理器(系统销售或QCaaS云访问)</p><p>2)量子供应链(低温、激光/光学、控制电子、材料等)</p><p>3)量子芯片设计与制造(与传统半导体制造存在重叠)</p><p>4)生态使能者(云、数据中心基础设施、量子模拟器、量子-经典集成:GPU/CPU/服务器等)</p></blockquote><p>报告给出的框架更偏“风险定价”:短期往往是“收入暴露更高”对应“技术风险更高”。它按商业模式是否绑定单一路线,将技术风险粗分为高(单一路线)、中(少数路线)、低(路线无关)。</p><p>这也解释了为什么量子叙事很容易“只盯纯量子硬件股”:它们的收入暴露最直接,但路径不确定性也最大;而供应链、半导体设备与EDA、云与数据中心、以及混合集成环节,可能更能承接“量子进展→资本开支与配套需求”的传导。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ce82326d97702d92e4193fa474ac934\" tg-width=\"1024\" 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Advantage)。更重要的是“怎么定义优势”。巴克莱认为,“当系统瞄准100个逻辑量子比特时,优势才算被证明”。它同时提醒,任何“优势宣称”都需要“强技术数据”背书,否则更像营销而非拐点。“我们预计未来12个月内就会有重磅公告……当系统能稳定运行100个逻辑量子比特时,量子优势将被证明。”这就像莱特兄弟的第一次飞行,虽然还不能运客(商业化),但证明了飞机比马车强(量子优势)。一旦这个信号出现,资本市场的估值逻辑将瞬间重塑。误解二:量子来了,取代经典计算,英伟达就完了?这是市场最大的认知偏差。研报指出,很多人认为量子计算机太强大,会取代现在的CPU和GPU。巴克莱反驳:这不是替代关系,而是“最强辅助”关系。“量子计算机不会取代经典计算机作为通用机器,而是补充它们。”这背后的核心逻辑在于“纠错”:量子比特非常脆弱、不稳定(容易出错)。为了让它正常工作,需要一套极其强大的经典计算系统实时盯着它、修正它。巴克莱的调研揭示了一个惊人的数据关系:“每一个逻辑量子比特,可能需要配备一个GPU来做纠错和控制。”这意味着什么?如果你造一台拥有1000个逻辑量子比特的量子计算机,你就需要采购500到2000个GPU来伺候它。这不再是竞争,而是共生。 量子计算机越强,对英伟达、AMD芯片的需求就越爆炸。巴克莱测算,这种“伴生需求”在蓝天情景下,到2040年将给经典计算市场带来超过1000亿美元的增量。误解三:量子硬件都差不多,像买彩票?对于这个误解的真相是,赛道已经分化,优劣势很明显。量子硬件路线并非单一。巴克莱把主流物理比特路径归为电子(超导、电自旋)、原子(离子阱、中性原子)与光子等,并指出各自优劣来自速度、精度、相干时间及外部基础设施(低温、激光、真空)与可扩展性的权衡。巴克莱通过“量子基准测试模型”,给目前混乱的硬件赛道划了重点:现在的“精度之王”——离子阱(Trapped Ions): 代表企业Quantinuum和IonQ。它们的优势是准,误差率低,技术相对成熟。未来的“量产黑马”——硅自旋(Silicon Spin): 也就是英特尔正在搞的方向。虽然现在性能一般,但它能利用现有的半导体工厂制造,一旦突破,最容易大规模量产。数量取胜——中性原子(Neutral Atoms): 在堆叠量子比特的数量上有天然优势。巴克莱总结道:“我们的测试表明,离子阱目前处于领先地位……但硅自旋的可扩展性值得长期关注。”误解四:密码要被破解了?对于“量子计算机明天就会破解银行密码”的恐慌,巴克莱直接泼了冷水:想多了,算力还不够。要破解现在的RSA加密,需要数千个完美的逻辑量子比特,而目前人类最顶尖的设备也就几十个。巴克莱直言:“量子计算机目前还不够强大……还没到现代加密标准受到威胁的地步。”误解五:量子主题“只有两三家公司能投”市场往往认为该领域的投资标的稀缺,仅限于少数几家知名公司。但巴克莱梳理了整个产业链,确定了45家上市公司和超过80家私营企业。主要分布在四大领域:1)量子处理器(系统销售或QCaaS云访问)2)量子供应链(低温、激光/光学、控制电子、材料等)3)量子芯片设计与制造(与传统半导体制造存在重叠)4)生态使能者(云、数据中心基础设施、量子模拟器、量子-经典集成:GPU/CPU/服务器等)报告给出的框架更偏“风险定价”:短期往往是“收入暴露更高”对应“技术风险更高”。它按商业模式是否绑定单一路线,将技术风险粗分为高(单一路线)、中(少数路线)、低(路线无关)。这也解释了为什么量子叙事很容易“只盯纯量子硬件股”:它们的收入暴露最直接,但路径不确定性也最大;而供应链、半导体设备与EDA、云与数据中心、以及混合集成环节,可能更能承接“量子进展→资本开支与配套需求”的传导。","news_type":1,"symbols_score_info":{"IBM":2,"BTQ":2,"QBTS":2,"IONQ":2,"QUBT":2,"RGTI":2,"LAES":2,"MSFT":2,"GOOG":2,"GOOGL":2,"QMCO":2,"QTUM":1.5,"HOLO":2,"ARQQ":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":657,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"following","isTTM":false}