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大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。今天的大涨终于来了，如期按照我所预期的那样子，来了一个迅雷不及掩耳的向上突围。今天的突围不经意就让整个指数再次站上了60日均线，而且随着今天大阳线的出现，前期高点也显得有点唾手可得，按照我的思路，接下来应该会如何演绎呢？我相信老朋友们应该很清楚了，当然是拿下。好了，具体的博弈不妨听听我今天的详细分析。第一，谈一谈今天的大金融，大金融今天可以说发力了。正如我之前所说的，关键时刻它才需要发力，前期它的低迷，它的动荡其实就是为了当下的突围向上。你会发现今天大金融里证券板块有个股涨停，像国海证券封死涨停，好事。它的涨停就导致了整个市场出现了非常积极的跟进动作。整个证券板块其实今天都出现了比较不错的躁动，虽然说没有出现好多只个股涨停的壮观景象，但是整体来说大部分证券股都出了或大或小的中阳线，这是今天我们可以看到的现象。还有就是保险板块，中国人寿、中国平安纷纷都拉出了中大阳线，这个极大支撑了整个市场向上推进，整个形态也显得更加积极向上。所以正如周末我想所说的，国运加上大趋势，说白了就是我们当下的底气。所以大金融今天能够出现积极的向上攻击，说白了是顺势而为。接下来我认为很有可能还会有不经意的更多精彩。谈完大金融，我们必须要谈谈这段时间我一直在跟大家分享的两大关键性板块，也就是说市场的人气其实很多时候也是需要靠它们来带动。第一个板块就是科技板块，科技板块我们不得不关注的就是中芯国际，它也算是科创板里很关键性的品种，今天终于出现了否极泰来的报复性反攻走势。前期跌不休90直跌到49，那么今天直接就是50左右干到57了，应该说是创下了这一段时间下跌以来的单日涨幅之最，今天涨幅超过10个点，最终达到10%。当然对比前期高位而言，现在依然还是相对的低点。但不管如何，今天的这种大涨振奋了市场，与此同时也带动了一批的科技股，所以整个人气是明显出现了积极的提升和躁动。另

 大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。今天是国庆后第一个交易日，从博弈的结果来看，还是让很多人迷茫的，为什么？因为今天上证指数是一个涨幅1.68%的中阳线，创业板指数可以说迎来了一个大阳线，涨幅3.8%。虽然指数表现不错，但市场倒是出现一定的分化动荡，局部我们可以感觉到情绪有所起来，但是不够高涨。所以在这个背景之下，很显然很多人是对后市的进一步博弈是有点迷茫。我想告诉大家的是，接下来机会是在很多人还没有感觉到的时候悄然来临，请听我分享。第一，我们可以看到大金融板块今天是整体来说表现一般般，因为你看相对弹性最大的证券板块也是出现明显的分化。今天力度不强，没有涨停的个股，涨幅最大的也就是类似国盛金控5%左右的，然后跌幅榜甚至还出现了因为配股导致跌停的国元证券，所以你会发现整个证券板块今天这个力度很显然是欠缺的。另外，保险板块不论是中国平安还是中国人寿，表现都是一般般，涨幅也就是一两个点左右。在这样的背景之下，很显然指数的热情没有被点燃，也就压抑了指数的上行。但空方也没有太大占到便宜，没有能够顺势往下打，所以最终大金融板块是相对低调，动荡中波动的格局。但就整体而言，我们可以发现这个板块其实整个趋势依然还是有利于多方的。所以我觉得今天虽然低调了，但是我们可不可以理解为是一种对空方的消化，等消化到一定阶段的时候再向上，这样是不是会更轻松呢？所以我觉得其实这未尝不是一件好事，这是我第一个思考。第二，新能源和科技板块今天表现引发了市场一定的热情，但出现了明显的冲高动荡的走势。新能源龙头之一的比亚迪最高差不多接近涨停，但是最终冲高回落，收盘涨幅三个多点。这很明显就是在巨大的获利盘之下，资金出现一定的分歧的，这是短期的波动博弈格局，但是整体趋势没有改变。另外，科技板块的中芯国际其实今天才涨了两个多点，对比前期它巨大的反应涨了两个多点，说真的我认为等于是没怎么涨，没怎么涨也就说明了整

公司主要从事军用电子信息装备及相关模块的研发、生产和销售。在国防信息化建设中，公司参与了指挥控制信息处理系统、军用雷达信息处理系统、军用模拟训练系统、火力控制系统、反坦克导弹武器系统、侦察系统等军用装备系统的研制，主要产品为指挥控制信息处理设备、软件雷达信息处理设备、便携式无线指挥终端、其他信息处理终端及专用模块等一系列信息化装备，应用领域涉及指挥控制、通信、侦察、情报、防化、测绘、电子对抗、气象等，广泛覆盖陆军各兵种，并已进入空军、火箭军等几大军种。公司致力于军用电子信息装备的研制，坚持在计算机与网络、通信、计算机软件、云计算、虚拟化、芯片设计等领域持续进行研发投入，在信息处理、数据传输、数据管理、数据存储、无线通信等方面积累了具有自主知识产权的核心技术，拥有从模块、设备到系统的军用电子信息装备产品研制能力，服务于各类国防军工客户。公司坚持围绕新形势下部队装备需求持续进行研发创新，不断提升产品的国产化水平，已逐渐成长为领先的军用电子信息装备供应商。报告期内，公司主营业务收入产品结构发生了重大变化，即由以其他信息处理终端及专用模块等类产品为主，转变为以指挥控制信息处理设备为主、同时软件雷达信息处理设备销售收入逐年上升的格局。如上表所示，公司指挥控制信息处理设备类产品销售收入分别为44.20万元、49,566.00万元和63,735.20万元，占主营业务收入的比例分别为1.37%、90.10%和95.23%，并且以全加固指挥控制信息处理设备和便携式全加固指挥控制信息处理设备两个型号的统型产品为主。报告期内，公司该两款产品销售收入分别为0万元、49,566.00万元和63,325.00万元，占指挥控制信息处理设备类产品销售收入的比例分别为0.00%、100.00%和99.58%。全加固指挥控制信息处理设备和便携式全加固指挥控制信息处理设备是公司于2017年中标的两个型号的统型指

 大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。这段时间市场波动非常低迷，可以说这段时间市场反复压抑，让市场情绪达到了冰点。我在昨天的时候已经给大家充分分享，类似中芯国际都已经跌到了新低，导致了很多人都怀疑了人生。当然今天算是终于稳住了，稳稳在50块。那么接下来整个市场的博弈何去何从？我来给大家做今天的分享。第一，大金融板块在今天其实依然保持强势，当然有动荡。你看证券板块整体来说还是有它的强势特点，但是光大证券倒是昨天涨今天跌，不过消化一下很正常。中国人寿也是类似的情况，昨天涨了今天跌了消化一下，有没有这种感觉？大金融昨天是强势护盘，今天是相对弱势消化。而大盘反倒是有点反弹的迹象。我个人是觉得是不是埋下一个伏笔，是不是在等大盘接下来更需要合力的时候，它们才再次发力呢？而且明天就是国庆前最后一个交易日，会不会最后一个交易日来一个类似于旱地拔葱般的中大阳线来助推市场，这种可能性存不存在？我认为有这种可能性。总体来看，我觉得市场今天它们还是保持健康动荡，接下来还是随时有可能出现突袭向上的可能性。第二，我们看看今天另外两个主角就是大科技跟新能源。大科技你看中芯国际，客观来说，昨天大跌七个点，今天稳住没有继续下跌，最终反弹了0.3%，应该说今天是一个弱势反弹。短期来说，你真的不知道它要向上还是向下，但是至少有一点是可以肯定的是，它这段时间已经到了情绪的冰点，我昨天已经强调太阳底下没有新鲜事，冰点过后必是阳光，什么时候来真正的大阳光我不知道，但是它的阳光其实至少今天让我们看到有一点点曙光的味道。另外，新能源今天的主角变成了宁德时代，宁德时代今天倒是强势上攻了6个点左右，比亚迪今天最终涨幅不算大，只有一个多点。但不管如何，这些品种都还是维持非常好的上升通道走势。未来它能不能持续发力，或者是在这个市场现在特别需要一些亮点的时候，这两大领域能不能至少有一个领域出现突围向上的走势来引领市场呢？

主营：公司的主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易。公司的主要产品包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳、全脂淡炼乳、甜奶酱、马苏里拉奶酪、奶酪棒、稀奶油等，广泛应用于餐饮、烘焙、饮品、食品加工和家庭消费等领域。国内排名第二：公司坚持以炼乳、奶酪、稀奶油为核心的特色乳制品战略布局，根据中国乳制品工业协会统计，2018年公司炼乳销售规模仅次于雀巢，是国内市场第二大炼乳品牌；2018年以来积极推出奶酪、稀奶油等新产品，进一步丰富了公司的产品线；在炼乳领域内，雀巢和发行人在技术、品牌等方面具备较强优势，在中高端炼乳产品市场具备较强的竞争力；国内其他炼乳品牌主要集中在中低端市场，市场竞争较为激烈；原材料及来源：浓缩乳制品原材料主要包括奶粉、白砂糖和其他原辅材料；为确保原材料的高品质，公司奶粉主要通过新西兰恒天然GDT平台采购。GDT平台由新西兰恒天然公司所有和运营。GDT平台实时交易数据形成的GDT价格指数，已成为全球用以衡量乳制品价格最重要的参数，是全球乳制品市场现货价格、期货价格以及供需关系的风向标。公司目前是GDT合格竞拍者，通过GDT平台竞拍确定奶粉采购价格和数量，并委托浙江粮油代理进口。经销和直销相结合：公司浓缩乳制品下游客户主要为食品加工企业、烘焙店、餐饮店、饮品店和家庭消费等。公司采取经销和直销结合的模式进行销售。截至2019年12月31日，发行人共有签约经销商143家。炼乳主要作为含乳食品的中间配料，主要用于餐饮、烘焙、饮品、食品工业等领域。根据智研咨询统计，2017年我国炼乳行业市场规模30.52亿元，同比增长5.42%；2016年我国炼乳消费量中工业用炼乳（下游食品加工制造企业生产所用的炼乳）需求占比约为44.00%，烘焙用炼乳需求占比约为35.00%，餐饮行业炼乳需求占比约为13.50%，家庭用炼乳需求占比约为5.50%，其他行业炼乳

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。今天的市场是呈现压抑的格局。压抑让大部分的股票依然是呈现继续探底的走势，只有部分的股票相对抗跌。那么面对如此博弈格局，我们到底怎么去看待？第一，我们看看大金融，应该说现在指数看上去还能保持稳定，关键因素就是大金融相对抗跌。大家可以看得到的是两个关键性的品种，像光大证券跟中国人寿在今天都是逆势呈现稳定的走势，最终还小涨了一点点。可以说正是因为保险股跟证券股相对比较强势，让今天的市场至少指数层面没有出现太难看的状态。虽然指数没有出现太难看的状态，但是今天个股确实很难看，我们不妨看看具体板块。第二，我们不得不谈一谈今天最难看的个股之一中芯国际，这段时间其实它有点二次探底的味道，但是今天在国外的压力，结合它本身相对弱势的走势，继续刷新的低点，击穿了50块钱，可以说击穿50块钱，可能会成为很多人最后压死骆驼的稻草，对很多人来说冲击是非常大的。但是在我看来，这样的持续杀跌，你要看得更远一点，这种持杀杀跌的背后反映了情绪的极度宣泄，这种宣泄达到冰点。我问大家，未来否极泰来还会遥远吗？我认为不会太遥远。从中芯国际今天这种杀跌，我们也可以感受的到，今天很多科技股也是呈现进一步杀跌的走势，这说明有些时候真的涨的时候涨得很疯，跌的时候也很凶，跌得真的是有点跌倒，很多人怀疑人生了。但是正是如此，我反倒更加坚定，未来市场一定会迎来阶段性的低点，这是我之前所说的科技股。我认为这个位置就是构筑底部区域的状态，虽然最终低点我不知道在哪里，但是我觉得这个区域它肯定不会像有一些个股一样在相对高位那里，如果一旦进去的话，可能你永远都很难解套，但是在这个位置我认为要解套不难，难的是未来有多大的空间的问题，这就是我的思考。所以今天这样的走势，我反倒觉得市场可能在进一步消化空方的能量，否极泰来会随时有可能逐步在市场盘面中体现出来。不仅是科技，其实今天还有其他的一些个股也是呈现进一步

 大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。今天的市场维持弱势动荡的格局。弱势不经意又逼近3200点附近，动荡考验的是人性，怎么考验？接下来关键是什么？且听我一一道来。第一，指数回到3200点附近，其实如果我们看这一段时间的区间波动，可以说这一次再次回到3200点附近，应该是说从7月份到现在，两个多月以来第4次运行到区间动荡的下轨线了。换句话说，第4次又回到这里，其实对投资者的心理肯定会形成一定的压力。与此同时，现在还是在60日均线下方，可以说市场偏空的一种氛围已经悄然形成，这对人性是实实在在的考验。就像今天的盘面一样，波澜不惊，但是整体压抑，说真的，如果看着盘，我不相信你不会不受到这种盘面的影响。我相信有一部分人一定会在这个阶段会受不了，而采取三振出局的策略。但这种策略我告诉大家往往最终在这个阶段就是错的，这是我的看法。博弈最终考验的是人性，正如我昨天所说的，此时就是要坚定信仰的时候，好，怎么坚定信仰？我们怎么去看这个市场盘面的博弈，接着说第二点。第二，今天大金融证券板块今天表现不错，光大证券涨了两个点，中国人寿今天虽然没涨，但是跌幅很小，不到0.5%。可以说整个大金融今天是有一定的躁动，虽然这种幅度不是很大，但是它维持了这一段时间相对抗跌或者强势的格局。在指数相对偏弱的背景下，它们相对抗跌其实已经说明了这里面已在暗流涌动的概率比较大，如果这些板块的能量能够在未来博弈的过程中进一步释放，那么可以想象对市场会产生怎样的积极影响，耐心等待那一天的到来。第三，新能源、大科技今天依然保持反杀的格局。不论是比亚迪，还是中芯国际等个股，今天最终都是呈现下跌的走势。当然跌幅不大了，但是我们可以观察到的盘中它们都有躁动，而且这个位置说白了，看似有所下跌，但事实上依然在保持一种整体区间动荡的格局，不但是比亚迪包括中芯国际都是如此，比亚迪是相对高位的区间动荡，中芯国际是相对低位的区间动荡

公司是国内最大的农产品和食品加工企业之一，主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。近年来，中国农产品和食品加工行业持续增长，为了巩固竞争优势，公司专注于厨房食品领域，致力于通过合理布局高标准的综合性生产基地，持续研发创新，以具有竞争力的生产、销售和物流成本，向客户提供更丰富、更多元、更优质的产品组合。根据尼尔森数据，报告期内，公司在小包装食用植物油、包装面粉现代渠道、包装米现代渠道市场份额排名第一。公司在饲料原料、油脂科技行业市场占有率排名靠前。此外，公司积极开发新产品，目前在挂面、调味品、日化用品等细分产品领域也取得了长足的进步。公司在中国小包装食用植物油行业占据领先的市场份额。根据尼尔森数据，按销售量统计，公司2017 年、2018 年及2019 年的销售份额分别为39.5%、39.8%及38.4%，均领先于竞争对手。根据尼尔森数据，按销售量统计，公司包装米现代渠道市场占有率第一。2017年、2018 年及2019 年，公司包装米现代渠道销售份额分别为16.4%、17.9%及18.4%，均领先于竞争对手。根据尼尔森数据，按销售量统计，公司包装面粉现代渠道市场占有率第一。2017 年、2018 年及2019 年，公司包装面粉现代渠道销售份额分别为29.1%、26.5%及26.7%，均领先于竞争对手。益海嘉里产品种类众多，涵盖厨房食品、饲料原料及油脂科技，没有与公司业务完全可比的A 股上市公司。从事与公司部分业务类似的A 股上市公司主要有道道全、京粮控股、金健米业、克明面业、西王食品。报告期内，公司综合毛利率与上述公司的比较情况如下：从财务数据来看，公司的营收和净利基本都在个位数的缓慢增长，毕竟体量大了。本次募资138.7亿元，主要用于厨房食品综合项目、厨房食品食用油项目、厨房食品面粉项目、厨房食品其他项目。截至2019 年12 月31 日，丰益国际依

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。今年市场出现了再次向下反杀的格局。有很多因素导致了反杀，一外盘的暴跌，二国内的我们知道的因素，我想告诉大家是不论是什么因素，听我直播的朋友应该知道，大的格局、大的方向是还有人性等你要清楚，你如果能够理解透的话，我相信你对未来还是能保持一份乐观和坚定的。话不多说，继续分享我对市场具体博弈的一些点滴看法。第一，大金融这个板块今天出现了比较明显的分化状态。光大证券其实今天跌幅也不算大，也就跌了才一个多点。中国人寿今天竟然还逆势上涨，最终还涨了大概一个点。换句话说，今天的杀跌主要力量不在大金融，大金融很稳定，市场怎么还出现了一根中阴线呢？当然这跟其他个股出现杀跌有很大的关系，我们看看指数就知道了，创业板今天跌幅是2点多，上证指数跌幅在1.7%，很显然创业板跌幅要大于我们的上证指数，这就说明了其他杀跌力量就在那些领域了。所以我们通过大金融的波动，我们是能感觉到市场还是相对可控的，指数层面相对可控，这是第一个我的思考。第二，今天不少个股跌幅是超过10%的，豫金刚石最终还跌了20%。当然我们都知道豫金刚石是前期三只关进小黑屋的个股之一，今天出现跌幅20%，其实我们也很清楚跟直接点名，还有一些相关人员参与里面违规炒作被查有一定的关系。所以今天吃大面的大部分都是那些前期的题材，也就是说天山生物类型的题材。我昨天在直播里已经非常明确的告诉大家，市场接下来往后博弈的过程中，又会迎来一批拦腰斩半的个股，如果你们把类似前期的炒作的这些个股定义为题材的话，这里一定会酝酿一批拦腰斩半的个股，所以今天有一些跌幅超过10个点以上的个股，其实就是属于这种类型的，所以我们本身要很清楚有这样的认知。当然我也观察到这些个股有些从高位杀跌下来只有30个点左右，换句话说离我说的拦腰斩半还有距离，所以风险依然在。太阳底下没有新鲜事，市场总是反复的轮回，上演类似的博弈。当我们清楚了情绪高

第一，基本申购情况：2020年9月24日，有1只新股申购。第二，重点剖析个股：公司主要从事以集成灶为核心的现代新型厨房电器的研发、设计、生产和销售，销售的产品以集成灶为主，报告期内公司集成灶产品销售收入占公司营业收入的95%左右。公司的集成灶按照产品定位的不同，可以大体分为经济适用款、中高端款和渠道款三大类，各款产品包括不同产品系列和产品型号。其中经济适用款系公司早期推出的产品，功能较为单一，主要配备消毒柜功能；中高端款产品系公司近年来新推出的产品，配备了蒸箱、蒸烤等新的多样化功能，产品定位较高；渠道款产品为公司面向电商、工程渠道的专门产品。各款产品面向全国销售，区域之间不存在差异。上述三款集成灶产品的收入合计占公司集成灶产品收入的95%左右，其他型号集成灶产品销量较少，合计销售收入占比约5%，占比较小。近年来，公司基于产品集成的设计理念，在集成灶产品之外逐步向厨房其他电器产品延伸和扩充，陆续推出集成水槽、水槽洗碗机、嵌入式蒸箱/烤箱、整体橱柜等厨房配套产品。在我国尤其是一二线城市的房地产销售中，中小户型住宅为绝对主体（通常称建筑面积在90㎡以下住宅为小户型，90-144㎡为中户型，高于144㎡属于大户型）。万科销售数据显示，2010年至2017年间中小户型住宅占销售比例自88%升至93%，2016年底甚至一度升至95%14。中小户型住宅的厨房可用空间普遍偏小，缺乏收纳空间，集成灶产品的集成化设计，大大节省了厨房空间，可以较好地满足中小户型的家装需求。集成灶经过十几年的发展及多次技术更新变革，产品已逐渐为消费者所认可，市场逐渐成熟。根据中怡康统计数据，2019年集成灶市场零售规模为209.80万台，2017年至2019年行业复合增长率达到28.68%。2018年集成灶零售额已超百亿，成为继传统吸油烟机、燃气灶后厨电行业第三个规模过百亿元的厨电产品。报告期内，公司主营业务收入