老鲁随笔

十年美股操盘

    • 老鲁随笔·08-15老鲁随笔

      美股期权交易核心:时间和空间的预判

      前段时间收到很朋友的问题,大多数是来咨询期权策略的,可能是受到我之前内容的影响,很多朋友都在研究期权策略怎么做,而忽略了期权的基本要素:【时间】、【空间】、还有【波动率】在这里我可以负责任的告诉大家,如果这三个基础你搞不明白,任何期权策略都是等于零的,也就是说当你看到市场涨了或者跌了再去考虑期权策略的时候,最好的交易机会基本都已经错过了。所以大家也不用问我如何搭建出一个完美的期权策略,如果你有了时间、空间至少两项的预判数据,期权的策略自然而然就出来了,我这样讲大家都能理解吧,理解的话可以评论区扣个1,因为我始终相信,能把我内容看完的投资者,在交易逻辑上都是优于其他人的如果说你还是不能理解的话我给你一个例子,这个是我之前在会员群给大家分析的我这样把空间标注出来,我问一下各位,还有谁不会做期权的?行权价和到期日怎么选都知道吧,如果你还是不会做,就把我之前内容都看一下好吧当你把预期的空间和时间推演出来后,再去制定期权的行权价和到期日,这是最简单的单腿期权策略,也就是说,如果你没有做出预期推演,而是直接去蒙一个期权,这很显然是不符合逻辑的,因为你不知道什么位置止盈,什么位置止损,涨了还想涨更多,跌了就慌里慌张的止损,整个交易节奏都是混乱的但话又说回来了,你从图表上看到的,仅仅是这样一个简单的推演结果,但这个过程是如何分析的,很多人都浑然不知,然而这个才是交易的核心,同样,这也是交易期权的底层基础。所以之前有很多人咨询我,让我帮忙给他看下,期权搭建的策略对不对,合理不合理,我通常给出的回复就是,在你交易之前,你对【时间】和【空间】的预判是如何的?通常我反问这句话的时候,大部分人是不知道如何回答的,有些交易经验比较久的,会讲出开仓前的交易计划,以及进退规则等等但大部分人是没有计划的,其实期权交易很简单,大部分是在交易【时间】和【空间】,就比如你预期XXX股票XXX时间下跌或者上涨XXX点位,你把这个预期做出来后,期权策略不就自然而然出来了吗?然后你再根据个股的波动率情况,去判断是使用卖方还是买方就可以了还有一种是交易波动率例如spx标普指数从5月31横盘7个交易日,第八个交易日开始选择方向,出现了较大波动,如果这次交易你错过了不要紧在8月1日的时候又开始横盘,也是横盘了7个交易日,第8个交易日的时候正赶上cpi数据的发布,大盘在次日必然将会面临较大的波动,这时候你如果不知道是涨是跌,可以直接买个跨式组合,就是买一个call的同时再买一个put,只要波动足够大,其中一边的盈利会弥补掉另一边的亏损,那你整个期权组合就是赚钱的。当然,跨式期权如果遇到横盘或者小幅涨跌,损失的将会两条边,也就是call和put都会损失,与单边赌方向相比较而言,它将会是双倍的损失,而且适用于跨式期权交易的机会也并不多你可以从spx中发现,平均30天左右可能出现这么一次机会,而且大幅波动三五天基本就会结束所以我建议大家,这个策略没事的时候不要自己意淫瞎使用,在你对大盘波动数据没有足够了解的情况下,能不用就不用,本质上该策略的胜率并不高还有一个数据是ATR值,也需要关注,如果波动幅度无超出均值,该策略也是很难盈利的细心的朋友应该会发现,刚才讲的核心点说白了还是对【时间】和【空间】的预判,那么在老鲁的社群我也给大家讲过,如何通过江恩的9方图对时间和空间进行判断,从而对自己的交易提供一些可以参考的数据通常我们做交易是自上而下来做比对的,首先我们要知道在大周期里我们是处于上涨还是下跌周期,然后在去判断中周期,最后是小周期,当然如果你是做日内分钟级别交易的,可以忽略这点,就我个人而言,目前偏向的交易周期在中长线和7-30天的小波段我们先看一下大周期,从大周期来看,1884年道琼斯指数成立以来,2022年正好垂直对应了1929年大萧条,从经济周期上来看是衰退年,所以2022年交易的主题是逢高做空,不宜长线投资,可以短线投机。同样,2000年互联网泡沫和08年金融危机,都与1929年几乎都在同一条水平线上,华尔街有句老话叫做:历史不会重演,但会惊人的相似大周期看完了之后再看月周期,这里的月周期我是从2000年1月开始计算的,这是一个新千年的起点时间,图中红色地方都是重要的高点,蓝色地方是重要的低点,紫色地方是未来发生转折的重要时间,细心的朋友不难发现,其中重要高低点的分布都是极其规律的。我们可以看到09年3月为历史重要的起点,这也是美股10年长牛的起点,同样,与09年3月发生重叠关系的时间是2020年1月,这也是2020年疫情爆发美股暴跌的高点月份,同样的时间还对应2022年9月份,目前我制作这期视频的时间为2022年8月11日,所以在9月份,美股将会迎来较大波动再看22年的1月份正好与2000年1月处于水平位置,也是暴跌开始的起点,22年3月与09年3月是重叠关系,应该关注美股的朋友都知道,3月份标普指数在下跌2个月后也迎来反弹,22年7月与2020年3月暴跌后的大底是重叠关系,我们也看到了7月后的大盘指数也迎来不小的转折,这个转折会持续到8月底,进入9月市场可能会继续下跌,一直到底部出现我们再来对照大盘的走势看下时间节点,是不是多数都是比较符合的如果你想学习更多的美股交易知识,可以关注下老鲁的微信公众号【老鲁随笔】,懂交易的人都在看,不讲废话全程干货满满可能讲到这里有朋友会问,具体的日期可以推算吗?答案是可以的这个日期推算图我就不细讲了,没有系统性学习的朋友肯定看的也是一脸懵逼,在老鲁会员群的朋友可以直接到群文件下载学习课程和软件包,不懂的直接社群提问就可以了刚才讲了时间上的预判,对于空间上预判的方式有很多,一些有一定交易经验的人都有自己的交易指标,例如Macd,RSI、支撑阻力线等等,当然,这仅仅是技术上的分析,实际交易的时候需要配合一定的消息面,消息与指标达成共振的时候才会产生较高胜率的交易信号。老鲁的会员都知道,在我绘制的这张大盘时空波动图,很多时间交易准确度是比较高的,这个图是我自己绘制的,绘制方法在社群内也有讲过,基本你在绘制完成后,可以发现大盘平均60天为一个波动周期,平均每30天会出现超过400点的运动,每次小波段波动的时间为7天、11天,而且波动规律极其明显,这些时间是非常重要的,可以说对你的交易帮助是很大的这个是在2022年6月9日的时候,通过数据分析精准做空的交易,其实在你对比数据后发现,真正的交易机会并不多,大部分时间都是在等待交易机会,所以在这里还是劝诫一下准备想进我社群的朋友,我们这边不做高频交易,如果你想每天都赚钱,可能不太适合你有朋友也会问,老鲁你刚才讲的江恩工具预测准吗?我很诚实的告诉你,也会有出错的时候,因为这世界上根本就不可能存在一种,一直让你稳定赚钱的交易模式,大家都是在市场发生变化后,调整交易模式来适应市场的变化,就比如你之前用均线系统来判定交易信号,市场发生变化后你就需要配合kdj指标来进行验证了,但我认为在所有指标中,只有江恩的理论是具备时间观点的,而在你的交易系统中,预测,是可以作为辅助条件添加进去的。这就像是一个武林高手,只会一招,但遇到了能化解的人,便什么都不会了,还需要把自己的招数进行升级才能打败更多人。交易也是一样的,你掌握的技能越多,才能筛选出对自己有效的,当市场出现变化的时候,你能招招应对,这才是一个交易者该有的素养。而且我认识身边交易做的好朋友,大多数性格上有一个共同特点,就是不爱抬杠,你说什么就是什么,心平气和的起讨论问题,你有你的观点,我有我的观点,我可以跟你一起去探讨,你的逻辑或者我的逻辑,我们俩的观点可能完全相反,但是我不会试图去说服你,我可能也很难被你说服,但是一但我认为你说的有道理,那我可能马上就相信了,就是这样一种性格,可能这种性格在生活中也不会显得那么大起大落,遇到事也不会大喜大悲就像我每次发布的内容,总会遇到一些喜欢抬杠的,说老鲁你这里讲的不对,那里讲的不对,你这样讲是在坑人,我就在想,你做交易赚了钱又不给我,我讲我的,你听不听那是你的事儿,而且在交易市场中,最大的确定性就是不确定,很多你认为1+1=2的事情往往都是不对的,所以咱们讨论问题直接拿出你的观点和证据就可以了,没必要夹枪带棒攻击人的,好吧我估计今天所讲的江恩9方图,又不少人来抨击我了,认为这是玄学,毫无基本面的支撑依据,这里我就不过多解释了,总之,在我眼里适合自己,而且能赚钱的系统就是好的交易系统,无论你是用macd指标、均线系统、RSI背离、九转指标等等,它能让你稳定盈利,这就是好的交易系统,大家注意哈,我这里是说的稳定盈利,注意“稳定”这个词可以给大家看一下,如果你每天盈利2%,本金1万,一年后你将会拥有一千两百多万,当然这个数据看似简单,但是是基本不可能完成的,即使顶级的日内交易者,也很难有人做到一年中,每天都能稳定盈利2%的,即使有,可能十万个人中也出不来一个,所以我经常劝解一些想天天赚钱的新人,放弃做日内交易的想法,因为这跟你考国内的清华北大概率一样,有些事情是你不仅需要付出,超于常人的努力,还需要你具备天生的特质,才能完成的。所以有时候,我们需要学会避开自己不擅长的事情我们再看一下月收益率,如果你每月稳定10%的收益率,并且保持连续5年,那么你一万的本金将会达到300多万,如果你身边有做交易10几年的朋友,这个数据通常会发生在他们身上,但多数人可能持续个一两年,能够达到持续5年的也是少之又少,而且这类人的交易系统已经非常的完善今天之所以给大家讲这些,是希望大家能够树立一下正确的交易观点,不要被金融市场的暴富给冲昏头脑,从事金融交易并不是一件很轻松的事情,也不是大家想象中,动动手指戳几下屏幕就能轻松赚钱的好吧,背后所付出的努力和辛苦,只有过来人才知道还有我再讲一下关于抄作业的问题,如果你有看过我之前的内容,应该是了解我们社群对于单纯抄作业的朋友是不收的,因为只要是有点经验的交易者都知道市场里面最容易亏钱的两类人:一类呢是自认为啥也不懂,他非常谦虚,所以他就一门心思的抄作业。另外一类人呢,他们自己有一些想法,但是不确定,不自信,然后需要到处去找认同感,这两类人最容易亏钱我自己的经验是一定要有自己的逻辑和自己的看法,刚开始可能不那么成熟,不要紧,重要的是每一次的决策都是自己的逻辑和想法的一个结果,长此以往,每一次的成功和失败其实都是在完善你的逻辑,这些无形的积累,积累到一定程度将来一定会在某一天爆发的,会给你带来丰厚的回报,抄别人的作业对了,不知道为什么,错了,也不知道为什么,你的所有成功和失败都没有办法去积累。最要命的就是那些找认同感的,如果作对了,赚到钱了,那是自己很厉害,没赚到钱,亏了,那就是别人的错,我不知道在座的各位有没有这种人好了,今天的内容就到这里,交易不可怕,没知识才可怕,如果你想学习更多的美股期权知识,可以关注下我的公众号【老鲁随笔】,也欢迎加入老鲁的社群来一起学习讨论
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      美股期权交易核心:时间和空间的预判
    • 老鲁随笔·06-22老鲁随笔

      如何判断见顶或见底?美股技术分析基础教学

      本视频出自于公众号【老鲁随笔】,学习更多内容敬请关注 $标普500ETF(SPY)$ $特斯拉(TSLA)$ $1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$ 
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      如何判断见顶或见底?美股技术分析基础教学
    • 老鲁随笔·06-03老鲁随笔

      如何判断见顶或见底,技术分析是什么?

      技术分析到底有用吗?为什么我改变了观点?这就是今天的话题,今天这个话题呢,非常有争议性。其实关于技术分析到底有没有用,这个话题已经争论了100年。有一些人非常偏爱技术分析,整天钻研各种技术图形,还有一些人完全不理会技术,完全抛弃了技术分析,而且这两类人还有充分的证据证明对方是错的。刚开始接触市场的时候我也不太相信技术分析,著名的投机家也是大家耳熟能详的交易大师杰夫,利弗莫尔,他也是《股票大作手回忆录》中的原型人物,就连他一生的命运也是起起伏伏,最终还是以悲剧结束了人生。所以在接下来的很长一段时间内,我完全不考虑技术而专注地进行基本面分析,但是随着时间的推移,尤其是在一次次的复盘中,我发现技术分析的某些指标确实有它的规律,可以在你分析和判断中给你提供额外的帮助,不过这里要强调的是它额外的帮助,而不是你的决策依据,这个强调在我看来十分重要讲到这里我就会问下大家了,你做一笔交易买入卖出的理由是什么?高大上一点来讲就是以价值投资还是以技术分析为主?如果这两者你都没有沾边,就需要考虑下你亏了这么多,到底适不适合做股票了。价值投资与技术分析的交易方式争论了近百年的历史,谁好用谁不好用至今也没争出高低,在调查过程中,我发现一个非常有意思的事情,越是科班出身,学过金融的人,越倾向于基本面分析。越是野路子,自学成材的股民,越是倾向于技术分析。我有一个朋友也是正八景的科班出身,说是基本面分析天下无敌,拉起一支队伍做基金,真是兢兢业业按基本面选股,买入,搞了2年。你猜怎么着?每份额市值搞到了不到5毛钱,过了一段时间价格也没上去,按着合同,清盘了。后来我就问他:那你们对技术分析怎么看?他们基本都表示,从理论上讲,不相信。在实际工作中,还是得用。但凡是做股票交易的,被套是经常的事情,我相信在很多市场环境下普通交易者都有被套的经历,我也见过不少人刚接触股票没多久,本来打算用长期价值思维来做交易,结果下跌5个点就受不了了,要么就是抄底抄在半山腰,还不忍心割肉,从市场中不断的给自己找上涨的理由,相信有一天价格肯定会回来。这种心理形态在交易中90%以上的人估计都会经历过的,而这仅仅是交易股票中连基础都算不上的课程。技术形态说白了实际上是【价格心理学】的一种分析,我举个例子,一个封闭的会议室有很多人在开会,这个会议室只有一个出口,突然会议室里面的地震警报响了,这时候里面的人第一反应就是往外跑,这是求生的本能,无论这里面的人学历有多高,素质有多好,奔向出口逃命的时候基本都不会排队。这种心理影响放到股票市场也是一样的,市场的价格用k线来表达,多个k线组合成形态,那么不同的形态会反映出市场多空力量是如何变化的,因为人的行为是有一致性的,而且也是有规律性的,放在股票市场也是一样的,这就是为什么很多分析师经常拿出历史的k线来复盘当下的行情。华尔街老一辈的交易者已经总结出了很多大概率的形态,这些形态也是在价格走势中不断的体现和重复,如果你股票经验在3年以下,我建议还是把形态交易这个基础知识做的扎实一点,这时候再去做交易会让你事半功倍关于交易形态我之前的内容也有讲过,比较经典的双底形态,有读者跟我反馈看了我的内容之后只交易双底形态,如果股票不出现该形态就空仓观望,几个月就获得了接近翻倍的收益,这位朋友虽然没有在老鲁的会员群,但对我也是非常的感谢。聪明的投资者会汲取别人有用的知识,来结合自己的实际情况再去交易,但有些交易者明明自己白天工作很忙,还想着天天在这个市场中赚钱,我觉得这事是挺矛盾的,不知道大家怎么看?所以说在这个市场,不要患有暴富心里,通过学习找到适合自己的交易方式是最行得通的方法,这里面没有捷径,你走的所有捷径最终都会交给市场当学费。说起学费这个问题我个人的想法是,如果你的交易经验不足或者你认为需要汲取别人的知识,最好的办法是付费找人领路,免费的就不要碰了,免费的背后一定比付费代价更大,没人有义务浪费自己的时间带你玩。我相信刚接触美股市场的朋友在里面亏个一两千美元都是很正常的,聪明的投资者会认识到自己的不足,明知道是亏损,还不如提前把亏损的钱拿出来找老师学习,增加知识储备后再交易,因为他知道,没有正确的知识储备去做交易,无疑跟一个士兵上战场没带枪一样,你想想,上战场不带枪,能活下来的概率有多大?有兴趣的朋友可以关注下老鲁的公众号【老鲁随笔】,先把自己武装好,上战场的存活率才能更高。好了我们回归正题,我们先看下这两个形态本质上这两种形态在价格走势中是基本相同的,都是属于上涨中继形态,价格在不断上行过程中有一部分人获利卖出,股价会出现略微下跌的一种表现,可能有人会问,如果这个形态不看后面走势,是不是也可以理解为见顶信号呢?如果单纯给你一张这样的k线图,来预期未来涨跌的概率其实就是50%,这与抛一枚硬币猜正反面一样,我相信在实际交易过程中很多朋友也会纠结,看了各种市场消息后得出的涨跌概率依然是50%,要么涨要么就是跌其实有点经验的交易者都知道,所有买卖交易和市场消息都会体现在价格上面,通过k线的形态和走势可以分析出市场当前的多空力量是如何变化的,例如最后一根锤子线,通常在下跌途中出现这种k线代表空方力量有衰竭趋势,多方已经开始尝试发起反攻,但这并不是确认进场的信号,一个稳健的交易者是没必要做这种抄底动作的,那什么时候应该进场呢?那就要看后面行情中多头能否实现逆转了,举个例子例如22年2月24的oxy股票,之前的股价走势一直是盘整上升趋势,大趋势确认好了我们要想明白一个问题,上升趋势不做空,只做多,这句话我再重复一下哈,上升趋势只做多,不做空;下跌趋势只做空不做多,这个希望大家牢记,我见过不少人就喜欢逆势操作,结果亏得稀里糊涂。可能有人说老鲁我之前这样操作过,但是赚钱了,我只能说你赚的是运气的钱,在一段下跌趋势中做多,概率和盈亏比都不会偏向你的,你说你赚的不是运气钱又是什么。趋势很重要,如果你不会看趋势,可以找个五六年级的小朋友,拿出行情给他看,往往他们比成年人看的要准确很多,这不是跟大家开玩笑的哈,这个案例是曾经华尔街做过调研的,小朋友对于趋势的判断基本都秒杀老股民,至于原因,估计我们成年人想的太复杂了吧我们对照形态图再看下oxy的走势,基本上是比较相符合的,其实大家不用拘泥于形态的名称,稍微有点差别的形态其实是在价格分歧上不一样而已,本质上区别还是不大的。这个形态重点是要有一根k线形成通道间的突破,当价格突破后意味着多头力量会继续上行,这也就是进场上车信号就比如oxy在第二天之后爆出了一根大阳线,而且收盘价超过前高,这意味着多头力量非常强势,这个进场信号非常明确,但我们进场前依然要准备好止损的点位交易期权与交易股票止损方式是不一样的,如果你交易股票的话这种形态你可以把止损位设置在形态的底部,即使第二天股价不涨,你依然有回旋的余地。但是期权就不一样了,如果你的到期日在15天以内,股价稍微一跌,你就可能损失50%以上,这时候你止损也不是,不止损也不是,因为你不确定后期股价会不会反弹,已经亏了这么多,好多人大部分的心态是留着死马当活马医其实对于中短期期权交易起来也很简单,到期日越短,越接近于赌博的概率,你只需要每次下注小一点就可以了,比如你有1w美元的资金,每次只交易100块,这时候你交易个三五十次就需要考虑一个问题了,胜率和盈亏比,假如你的胜率高,那盈亏比肯定是低的,这时候你就需要做出平衡了,给自己找一个舒服的交易方式,还有的人胜率低,但是盈亏比很高,平均每10笔交易只有1笔是对的,但这种人止损做的很好,每次止损只有总资金的0.1%,但是1笔做对的交易往往会覆盖掉之前所有的亏损我们再看oxy,如果你是长期交易思维,你直接做个一年以上的leap call,你可以设置一个止损,比如股价跌破前高位置;如果你是短期交易思维,仅仅是博弈短期它会暴涨,这种情况就没必要设置止损了,你只需要拿出你亏光不心疼的仓位来做就可以了,你在开仓之前就已经预期到这笔交易可能会亏到零,我相信你也不会在盘中瞎操作了,我就见过股价下跌了才想起买个put对冲,结果刚对冲上股价又开始反弹,然后又后悔自己交易错了把对冲止损掉,止损完了股价又开始跌,来回折腾一圈反而亏得更多了...这类交易者大多数是不做交易计划的,开仓也是凭着感觉和心情来,结果我不说大家应该也清楚在oxy拉涨后的次日开盘,我直接买入比当前股价稍高一点行权价的call option,到期日是17天5涨option的成本大概不到800刀,有些资金量不大的朋友可能认为这笔交易超出预算,减少资金交易完全可以使用buy call spread来解决,而且这个策略还能平衡掉一部分过高的隐含波动率,如果您对这个策略不了解可以回看一下我之前的内容开仓后当行情来到第三天的时候连续打出两颗十字星,一般经验不多的可能认为这是要下跌了,但是你稍微了解一点形态的话就会知道,这个形态叫做上涨两颗星,是一个中继形态,如果真是要下跌,会直接出大阴线了,所以这时候期权继续保留开仓后的第7天收盘出现了一根较长下影线的阴线,这说明空头在发力,价格上行是出现阻力的,在加上期权距离到期日已经接近一半的时间,如果继续持有,时间损耗将会加剧,所以在第8天盘中直接将期权close掉最终这张期权盈利大概是380%左右,根据形态来做交易你需要做的是不断的通过收盘价来判断当前市场的多空力量,当然,前提是你得对多种形态牢记于心,并且经过多次实战交易验证,如果没有这个基础,大概率交易起来还是没有底气的我见过很多人都只会做多,但是做空就不会了,很多形态反过来也是一样的,在下跌过程中同样也是多空双方力量的争夺,这时候所体现交易者的行为性规律都是相同的,就像我前面所讲的故事一样,在一个封闭的会议室,当地震警报想起来的时候,所有人的第一反应是逃向出口,这种行为跟在股市里面交易是一样的,能站在上帝视角去看整个市场的情绪,我相信赚钱就不是很难了,当然,这个过程是比较漫长的,需要你有足够的知识储备和交易经验好了,今天的内容就到这里,交易不可怕,没知识才可怕,如果你想学习更多的美股期权知识,可以关注下我的公众号【老鲁随笔】
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      如何判断见顶或见底,技术分析是什么?
    • 老鲁随笔·04-24老鲁随笔

      期货是什么?如何对冲股票下跌,期货的套利与对冲

      市场大跌如何用期货进行对冲来减少资金的损失 $1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$ $纳指ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$ 
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      期货是什么?如何对冲股票下跌,期货的套利与对冲
    • 老鲁随笔·04-08老鲁随笔

      期货是什么?如何对冲股票下跌,期货的套利与对冲

      做空上期的内容老鲁讲了股票做空、期权做空、和反向ETF的利弊,以及我们投资过程中需要注意的问题,没看的朋友可以再回看下。上期内容我们遗留下的一个问题,本期内容,就好好给大家讲述一下当交易环境不适合期权,但是买卖股票波动太小,而且占用资金也大,有些投资者风险承受能力高,觉得不够过瘾。这时候我一般选择期货来进行做空交易,可能讲到期货,不少朋友瞬间就想到某某新闻报道炒期货亏掉一套房,甚至倾家荡产等等。其实这些都是对期货的片面理解,而亏掉身家的也是赌徒居多,错把投资变成了投机期货理解起来不难,首先你要有货,比如老鲁我开了一个食品加工厂,需要储存大量的玉米作为生产原材料,例如我以2600/吨价格购买了100吨,总货值26万,因为玉米价格是随着市场不断波动的,我存了这么多货,万一遇到市场价格大跌,我岂不是亏惨了?各个国家为了让企业能够在市场波动较大情况下减少损失,就推出了玉米期货,我持有100吨玉米现货的同时,可以在期货市场做空,一但市场价格下跌,期货市场的盈利可以弥补我现货的亏损。可能这样讲不太形象,我举个例子:我以2600元/吨价格购买了100吨玉米,同时在期货市场以2600元价格做空100吨玉米,假如几天后玉米价格下跌到2500元。我的现货损失为(2600-2500)*100=10000元,但是期货市场因为是做空的,所以盈利就为10000元,这样一来不亏不赚,我储存的玉米就不受市场价格波动影响,对我的企业来说也减少了一笔不少的损失。这个行为在期货市场叫做【套期保值】为了方便理解,我的举例也比较简单,方便小白能够更好的看懂。专业人士也不要太过于较真,实际在商品期货交易中,还需要关注【升水】、【贴水】、【基差】、【期限结构】等问题,讲了这么多,可能就有朋友会问了,这跟我的股票交易有什么关系?别着急,听我慢慢给你讲在美股市场中,除了商品期货以外,还有股指期货,也就是美股的三大指数,股指期货与商品期货不同的是,你不需要有现货,最终交割都是以现金方式,所以通过股指期货来进行套利的交易者也不在少数,当然,也有不少人通过期货实现财务自由,但这类人毕竟是少数,我也不建议新手抱着发财梦来交易期货,没几年功夫你是很难玩得转的我们来看下标普的两个期货,代码分别是Es和Mes,两者最大的区别是在于资金上的区别,例如标普Es 合约价值为:指数点*50美元,而Mes合约价值就为:指数点*5美元,您可以根据自己的资金量来选择不同的合约进行套利或者对冲,交易时间也是很长的,一天24小时,只有1小时不交易,其他时间都可以交易,周六周天除外。我这里根据富途牛牛的期货订单页面可以看到,标普ES期货合约初始保证金为16279美元,当前最新价4211*50/16279=12.93 ,大概是13倍的杠杆如果说这时候我手里持有20万美元左右的spy股票,而且我预期市场可能下跌,这时候我就可以通过在期货市场上做空来达到对冲的目的可能有朋友会问,我没有这么多资金来对冲怎么办?没关系,可以用微型标普期货Mes,一手合约1600美元左右,大概可以对冲2万美元左右的持仓,与期权对冲不同的是,期货是没有时间损耗的,你不需要判断行权价、到期日,很多朋友在对冲的时候对这两个问题应该都比较头疼,用期货对冲,完全不需要考虑这些!关于用期货对冲有很多需要注意的事项,由于时间关系,这里就不细讲了,对这方面感兴趣的可以关注下我的公众号:【老鲁随笔】,或者来我社群聊聊,但如果你是为了跟单而来,不好意,咱们可能就无缘了,至于原因,我之前的内容都讲过,可以再回看下下面我再讲一下如何使用期货进行套利,所谓期货套利是你在没有任何持仓的情况下,直接买卖合约进行方向的预测,对于一些新手而言,个股都做不好,股指期货做起来是比较难的,交易期货需要极高的自律和素养,止损线就生命线,如果交易期货不带止损,遇到极端行情亏光身家的人也不在少数我在社群内也经常对指数期货进行分析,为何要经常分析指数的走势可能有些新人不太了解,我这里简单讲一下,大盘的走势代表宏观市场预期,在宏观市场预期不好的情况下,你认为个股上涨的概率大吗?所以对大盘指数的分析,应该是每个投资者必修的课程期货交易起来相比期权要简单的多,期货的收益曲线与买股票一致,你也可以理解为是加了杠杆的股票,有学习过技术面的朋友应该都知道,股价不可能涨上天,也很少跌到零,特别是对于美股的股指而言,大部分时间是在某个空间内运行,通过对其分析确定好止盈止损点位,就可以进行套利操作了。举个简单的例子:例如当前标普指数点位为4201,我打算以4200点买入,并且预判后市看涨到4500,但是为了避免这笔交易做错,我把止损位设置在4100我们在做出交易计划后就可以算出假设我用标普ES期货进行交易我将会面临的亏损是(4200-4100)*50=5000美元预期盈利可能是 (4500-4200)*50=15000美元有朋友会问50是哪里来的,为什么要乘以50,这个问题刚才已经讲过了嘛,标普ES期货的合约价值是 点位数*50基于这个推断那么迷你标普期货Mes就很容易算出来了预期可能亏损为:(4200-4100)*5=500美元预期可能盈利为:(4500-4200)*5=1500美元至于你想交易哪个合约,这就取决于你的资金水平了看完后感觉交易期货是不是很简单?只要设置好止损,账户内的资金始终保持大于止损资金,那么你就几乎不会出现爆仓的可能。所以我们经常听到新闻上说谁谁谁的期货账户爆仓了,一夜亏空,这些人大部分是没有设置止损线的,在期货交易里面,止损线等同于生命线一点也不夸张通常我对期货的分析都是这样的,在交易之前确定好止损和止盈位置,交易的时候直接设置好就可以了,不用开仓后眼睛都不眨的盯着大盘,厕所都不敢上,我相信很多人刚开始接触交易的时候都有过这样的经历,之所以会紧张和恐慌,是对自己的交易不自信,说白了其实是认知不足,即使我给了你图中这样的结果,你照着抄作业,都有可能被途中的某个小波动给吓出场,但当你自己能够独立学会并分析出止盈止损点后,我相信,这种方式会让你的交易之路走得更远。在老鲁社群的朋友应该对这种分析并不陌生,长期学习下来应该都会逐渐建立好自己的分析系统和交易系统。好了今天就先讲这么多,想学习更多知识的朋友可以关注下我的公众号:【老鲁随笔】,或者来我社群聊聊,但如果你仅仅是为了抄个作业,跟单做个交易,不好意思,社群不太适合您,还请您另谋高就。如果您是想长期学习并建立自己的交易逻辑,欢迎加入
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      期货是什么?如何对冲股票下跌,期货的套利与对冲
    • 老鲁随笔·03-21老鲁随笔

      做空是什么?如何做空美股怎么赚钱,做空ETF和期权如何买

      在某些市场环境下,我相信很多人是有做空的想法的,众所周知,在美股市场里面做多与做空一样,只要你能够对未来走势做出预判,做空也一样会让你大赚特赚也有不少人对于做空是心生恐惧的,很多新闻的报道都是做空风险巨大,但这个风险是如何产生的,以及如何去规避却没有告诉我们,因为对未知的东西看不懂,大部分人就会产生恐惧心理,这是一个普遍现象今天老鲁就给大家讲一下做空的原理、以及做空的工具有哪些,还有我们普通投资者需要注意什么问题,我相信您在了解这些后,对于做空这个操作一定就不会陌生了,今天的内容有点多,但我相信能够认真看完的投资者,这对您以后的投资生涯是一笔宝贵的财富正常来讲,我们认为一家公司的股票会下跌的时候,我们可以通过【高卖低买】的方式进行操作,也就是说我们先卖出股票,等股价下跌后我们再把它买回来,这样就可以利用差价赚钱,这个大家都知道。讲到这里可能有朋友就会问,我们本身没有股票,是谁借给你股票去做空呢?答案就是券商为什么券商愿意借这个股票?因为券商不关心股票的涨跌的,只要交易量大,经他手来操作买或卖,都要交手续费,他看重的是这个,所以券商借股票出去,能赚做空机构的利息,能赚所有股民的手续费,何乐而不为呢。那么券商不担心借出去的股票收不回来吗?它根本不会担心,因为它有保证金制度,做空按100-300%来收,你不还股票,可以,先直接强制平仓卖掉你的股票,再没收保证金,然后起诉你去坐牢,完全是一本万利的生意既然都是高低差价赚钱,那为啥做多看涨的投资人更多,而做空看跌的投资人更少呢?有以下几个原因:1、 首先,股价下跌的这个事情,比判断股价上涨还难,因为有些时候股价下跌是完全不可预测的。不然,也不会大多数人都在高位被套牢(高位买进,低价不敢卖或者卖了割肉)。2、 要做空,这个下跌幅度要做得足够大,才能有做空价值,普通的涨跌根本不够利润的。因为借股票来卖,是要给借你股票的机构或者券商利息的,大概3-10%是正常水平,而像之前Gme游戏驿站这类的大幅度做空,利息高达30%,而且借给你股票的券商,可能因股票流动性问题,随时跟你要回股票,这时候你只能强制仓平,虽然这种事情发生的概率不是很高,但是一旦出现,你的处境也挺尴尬的。3、 做空的利润上限是比较低的, 但是风险却非常大。例如,做空机构判定某支股票目前20美元一股,价格虚高了,合理的价格是3美元,那如果它成功做空了这只股票,他的获利就是20-3=17美元一股,利润率85%,就算做到0的股价, 一股也就获利20美元,超不过这个100%利润率,这个20美元就是每一股获利的天花板了。而做多看涨的利润可能是百分之几百,就所谓的股价翻了几倍。相反,风险很大是因为如果做空失败,这只股票不断上涨,例如涨到了40美元,做空的机构或者个人没有及时在微涨的时候,就买回股票来还给借你股票的人,那你后面买回来的成本可就是40美元一股,你每一股亏了40-20=20美元,这就是-100%的利润率。如果涨到60美元,那每股亏60-20=40美元,就是-200%的利润率。4、 做空比做多要更专业、更难。我之所以谈以上这点,是想让大家清楚,做空比做多在可操纵性的难度更大,你多头,一个题材就可以炒作起来,让股价飞天,但空头却没那么容易,你需要让大部分人因为恐慌每天陆续去卖出,能做到这点,已经是非常不容易的事情了你像《大空头》里的迈克尔·贝瑞,为了使用CDS这个工具做空美国房地产。看了上千页的巨复杂和专业的产品说明书,试问普通投资者有几个能做到呢?做空机构本身也非常专业。一般三步走:搜集证据、做空并发布做空报告、发起集体诉讼。比如收集证据,当年浑水在做某公司的时候,派人到某公司的工厂门口蹲点,去数进出工厂的货车数量。最终预计某公司虚增了27倍的收入。在做空另一家公司的时候,为了调查经营情况。动用了无人机和卫星的拍摄数据。除了实地调研,浑水还需要查阅大量公开资料和数据,如政府报告、关联公司情况,花钱寻访各种专家,聘请第三方尽调机构做尽职调查,可谓事无巨细。同时还要在公司的财务报告和各种经营活动中找出漏洞。即便如此,依然有很大的错误率,而小散什么都没有,仅凭一个怀疑就去做空,不是武断又是什么呢?讲了这么多做空的风险和难度,那么我们普通散户真就没法玩了吗?答案是否定的,美股是世界上做空工具最丰富的市场,这些工具所提供的便捷性是其他市场所不能比拟的,作为我们普通散户需要做的是,了解这些工具的使用方法,掌握并为自己所用才是最宝贵的财富提到做空大部分人比较了解的是反向ETF指数,例如纳指QQQ的反向做空指数是PSQ,还有三倍做空指数SQQQ,在美股市场里面这种反向做空ETF指数多达上百种,你随时可以根据自己的观点做空任何行业,例如你认为科技巨头在未来的加息环境下会下跌,可以购买3倍做空ETF【FNGD】,如果你对半导体行业未来不看好,也可以购买SOXS,这类反向指数有很多,老鲁把一些可能会用到的做空指数也做了一下整理,大家可以关注我的公众号【老鲁随笔】回复:【做空】,即可获得当然,反向ETF也不是随便做的,这里面可是有讲究的,在你不确定为单边市场行情的时候,横盘损耗也是一笔不小的损失,关于这方面内容我会在后面讲到,这里就先不展开了。前段时间在老鲁的会员社群内也分析过一个案例,通过对Yang指数的【时间】和【空间】分析,也实现了将近270%的回报,其实对于这个单子,盈利不应该是我们所关注的重点,而是这笔交易是如何分析的,以及风险应该如何控制,能把过程学会还能举一反三这才是我们需要关注的事情,而且这种方法用在其他股票上都一样,学会分析后自己是终身受用的。授人鱼不如授人以渔,这也是我做这个社群的目的,但如果您仅仅是以跟单的需求来我们社群,不好意思我不会收您,这违背了社群的初衷。而且我也相信,稍有点经验的投资者也不会选择跟单群,一是学不到东西,二是暴雷坑钱的比比皆是,如果您还不信,可以去尝试一下刚才我们讲了利用反向ETF在加上期权,可以在短期内获得较高的收益,但有些场景下,期权时间损耗的特性并不适用,尤其是iv还特别不利于买方的情况下,关注老鲁的铁粉应该都知道,iv的高低,对买方期权来讲影响是比较大的,我在之前的内容也有详细讲过这个问题,还不知道的可以回看下我之前的内容。高iv做空的时候使用期权卖方最为合适,也就是我之前讲过的sell call spread ,卖一个低行权价的call同时再买一个高行权价的call,这个策略在做空vix指数时最好用,vix指数的隐含波动率较高,买方做对了也是大概率亏损,之前就有朋友问我感觉vix指数太高了,想买put做空一下,还好被我及时给纠正了,不然下单后肯定又是亏到姥姥家!vix指数做空的时候就用sell call spreadvix指数做多的时候就用sell put spread我相信老鲁社群内的朋友对vix指数这个操作并不陌生,而且多数人已经学会自己进行分析买卖,行权价和到期日判断逻辑也具备了自己的思考方式,所以在老鲁的社群你可能更多受益的是建立了自己的交易思维,当你建立好自己的交易模式后,即使期权跌个30%-50%你也不会恐慌,因为你在开仓前就知道如何做后续处理,但如果你没有自己观点仅仅是跟单,别说是百分之三五十了,跌个20%你就可能吓跑了....讲到这里,可能有很多朋友不擅长期权交易,做空的时候直接交易反向ETF的正股,这里需要给大家提示一下,ETF本身是具有损耗性的,例如qqq与psq这两个ETF,都是涨跌同比例,但长期持有psq就会产生损耗了,也有不少激进的朋友会购买三倍做空ETF sqqq,这样产生的损耗可能会更多一些,那么损耗是如何产生的以及我们在购买时需要怎样规避呢?敲一下重点:反向ETF对标的是当日回报率,并不代表QQQ一年下跌10%,PSQ就上涨10%,这是一个非常聪明的设计,它是以百分比作为回报率来进行计算的,而不是具体的钱数,这样可以有效的避免反向ETF归零的可能性。我这样讲可能不少人有点懵举个简单的例子:比如现在QQQ价格是100美元,我购买反向ETF PSQ做空第一天QQQ下跌10美元,也就是跌了10%,跌到90美元,我买的PSQ就涨了10%,110美元,赚了10美元第二天QQQ上涨10美元,从90又涨回到100美元,那么上涨幅度为(100-90)/90=11%,这里需要注意,刚才我已经讲过,反向ETF对标的是当日回报率,所以这时候,我购买的PSQ会下跌11%,从110美元下跌11%就是97.9美元这时候我们综合来看一下,QQQ在第一天下跌10美元后第二天又上涨10美元,最终我们是不亏不赚,但是PSQ综合下来却损失了2.1美元,如果你购买的是三倍杠杆SQQQ,损耗可能就会是三倍了...通过反向ETF的属性我们基本可以看出:如果对标物(例如QQQ)走势是震荡趋势,持有反向ETF时间越久损耗就越高而且反向ETF对标的是当日回报率,在你不确定为单边行情的时候,尽量持有不要过夜关于反向ETF就先讲这么多,如果你想系统性的学习一下,也可以关注我的微信公众号【老鲁随笔】当然,还有一些市场环境下是不太适合使用期权来做空的,这时候就可以选择期货来解决,可能提到期货,好多人就莫名的惧怕,其实期货交易远比期权要简单的多,时间原因,这个问题留到下回再讲。查看本文视频版
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    • 老鲁随笔·03-14老鲁随笔

      做空是什么?如何做空美股赚钱,做空ETF和期权如何买

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    • 老鲁随笔·02-20老鲁随笔

      期权价格怎么算?是什么导致你越亏越多?

      本文来源公众号【老鲁随笔】,学习更多期权知识欢迎关注今天的内容咱讲点基础东西,期权价格的构成。期权的定价和价格的构成,可以说是整个期权学习中的必经之路,与股票的价格不同,期权的定价和价格的构成要复杂得多期权价格主要由内在价值和时间价值两部分组成。为了解释这两个概念,我们还是先用一个买房子的例子来举例。假如你看上了老王手里的一套房子,现在的房价是120万元,如果你跟老王说,兄弟我给你5万块钱预定一年后,用100万从你手里买这套房子,你觉得他能同意吗?他肯定不同意,因为他现在卖就能够卖120万,跟你谈个合作,一年后反倒只能卖100万了,多收了你5万块钱也弥补不了损失。那么如果你想要一年后用100万来买这套房子,你该怎么跟老王谈判呢?首先你肯定得把现价120万和你未来买入价100万的差价补给人家,也就是20万,不然人家凭什么愿意平白无故的贱买房子给你,另外人家老王还要等你一年的时间,这个时间成本也要算钱,比如说5万块钱,这时你跟他说,你现在给他25万,来买一个一年后从他手里以100万的价格买入房子的权利,他可能就会心动了。在这个例子中你找老王签订的合约实际上就是一个call option,而25万就是该call option价格,这个价格又可以拆分为两部分,一部分是你为了弥补差价而付出的20万,这就是这张期权的内在价值。另一部分是,你为了让老王等你一年所付的时间成本5万块钱,这就是这张期权的时间价值。通过上述案例我们可以简单的理解什么是内在价值和时间价值,如果您想学习更多的期权知识,可以关注我的公众号【老鲁随笔】下面我们就详细的解释下内在价值和时间价值在股票中的意义内在价值英文名字是(Intrinsic Value)内在价值是指买方立即行权时可获取的总利润。根据期权执行价格与其标的物实时价格的关系,可把期权分为实值期权、虚值期权和平值期权我们这里以特斯拉为例,来解释下这三个不同执行价格的期权。当前特斯拉股价为1026.1美元执行价格为1025美元的是平值期权(at the money ATM)小于1025美元的行使价我们被称之为实值期权(in the money ITM)大于1025美元的行使价我们称之为虚值期权(out of the money OTM)理解了这个期权链后我们基本就可以整理出下面的表格(1) 实值期权ITM当看涨期权的执行价格低于股票当前的价格时,或者当看跌期权的执行价,格高于股票当前的价格时,该期权为实值期权。当期权为实值期权时,内在价值为正。例如特斯拉当前股价为1026.1,行使价为1000的call option买方期权价格为38.3,其中这里面就包含了内在价值和时间价值,那么内在价值怎么算出来呢?很简单,当前股价1026.1减去1000行使价就是26.1,意思是如果你之前有买过这张期权的话,现在股价涨了,您可以有权行使权力以1000美元/股价格买入股票,当前股价是1026.1,中间26.1的差价就是其中的内在价值了,这个理解起来不难有了内在价值,时间价值算出来也就不难了,期权总价38.3-26.1内在价值=12.2下面我们再看一下(2) 虚值期权OTM当看涨期权的执行价格高于股票当前的价格时,或者当看跌期权的执行价格低 于股票当前的价格时,该期权为虚值期权。当期权为虚值期权时,内在价值为零。例如特斯拉1050行使价的call option ,此时它的内在价值就为零,这个理解起来并不难,当前股价1026.1是小于行使价1050的,所以当前18.45的价格全部是时间价值接下来是最后一个(3) 平值期权ATM当看涨期权的执行价格等于股票当前的价格时,或者当看跌期权的执行价格等于股票当前的价格时,该期权为平值期权。当期权为平值期权时,内在价值为零。例如特斯拉行使价1025与当前股价最为接近,可以认作为平值期权ATM,同样,平值期权的内在价值也是为零的,这个理解起来应该就很简单了下面我们再来对比下实值期权、虚值期权和平值期权的价格差别我们理解了基本原理后在实际操作中应该注意什么呢?我相信很多朋友在去买call或者put的时候很少有关注这个问题,在去选择实值期权和虚值期权的时候也比较盲目,行权价和到期日那么多,看着头就大了,很多人都是随性蒙一个,总之方向对了就能赚钱,也就不考虑那么多了接下来的内容就给大家演示下不同行权价的期权,在看涨和看跌的环境下是如何表现的,以及它能够为我们以后的投资能够带来什么样的思考,我相信学会这些,它将会给你的投资生涯带来一笔宝贵的财富!例如spy在2021年12月20日的时候价格跌到455附近,那这时候我们假设后市看多,实值期权和虚值期权分别有什么样的不同表现呢?我们这里先不讨论到期日的选择问题,时间上的选择逻辑我会在后期的视频讲到,这里我们统一以30天到期日期权为例,分别做三个不同行权价的期权行权价455的为平值期权ATM,一手期权费10.49行权价440的为实值期权ITM,一手期权费21.25行权价465的为虚值期权OTM,一手期权费5.05这三笔交易总计成本不到三万七千美元,接下来我们就看下随着股价的波动,这三张期权的表现是什么样的截止到2021年12月17日,spy从455价格快速反弹至477,上涨了22个点位,我们再来看下这三张期权的收益情况行权价455的平值期权ATM,成本价10.51,目前中间价为18.93,收益率80%行权价440的实值期权ITM,成本价21.04,目前中间价为32.45,收益率为54%行权价465的虚值期权OTM,成本价5.06,目前中间价为10.8,收益率为113%我们期权在方向上做对的时候,很明显,虚值期权资金占有量小,收益率高,那么问题来了,假设这笔交易做错了呢?这三张期权的亏损又是什么样的表现呢?这里我就先卖个关子,也欢迎有期权交易经验的朋友在评论区留下您的答案,因为我始终相信,能够给你带来思考的交易才是好的交易,而这些思考也会影响到你一生的投资生涯,这笔财富才是值得你去拥有的好了,今天的内容就先讲到这里,都是很基础的期权知识,理解起来也很简单。如果您想学习更多的期权知识,可以关注我的公众号【老鲁随笔】
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      期权价格怎么算?是什么导致你越亏越多?
    • 老鲁随笔·02-15老鲁随笔

      期权价格怎么算?期权基础知识时间价值和内在价值

      本视频来源公众号【老鲁随笔】,学习更多期权知识欢迎关注 $纳指ETF(QQQ)$ $1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$ $标普500ETF(SPY)$ 
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      期权价格怎么算?期权基础知识时间价值和内在价值
    • 老鲁随笔·02-05老鲁随笔

      美股期權交易:新手怎么玩美股期权,纯小白如何入门?

      视频来源公众号:老鲁随笔 $纳指ETF(QQQ)$ $亚马逊(AMZN)$ $标普500ETF(SPY)$ 
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