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$小米集团-W(01810)$ 哈哈哈哈

之前，美股三大指数看似非常坚挺，接近历史新高位置，但指数具有非常大的迷惑性。 大科技股不断涨，但小公司、仙股大多在地板上，前6大科技股占到纳斯达克总市值的6成，美股实际并没有现在指数表现的好。 大公司已经没机会了，苹果都创新高不少了，$英伟达更是一年从108直接干到500多，微软也创新高，就算之前跌幅70%多脸书也大涨了2倍多。 这一波美债收益率上升，小公司继续跌，是非常好的一个机会。 我找出了几个标的，这里给出一个名单，一共有十几个，分批说吧。 完了再介绍一个交易策略吧，共勉。 $Jumia Technologies(JMIA.US)$ 、$Unity Software(U.US)$ 、$Peloton Interactive(PTON.US)$ 、$AMC院线(AMC.US)$ 、$游戏驿站(GME.US)$ 、$Sea(SE.US)$ 、$PayPal(PYPL.US)$ JMIA，非洲第一股目前市值2.73亿，从69到前几天2.2美金，接近历史最低到2.15，当然问题很多，业绩差、市场前景差。但你赌的就是预期未来市场放水，这种票就能飞起来了，几倍那种，放得厉害就是几十倍那种，上一轮30多倍。 U （Unity），搞设计软件的，牛市最高210美元，最低21美元，现在28美元，市值110亿。 PTON 疫情的大热股，搞健身器材的，最高价171美元，前几天最低4.3美元，跌了97.5%，市值18亿美金。现在搞进去，其实就是赌他会不会破产，破产归零，不破产就是至少几倍的收益。 YOLO票，AMC，也是中文圈很出名的，21年爆炒过，短期涨了10倍，一天交易额大得惊人，几百亿美金，比整个港股都大。最近好像股份配售惹上一些官司，股价短期内又跌了50%，现在累计已经跌了90%（按照后复权计算），抹去疫情全部涨幅。但我猜，电影院不容易倒闭吧。 我看很多人晒单，亏的都在90%以上，现

百余年前，在清朝中国就已经有了股市。在洋务运动的驱动下，第一只华商股票——轮船招商局——于1872年底开始交易。 民国时期，证券业得到很大的发展，1914年的民国政府颁布了《证券交易法》，同年在上海成立了股票交易公会。1916年，孙中山联合上海商界精英们一同向北洋政府申请成立上海股票物品交易所。 不过1950年后都停止了。在此之前，中国已经有长达78年的证券历史，已经具有很多上规模的证券公司和金融中介，有不少金融从业人员，且有各类金融和证券业的自律工会。 直到改革开放后的十多年的1990年，上海证券交易所成立。我们的A股历史，至今也只有40年的时间，和欧美两百多年没法比，自然有很多缺陷。 我总结一下，主要有以下问题（其实都是老生常谈的问题）： 1、股市开立的背景，不是让散户赚钱的，而是给国企融资（全流通和大小非问题，2005年才开始逐步解决）； 2、股市增长幅度远落后于GDP增长，股市并没有反映经济增长（90年至今GDP增长48倍，沪指增长30倍）； 3、监管滞后，且监管力度不够（先上车后买票，甚至逃票）； 4、退市机制缺失，退市极少（只吃不拉）； 5、上市公司不断从股市吸血（再融资+减持，回购远小于减持）； 6、股价操纵和内幕交易横行（只能叹息了）； 7、金融国企赚了大部分利润。 1、股市开立的背景，不是让散户赚钱的，而是给国企融资 大家都知道，改革开放之前，公司都是国营的，是不允许私营企业存在的。从A股市场开设之日起，股市就是为国企融资解困的试验田（比如一开始上市的老八股基本都是国企）。如今的股市虽然已经告别了试验田阶段，但为融资服务的宗旨始终没变。因此，只要股票能够发行出去，A股IPO的脚步就不会停止。 一开始，中国股市最大的特点是国有股、法人股上市时承诺不流通，因此各股票只有流通股在市场中交易，然而指数却是依照总股本加权计算，从而形成操盘上的“以少控多”的特点（指数

2022年美股盈利大小的公司，非常直观的看到盈利大小。$苹果(AAPL)$ $埃克森美孚(XOM)$ $特斯拉(TSLA)$ 

中国6月CPI同比0%，预期0.2%，前值0.2%。经济如何呢？现状不可描述，未来不可预期，一切皆有可能。$恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$ 

第一个，对市场认知不足风险 我们都知道，股市是经济的反映， 而经济是周期运行的， 经济周期更替所以就有牛熊市。 对于经济周期，牛熊转换， 我们要做的就是，尽量在熊市买， 因为有最低的价格， 在牛市卖，因为卖在最高位置。 我们的散户却刚刚相反，基本都是牛市进场， 因为牛市赚钱效应太大了，被吸引进来，（比特币12年涨了2760万倍，你猜有多少人亏了？是80%！有个研究，是根据币圈相关app下载时机估计的，涨上去了，下载的才多，用户数爆发性增长） 自己也想狠赚一笔，结果熊市来了，就亏了。 这就是认知不足，导致亏损。 另外就是， 长期来看，估值是围绕价值波动的， 比如一个橡皮筋，固定在一根杆子上， 你可以左拉和右拉， 拉的力气越大，反作用力就越大。 如果不是这样，那么可能是外星人入侵地球， 或者发生大规模核战争。 要做的就是被市场（被人们）错误估值的。 我们举例子来说明，估值是围绕价值波动的。 有一些长牛股，A股比如贵州茅台、万科、$东方财富(300059.SZ)$ ， 港美股如$腾讯控股(00700.HK)$ 、$特斯拉(TSLA.US)$ 、 $苹果(AAPL)$ 等，他们业绩越来越好， 价值越来越高，估值也越来越高， 都是几十、几百、几千倍的涨幅。 但如果你在2018年4000多亿市值时买了高估的三六零（2018从美股回归A股）， 现在只有400多亿，跌了90%。 当然，长牛股，最好也要结合牛熊周期来投资， 比如 $腾讯控股(00700)$ 和 $特斯拉(TSLA)$ ，2022年熊市也是跌幅超过65%的， 如果你买在顶部，100万也会变

明明长相一般，却想当模特 明明能力一般，却天天想着发财 我们对虚荣、对金钱的欲望， 根植于我们基因，很难压制住。 而在投资市场，没有压制住， 那可能将万劫不复。 我们在刚进场的时候， 经常可以看到这句话： 投资有风险、入市需谨慎。 但这个风险提示太苍白无力了， 远远没有达到提示风险的作用。 市场风险是其次的，最大的风险是自己，是过度自信， 进而对欲望失控， 导致频繁交易、杠杆交易，最后亏损收场。 现代的科学统计表明，人类都有过度自信的倾向。 1981年，Svenson教授询问被试者， 你觉得你的驾驶技术好于平均水平吗？ 美国人回答的结果是， 93%的人认为自己好于平均水平。 如果人们没有过度自信， 这个数字应该是只有50%的人好于平均水平。 又询问，你的驾驶技术好于前20%吗？ 结果是46.3%的人认为自己好于前20%。 如果没有过度自信， 也应该只有20%的人好于前20%。 在资本市场也是一样的， 一项研究表面，有65%的上市公司过度自信， 预测未来业绩增长比实际公布的大。 人类过度自信里面，还有一些特点。 男人比女人更容易过度自信。 数据还显示，在澳大利亚和美国的道路交通事故中， 男性占了75%，而的女性驾驶员，比重低很多很多。 所以资本市场里面，参与者大多是男性。 在股票市场，男性占比达75%， 而期货市场男性占比高达80%。 2021年中国期货业协会发布了《2021年度全国期货市场交易者状况调查》，该报告以6000多份问卷回复为基础，具有较强的代表意义：男性占比8成。我之前所在的海外市场大概7.5成是男性。 此外，能力越差、认知水平越低的人，更容易过度自信。 有一种效应叫邓宁-克鲁格效应， 两位学者实验发现，表现最差的25%的人中， 大多认为比其他多数人更优秀。 过度自信导致的直接后果就是， 频繁交易、杠杆交易（上面报告中，内地期货市场有95%以上都是短线客），

$富途控股(FUTU)$ 前两年，配股12亿美金，成本价是130美元，现在是42美元，那几个大机构，亏死了，浮亏67%

估值5600亿，当初2.1万亿，蚂蚁打工人哭晕，杭州房价…… $阿里巴巴-SW(09988.HK)$ $阿里巴巴(BABA.US)$ 蚂蚁集团方面表示，本次回购遵循市场化原则操作。为合理确定回购价格，蚂蚁集团参考市场惯例，聘请了国内外知名投行作为财务顾问，并根据其出具的估值报告进行了定价。 根据回购方案，蚂蚁集团本次回购的价格对应公司估值约为5671亿元人民币，较2018年C轮融资估值（约9600亿元）下降约40%。 蚂蚁集团原计划在2020年11月5日于科创板和港交所同时上市，募资超340亿美元，当时估值一度达到2.1万亿。 在目前国内互联网公司估值较低的情况下，这一变化符合市场预期。

40年多前，1976年4月，苹果的第一代产品Apple I 以666.66美元出售。 40多年后，当年的茅台可以卖几十万，而当年的苹果电脑能现在值多少钱？ 苹果产品，当你插电使用那一刻，它就开始贬值。 茅台，当它从酒厂出来那一刻，就升值。 十年的苹果产品只是电子垃圾，而十年的茅台是人间佳酿。 你喝过十年的茅台，那你是真的牛逼，旁人都要高看你一眼。 而你玩过十年的苹果产品，别人只会叫你某丝。   男人，存一柜子的苹果产品，别人会笑你傻。 而存一柜子的茅台，那就是成功人士，非富即贵。   等到斗转星移，沧海桑田。 茅台还会活跃在这个世界上，留下一篇又一篇的传说。 而苹果，不过是过眼云烟，跳梁小丑罢了。 世界是茅台的，也只能是茅台的。   $苹果(AAPL)$ $贵州茅台(600519)$