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今年马上结束了，抽空整理一下美联储这几年以来货币政策的的路径。2013年耶伦时代2013年耶伦时代，美联储开始了加息周期，名义利率从远端到中端到短端逐一传导，名义利率拉升。最先作出反应的也是对利率最为敏感的是黄金。可以看到2013年开始黄金是下跌的，但是如果你真的清楚当时的情况你会发现美联储实际上真正加息是发生在2015年底，而真正加息落地，却是黄金的低点。原因很简单，名义利率预期从2013年释放taper信号开始就已经开始动了，传递到短端时候名义利率预期已经很高了，从美债可以看出来收益曲线趋于扁平化，真正加息落地市场则开始交易短端会不会还上升，这个概率是很小的，左手是名义利率的绳子，右手是通胀的绳子，速率差是黄金，哪通胀的绳子上去点，黄金自然就见底了（当然15年是carry trading导致）。而凯恩斯主义的核心就是越差的经济越需要货币，市场深知美国现在面临着什么，因此长期实际利率肯定还是走低的。因此到了下次货币政策转向时候，就是进场时机。2018年鲍威尔时代到了2018年，进入鲍威尔的降息阔表周期带来了实际利率的创纪录下沉，也隐含着USD的信用不断损耗，各路资产的回报从某种角度就是对货币信用的嘲讽，而对利率最敏感的还是黄金，可以看到2018年开始进入黄金的这波大牛市，在2018年11月底市场走出一个收敛三角形时，伴随黄金波动率极低（不到10），交易的最佳节点到来。好的交易节点，一定是技术面和基本面共振产生的。黄金从1100上攻到1500刀附近。2020年疫情3月份疫情爆发，经历了短暂的流动性风险后，黄金随着美联储和财政部的“扩表+降息”组合拳，带来了名义利率大幅下沉的同时，通胀预期大幅飙升，黄金加速上升的组合出现，1500直接接近2100。2020年后疫情2020年8月，随着疫情成为常态，美国自身诟病凸显，鲍威尔在8月份开始向市场释放缩表信号，和之前的逻辑一致，长端的

日本央行将利率升至1%。开始了 $日元主连 2609(JPYmain)$  

标普500的走势非常值得注意，周线级别终于走出了一个阴线Heikin Ashi，通常标志着真实价格的趋势改变。加上Space x吸走了大量流动性，见顶趋势可能已经开始 $标普500(.SPX)$  

Space X推出时价格可能会暴涨! 然后在初期的炒作消退后会出现大幅回调， 很可能在年底附近触底，这与中期选举年尾股票 通常会出现的调整节奏大概率一致。 无论短期格走如何，我长期看好SpaceX。 很多人因为做空埃隆·马斯克而损失惨重。 我认为支持那些让世界变得更美好的公司是 一件非常美妙的事。 $SpaceX(SPCX)$  

黄金其实已经见顶了，我此前就发出过警告！ 金银比（Silver/Gold Ratio）已经触及其45年的下降趋势线。 而过去两次触及这条趋势线，都对应着黄金的大顶。 📊 历史规律： 🟠 1980年：触及趋势线 → 黄金见顶于850美元 🟠 2011年：触及趋势线 → 黄金见顶于1900美元 🟠 2025年：再次触及趋势线 → 黄金从5500美元开始转弱   在贵金属牛市的最后阶段，白银通常会迎头赶上、跑赢黄金。 而当金银比触碰这条长期趋势线时，往往意味着牛市已经接近尾声。 $黄金主连 2608(GCmain)$  

🚨 纳斯达克正在进入泡沫末期的“垃圾资产起飞（Meme Stock）阶段”。 像 $诺基亚(NOK)$   诺基亚这样的股票突然暴涨，就是最好的证明。 📊 三根近乎垂直拉升的大阳线，横跨26年。 🟠 2000年互联网泡沫：$NOK 暴涨 → 随后暴跌95% 🟠 2008年金融危机前：$NOK 暴涨 → 随后暴跌90% 🟠 2026年AI泡沫：$NOK 再次暴涨 → 👀 ‼️ 这就是股票市场版本的“山寨币季”。 🧠 每个周期都会重复同样的剧本： 🥇 第一阶段：龙头领涨 （$英伟达(NVDA)$  、$微软(MSFT)$   —— 类似于比特币 BTC） 🥈 第二阶段：优质资产轮动上涨 （$美光科技(MU)$  、$DEL —— 类似于以太坊 ETH、Solana SOL） 🥉 第三阶段：垃圾资产开始疯涨 （$NOK、$BB、$INTC —— 类似于各种 Meme 币） 💀 第四阶段：所有资产一起崩盘 📢 “垃圾股狂欢”往往就是每轮牛市见顶的信号。 加密市场和股票市场其实遵循着同一套剧本。 Meme 币阶段并不是值得庆祝的时刻，而是风险警报已经响起的时刻。 诺基亚的暴涨，不是在宣告行情开始。 而是在开启倒计时。 $纳指100ETF(QQQ)$

CZ出来喊‘比特币没死’的时候，往往就是熊市底部附近，已经成了一个极其有效的抄底信号。。。。 $比特币ETF-iShares(IBIT)$  

日元刚刚跌破了过去3年的关键支撑位。 上一次出现这种情况之后，日元在18个月内暴跌了25%。 📊 这张图的走势非常吓人： 🟠 2021年 JPY/USD跌破多年上升通道 从 0.0095 一路跌到 0.0064 跌幅高达 33% 🟠 2026年 JPY/USD再次跌破持续3年的通道下沿，而且位置就在0.0064以下 👀 这一幕是不是似曾相识？ ‼️ 两次跌破长期通道，几乎是同样的技术形态。 日元可能正在开启新一轮自由落体式下跌。 🧠 为什么这件事会影响全球市场？ 🇯🇵 日元是全球最重要的融资货币之一。 💰 全球数万亿美元规模的套利交易（Carry Trade）都依赖超低利率的日元借款。 简单说就是： 借便宜的日元 → 换成美元 → 去买股票、债券、比特币等风险资产。 🔄 一旦日元出现剧烈波动，这些套利交易就会被迫平仓。 ⚠️ 如果日元继续暴跌，可能发生什么？ 🔻 日本出口企业短期受益，因为商品变便宜，更容易卖到海外。 🔻 但随后进口企业成本暴涨，利润被严重挤压。 🔻 日本央行为了稳定汇率，可能被迫出手干预。 🔻 干预需要卖出部分美国国债换回美元。 🔻 美国国债被抛售，可能推高美国国债收益率。 🔻 全球流动性进一步收紧。 🔻 股票、加密货币等风险资产面临抛压。 📉 换句话说： 如果这次日元继续重演2021年的走势， 那么市场看到的可能不是一次普通汇率波动， 而是一场比2024年8月那次“日元套利交易平仓潮（Yen Carry Trade Unwind）”更猛烈的全球流动性冲击。 “2024年8月只是前菜，这次可能是正餐。”   $美元指数(USDindex.FOREX)$  

今天我们看看 $Tesla（特斯拉） 与 全球净流动性（Net Liquidity） 的走势有多同步。 📈 几乎就是一个模子刻出来的。 当下一次美联储开始疯狂放水、向市场注入大量流动性的时候： 👉 买入特斯拉。 历史已经给出过答案： 🚀 2012—2013年：上涨约10倍 🚀 2019—2021年：上涨约30倍 $特斯拉(TSLA)$  

$Circle Internet Corp.(CRCL)$ 持有不到一周，就起飞！兄弟们拿住

$Robinhood(HOOD)$  我说过，hood就是最稳的，强者恒强。