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即将结束的2025年全球金融市场有很多出乎大家意料的变化，比如黄金 $黄金主连 2602(GCmain)$ 暴涨，比如欧洲股市回报超过美股，再比如比特币 $比特币(BTC.USD.CC)$ 等数字货币大跌。2025年也是笔者全球市场投资和调研最多的一个年份。旅行参访的地方包括阿联酋，伊拉克，印度，也在加拿大，意大利等国做了很多投资分享活动。在美国国内，也有幸去马斯克的 Starbase （星舰基地），在阿拉巴马州的马歇尔宇航中心 NASA 宇航学院参加培训。我们参与的公司有多家在纽约股票交易所和纳斯达克交易所上市，感恩资本市场的大量合作伙伴。学术上，笔者继续在纽约大学开设研究生课程，同时应邀给哈佛大学戴维斯中心，宾夕法尼亚大学，长江商学院，Uweb商学院，北美地产学堂，加拿大GCFF等机构，在波士顿，费城，洛杉矶，温哥华，多伦多，达拉斯，休斯顿等地做了大量讲座。在年末复盘的时间，笔者希望能够对于去年的预测做一些反思，同时提出给2026年及未来的全球投资更新一个框架，供大家讨论和批评指正。记得多年前我从瑞士洛桑大学博士毕业到华尔街，加入摩根斯坦利工作起，每年年底就会学习公司的首席美国经济学家拜伦.韦恩 (Byron Wien) 的下一年全球经济十大预测。他和当时大摩的首席经济学家斯蒂夫.罗奇 (Steven Roach) 两位顶级高手，对于宏观经济的观点交锋让我们这些人受益匪浅。韦恩先生后来去了 $贝莱德(BLK)$ ，继续出版年度十大预测，直到90岁工作到最后一天离世。他同时也兼职担任了纽约哈佛俱乐部主席。罗奇先生后来去

整体来看，预计美国就业市场继续降温，支撑美联储进一步的降息行动。美联储主席鲍威尔讲话在非农就业报告公布后的三个小时，美联储主席鲍威尔将发表讲话，市场期待他对美国经济、通胀影响的进一步看法。上周，在美联储再次选择按兵不动之后，美联储主席鲍威尔表示，基准预测仍然是关税政策导致的任何价格上涨都将被证明是暂时的。中国移动集团和中国船舶集团为该行关联方，其拟参与认购本次发行的股份构成关联交易。