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摩根士丹利的信用分析师认为情况还会进一步恶化。但最主要原因在于甲骨文快速膨胀的金融负债——包括债券和数据中心租赁形式，摩根士丹利预测其规模未来三年将增长近两倍。因此，摩根士丹利分析师预测，甲骨文五年期CDS合约价格很可能很快突破150个基点，且“长期来看可能进一步扩大”。在此提醒：这意味着为1000万美元甲骨文债券投保五年期的年成本已从今夏的不足4万美元升至约15万美元。

近期，多个信息对AI科技股的狂热泼冷水：软银清仓英伟达台积电月销量增速创2024年2月以来最低《大空头》原型人物Michael Burry砸11亿美元做空AI股软银清仓英伟达，套现58.3亿美元今日，软银出人意料地宣布，已经于10月份出售了所持有的 $NVIDIA$ 股份，套现58.3亿美元。但在2025年10月，软银再度全数卖出，获利58.3亿美元。花旗暗示英伟达的股价在当前水平仍具吸引力，英伟达目前的市盈率约为28倍，相较于AI同行博通的38倍和AMD的37倍，估值更具优势。

2025年下半年，全球存储芯片市场已正式迈入由AI驱动的“超级周期”，其最显著的特征是“短缺”与“涨价”。这一趋势不仅推动行业周期上行，更通过高端产能转移加剧供需失衡，催生新一轮存储超级周期。

华尔街以及更广泛投资机构们的“AI投资重仓组合”从“七大科技巨头”外溢到更广的AI基础设施与AI原生应用软件阵营，显示“AI赢家版图”正在结构性扩容，而且具有持续性迹象。剔除“七大科技巨头”的标普500其他成分股，明年预计盈利增长13%，营收仅增长5.5%。但它仍未被纳入Cboe的“华丽十巨头”。Cboe拒绝就该指数的方法学接受采访，但在宣布“华丽十巨头”的新闻稿中表示，成分股是“基于流动

法案将美国债务上限提高了5万亿美元。

截至发稿， $标普500(.SPX)$ 已经收回年内跌幅，截至5月15日，年内上涨0.6%。小虎，你跑赢了大盘吗？[财迷]根据彭博数据，综合市值及涨幅数据，我们了解到，年初至今对标普500指数综合贡献最高的10只股票。其中 $微软(MSFT)$ 贡献最大， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 排第二， $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 涨幅最高， $优步(UBER)$ 市值占比最小，但涨幅优势不小。总体来看，除了科技股 $奈飞(NFLX)$ ，还有3家金融行业公司 $伯克希尔B(BRK.B)$ , $摩根大通(JPM)$ , $Visa(V)$，此外 $菲利普莫里斯(PM)$ ，和 $GE航空航天(GE)$ 也很有亮点。推荐阅读：

由于美国六月份降息的预期再度升温，黄金和白银等贵金属投资吸引了投资者的巨大关注。较低的利率环境增加了对黄金和白银的需求，因为贵金属不支付任何利息，这使得它们比债券等另类投资更具吸引力。黄色和白银被认为是投资者的财富储存手段。它们经常被用作在金融和政治不确定时期保存财富的手段，并且通常在其他资产类别陷入困境时表现良好。即将举行的美国总统大选、正在进行的俄罗斯-乌克兰战争以及以色列-哈马斯冲突等因素增强了这两种金属对投资者的吸引力。黄金最近创下了一系列新的历史高点，而白银则创下了两年新高。超受欢迎的SPDR 黄金信托 ETF (GLD）追踪以美元计算的金条价格，过去一个月上涨了 9.3%。相比之下，超受欢迎的白银 ETF iShares Silver Trust (SLV）在同一时间段内上涨了 12.6%，其表现优于其黄金同类。另外两只白银ETF ，abrdn 实物白银股票 ETF (SIVR）和Sprott 实物白银信托（PSLV）——表现优于GLD，一个月内分别上涨12.7%和13.6%。白银为何表现出色？白银比黄金更具优势，因为白银被用于许多关键工业应用。随着全球经济好转，工业和制造业需求回升，推动白银价格上涨。这种金属具有广泛的工业应用。该金属总需求的大约一半来自工业应用，而30%来自珠宝/银器/硬币和奖牌制造商。白银协会预测2024年对于白银来说将是标志性的一年，价格可能会达到十年来的最高点。鉴于工业最终用途的持续强劲以及珠宝和银器需求的复苏，今年全球需求预计将达到12亿盎司，这将创下有记录以来的第二高水平。该研究所预计，今年银器需求将增长9%，珠宝需求将增长6%，其中印度预计将推动珠宝购买量的猛增。消费电子产品的预计复苏也将提振白银市场。此外，全球对绿色能源的推动、5G等领域需求的增加、全球计算机出货量的反弹、光伏和汽车行业，以及物联网和OLED照明中使用的传感器的