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$Newegg Comm Inc.(NEGG)$Newegg Commerce，Inc.是一家电子商务公司。它为IT计算机组件、消费电子、娱乐、智能家居和游戏产品提供直销和在线市场平台。该公司还在全球提供第三方物流服务。该公司总部设在加利福尼亚州工业城。首先，我们要知道这个公司是干什么的。其实就是卖pc个人电脑配件的，有自己的物流，类似早期的京东。90%的业务在美国市场。中美关系冲突对公司业务影响相对比较小，除非是中美双方同时制裁英特尔、amd、英伟达、西部数据等这类芯片的核心供应商以及相关产业链的头部公司，那基本就是贸易战再次爆发的强度下，公司的业绩才会受到直接影响。                                  1.行业周期：景气度怎么样？由于美联储放水，大量的资金涌入虚拟币，依靠显卡挖矿，显卡目前都是卖断货，能在市场上买到的显卡都是溢价跟显卡算力挂钩的价格。nv、amd的财报都是屡创新高，由于美国挖矿合法，个人配电脑参与挖矿已经是常态，所以行业景气度是高的。当前处于哪个拐点？很显然已经过了不景气的拐点，处于景气度之中来回震荡了，行业利润强依赖美联储是否继续宽松和虚拟币是否继续创新高。2.选股估值：newegg未来是否可以在美国的pc电商的竞争中胜出？是否能成为美版的京东？当前的估值是否合理？疫情爆发前的估值长期处于“僵尸股”的状态，受疫情影响，个人电脑办公需求激增，股价开始走出底部，在受美股的“散户抱团”热炒3天飙升287%后，从79.07回落至16.94。对比当前京东pe12.9、阿里巴巴pe19、亚

比特币启示录：投机、泡沫和反人性2021/04/19 07:44  36氪来源：36氪作者：心怡再没有一个资产能够像比特币这样，造富神话和破产噩梦并行，人性的贪婪和理智在财富的博弈舞台上同时上演，但这并不是加密货币的初衷。币圈依旧麻木地喧闹着，每一个玩家仿佛都不知疲倦。看似美好的投机或许只是一场游戏，技术的革新才是真谛，但普通看客请看清本质，永远不要迷失在贪婪之中......过去的八年多，比特币作为资产的投资收益无可比拟。最新高点已经超过64000美元，仅12年比特币已经翻了几十亿倍，其衍生币的投资热情得到了释放，狗狗币日内暴涨200%，而这种暴涨消息层出不穷。嬉笑的、垂死的、挣扎的、冷静的、恐惧的......每一个玩家用热血堆砌了这个膨胀的城池。比特币，本是一场极客和互联网用户的乐趣，但现在华尔街精英也嗅到了金钱的气息。2008年金融危机后，新一代华尔街精英活得“灰头土脸”，索罗斯、巴菲特仿佛就是难以复刻的时代神话。“世界上脑子最好的人被圈在华尔街，安于每年几十万美元的工资，做一个华尔街的小鱼小虾，每天纠结于一个特别聪明的技巧，算出来某个公司的风险增加还是减少了0.1%。”华尔街归来的马志博一语道破了当下比特币火热的幕后推手。这些聪明人很难甘心，数字货币就成为了他们手上的尖刀。华尔街底层精英在“叛逃”，顶层玩家却打起了更高深的算盘。这是一个聪明人的“圈套”，而赌注就是有多少人会上车。“比特币是一个经济学意义上很傻的东西，不看好一个通货紧缩的财务系统。”马志博坦言，但他依然会选择投资比特币，道理很简单，“比如说，知道二十年之后会暴雷，所以这十年的钱你都不赚了吗？”终究这是一场击鼓传花的的游戏，人性的弱点仿佛是资本的永动机，没人希望看到鼓声与鲜花会停在自己手中。聪明人的游戏或许这种可以使资本膨胀的能力，早已被镌刻在华尔街的血液中：站在财富顶端，一切金融本质

来源：华尔街见闻作者：巩舒心Coinbase股价的过山车行情表明其未能激发资本市场的持续追涨热情，而对于坚定看多的人士看来：这些股票「不是给胆小鬼准备的」，不适合较为风险厌恶的投资者买入。Coinbase上市可能成为加密货币行业的“分水岭”，市场正密切关注其股价变动，以评估投资者对其背后加密货币的胃口。16日，Coinbase涨5.96%至342美元，突破了330美元和338美元左右的阻力位，不过这与其在上市首日交易半小时内，股价一度触及429.54美元，涨幅达到约72%相比，可以说是上演了“过山车”行情。严重依赖加密货币市场的Coinbase未能激发资本市场的持续追涨热情。而除了有“木头姐”Cathie Wood这样的坚定簇拥者，市场对Coinbase是否值得投资则众说纷纭。过山车行情美国最大加密货币交易所Coinbase Global于周三上市，股票代码COIN。16日，Coinbase涨5.96%至342美元，突破了330美元和338美元左右的阻力位，不过这与其在上市首日交易半小时内，股价一度触及429.54美元，涨幅达到约72%相比，可以说是上演了“过山车”行情。有分析人士表示，由于比特币与以太币涨幅过大，不少华尔街大型资管机构担心其未来业绩未必能保持如此大的增幅，因此选择在其IPO首日逢高抛售获利离场。Coinbase几乎所有收入均来自比特币和以太币的交易手续费收入，由于比特币与以太币过去一年分别大涨8倍与13倍，令Coinbase今年一季度的营收可能达到18亿美元，达到去年同期的9.4倍；净利润可能达到8亿美元，是去年同期的25倍。Coinbase在其招股书中也承认，由于加密数字资产具有高度波动性，公司经营业绩可能会出现大幅波动。“木头姐”狂买热衷于投资颠覆性行业的ARK Investment创始人“木头姐”Cathie Wood自然不会放过对Coinbase的

全球最大中国股票基金，突然大举加仓茅台！2021-04-16 07:27来源： 中国基金报作者： 泰勒（原标题：深夜重磅！全球最大中国股票基金，突然大举加仓茅台！网友炸了：反击号角已吹响？刚刚，美股又创新高，道指首破34000点！）风雨过后，真茅依旧最香。据最新数据显示，1月减持茅台的全球最大中国股票基金，玩了一把高抛低吸，又买回来了！全球最大中国股票基金3月增持茅台！晨星官网最新数据显示，全球最大的中国股票基金“瑞银（卢森堡）中国精选股票基金（美元）”3月大笔增持贵州茅台，份额增长了近15%，截至3月31日，贵州茅台为基金的第三大重仓股。此外还加仓了腾讯，重仓股包括中国平安、阿里、网易等。截至3月底，这只基金持有贵州茅台市值为8.7799亿美元，相当于57多亿元人民币。要知道，这只基金在今年一月下旬的时候，减持了茅台，当时报道称，截至1月底，贵州茅台为该基金的第五大重仓股，与2020年底相比，该基金持有贵州茅台减少3.66%。除了这只基金以外，美国资本集团旗下的基金曾在2020年底减持茅台。外资减持了茅台之后，各种核心资产今年就开始回调暴跌，以茅台为例，今年以来从高点已经回撤了23%。不过，值得关注的是，全球持有茅台股份数最多的资本集团，旗下的“新世界基金”3月依旧在减持茅台，晨星的数据显示，份额少了7%。看来对于茅台，外资也是存有不同的看法。股民：外资在做T？白酒还香吗？4月8日，招商食品邀请了几位嘉宾，关于当下投资者比较关心的白酒估值问题，以访谈形式进行了探讨。分享从白酒资产如何定价、在不同投资框架下如何进行白酒投资。其中提到，安联环球高级基金经理黄瑞麒提到，白酒板块股价在去年上涨速度过快，超出了盈利增长能够提供的支持，后段主要依赖估值提升，出现了比较危险的情况，股价回调只是时间问题。春节假期后投资情绪一转，就触发股价大跌。我们跟踪渠道的情况也发现基本面没什么变化，所

冯柳的高毅邻山1号现身18家公司前十大股东名单，医药股受重视，年初以来表现上佳原创红刊社证券市场红周刊今天记者 | 刘增禄身为资本市场受关注度最高的私募基金之一，冯柳掌舵的高毅邻山1号远望基金的一举一动总是时刻牵动着投资者的目光。最新统计数据显示，高毅邻山1号远望基金的身影在18家上市公司的前十大股东名单出现，除了继续增持同仁堂、柳药股份、明泰铝业、康缘药业外，还新进了恒顺醋业、大亚圣象、风华高科、鸿路钢构等公司。高毅邻山1号基金连续2年卫冕持股仓位最高私募近年来，冯柳的持股规模不断扩张。2018年三季度末时，高毅邻山1号远望基金共出现在22家上市公司的前十大股东席位中，此后连续8个报告期蝉联上公司前十大股东出现面孔最多的私募基金。2020年三季度末，冯柳重仓的标的达到63家。虽然当期上市公司前十大股东中出现频次最多的私募基金为明汯价值成长一期，但如果结合持股市值进行统计，高毅邻山1号远望基金的持股总市值高达417.17亿元，而明汯价值成长一期的合计持股市值仅为28.89亿元，这是自2018年四季度以来，高毅邻山1号基金第8次卫冕重仓规模最大的私募基金。随着上市公司2020年年报的陆续公布，最新数据显示，冯柳掌管的基金在18家公司的前十大股东中显现。报告期内，新进了恒顺醋业、大亚圣象、风华高科、鸿路钢构，增持了同仁堂、柳药股份、明泰铝业、康缘药业，减持了明阳智能、宇通客车，退出了永吉股份、国药一致、均胜电子、宇信科技、中简科技、中国国贸、中航机电7家公司的前十大股东席位。观察冯柳重仓股今年以来的市场表现，在上证指数累计回调2.21%的背景下，18只重仓股中有10只实现上涨，8只下跌，大部分跑赢了同期市场均值。假设目前冯柳没有对上述公司进行减持，我们结合最新的收盘价统计，全部重仓股的持仓市值将从去年年末的92.84亿元增至106.75亿元，实现了14.98%的扩张。在冯柳重仓

任泽平：全面客观看待阿里天价罚单及蚂蚁的商业模式、创新贡献、问题与监管2021/04/11 11:38  泽平宏观来源：泽平宏观文：任泽平 曹志楠 黄斯佳任泽平团队认为，阿里天价罚单释放三大政策信号：1、处罚速度快、金额高，具有标杆意义，彰显反垄断执法决心和威力；2、监管初心是引导平台经济规范发展，并非针对阿里巴巴一家企业；3、阿里巴巴靴子落地，对蚂蚁们的监管还会远吗？要客观肯定蚂蚁在金融科技、移动支付、普惠金融等方面的重大创新贡献，但也应正视其在金融业务合规、杠杆控制、不正当竞争等方面存在的严重问题。4月10日，市场监管总局对阿里巴巴集团实施「二选一」等垄断行为作出行政处罚，处以182.28亿元天价罚款，创下中国反垄断执法最大罚单。这次主要是针对阿里垄断行为的处罚，尚未涉及蚂蚁的金融监管及相关处理。天价罚单释放哪些监管信号？对金融科技监管有何影响？蚂蚁向何处去？未来对金融科技的监管方向如何？蚂蚁集团从一张小小支付牌照起家，凭借中国庞大的互联网流量红利，抓住传统金融痛点，十几年时间，小小蚂蚁崛起成为全球最大独角兽（参考：《中国独角兽报告：2020》）。要客观肯定蚂蚁在金融科技、移动支付、普惠金融等方面的重大创新贡献，但也应正视其在金融业务合规、杠杆控制、不正当竞争等方面存在的严重问题。1、阿里天价罚单释放三大政策信号一是处罚速度快、金额高，具有标杆意义，彰显反垄断执法决心和威力。去年12月24日市场监管总局对阿里巴巴立案调查，短短107天开出182亿天价罚单，相比于2015年中国对高通反垄断调查案，历时15个月、处罚60亿，震慑作用和指导意义明显更强。本案注定成为中国乃至世界在互联网领域反垄断的里程碑，彰显中国反垄断的决心和定力。二是监管初心是引导平台经济规范发展，并非针对阿里巴巴一家企业。垄断的产生是自由市场发展到一定程度的固有缺陷，反垄断亦是政府有形

高毅资产卓利伟：寻找最好的生意和企业家，胜率比赔率更重要2021/04/10 23:15 券商中国来源：券商中国作者：许孝如1、投资是对自己了解之后找到跟自己个性、世界观、思维方式相匹配的方法。2、在基本面投资当中，我喜欢追求两类公司，即「高质量的创新」和「可持续的价值」。3、研究可以非常多，但最后决策很少。狙击手更多是趴在那儿观察，扣扳机的时候非常少。4、组合投资的目标是抵消波动率，而不是降低单个股票的收益率。5、股票投资从全球历史来看，只有少数大型的大陆型经济体，同时政治社会非常稳定的国家是适合的。有些国家连常年不冻港都没有，意味着没法搞出口。6、中国有两个湾区、长江珠江两个大江流域，这是形成供应链网络非常重要的一点。研究经济地理之后，一看就非常明白为什么是中国。7、我特别强调是生意，而不是行业，因为同一个行业，不一样的产品就是不一样的市场。8、企业跟企业之间的差别，更重要的是企业家之间的差别。回过头来看，同一个行业的两个龙头公司，十年、二十年后有非常大的区别。9、权益投资的本质是追求两个Alpha：一个是生意的Alpha，一个是企业的Alpha。10、这个时代的组织模式是「学霸会打架」，而十五年前那个时候更多的是偏草莽、胆子大、同时又懂管理、有知识的人能把生意做得很大。久未露面的高毅资产合伙人、首席研究官卓利伟近日进行了一场投资交流会，分享了自己对投资的独到见解以及对市场的最新观点。卓利伟认为，过去两年市场上涨有两个逻辑，一是估值扩张，二是基本面增长、业绩增长，估值扩张可能大于基本面的驱动。但受利率反弹的影响，接下来估值驱动的影响将减弱，将逐步回归到以基本面驱动、业绩驱动为主。在卓利伟看来，投资方法论没有高低上下之分，自己坚定基本面投资是因为相信企业的价值、相信社会和商业的进步是由人创造的。就投资而言，更多的研究是为了更少的决策，研究公司的核心是研究生意、人

葛卫东：风控先于投资葛卫东，毕业于四川大学，现任上海混沌投资有限公司董事长。2019年10月，葛卫东位居2019年胡润百富榜第291位， 2020年，葛卫东以200亿元人民币财富位列《2020衡昌烧坊·胡润百富榜》第267位，是国内期货圈中成为富豪排行榜的唯一入选者。一、葛卫东的交易经历农村出生，毕业后在粮食公司整整当了8年默默无闻的外贸员，1999年来上海，开始独立经营大宗农产品黄豆、油菜籽、大麦等一些贸易工作，葛卫东足足攒了近10年的现货经验，终于决心在2000年初开始做期货。他不听旁人劝导，押上自家的房子，投资于期货，仅仅只用了4年，就从10万资金一路赌到了近50亿，不久后他在「铜」上的运作，甚至直接让整个华尔街为之颤抖，达到了近200亿身家。2014开始向私募、股权投资转变，斥资5亿收购了鸿海期货公司97%的股权，以低价大肆抄底平安银行，成为平安银行的第三大股东，平安银行的股价迅速上涨100%以上，葛卫东直接「躺着」又大赚了20亿。2015年经过股灾后，他亏损较大，开始谨慎起来，不仅摒弃之前的豪赌风格，同时购买了价值半个亿的豪华游艇，长期出现在三亚的度假旅程中，开始热衷于太极文化的了解。二、风控先于投资什么是混沌理论呢？就是结果的不可预见性和过程的可推导性，如果把混沌理论运用于市场，我们可以得出的结论是：市场永远按照阻力最小的路径来运行。其次，各种因素导入市场的方式和时间不动，起的作用不同，产生的结果也是千变万化的。即使很小的因素，也可能在系统内和其他因素相互作用后形成巨大的、不可预料的结果。市场常无情，而人总试图在这变幻莫测中找寻规律，于是，良莠不齐的理论和总结蜂拥不断，而「混沌」投资的精髓在于承认市场的随机性和不可测性，能够有强烈的风险意识在投资中必不可少。混沌理论教育我们永远不要高估自己，永远对市场要有敬畏之心。在承认市场的前提上，捕捉大势，回避细节风险，做交

市场监管总局对阿里巴巴“二选一”垄断行为作出行政处罚2021-04-10 09:39来源： 央视新闻客户端原标题：市场监管总局依法对阿里巴巴集团控股有限公司在中国境内网络零售平台服务市场实施“二选一”垄断行为作出行政处罚2020年12月，市场监管总局依据《反垄断法》对阿里巴巴集团控股有限公司（以下简称阿里巴巴集团）在中国境内网络零售平台服务市场滥用市场支配地位行为立案调查。市场监管总局成立专案组，在扎实开展前期工作基础上，对阿里巴巴集团进行现场检查，调查询问相关人员，查阅复制有关文件资料，获取大量证据材料；对其他竞争性平台和平台内商家广泛开展调查取证；对本案证据材料进行深入核查和大数据分析；组织专家反复深入开展案件分析论证；多次听取阿里巴巴集团陈述意见，保障其合法权利。本案事实清楚、证据确凿、定性准确、处理恰当、手续完备、程序合法。经查，阿里巴巴集团在中国境内网络零售平台服务市场具有支配地位。自2015年以来，阿里巴巴集团滥用该市场支配地位，对平台内商家提出“二选一”要求，禁止平台内商家在其他竞争性平台开店或参加促销活动，并借助市场力量、平台规则和数据、算法等技术手段，采取多种奖惩措施保障“二选一”要求执行，维持、增强自身市场力量，获取不正当竞争优势。调查表明，阿里巴巴集团实施“二选一”行为排除、限制了中国境内网络零售平台服务市场的竞争，妨碍了商品服务和资源要素自由流通，影响了平台经济创新发展，侵害了平台内商家的合法权益，损害了消费者利益，构成《反垄断法》第十七条第一款第（四）项禁止“没有正当理由，限定交易相对人只能与其进行交易”的滥用市场支配地位行为。根据《反垄断法》第四十七条、第四十九条规定，综合考虑阿里巴巴集团违法行为的性质、程度和持续时间等因素，2021年4月10日，市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令阿里巴巴集团停止违法行为，并处以其2019年中国境内销售额45

林园说牛市 | 投资“兜里有钱”的企业，当下港股的好股票比A股还贵证券市场红周刊收录于话题#林园说牛市21个记者 | 王飞4月8日，深圳市林园投资董事长林园做客“中信建投顶级私募巡礼”栏目，再次重申了对二级市场的判断。林园认为，现在市场仍处于牛市中，而在这种特定的经济环境下，与“嘴巴”相关的行业是最优的选择。此外，针对市场中港股是“估值洼地”的声音，林园提出了不同观点。他认为，当下的港股市场并不低估，相反，港股中真正的好股票要比A股的还贵。以下为文字实录（精简后）：主持人：我们都知道，您是从8000元“入市”到现在身家超百亿。您是以什么心态炒股的呢？是投资实业吗？林园：炒股和做实业还是有区别的，股市会有PE、股本和盈利的放大，这些都是实业不具备的。但实际上，两者也有相似之处，都是在等待泡沫出现（行业转向）实现盈利，如猪瘟蔓延，养猪的企业就能挣钱。主持人：您曾多次提出“牛市初期”的观点，现在的市场还是这样吗？林园：我觉得现在还是牛市，留给时间检验吧。主持人：在牛市中，您看好哪些行业？林园：与“嘴巴”相关的行业，这包括我之前提到的与“三大病”相关的。在目前这种特定的经济环境下，我们只能被迫选择“嘴巴”。主持人：疫苗也属于医药行业。林园：疫苗企业现在“很热”，大家都在看好，要不也不会“很热”。我认为，疫苗在中国才刚刚兴起，还是一个“少女”。主持人：与“嘴巴”相关的行业还包括消费，但已经连涨两年，您觉得现在是否偏贵？林园：我们主要投这个行业，别的行业基本不看。一家公司贵不贵要“货比三家”，比如与全球相似的30家企业对标，按照财务报告上的指标比较好坏，就可以自己去做判断了。贵不贵不是“拍脑袋”说出来的，随意评价贵或者便宜都是很不负责任的。就像老百姓都说成都的菜很贵，深圳又很便宜，我们需要有一个公允的标准。主持人：您投资主要选择“垄断、成瘾、嘴巴”三个关键词，背后的原因是什么