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前值增长3.3%

服务器CPU的潜在市场规模，将从2025年的约300亿美元，增长至2030年的约1700亿美元，五年涨幅接近5倍。分析师明确给出排名：ARM是服务器CPU侧最大受益者，其次是$AMD$，再次是$英特尔$——但三者均将受益。该行预计，到2030年，ARM将占据头节点CPU市场75%以上的份额。报告援引AMD在2025年11月分析师日的表态：AMD预计服务器CPU市场将从2025年的260亿美元增长至2030年的约600亿美元，其中AI驱动的CPU将占2030年市场的约50%；AMD预计自身在总市场的份额将超过50%。

随着HBM需求之外的通用DRAM需求同步攀升，存储芯片"超级周期"的终点或将从此前预期的2026年推迟至2027年。

4月29日，$英特尔(INTC)$续涨逾3%，股价再刷历史新高，该股月内累涨近100%。

4月28日，据TrendForce消息，$苹果$据报道正在评估采用英特尔18A-P制程生产M系列芯片，$谷歌$则在考量借助英特尔EMIB先进封装技术推进TPU v8e项目，与此同时，$特斯拉$已确认将采用英特尔下一代14A制程，用于其位于奥斯汀的Terafab AI综合体。特斯拉签约14A，英特尔代工首位外部客户落定相较于苹果和谷歌的评估阶段，特斯拉与英特尔的合作已进入确认状态。

01 股市截至4月25日，美股三大指数收盘情况及分析。03 国际宏观美国司法部终止针对联储大楼改造费用的刑事调查。欧盟外交与安全政策负责人呼吁伊朗问题谈判纳入更广泛议题。Meta与亚马逊AWS签署数十亿美元Graviton CPU采购协议。MaxLinear公布超预期业绩并上调全年指引。Nvidia“加密业务信息披露”集体诉讼获法院认证。公司对判决提起上诉，如维持原判恐需面对高额赔偿并影响美股证券集体诉讼审查标准。

这场史诗级危机的核心变量，早已不是美军的火力倾泻，而是霍尔木兹海峡的通航时间表。尽管特朗普及其内阁高官近期频频向市场释放战争将在“几周内”结束的乐观信号，但高盛认为，伊朗的生存博弈逻辑、美国受制于海峡控制权的政治困境、护航能力的天然天花板、调停条件的缺失——都指向一种可能：中断持续的时间将比市场当前定价所隐含的"几周"更长。

特斯拉与其他六巨头的财务鸿沟急剧拉大：营业利润率不足5%（同行11%-60%），且是唯一盈利下滑的成员。2026年资本支出翻倍至200亿美元将致自由现金流首次转负，而同行在同等巨额支出下仍将产生数百亿正现金流。马斯克或需通过SpaceX IPO融资以支撑其AI雄心。

今天的分享就简单一些，跟大家聊一下，由于目前的非农就业人数的意外好于预期，失业率的意外降低，导致了降息预期的减弱，这事儿对美股到底是好是坏。 其实一句话概括就是，非农结果如何都不会影响美股高位可能出现回撤这么个风险： 如果非农数据好，则美债收益率走高，则可能压低美股的估值，进而导致美股的回撤，而如果非农数据坏，则美债收益率走弱，美元指数也会出现弱势，日元则有可能继续走高，引发日元携带交易的抛压预期，也会影响到美股的下跌，所以你看，不管收益率如何的变动，目前美股高位出现回撤这么个僵局是很难打破的，总之我不会选择在春节期间冒险去追高指数，而还是会尝试在标普20周均线以下买入put期权做好保护，随时关注标普期货跌破20周均引起的日线上的做空机会。 首先我们看下美债收益率向上走高而造成的风险： $微型10年美债收益率主连 2602(10Ymain)$ $10年美债主连 2603(ZNmain)$ $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 以上是10年美债收益率的技术面的走势，我认为这个10年美债收益率超过4.3%在近期发生的概率是非常小的，因为一旦超过前高4.3%以上，美股很可能会出现大幅震荡。大家要知道，最近大科技企业的资本支出又出现了突然的飞涨。 过去两周，Alphabet、Meta和亚马逊先后公布了远超预期的2026年资本支出计划，不仅是他们，整个超大规模数据中心联盟（亚马逊、谷歌、微软、Meta）2026年的资本支出预期高达6500亿美元……如果算上甲骨文和CRWV，这个数字更是飙升至7400亿美元，这意味

美股全线走低，三大指数均跌超1%。