观酒｜新茶饮跨界酒赛道：是颠覆格局，还是铩羽而归？_老虎社区_美港股上老虎

观酒｜新茶饮跨界酒赛道：是颠覆格局，还是铩羽而归？

南方都市报2025-10-06

除了要承包消费者的奶茶，新茶饮似乎还想拿下消费者的“酒杯”。　　国庆“黄金周”期间，港股蜜雪集团（即蜜雪冰城）发布公告，宣布以2.97亿元的总价，获得鲜啤品牌“鲜啤福鹿家”（下称“福鹿家”）背后母公司福鹿家（郑州）企业管理有限公司的53%股权，交易完成后，福鹿家将成为蜜雪冰城的非全资附属公司，其财务业绩将并入蜜雪集团，这一消息立刻引起行业关注。　　福鹿家鲜啤线下门店。（南都湾财社记者贝贝摄）　　据...

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Ivan008
·2025-10-06
豆浆包子铺卖酒，利润率不会高，如果规模上不去，不亏钱就不错了！
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web=\"1\">奈雪的茶</span>曾在2019年跨界尝试“奈雪酒屋”，不过这一模式开店最高峰未超过30家，并且在2023年全部关闭；茶颜悦色则是在2024年切入小酒馆赛道，在长沙开设名为“昼夜诗酒茶”的小酒馆，旗下门店目前为23家。</p><p>　　<strong>“喝奶茶”的价格卖酒，颠覆格局还是“一地鸡毛”？</strong></p><p>　　在业界看来，新茶饮踊跃“跨界”酒行业是寻求“第二曲线”的尝试。相比新茶饮行业35%左右（2024年年报综合数据）的毛利率，酒水行业动辄50%或以上的毛利率显然对新茶饮具有更大吸引力。尤其在此前“瑞幸+茅台”的影响下，酒水为新茶饮赋予的流水增加、流量曝光等，进一步推动了新茶饮品牌跨界酒的热情，</p><p>　　南都湾财社记者留意到，不论是推新品还是开酒馆，所有新茶饮跨界做酒的基本模式，都是以“喝奶茶”的价格来卖酒。例如福鹿家对啤酒产品公开定价为5.9元至14元，这与蜜雪冰城的定价相接近；又如“昼夜诗酒茶”小酒馆，其主打的鸡尾茶、鸡尾酒、黄油啤酒大扎套餐、MINI烈酒和小食等品类，但人均消费为18.11元，仅比主品牌茶颜悦色高1元。</p><p>　　以“喝奶茶”的价格来卖酒的模式能否成功，目前是未知数，但是对比现有业态来看，新茶饮跨界卖酒可能存在较大难度。</p><p>　　例如与福鹿家模式相近的泰山原浆啤酒专营店，其同样采取加盟商、相对低定价（10元至15元）和布局在餐饮食肆夜宵点附近等。截至目前，泰山啤酒在全国28个省市布局近3000家专营门店。业绩表现方面，<strong>今年5月泰山啤酒发布2024年报及2025年一季报。数据显示，该公司一季度净利润386万元，同比增长621.6%，2024年该公司为利润达到1611万元，同比增加103万元，增长6.8%。</strong></p><p>　　南都湾财社记者了解到，<strong>这一数据是泰山啤酒在全面布局即时零售平台扩大配送半径后，所取得的业绩数据，而福鹿家门店较少接入即时零售，仅通过店员免费配送，来覆盖门店周边两公里内的食肆和社区。</strong></p><p>　　又如与“昼夜诗酒茶”模式相近的<span><a href=\"https://laohu8.com/S/09869\">海伦司</a></span>，其采取的则是多种酒水、社交空间和低定价策略，不过从后者的最新财务数据显示，其一直处于收入下滑的态势。<strong><span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/116.09869\" target=\"_blank\" web=\"1\">海伦司</span>今年半年报数据显示，上半年该公司营收为2.911亿元，归母净利润为0.503亿元，同比分别下跌34.02%和27.77%，延续了2022年开始的持续下滑趋势。这一系列业绩表现，使得<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/116.09869\" target=\"_blank\" web=\"1\">海伦司</span>目前市值仅为15.19亿港元，相比最高峰时的325.73亿港元蒸发了超95%或以上。</strong></p><p>　　南都湾财社记者留意到，以上述两家代表企业发展状况来看，新茶饮目前采取跨界做酒的方式，仍未跳脱出酒水行业的传统模式。以福鹿家为例，其主要还是依托周边餐饮渠道以外卖模式进行“走量”，赴门店自饮的客流则相对较少，而昼夜诗酒茶则更多以小酒馆模式进行运营，其业绩收入与情绪价值提供、人流量和翻台率等挂钩。对此，有行业人士还进一步认为，新茶饮现有采取的低价策略有可能会加剧酒产品的“内卷”和“洗牌”，加剧行业的“价格战”。</p><p>　　与此同时，经营酒饮与新茶饮之间存在一定差异性。广州一名<span>证券</span><span></span>分析人士告诉南都湾财社记者，在当下消费弱复苏的大背景下，新茶饮过去“砸钱”开店的策略在跨界做酒中难以走通，其主要原因之一系酒水的消费频次以及复购率等远低于新茶饮产品，“资金回笼周期可能会超出投资方的预期”。另外，该分析师认为，当下新茶饮跨界做酒有可能是为个股增加炒作题材，要成为“第二曲线”至少在“没有其他意外状况发生”的前提下需要约3年时间。</p><p>　　不过，南都湾财社记者也留意到，行业对于新茶饮跨界酒的模式仍较为看好。有观点认为，酒馆模式最解决的核心需求是消费者情绪价值，即在酒品类丰富及价格合适、满足消费者的情绪体验基础上，通过氛围营造和打造特色等满足情绪价值的方式，增加消费者的黏性。</p><p>　　对于蜜雪冰城跨界酒赛道未来前景如何？南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将持续关注。</p><p>　　南都·湾财社记者贝贝</p><p>（文章来源：南方都市报）</p> </div></body></html>","source":"stock_eastmoney","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=http://finance.eastmoney.com/a/202510063528497787.html><strong>南方都市报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>除了要承包消费者的奶茶，新茶饮似乎还想拿下消费者的“酒杯”。　　国庆“黄金周”期间，港股蜜雪集团（即蜜雪冰城）发布公告，宣布以2.97亿元的总价，获得鲜啤品牌“鲜啤福鹿家”（下称“福鹿家”）背后母公司福鹿家（郑州）企业管理有限公司的53%股权，交易完成后，福鹿家将成为蜜雪冰城的非全资附属公司，其财务业绩将并入蜜雪集团，这一消息立刻引起行业关注。　　福鹿家鲜啤线下门店。（南都湾财社记者贝贝摄）　　...</p>\n\n<a 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