Veeva Systems 是一家比较低调的 SaaS 巨头，如果你的销售额比较大，或者也是垂直型 SaaS 产品，那么它有很多值得你学习的地方。Veeva 有着非常多引人注目的地方，其中之一便是：它在上市之前总共只消耗了大约 300 万美金。这一数字基本只是天使或早期阶段的投资金额，要知道，公司是销售导向型的模式。最新数据表明，Veeva 的 ARR 已达 20 亿美金，年均增速为 29%。5 个启示1. ARR 20 亿美金，专业服务占比 20%，这点和 Qualtic 类似。而其他类似的企业，会让合作伙伴分包这部分“重活”。例如，Salesforce 和 ServiceNow 采用的就是后者，Salesforce 的服务收入只占 6%。显然，不同的企业采用了不同的路径。2. 收入在 2021 年获得快速增长 —— ARR 达 20 亿美金，增长率达 34%。令人惊讶的是，如今部分云计算领军企业，虽然它们的 ARR 超过 10 亿美金，但他们的增速不只是快，而是非常快。Veeva 便是其中的佼佼者，它的增速远高于 2018-2020 年的 25%-28% 的增速。3. 拥有 2 条产品线是公司规模增长的关键。Veeva 拥有 2 个核心产品 —— 用于医药和生命科学等领域的 CRM 产品 Commercial Cloud，以及 Vault 。经过长时间的打磨，Commercial Cloud 已经成熟，而 Vault 将成为未来的增长引擎。有趣的是，在 20 亿美金的 ARR 中，两者的贡献程度相当。Commercial Cloud 的增长开始重新加速，而 Vault 则以平均速度在增长。4. NRR 持续上升，已达 124%。我们已在 SaaStr 上讨论过如何使你的 NRR 一直保持在高水平，Veeva 是另一个很好的案例。Veeva 目前的 NRR 为

公司概要Confluent 是一家将 Apache Kafka 商业化的领先的基础设施软件公司，上月在纳斯达克以 36 元/股价格募了 8.28 亿美元。Morgan Stanley 主导了此次 IPO，股票代码为“CELT”。Confluent 的首席执行官兼联合创始人 Jay Kreps 于 2011 年在 LinkedIn 担任工程师时创建了 Apache Kafka。Confluent是围绕着非常受欢迎的开源项目 Apache Kafka 而开发的，随着越来越多的软件在公司内部使用，人们对实时（或流）数据的需求也越来越重。Confluent 作为连接不同数据存储库的中枢神经系统，能够帮助公司做出实时反应。虽然现代数据库非常适合静态的数据，但 Confluent 十分适合实时数据，公司的使命是“让数据动起来”。Confluent 的商业产品可以在本地进行部署，托管在云中，并在混合云基础设施的环境中工作。“业务的运作需要实时发生，并跨越基础设施的孤岛。”企业不能再在其业务的边缘拥有互不相干的应用程序，将大量的数据存储在独立的数据库中，并将其孤立起来。这些数据源需要实时整合，以便具有相关性，而且应用程序需要能够对业务中发生的一切做出持续反应。为了实现这一目标，企业需要搭建数据基础设施，实时处理数据，连接整个组织，并有能力建立对数据流作出反馈和回应的应用程序。随着越来越多的企业成为软件公司，他们需要一个中枢神经系统来连接他们所有不同的软件系统，统一他们的业务，使他们能够实时作出智能反应"。Confluent 并没有披露 ARR（年度经常性收入），但截至上个季度，该公司的隐含 ARR（implied ARR）为2.72亿美元（季度订阅收入*4），同比增长55%，收入留存率为 117%。该公司目前有 2500 多名客户，其中有 60 名客户的 ARR 超过

在 PagerDuty CEO Alex Solomon 于 2014 年 6 月 16 日路演之后，我们签署了一份投资意向书，以 1.8 亿美元的投前估值（2014 年 6 月 ARR 的 14 倍），以及 5% 的未分配期权池，领投该公司 B 轮 2720 万美元融资，其中，BVP 将直接投资 1860 万美元。此外，我们将直接从创始人那里购买价值 600 万美元的 FF 轮股份；一旦我们购买这些股份，这些股票将转化为 B 轮股票。PagerDuty 是一家领先的事件管理系统 /IT 运营指挥中心。自 2009 年推出以来，PagerDuty 凭借其良好的设计、易于使用的产品，一跃成为该领域的第一名，直至今日还没有任何强有力的竞争对手出现。PagerDuty 的 SaaS 指标超过了行业平均水平，大多数指标都在我们判断框架的右侧 —— 年增长率达 136%，Gross MRR 流失率为 0.5%， 月收入留存为103-104%，毛利率高达 80%。截至 2014 年 6 月底，该公司的 ARR 达到 1260 万美元。在我们与 PagerDuty 交流之后，我们与大量使用竞品的客户和公司进行了访谈，并花费了大量的时间采访了 PagerDuty 的创始人和执行团队 —— CFO、销售副总裁和营销副总裁。我们对能够投资 PagerDuty 感到非常兴奋，因为很明显，该公司已处于行业最佳位置，不管是早期公司，还是主流企业，PagerDuty 在针对管理、路由和测量报警的解决方案上很快地巩固了自己的地位。PagerDuty 面临最大的挑战是，公司是否能够从一个报警工具成功扩展成一个全面的 IT 运维平台，并提供跨平台和特定应用程序的智能分析。如果该公司能够在这方面取得成功，我们将会看到一个全新的 IT 运维性能软件行业类别的出现，而 PagerDuty 将在其中占据主

通过对变化因子、行业动态和宏观趋势的思考去展望未来，这种方法可以帮助我们判断未来的方向，从而为特定公司（如 Adobe）的战略决策提供参考。Adobe成立于1982年，是一家美国软件公司，拥有广泛的产品线，专注于创建和处理图像、摄影、多媒体、动画和打印业务。该公司于2011年发布了一项具有创造性的业务 ——SaaS服务，使其在 2020年的收入达77.4亿美元（USSEC, 2020）。凭借公司的产品，Adobe极具影响力，尤其对设计类专业人士具有吸引力，几十年来在创作工具专业领域也一直处于领先地位。但由于技术的迅速变化对社会的诸多方面都产生了深远影响，本报告会对技术的变化和趋势进行阐述，并对这些技术在未来可能形成的趋势进行探讨。本次分析会结合一些实践，以便Adobe能够继续在未来保持数字设计工具领域的战略领导者的地位。概览为了了解未来的趋势，关键是要通过分析可能会影响行业和公司的多种因素。本报告将从五个相关联且可能会产生影响的关键因素入手，对未来几十年进行预测：社会、技术、经济、生态和政治（STEEP分析）。1. 社会根据联合国2018年数据显示，全球预计有48%的城市人口。这种人口结构的转变，将会扩大消费市场的规模。人口老龄化是我们目前看到的另一个影响社会的因素（UN，2019），这说明消费需求差异化，以及劳动力供应下降。2. 技术技术不但改变了我们的生活方式和互动方式，还重塑了市场。到2030年，预计将有8亿人会因自动化技术而失业（McKensey，2017）。此外，可处理和可衡量的信息能够帮助公司更好地了解客户的需求和行为，成为领先企业可持续发展的支柱。3. 经济除了就业机会、人口老龄化和城市移民等其他因素的变化对经济有显著影响外，消费者的购物习惯也因新冠疫情而发生了很大的变化。例如，在中国，尽管 2020 年前三季度实体零售下降了 7.2%，但

退出所需时间不久前，SaaStr 做了一个统计，发现在 SaaS 领域，平均需要 10 年才能完成一笔 10 亿美元以上的收购。Sapphire Ventures 通过对上市 SaaS 公司的统计，从创立到 IPO 平均需要 12 年。无论是并购或是 IPO，对公司而言，第一个5 年的挑战最大，因为早期有太多的事要做，包括要打磨产品等，但又没有足够的资源。第二个5 年的挑战相对会好一些，只有经历完这两个阶段后，幂律法则才会发挥作用。Mailchimp 是一个很好的例子。公司在 3 年前的市值只有 20 亿美元，而今年，它却成功地以 120 亿美元价格被并购。公司只要有很高的 NRR 和可观的增长率，就可以可持续地发展。以下是 SaaS 公司经过 10 年的发展被以 10 亿美元以上价格被并购的统计：客户数SaaStr 最近也与几家 SaaS 公司进行了访谈，这些公司有些有 1000 名付费客户，有些有 5000 名或 7000 名客户。上市 SaaS 公司一般有多少个客户？统计结果如下：对于 ARR 小于 20 亿美元的头部 SaaS 公司或云服务公司而言，以下数字则是比较有代表性的： 上市 SaaS 公司平均有约 3.6 万名客户； 对于主要客户是中小企业的公司而言（ACV 小于 1 万美元），客户数约8.5 万； 对于面向中型客户（ACV 在 1~10 万美元）的公司而言，其平均客户数约为 1.3 万。 对于面向企业级客户的公司（ACV 大于 10 万美元）而言，其平均客户数大于 1500。 这一点也说明美股上市SaaS 公司的 ARR 达到 5 亿美元时，其客户数才达到平均水平。因此，对 SaaS 公司而言，TAM 显得格外重要，拥有可覆盖且可触达的 1 万名 SME客户或者 8 万名 SMB 客户的潜在市场，是比较有想象力的市

SaaS 的衡量指标可能远比人们想象的还要复杂。如果一部分收入不再有了，怎么办？如果客户付钱了，但产品却从未进行交付，怎么办？如果某个客户流失了，但却签了年度合同，怎么办？这些会是我们 NPS 的一个小插曲吗？1. ARR = 12*MRR。ARR 和 MRR 并不是真正的 GAAP 指标，MRR 是指当月经常性收入，ARR 是对未来 12 个月的预测，因此ARR 是 MRR 的 12 倍。如果开始进行统计，但却未将某些客户计算在内（如 ARR 或 MRR），这会让人感到困惑。确保 ARR = 12 * MRR。最不济的情况下，可以将当月的GAAP 收入算作为 MRR，然后乘以 12 作为 ARR。2. 没有所谓的“Burn Rate”。虽然这听起来比较少见，但事实并非如此。“Burn Rate”是另一个非 GAPP 但很重要的 SaaS 衡量指标。它能准确地反映出有多少现金流出。因此，它应该是净收入，而不是毛收入，应该统计的是： 本月 / 期间收到的现金总额； 本月 / 期间流出的现金总额； 净消耗（收到的现金减去支出的现金） 简单来说，“Burn Rate”应该与上月公司银行账户减少的金额一致。甚至可以在公司的董事会文件中附带一份银行对账单的副本。许多创始人会将上述第二条称为“Gross Burn Rate”，或者将总运营费用与“Gross Burn Rate”混淆，这也会让人感到困惑。Burn Rate 指明的是：公司账上还有多少现金，还可以维持多少时间。并与零现金日匹配（Zero Cash Date），因为所有投资者都应该知道公司的钱什么时候会花完。简单来说，现金 / Burn Rate = 零现金日的月数。3. 如果公司的现金收款 < MRR，那么以此为计算的 MRR 是错误的。虽然一直会有很多人在这一点上质

GitLab 是一个用于仓库管理系统的开源项目，使用Git作为代码管理工具，并在此基础上搭建起来的Web服务。我们是以第一性原理研究为基础的专业机构,欢迎关注和留言。

云计算是计算史上最重要的平台转变之一。它影响了数千亿美元的 IT 支出，目前还处于早期阶段，每年在超过 1000 亿美元的公有云支出基础上迅速增长。这种转变是由一个强大价值主张驱动的 —— 在业务规模扩张的时候及时提供基础设施 —— 在运营和资本方面提高效率。云计算还有助于孕育创新，因为公司的资源可以释放出来，专注于产品创新和增长。然而，随着“云”的成熟 —— 我们看到了“云”对公司生命周期价值的更完整描述 —— 越来越明显的是，尽管云计算在公司早期就兑现了其承诺，但随着公司规模的扩大和增长的放缓，它给利润带来的压力可能会大于收益。因为这种情况发生在公司生命周期的后期，因此很难逆转，这是公司多年来专注于创新而不是基础设施结构优化的结果。如果为了显著提高效率，重写或重组底层设施可能需要数年时间，这通常被认为是不可能的。现在，人们越来越意识到云计算的长期成本影响。随着“云”的成本开始在总营收成本（COR）或商品销售成本（COGS）中占据重要地位，一些公司采取了值得借鉴的举措，“回迁”大部分工作负量（如 Dropbox），或者在一些情况下采用混合云的方法（如 CrowdStrike 和 Zscaler）。那些已经效仿的公司都表示他们大幅节约了成本：2017 年，Dropbox 在其 S-1 中详细描述了其在 IPO 前两年累计节约了 7500 万美元的巨额成本，这主要是因为其大幅优化了基础设施，其中大部分工作是从公有云回迁。然而，考虑到这些转变的工作量之大，以及“云是必然的”这一占据行业主导地位、有些独特的共识，大多数公司发现很难证明将存储服务从云转出是合理的。因为在对潜在损失的经济规模进行评估时，计算方法发生了变化。通常，增长随着规模的增长而放缓，短期效益将逐渐成市场价值判断的一个关键的决定因素。然而事实是：云计算的高额成本导致了利润率的下降，严重影响了收益。不过，本文的重点并

价值 10 亿美元（独角兽）到 1 万亿美元以上（奇美拉）公司的市场规模动态。2021 年，人类文明已经创造了几家价值超过 1 万亿美元的公司，如：Amazon、Apple、Alphabet、Microsoft、Facebook 和 Saudi Aramco。除了 Saudi Aramco，其他几家都是数字优先的公司。这些规模超过 1 万亿美元的公司，无论是在规模还是能力上，都已经远远超过了估值 10 亿美元“独角兽”的地位。 我们的基金将估值超过 1 万亿美元的公司称为“奇美拉（Chimera）”—— 一种由不同物种 DNA 混合而成的生物体，在希腊神话中常以狮子、山羊和蛇的混合体呈现。这些奇美拉公司比估值 10 亿美元的独角兽大 1000 倍，已成为独角兽企业中最饥渴和最强大的收购者。人类文明未来有两个选择：人类将不复存在，或者更多、更大、更有价值的公司被创造（希望这不是因为通货膨胀）。随着公司发展，他们追求新的、更大市场机会的能力也将继续增加。此外，随着人口和企业（客户数）的增长以及消费者和企业财富（支付能力）的提高，市场的潜在规模也在不断增加。企业估值突破 1 万亿美元表明以前看似不可能的事情现在正在成为可能。这是一个心理上的暗示，它传达了这样一个观点：此时此刻就存在着真正巨大的市场规模机会，而更大的机会（尚未被创造或扩大）可能在未来还存在。但这些巨大的市场机会究竟是什么？“巨大的市场规模”意味着什么？在市场规模机会光谱的远端，这规模究竟能够达到多大？本文将探讨公司在市场规模、收入潜力和估值方面的全部可能性。人类很难进行大尺度的思考。所有大于 6 或 9 位数的数字都是“巨大的”，人类通常没有很好的视角来思考大尺度的问题。1 万亿是 1 后面有 12 个 0。对大多数人来说，这是一个令人难以置信的数字，这可能源于这样一个事实：在过去，我们不需要在这些尺度上

公司概况近日，行业领先的开源基础设施软件服务商 HashiCorp 申请 IPO，Morgan Stanley 主导此次发行，募资金额超 1 亿美元。HashiCorp 计划在纽交所上市，股票代码为“HCP”。HashiCorp 由 Mitchell Hashimoto 和 Armon Dadgar 共同创立，公司旨在为云世界重新设计基础设施管理。Mitchell Hashimoto 一直担任公司 CEO，直到 2016 年由 Dave McJannet 接任。Dadgar 是目前公司的 CTO。HashiCorp 认为“基础设施能使创新成为可能”，该公司提供了一套开源技术产品，用以解决云应用的核心基础设施所面临的挑战。他们的产品套件横跨基础设施配置、安全、网络和应用部署，有助于大规模实时地提供、保护、连接和运行基础设施。他们产品的目标是使 IT 运营商和从业人员能够实现云基础设施的自动化。在他们的产品中也蕴含着这样的理念：从业人员（并不是高管）已经成为采购现代企业产品的决策者，这也是 HashiCorp 专注于产品和社区努力的地方。HashiCorp 的开源产品在 2021 财年共被下载 1 亿多次，这是一个令人印象深刻的数字。此外，该公司还在其开源产品的基础上销售专有的商业软件，这类软件主要面向大型企业客户（更多信息可详见 GTM 一节），公司的这一策略也在发挥着积极的作用。虽然 HashiCorp 没有披露 ARR（年度经常性收入），但截至上一季度，该公司的隐含 ARR 为 2.949 亿美元（季度订阅收入 * 4），同比增长 50%；在上个报告期内，第四季度平均收入留存率达 124%。截至最近一个季度，HashiCorp 共有 2101 名客户，其中 ARR 大于 10 万美元的客户数达 558 名，ARR 大于 100 万美元的客户数达 58 名。HashiCor

Nubank是一个数字银行服务提供商，主要产品为万事达卡以及配套的手机APP，可为用户提供在线管卡、逾期提醒、消费记录查询、资金冻结等服务。我们是以第一性原理研究为基础的专业机构,欢迎关注和留言。

2021年对SaaS公司来说是一个不错的年份，无数的因素以不同的方式拉动和推动整个经济的发展——有时会从一个历史性的极端到另一个极端。这是特别需要强调的，因为过去两年的确是前所未有。刺激政策对市场乃至世界经济影响最大的是美国政府应对疫情的货币和财政措施。在美国政府通过历史上最大的单一救助计划（2.3万亿美元）后，美国的货币供应量在2020年3月至5月的6周内增长了4.5倍。随后的项目，如美国救援计划，继续推动着货币的供应量，升至疫情前水平的5倍。 下图显示了美国从1960年到现在，美国货币供应量的变化情况。这种绝对庞大的COVID刺激措施显然是一堵“现金墙”。 除了两家SaaS Capital的投资组合（以及与我们交谈过的许多SaaS公司）外，其他所有公司都接受了PPP或EIDL贷款，并且所有这些贷款都被完全免除了。据悉，这些计划虽然并不完美，但在减少或推迟公司裁员方面非常有效。 通货膨胀刺激政策的反面是通货膨胀，这可能是2021年最具争议的宏观性经济话题 —— 这主要是因为2020年基本是上通缩的一年，而2021年的年度数据又令人印象深刻。 消费者价格指数比去年同期上涨了7%，这是自美国20世纪80年代初以来最高的通货膨胀率 —— 除了房价只比两年前上涨8%，平均价格每年上涨3.9%，因此不那么引人注目。 经济观察家们围绕通货膨胀的真实性和永久性展开了一场关于意识形态的争论。“过渡性”成为2021年晚宴宾客之间不明智的一个词。公正的来说，我们认为，如果通胀没有“自行”消退，持续的高通胀最终将促使美联储加息，进而减缓投资和增长。 增长在2020年3月和4月美国GDP大幅下降之后，GDP迎来激增 —— 增长率达到二战以来最高水平。2021年的经济依然火热，对商业公司来说是个好年景。供应链供应链在2020年和2021年受到重创。全球封锁迫使生产和运输停止，但随后又突然

公司概况云基础设施监控领域的领导企业 Datadog 计划 1 亿美元的首次公开募股。1 亿美元是一个计划金额，几乎可以肯定的是，最终的募资金额会大幅上升。此次交易由摩根士丹利主导，公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“DDOG”。Datadog 在一个刚刚形成的市场，是一家十分与众不同的公司 —— 他们为开发人员、IT 和业务团队提供了一个称之为“Cloud Age”的监控和分析平台。该公司呼吁进行数字化转型和数据云端迁移，应用程序和高端技术的快速普及以及协同需求是对公司极其有利的发展趋势。随着所有公司使用软件数量的不断增长，无论是公有云、私有云、企业内部部署还是多云混合的环境，能够了解产品性能并管理这种不断增长的基础设施需求，是公司成功的关键。Datadog 为整个技术堆栈提供了一个统一实时的管理面板。虽然公司一开始只专注于基础设施监控，但现在也提供包括日志管理和应用程序性能监控（APM）在内的全套产品，它们将其称之为“可观测性的三大支柱（Three Pillars of Observability）”，公司是业内第一家这样做得公司。 Datadog 在正确的时候推出了正确的产品 —— 它们在 2012 年推出了基础设施监控产品，当时主要是在 AWS 上进行云端迁移，随后公司便获得了迅速发展。Datadog 的增长成果和效率非常突出。该公司在 2018 年的收入为 1.981亿美元，同比增长 97%。截至上季度末（2019 年 6 月 30 日），公司在全球 100 多个国家拥有 8846 名客户。该公司成立于 2010 年，总部位于美国纽约。 Datadog 在 24 个国家拥有 1212 名员工，其中 31% 的全职员工在美国以外的国家，有 50% 是在法国。公司发展里程碑 2010：在纽约成立 2012：推出 Datadog 基础设施监控产品 2

公司概要专注于“数字化运营管理”领域的 DevOps SaaS 公司 PagerDuty 在 2019 年 1 月16 日提交了 1 亿美元的 IPO 申请。此次发行由摩根士丹利牵头，在纽约证券交易所上市，股票代码为“PD”。PagerDuty 的使命是“帮团队把握机遇，真正提高效率”。PagerDuty 将其产品定位为企业数字化运营的中枢神经系统。强调向终端客户提供可量化的数字化体验的重要性 —— 如果没有像 PagerDuty 这样的平台来确保应用程序的运行和团队的协作 —— 企业可能会损失收入，客户可能会流失，公司声誉可能受损。在当今的数字世界里，企业无法承受宕机的后果。PagerDuty 今天在很大程度上仍然是一家单一产品的公司；他们最初是为开发人员提供即时相应的服务，以帮助识别和管理宕机事件，后来将产品拓展为一个实时的操作平台，功能涉及事件智能识别、事件响应、业务可视性和分析等。PagerDuty 拥有近 11000 名客户和 35 万名付费用户。该公司成立于 2009 年，总部位于加州旧金山。PagerDuty 拥有 524 名全职员工。时间线产品PagerDuty 的产品是一款针对团队的数字化运营管理解决方案，可以部署在任何需要反应数字信号的情况下。他们的用户群囊括了开发人员、IT、安全人员、后台支持和其他业务职能部门，不过主要关注的是软件开发人员。以下是有关他们核心产品的细节： 即时相应：PagerDuty 的旗舰产品，其大部分收入来源于此。该产品能够自动识别、分类、管理事件以及响应。例如，一个网站宕机了，该产品将自动通知所有相关人员来修复它。它在PC端和移动端上都有应用程序。 事件智能识别：使用机器学习从大量的事件数据中关联和自动查找事件。还可以从以往的事件中学习，帮助公司发现出问题的时间点。 事件响应：扩展了即时响应的管理产品，包括自动化、学习、最佳实践

2021 年又是 SaaS 公司在公开市场创下新纪录的一年。本文根据公司的商业模式、资金、收入增长率和估值，选择了 27 家在 2021 年上市的公司（不包括已提交但尚未交易的公司），并会对这 27 家公司的所有指标和 KPI 进行分析。去年入选的公司数量为 16 家。下图是 2021 年各月上市 SaaS 公司的数量和名称。下文会根据这些公司（27 家公司）在 2021 年的损益表，对这些公司的 KPI、融资历史、股权结构、地理位置、当前估值和其他指标进行分析。2021 年是 SaaS 公司上市有史以来最好的一年，这 27 家公司在公开市场筹集了超过 150 亿美元的资金，按各自的 IPO 价格计算，总市值达 2250 亿美元。虽然下图都统计了所有公司的中位数，但不同公司的指标之间存在巨大差异 ——每家公司都有各自独立市场的属性。总体来说，进行公司之间的基准比较十分有价值，每家公司都有不同的特色。例如，Alkami 专注于为大型金融机构提供云套件，因此与其他公司相比，公司的市场营销费用非常少。Toast 是一家毛利率仅为 20% 的企业，它们销售硬件并不赚钱，而主要是通过支付业务创造收入。Expensify 有一个免费的 GTM，以少量的员工和高利润率运行着它们的业务。以下是 2021 年各上市 SaaS 公司的指标中位数。 普遍成立于 11 年前 总共筹集了近 4 亿美元的风险资本，消耗了近 2 亿美元的资金。 2.25 亿美元的隐含 ARR和约 1.85 亿美元的 LTM 收入。 隐含 ARR 同比增长近 55%。 上一季度净新增隐含 ARR 达 2500 万美元。 非 GAAP 的 LTM 毛利率为 74%。 非 GAAP的 LTM 市场营销费用占收入的比为 46%。 非 GAAP 的 LTM 研发费用占收入的比为 22%。 非 GAAP 的 L

*文章翻译自：https://www.softwareequity.com/，如需原文请与我们联系。我们是以第一性原理研究为基础的专业机构,欢迎关注和留言。

*文章翻译自：https://www.mckinsey.com/business-functions/mckinsey-analytics/our-insights/the-data-driven-enterprise-of-2025，如需原文请与我们联系。我们是以第一性原理研究为基础的专业机构,欢迎关注和留言。

公司概要以Apple为重点的基础设施和安全平台服务商Jamf近日申请IPO，此次发行由高盛主导。Jamf是一家软件公司，Vista拥有该公司多数股权，公司目前还没有决定去哪家交易所。Jamf是今年第四家申请IPO的SaaS公司，也是过去几周内第二家申请IPO的公司（在此前nCino刚提交了IPO申请）。Jamf帮助各类企业在云端连接、管理和保护Apple的产品、应用程序和企业资源，而不需要直接接触这些设备。公司成立于2002年，并与Apple有着长期的合作关系。随着越来越多的Apple设备进入企业内部，Jamf专门为Apple的产品生态系统部署和建立了最大的基础设施软件平台。Jamf的使命是“帮助企业在Apple设备上获得成功”，通过Jamf的软件，“企业可以将全新未拆封的Apple设备发放给员工，在第一次开机时就能自动的进行个性化设置，并在设备的整个生命周期内进行持续性管理。”Jamf的技术核心是保留消费者喜爱的原生态Apple体验，同时满足大型企业对安全、隐私和管理的需求。Jamf 在 100 多个国家拥有 4 万多名客户，他们的客户已经部署了 1600 万台Apple设备。该公司在 2019 年的收入为 2.04 亿美元，同比增长 39%。截至 2019 年 3 月 31 日，公司 ARR 为 2.449 亿美元，同比增长 40%。Jamf 总部位于明尼苏达州的明尼阿波利斯，拥有 1284 名全职员工。公司成立于 2002 年，在 2017 年被 Vista 以 7.338 亿美元的价格成功收购。下图是公司的时间轴：产品介绍Jamf的平台可以为使用Apple设备的企业提供全生命周期的IT管理解决方案，包括为技术类客户和非技术类用户提供服务。 Jamf Pro：该公司的旗舰产品，在 2019 年创造了近 80% 的收入。其主要功能包括：设备部署和注册、设备和用户档案治理

对于许多 B2B 行业的科技公司来说去年是高速发展的一年，估值也大幅飙升。细分领域的网络安全公司也不例外，安全行业涌现了大量的融资活动，共计获得 250 亿美元的风险投资，同比增长 130%。下图是 2021 年融资额最高的六家网络安全初创企业，其目前总市值接近 500 亿美元。而像 SentinelOne 和 Crowdstrike 这样的上市公司，其市值一度达到了收入的 100 倍。当我们在面临一个更加不可预测的 2022 年时，安全仍然将会是投资非常活跃的领域。去年是网络攻击频发的一年，从 SolarWinds 的漏洞可能被下载了 18000 个客户信息（尽管该公司表示可能只有不到 100 个客户信息被黑），到 Colonial Pipeline 的网络攻击威胁到美国东海岸的主要石油管道，再到影响了 89% IT 环境的 Log4 漏洞，网络安全的重要性一直处于各类话题的前沿和舆论的中心。 而这些威胁只会被混合办公和远程办公相关的风险不断放大；随着越来越多的第三方软件被采用；以及围绕着机器学习、加密货币和区块链而出现的新工具链，网络安全的攻击范围正在不大扩大。再加上严重的地缘政治动荡，我们认为风险比以往任何时候都要高，这无疑将提升 2022 年对 IT 投资的重要性，而安全则会是优先需要考虑的问题。下面是我们认为将在 2022 年推动安全软件行业发展的五个主题和预测，我们希望这能引发与该行业创始人、投资者和企业之间的对话。2022 年安全软件行业主题与预测 安全行业的发展涵盖了类似于软件堆栈的四个主要类别； 纠正措施转为三种模式：工作流程、政策和分诊算法； 从工作负载到工作流和流程，云安全趋于成熟； 机器学习和加密货币行业会出现新的安全攻击载体和工具链； 首席安全官将在董事会有一席之地； 主题1：安