出品｜妙投app 头图｜视觉中国 2023年8月15日，中国央行今日开展4010亿元一年期MLF操作，利率下调15个基点至2.5%，此前为2.65%。 同时，中国央行今日进行2040亿元7天期逆回购操作，中标利率调降为1.80%，此前为1.9%。今日4000亿元MLF和60亿元逆回购到期，8月MLF到期量为今年2月以来新高。 此次央行MLF和逆回购操作基于哪些背景？带来哪些影响？个人投资者如何调整投资决策？ 对此，妙投【专家回答】邀请到了投资圈里说心理来为大家做解读，希望大家能从中收获启示。 另外，妙投专栏中还有两篇对于降息内容的深度解读，目前添加妙妙子，即可解锁更多内容～ 核心看点： 本次“降息”操作在预期之内，因为目前我国经济复苏面临一定阻力。 “降息”操作能够减轻居民房贷压力，但是对房地产的刺激效果犹未可知。专家倾向于影响不明显，因为我国房地产目前主要问题是需求不足。 未来投资A股对两条主线做动态平衡：一是以合理或偏低的估值去买高成长的股票；二是买可持续分红的高股息股票。 #01 Q: 此次央行MLF和逆回购操作是基于怎样的背景？ A:MLF调降15个基点，也就是降息，这是在预期之内的，因为最近经济数据很差。整体上，我国经济的消费、投资、进出口三个方面，只有消费里面的服务消费是很景气的，其余都不理想。 上周公布的进出口数据严重不及预期，随后人们感觉到整个资本市场的风向都变了。 7月PMI数据还可以。制造业PMI开始拐头向上；服务业PMI虽然不太好，但仍然在扩张区间。 社融数据也很差，各分项都表现不好。大家最关注的人民币贷款，一个居民长贷，也就是房贷，同比下降；企业中长贷也不太及预期。 高频数据中，全国二手房交易量有底部有企稳的迹象，但仍然较低。同时，上周一线城市挂牌量有所增长。  7月社零同比增速才2.5%，这个数字在几年前是百分之六、百分之十的水平。 #0

作者｜Eastland 头图｜视觉中国 2023年8月10日，阿里巴巴（NYSE：BABA；HK：09988）发布了《2023年6月底业绩公告》（2024财年第一财季）。报告期内，阿里营收2341亿，同比增长14%；经营利润425亿，同比增长70%。 3月份启动“1+6+N”时，阿里称此举目的是“最大限度激发组织活力”。满打满算才三个月，组织变革后的第一份业绩报告就看出一些端倪。 #01两张“全家福” 从2023年财年（截至2022年3月31日），阿里开始按中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云业务、数字娱乐、创新等七个经营分部披露业绩，包括营收、经营利润、EBITDA等数据。 2023财年，阿里营收8687亿。“全家福”上七张面孔，按营收排座次：老大中国商业5827亿、老二云服务772亿、老三国际商业692亿、老四菜鸟557亿、老五本地生活服务501亿、老六数字娱乐315亿、老七创新业务23亿。 与2021财年相比，2022财年中国商业营收增长810亿，对期间营收增长贡献率达53.5%； 国际商业营收增长204亿，贡献率13.4%； 菜鸟营收增长184亿，贡献率12.2%； 云业务营收增长166亿，贡献率11%； 本地生活营收增长147亿，贡献率9.7% 数字娱乐、创新业务对营收增长几乎没有贡献，所以，第二张“全家福”上只露出五张面孔。 “1+6+N”中的“6”指淘天、国际数字商业、本地生活、菜鸟、云智能及大文娱。 采用新的组织架构后，本地生活、云服务（改称“云智能”）、菜鸟、国际商业（改称“国际数字商业集团”）四张面孔没变。  中国商业剥离盒马、高鑫零售等直营业务，瘦身为淘天集团；数字娱乐业务大幅调整后，改组为大文娱。 组织变革与“包产到户”异曲同工，往后“全家福”还是会照，吃“大锅饭”的日子一去不复返了。 #02中

出品｜妙投app 头图｜视觉中国 新能源汽车上半场是电动化，下半场是智能化。 而现在已经进到了下半场，甚至已经走出了有一小半的距离。从投资角度来讲，可能要往更远和更广阔的天地去看看。 本篇我们从人工智能的发展开始，新能源汽车智能化过程中存在的一些投资机会。 “妙懂行”是妙投为投资者特别推出直播，每个交易日的19:00—20:30，我们都将为大家聚焦投资市场，帮助大家捕捉有潜力的行业赛道。 本次直播我们特别邀请到了紫峰资本管理合伙人周成，来聊聊新能源汽车智能化的投资机会。 本篇为直播精华内容汇编，想看完整直播视频和嘉宾ppt，可添加妙妙子，备注“智能驾驶”免费获取～ #01人工智能的发展状况如何？ 最近，人工智能的话题很火，很多人都在讨论人工智能的发展。 甚至讨论到人工智能与人的关系，包括人工智能会不会对人产生威胁，人工智能是不是要进行一定的监管等等。对于这些话题，我今天也做一些简单介绍和分享。 首先人工智能本身其实是一个比较古老的概念，在下图的时间线中，人工智能的诞生是在1956年，但实际可以追溯到更早，就是著名诺贝尔奖文学奖罗素在一些著作中就讲述过人工智能的一些概念。 到后来被誉为计算机科学与人工智能之父的图灵，大家都知道人工智能有个著名的“图灵检测”，而图灵可能在二次大战刚结束的时候，就已经有了所谓的对人工智能关注。 所以人工智能其实是一个比较古老的概念，但它整个发展周期其实非常漫长。如果对人工智能感兴趣，推荐大家看一本书叫《人工智能简史》，可以更清晰看到人工智能的发展过程。 在2021年，我看到一篇文章讲的是人工智能的崩溃，其中主要是讲的很多人工智能公司的发展都遇到了相当大的瓶颈，比如美国的相关公司大幅进行减值。 其实2020年GPT-3就已经出来了，由此可见当时大家对人工智能的发展还是比较悲观的。当然一切的变化就是出现在去年下半年，当时GPT-3.5的发布一下

出品｜妙投app 头图｜视觉中国 7月28日，中央纪委国家监委召开医药领域反腐动员会。会议指出，加大执纪执法力度，集中力量查处一批医药领域腐败案件，形成声势震慑。各部门形成合力，医药反腐力度空前。 消息释出后，A股医药板块整体呈现下行趋势，机构投资者多减仓医药企业。此轮下挫是否为估值错杀？医药反腐将带来怎样的影响？妙投邀请知名投资人老师来为大家做解读，希望大家能从中收获启示。 另外，妙解专栏也发布了《医疗反腐，危中有机》一文，该篇文章对相关政策背景下，哪些医疗细分赛道会受到影响，投资者该警惕哪类公司等问题，进行了一一讲解。目前，添加妙妙子，备注“医疗”即可免费阅读～   #01Q：医药反腐为何在此时落地？政策的出发点是怎样的？  A:首先，医药反腐并不是突发事件，而是长期在做的事情。因此，市场上说医药反腐是最近刚发生的事件，是一种误解。 事实上，我国的医药反腐是分阶段、分任务的长期行动，但2023年7月的确是重要的时间节点。根据市场的政策消息，2023年7月，调查组将进驻医院及商业企业进行审查，这一消息带给市场一定的负面情绪。 从政策制定的出发点来看，我国医药行业在进院问题上的确存在较大的灰色地带，这也带来了腐败滋生的土壤。比如，很多Biotech公司推出的新药在临床数据上表现良好，但销售能力决定了这类药品在医院端的放量情况。因此，带金销售成为了很多药企在进院时绕不开的一步，带来了药企销售费用的大幅增长。作为比较，海外的进院流程则更为规范，产品能力突出的药品更有大规模放量的潜力。 但反腐之外，对“进院”这一环节的政策出台，更值得投资者注意的是加快集采国谈药品进院节奏的举措。7月21日，《广东省医疗机构药品目录管理指南（征求意见稿）》正式发布。这份《指南》很快被业内人士重点关注到，因为《指南》中删除公立医院的用药数量限制，并明确医疗机构的药事会至少每

作者｜查理·芒格 来源｜《芒格之道——查理·芒格股东会讲话：1987—2022》，中信出版集团出版 智者说话，不论什么时候听、听几遍，总能让人有所感悟，查理·芒格就是这样的一位智者。自1987年起，芒格几乎每年都会在股东会上讲话，坦率地回答股东们的提问，他的答复总是犀利而充满智慧，引人深思。 今天我们分享一篇文章，来自中信出版集团出版的《芒格之道》，其中包括芒格关于成功、财富、幸福、个人成长的观点。无论你此前有没有了解过芒格，这篇文章都值得收藏起来，一读再读。 另外，我们也还帮大家打包了一份可读性很高的投资相关书籍，有需要的添加妙妙子，备注“0727”，即可获取～ #01成功的秘诀：专注、自律、找到志同道合的人 在2015年的每日期刊股东大会上，股东就如何全神贯注、成功的秘诀与习惯、如何阅读、是否有一套整理笔记的方法等大多数人好奇和关注的问题，向芒格提问。 芒格：我天生就有专注这个能力，当我想专心读书的时候，我可以屏蔽外界的一切，我甚至感觉不到别人的存在。 可以这么告诉大家，在我见过的所有的聪明人之中，没一个不大量阅读的。现在的人习惯在电脑上看东西，也许你们看电脑能获得很多有用的信息，但是我认为，看电脑还是不如读纸质书，读纸质书能学到更多知识。 还有的人习惯同时做好几件事，他们最后很可能一事无成。同时做好几件事，表面看效率提高了，实则不然。把精力分散在很多事上，总是浮于表面，缺乏深入思考，这相当于把自己的软肋和弱点暴露在别人面前，最后很容易吃亏。 一心多用是个坏毛病，很多人在不知不觉间掉入了这个陷阱。 精力高度集中，全身心投入地做一件事，没这个能力，我绝对不可能成功。我的成功靠的不是智商，而是专注力。 如果说我有一点成就的话，主要是因为我有一股打破砂锅闻（问）到底的劲。我就擅长做一件事，把事情想通、想透，深入思考，找到正确的答案，然后付诸行动。 很多

出品｜妙投app 头图｜视觉中国 中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。 本次会议有哪些超预期的地方？和前两次政治局会议相比，本次作出哪些变化？政策出台后，如何对不同赛道进行投资布局？ 对此，妙投【专家回答】第一时间邀请到了投资圈里说心学，来为我们用户解读，以下是我们发布的相关内容。 另外，添加妙妙子，备注消息“0726”，即可解锁更多内容～ 核心看点： 1、本次会议超预期的地方是不提房住不炒、地方债发行放松、提升对人民币汇率波动的关注，提出活跃资本市场、提振投资者信心。 2、产业方面本次会议与4月政治局会议最大不同在于本次没有强调新能源，两次会议的共同点是提到数字经济。 3、近期中央的一系列动向可能形成政策底，成为把便宜转化为资本市场上涨的动力。便宜不一定会上涨，便宜是上涨的充分不必要条件。 4、短期的投资机会是政策支持的方向，包括数字经济、汽车等。此外，目前证券、消费医疗板块比较好且便宜。新能源到了比较有吸引力的位置，可作为长线配置。 #01Q：根据这份政治局会议纪要通稿，上层对当前形势作出了怎样的判断？ 回答: 从七月的政治局会议纪要看出，国民经济是在持续恢复的过程中，但是存在很严峻的挑战，主要是国内需求不足、企业经营困难、重点领域风险隐患较多、外部环境复杂严峻问题。对此，政治局会议坦诚面对，没有回避。 中央作出的论断是，疫后的经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。这很符合实际情况，可以看到疫情过后，非采取以大量财政刺激消费的海外国家的经济修复都呈波浪式。 #02Q：对比前两次政治局会议，本次在宏观政策方面作出了不少变化，有怎样的意义？ 回答：同去年12月和今年4月政治局会议一致，本次会议也提出扩大需求，但较前两次更为具体。 1）提出加强逆周期调节和政策储备。 一般情况下，提出提逆周期调节，货币政策和财政政策都会有所发力。其

​头图｜理想汽车官方微博 作者｜Eastland 2023年过半，中国汽车圈混得最好的公司不是比亚迪，而是理想汽车——要销量有销量、要利润有利润，美股涨了83.4%、港股涨了87.9%。 在刚刚过去的2023年Q2，理想汽车交付量达8.65万台，比蔚来+小鹏两家之和高了将近一倍。与“BBA”“BAT”类似，言必称“蔚小理”已不合时宜。 #01理想不傻 1）“预选赛”已结束 理想交付量经历过两**涨。 第一轮出现在2021年，上半年交付3万台，接近2020年全年，下半年交付6万台； 第二轮出现在2023年，Q1、Q2分别交付5.26万台、8.65万台，上半年合计13.9万台，超过2022年全年。 理想曾与蔚来、小鹏一起被称为“三傻”。只因在部分旁观者眼中，三位没有造车背景的互联网人士杀入整车制造，卖一辆赔一辆，显得很傻。 不过，愿意为新势力捧场的人亦不在少数，用的还不是键盘，而是真金白银，一掷数十万，把“不成熟”的产品开回家。 换个角度看，新势力诞生之初的争议实是“注意力红利”。三家在产品定位上避开与特斯拉、比亚迪正面交锋，又充分发挥互联网资深从业者擅长的营销造势，在起步阶段的表现都称得上惊艳。 直到2022年前三季度，三家交付量还呈胶着状态：Q1、Q2小鹏领先；Q3蔚来如愿登顶。 2022年Q4，理想开始发力，交付量一骑绝尘。到2023年Q2，理想交付量比蔚来、小鹏两家之和还高85.2%！ 蔚、小、理分道扬镳标志着新势力享受“普惠式红利”时期已经过去。 预选赛已结束，所有玩家将直面残酷竞争，“新势力”不再自带光环，消费者在性价比、质量等方面不会给予额外包容。 2）理想只出一张牌 值得注意的是，理想只打出SUV一张牌。蔚来、小鹏竭尽全力推出SUV和轿车，还是败北。 回看2021年9月，蔚来ES8、ES6合共交付7238台，超过理想ONE的7094台。 转眼来到2022

出品｜妙投app 作者｜丁萍 头图｜视觉中国 经过8个多月下跌之后，油运股自2023年6月开始触底反弹，妙投也于6月9日推出专栏《航运股：1个“风险”和2个“机会” | 行研》，截至7月19日收盘，中远海能和招商轮船的股价涨幅分别近30%、12%。 回顾历史，航运股作为强周期股，投资弹性很大。 比如中远海控，从2020年7月最低2.42元开始，到2021年7月最高的25.69元，一年之内股价翻了近10倍；比如招商南油，股价从2022年5月初不足2元一路攀升至10月的6.25元，5个多月涨了约2.2倍。 那么，如何看待航运板块接下来的市场表现？本文将通过分析不同航运板块的供需关系，来判断它们的周期位置，帮助读者更好地把握航运股的买卖点。 全文发布于妙投的《妙解行业》专栏，本篇为删减版，添加妙妙子即可免费阅读全文。 #01如何投资航运股？ 航运是最经济的一种运输方式，贯穿全球贸易链条，油轮和干散货船运送上游资源品，集装箱运送中、下游制成品。 （1）干散货船主要运输大宗干散货，如铁矿石、煤炭、粮食等，货物是装入船舱中进行运输的； （2）油轮主要是原油或成品油的运输，装卸过程是通过管道将原油或者成品油加压装进船内的油罐里进行运输的； （3）集装箱运输是将货物装入统一尺寸的箱子里，再将箱子码在甲板固定卡位，加固，防止海运途中的颠簸造成移动等。  航运作为典型的周期行业，其周期体现的是运输价格的周期性变化。因此，判断航运周期的景气度也就是预判航运价格的走势，而这取决于供需两方面的变动。 需求方面：主要受运量和运距的影响，其中油运需求端还受库存的影响，以油运举例来看：油运需求=海运量*运距+储油需求=进口国终端成品油需求*进口海运渗透率*运距+储油需求=（全球成品油消耗量+库存变化）*海运渗透率*运距+储油需求。 供给方面：下一期集装箱船舶运力（TEU）=当前现有集装箱运力（

作者｜刘国辉 头图｜视觉中国 今年以来，A股中板块轮动迅速，投资市场主要也是在交易各种预期，有预期同时不太需要短期内有业绩兑现的主题，是存量资金追逐的焦点。 面对后市，投资者也非常迷茫，那么到底该从哪些板块下手？又该如何厘清自身的投资逻辑？ 我们说，不妨参考一下各大投资机构的观点，从中把握更确定性的机会。 从主线来看，AI大模型带来的TMT板块投资机会，无疑是多家公募基金看好的方向。AI之外，中特估、受益于复苏或者存在预期差修复机会的板块也被部分公募看好。 妙投综合各大基金经理的观点来看，机构对于AI带来的中长期机会分歧很小，对“中特估”投资机会也有较多认可，对医药和消费的低点位置表示认同，但长期投资价值还要看经济复苏；对新能源板块则有较大分歧。 每周我们都会跟踪TOP1%基金经理的动向，私信备注“0710”，即可获取～  #01AI无疑是最强主线，AI应用、算力、数据要素被广泛看好 AI在今年快速崛起，成为当仁不让的主流投资赛道。 摩根资产管理杜猛、宏利基金王鹏、海富通基金吕越超等多位明星基金经理，在减仓前期持股较多的新能源板块的基础上，加仓了AI产业链，持仓基本上以“TMT+新能源为主”，在近期的行情中均出现了业绩复苏。 综合这些基金经理的观点，对于算力和应用端更加看好。 王鹏在最近分享中表示，AI板块在算力端、游戏端、部分应用端业绩兑现的确定性较强，同时估值仍然在历史估值偏低的区间内，而且今明两年都有业绩向上修复修的可能性。看明年估值，可能并不比新能源多数行业估值来得高。从渗透率角度空间也明显大于新能源里边的多数行业。 杜猛在近期的机构沙龙中表示，人工智能不单单是简单的主题炒作，而更多地反映出一场深刻的产业革命趋势。从目前来看，重点要关注能参与到全球人工智能产业链的相关投资机会。未来1-2年，有望见证人工智能算力的爆发，因此对于算力基础设施的投资非常重要。

出品｜妙投app 作者｜刘国辉 头图｜视觉中国 今年以来，在AI带动下，TMT板块气势如虹，很多提前布局TMT的基金都取得了不错的业绩。其中有多位曾在TMT科技大厂工作过的基金经理表现出色，体现了较强的行业判断力。 创金合信基金刘扬就是其中典型代表。刘扬在华为工作四年多，在海外从事3G和4G的网络规划和项目管理。此后于2014年进入投研领域，先后在长城证券研究所从事TMT行业的研究、前海人寿保险公司资管中心权益投资部和境外投资部管理组合。 科技大厂工作磨砺再加上多年的投研经历，使得刘扬对于科技行业的判断很有前瞻性。他在去年9、10月份就判断：2023年是科技股投资的好年份。上半年软科技强于硬科技，下半年硬科技会逐渐强于软科技，目前来看基本都应验了。去年三季度减仓半导体设备、增持面板，目前看来也都体现了对趋势的准确把握。 目前刘扬管理了两只主题基金——创金合信芯片产业、创金合信软件产业，以及投资于全球信息科技的QDII基金——创金合信全球芯片产业，今年上半年三只产品业绩同类排名都在前5%。 虎嗅妙投最近与刘扬就他的投资方法论和市场洞察进行了深入交流。、 对于接下来的行情，刘扬判断，下半年硬科技会比软件板块表现更好。算力包括AI芯片、通用算力芯片和存储在内，都比较看好。面板LED会经历弱复苏，智能机器人也值得重点关注。下半年信创订单会陆续下来，今年AI和信创都会是主线。 以下是交流实录，分享给大家。 更多投资大佬的采访实录尽在《大咖把脉二级市场》专栏，私信我们，备注“大咖”，即可查看～   #01下半年硬件机会多于软件，AI与信创双主线  妙投：您对于今年这个整体市场有怎样的看法，比较看好哪些领域？  刘扬：我们去年9、10月份判断，2023年是科技股投资的好年份，有三个理由。 第一，今年是经济弱复苏。弱复苏有利于科技股，既有EPS修复，又在其

作者｜Eastland头图｜视觉中国2023年7月13日、14日连续涨停后，工业富联（SH：601138）市值来到5416亿（约合750亿美元）、市盈率27倍。此时工业富联母公司——鸿海精密（TW：2317）市值折合人民币3200亿，市盈率12倍。2018年6月8日，工业富联在深交所上市（发行价13.77元），不久市值突破5000亿，成为“A股市值最高的科技公司”。但就在上市当年的10月8日，工业富联跌破发行价。随后数年中的多数时间均在发行价以下“蛰伏”，2022年10月最低跌至7.8元，不及发行价的60%。详见2018年2月23日，虎嗅《财报透露的真相》专栏文章《郭台铭要来A股圈钱，“韭菜们”注意了》。2023年3月，工业富联摇身一变成为ChatGPT概念股，股价在一个月之内暴涨79%。经4月份盘整、蓄力，5~7月连续上攻。截至2023年6月末，共有两家基金持有工业富联，统共不到总股本的万分之一！#01“王牌”没用上2017年，鸿海精密将旗下通讯网络设备、云服务设备、精密工具、工业机器人等业务打包注入工业富联。上市前股权结构如下：苹果手机组装是让鸿海精密扬名立万的业务，且生产基地、百万员工均在大陆，照理应为A股上市公司的主体。2018年1月，日本财经媒体曾爆料说富士康有此打算。但郭董无意“赏饭”，苹果手机组装业务并没有注入工业富联，其它品牌手机代工业务打包注入“富智康”，在香港上市（代码2038、最新市值67亿港元）。富士康以旗下60家子公司（境内31家、境外29家）“组装”成的工业富联，主业是“Holding”，相当于“档案柜”。工业富联上市前，笔者曾提出过三个问题：第一，资产重组时的收购价格缺乏透明度。比如国基电子净资产、净利润分别为23.5亿和6670万，收购价为28.34亿，市盈率42.5倍。净资产仅为20万的国宙电子收购价2.3亿，市盈率超过26倍。第二，负债率

出品｜妙投APP 作者｜董必政 头图｜视觉中国  进入2023年下半年，妙投团队推出了投资策略系列，与《绿到发慌，给你一颗定心丸》不同的是，本系列梳理了各细分板块的投资指引和潜在风险，推出的板块包括农林牧渔、医药、新能源、消费、科技.....  本文是该系列的第二篇，分析了光伏行业中的硅料、硅片、电池片、组件和胶膜五个细分领域，在2023年下半年的机会与风险。 2023年初至6月30日收盘，光伏ETF下跌幅度达到9.20%。其中，不少光伏企业的股价下跌幅度超过20%。同期上证指数、沪深300指数，涨跌幅分别为3.65%、-0.75%。可见，上半年，光伏板块的整体表现明显弱于大盘。  妙投认为，上半年光伏持续低迷主要有以下几个方面原因：  1、硅料降价带动硅片、电池、组件降价，光伏主产业链各环节的盈利能力存在不确定性； 2、欧美的政策对国内光伏企业并不友好，给国内光伏企业的出口带来不确定性； 3、光伏主产业链环节竞争者增多，竞争格局恶化，各产业链环节扩产力度较大，资本市场担心产能过剩。 与2022年不同，2023光伏产业发展的主要矛盾已经从供给转变为需求。 2022年，上游硅料产能不足，成为制约光伏产业放量的最大因素。随着硅料的供给增加、硅片、电池片、组件各环节扩产，光伏产品供给持续增长。硅料、硅片等已经出现了名义上的产能过剩。  与此同时，硅料、硅片、电池片、组件等价格出现了断崖式的下跌。截至2023年6月30日，多晶硅致密料、单晶硅片-182mm/150µm、单晶PERC电池片-182mm、182mm单面单晶PERC组件较2022年底变化-73.33%、-43.43%、-23.91%、-26.12%。 目前，光伏产业链价格处于底部区间。光伏产品价格下跌对企业盈利能力的影响，并且已经在上半年的股价下跌中有所反映。 经过上半年

头图｜视觉中国 作者｜缠中说禅 此前，我们在《从40万到10亿，顶级游资“炒股养家”有哪些心法与刀法？》详细介绍了炒股养家的投资心法，广受好评。 本篇我们继续该系列，为大家介绍一下“缠中说禅”。 缠中说禅，何许人也？这至今是个谜。 但他创作的缠论，近二十年被无数进入股市的人研究，随着时间的推移似乎变得越来越热，除了人们众说纷纭的猜测，更多的是对其理论在A股投资应用中的认可。 另外，在股市上缠中说禅从几万干到数亿，也是玩弄各种庄家于股掌。本篇整理了30多个缠中说禅对于投资中的解答，投资市场风险常在，但融会贯通学习多门派知识，也是投资过程中必不可少的。 1问：市场中老人和新人哪个更容易胜出？ 答：有人说，市场是老人挣新人的钱，而市场中的老人，套个10年8年的一抓一大把。其实，市场从来都是明白人挣糊涂人的钱。无论你在其他方面如何成功，到了市场里，赢输就是唯一标准，除此之外，都是废话。 2问：你如何看待市场？ 答：市场就是一个围猎的游戏，当你只有一把小弓箭，你可以去打野兔；当你有了屠龙刀，抓几条蛇来玩当然就没劲了，关键你是否有屠龙刀。 如果你没那本事就别盯着什么涨停板了，多看看上升趋势中的就好。 3问：市场中如何去规避一些陷阱？ 答：你的喜好，就是你的死亡陷阱！在市场中要生存，第一条就是在市场中要杜绝一切喜好。市场的诱惑，永远就是通过你的喜好而陷你于死亡。 必须明白，任何让你买入一只股票的理由，并不是因为这股票如何好或被忽悠得如何好，只是你企图通过买入而赢钱，市场中的任何喜好，都是把你引入迷途的陷阱，必须逐一看破，进而洗心革面，才能在市场上生存。 远离所有股评个股。没有一个攻守计划就杀进去？涨了跌了怎么办？．因执行计划遭遇损失不可怕，因为可控；可怕的是没有执行计划。 4问：我总是踏空或者短线成了中线，中线变成股东怎么办？ 答：买点就要敢买，卖点就要敢卖。至于买了还跌，卖了还

出品｜妙投app头图｜视觉中国今年以来，半导体板块整体表现一般，但AI芯片、存储芯片板块表现较为突出。而在市场整体相对弱势的背景下，从近期存储板块走势来看，也一直不错。早在今年4月份，妙投研究员宋昌浩就指出妙投预计存储将于2023年下半年见底，行业即将迎来回暖。那么存储芯片背后的投资逻辑到底是怎样的？相关标的又该如何选择？#01存储芯片，拐点已到随着供给端和需求端的变化，存储是目前半导体板块中周期拐点最清晰的行业。另外，另一方面，美光在国内受到安全审查的影响，国内的存储公司将在国产替代中明显受益。再加上，AI服务器的爆发又为存储带来了新的增量。存储成为了半导体设计中逻辑最好也是最活跃的板块之一。时间周期上来看，存储行业已经接近下行周期的尾声。供给端各大存储厂商相继实质性减产、下调资本开支、加速去库存，加上需求端AI大浪潮时代带来存储芯片新的需求增量，价格已经跌破存储原厂的现金成本，继续下行的空间不大。因此，妙投公众号在《AI+国产替代+周期反转，存储行业值得关注》文章中表示，存储预计将于2023年下半年见底，行业即将迎来回暖，存储行业仍是未来三季度、四季度最值得关注的板块之一。#02反转预期下，哪些标的值得关注？存储的产业链较短，所以存储芯片的需求复苏，是整个行业的一个贝塔机会，产业链的传导时间比较短，产业链上的相关公司都将受益。本部分妙投仍将分为芯片厂商、模组厂商、封测厂商进行相关公司的梳理。由于国内存储IDM厂商龙头长江存储以及合肥长鑫暂未上市，暂不做相关讨论。1）芯片厂商重点关注兆易创新、东芯股份和北京君正三家公司。兆易创新：国内存储芯片和MCU芯片的双龙头。北京君正：全球车载存储的龙头企业之一。东芯股份：国内存储领域布局最全面的一家公司。2）模组厂商重点关注江波龙和佰维存储两家公司。江波龙：江波龙是国内销售规模最大的存储模组公司。佰维存储：佰维存储是嵌入式存储模组领

出品｜妙投 头图｜视觉中国 林园是民间派私募基金管理代表人物之一，也是A股最早的“网红”之一，他笑傲股市30年，从1989年8000元入市，至今资产已达数百亿。 在十几年前的公开报道中，林园就强烈看好的很多公司，包括贵州茅台、云南白药、上海机场等等，而这些公司也都成长为了如今的大牛股。 从投资特点来看，林园的投资主要围绕与“嘴巴”有关的行业，比如医药、白酒等，他也非常注意控制风险，他曾说“永远把风险放在第一位，我们要投资石头不是投资鸡蛋。” 林园对于股市的独到见解也广为流传，本篇筛选了部分精选语录，供大家学习一下。 另外，我们还帮大家找到了一份300多页的林园炒股秘籍，有需要的添加妙妙子微信huxiuvip302，或扫描文末二维码，回复消息“0321”，即可获取～ 关于最近市场的看法 我一直投“嘴巴”，也会终身持有，地产现在可以介入 1、过去一年受疫情影响，大家的生意很难做，我们也一样。证券市场上涨的时间只有5%，多数时间不涨，而等待上涨的时间，是我们投资的长远策略。 2、投资首先要排雷，如果未来市场是缩小的，就不要投，有的人投资就老想着估值、PE，那个是代表过去，我的投资方法一定是研究未来。 我们一直投的是“嘴巴”，而与“嘴巴”相关的企业，占据了全球最赚钱企业总数的70%，只要把这70%把握好，就足够了。 3、地产行业我认为现在可以介入。虽然有些地产商倒闭，但还是大行业，因为他们倒闭了才要投，这样我们才能上台阶。      4、不管市场怎么变化，都是供求关系决定结果，我们的投资纪律是抓大放小，小的不参与，只抓龙头，现在我们认为这个时候就是投资的转折点，最后都是要靠真本事。 5、投资不要贪心，就盯着几个，十个能碰上一个会改变命运，而且要重点投，要下重手，下重手是赛道选的范围内下重手，实际上最后都是靠集中持股才能赚钱。 6、不去

出品｜妙投 头图｜《阿甘正传》截图   最近，“石英坩埚”引爆光伏赛道，相关概念股欧晶科技涨停。 而早在1月7日发布的文章中，妙投研究员董必政老师就指出，“供不应求的情况，将推动高纯石英砂及石英坩埚价格逐步上涨，2023年欧晶科技的石英坩埚产品将迎来量利齐升。” 3月5日，董老师更是在妙投的「行话」板块中喊话，“硅片有望成为2023光伏预期差最大的环节。” 3月6日，硅片赛道表现抢眼，TCL中环一度逼近涨停。 因此跟对人，投资收益不会少。 那么光伏行业还有哪些值得关注的细分赛道？“石英坩埚”让欧晶科技大涨背后，又是什么逻辑？ 一、光伏行业还有哪些值得关注的细分赛道？   今年以来，光伏板块表现整体低迷。究其原因，董老师指出了三个原因： 1、整个二级市场是存量资金博弈，市场资金更青睐赚钱效应更好的板块； 2、近期硅料价格反弹较强，市场担心硅料价格高企会抑制下游需求增长； 3、券商等机构对全球光伏新增装机量350GW的预期较为乐观，市场资金担心出现不及预期的情况。 众所周知，2022年硅料由于供不应求成为光伏产业链中最为“暴利”的环节。但董老师指出，与去年不同，随着硅料产能供应增加，硅料、硅片、电池片、组件出现了集体性降价，产业链利润也将重新分配。 目前来看，硅料价格、下游装机量是接下来光伏产业链重点关注的数据。如果在硅料、电池片、组件降价的趋势下，下游光伏运营商受益或将明显。而硅片价格继续上涨，硅片环节获取的利润将超过硅料、电池片、组件。 在这篇文章中，董老师对硅片、电池片、组件、辅材等环节进行了详细分析，其中对比了相同环节的不同头部企业，包括TCL中环、上机数控、爱旭、隆基等等，帮助投资者筛选出更具性价比的公司。 如果想看更详细的内容，可以私信我，回复“0308“即可免费阅读原文内容。   二、”石英坩埚“让欧晶科技大涨，什么逻辑？ &nb

出品｜妙投头图｜视觉中国 3月6日，在硅料、电池片、组件等产品价格均走低的背景下，硅片价格却逆势上涨。3月3日晚间，隆基绿能公示硅片最新价格，单晶硅片P型M10报价6.5元/片，较此前上涨4%；P型M6 硅片报价5.61元/片，上涨3.89%。 对于硅片价格上涨，隆基绿能相关负责人表示，“主要是石英坩埚的紧缺影响了硅片生产。”受该消息提振，石英坩埚概念股欧晶科技出现大涨。 早在2023年2月9日，妙投就已经在「关键问答」中指出，光伏石英坩埚紧缺或将带来投资机会。 那么石英坩埚短缺、涨价是哪些因素导致的？石英坩埚的短缺、涨价现象会维持多久？石英坩埚是否会限制2023年光伏产业的发展？石英坩埚产业链中，哪个环节更值得投资者关注？ 针对上述问题，当时妙投邀请到光伏行业的专家，为投资者进行了答疑解惑，相信会对大家有帮助。 目前，妙投的【关键回答】板块，已经整理100+关于热门话题的专家问答，现在私信我，回复消息“0307”，即可解锁全部内容！  Q: 石英坩埚短缺、涨价是哪些因素导致的？ A：商品短缺涨价基本都是供需失衡导致，涨价是市场对供应短缺的反映。 石英坩埚是光伏硅片环节拉晶的容器，用于承载硅料和拉晶，拉出的硅棒经过切削就变成了硅片，拉晶对坩埚会造成不可逆的损耗。 若是不及时替换，则会对拉晶造成负面影响，最终影响光伏组件的发电效率，所以石英坩埚是一种具备耗材属性的设备，只要光伏硅片生产不停止，硅片环节对石英坩埚的需求就会一直存在。 一般来说，一个拉晶炉每月都需要2个坩埚。 在需求端，光伏近几年持续扩产，对坩埚的需求持续上涨，特别是在近期上游硅料降价后硅片的产量出现明显提升，需求整体呈现出一个稳定增长然后陡增的趋势。 另一方面，N型硅片的产