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今年以来，半导体板块整体表现一般，但AI芯片、存储芯片板块表现较为突出。而在市场整体相对弱势的背景下，从近期存储板块走势来看，也一直不错。
早在今年4月份，妙投研究员宋昌浩就指出妙投预计存储将于2023年下半年见底，行业即将迎来回暖。那么存储芯片背后的投资逻辑到底是怎样的？相关标的又该如何选择？
#01存储芯片，拐点已到
随着供给端和需求端的变化，存储是目前半导体板块中周期拐点最清晰的行业。另外，另一方面，美光在国内受到安全审查的影响，国内的存储公司将在国产替代中明显受益。再加上，AI服务器的爆发又为存储带来了新的增量。
存储成为了半导体设计中逻辑最好也是最活跃的板块之一。
时间周期上来看，存储行业已经接近下行周期的尾声。供给端各大存储厂商相继实质性减产、下调资本开支、加速去库存，加上需求端AI大浪潮时代带来存储芯片新的需求增量，价格已经跌破存储原厂的现金成本，继续下行的空间不大。
因此，妙投公众号在《AI+国产替代+周期反转，存储行业值得关注》文章中表示，存储预计将于2023年下半年见底，行业即将迎来回暖，存储行业仍是未来三季度、四季度最值得关注的板块之一。
#02反转预期下，哪些标的值得关注？
存储的产业链较短，所以存储芯片的需求复苏，是整个行业的一个贝塔机会，产业链的传导时间比较短，产业链上的相关公司都将受益。
本部分妙投仍将分为芯片厂商、模组厂商、封测厂商进行相关公司的梳理。由于国内存储IDM厂商龙头长江存储以及合肥长鑫暂未上市，暂不做相关讨论。
1）芯片厂商重点关注兆易创新、东芯股份和北京君正三家公司。
兆易创新：国内存储芯片和MCU芯片的双龙头。
北京君正：全球车载存储的龙头企业之一。
东芯股份：国内存储领域布局最全面的一家公司。
2）模组厂商重点关注江波龙和佰维存储两家公司。
江波龙：江波龙是国内销售规模最大的存储模组公司。
佰维存储：佰维存储是嵌入式存储模组领域的龙头。
3）封测厂商重点关注太极实业和深科技两家公司。
深科技：深科技是国内DRAM先进存储封测厂商，也是存储国产化背景下最受益的厂商。
太极实业：太极实业主要绑定龙头，为海力士提供DRAM封装测试业务。
#03如何选出最值得投资标的？
投资者可以从收入构成、产品构成、下游应用领域、未来发展方向来分析。
在《存储拐点已到，谁的弹性更大？》中，我们就从这几个方面，详细分析了国内主要有四家存储芯片上市公司——兆易创新、北京君正、东芯股份、普冉股份。
在原文中有详细的分析过程，得出的结论是。
首先，从业绩弹性来看，东芯股份和普冉股份存储业务占其营收的比例最高，未来随着存储的逐渐复苏业绩的弹性会更大；从主要产品来看，东芯股份、北京君正的产品能触达的市场空间更大，未来的天花板更高，兆易创新正逐渐的切向DRAM领域，关注其在DRAM领域的放量情况。
其次，从各家的下游主要应用领域来看，兆易和普冉主要集中在消费领域，北京君正在车规和工业领域，东芯股份在网通领域，随着下游复苏态势的不同，几家公司的弹性会有所差异，未来关注下游复苏更为明显的上游领域。
此外，未来美光逐渐的退出国内市场后，兆易创新、北京君正和东芯股份这三家在业务和其会有一定的重合，将会更加受益于国产替代。
*以上分析讨论仅供参考，不构成任何投资建议。
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