许亚鑫
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还是那熟悉的配方,相同的味道!

隔夜,美联储如市场预期般按兵不动在5.25-5.5%,不过由于此前释放出点阵图年内3次的降息预期变2次的预期,结果出来依然是3次,令市场把结果解读为“鸽派”,于是,美元跳水,黄金走高,白银走高,美股走高,关于这部分的详细解读,今天我特意开了语音直播,以下是下午直播的A部分,还有B部分我设定为明天中午12点推送,届时请注意查收(之所以设定A与B是因为视频的上传必须小于等于60分钟)。 美联储最新的经济预测摘要将今年的GDP预期大幅上调,核心通胀预期也有所上修。 其中,2024年GDP预期从1.4%上调至2.1%,2024年核心PCE预期从2.4%上调至2.6%。另外值得注意的是,2025年联邦基金利率预期从3.6%上调至3.9%,2026年预期从2.9%上调至3.1%,长期预期从2.5%上调至2.6%。这反映出一些美联储官员的观点,即美国经济能够在未来整体上承受更高的利率。 图片 就像前文《0319:日本央行退出负利率,到底意味着什么?》日本央行明升暗降一样,美联储这一次也玩了一出明鸽暗鹰,所以我才会在下午的语音里面,谈到了近期几个重要基本面事件的“反常识走势”。 这种反常识,让我有种非常强烈的直觉认为,今夜的北美盘,极有可能发生与隔夜屠空头完全相反的剧本,即屠多头。 图片 至为什么呢?其实还是那熟悉的配方,相同的味道!我无论是下午的语音直播,还是早上的班级更新,都详细解释了到底问题出在哪里,凌晨6点钟的那根K线有问题!有大问题啊!!! 图片 美联储主席鲍威尔的讲话,明确了本轮加息结束,也明确了今年年内会降息,但是就是不明确今年到底什么时候降。 那,这样就能解读成为鸽派吗?我认为,这就是资金借助消息,故意炒作的结果。 有什么因,得什么果。既然多头们选择了隔夜不给空头留后路,一杆子捅到顶创出纪录新高,打爆空头,那么反过来,今夜空头(其实就是原来的多头)就会选择一路砸下去,再次打
还是那熟悉的配方,相同的味道!
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06-21 22:53

黄金走势变脸比天气还快,经济数据还推波助澜!

隔夜,美国公布一系列经济指标,包括初请失业金人数,5月新屋开工,第一季度经常帐,5月营建许可,以及6月费城联储制造业指数,如下图所示: 图片 这些数据无论哪一个单独的拧出来,都不是特别核心的经济数据。架不住数量比较多啊,整体上经济数据的疲软,令美联储降息的紧迫性增加,也推动了黄金的买盘。 图片 黄金的价格在突破并站稳2330-33区域支撑后,得到经济数据的提振,隔夜一举冲破2350-55的阻力区间,并触发上方的空单止损,今天亚欧盘中一度拉高到2368.68美元/盎司的高点。 实际上,黄金日线昨天日K线收出中阳线后,意味着日线级别自5月23日以来写死的顶部结构调整宣告结束。技术面上很容易得出,日内激进回落2350-55区域,稳健回落2330-33区域企稳后,逢低做多的策略。 然则黄金的变脸比天气变得还快,北美盘公布的一系列的经济数据,与隔夜的经济数据形成截然相反的预期,推动金价出现快速的跳水。 图片 如上图所示,包括6月标普全球制造业PMI初值,6月标普全球服务业PMI初值以及5月成屋销售总数指标,均在表面美国的经济复苏依然很强,意味着美联储完全没有必要降息。 黄金的价格无法守住2350-55支撑,数据利空公布后,进一步击穿并触发短息多头止损,目前是击穿2330-33支撑后,刷出新低才出的反弹。 如果日线级别今天收在2333以下,那么便会形成了阴包阳的吞没组合,意味着接下来的调整还会继续。 图片 我相信各位都会觉得,好难啊。 没错。我自己也觉得这道题很难,前一天晚上的经济指标还在告诉你降息的紧迫性,然后今天的经济指标却在告诉你完全没必要降息。 当行情不具备延续性,而是出现这种阴阳相间来回打的时候,操作难度当然会增加。 与其说现在的经济指标是在改变市场的预期,不如说,现在市场对于所谓的“经济指标”根本没有坚固的立场,反而成为某些资金利用这些数据制造波动,翻手为云,覆手为雨
黄金走势变脸比天气还快,经济数据还推波助澜!
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06-20 22:38

下一个熬不住要降息的央行,是它!

今月初的时候,关于G7央行降息的第一枪和第二枪,我曾分别写过《0605:G7降息第一枪,已打响!》和《0606:G7降息第二枪,也响了!》,那么开第三枪的国家会是哪个呢? 6月20日,北京时间19:00,英国央行连续第七次将基准利率维持在5.25%的16年高点不变,符合市场预期。 图片 如上图所示,货币政策委员会以7-2的投票结果通过此次利率决定(与5月一致)。其中委员丁格拉、副行长拉姆斯登投票支持将利率降至5%。英国央行表示,不降息的决定某种程度上来说是“非常平衡的”。政策需要在较长一段时间内保持限制性,将继续审慎评估当前利率水平的时期,大选时间与本月决策“不相关”。(最后这句话就颇有点此地无银三百两的味道了) 凯投宏观英国副首席经济学家Ruth Gregory表示,在英国央行将关键利率维持在5.25%之后,央行决策者之间的一些进展暗示着降息越来越近了。 首先,两名利率制定者再次投票赞成将利率降至5.0%,而即使对一些持不变立场的委员来说,维持利率不变的决定也是“微妙平衡的”,他们认为近期服务业通胀的上扬是受一次性效应的影响。 其次,“作为8月预测的一部分,委员会将考虑所有可用信息,以及这些信息如何影响关于通胀持续风险正在减弱的评估”这一新措辞应被理解为,如果数据如预期发展,英国央行愿意在8月降息。 图片 如上图所示,英国央行此轮加息周期开启与于2021年的12月份,随着2022年第一季度俄乌冲突爆发,英国央行也追随美联储进入激进加息阶段,于2023年8月,把基准利率从最初的零加到了5.25%水平。无论是加息的终点,加息的幅度,加息的整个节奏,几乎是1比1复刻美联储。 我的言外之意是,如果英国央行和市场预期的那样,选择在8月份降息25个基点,那么美联储9月份降息的概率就会上升。反之呢,英国央行8月如果保持战略定力,那么美联储....... 我仍然认为,大选前的降
下一个熬不住要降息的央行,是它!
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06-19 23:19

熬鹰进入下半场,谁能够赢两次?

刚刚,我分别从“零售销售与预算赤字”,“美债持仓与WGC调查报告”,“重磅发声与绿色能源计价币”,“HDC2024与工程师红利”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合零售销售,预算赤字,日本,中国,WGC,十大要点,上海,电币,金银油,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。 图片 隔夜,素有“恐怖数据”之称的美国5月零售销售数据公布,月率录得0.1%,增幅不及预期的0.3%,并且前值从0%被下修至-0.2%。 此举暗示美国消费者支出的压力加大,进一步加大了美联储降息的紧迫性,也推动黄金价格脱离2305的日内低点,触及2333的日内高位。 与此同时,诸多美联储官员也都发表了一些置评: 美联储“三把手”威廉姆斯表示,通胀将继续回落,利率将在未来几年下降; 里士满联储主席巴尔金认为,降息一次然后维持利率不变的情景可能是合理的; 波士顿联储主席柯林斯指出,美联储不该对一两个月的乐观数据反应过度,今年或降息1次或2次; 美联储理事库格勒表示,长期中性实际利率对政策制定并没有特别的帮助,今年晚些时候降息是合适之举; 达拉斯联储主席洛根表示,需要“再过几个月”才有信心通胀在朝着2%前进; 圣路易斯联储主席穆萨莱姆:可能需要“几个季度”时间才能看到支持降息的数据。 图片 当然,比起哈克的这个发言,上面的那些官员们,都是小意思啦。不降息,降1次和降2次,啥话都让你说了,你怎么不干脆告诉我们,还有可能要加息呢? 嘴炮要加息也没用,反正市场肯定是不信。 FEDWATCH显示,美联储9月降息25个基点的预期为60.5%,年底利率可能降至5%。 图片 上面图表蕴含的信息是,明年的现在,市场预期美联储需要降100-125个基点;今年预期有两次降息,1次是9月或11月,还有1次是12月,分别都是25个基点。 显然,这与前文《0613:美联储放鹰,年内降息仅剩一次!》谈到的美联储
熬鹰进入下半场,谁能够赢两次?

日元将贬值到何方?这对全球市场作何影响?

今天我和大家聊一个最近有不少人经常提到的品种,美元/日元。 先说技术面,月线,多头趋势,周线,多头趋势,日线,多头趋势。所以关于方向,我相信市场的共识非常的清晰,就是多头。 图片 如上图美元/日元月线所示,日元汇率从2021年初的102.5,用了短短三年半的时间,贬值到如今的157.80,累计贬值幅度达54%,实际上也变相意味着日本国民的财富缩水了一半。汇率不但贬值冲破了1998年亚洲金融危机147的水平,实际上目前已经逼近1990年4月的位置,即160。 你要说美元/日元的汇率目前没有超买,那我肯定是不信的。 你们十个在问美元/日元的,我估计有7个是正在摸顶或者准备摸顶的,有2个是想顺势多但又下不了决心的,也许仅有1个手里真持有美元/日元的多单。 你们仔细看过图形没有?从纯技术的角度来说,突破160,是不是就意味着打开上行至1982年高点277的空间,尽管这只是理论上的。尽管抵达277之前,还有一个1981年的200重要顶底转换位,但是,即便是160-200-277这样的大趋势,玩小游戏的伙伴们,你们确信能扛得住? 别和我说什么不可能。我们面临的可是百年未有之大变局,1990年,1980年的点位,不也才是30-40年前的走势。 美元/日元在日线,周线,月线,趋势都共振多头的情况下,试问到底是谁给你的勇气,让你觉得自己就是那个天选之子能够命中这一轮美元/日元顶部的? 难道是,日本央行给的勇气?! 日本央行确实因为担心日元汇率的过度贬值入市干预了,咱们在日线级别所看到的4月下旬-5月期间的大阴线,也确实受到了影响,只不过未能逆转整个多头趋势。 5月31日,日本财务省公布数据显示,为了支撑持续疲软的日元,日本政府在4月26日至5月29日间,进行了两次显著的货币干预,投入了创纪录的9.8万亿日元(约合620亿美元),大部分资金花在了从4月29日开始的四天内(即下图中的方
日元将贬值到何方?这对全球市场作何影响?

危机要来了?这个国家正经历股债汇三杀!

刚刚,我分别从“G7峰会与停战3.0版本”,“法国股债回三杀与美联储官员”,“5月社融数据与陆家嘴论坛”,“免签政策与工业附加值”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合G7,俄乌,法国,美联储,金银油,M1,M2,上海,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。 图片 市场除了关注美联储6月放鹰以外,欧洲议会选举的结果出炉,法国总统马克龙决定提前举行议会选举,引发了法国股债汇三杀。 当然,如果想要了解这方面内容的来龙去脉,那么就得先温习一下,我6月11日在中班学员群里面,和大家讲解的内容,老规矩,咱们还是一镜到底: 图片 法国总统马克龙一直渴望成为历史上的伟人之一,将欧洲从民粹主义的火焰中拯救出来,并使其经济走上与美国竞争的道路。 马克龙宣布提前选举的决定震惊了法国,也震惊了世界。这也是马克龙的典型风格:大胆、冒险、适时地让对手措手不及。 很明显,马克龙采取了大胆和冒险的策略,宣布提前选举,希望在左翼政党没有时间组建联盟的情况下,让自己和国民议会候选人从意外因素中受益。 然而,这一策略并没有按照预期发展,左翼政党迅速组成了联盟,而马克龙自己的政党却陷入了混乱。 民意调查显示,极右翼政党国民联盟可能在议会选举中获得领先,这可能导致马克龙成为历史上第一位将政府交给极右翼的总统。 受此影响,法国出现股债汇三杀,市场担心法国可能滑向分裂的议会,影响政府控制赤字和债务负担。穆迪公司也警告说,法国的前景和评级可能会降至负面。 图片 如上图所示,法国CAC40指数抹去了2024年的所有涨幅,与一个月前的历史新高相比,出现了急剧逆转。市场分析师预测,未来三到四周市场可能会更加不稳定。 法国兴业银行、法国巴黎银行和法国农业信贷银行的股价跌幅均超过10%,这三家银行都是法国国债的大额持有者。法国股市目前的总市值约为3.13万亿美元,略低于英国的3.18万亿美元,直接让英国重夺欧洲最大股票
危机要来了?这个国家正经历股债汇三杀!

美联储放鹰年内降息仅剩一次!三大重点必须关注

隔夜,万众瞩目的美联储6月利率会议登场,美联储在北京时间2024年6月13日凌晨宣布,继续将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.50%之间,这是自去年9月以来连续第七次维持利率不变。美联储的这一决策符合市场预期。自2022年3月开始,美联储已经进行了11次加息,幅度从最开始的25个基点,到后来的50个基点,以及连续4次的75个基点,后续加息幅度逐步放缓后,至今已经连续7次暂停加息,选择按兵不动,市场普遍预期美联储下一步的行动,是降息。我之前和你们提到过,这次的重点是看点阵图。出来的结果暗示,今年可能只有一次降息(符合前文说到的情形三),而明后两年各降100基点。图片如上图所示,相比今年3月点阵图,本次美联储官员对今年降息的预期力度大幅下降。在提供利率预测的19名联储官员中,仅有八人预计今年的政策利率会降至5.0%以下,而上次利率低于5.0%的官员有15人。图片3月份有10名美联储官员做出了今年降息至少三次的鸽派预测,本次无人这样预测,因此,本次属于是鹰派点阵图调整。图片此外,美联储官员们对2024年的核心PCE通胀预期从2.6%上调至2.8%,明年的预期从2.2%上调至2.3%,但维持2026年达到2%政策目标的预期不变。说完点阵图,我们在仔细去看一看6月份的这份会后声明,对比起5月初的那次,大体内容都为改变,主要体现在两个方面——图片第一,通胀方面,上次的表述是,“近几个月,在实现美联储通胀目标2%方面,缺乏进一步的进展。”本次的表述则是,“近几个月,在实现这一通胀目标方面,取得了适度的进一步进展。”第二,QT方面。上次声明将近两年来首次修改有关缩减资产负债表(缩表)计划的措辞,宣布从本月起,将美国国债的月度缩表上限下调350亿美元至250亿美元,机构抵押贷款支持证券(MBS)的缩表上限不变。本次删除了这些说辞,改称,"FOMC将继续减少其持有的美国国债、机构债务和
美联储放鹰年内降息仅剩一次!三大重点必须关注

通胀数据低于预期,聚焦6月点阵图!

刚刚,我分别从“非农跟踪与通胀数据”,“停火协议和美联储利率会议”,“多边央行货币桥与财政发力”,“城市更新与端午消费数据”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合新增就业,失业率,通胀,加沙,美联储,金银油,沙特,货币桥,国债,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。 图片 6月12日北京时间20:30,美国劳工统计局公布的数据显示,美国5月CPI同比增长3.3%,较前值和预期值3.4%小幅下降;5月CPI环比增长0%,低于预期0.1%,也较前值明显放缓,为2022年7月以来最低水平。其中,能源仍是拖累CPI环比上涨的最大因素。 图片 剔除食品和能源成本后的5月核心CPI同比增长3.4%,低于预期3.5%,也低于前值3.6%,为三年多以来的最低水平;5月核心CPI环比增速从4月份的0.3%下降至约0.2%(实际值为0.16%),弱于预期的0.3%。 图片 美联储关注的超级核心通胀也有所降温,环比下跌0.05%,为自2021年9月以来的首次下跌,由运输服务成本下跌带动,但同比水平仍高于5.0%。 图片 许导认为,尽管美联储更为关注的通胀指标是PCE,不过CPI的月率,年率增长都低于预期,并且核心CPI也低于预期,这实际上会推升市场对于美联储降息的预期。 数据公布后,交易员们重新完全消化了美联储11月降息的可能性,并预计年内会有两次25个基点的降息行动,交易员还将9月降息的概率上调至72%。 当然,关于这件事,我认为,咱们完全可以反过来思考。因为我一直都认为美联储加息也好,降息也罢,核心原因并不是通胀。 那么,有没有可能就是,美联储就是计划9月份要降息了,所以我们今夜就可以看到这样一份月率,年率都低于预期的通胀数据呢? 据此推理的话,假如9月份的降息会是既定事实,那么你们认为今夜的美联储鲍威尔又应该怎么去引导市场的预期呢? 毕竟9月份利率会议前,8月份还有一次。 也就
通胀数据低于预期,聚焦6月点阵图!

本周万众瞩目,一个数据和一个事件!

刚刚,假期归来,前文《0607:重磅数据公布!金价大跳水!》的文末我给出了大家上半段的语音,这里还有下半段,印象里面我应该是讲到了金本位方面的一些内容,感兴趣可以听一听。当然,你们也可以顺手关注我的视频号,这样我发布视频的时候便可以第一时间收看。 上周尽管加拿大央行和欧洲央行的降息提升了市场的风险偏好,不过随着中国央行公布最新的黄金储备数据,以及美国5月非农就业报告的落地,市场的情绪再次转向悲观,对于美联储9月份降息的押注在快速下降。 据CME“美联储观察”:美联储6月维持利率不变的概率为99.4%,降息25个基点的概率为0.6%。美联储到8月维持利率不变的概率为91.1%,累计降息25个基点的概率为8.8%,累计降息50个基点的概率为0.1。 图片 如上图所示,此前9月份按兵不动的概率一度下降至29.4%,即美联储9月份降息的概率为70.6%,如今降为48.9%。 那么,美国的劳动力市场真的像非农就业报告揭示的那样,非常强劲吗? 图片 有个数据值得关注的是,5月份,美国本土劳动力人数大幅下降了66.3万,总数降至1.30445亿,移民数量却激增了41.4万。过去一年的情况更加糟糕:本土工人流失了66.8万个工作岗位,而移民却增加了93.4万个工作岗位。 也就是说,美国的就业增长主要由非法移民推动,而本土劳动力市场正在不断萎缩。 非农报告公布之前,渣打银行发布报告称,如果排除这些非法移民工人,非农就业在24财年每月的增量可能在12.5万左右,美国就业市场远远不会像今天看起来这么强劲。 从本周的展望来看,能够有可能再次改变上述预期的一个重要数据和一个重要事件都在周三,分别是美国消费者物价指数(CPI)和美联储6月利率决议。 通胀方面,在就业市场持续表现强劲的背景下,通胀问题一直是投资者关注的焦点。 摩根大通发布报告指出,如果当月核心CPI环比增幅超过0.4%,所有风险资产
本周万众瞩目,一个数据和一个事件!

重磅数据公布!金价大跳水!

刚刚,我分别从“美国非农周”,“降息周期已来和黄金储备”,“5月进出口与中东基金”,“中吉乌铁路与德崇扶南运河”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合前瞻数据,非农就业报告,金银油,美联储,外汇,黄金储备,进出口,卡塔尔,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。图片6月7日北京时间20:30,美国劳工部公布数据显示,美国5月非农就业人口增长27.2万人,高于媒体此前调查的所有分析师的预期(12万-25.8万人),大幅高于共识预期的18万人,同时较前值17.5万人(下修为16.5万人)大幅反弹。图片许导认为,这对于很多期盼美联储快点降息的人来说,无疑是一个坏消息。劳动力市场依然稳健,进一步强化了美联储6月和8月按兵不动的预期,推动美元指数数据公布后从104附近攀升触及104.78的高点。 好消息则是,失业率为4%,较前值和预期上升0.1个百分点,为两年多来首次升至该水平。图片很明显,今夜美国的非农就业数据,对于周三加拿大央行降息,周四欧洲央行降息所推升的风险偏好,是当头一棒。 交易员下调了对今年最后三次会议美联储降息的押注。本周早些时候,他们还预计年底前可能有两次、每次25个基点的降息行动,但在非农报告发布后,已下调到仅一次。与此同时,交易员下调对欧洲央行降息的押注,预计年底前降息29个基点。今夜的直播过程中,有学员吐槽说,“老美这个非农数据太假了。”我觉得吧,真假这事还真不重要。关键你得看市场是什么反应,以及这样得数据出来,公布数据的那一方到底想要的是什么样的效果。咱就说今晚,前面两天营造的降息氛围,美好的降息前景,是不是这样一个数据出来,全部都给敲碎了?现在你们也理解为啥数据出来后,我和你们讲,今夜就不要想着抄什么底了,并且可以考虑拿着空单过周末了吧?翻手为云覆手为雨,这不就是华尔街操控金融的乐趣吗?图片以上图黄金的小时图作为例子,今天金价的跳水可以分为两段,第一段下
重磅数据公布!金价大跳水!

G7降息第二枪,也响了!

刚刚,我分别从“技术故障与职位空缺”,“加拿大与欧洲央行利率决议”,“电力改革与嫦娥6号”,“智能网联与全球前十”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合伯克希尔哈撒韦,纽交所,职位空缺,加拿大央行,欧洲央行,金银油,电力,航空国防,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。 图片 6月6日北京时间20:15,欧洲央行公布6月利率决议,如预期一致降息25个基点,为2019年以来首次,是G7成员国中第二个降息的央行,隔夜加拿大央行打响G7国家降息第一枪。 此举符合此前市场的预期,我在前文《0605:G7降息第一枪,已打响!》也很大家提到过,具体来看:欧元区存款便利利率3.75%,前值4%,为2019年9月以来首次下调;欧元区主要再融资利率4.25%,前值4.5%;欧元区边际贷款利率4.5%,前值 4.75%,均自2016年3月以来首次下调。 欧洲央行管理委员会在一份声明中表示:“基于对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导力度的最新评估,在维持利率9个月不变之后,现在是时候缓和货币政策的限制了。” 值得一提的是,欧洲央行表示不对任何特定利率路径做预先承诺,这意味着7月将连续降息不太可能。 图片 欧洲央行还表示,通胀前景“明显改善”,但同时上调了2024年通胀和经济增长的预期。 就降息前景而言,欧洲央行行长拉加德表示,不能说欧洲央行正在进入降息阶段,降息速度和时间仍有不确定性。 货币市场在欧洲央行公布最新利率决议缩减了对欧洲央行2024年的降息预期,市场不再完全定价欧洲央行10月会议将再次降息,交易员认为10月会议降息可能性为84%,而在年底前第三次降息的可能性为44%。但从掉期定价来看,9月降息的可能性仍然很大。 受此影响,欧元/美元汇率自1.0865一度攀升触及1.0901的时段高点,随后再次回落至1.0875附近波动。 -END-
G7降息第二枪,也响了!

G7降息第一枪,已打响!

北京时间21:45,加拿大央行选择降息25个基点,成为七国集团(G7)首个进入降息周期的央行。 此举符合市场此前的普遍预期,将基准利率从5%调降至4.75%。官员们表示,他们对通胀率将朝着2%的目标迈进更有信心,并表示,如果进展继续下去,“预期进一步降息是合理的”。 加拿大央行表示,宽松路径取决于持续的通胀进展,政策制定者表示,通胀进展“可能是不平衡的”。官员们指出,全球紧张局势、房价上涨快于预期,以及相对于生产率的高工资增长,都是经济前景面临的潜在风险。图片加拿大央行行长麦克勒姆指出,进一步降息的时机将取决于数据。受此影响,美元/加元汇率自1.3670攀升触及1.3741高点,随后回落至1.3720附近。风险资产也出现反弹,因为市场认为随着加拿大央行降息,美联储未来扣动降息扳机的时机越来越近。凯投宏观经济学家Stephen Brown表示,今天加拿大央行的降息将是众多降息中的第一次,而沟通中的鸽派基调表明,7月再次降息已经板上钉钉。目前,我们预测今年还会有三次25个基点的降息,这意味着加拿大央行将在其中一次会议上暂停降息,但似乎每次会议都有降息的可能。此外,6月6日北京时间20:15,欧洲央行将会公布利率决议,随后欧洲央行行长拉加德会召开新闻发布会。市场普遍认为,欧洲央行即将降息25个基点。图片最新调查显示,经济学家认定欧央行100%将在货币政策会议当日降息25个基点,这一预期与欧央行近月来官员们的释放的强烈鸽派信号高度一致。超2/3参与调查的经济学家还认为欧央行将在9月和12月的议息会议上各降息一次。-END-$NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $SP500指数主连 2312(ESmain)$<
G7降息第一枪,已打响!

日本央行披露汇市干预数据,减产协议落地后油价跳水!

据日本财务省5月31日公布的数据,日本当局在4月26日至5月29日期间花费了9.7885万亿日元(约合622.5亿美元)用于汇市干预。这是日本自2022年以来首次干预汇市。今年4月,日元汇率一度跌至34年来的最低点。 图片 根据财务省的记录,这是日本政府自2022年10月以来首次采取此类市场措施。如下图所示,日本央行花了近10万亿日元干预,最终还是敌不过市场的趋势力量,美元/日元的汇率再次推进到4月底的157-158区域。 图片 许导认为,如果美联储在未来三个月内,能够顺利转入降息周期,那么日元进一步贬值的压力或可缓解。只不过按照目前美国的通胀数据来看,美联储的降息预期一再后撤,这样会导致美元/日元汇率未来依然存在挑战160.16新高的可能。 大宗市场方面,6月2日,OPEC+的线上会议召开,正式同意将“自愿减产措施”延长至2024年底。 图片 如上图所示,OPEC+将在2025年实现3972.5万桶/日的产量,同时同意将阿联酋2025年的产量配额从现在的290万桶/日提高到351.9万桶/日。 延长减产的行为符合市场此前的预期,毕竟这个做法有助于抵消美国页岩油产量飙升以及主要消费国经济前景疲软的负面影响。 市场也许是担心,OPEC+在2025年之后会逐步恢复此前削减的产能,进而令油市的供应出现过剩,WTI原油日内跌破76.15美元/桶的前低,并触发该位置下方的止损,截至目前打出74.33美元/桶的新低。 当然了,低油价会为许多央行应对通胀压力提供更多的缓解,例如本周我们即将会看到欧洲央行开始降息。 -END- $NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $SP500指数主连 2312(ESmain
日本央行披露汇市干预数据,减产协议落地后油价跳水!

通胀略有降温,黄金冲高回落!

昨天晚上,我在线上为大家带来了主题为《美联储为何迟迟不肯降息》的演讲,由于今明两天忙着准备给孩子过节,所以处理视频和字幕需要些时间,预计下个星期的文章会分段为大家呈现。 隔夜在直播过程中,我谈到周四,周五美国方面的经济数据有比较大的概率应该是利多于金银,真正利空金银的美债拍卖数据在周三已经释放,可以见前文《0529:美债拍卖结果不佳,金银油承压下挫!》。 咱们先看周四的数据。 1,美国至5月25日当周初请失业金人数为21.9万人,低于预期21.8万人,前值21.6万人; 2,美国第一季度的GDP年化季率修正值为1.3%,初值1.3%,前值1.6%; 3,美国4月成屋签约销售指数月率-7.7%,预期-0.6%,前值3.6%。 许导的解读,上述三个数据,1为周度数据,2为季度数据,3为月度数据,一般情况下,数据的重要程度季度大于周度大于月度,这是从时间维度来看。美联储主要关心的是两个重要的维度,劳动力市场和通胀数据。也就是说,从这个角度来看,上面三个数据1比2和3要更重要一些。毕竟GDP属于经济的滞后指标,而数据1则属于经济的同步指标,比如像PMI,消费者信心等数据则属于经济的领先指标。 不是经常有小白学员在问,《四维共振》基础篇的内容在教一些什么吗?以上的内容实际上就属于入门级基础篇需要掌握的内容,知道哪些指标重要,哪些指标不重要,为什么那些指标重要,另一些指标不重要。 咱们再看周五的数据。 1,美国商务部最新数据显示,剔除食物和能源后的4月核心PCE环比增速为0.2%,略低于预期和前值0.3%,为今年以来最低月度涨幅。 图片 与此同时,4月份实际(经通胀调整后的)个人消费支出意外下降了0.1%,实际可支配个人收入也下降了0.1%。 2,美国5月芝加哥PMI数据为35.4,预期41,前值37.9。 被称为新“美联储通讯社”的《华尔街日报》记者Nick Tim
通胀略有降温,黄金冲高回落!

美债拍卖结果不佳,金银油承压下挫!

刚刚,我分别从“PCE数据与量化基金做空”,“美债拍卖与惯性下跌”,“一线楼市新政与中阿论坛”,“第五代DM技术与百家ST”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合PCE,CPI,对冲基金,美债,金银油,房地产,阿拉伯国家,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。图片近期,华尔街有一家顶尖的量化基金,正在做空5-10年起的美国国债,原因是该基金预计,随着物价持续走高,今年美联储的利率将会维持不变。 这只资产超过70亿美元的基金今年的回报率接近14%,击败了94%的同行,其五年业绩排名前10%。那么,美联储有没有可能年内维持利率不变呢?确实存在着这种可能。只不过吧,理由绝非上面所提到的,“物价持续走高”,并且美联储如果真想要这么做,是要付出巨大代价的!这部分内容吧,咱们等明天晚上的公开课在详细聊。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示,美联储的政策立场是限制性的,但政策制定者并没有完全排除进一步加息的可能性。许导的解读,不会加息的,如果能加美联储早加了,现在这种嘴炮的加息行为就是在管理市场的预期。 当然,今天的金融市场情绪上肯定是受到了美联储官员置评的影响,毕竟迟迟不肯降息,股市跌,金银油跌,美元走高的模式此前一再上演过。只不过呢,根源也许还是在美债那边。5月28日,美国财政部先后拍卖了690亿美元两年期国债和700亿美元五年期国债,整体拍卖结果不佳,海外需求不足。我们先看两年期美债的拍卖结果:得标利率为4.917%,是自去年10月以来的最高收益率。投标倍数为2.41,是自2021年11月以来的最低水平。直接竞标者获配比例为25.5%,是自2022年3月以来的最高。间接竞标者获配比例为57.9%,是自去年11月以来的最低。我们再看五年期美债的拍卖结果:拍卖规模为700亿美元,与上个月同期限美债拍卖规模相同,为历史最高。得标利率为4.553%,低于4月的4.659%,但高于预发行利
美债拍卖结果不佳,金银油承压下挫!

欧洲央行下周降息,金银展开反弹修复走势!

许导在前文《0527:近期金价走势复盘》对黄金上周的行情进行了复盘,鉴于隔夜欧美市场休市,整体的波动率会出现下降。 其一,欧洲央行管委,法国央行行长表示,不排除欧洲央行在6月和7月利率会议上连续降息的可能性。上周二(5月21日),避险情绪逐渐消退,金价陷入到2405-2433区域来回震荡,最终美联储理事梅斯特的鹰派置评,让价格收于2422。许导的解读,欧洲央行开启降息周期,这对于金银来说是间接的利好,因为真正的水龙头还在于美联储。我在昨天晚上的直播课上提到,进入下半年,我们大概率就能够看到G7的央行开始陆续降息,站在目前这个时间节点来看,很有可能降息的顺序是,欧洲央行6月降,加拿大央行7月降,英国央行8月降,美联储9月降,至于澳洲联储和新西兰联储大概率是排在美联储后面,至于具体这样说的逻辑和原因嘛,如果后天晚上的公开课时间够,你们记得提醒我一下,我在线给大家解答。其二,黄金仍然还在操作短线,暂时先不放空,毕竟银价的这个反抽太强了,所以预计这一轮金价的反抽也不会太弱,382的位置至少要去2370-75区域。上周五(5月24日),美国又公布了两份经济数据,零售销售数据和消费者信心指数,尽管一度让金价下挫至2325低点,不过抛盘在短线上已经枯竭,价格出现超跌反弹,北美盘一度冲高到2347,最终收盘于2333。许导的解读,黄金这一波2450-2325下跌的黄金分割位,38.2%在2373,50%在2388,61.8%在2403。白银的日线级别目前并未确认写死顶部结构,甚至伴随着这两天的强势拉升,钝化存在消失的可能,判断的标准,实际上就是刷掉32.51的最高点,否则目前无法排除是在做次高点的可能。至于黄金日线已经确认了顶部结构,那么当下运行的反弹,实际上就是对2450-2323波段的确认,我这里的潜台词就是,要防这里是强反弹,而不是弱反弹。当然,反弹结束后,大概率还有下跌,届时依据下
欧洲央行下周降息,金银展开反弹修复走势!

近期金价走势复盘

刚刚,我分别从“经济数据与高盛认错”,“俄乌冲突跟踪与OPEC+会议”,“减持新规与中日韩峰会”,“大基金三期与半导体”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合耐用品订单,消费者信心,美联储,高盛,欧盟,OPEC+,金银油,大股东,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。图片隔许导在前文《来匠鑫学习的热点问题!》给出了语音直播的A面,以下是B面。上周整体的行情波动,对于大宗商品来说,特别的刺激。我以现货黄金为例,给大家作一个完整的复盘:上周一(5月20日),在地缘政治紧张的避险资金,以及押注美联储要宽松的投机资金共同推动下,金价一度大涨43美元,触及2450美元/盎司的纪录新高,随后回落收盘于2425一线。上周二(5月21日),避险情绪逐渐消退,金价陷入到2405-2433区域来回震荡,最终美联储理事梅斯特的鹰派置评,让价格收于2422。上周三(5月22日),众多美联储高管频频放鹰,令市场对于美联储未来的降息预期降温。同时面临会议纪要的公布,多头选择获利了结,令金价出现了两波较为明显的砸盘,最终破位收盘于2378。上周四(5月23日),鹰派的会议纪要落地,叠加了初请失业金,以及PMI数据的良好,进一步让市场对于美联储的降息预期后撤,多头获利了结引发连锁踩踏,价格继续破位收于2328,并在技术上确认写死日线级别的顶部结构。上周五(5月24日),美国又公布了两份经济数据,零售销售数据和消费者信心指数,尽管一度让金价下挫至2325低点,不过抛盘在短线上已经枯竭,价格出现超跌反弹,北美盘一度冲高到2347,最终收盘于2333。今天欧美的金融市场分别由于春季银行日和阵亡将士纪念日休市,或提前结束衍生品交易,相对金价的波动率会受到限制。刚刚下课之前,也提醒大家日内在2330-33区域短多的单子,可以选择在2350-55区域跑掉。由于上周一系列的经济数据都在表明,美国的经济富有韧性。高
近期金价走势复盘

纪录高点跳水近千点,黄金后市何去何从?

最近黄金的多空双杀的走势剧烈,波动率比较大,今天就和大家继续聊一下这个品种。 许导在前文《0522:会议纪要来袭,黄金多头集中出局!》提及的4小时级别2370-75区域被击穿了,实际上,我在早上起来复盘隔夜的美联储会议纪要,以及黄金技术图形的时候,已经意识到这个区间会守不住,并在群里面给学员画图做了提醒—— 图片 如上图所示,北京时间08:20,当时黄金的价格报于2381附近。支撑区域撑不住,有时候并不是该区域没有支撑,而是市场发生了更为重大的基本面变化,推动了价格的破位,除了谈到黄金的价格以外,实际上我还提醒大A近期与金价情绪上是同步的,意味着今天也可能开砸,最终的结果各位都看到了。 从短线上来分析,黄金价格隔夜的下跌主要分为两波,一波在美联储利率会议纪要前的北京时间22:00,这一波跳水了30美金左右;第二波在美联储会议纪要公布后的凌晨02:00,这一波跳水了10美金左右。加起来40多美金的下跌,就让早上的行情运行到了2380一线附近。 为何我主观上会觉得,行情要进一步往2350-55方向去移动呢? 一方面,是因为,从技术的角度来说,经验上出现实体的大阴线的第二天,继续出现阴线下挫的概率很高。同理可证,实体出现大阳线的第二天,继续出现拉升的概率很高。这样就必须得去寻找一个非常重要的阻力与支撑区域,至于为何是2350-55这个区域,我相信你们懂技术的人都懂,我不解释,不懂的记得把日线的均线系统挑出来,你大致也会明白一些。 另一方面,则是因为我是看完了会议纪要后,判断北美盘的砸盘情绪,势必要进一步延续到今天的亚欧盘面。作出这样的判断,说实话,能看破的人会觉得没啥技术含量,可无法看破的人,有很大的概率是因为持仓影响了你的理智,你要么在抄底扛单,要么无法去面对和接受隔夜砸盘带来的挫败感。 有关于这方面的行情分析和心理分析,我今天特意开了一个语音直播,你们可以在视频号里
纪录高点跳水近千点,黄金后市何去何从?

会议纪要来袭,黄金多头集中出局!

刚刚,我分别从“美联储会议纪要与新兴市场”,“元素周期表行情与美债持仓”,“去库存与实际通胀”,“市场治理与光伏板块”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合沃勒,梅斯特,IMF,高盛,通胀,金银油,房地产,实际通胀,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。 图片 最近一段时间,美联储的众多官员又在一致的释放鹰派声音—— 第一,今年的美联储票委、克利夫兰联储主席梅斯特周一表示,她正在考虑放弃此前关于美联储今年将降息三次的预期。 许导的解读,梅斯特属于美联储内部相对比较偏鸽派的人物,此前她对于年内的降息预期是3次,不过鉴于第一季度通胀出现抬升的势头,并且实体经济比预期当中要来得强,意味着她的立场会转向年内2次左右。 第二,亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,美国经济正在放缓,尽管速度缓慢,但这应有助于通胀继续逐步降温。 许导的解读,博斯蒂克的立场没有发生变化,他预期年内降息1次,时间节点要么11月,要么12月。 第三,美联储副主席杰斐逊表示,美联储的经济学家预计,美联储最青睐的通胀指标——核心个人消费支出指数(PCE),在今年前四个月的年增长率为4.1%。这远远高于12个月的均值2.75%,美国将于5月31日公布4月份的PCE数据。 许导的解读,很明显,预期通胀数据高于12月的均值,也就意味着还是鹰派立场。 第四,美联储理事沃勒表示,尽管最近的数据表明在通胀方面可能已经恢复取得进展,但是在开始降息之前,他需要再看到“几个月”的良好通胀数据。如果未来三到五个月的数据持续疲软,美联储可能会在2024年底考虑降息。沃勒认为没有必要进一步加息。 许导的解读,很明显,沃勒作为下任美联储主席的热门人员,他的立场与鲍威尔十分相近,即下一次的利率变动不会是加息,而是降息。只不过关于降息的时间节点,需要继续观察1-2个季度的通胀数据,年底应该就能考虑降息。 据CME“美联储观察”:美联储6月维持
会议纪要来袭,黄金多头集中出局!

有关于黄金的几个重要信号,附解读!

现货黄金价格在周一刷出2450美元/盎司的纪录新高之后,有不少人都在留言问我,许导,这波黄金的价格还能看到哪?3000吗? 我建议大家不要去猜测黄金的点位,无论是出自于何种动机。当一个品种创出纪录新高之后,如果你试图去锚定某个目标位,最终这件事的本身会反噬我们自己,请记住,我并不是在危言耸听,而是用我自己历史的经验和教训来告诫各位不要这么做。 何谓,历史新高?不就是历史上从未出现过价格,现在让你见证历史了嘛。 为何会出现历史新高?哪怕你不是贵金属市场的专业人士,无法像许导在前文《0520:金银铜镍齐涨,有色捅破天!》那样,分析一些短期的因素和中长期的因素,起码你需要知道一个常识—— 市场必定是发生了历史上从未发生的一些事情,所以价格才有能力创出新的高点。 从这个角度来说,你们会一下子理解,为啥我一直强调,这一波推动黄金上涨的主要因素并非美联储下半年准备要降息,毕竟进入降息周期这种事,历史上它发生过。 那么,那么就要认真的去想一想,过去这两年,到底这个世界上发生了哪些事,在历史上是从未发生过的? 不得不说,市场上有一些嗅觉灵敏的资金,早就先知先觉的入场了。 因次贷危机一战成名的《大空头》原型迈克尔·伯里,上季度购买了约44.1万份Sprott实物黄金信托基金,该信托基金几乎所有的资产都是实物金条。要注意看,是实物金条,并非黄金衍生品哦。截至3月底,这笔黄金押注价值760万美元,是Scion第五大头寸,在该公司1.03亿美元的美国股票投资组合中占7.4%的权重。 另一个《大空头》原型约翰·保尔森,似乎也在看好黄金和其他贵金属。截至3月底,保尔森公司持有18只股票中,就包含了许多知名的黄金及其他贵金属的矿业公司(比如AngloGold Ashanti,这是一家全球性的金矿公司,拥有多元化、高质量的运营、项目和勘探活动,分布在四大洲的九个国家)。 毫无疑问,上述两位知名人士,曾经
有关于黄金的几个重要信号,附解读!

金银铜镍齐涨,有色捅破天!

刚刚,我分别从“金银铜镍飙升”,“全球央行降息潮与能源部收储”,“中俄联合声明与商务部反制”,“楼市组合拳与LPR”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合黄金,白银,铜,镍,斯拉维扬斯克,原油,图们江,共聚聚甲醛,不可靠实体清单,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。许导在前文《0515:降息预期上升,黄金创出新高!》提及了纽约铜价的逼空走势,如今这股势头,已经波及了整个有色板块,给大家看一下今天亚欧盘我们内盘期货的暴力拉升:图片国际现货黄金的价格也一度飙升至2450美元/盎司的纪录新高,随着欧洲获利了结盘的出局,价格一度击穿日内的开盘价2414,触及2107低点,截至发稿前回升至2417一线。国际白银的价格则飙升触及32.50美元/盎司的近4年新高,当前回落至31.50美元/盎司附近。从短期的因素来看,一方面,上周美国公布的通胀数据不如预期,让市场对于年内美联储降息预期升温。一旦美联储带头转向宽松,也就就意味着全球的主要央行即将迎来降息潮(大概率发生在今年下半年),这对于金银的价格有向上的推动作用。尽管目前美联储仍然有官员表态未来如果通胀反弹,并不排除加息的可能,但是作为美联储的主席鲍威尔已经明确的透露出,下一次美联储的利率变动是降息,而非加息。市场当下普遍预计美联储会在9月份开始降息,未来的6月和8月两次利率会议会按兵不动,不过还需要更多的诸如非农数据,通胀数据来佐证这个市场预期。另一方面,诸如斯洛伐克总理遇刺,伊朗总统直升机硬着陆罹难等新闻,进一步加剧了投资者对于地缘政治紧张的恐慌,避险的资金纷纷流入。近期不仅仅是金银价格在走高,实际上铜价也在出现史诗级逼空走势,镍价今天也出现大涨,基本上整个有色板块在近期的走势都极为强势。目前市场的公开信息是显示,这次伊朗总统罹难是因为直升机遭遇大雾天气,属于意外。但是对于中东那个火药桶来说,如果接下来局面进一步动荡,确实有可
金银铜镍齐涨,有色捅破天!

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