$(PGNX)$这只股票我在1年多前写过（简介、可能被收购）， 当时认为它有被收购的可能，是个值得在17年买一点的标的。 不过很遗憾，这货在17年的表现相当糟糕，直接腰斩，直到最近才因为一次财报重新回到8块的区间。 翻了翻它的财报，简单梳理一下亮点分享给大家。 公司简介 一个研发抗癌药的小公司，pipeline里一堆药物，不过目前真正有影响力的只有三个： 1. Relistor 有皮下注射和口服两种版本，分别于14年9月、16年7月获批上市。 治疗阿片诱发便秘，该便秘普遍存在于服用阿片类药物的人群中。 目前由$(VRX)$旗下的Salix进行推广和销售，PGNX将获得总销售额15-19%的专利许可费。 17年Q3公司由Relistor收到的许可费是270万美元。 按照协议，当Relistor达到$1亿/年的销售额时，PGNX可以拿到1000万milestone款项，这个目标有望在19年达成。 2. Azedra 在研药，PDUFA日期是4月30日（也可能更快，因为FDA最近审批在加快）。 放疗药物，治疗嗜铬细胞瘤和副神经节瘤（两种罕见形式的肾上腺瘤）。 已被FDA授予孤儿药资格，所以一旦上市就会有7年研发市场独占（即其他公司不许研发这个）、各种税收抵免和补助。 此药已经被医生用于“同情使用”十多年，临床疗效已经被广泛认可。 分析师们认为此药的高峰销售额会在$1.5亿-2.5亿之间（也有说2-3亿的，这里保守点算吧），按照“药物估值一般是高峰销售额的3-5倍”的套路，这就意味着这个药一旦上市至少估值在4.5亿-7.5亿之间。 *同情使用：在一些情况下FDA允许医生给临床实验外人员提供实验疗法。
猫尔摩斯
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$斗鱼(DOYU)$ 我在隔壁打新了，申200中8，都不够手续费，这什么操作[捂脸]
腾讯音乐贵吗？哪里贵？
这几天腾讯音乐$(TME)$上市的新闻很热门，然后我发现许多人认为腾讯音乐最高250亿美元贵了。 但讲道理，如果Spotify$(SPOT)$这个一直亏损从没盈利的公司市值都240亿的话，为什么腾讯音乐贵了？ 要知道Spotify这个亏损几乎很难扭转啊，毕竟国外版权环境过于严峻，曾经的全最大音乐流媒体ping太潘多拉$(P)$几乎就是被版权开支逼死的。 如上图，内容购置成本就是版权开支，可以看到潘多拉一直被压得喘不过气。 因此即使它的MAU和收听时长长期是全球第一（直到16年Spotify崛起为止），还身处用户付费意愿强、ARPU高的欧美市场，潘多拉还是没有一年实现过净盈利。 而且早期单纯是个网络电台的时候还好一点（就是这个时候用户没办法自己点播歌曲，只能听它的推荐），因为按美国法律，对“电台”模式的版权收费相对松一些。 到了16年中被Spotify逼得不得不搞点播模式之后就更惨了。 至于Spotify这个一开始就点播模式的就更别提了，那毛利率都没法看： 上图里营业成本并不单指内容购置（没办法，Spotify不单独公布这个成本），但它是营业成本的大头无疑。 还有Apple Music，虽然苹果$(AAPL)$没有公布它的独立数据，但是看平常高管的说法（库克：“公司不会为此付出代价”）就知道盈利状况多半也不行，苹果估计就是拿它当流量业务搞的。 这里面的问题在于，海外市场第一是版权保护严格，第二是上游的唱片公司是个寡头垄断格局，所以议价能力非常强。 据彭博数据，目前三大唱片公司（华纳、环球、索尼）在海外市场的占有率合计超过85%。 再加上盘根错节的各种版权组织，所以音乐平台的成本控制非常困难。 像潘多拉早几年一直在和索尼谈版权问题，希望能够降低录音版税，但是最终还是不了了之。 注：潘多拉交的版税有两种，词曲版税和录音版税，后者对传统的地面广播电台是不需要交的。 因为美国
腾讯音乐贵吗？哪里贵？
三天跌去17.5%，又在财报后大涨15.7%，潘多拉发生了什么
好久没聊过潘多拉$(P)$了，@Tony特别帅 问我这回财报发生了什么，以下是我的总结，给大家分享一下。 我看社区里没人聊这股，估计认识它的不多，所以先介绍一下它是干嘛的。 一句话总结：转型网易云音乐的豆瓣FM（美国版）。 详细介绍： 潘多拉电台是一个在线音乐服务公司，国内404，在美国、澳大利亚和新西兰等地提供服务。 2000年产品上线，2011年公司上市。 17年以前产品形式近似豆瓣FM，就是用户不能自主点播歌曲，是潘多拉随机播放你喜欢的歌曲（在你输入自己喜欢的歌曲或歌手名称之后），所以公司名称潘多拉“电台”。 17年开始推付费服务，正式转型流媒体音乐平台（网易云音乐那种）。 曾经是全球（除中国外）活跃听众最多、总收听时长的音乐流媒体。 之前的商业模式比较简单，营收靠广告（17年起订阅收入占比不断上升，但目前仍以广告为主），成本主要是版权支出。 因为版权成本太高，上市后连年亏损，至今未能实现盈利。 最大特征和优势是它的推荐算法，潘多拉将之称为“音乐基因组计划”，该计划对一首歌曲的特征细化和描述远超同行，因而推荐更加准确、及时、丰富。 上市后周K图如下： 上市后下滑是因为市场当时不太信任这样一个一直亏钱的公司，不过后来在“用户连年高速增长”下屈服了，股价上扬。 但是好景不长，网络技术进步了，时代趋势发生变化，单纯的网络电台不再那么受欢迎，大家更喜欢Apple Music$(AAPL)$和Spotify$(SPOT)$这样主动点播的流媒体平台，潘多拉MAU停滞，甚至下滑，股价也就一直跌。 潘朵拉近10年的MAU（单位是百万人）： 潘多拉和Spotify近5年的MAU变化（单位百万人）： 大体上来说，我觉得它是一个“流量虽大，却始终没法成功变现，最后失败”的典型例子。 主因是音乐市场实在太难做了——版权成本水涨船高，付费用户却相对有限。 虽然和国内比起来，国外用户的
三天跌去17.5%，又在财报后大涨15.7%，潘多拉发生了什么
没啥动静？
没啥动静？
大跌10%，但CLVS基本面仍然在好转
Clovis Oncology$(CLVS)$近期波动不小，先是接连两周反弹，昨天又-10.27%，爬了爬资料，分享给大家。 公司简介 一家美国的抗癌药公司，市值约30亿，是医药板块比较少见的中型公司。 这是它的pipeline： 主打药是Rucaparib，上面一堆都是它针对不同方向的开发。 Rucaparib是RARP抑制剂，而RARP则是DNA修复酶，在DNA修复的关键途径中发挥重要作用，所以Rucaparib的作用机制就是阻断它的活性，有效抑制具有DNA损伤缺陷的癌细胞生长。 Rucaparib是口服片剂，目前CLVS考虑开发的方向包括卵巢癌、前列腺癌、乳腺癌、胃食管癌、胰腺癌、肺癌和膀胱癌。 该药除了在研的方向之外，它还有两个已经上市的方向：乳腺癌二线治疗（16年底获批）、复发性卵巢上皮癌维持治疗（17年底获批）。 历史走势 做为研发型医药股，大波动当然都和临床数据、FDA审核意见有关。 15年年底大跌70%，因为信心满满的、据说一定会通过的、针对非小细胞肺癌的、主打药Rociletinib的上市申请被FDA打回来，要求“补充数据”。 而且这不是普通的打回，FDA认为CLVS提供了未经确认的“不成熟应答数据”，如果剔除这些数据，Rociletinib的应答率就从60%暴降至28%。 这件事让很多投资人失去了对公司管理层的信任，雪上加霜的是，来自阿斯利康$(AZN)$的竞争药Tagrisso在同时被批准上市了。 16年上半年公司继续在为Rociletinib努力，不过还是被FDA打回，最终公司放弃了这个药物，股价也从15年高点算起跌掉了90%。 16年下半年开始主打Rucaparib，之后股价的涨跌都和它的情况挂钩了。 16年8月大涨因为它数据好，9月大涨因为提交了针对卵巢癌方向的上市申请，12月因为被批准上市做为卵巢癌的三线治疗方案。 17年年初大涨因为早期销
大跌10%，但CLVS基本面仍然在好转
财报后大涨25%的PGNX
财报后大涨25%的PGNX
空军冷静，要渐次起飞啊
$(RYB)$ 不是说不应该做空，但是现在明摆着盘子小、流通股很多在机构手里，蜂拥而上可能因为流动性不足被轧空的。 这种小盘股要跌也难一步到位的，下周再继续空也还来得及。
破发的中概股寺库，本周如何走？
上周上了个中概新股$(SECO)$，奢侈品垂直电商，当天我围观了一下，没想到收盘-23%之多。 下面是我查到的相关信息，大家有兴趣的话来讨论讨论这股接下来什么走势？ 首先是公司的盈利模式，主要部分的当然是“奢侈品电商”，招股说明书上这么写： “Frost &Sullivan的报告认为，本土企业已经主导了中国在线奢侈品和服务零售市场，按照2016年的总销售额计算的市场份额达到71.1%。……2016年，寺库的GMV在亚洲在线奢侈品一体化产品和服务市场排名第一。在在线纯奢侈品电商平台中，寺库在中国和亚洲的份额分别为25.3%和15.4%。” 翻译：在线，所以不算奢侈品牌自己的门店；“纯”奢侈品电商，所以阿里京东走开；中国，所以海外同行拜拜。 总觉得有种“我围棋下得比羽毛球冠军好，羽毛球打得比围棋冠军好”的既视感。 关于这部分业务，大家第一个疑虑肯定是假货问题，对此奢侈品电商的解释一般是强调货源优势、鉴定优势以及建立线下实体店。 1.货源问题这个目前没看到有哪个奢侈品垂直电商交出了漂亮的答卷，理由很简单： 第三方电商很难得到一线品牌的直接授权，而作为天朝人我们都懂造假产业链已经有多成熟。 （相信很多人还记得郭小四这个达芬奇家具的笑话） 2.再说到鉴定，这是寺库鉴定中心： 看起来挺高大上的，不过问题来了，我读书少，我记得我国的质检机构是只检测成分的，比如某个包是什么皮革材质、是否和海关报关单一致等。至于它到底是不是某某品牌的，这个质检是不管的，品牌鉴定你得问品牌相关负责人。 所以……hmmm…… 3.至于线下实体店，一个是成本高难以扩张，寺库创始人以前接受访谈的时候是这么说的： 李日学称，以寺库上海石门一路体验馆为例，开一家跨境体验店的成本在三四千万元左右，而就算只是培养一个初级鉴定师（寺库的鉴定体系中，鉴定师分为初、中、高三级），也需要用3年的时间让其积累从业经
破发的中概股寺库，本周如何走？
三天内大涨42.5%又下跌8%，JUNO到底什么情况
这几天医药板块的重磅消息就是$(GILD)$买了$(KITE)$，然后CAR-T疗法再次被推到风口，带起了一波风潮，最直接的就是两天涨幅42.56%的$(JUNO)$ 这个公司以前我介绍过，有兴趣的点这里。 简而言之它也曾是CAR-T领域的明星企业，但去年它的主打在研药JCAR015两次在实验中出现死亡病例（就是股价图里7月、11月那两个跳空缺口），明显是药物设计出现了问题，最终被放弃。 这就使得它如今没有一个在研药在2期： 如今的主打药是JCAR017，正在招募一个新的1期试验的志愿者。公司高层曾经表示目标是18年底-19年初让017上市，并且和小伙伴$(CELG)$一起推动它成为重磅药——年销售额突破10亿美元。 它的股价今年以来是这么走的： 首先是随着大盘慢慢的修复情绪，接着是3月因为宣布015被放弃导致-12%左右的下跌，4月份又修复了（015会被放弃这不是理所当然的事嘛有什么好下跌的）。 6月5号新的主打药017在安全数据上出了篓子，导致一个-11%，并且带来一次降级——分析师认为JCAR017的表现不如预期，它会比竞品上市得晚，却不见得有什么药效或副作用方面的优势。 然后……股价又修复了，并且随着017在今年国际恶性淋巴瘤会议上放出了新的积极的实验数据之后上行补掉了第二个跳空缺口。 当然，这其中应该还有诺华和KITE旗下CAR-T药物进展带来的领域利好的帮助：由于这两家的良好数据，业内人士一般认为虽然仍然有潜在的死亡风险，但CAR-T药物的风险回报比是有利的，就是说不至于花大钱开发出一堆虽然能治病但副作用过强、其实根本不能用、也别指望FDA会批准的药。 接下来就是本周了，KITE被收购也带来了JUNO的收购预期，两天暴涨补回了第一个跳空缺口，昨天的收盘价刚刚好压在跳空前的位置
三天内大涨42.5%又下跌8%，JUNO到底什么情况
“强生有望预防艾滋病”？A股的套路你也信啊
突然今天就各种媒体开始推“强生宣布HIV疫苗临床试验结果：志愿者100%产生抗体”这种一听就夸大其词的新闻了，然后A股的$(300363)$博腾和$(002550)$千红就开始拉升。 ——这套路真是玩不腻，接下来是不是要满仓搞汽车出租的$(600662)$强生控股来玩HIV概念啊？ 请注意三个点： 1. 这个试验数据7月24日强生就公布了，你看它拉动强生$(JNJ)$的股价了吗？如果真是什么重大利好美股市场是这个反应？什么时候大家产生了A股比美股估值更合理的错觉？ 而且7月24日就出来的数据，为什么今天才报道？ 2. 这个试验结果是“1/2a期的”，敲黑板，2a期的。 2a临床试验的主要目的一般是进一步确认Ⅰ期临床实验的观察结果，并在Ⅰ期观察得到的安全用药范围内确定给药量及给药途径，同时对疗效进行观察。2a期有时候也叫做预试验期。 不明白这是什么概念的请看图： 就是图里“开发阶段”中那个II期的早期，路还长着呢，中间无数个关卡等待跨越。 不说别的，从1、2期的小样本扩大到3期大样本就是个很常见的拦路虎，还记得我们赌小药股的时候有多少药“早期试验数据不错，3期坑爹”吗？才300多样本量的早期实验也敢说“有望预防”。 3.试验结果本身也没有新闻吹嘘的那么好，这个我就直接复制微博上业内人士的评论了： “@子陵在听歌：AdVac的2a试验，Ad26初免。gp120加强，所以理应产生抗体，但注意不是中和抗体，不能说有保护作用。据2015年Barouch的Science，该疫苗并不能诱导很好的中和，产生的抗体可能有Fc的polyfunctionality和NK应答。” 结论：对于A股的“HIV概念股”来说这是老套路，追涨的悠着点。至于强生，就别指望它的股价会有什么反应了。
“强生有望预防艾滋病”？A股的套路你也信啊
本周生化板块闲谈
$(IBB)$这周走势真是……呜呜呜我的脸好肿。 不过暂时我还是坚持“如果你不是短期交易者，那么这个点位还可以”的看法。 Q2医药行业的财报目前还是比较稳健，不差但也并不让人惊喜，并购方面处在休眠状态，大股持续冷淡脸，目前行业的活跃度都来自小盘股，它们的股价正随着公司新闻和分析师评级上下起舞。 个股方面，这周辉瑞$(PFE)$出了财报，营收miss盈利beat，主要是因为仿制药市场竞争日益激烈。不过公司高层表示“股东老爷请留步，我们有新药啊。辉瑞有25-30个药物有望在未来五年内上市，其中15个可能成为畅销药呢”，正好周四又有一款新药被专家委员会推荐过审，看股价表现市场大概是对这个说法买账了吧。 疑似触底反弹的$(GILD)$周四周五跌不少，吞掉了财报后的涨幅，直接导火索应该是$(ABBV)$的丙肝新药Mavyret获批了。其实我一直也不是很懂它为什么反弹了，只知道机构持股比例是越来越高了，暗中观察.jpg 最后聊聊本周二出了财报的$(NVTA)$（是的，它是本周出的财报，因为之前没有打算赌它财报所以我懒得去公司官网查时间，只是在纳斯达克网站上看了看日历，结果就这么错了——话说到现在为止纳斯达克网站上还说它是7号财报，小公司没人权啊喂）。 看这个股价表现也知道它财报不错啦，所以说上回财报失手真的是因为预期太高了。 关键数据： 营收1430万，同比增加156.3%，beat了96万。 EPS -0.66，miss了0.04 本季度处理样本3.04万个，同比增长139%，环比17%，增长曲线依然漂亮。 样本处理成本也稳定下滑，目前已低于$350/次，同比下降30%。 财务方面也保持稳定，Q2末持有8000万美元，而且最近搞了一把7350万的定向增发。 另外本季度进行了两笔收购，买了两个小测序公司，花费是1800万的现金和价值4800万的股票。 总的来说，依然
本周生化板块闲谈
科技股近期风险大，不如来看看生化呀
科技板块最近不太稳嘛同志们，还记得医药是防御板块这件事吗？ 而且$(IBB)$最近可是正式突破压制它整整1年的关键位了，个人感觉这两天的回踩是个买入机会。 老实说这个突破我原本是有点惊讶的，虽然纯从技术面来说它突破是正常的，但之前我一直觉得基本面不支持——没看到行业内并购活动掀起啊。 不过回头查了一下新闻，我想市场情绪改善可能来自于更加“商业友好”的FDA，或者说是因为“通俄门雷声大雨点小，川普政府大位眼看着越坐越稳”。 在“精简新药审核流程”这方面川普是挺说话算话的，FDA上半年已经批准了比整个2016年都要多的新药，新任局长还承诺在夏天结束之前要“clear out”超过200个的孤儿药的上市申请。 不仅如此，FDA如今甚至还愿意重新考虑以前做出的决议，比如说$(FOLD)$7月11号跳涨26%就是因为旗下一个叫galafold的药当天宣布会在今年内重新提交NDA并且申请“快速审批”。而这个药去年11月时候被FDA以“需要更多数据”的理由打回，原本是预计进行新的试验，直到2020年才会重新提出上市申请的。 此外，在“打击高药价”这方面，川普“政府不直接参与议价，通过增加市场竞争来推动降价”的倾向也很是明显，这意味着这方面的“政策不确定性”对行业盈利的影响会很温和。按照Cowen&Co.的预测，川普政府对药价的压抑大概会让行业EPS增速从8%降到6-8%。 至于媒体热点“新医保”则是暂时不关生化板块什么事，主要影响的还是医院、保险公司和医保领域的相关服务商等等。 而目前制药和生化类股票按照17年EPS的预估值来看，其P/E比SP500折价了11%，这意味着上升潜力不低。 所以虽然行业并购活动并没有升温，接下来生化的走势还是有基本面支撑的。 不过对个股来说，FDA带来的也不全是好消息，起码搞阿片类镇痛药的那些看来是要栽，建议远离—— 美国的阿片类药物（其实就是鸦片
科技股近期风险大，不如来看看生化呀
嘻嘻
#每日一单#瞎玩竟然对了 $(NFLX)$
嘻嘻
PBYI有收购传闻，EDIT是否可以进入？
最近$(IBB)$没啥好说的，果断的高位盘整，依然维持我之前的看法：没有并购案驱动的话咱们就要整一阵子了。可能因为资金轮动效应而有短期突破——比如纳指万一又不稳，资金跑来医药进行防御——但是最终还是会回落。 题外话：如果大家担心纳指近期的风险的话，配置点IBB、$(XLV)$、$(XLF)$之类的防守一下也不错，毕竟大盘的几大板块里和纳指没关系的没几个。 上周介绍的$(PBYI)$最近来了个新消息：花旗提升它的目标价到$136，和现价比起来提升了55%，理由有两个——第一，neratinib几乎肯定会过审；第二，neratinib过审后PBYI具有极大的被收购价值，136即是它可能获得的溢价。 个人看法：过审我是信的，可能被收购我是信的，如果被收购136的价我也是信的，不过现在谈收购有点早，毕竟行业显然还在小心翼翼等待政策风险更大程度上的移除。 所以可以多少关注一下PBYI，但是如果现在入场赌收购的话时间成本可能有点高。 另外谈到收购，个人觉得$(SGYP)$和$(ACAD)$也会是引人注目的目标。 最后，由于被@爱发红包的虎妞 吐槽说“老是介绍高风险的新药过审情况，不干正事”，所以今天是正经的公司介绍——近期受关注度再次攀升的Editas Medicine$(EDIT)$ 公司简介 去年2月IPO的年轻公司，从上市之初就一直备受业内关注，因为它持有CRISPR/Cas9基因编辑技术的专利权。 所谓CRISPR/Cas9基因编辑技术顾名思义就是对DNA分子进行“剪切”的技术，大家可以理解成一把“剪刀”。不仅如此，该技术还是个相当高效的“剪刀”。 在它出现之前，标准的“剪切”方式是利用传统的限制性内切酶，不过如果大家还对高中生物留有印象的话，会记得酶这种东西是需要特定的识别位点的，也就是说一把“剪刀”对应一条“绳子”。而CRISPR技术却是可识别不止一个位点，相当于某种程
PBYI有收购传闻，EDIT是否可以进入？
7月有新药受审的PBYI
$(PBYI)$新药叫做Neratinib，治疗HER-2阳性乳腺癌的药物，目前的情况是已经在5月获得了相关专家委员会的“批准建议”，股价翻了一倍。 所谓的专家委员会会议是这么回事： 有时候FDA会组织数十位相关业内专家讨论新药申请，然后专家们投票并给出评审建议给FDA。虽然说只是建议，但因为大部分情况下FDA会采纳委员会的建议，所以一般被视作FDA审批前的彩排。 比起普通情况下的新药审核来说，这种已经得到委员会首肯的情况显然风险要小得多（同时回报也低不少）。 不过请注意，风险小不等不存在，新药审核始终都是个充满不确定性的东西。 举例来说，去年$(EGLT)$的一个镇痛药在委员会审议的时候是18-1的推荐票，结果PDUFA date那天FDA宣布“需要更多的时间进行审查”，当时股价跌了12%。 然后拖了3个月，到今年1月才过审，并且还附带了“虽然过审但没有被批准获得’滥用威慑’标签”这种幺蛾子（没这个标签意味着这个只能用于溶解及注射，不能用于鼻吸和咀嚼，商业用途和竞争力大大缩小），导致其股价先大涨再狂跌。 那么回到PBYI上，风险在哪呢？ 第一，Neratinib老问题，副作用（腹泻）发病率太高，去年11月就因为相关实验数据证明了这点而大跌过一次了，这次委员会里的反对票也有1票的理由就是“和现有的治疗方案相比，风险收益模型不够好”。 第二，就目前数据来看，尚不确定到底哪些“patient subsets”能真正受益，目标受众不够清晰。就是说，现有使用赫赛汀（已上市药品，HER-2阳性乳腺癌常用药）的患者们，并不是每一个都能从Neratinib中获益，这会让一线医生很难对病人做出推荐——基本上不管是同意票还是反对票，他们的评审建议里都关注了这一点。 个人觉得第一点还好，赞同票里普遍表示这个副作用可控可逆可预防，不是大问题，但第二点没准会让EGLT那一幕重演。 最后，这个药的P
7月有新药受审的PBYI
VRX应该这几天要出一个新药的实验数据？
治疗风湿关节炎的SAN-300，2期的实验结果。 年初在财报里说今年上半年会出数据，但翻了翻官网没找到相关报告，今天是6月30号了吧。 不过这结果出了对股价大概也没啥大用，毕竟VRX如今的关键是债务重组。$(VRX)$
PTLA和IBB
Hello，我又来和大家聊医药股啦，话说别老盯着中概和科技股啊，医药也很好玩的。 先看生化板块： $(IBB)$最终还是没有突破15年下半年的那条重要阻力/支撑线，不过它在38.2%的斐波那契回撤线上获得了支撑，单纯从图上来说还是很强势。 个人觉得如果接下来业内没有什么并购活动的话可能短期我们要在这儿盘整了。 再来是$(PTLA)$： 如图，上周提到的betrixaban愉快的过审了，接下来它还有个催化剂：公司据说会在6月底7月初再次为主打药Andexxa提出申请，如果FDA这回也给优先审查的话有助于推进多头情绪。 另外betrixaban的过审本身也有助于让PTLA成为“潜在的大公司收购目标”，大概这也是这几天各大机构都提升了它目标价的原因之一吧，目前目标价范围是66-78美元。 想知道这两个药干嘛的，为什么这么重要点这里和这里。
PTLA和IBB
医药板块突破强阻力，PTLA明天新药审查，有人围观吗?
医药板块复活，我也复活啦！同志们你们最近还好吗？感觉你们都扑腾在科技股了啊？ @九格 @ronin @Tony特别帅 不容易啊，$(IBB)$终于突破一年半以来的阻力线了： 如图所示，医药板块在特朗普当选之后暴力拉升，然后承压下行，1月底再次拉升，然后在这一年半的高位里盘整。 当然这些变化中有包括美国经济复苏、资金轮转、技术性回调等在内的各种因素共同起作用，不过“政策”在其中的影响也是很明显的。 大致过程是这样： 希拉里和民/主党长期炮轰高药价，特朗普当选医药行业松了口气。不过没放心多久特朗普也开始抨击高药价，“高药价是不受惩罚的谋杀”，行业再次开始提心吊胆。 再然后特朗普1月底会见了各大药企CEO，给了定心丸，“降价不可避免，但是美国政府不会直接参与议价，并且保证会降税、加快监管部门审批和防止国外的低价竞争”。 接着就是大家比较熟悉的医改法案各种争端，不过这个法案暂时和药价无关，所以影响更大的是保险公司，制药和生物医疗公司影响较小。 然后最近发生了什么让医药行业突破了呢？ 首先，大选后两个财报季里医药公司普遍业绩表现强劲，这是上涨的基础。 其次，21号纽约时报说特朗普马上要发布一份关于医药的行政命令，而这份命令的重点放在放宽FDA监管上，并没有对药价做什么行动。与此同时FDA再次放风说要通过放宽对仿制药的监管标准来抑制药价上涨。 所以总的来说，目前看来特朗普政府对医药行业的态度是不打算直接监管药价，而是通过推动竞争来降价——FDA今年已经批准了21款新药了，去年一共才22款——这就是说医药行业的“美好时光”大概还能持续下去。 为啥？ 复制我以前的帖子：虽然特朗普宣称FDA降低标准之后可以让市场来检验药效，压低药价，但以医药行业的信息不对称来说这能不能行很令人怀疑。 首先吃哪个药不是病人选择的是医生决定的；其次没人会做横向对比的临床研究（想做也没钱），所以就算医生很多
医药板块突破强阻力，PTLA明天新药审查，有人围观吗?
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