上周上了个中概新股$(SECO)$，奢侈品垂直电商，当天我围观了一下，没想到收盘-23%之多。 下面是我查到的相关信息，大家有兴趣的话来讨论讨论这股接下来什么走势？ 首先是公司的盈利模式，主要部分的当然是“奢侈品电商”，招股说明书上这么写： “Frost &Sullivan的报告认为，本土企业已经主导了中国在线奢侈品和服务零售市场，按照2016年的总销售额计算的市场份额达到71.1%。……2016年，寺库的GMV在亚洲在线奢侈品一体化产品和服务市场排名第一。在在线纯奢侈品电商平台中，寺库在中国和亚洲的份额分别为25.3%和15.4%。” 翻译：在线，所以不算奢侈品牌自己的门店；“纯”奢侈品电商，所以阿里京东走开；中国，所以海外同行拜拜。 总觉得有种“我围棋下得比羽毛球冠军好，羽毛球打得比围棋冠军好”的既视感。 关于这部分业务，大家第一个疑虑肯定是假货问题，对此奢侈品电商的解释一般是强调货源优势、鉴定优势以及建立线下实体店。 1.货源问题这个目前没看到有哪个奢侈品垂直电商交出了漂亮的答卷，理由很简单： 第三方电商很难得到一线品牌的直接授权，而作为天朝人我们都懂造假产业链已经有多成熟。 （相信很多人还记得郭小四这个达芬奇家具的笑话） 2.再说到鉴定，这是寺库鉴定中心： 看起来挺高大上的，不过问题来了，我读书少，我记得我国的质检机构是只检测成分的，比如某个包是什么皮革材质、是否和海关报关单一致等。至于它到底是不是某某品牌的，这个质检是不管的，品牌鉴定你得问品牌相关负责人。 所以……hmmm…… 3.至于线下实体店，一个是成本高难以扩张，寺库创始人以前接受访谈的时候是这么说的： 李日学称，以寺库上海石门一路体验馆为例，开一家跨境体验店的成本在三四千万元左右，而就算只是培养一个初级鉴定师（寺库的鉴定体系中，鉴定师分为初、中、高三级），也需要用3年的时间让其积累从业经验。 另一

公司简介 $(NVTA)$之前在可能被收购的小药股里提到过，是一家最近逐渐受到关注的基因测序公司，国外医药论坛上已经有不少人在讨论了。 商业模式简单来说就是尽量降低基因测序的成本，增加用户基数，主攻目标是市占率。 目前主要的客户是大型保险公司，比如$(AET)$$(UNH)$，因为NVTA一直在努力推行医保计划，现在已经有1.6亿人的保险已经覆盖到了它。 和$(AZN)$$(BMY)$等大公司也有合作。 和一些老牌测序公司比如23andMe比起来，它在降低价格的同时更偏向医疗一点，比如它会测一些23andMe根本不测的遗传病项目，据CEO说“错误率也比传统公司更低”。 给不了解情况的虎友的ps： - 23andMe是06年成立的为个人提供基因测序服务的公司，已经有E轮融资，投资者不乏各种大佬（比如谷歌和强生），17年估值11亿多美元。CEO安妮·沃西基也是明星投资者，是YouTube CEO苏珊·沃西基的妹妹、Alphabet总裁谢尔盖·布林的前妻。 - 最著名的民用基因测序公司，用户寄送一份唾液样本和99刀费用给它之后会收到一份基因报告，显示用户患某些遗传病的风险（eg：心房震颤、静脉栓塞、帕金森）、祖先分析（父系、母系追溯源头，譬如你身份证上是汉族，但可能基因追溯回去你父系是某游牧民族）、某些有趣的结果（包括你喝酒会不会脸红、会不会秃头之类）。 - 经典案例：15年安吉丽娜朱莉在得知自己得乳腺癌概率高达87%之后做手术切掉了乳腺。 - 但是该公司一直面临准确性不够、样本有局限性、忽视非基因因素等指责，13年还被FDA下令禁售基因检测设备。 - 现在主攻的是保健方向，前一阵还宣布和啤酒厂合作搞“个人DNA定制啤酒”，就是用户给23andMe寄送一个唾液样本，后者检测样本里“口腔味觉感受器”